A gestão dos ativos imobiliários da banca na sequência da crise. Patrimónios imobiliários da Banca e suas implicações

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Brian Palha Machado
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1 A gestão dos ativos imobiliários da banca na sequência da crise Patrimónios imobiliários da Banca e suas implicações 27 fevereiro 2013

2 Patrimónios imobiliários da Banca e suas implicações Agenda I. Enquadramento internacional II. Crédito e património imobiliário da Banca Slide 2

3 I. Enquadramento internacional Propagação global Subprime crisis a primeira vaga da crise (2007) Longo período de taxas de juro baixas e regulação incompleta Qualidade dos ativos (critérios de aceitação) Originate-to-distribute: pools de RMBS com bom rating de crédito comprados por investidores, incluindo bancos europeus Perdas significativas de valor: estima-se que 20% do total de RMBS eram subprime ( ) Redução da liquidez no mercado interbancário (injeção de liquidez do BCE no segundo semestre de 2007) Slide 3

de crédito comprados por investidores, incluindo bancos europeus Perdas significativas de valor: estima-se que 20% do total de RMBS

4 I. Enquadramento internacional EUA Triliões USD Índice de preços de imóveis Crédito Hipotecário Descoberto Conta Crédito Automovel Cartões Crédito Crédito para estudantes Valor do Índice Índice Forte relação entre volume de crédito hipotecário e índice de preços Peso significativo do crédito hipotecário no total de crédito bancário do EUA Inflexão em 2007 Recuperação dos preços em Fonte: Federal Housing Finance Agency e Federal Reserve Bank of New York Índice de medição movimento inflacionista dos preços no mercado imobiliário. Indica o aumento/decréscimo de preço tendo como referência o ano de 1991 (Índice 1991= 100) Slide 4

significativo do crédito hipotecário no total de crédito bancário do EUA Inflexão em 2007 Recuperação dos preços em 2012-2013 Fonte: Federal Housing Finance Agency e Federal Reserve Bank

5 I. Enquadramento internacional Propagação global Colapso do Lehman Brothers a segunda vaga (2008) Ausência de liquidez em todos os mercados (interbancário, capitais, derivados, etc.) Injeção de liquidez pelos bancos centrais Apoio estatal a instituições bancárias e estímulo à economia Crise económica a terceira vaga (2009) Défices públicos e incremento da dívida pública Redução do crescimento económico global Slide 5

) Injeção de liquidez pelos bancos centrais Apoio estatal a instituições bancárias e estímulo à economia

6 I. Enquadramento internacional Propagação global Crise das dívidas soberanas a quarta vaga (2010 ) Apoio à Irlanda, Grécia, Portugal ( e Espanha) Perdas do setor bancário Problemas de liquidez (spreads de CDS atingem valores superiores ao pós-lehman) LTRO Aumento de requisitos de capital e desalavancagem do setor Impactos económicos (incluindo no mercado imobiliário) Slide 6

liquidez (spreads de CDS atingem valores superiores ao pós-lehman) LTRO Aumento de requisitos

7 Crédito à habitação Peso do crédito à habitação no total de crédito 100% 80% 60% 40% 20% 0% 58% 56% 53% 53% 54% 55% 52% Crédito com Exposição Imobiliário Total Crédito a Clientes Fonte: Banco de Portugal Setor bancário europeu muito alavancado. Ativo bancário / PIB: EU: 349% (PT: 318%) EUA: 78% Diferença de práticas de financiamento à economia e regras de relato financeiro Peso significativo do crédito imobiliário no total de crédito (PT: 52%) Slide 7

Setor bancário europeu muito alavancado.

8 Crédito à habitação Evolução Clientes de Cobrança Duvidosa em função Crédito Habitação % PIB 75% 60% 45% 30% 15% 0% Crédito Habitação (% PIB) 2012 (set) Clientes Cobrança Duvidosa (% Crédito Habitação) 6% 5% 3% 2% 0% % Créd. Habit. Peso significativo do crédito á habitação no PIB Crescimento histórico do CH muito superior ao crescimento do PIB CAGR PIB 1.4% Crédito hab. 10.9% Fonte: Banco de Portugal Slide 8

9 Crédito à habitação Evolução das imparidades de crédito imobiliário (2006- Junho 2012) 3.0% Taxa de perda duplicou entre 2006 e % 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Fonte: Relatórios e Contas Consolidados BCP, BES, BPI e Montepio Geral Imparidade crédito (% Total Exposição) Slide 9

10 Imóveis detidos pelos bancos Imóveis (%PIB) 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Total Imoveis detidos por dação (% PIB) Crescimento acelerado das carteiras de imóveis dos bancos Peso nos fundos próprios Milhões 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 18% 15% 12% 9% 6% 3% % Fundos Próprios 0 0% Fundos Próprios Imoveis detidos por dação (% Fundos Próprios) Fonte: Relatórios e Contas Consolidados BCP, BES, BPI, Montepio Geral, CGD, BANIF, Santander Totta, Crédito Agrícola Slide 10

