Demonstrações Financeiras

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1 Demonstrações Financeiras CSHG Realty BC II - Fundo de Investimento em Participações (CNPJ nº / ) (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ nº / )

2 (CNPJ nº / ) Demonstrações financeiras Índice Parecer dos auditores independentes...1 Demonstrações financeiras auditadas Demonstração da composição e diversificação das aplicações...3 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

3 Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Quotistas e à Administradora da CSHG Realty BC II - Fundo de Investimento em Participações São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Realty BC II - Fundo de Investimento em Participações ( Fundo ), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2010 e a respectiva demonstração da evolução do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos em participações e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração dessas demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. 1

4 Opinião sobre as demonstrações financeiras Em nossa opinião, as demonstrações financeiras anteriormente referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Realty BC II - Fundo de Investimento em Participações em 31 de dezembro de 2010, e o desempenho de suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimentos em participações. Ênfase Conforme mencionado na Nota Explicativa nº 3, de acordo com o previsto no regulamento do Fundo, as ações da Empresa investida são registradas pelo valor de custo de aquisição, constituindo-se provisão para perdas sempre que esse valor contábil for superior ao valor patrimonial. Desta forma, estes valores poderão vir a ser diferentes por ocasião da sua efetiva realização. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior As demonstrações financeiras do CSHG Realty BC II - Fundo de Investimento em Participações ( Fundo ) referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2009 foram examinadas pela Terco Grant Thornton Auditores Independentes (Terco), entidade separada legalmente da Ernst & Young Auditores Independentes S.S., que emitiu, em 19 de março de 2010, relatório modificado sobre estas demonstrações financeiras, contendo o mesmo comentário descrito no parágrafo Ênfase. Em 01 de outubro de 2010, a Terco foi incorporada pela Ernst & Young Auditores Independentes S.S. Após esta incorporação, a Ernst & Young Auditores Independentes S.S. passou a ser denominada Ernst & Young Terco Auditores Independentes S.S. São Paulo, 18 de abril de ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC 2SP /O-6 Luiz Cláudio Fontes Sócio-contador CRC 1RJ /O-9 T-SP 2

5 CSHG Realty BC II Fundo de Investimentos em Participações Demonstração da composição e diversificação das aplicações 31 de dezembro de 2010 Aplicações Quantidade de quotas/ ações Valor atual % - Sobre o ativo Cotas de fundos de investimento 562 5,05 CSHG Premium FI Referenciado DI , ,05 Investimentos Ações de companhias fechadas ,89 Sociedade Residencial Bosque Flamboyant S.A ,36 Tucunaré Empreendimentos Imobiliários SPE S.A ,01 Vitis Empreendimentos S.A ,52 Outros créditos Rendas a receber 2 0,02 Outras rendas a receber 2 0,02 Negociação e intermediação de valores 5 0,04 Devedores conta liquidações pendentes 5 0,04 Total do ativo ,00 Exigibilidades 21 Valores a pagar 21 Patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido As notas explicativas do administrador são parte integrante das demonstrações financeiras. 3

6 CSHG Realty BC II Fundo de Investimentos em Participações Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Exercícios findos em Patrimônio líquido do início do exercício Total de 1.471,88080 cotas ao valor unitário de R$13.902, Total de 2.036,97329 cotas ao valor unitário de R$13.923, Cotas amortizadas 664,3895 cotas (6.822) - 565,0911 cotas - (5.804) Variação do resgate de cotas (2.378) (2.099) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício Resultado do exercício Receitas Rendas com títulos e valores mobiliários Outras rendas operacionais - - Despesas (339) (474) Despesas administrativas (339) (474) Excedente das receitas sobre as despesas (153) 3 Resultado do exercício (153) 3 Patrimônio líquido no final do exercício Total de 807,49079 cotas ao valor unitário de R$13.757, Total de 1.471,88080 cotas ao valor unitário de R$13.902, As notas explicativas do administrador são parte integrante das demonstrações financeiras. 4

