Demonstrações financeiras

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1 Demonstrações financeiras KONDOR MAX FUNDO DE INVESTIMENTO EM QUOTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO CNPJ: / (Administrado pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários CNPJ: / ) com relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras

2 Demonstrações financeiras Índice Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras... 3 Demonstrações financeiras auditadas Demonstrativo da composição e diversificação da carteira... 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido... 6 Notas explicativas às demonstrações financeiras... 7 Anexo: Demonstração da evolução do valor da quota e da rentabilidade (não auditada) 2

3 Notas explicativas às demonstrações financeiras Demonstrativo da composição e diversificação da carteira (Em milhares de Reais) Aplicações/especificações % sobre o Valor patrimônio Quantidade atual líquido Quotas de fundos de investimento Kondor Master Cash Fundo de Investimento Multimercado 48,472,974 83, Kondor Master Fundo de Investimento Multimercado 37,088,344 83, , Outros créditos Diversos 1, Total do ativo 168, Exigibilidades Negociação e intermediação de valores 1, Taxa de administração Taxa de performance Diversas , Patrimônio líquido 167, Total do passivo e patrimônio líquido 168, As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

4 Notas explicativas às demonstrações financeiras Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Exercícios findos em e Patrimônio líquido no início dos exercícios ,5206 quotas a R$ 2, , ,3176 quotas a R$ 2, ,823 Quotas emitidas ,7337 cotas 75, ,9717 quotas 66,971 Quotas resgatadas ,3864 cotas (74,447) ,7687 quotas (201,861) Variação no resgate de quotas (49,097) (27,479) Patrimônio líquido antes do resultado 146, ,454 Composição do resultado dos exercícios Quotas de fundos de investimento Valorização das quotas 23,572 25,068 Demais receitas Diversas 1 - Demais despesas Taxa de administração (2,601) (5,244) Taxa de performance (146) (10) Fiscalização (14) (17) Auditoria e custódia (21) (26) Diversas - (1) (2,782) (5,298) Resultado dos exercícios 20,791 19,770 Patrimônio líquido no final dos exercícios ,8678 quotas a R$ 2, , ,5206 quotas a R$ 2, ,224 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 8

5 Notas explicativas às demonstrações financeiras 1. Contexto operacional O Kondor Max Fundo de Investimento em Quotas de Fundos de Investimento Multimercado ( Fundo ) foi constituído em 1º de agosto de 2007 sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, tendo iniciado suas operações em 2 de agosto do mesmo ano. O objetivo do Fundo é, por meio de uma carteira de investimentos diferenciada, proporcionar uma rentabilidade ligeiramente superior aos instrumentos tradicionais de renda fixa. Para tanto, o Fundo deve adquirir quotas dos fundos de investimento disponíveis no mercado para maximizar a sua relação retorno/risco. O Fundo destina-se a receber aplicações de recursos provenientes exclusivamente de investidores pessoas físicas e jurídicas em geral que busquem performance diferenciada e entendam a natureza e a extensão dos riscos envolvidos nas operações com derivativos. Os investimentos no Fundo não são garantidos pela BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários ( Administradora ), pela Gestora ou por qualquer mecanismo de seguro, ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Os quotistas estão expostos à possibilidade de serem chamados a aportar recursos nas situações em que o patrimônio líquido do Fundo se torne negativo. 2. Base de preparação e apresentação das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução nº 409 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e pelas orientações emanadas da CVM. 3. Principais práticas contábeis a) Apuração do resultado O resultado é apurado de acordo com o regime de competência. 9

6 3. Principais práticas contábeis - Continuação b) Quotas de fundos de investimento De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores mobiliários componentes da carteira do Fundo são classificados na categoria Títulos para negociação e avaliados da seguinte forma: As quotas de fundos de investimento são atualizadas diariamente com base no valor da quota divulgado pelos administradores dos fundos nos quais os recursos são aplicados. A valorização e a desvalorização das quotas de fundos de investimento estão apresentadas em Quotas de fundos de investimento - valorização das quotas. 4. Instrumentos financeiros derivativos O Fundo não realizou operações com instrumentos financeiros derivativos no exercício findo em. Entretanto, os fundos de investimento nos quais o Fundo aplica seus recursos podem utilizar-se de instrumentos financeiros derivativos em suas estratégias de investimento previstas nos regulamentos específicos. 5. Gerenciamento de riscos a) Tipos de riscos Mercado O valor dos ativos que integram a carteira do Fundo e dos fundos de investimento nos quais o Fundo aplica seus recursos pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados. 10

