ESTUDO DAS DISTRIBUIDORAS INDICADORES ECONÔMICO-FINANCEIROS
|
|
- Mario Cesário Weber
- 6 Há anos
- Visualizações:
Transcrição
1 ESTUDO DAS DISTRIBUIDORAS INDICADORES ECONÔMICO-FINANCEIROS
2 Sobre a LMDM A LMDM é uma empresa de consultoria especializada em serviços públicos, com foco em energia elétrica, saneamento básico, distribuição de gás e indústria de redes. Sede em Curitiba Paraná. Corpo técnico formado por especialistas de diferentes formações: Engenheiros de diferentes especialidades; Economistas; Advogados; Contadores;
3 Responsáveis pelo Estudo Coordenador-Geral do Estudo: Carlos Werlang Lebelein, Sócio de Auditoria, Riscos e Avaliações Econômicas Carlos.Lebelein@lmdm.com.br Responsável Técnico: Leandro Ferreira, Consultor Leandro.Ferreira@lmdm.com.br
4 Empresas Selecionadas Foram Selecionadas as 20 maiores distribuidoras do país, em tamanho de mercado (GWh/Ano) Juntas, somam 82,61% do mercado nacional. Ano base: Todas as informações utilizadas neste relatório são públicas, retiradas dos sites de Relações com Investidores.
5 Metodologia Análises aplicadas: (i) NOPAT / BRR Líquida (ii) EVA = NOPAT - RC Peso dos indicadores na nota final: (i) 70% % % % (ii) 30% % % % NOPAT Net Operating Profit After Tax ou Lucro Operacional antes dos Impostos; BRR Líquida Base de Remuneração Regulatória Líquida; EVA Economic Value Added ou Valor Econômico Adicionado; RC Remuneração de Capital;
6 Conceitos RECEITAS (a) Receitas = 100 (b) Despesas Operacionais + Impostos = 60 (c) NOPAT = (a) (b) = = 40 (d) Encargos de Capital = 25 (e) EVA = (c) (d) = = 15 *Encargo de Capital Custo de Oportunidade do Investimento, com base na remuneração de capital.
7 Conceitos A escolha dos indicadores se deu em virtude da compatibilidade com os indicadores teóricos utilizados pela Agência Reguladora (ANEEL) para remuneração das distribuidoras. O estudo retrará exatamente a comparação da rentabilidade real versus a rentabilidade teórica. O indicador NOPAT/BRR Líquida demonstra a remuneração do capital aplicado pelas empresas, mensurando a rentabilidade da geração de caixa dessas empresas frente ao capital regulatório aplicado. Ou seja, consegue se verificar o quanto essas empresas conseguiram de remuneração real frente a remuneração teórica estabelecida pela ANEEL, no caso a taxa WACC do setor elétrico. O EVA Economic Value Added, por sua vez, determina o valor adicionado à seus acionistas, excluindo-se fatores custos, inclusive a remuneração pelo custo de capital. Determina o retorno ao acionista da empresa, levando em consideração o custo de oportunidade frente ao capital aplicado. *Encargo de Capital Custo de Oportunidade do Investimento, com base na remuneração de capital.
8 Conceitos (+)Ativo Imobilizado em Serviço (-) Depreciação Acumulada (-) Índice de Aproveitamento (+) Almoxarifado em Operação BRRLíquida WACC RC (+) Ativo Diferido (-) Obrigações Especiais Líq. (+) Terrenos e Servidões *WACC - Weighted Average Cost Of Capital - Regulatório Distribuição= 8,09%
9 (I) NOPAT / BRR Líquida
10 NOPAT/BRR Líquida - Análise 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 20,7% ,8% 12,9%12,4% 11,6%11,5%11,3% 10,0% 9,9% 9,4% 8,8% 7,4% 6,3% 4,1% 3,7% 8,09% 7,72% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Melhores desempenhos 2013: CPFL Paulista (1 ), Elektro (2 ) e Ampla (3 ); Índice zerado: Celpa, Cemat, Copel e CEEE (apresentaram NOPAT negativo). Linhas: 55% das empresas acima do Benchmarking Teórico (WACC) Média 7,72%, abaixo da remuneração teórica; NOPLAT/BRR LÍQ MÉDIA WACC
11 NOPAT/BRR Líquida - Análise 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 20,2% ,1% 16,6% 16,0% 14,8% 13,9%13,7%13,6%13,5% 13,0%12,2% 11,5%11,3% 11,0% 8,6% 8,0% 6,5% 11,2% 8,09% 0,6% 0,0% 0,0% Melhores desempenhos 2014: Elektro (1 ), Celesc (2 ) e CPFL Paulista (3 ); Índice zerado: Celg e CEEE. Linha do índice médio: 75% das empresas acima do Benchmarking Teórico (WACC); Média de 11,2%, mais alta do período de análise e acima da remuneração teórica; NOPLAT/BRR LÍQ MÉDIA WACC
12 NOPAT/BRR Líquida - Análise 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 15,8% 14,8% 12,1% 11,3% 10,6%10,0%10,0% 2015 Melhores desempenhos 2014: Bandeirante (1 ), Elektro (2 ) e Coelba (3 ); Índice zerado: Celg e CEEE; 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 9,5% 9,4% 7,5% 7,0% 6,3% 6,2% 4,8% 4,8% 1,9% 1,3% 1,3% 8,09% 7,24% 0,0% 0,0% Linha do índice médio: 45% das empresas acima do Benchmarking Teórico (WACC); Média de 7,24%, menor do período de análise e abaixo da remuneração teórica; NOPLAT/BRR LÍQ MÉDIA WACC