7 1. Contexto operacional O fundo CSHG Realty BC II - Fundo de Investimento em Participações foi constituído sob a forma de condomínio fechado em 01 de junho de 2005, com prazo de duração de cinco anos contados a partir da data de autorização para seu funcionamento pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Seu objetivo é buscar rentabilidade do capital investido acima da variação do IGP-M, acrescido de 6% ao ano. O Fundo buscará atingir seu objetivo mediante a realização de investimentos em uma carteira de valores mobiliários de emissão de companhias que atuem, direta ou indiretamente, no desenvolvimento de incorporações imobiliárias residenciais (o Portfólio Alvo ). O Fundo poderá adquirir ações, debêntures, bônus de subscrição ou outros títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações de emissão de companhias, abertas ou fechada, participando do processo decisório da companhia investida, com efetiva influência na definição de sua política estratégica e na sua gestão. As aplicações feitas no Fundo, tendo em vista o segmento de atuação, sujeitam-se aos riscos inerentes à concentração da carteira resultante de suas aplicações, à natureza dos negócios e aos resultados das empresas em que serão feitos investimentos. Tendo em vista estes fatores, o investimento em quotas do Fundo apresenta um nível de risco elevado quando comparado às alternativas usuais do mercado de capitais brasileiro e podem resultar significativas perdas patrimoniais para seus quotistas. As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia da Administradora, tampouco, do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Não obstante, a diligência da Administradora não poderá ser responsabilizada por eventual depreciação dos bens ou ativos integrantes da carteira, ou prejuízos em caso de liquidação do condomínio, assumindo os cotistas os riscos inerentes a este tipo de investimento podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Apresentação das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos Fundos de Investimento em Participações. 5

8 3. Descrição das principais práticas contábeis a) Apuração do resultado As receitas e as despesas são apropriadas de acordo com o regime de competência. b) Ações Os investimentos em empresas, cujas ações não possuem cotação em bolsa de valores ou em mercado de balcão organizado são contabilizadas pelo respectivo custo de aquisição, reduzidas quando aplicável de provisão para perda nos investimentos. c) Cotas de fundos de investimento Os investimentos em cotas de fundos de investimento são atualizados, diariamente, pelo valor da cota divulgada pelos respectivos administradores. Os títulos e valores mobiliários existentes na carteira de aplicações em que o Fundo aplica são classificados de acordo com a intenção de negociação pela administração, nas categorias Títulos para negociação e Títulos mantidos até o vencimento, sendo observadas as condições estabelecidas na legislação vigente. d) Títulos e valores mobiliários Os títulos e valores mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização: I. Títulos para negociação: incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados, frequentemente, e de forma ativa, são contabilizados pelo valor efetivamente pago, acrescido dos rendimentos intrínsecos e ajustados a valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado; II. Títulos mantidos até o vencimento: incluem os títulos e valores mobiliários para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas, cumulativamente, as seguintes condições: O Fundo de Investimento seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativamente aos fundos de investimento; 6

9 Todos os cotistas devem declarar formalmente que possuem capacidade financeira para levar ao vencimento os ativos do Fundo classificados nessa categoria e a sua anuência à classificação. 4. Títulos e valores mobiliários O fundo possuía em 31 de dezembro de 2010, o montante líquido de R$562 aplicado no fundo CSHG DI PRIVATE FICFI REFERENCIADO, inscrito no CNPJ nº / e administrado pela Administradora. 5. Riscos Tendo em vista a natureza dos investimentos a serem realizados pelo Fundo, os cotistas devem estar cientes dos riscos a que estão sujeitos os investimentos e aplicações do Fundo, conforme descritos a seguir, não havendo garantias, portanto, de que o capital investido no Fundo será remunerado, conforme esperado pelos cotistas, existindo a possibilidade de o Fundo apresentar perda do capital investido e a necessidade da realização de aportes adicionais de recursos, no Fundo, superiores ao valor do capital investido ou comprometido pelos respectivos cotistas. O principal fator de risco da carteira do Fundo será a variação de preços de ações e títulos e valores mobiliários admitidos ou não à negociação no mercado à vista de bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado. Ainda, quanto às possibilidades de risco inerentes aos ativos que comporão a carteira do Fundo, devem ser observados os seguintes fatores: I. As aplicações do Fundo nas companhias investidas caracterizam operações, cujo risco se concentra nas condições da demanda do mercado em que operam; 7