7 5. Gerenciamento de riscos - Continuação a) Tipos de riscos - Continuação Sistêmico As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado, resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo. Crédito Os ativos integrantes da carteira do Fundo e dos fundos investidos podem estar sujeitos à capacidade de seus emissores de honrar os compromissos de pagamento de juros e principal ou gerar e distribuir rendimentos, inclusive dividendos e juros sobre capital próprio, referentes a tais ativos. Concentração A política de investimento do Fundo não exige que este diversifique seus investimentos. Dessa forma, o valor das quotas pode estar sujeito a maiores perdas do que se os ativos estivessem mais diversificados. Liquidez Caracteriza-se, primordialmente, mas não se limita pela possibilidade de redução ou mesmo de inexistência de demanda pelos ativos integrantes da carteira do Fundo nos respectivos mercados em que são negociados, podendo o gestor encontrar dificuldades para liquidar posições ou negociar os referidos ativos pelo preço e no tempo desejados. Derivativos Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos quotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo. 11

8 5. Gerenciamento de riscos - Continuação b) Controles relacionados aos riscos De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento dos riscos dos fundos de investimento administrados pela Administradora do Fundo, nos quais o Fundo aplica, consiste em: Estimar as perdas potenciais do Fundo por meio do Value at Risk (VaR); Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; Avaliar as perdas dos ativos do Fundo em cenários de stress; e As decisões de alocações do Fundo baseiam-se no emprego de uma metodologia que usa a avaliação macroeconômica, fazendo uma análise quantitativa, monitorando o risco de mercado, bem como uma análise fundamentalista com a qual é possível definir e controlar o risco de crédito existente. 6. Emissões e resgates de quotas As emissões de quotas são processadas com base no valor da quota em vigor no dia da entrada efetiva dos valores na conta do Fundo. Os resgates de quotas são processados com base no valor da quota em vigor no 30º dia subsequente ao da respectiva solicitação. Os resgates são pagos no 31º dia subsequente ao da respectiva solicitação. Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do Fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do Fundo ou dos quotistas, em prejuízo do conjunto destes últimos, a Administradora poderá declarar o fechamento do Fundo para realização de resgates, devendo, nesta hipótese, adotar imediatamente os procedimentos descritos na legislação em vigor, levando em conta os princípios fiduciários a ela atribuídos em lei. 12

9 7. Remuneração da Administradora e da Gestora A taxa de administração de 1,92% ao ano é calculada diariamente sobre o patrimônio líquido do Fundo, podendo ser acrescida da taxa de administração dos fundos de investimento em que o Fundo invista, inclusive de outros fundos de investimento em quotas de fundo de investimento, atingindo, no máximo, a percentagem anual de 2,30%, sendo paga mensalmente. A Gestora faz jus à remuneração, a título de performance, correspondente a 20% sobre a valorização da quota que exceder 100% da variação do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), apropriada diariamente e paga semestralmente, se devida, no último dia útil dos meses de dezembro e junho. Não há incidência de taxa de ingresso, tampouco de saída, sobre novos quotistas. 8. Política de distribuição de resultados Os resultados apurados, em conformidade com o Regulamento do Fundo, são incorporados ao seu patrimônio sob a forma de valorização de quotas. 9. Tributação a) Imposto de renda As Leis n o s , de 21 de dezembro de 2004, e , de 29 de dezembro de 2004, alteraram as alíquotas de tributação dos rendimentos auferidos pelos quotistas de fundos, a partir de 1º de janeiro de 2005, sobre os quais são aplicadas alíquotas de imposto de renda decrescentes, entre 22,5% e 15%, considerando-se a natureza dos fundos e o prazo de aplicação dos recursos pelos quotistas, sendo mantidas as datas de retenção no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano ou no resgate de quotas, prevalecendo o que ocorrer primeiro. Os quotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específica não sofrem retenção do Imposto de Renda na Fonte. b) Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) Conforme Decreto n o 6.306, de 14 de dezembro de 2007, os resgates de quotas, quando efetuados em prazo inferior a 30 dias, estão sujeitos ao IOF. A alíquota será de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um percentual do rendimento, decrescente em função do período de aplicação (96% no primeiro dia e 3% no 29 ). Os resgates, após 30 dias de aplicação, não estão sujeitos à incidência de IOF. 13