13 NOPAT/BRR Líquida - Resultados Consolidado dos indicadores mostra a tendência de cada uma das empresas no período de análise; Notas aplicadas a partir desse índices; Destaque Positivo: Celpa; 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,
14 NOPAT/BRR Líquida - Resultados Aplicação das notas: Nota 10 para o melhor índice no ano; Nota 0 para o pior índice no ano; Nota final: Média dos 3 períodos aplicando os pesos informados; Destaques Positivos: Elektro, Bandeirante; Destaques Negativos: CEEE, Celg;
15 (II) EVA (VALOR ECONÔMICO ADICIONADO)
16 EVA Valor Econômico Adicionado - Resultados EVA Consolidado mostra a tendência para cada uma das concessionárias; Destaque Positivo: Elektro; , ,00 0, , , , ,
17 EVA Valor Econômico Adicionado - Resultados Aplicação das notas: Nota 10 para o melhor índice no ano; Nota 0 para o pior índice no ano; Nota final: Média dos 3 períodos aplicando os pesos informados; Destaques Positivos: Elektro, Coelba;
18 ANÁLISE DE DESEMPENHO DA AMOSTRA
19 DESEMPENHO DA AMOSTRA O desempenho médio das concessionárias nos indicadores analisados foi melhor em Na tabela abaixo, é possível visualizar a variação média anual das distribuidoras em relação ao ano anterior, dentro dos períodos: *Valores em R$ mil (1.000).
20 DESEMPENHO DA AMOSTRA Principais motivos para o melhor desempenho no ano de 2014 em relação a 2013: Aumento das receitas vinculados ao reajuste tarifário, recomposição anual de custos (Parcela A) em virtude do grande aumento no custo da Geração; Diminuição dos Custos referentes aos efeitos da subcontratação e compra de energia no mercado livre com alto valor da PLD; Principais motivos para a piora no desempenho no ano de 2015 em relação a 2014: Aumento nos custos em virtude da sobrecontratação, acima do limite regulatório, agravados pelos efeitos da crise econômica e diminuição do consumo de energia; Aumento dos custos de inadimplência pelo aumento dos valores da tarifa e crise econômica;
21 DESEMPENHO DA AMOSTRA A BRR Líquida e RC tiveram um crescimento médio de 15,24% e 11,79%, respectivamente, no ano de 2015, contra uma queda média de 27,25% no NOPAT; Isso contribuiu para a significativa queda na nota média no ano de 2015 em relação a 2014:
22 RANKING FINAL
23 RANKING FINAL Nota final: Média do resultado das duas análises, aplicando os pesos informados; Destaques Positivos: 1 - Elektro 2 - Bandeirante 3 - CPFL Paulista; Destaques Negativos: 19 - CEEE; 20 - Celg;
24 Rua Heitor Stockler de França, 396, conj Centro Cívico Curitiba, PR Fone: contato@lmdm.com.br
DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELÉTRICA ESTUDO DOS INDICADORES FINANCEIROS
DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELÉTRICA ESTUDO DOS INDICADORES FINANCEIROS - 2017 Sobre a LMDM A LMDM é uma empresa de consultoria especializada em serviços públicos, com foco em energia elétrica, saneamento
Leia maisESTUDO DOS INDICADORES FINANCEIROS DAS DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELÉTRICA
ESTUDO DOS INDICADORES FINANCEIROS DAS DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELÉTRICA - 2018 Sobre a LMDM A LMDM é uma empresa de consultoria especializada em concessões públicas para serviços públicos e de infraestrutura,
Leia maisRanking LMDM de Eficiência Financeira e Potencial Regulatório das distribuidoras de energia elétrica (ano-base 2015)
2016 Ranking LMDM de Eficiência Financeira e Potencial Regulatório das distribuidoras de energia elétrica (ano-base 2015) Sobre a LMDM A LMDM é uma empresa de consultoria especializada em serviços públicos,
Leia maisSumário Executivo Estudo Rentabilidade do Setor Elétrico Brasileiro ( )
Sumário Executivo Estudo Rentabilidade do Setor Elétrico Brasileiro (1998 2009) Outubro de 2010 Copyright 2010 Stern Stewart Ltda. Todos os direitos reservados. Nenhuma parte deste documento pode ser reproduzida
Leia maisELETROPAULO METROPOLITANA ELETRICIDADE DE SÃO PAULO S.A. Companhia Aberta CNPJ/MF nº / NIRE nº
ELETROPAULO METROPOLITANA ELETRICIDADE DE SÃO PAULO S.A. Companhia Aberta CNPJ/MF nº. 61.695.227/0001-93 NIRE nº. 35.300.050.274 FATO RELEVANTE A administração da ELETROPAULO METROPOLITANA ELETRICIDADE
Leia maisRAP DAS TRANSMISSORAS SOFRERÁ ACRÉSCIMO ADICIONAL DE R$ 11 BILHÕES EM
RAP DAS TRANSMISSORAS SOFRERÁ ACRÉSCIMO ADICIONAL DE R$ 11 BILHÕES EM JULHO DE 2017 A ANEEL instaurou recentemente a Audiência Pública n. 68/2016, com o objetivo de obter subsídios para o aprimoramento
Leia maisQuanto custa a energia elétrica para a indústria no Brasil?