10 II. As aplicações do Fundo nos ativos previstos no regulamento poderão incorrer em diferentes espécies de risco, sendo os principais fatores os seguintes: Risco de crédito: consiste no risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros e/ou principal pelos emissores dos ativos ou pelas contrapartes das operações do Fundo, podendo ocasionar, conforme o caso, a redução de ganhos ou mesmo perdas financeiras até o valor das operações contratadas e não liquidadas. Alterações e equívocos na avaliação do risco de crédito do emissor podem acarretar oscilações no preço de negociação dos títulos que compõem a carteira do Fundo; Risco de liquidez: consiste no risco de redução ou inexistência de demanda pelos ativos integrantes do Fundo nos respectivos mercados em que são negociados, devido a condições específicas atribuídas a esses ativos ou aos próprios mercados em que são negociados. Em virtude destes riscos, o Gestor poderá encontrar dificuldades para liquidar posições ou negociar os referidos ativos pelo preço e no tempo desejados, de acordo com a estratégia de gestão adotada para o Fundo, o qual permanecerá exposto, durante o respectivo período de falta de liquidez, aos riscos associados aos referidos ativos e às posições assumidas em mercados de derivativos, se for o caso, que podem, inclusive, obrigar o gestor a aceitar descontos nos seus respectivos preços, de forma a realizar sua negociação em mercado. Estes fatores podem prejudicar o pagamento de resgates aos cotistas do Fundo, nos valores solicitados e nos prazos contratados; Risco de derivativos: consiste no risco de distorção de preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para o Fundo que utilizar derivativos exclusivamente para proteção das posições à vista, existe o risco da posição não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo; Risco de mercado: consiste no risco de flutuações nos preços e na rentabilidade dos ativos do Fundo, os quais são afetados por diversos fatores de mercado, como liquidez, crédito, alterações políticas, econômicas e fiscais. Esta constante oscilação de preços pode fazer com que determinados ativos sejam avaliados por valores diferentes ao de emissão e/ou contabilização, podendo acarretar volatilidade das cotas e perdas aos cotistas; 8

11 Risco de restrições à negociação: as cotas do Fundo não serão negociadas em bolsa ou mercado de balcão organizado. O cotista que desejar alienar sua participação no Fundo poderá fazê-lo em negociação privada, observada a qualificação do adquirente, conforme restrições definidas no prospecto; Risco de concentração: o risco associado às aplicações do Fundo é diretamente proporcional à concentração das aplicações. Quanto maior a concentração das aplicações do Fundo, em uma única companhia emissora de títulos e valores mobiliários, maior será a vulnerabilidade do Fundo em relação ao risco de tal emissora. O Fundo pode aplicar todo o seu patrimônio em ativos emitidos por uma única companhia; Risco de resgate das cotas do Fundo em ações e outros títulos e valores mobiliários das companhias investidas: conforme previsto no regulamento, poderá haver a liquidação do Fundo em situações predeterminadas. Se uma dessas situações se verificar, há previsão no regulamento de que as cotas poderão ser resgatadas em ativos de emissão das companhias investidas. Nessa hipótese, os cotistas poderão encontrar dificuldades para negociar os ativos recebidos do Fundo; Risco relacionado ao resgate e à liquidez das cotas do Fundo: o Fundo, constituído sob forma de condomínio fechado, não admite o resgate de suas cotas a qualquer momento. A amortização das cotas será realizada na medida em que o Fundo tenha disponibilidade para tanto, a critério do gestor, ou na data de liquidação do Fundo. Caso os cotistas queiram se desfazer dos seus investimentos no Fundo, será necessária a venda das suas cotas no mercado secundário, devendo ser observado, para tanto, os termos e condições dos compromissos de investimento referentes à subscrição e integralização de suas cotas e o disposto no regulamento. Ainda, considerando tratar-se de um produto novo e que o mercado secundário existente no Brasil para negociação de cotas de fundo de investimento em participações apresenta baixa liquidez, os cotistas do Fundo poderão ter dificuldade em realizar a venda das suas cotas e/ou poderão obter preços reduzidos na venda de suas cotas; 9