10 10. Contrato de prestação de serviço de auditoria Em atendimento à Instrução CVM n o 381, de 14 de janeiro de 2003, a Administradora informa que o Fundo, no exercício findo em 30 de setembro de 2015, contratou a KPMG Auditores Independentes somente para a prestação de serviços de auditoria das demonstrações financeiras, não tendo a referida empresa prestado qualquer outro tipo de serviço ao Fundo. 11. Custódia dos títulos em carteira As quotas dos fundos de investimento investidos são escriturais e o seu controle é mantido pelos administradores dos respectivos fundos. 12. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos quotistas, quer destes contra a Administração do Fundo. 13. Divulgação de informações A divulgação das informações relativas ao Fundo é feita de acordo com a legislação em vigor. 14. Direito de voto A Administradora, na pessoa de seus representantes legalmente constituídos, fica autorizada a representar o Fundo nas assembleias gerais ordinárias e/ou extraordinárias das companhias e/ou dos fundos de investimento nos quais o Fundo detenha participação que estiverem deliberando sobre assunto de relevante interesse para o Fundo, a critério da Administradora, podendo, para tanto, exercer o direito de voto, praticando todos os atos necessários a administração da carteira, observadas as limitações da legislação em vigor, sempre empregando o zelo e a diligência exigidos pelas circunstâncias na defesa dos direitos do Fundo. 14

11 15. Informações sobre transações com partes relacionadas I. Exigibilidades e despesas com a instituição Administradora, Gestora ou partes relacionadas a elas: a. Taxa de administração - exigibilidades - R$ 203 b. Taxa de administração - resultado - R$ c. Taxa de performance exigibilidades - R$ 61 d. Taxa de performance - resultado - R$ Serviços contratados A Administradora do Fundo contratou os seguintes serviços: Descrição Administração da carteira Distribuição, agenciamento e colocação de quotas do Fundo Controladoria Custódia e tesouraria Prestador do serviço Kondor Administradora e Gestora de Recursos Financeiros Ltda. Banco BTG Pactual S.A. BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM Banco BTG Pactual S.A. * * * Mariana Botelho Ramalho Cardoso Diretora CPF Maria Cristina Gomes Fernandes Contadora CRC RJ /O9 CPF

12 Demonstração da evolução do valor da quota e da rentabilidade (não auditada) Patrimônio líquido Valor da Fundo Rentabilidade em % Índice de mercado (*) Data médio quota Mensal Acumulada Mensal Acumulada 30/09/ /10/ , % 0.80% 0.94% 0.94% 28/11/ , % 1.78% 0.84% 1.78% 31/12/ , % 3.67% 0.96% 2.74% 30/01/ , % 5.99% 0.93% 3.67% 27/02/ , % 7.13% 0.82% 4.49% 31/03/ , % 8.85% 1.04% 5.53% 30/04/ , % 9.25% 0.95% 6.48% 29/05/ , % 10.60% 0.98% 7.46% 30/06/ , % 11.33% 1.07% 8.53% 31/07/ , % 13.89% 1.18% 9.71% 31/08/ , % 15.58% 1.11% 10.82% 30/09/ , % 16.73% 1.11% 11.93% (*) CDI De acordo com a regulamentação em vigor, o presente documento é um demonstrativo anexo às demonstrações financeiras e não foi submetido à apreciação dos auditores independentes. 16