Quanto custa a energia elétrica para a indústria no Brasil? Gerência de Competitividade Industrial e Investimentos Diretoria de Desenvolvimento Econômico e Associativo 28 de novembro de 2013 A metodologia
Leia maisImpacto dos Recursos Energéticos Distribuídos sobre o Setor de Distribuição. FIRJAN Rio de Janeiro, 20 de maio de 2016
Impacto dos Recursos Energéticos Distribuídos sobre o Setor de Distribuição. FIRJAN Rio de Janeiro, 20 de maio de 2016 1 Motivação O setor elétrico, em especial o segmento de distribuição de energia, se
Leia maisREMUNERAÇÃO DE CAPITAL DAS DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELÉTRICA - UMA ANÁLISE COMPARATIVA -
REMUNERAÇÃO DE CAPITAL DAS DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELÉTRICA - UMA ANÁLISE COMPARATIVA - Katia Rocha (IPEA) Gabriel Fiuza de Bragança (IPEA) Fernando Camacho (BNDES) 1 Objetivo A Remuneração do capital
Leia maisConcessionária: COMPANHIA PAULISTA DE FORÇA E LUZ
Concessionária: COMPANHIA PAULISTA DE FORÇA E LUZ Balanços patrimoniais societário e regulatório em 31 de dezembro de 2014 e 2013 (Em milhares de reais) ATIVO Circulante Societário Regulatória Regulatório
Leia maisComo avaliar a real rentabilidade das empresas de energia?
Audiência Pública 004/2007 da ANEEL Segunda Revisão Tarifária Periódica da Coelce Como avaliar a real rentabilidade das empresas de energia? Cláudio J. D. Sales Presidente Instituto Acende Brasil Auditório
Leia maisCompanhia Paranaense de Energia - COPEL
Companhia Paranaense de Energia - COPEL WILSON KOPRIK Área de Tarifas Cascavel, 21/10/2004 ESTRUTURA TARIFÁRIA REAJUSTE E REVISÃO TARIFÁRIA DESCONTOS CONCEDIDOS PELA COPEL REALINHAMENTO E REPOSICIONAMENTO
Leia maisGERAÇÃO A Copel opera 21 usinas próprias, sendo 19 hidrelétricas, uma termelétrica e uma eólica
GERAÇÃO A Copel opera 21 usinas próprias, sendo 19 hidrelétricas, uma termelétrica e uma eólica TRANSMISSÃO O sistema de transmissão de energia é responsável pela operação e manutenção de 32 subestações
Leia maisAvaliação do Negócio Distribuição
Avaliação do Negócio Distribuição José Maria de Macedo Diretor de Distribuição e Comercialização Apresentador: Tarcísio Andrade Neves O setor de distribuição de energia elétrica no Brasil Distribuição
Leia maisEmpresa de Distribuição de Energia Vale Paranapanema S.A. Demonstrações Financeiras Regulatórias em 31 de Dezembro de 2012 e 2011
Empresa de Distribuição de Energia Vale Paranapanema S.A. Demonstrações Financeiras Regulatórias em 31 de Dezembro de 2012 e 2011 EMPRESA DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA VALE PARANAPANEMA S.A. DEMONSTRAÇÕES
Leia maisSEGUNDA REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CONCESSIONÁRIA DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA CICLO RESULTADOS FINAIS
SUPERINTENDÊNCIA DE REGULAÇÃO ECONÔMICA Nota Técnica nº 237/2009-SRE/ANEEL Brasília, 08 de julho de 2009 SEGUNDA REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CONCESSIONÁRIA DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA............................................