12 Risco relacionado a fatores macroeconômicos e à política governamental: o Fundo também poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou exógenos ao controle do administrador como a ocorrência, no Brasil ou no exterior, de fatos extraordinários ou situações especiais de mercado ou, ainda, de eventos de natureza política, econômica ou financeira que modifiquem a ordem atual e influenciem de forma relevante o mercado financeiro e/ou de capitais brasileiro, incluindo variações nas taxas de juros, eventos de desvalorização da moeda e de mudanças legislativas, poderão resultar: (a) Perda de liquidez dos ativos que compõem a carteira do Fundo; (b) Inadimplência dos emissores dos ativos; e (c) Incremento significativo nas solicitações de resgates de cotas. Estes fatos poderão acarretar prejuízos para os cotistas e atrasos nos pagamentos dos regastes. Não obstante, o Fundo desenvolverá suas atividades no mercado brasileiro, estando sujeito, portanto, aos efeitos da política econômica praticada pelo Governo Federal. Ocasionalmente, o Governo Brasileiro intervém na economia realizando relevantes mudanças em suas políticas. As medidas do Governo Brasileiro para controlar a inflação e implementar as políticas econômica e monetária têm envolvido, no passado recente, alterações nas taxas de juros, desvalorização da moeda, controle de câmbio, aumento das tarifas públicas, entre outras medidas. Essas políticas, bem como outras condições macroeconômicas têm impactado significativamente a economia e o mercado de capitais nacionais. A adoção de medidas que possam resultar na flutuação da moeda, indexação da economia, instabilidade de preços, elevação de taxas de juros ou influenciar a política fiscal vigente poderão impactar os negócios, as condições financeiras, os resultados operacionais do Fundo e a consequente distribuição de rendimentos aos cotistas do Fundo. Impactos negativos na economia, como recessão, perda do poder aquisitivo da moeda e aumento exagerado das taxas de juros resultantes de políticas internas ou fatores externos podem influenciar nos resultados do Fundo; Riscos relacionados à amortização: os recursos gerados pelo Fundo serão provenientes dos rendimentos, dividendos e outras bonificações que sejam atribuídas aos valores mobiliários e ao retorno do investimento nas companhias investidas. A capacidade do Fundo de amortizar as cotas está condicionada ao recebimento pelo Fundo dos recursos citados; Risco de patrimônio negativo: as eventuais perdas patrimoniais do Fundo não estão limitadas ao valor do capital subscrito, de forma que os cotistas podem ser chamados a aportar recursos adicionais no Fundo; 10