Leia maisResultados 4T/2017. Março, 2018
Resultados 4T/2017 Março, 2018 Entrega consistente dos Compromissos assumidos para 2017 GOVERNANÇA CORPORATIVA Conclusão da Migração para o Novo Mercado em novembro de 2017 Criação de 3 comitês estatutários:
Leia mais2ª Revisão Tarifária da Cemig Distribuição Nota Técnica n.º 33/2008-SRE/ANEEL
2ª Revisão Tarifária da Cemig Distribuição Nota Técnica n.º 33/2008-SRE/ANEEL Termo de Renúncia Algumas declarações constantes nesta apresentação são projeções contidas no conceito da Lei de Valores Mobiliários
Leia maisCOMPANHIA PIRATININGA DE FORÇA E LUZ
ATIVO Concessionária: COMPANHIA PIRATININGA DE FORÇA E LUZ Balanço patrimonial societário e regulatório em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 (Em milhares de reais) 31/12/2013 Não auditado Ajustes CPCs e
Leia maisAgenda Setorial Evolução de Preços no ACR em de março de 2018
Agenda Setorial Evolução de Preços no ACR em 2018 22 de março de 2018 Fatores Determinantes em 2018 1. Orçamento da CDE de 2018 2. Saldo da CCRBT (Conta Bandeiras) 3. Audiência Pública Aneel n. 068/2016
Leia maisResultados 1º Trimestre 2008
Companhia Paranaense de Energia Resultados 1º Trimestre 2008 16 de maio de 2008 Copel, cada vez melhor Aviso Eventuais declarações que possam ser feitas durante essa teleconferência, relativas às perspectivas
Leia maisTratamento regulatório de perdas
IIIª Conferência da Associação de Reguladores de Energia dos Países de Língua Oficial Portuguesa RELOP Tratamento regulatório de perdas não técnicas Rio de Janeiro Novembro de 2010 Julião Silveira Coelho
Leia maisAntonio Sergio de Souza Guetter, CEO Adriano Rudek de Moura, CFO
Antonio Sergio de Souza Guetter, CEO Adriano Rudek de Moura, CFO 11.08.2017 Disclaimer Eventuais declarações que possam ser feitas durante essa teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da
Leia maisAvaliação dos Resultados Preliminares do 2º Ciclo de Revisões Tarifárias
Avaliação dos Resultados Preliminares do 2º Ciclo de Revisões Tarifárias Perspectiva do Regulador Jerson Kelman Diretor-Geral São Paulo SP 08-Out-2007 Aspectos Metodológicos Histórico A metodologia geral
Leia maisIndicadores de qualidade do fornecimento de energia elétrica Coelce
Indicadores de qualidade do fornecimento de energia elétrica Coelce Ceará, 19/05/2016 CONERGE Agenda: Regulamentação Definição de Indicadores de Qualidade Histórico de Indicadores Coletivos Qualidade 2
Leia maisDEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS DEZEMBRO 2013 Exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012. Valores expressos em milhares de reais. SUMÁRIO Demonstrações Financeiras Regulatórias Balanços Patrimoniais
Leia maisSocietário. Societário
Concessionária: COMPANHIA SUL PAULISTA DE ENERGIA Balanço patrimonial societário e regulatório em 31 de dezembro de 2011 e de 2010 (Em milhares de reais) ATIVO Circulante Societário Regulatória Regulatório
Leia maisI. OBJETIVO DOS FATOS. Nota Técnica n.º 340/2007-SRE/ANEEL Processo n / Em 29 de novembro de 2007.
Nota Técnica n.º 340/-SRE/ANEEL Processo n 48500.001696/02-59 Em 29 de novembro de. Assunto: alteração do resultado final da primeira revisão tarifária periódica e dos reajustes tarifários anuais subseqüentes
Leia maisResultados 2T17. Rio de Janeiro 10 de agosto de 2017
Resultados 2T17 Rio de Janeiro 10 de agosto de 2017 Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais
Leia maisRealidade das Tarifas de Energia Elétrica no Brasil
Realidade das Tarifas de Energia Elétrica no Brasil Não houve erro no repasse da Parcela A A portaria interministerial de 24/01/02 foi concebida para garantir, via tarifa, o repasse de encargos criados
Leia maisTópicos Especiais Contábeis: EVA
UNIVERSIDADE DE PASSO FUNDO FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTÁBEIS Curso de Ciências Contábeis Tópicos Especiais Contábeis: EVA Prof. Mestre. João Rafael Alberton Casca - 2015 Organizadores Auster
Leia maisAdicionando valor aos investimentos em distribuição de energia elétrica
Adicionando valor aos investimentos em distribuição de energia elétrica Adilson De Lima Tavares Atelmo Ferreira de Oliveira Resumo: Este trabalho apresenta um estudo acerca da geração de valor pelas empresas
Leia maisA negociação da PLR no setor elétrico. Número 108 Março de 2012
A negociação da PLR no setor elétrico Número 108 Março de 2012 A NEGOCIAÇÃO DA PLR NO SETOR ELÉTRICO Há algum tempo a Participação nos Lucros e Resultados (PLR) assumiu uma grande importância na pauta
Leia maisA Light e o Futuro do Rio. Seminário sobre Energia Elétrica APIMEC RJ Rio de Janeiro
A Light e o Futuro do Rio Seminário sobre Energia Elétrica APIMEC RJ Rio de Janeiro 21 de junho de 2010 1 Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre
Leia maisANEEL e perspectivas para o
ANEEL e perspectivas para o setor Elétrico no Brasil BRITCHAM BRASIL Rio de Janeiro, julho de 9 Nelson Hubner Diretor-Geral Missão da ANEEL: Promover o equilíbrio entre consumidores, agentes regulados
Leia maisASPECTOS REGULATÓRIOS
ASPECTOS REGULATÓRIOS ENCONSEL 2011 Antonio Araújo da Silva Superintendência de Fiscalização Econômica e Financeira HISTÓRICO INSTITUIÇÃO DO CÓDIGO DE ÁGUAS Decreto nº 24.643, de 10 de julho de 1934 conferiu
Leia maisEletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. Demonstrações Contábeis Regulatórias
Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. Demonstrações Contábeis Regulatórias 31 de dezembro de 2014 e 2013 31 de dezembro de 2014 e 2013 Índice Demonstrações contábeis regulatórias Balanços
Leia maisAGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA - ANEEL RESOLUÇÃO HOMOLOGATÓRIA Nº 856, DE 4 DE AGOSTO DE 2009.
AGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA - ANEEL RESOLUÇÃO HOMOLOGATÓRIA Nº 856, DE 4 DE AGOSTO DE 2009. Homologação das tarifas de fornecimento de energia elétrica e das Tarifas de Uso dos Sistemas de Distribuição,
Leia maisEletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. Demonstrações Contábeis Regulatórias
Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. Demonstrações Contábeis Regulatórias 31 de dezembro de 2013 e 2012 31 de dezembro de 2013 e 2012 Índice Demonstrações contábeis regulatórias Balanços
Leia maisImpactos das Diretrizes de Remuneração Regulatória nos Investimentos das Empresas de Distribuição Marcelo Ap. Pelegrini
Impactos das Diretrizes de Remuneração Regulatória nos s das Empresas de Distribuição Marcelo Ap. Pelegrini Contextualização O diagnóstico do problema pode ser dividido em duas vertentes: 1. ANEEL Mudanças
Leia maisResultados 1T18. Rio de Janeiro 10 de maio de 2018
Resultados Rio de Janeiro 10 de maio de 2018 Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem
Leia maisCOPEL. Copel Geração e Transmissão S.A.
CNPJ/MF 04.370.282/0001-70 Inscrição Estadual 90.233.068-21 Subsidiária Integral da Companhia Paranaense de Energia Copel www.copel.com copel@copel.com Rua José Izidoro Biazetto, 158 - Bloco A - Mossunguê
Leia maisResultados 2T16 Agosto, 2016
Resultados Agosto, 2016 Mercado: Redução de 0,3% no consumo total e de 0,1% para o mercado cativo reflete aumento da temperatura no mês de abril DESTAQUES Sobrecontratação: Execução de medidas de compensação
Leia maisBALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E (Em milhares de reais)
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E 2014 Nota Explicativa 31.12.2015 31.12.2014 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 4 7.794 7.698 Consumidores e concessionárias 5 33.682 23.290
Leia maisIII Seminário Internacional Desafios da Regulação no Setor Elétrico
III Seminário Internacional Desafios da Regulação no Setor Elétrico Regulação da Distribuição em Portugal e no Brasil Principais Riscos Regulatórios João Aguiar Presidente Compra de energia para venda
Leia maisRESOLUÇÃO ANEEL N 286, DE 1º DE OUTUBRO DE 1999
RESOLUÇÃO ANEEL N 286, DE 1º DE OUTUBRO DE 1999 Estabelece as Tarifas de Uso dos Sistemas de Distribuição de energia elétrica. O DIRETOR-GERAL DA AGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA - ANEEL, no uso de
Leia maisCOMPANHIA LUZ E FORÇA DE MOCOCA
Concessionária: COMPANHIA LUZ E FORÇA DE MOCOCA Balanço patrimonial societário e regulatório em 31 de dezembro de 2011 e de 2010 (Em milhares de reais) ATIVO Circulante Societário Regulatória Regulatório
Leia maisA busca do equilíbrio financeiro no segmento da distribuição de energia elétrica. Prof. Thereza Aquino
A busca do equilíbrio financeiro no segmento da distribuição de energia elétrica Prof. Thereza Aquino Agenda 1. Introdução Contextualização 2. Objetivo 3. Metodologia 4. Caracterização da situação de uma
Leia maisJulgamento Atribuição de conceito (qualitativo) ou valor (quantitativo) segundo padrões ou regras préestabelecidas
UNIVERSIDADE PAULISTA UNIP Curso de Ciências Contábeis Disciplina: Avaliação de Desempenho Gerencial Prof. Izilda Lorenzo Resumo da Aula Medidas de Avaliação de Desempenho Avaliação de Desempenho Julgamento
Leia maisRua Capitão Salomão, n.º 314. Fax (0XX) Telegramas SULGIPE N.º / N.º
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 e 2011 Notas Explicativas 31.12.2012 31.12.2011 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 2.4 e 4 12.120 10.714 Consumidores e concessionárias 2.5 e
Leia maisEletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. Demonstrações Contábeis Regulatórias
Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. Demonstrações Contábeis Regulatórias 31 de dezembro de 2011 e 2010 DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS 31 de dezembro de 2011 e 2010 Índice Demonstrações
Leia maisEnergisa Nova Friburgo - Distribuidora de Energia S/A Resultados do 3º trimestre de 2016
Resultados do 3º trimestre de 2016 Nova Friburgo, 11 de novembro de 2016 A Administração da Energisa Nova Friburgo - Distribuidora de Energia S/A ( Energisa Nova Friburgo ou Companhia ) apresenta os resultados
Leia maisCOPEL. Copel Distribuição S.A.