13 Riscos relacionados às companhias investidas: os investimentos do Fundo são considerados de longo prazo e o retorno do investimento pode não ser condizente com o esperado pelo cotista. A carteira de investimentos estará concentrada em títulos e/ou valores mobiliários de emissão das companhias investidas. Embora o Fundo tenha sempre participação no processo decisório das respectivas companhias investidas, não há garantias de: (i) Bom desempenho de quaisquer das companhias investidas; (ii) Solvência das companhias investidas; e (iii) Continuidade das atividades das companhias investidas. Estes riscos, se materializados, podem impactar negativa e significativamente os resultados da carteira de investimentos e o valor das cotas. Não obstante a diligência e o cuidado do gestor, os pagamentos relativos aos títulos e/ou valores mobiliários de emissão das companhias investidas, como dividendos, juros e outras formas de remuneração/bonificação podem vir a se frustrar, em razão da insolvência, falência, mau desempenho operacional da respectiva companhia investida, ou, ainda, outros fatores. Em tais ocorrências, o Fundo e os seus cotistas poderão experimentar perdas, não havendo qualquer garantia ou certeza quanto à possibilidade de eliminação destes riscos; Demais riscos: o Fundo também poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou exógenos ao controle do administrador, como moratória, inadimplemento de pagamentos mudança nas regras aplicáveis aos ativos financeiros, mudanças impostas aos ativos financeiros integrantes da carteira, alteração na política monetária, aplicações ou resgates significativos. 6. Investimentos Em 31 de dezembro de 2010, o Fundo tem como ativo, na sua carteira, participações nas empresas listadas, a seguir, as quais são revisadas pelos mesmos auditores do Fundo: Denominação social % - Participação Valor investido (a) Patrimônio líquido proporcional em 31/12/10 (b) Vitis Empreendimentos S/A 74, Sociedade Residencial Bosque Flamboyant S/A 65, Tucunaré Empreendimentos Imobiliários SPE S/A 70, (a) Referem-se à diferença apurada entre os aportes realizados pelo Fundo na sociedade investida e as devoluções de recursos já recebidas; 11

14 (b) Patrimônio líquido das sociedades investidas proporcional a participação acionária do Fundo. Os valores apresentados da Vitis Empreendimentos S/A encontram-se inferiores aos valores do investimento em função da existência de estoques, contas a receber e operações passivas com partes relacionadas ainda não realizadas, conforme demonstrado a seguir Informações das investidas Vitis Empreendimentos S/A A Empresa foi constituída em 2008 com propósito específico de construir e incorporar o empreendimento Parque Laranjeiras, com início das obras em abril de Em 31 de dezembro de 2010 a investida apresentava a seguinte situação patrimonial: Descrição Caixa e equivalentes de caixa Conta a receber Estoque de imóveis a comercializar Contas a receber de acionistas 857 ( - ) Fornecedores (307) ( - ) Obrigações tributárias e trabalhistas (1.338) Ativos líquidos Valores a pagar aos acionistas (dividendos e devolução de capital) Patrimônio líquido Tucunaré Empreendimentos Imobiliários SPE S/A A Sociedade foi constituída em 2006 com o propósito específico de construir e incorporar o empreendimento Condomínio Residencial Panoramic - Tamboré II, composto por três torres residenciais. Os certificados de conclusão (habite-se) foram obtidos em 06 de agosto de Em 31 de dezembro de 2010 a investida apresentava a seguinte situação patrimonial: Descrição Caixa e equivalentes de caixa Conta a receber 521 Estoque de imóveis a comercializar Outros valores 225 ( - ) Fornecedores (35) ( - ) Obrigações tributárias e trabalhistas (121) Ativos líquidos Patrimônio líquido

15 Sociedade Residencial Bosque Flamboyant S/A A Empresa foi constituída em agosto de 2005 com o propósito específico de construir e incorporar o empreendimento Residencial Reserva Du Parc Lifestyle, que teve as obras concluídas em outubro de Em 31 de dezembro de 2010 a investida apresentava a seguinte situação patrimonial: Descrição Caixa e equivalentes de caixa 641 Conta a receber ( - ) Fornecedores (7) ( - ) Obrigações tributárias e trabalhistas (140) Ativos líquidos Valores a pagar aos acionistas (dividendos e devolução de capital) Patrimônio líquido Emissões e resgates de cotas As cotas deverão possuir valores idênticos na emissão, subscrição ou integralização. Não haverá resgate de cotas, a não ser pelo término do prazo de duração do Fundo, amortização de cotas ou de sua liquidação. 8. Amortização de cotas O Fundo poderá amortizar cotas mediante a entrega, aos cotistas, de valores mobiliários ou de outros bens de qualquer natureza, que integrem o seu patrimônio, desde que devidamente avaliados estes bens por empresa especializada. O valor de cada amortização será rateado entre todos os cotistas, obedecida a proporção de participação de cada um no total de cotas emitidas. Quando da amortização de cotas, o administrador deverá primeiramente deduzir as exigibilidades do Fundo como custos de administração e demais encargos necessários para o funcionamento do Fundo, obrigações e outros valores eventualmente registrados em seu passivo. 13