CNPJ/MF 04.368.898/0001-06 Inscrição Estadual 90.233.073-99 Subsidiária Integral da Companhia Paranaense de Energia Copel www.copel.com copel@copel.com Rua José Izidoro Biazetto, 158 Bloco C - Mossunguê
Leia maisCNPJ /
1 CNPJ 07.522.669/0001-92 Demonstrações Contábeis Regulatórias dos Exercícios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 Conteúdo Balanço Patrimonial Regulatório 3 Demonstração do Resultado Regulatória 5
Leia maisIMPLICAÇÕES DO NOVO MODELO SOBRE ESTRUTURA TARIFÁRIA. Alessandro de Lima Castro
IMPLICAÇÕES DO NOVO MODELO SOBRE ESTRUTURA TARIFÁRIA Alessandro de Lima Castro Abril de 2005 ESTRUTURA TARIFÁRIA VIGENTE TARIFA DE FORNECIMENTO TARIFA DE USO PARCELA FIO PARCELA ENCARGO TARIFA ENERGIA
Leia maisRepasse dos Ganhos de Produtividade. Experiência da ANEEL
Repasse dos Ganhos de Produtividade Experiência da ANEEL DAVI ANTUNES LIMA SUPERINTENDENTE DE REGULAÇÃO ECONÔMICA DA ANEEL 21 de março de 2013 Brasília DF Tópicos Breve Histórico e Legislação Regulação
Leia maisFronteiras na Regulação de Tarifas: Teoria e Prática
Painel 4 Fronteiras na Regulação de Tarifas: Teoria e Prática Frontiers in Tariff Regulation: Theory and Practice Modelo regulatório: uma história de sucesso O setor elétrico brasileiro sofreu muitos solavancos
Leia maisCESP divulga EBITDA de 1,4 Bilhão em 2006
CESP divulga EBITDA de 1,4 Bilhão em 2006 Alavancagem financeira apresenta redução - a Companhia encerra 2006 com índice de Endividamento Líquido/EBITDA em 5,8 vezes, uma redução de aproximadamente 31,3%
Leia maisEnergisa Nova Friburgo - Distribuidora de Energia S/A Resultados do 3º trimestre de 2018
Nova Friburgo, 8 de novembro de 2018 A Administração da Energisa Nova Friburgo - Distribuidora de Energia S/A ( Energisa Nova Friburgo, ENF ou Companhia ) apresenta os resultados do terceiro trimestre
Leia maisAES Sul Distribuidora Gaúcha de Energia S.A. Demonstrações Contábeis Regulatórias
AES Sul Distribuidora Gaúcha de Energia S.A. Demonstrações Contábeis Regulatórias 31 de dezembro de 2012 e 2011 31 de dezembro de 2012 e 2011 Índice Demonstrações contábeis regulatórias Balanços patrimoniais
Leia maisRIO GRANDE ENERGIA S.A. NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE
RIO GRANDE ENERGIA S.A. NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 E DE 2012 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado
Leia maisCONTEXTO OPERACIONAL DECLARAÇÃO DE CONFORMIDADE
CONTEXTO OPERACIONAL A Cemig Distribuição S.A. ( Companhia ou Cemig Distribuição ), sociedade de capital aberto, CNPJ nº 06.981.180/0001-16, subsidiária integral da Companhia Energética de Minas Gerais
Leia maisANEXO III. Nota Técnica nº 233/2007-SRE/ANEEL Brasília, 01 de agosto de 2007 METODOLOGIA E CÁLCULO DO FATOR X
ANEXO III Nota Técnica nº 233/2007-SRE/ANEEL Brasília, 01 de agosto de 2007 METODOLOGIA E CÁLCULO DO FATOR X ANEXO III Nota Técnica n o 233/2007 SRE/ANEEL Em 01 de agosto de 2007. Processo nº 48500.004292/2006-50
Leia maisEnergisa Tocantins - Distribuidora de Energia S/A Resultados do 1º semestre de 2016
Palmas, 12 de agosto de 2016 A Administração da ( Energisa Tocantins ou Companhia ) apresenta os resultados do segundo trimestre (2T16) e dos primeiros seis meses de 2016 (6M16). As informações financeiras
Leia maisPress Release. Resultados do 1º Trimestre de 2004
Press Release Resultados do 1º Trimestre de 2004 2003 - página 2 de 2 Contatos Paulo Roberto Cruz Cozza Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Joana Dark Fonseca Serafim Relações com Investidores
Leia maisFronteira Oeste Transmissora de Energia S.A. - FOTE. Demonstrações contábeis regulatórias em 31 de dezembro de 2014
Fronteira Oeste Transmissora de Energia S.A. - FOTE Demonstrações contábeis regulatórias em 31 de dezembro de 2014 1 DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS Em 31 de Dezembro de 2014 Conteúdo BALANÇO PATRIMONIAL
Leia maisAGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA - ANEEL RESOLUÇÃO N 286, DE 1 DE OUTUBRO DE 1999.
AGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA - ANEEL (*) Vide alterações e inclusões no final do texto. RESOLUÇÃO N 286, DE 1 DE OUTUBRO DE 1999. Legislação Estabelece as tarifas de uso dos sistemas de distribuição
Leia maisCEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A
CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A Um modelo de gestão focado na estratégia José Maria de Macedo Diretor de Distribuição e Comercialização Belo Horizonte, 29 de maio de 2006 1 Sistema de Mercado Agente Regulador CARACTERIZAÇÃO
Leia maisEnergisa Borborema - Distribuidora de Energia S/A Resultados do 1º trimestre de 2016
Resultados do 1º trimestre de 2016 Cataguases, 13 de maio de 2016 A Administração da ( Energisa Borborema ou Companhia ) apresenta os resultados do primeiro trimestre (1T16). As informações financeiras
Leia maisBANDEIRAS TARIFÁRIAS. Superintendência de Gestão Tarifária SGT/ANEEL
Superintendência de Gestão Tarifária SGT/ANEEL Brasília, 09 de abril de 2015 SINAL ECONÔMICO DA TE INÍCIO DOS ESTUDOS DAS BANDEIRAS TARIFÁRIAS: AUDIÊNCIA PÚBLICA Nº 120/2010: Aperfeiçoamento da Estrutura
Leia maisCTEEP - Cia de Transmissão de Enegia Elétrica Paulista 5ª Emissão de Debêntures. Título
CTEEP - Cia de Transmissão de Enegia Elétrica Paulista 5ª Emissão de Debêntures Título Março de 2017 Resumo da Operação 5ª Emissão de Debêntures Simples, não conversíveis em Ações, série única, nominativas
Leia maisPERSPECTIVAS PARA O MERCADO DE ENERGIA ELÉTRICA
PERSPECTIVAS PARA O MERCADO DE ENERGIA ELÉTRICA Manoel Zaroni Torres São Paulo, 30 de Março de 2016 1 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 PIB: histórico x projeção 7,6%
Leia maisMaterial Informativo Confidencial 1/75
1 Disclaimer Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sanepar.
Leia maisReforma do Estado no Brasil: Regulação e Concorrência Política de subsídios para consumidores de baixa renda do setor elétrico.
Reforma do Estado no Brasil: Regulação e Concorrência Política de subsídios para consumidores de baixa renda do setor elétrico. Aluna: Danúbia Cristina Freitas Orientador: Marina de Almeida Rego Figueira
Leia maisBALANÇO PATRIMONIAL DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE
BALANÇO PATRIMONIAL DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE Notas Explicativas 31.12.2013 31.12.2012 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 2.4 10.864 12.120 Consumidores e concessionárias 2.5
Leia maisEmpresa de Transmissão do Alto Uruguai S.A.
Empresa de Transmissão do Alto Uruguai S.A. Demonstrações contábeis regulatórias em 31 de dezembro de 2011 e 2010 Empresa de Transmissão do Alto Uruguai S.A. Demonstrações contábeis regulatórias em 31
Leia maisSlide 21. Estudo de Caso. Simulação Contábil
Slide 21 Estudo de Caso Simulação Contábil LANÇAMENTOS Slide 22 INVESTIMENTO DOS SÓCIOS COMPRA DE IMÓVEIS COMPRA DE VEÍCULOS MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS CONTRATAÇÃO DE SEGUROS COMPRA DE MERCADORIAS VENDA DE
Leia maisAGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA ANEEL
AGÊNCIA NACIONAL DE ENERGIA ELÉTRICA ANEEL RESOLUÇÃO N o 485, DE 29 DE AGOSTO DE 2002 Regulamenta o disposto no Decreto n o 4.336, de 16 de agosto de 2002, que estabelece as diretrizes para classificação
Leia maisATIVOS explicativa 31/12/11 31/12/10 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO explicativa 31/12/11 31/12/10
BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E DE 2010 ATIVOS explicativa 31/12/11 31/12/10 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO explicativa 31/12/11 31/12/10 ATIVOS CIRCULANTES PASSIVOS CIRCULANTES
Leia maisCOMENTÁRIO DE DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE. Análise de Resultados. CPFL Energia (Controladora)
COMENTÁRIO DE DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE Análise de Resultados CPFL Energia (Controladora) Neste trimestre, o Lucro Líquido foi de R$ 229.334, sendo 20,3% (R$ 58.596) inferior ao mesmo trimestre
Leia maisImpactos dos Recursos Energéticos Distribuídos sobre o Setor de Distribuição 20/05/16
Impactos dos Recursos Energéticos Distribuídos sobre o Setor de Distribuição 20/05/16 Micro e Minigeração Distribuída na LIGHT Na área de concessão da Light, há 164 conexões de micro e 2 de minigeração
Leia maisCelesc Distribuição S.A. CNPJ / Balanço Patrimonial
Balanço Patrimonial Ativo 2007 2006 Circulante 1.319.608 1.077.546 Numerário Disponível 102.461 106.882 Aplicações no Mercado Aberto 180.813 2.370 Consumidores, Concessionárias e Permissionárias 907.146