16 9. Taxa de administração A título de taxa de administração serão cobrados 1% ao ano, calculados e provisionados diariamente, por dia útil, incidentes sobre o capital aprovado e patrimônio líquido total do Fundo, até a data de cálculo, limitado à soma do saldo de aplicações financeiras do Fundo em renda fixa e o capital investido total do fundo na data de cálculo, e pagos, mensalmente, por períodos vencidos até o 3 (terceiro) dia útil do mês subsequente ao que se referir. A título de taxa de performance serão cobrados 20% da rentabilidade do capital investido total, já deduzidas todas as taxas, inclusive a taxa de administração, que exceder o IGP-M + 6% ao ano. Sem prejuízo do disposto anteriomente, sobre a rentabilidade do capital investido total, já deduzidas as taxas, inclusive a taxa de administração, que exceder o IGP-M + 20% ao ano, será cobrada uma taxa de performance adicional equivalente a 13,33%. As despesas com taxas de administração em 31 de dezembro de 2010 foram de R$297mil (R$433 mil em 2009). 10. Custódia dos títulos da carteira As ações de companhias fechadas se encontram registradas nos livros das respectivas companhias. 11. Serviços de gestão, custódia, tesouraria e outros serviços contratados A administradora contratou o Banco Itaú S.A. para prestar serviços de tesouraria, custódia, controle de ativos e passivos relativos a este Fundo, de acordo com as normas legais e regulamentares. O cálculo da remuneração devida pela prestação de serviços ocorre diariamente e seu pagamento é mensal. Os serviços de gestão da carteira são realizados pela Brazilian Capital Companhia de Gestão de Investimentos Imobiliarios, inscrita no CNPJ nº /

17 12. Operações com empresas ligadas à administradora/gestora O fundo possuía em 31 de dezembro de 2010 o saldo líquido de R$562 no fundo CSHG DI PRIVATE FICFI REFERENCIADO, inscrito no CNPJ nº / e administrado pela Administradora. O Fundo não operou com corretora ligada à Administradora e/ou gestora no período. 13. Tributação Imposto de renda na fonte Os rendimentos auferidos na amortização de cotas do Fundo ficam sujeitos ao imposto de renda na fonte à alíquota de 15% (quinze por cento) incidente sobre a diferença positiva entre o valor de amortização ou liquidação e o custo de aquisição das cotas. A forma de apuração e de retenção de imposto de renda na fonte descrita anteriormente não se aplica aos cotistas que estão sujeitos a regimes de tributação diferenciados, nos casos previstos na legislação em vigor. 14. Política de distribuição de resultados Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio com a correspondente variação no valor das cotas, de maneira que todos os seus condôminos participem, proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas. 15. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias relativas ao Fundo estão disponíveis na sede da administradora assim como junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). 15

18 16. Rentabilidade Cota Período R$ % - Rentabilidade (não auditado) Período de 06/07 a 31/12/ , ,20 Exercício findo em 31/12/ , ,31 Exercício findo em 31/12/ , ,65 Exercício findo em 31/12/ , ,43 Exercício findo em 31/12/ ,06715 (0,16) Exercício findo em 31/12/ ,72928 (1,04) A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. 17. Outras informações a) Contrato de prestação de serviços de auditoria Em atendimento à Instrução nº 381/03 da CVM registra-se que o Fundo, no período, não contratou nem teve outros serviços pela Ernst & Young Terco Auditores Independentes que não os serviços de auditoria externa. b) Instrumentos financeiros derivativos Em 31 de dezembro de 2010, o Fundo não possui instrumentos financeiros registrados em contas de compensação. c) Contingências Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a Administração do Fundo. 16