Leia maisBALANÇO PATRIMONIAL EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 E 2016 (Em milhares de Reais)
BALANÇO PATRIMONIAL EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017 E 2016 Notas ATIVO Explicativas 31.12.2017 31.12.2016 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 4.4 e 5 3.469 6.654 Consumidores e concessionárias 4.5 e 6 44.481
Leia maisATE III Transmissora de Energia S.A. Demonstrações contábeis regulatórias referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014
ATE III Transmissora de Energia S.A. Demonstrações contábeis regulatórias referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014 Balanços Patrimoniais Regulatório e Societário Ajustes CPCs Regulatório
Leia maisResultados 1T17 Maio, 2017
Resultados 1T17 Maio, 2017 Gestão de Riscos / Sobrecontratação: Redução da sobrecontratação de energia de 111,3% para 105,9% em 2017 e de 118% para 107,3% em 2018, buscando patamar mais próximo a 105%
Leia maisBANDEIRANTE ENERGIA S.A. DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS 31 de dezembro de 2012 e 2011 Índice DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS...2 Balanços patrimoniais regulatório e societário...2 Demonstrações regulatória e societária
Leia maisDEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS
ENERGIA DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS Endereço: Rua Albino Pinto, 292 - Santo Antônio CEP 95860-000 Taquari-RS Fone/Fax: (51) 3653.6600 - Disque-Certaja: 0800 541 6185 certaja@certaja.com.br - www.certaja.com.br
Leia maisITR - Informações Trimestrais - 30/06/ CPFL GERAÇÃO DE ENERGIA S/A Versão : 1. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2
Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente
Leia maisDestaques 1T17. Vitória no Lote 1 do Leilão 005/2016: Investimento de R$ 850 MM em 600 Km de linhas e em 3 subestações. Foto de Rafael Mendes Queiroz
Resultados 1T17 Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislação societária, os
Leia maisAPRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL. Junho, 2011
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Junho, 2011 Agenda Perfil da Companhia Performance Financeira Visão Geral do Portfolio Criação de Valor 2 Agenda Perfil da Companhia Performance Financeira Visão Geral do Portfolio
Leia mais1. DESEMPENHO OPERACIONAL
São Paulo, 22 de Fevereiro de 2018, a Companhia de Gás de São Paulo - Comgás (B3: CGAS3 e CGAS5, Reuters: CGAS3.SA e CGAS5.SA e Bloomberg: CGAS3:BZ e CGAS5:BZ), divulga seus resultados referentes ao quarto
Leia mais1.1 Fórmula: Ativo Circulante Passivo Circulante. 1.2 Unidade: número (R$)
Ficha número 01 Indicador: Índice de liquidez Corrente Objetivo: Avaliar a capacidade da empresa em honrar suas obrigações correntes no vencimento 1.1 Fórmula: Ativo Circulante Passivo Circulante 1.2 Unidade:
Leia maisAvaliação de Empresas Profa. Patricia Maria Bortolon
Avaliação de Empresas EVA E MVA Aula 11 EVA Indica a quantia em termos monetários que foi adicionada à riqueza efetiva do acionista em determinado período Diferente do lucro contábil, pois considera o
Leia maisResultados 3T17. Rio de Janeiro 9 de novembro de 2017
Resultados 3T17 Rio de Janeiro 9 de novembro de 2017 Aviso Legal As demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais
Leia maisMaterial Informativo Confidencial 1/75
1 1 Disclaimer Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sanepar.
Leia maisInstitucional. Maio, 2010
Institucional Maio, 2010 Grupo AES Brasil Market Share¹ Distribuidoras 14,6% 7 milhões de clientes 6 mil colaboradores... com resultado 2009: R$ 3,2bi (Ebitda) R$ 1,9bi (Lucro líquido) 85,4% Geradoras
Leia maisVOTO. INTERESSADO: Consumidores e concessionárias de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica.
VOTO PROCESSO: 48500.004550/2016-69 INTERESSADO: Consumidores e concessionárias de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica. RELATOR: Diretor Reive Barros dos Santos. RESPONSÁVEL: Superintendência
Leia maisADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA Professor: Renê Coppe Pimentel Prof. Renê Coppe Pimentel Pg. 1 DESEMPENHO FINANCEIRO, ALAVANCAGEM E VALOR Alavancagem Financeira e Métricas de Valor Prof. Renê Coppe Pimentel Pg.
Leia maisDEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIAS
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REGULATÓRIA - 2011 2 0 1 0 A T I V O CIRCULANTE.... 19.347 1.469 17.878 12.950 483 12.467 Consumidores, Concessionarias e Pe. 8.558 8.558 7.699 7.699 Despesas Pagas Antecipadamente...
Leia mais