Peso nos fundos próprios Milhões 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 18% 15% 12% 9% 6% 3% % Fundos Próprios 0 0% 2006 2007 2008

11 Evolução de preços do mercado imobiliário Índice Evolução de preços no mercado Imobiliário - Europa ( ) Jun-90 Jun-91 Jun-92 Jun-93 Jun-94 Jun-95 Jun-96 Jun-97 Jun-98 Grécia Jun-99 Bélgica Espanha Duas tendências de evolução de preços imobiliário Itália Inflexão em 2007/2008 Jun-00 Jun-01 Jun-02 Jun-03 Jun-04 Jun-05 Portugal Alemanha Jun-06 Jun-07 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Em Portugal não se verificou um aumento de preços, mas. Fonte: Bank of Internacional Settlement, Bloomberg Índice de medição movimento inflacionista dos preços no mercado imobiliário. Indica o aumento/decréscimo de preço tendo como referência o ano de 2000 (Índice 2000 = 100) Slide 11

Jun-05 Portugal Alemanha Jun-06 Jun-07 Jun-08 Jun-09 Jun-10 Jun-11 Jun-12 Em Portugal não se verificou um aumento de preços, mas.

12 Crédito à habitação e mercado imobiliário: Portugal e Espanha 80% Portugal ( Dez 2012) Espanha ( Dez 2012) % % % % % % 220 % PIB 40% 30% 20% 10% % PIB 40% 30% 20% 10% % 50 0% 150 Fonte: BCE, OCDE Slide 12

60% 240 230 50% 110 50% 220 % PIB 40% 30% 20% 10% 100 90 80 70 60 % PIB 40%

13 Contexto regulatório ITF Liikanen Basel III MiFID II EMIR Vicker's report Europe's Banking Union AIFMD Dodd-Frank Troika ( ) Credit renegociation CRD IV/CRR UCITS V SIFI Impacto AML IFRS: changes (10,11 and 12) and IFRS 9 replacing IAS 39 MAD FATCA Urgência Capital, Liquidity and Funding Securities and Derivatives Market Reform Too Big To Fail Asset Management Portugal Other Slide 13

(10,11 and 12) and IFRS 9 replacing IAS 39 MAD FATCA Urgência 2015 2014 2013 2012 Capital, Liquidity

14 Modelo de negócio dos bancos Fonte: Slide 14

15 Impactos na atividade bancária Crédito Renegociação por dificuldade financeira do devedor Negociação de reembolso antecipado Recuperação de crédito Exposição ao sector imobiliário Colocação de ativos recuperados junto de clientes (vendor finance) Imóveis Gestão independente dos ativos recuperados Ativos financiados por vários bancos Venda de imóveis para fundos (Diversas estruturas, Desconsolidação? Vendor finance?, Risco residual?) Slide 15

junto de clientes (vendor finance) Imóveis Gestão independente dos ativos recuperados Ativos financiados por

16 Impactos na atividade bancária Restritivo Inquérito aos bancos em Portugal Fatores específicos da Oferta de Crédito ( ) Fonte: BP Índice de Difusão Custo de Financiamento dos bancos Garantias Exigidas pelos bancos - Empréstimo/Garantia Riscos associados as garantias Nota: Nas questões relacionadas com a oferta de crédito, valores superiores a zero representam critérios mais restritivos face ao ano anterior, enquanto que valores inferiores a zero representam, por sua vez, um alívio dos critérios de concessão de crédito. Redução da oferta de crédito à habitação: Aumento custos financiamento Risco associado às garantias Slide 16

Nota: Nas questões relacionadas com a oferta de crédito, valores superiores a zero representam critérios mais restritivos face ao ano anterior, enquanto que valores inferiores a

Regras de reporting financeiro IFRS 9: novo modelo de imparidade de crédito (draft) Perda esperada estimada na originação e registada ao longo da vida do activo (método da taxa efetiva) Carteira boa:

17 Regras de reporting financeiro IFRS 9: novo modelo de imparidade de crédito (draft) Perda esperada estimada na originação e registada ao longo da vida do activo (método da taxa efetiva) Carteira boa: Perdas esperadas reconhecidas ao longo da vida Carteira má: Perdas incorridas reconhecidas imediatamente Reavaliar a perda esperada a cada reporte IFRS 10: novos requisitos de consolidação (fundos imobiliários) Novembro 2012 Slide 17

reconhecidas ao longo da vida Carteira má: Perdas incorridas reconhecidas imediatamente Reavaliar a perda

18 Impactos na atividade bancária Crescimento económico baixo Mercado imobiliário Procura Novos projetos Setor bancário Rácios de capital Rentabilidade Alavancagem Rácio RWA Margem financeira Reforço de provisões Crédito Exposição imobiliário Regulação Slide 18

de capital Rentabilidade Alavancagem Rácio RWA Margem financeira

19 Rodrigo Lourenço Esta comunicação é de natureza geral e meramente informativa, não se destinando a qualquer entidade ou situação particular, e não substitui aconselhamento profissional adequado ao caso concreto. A não se responsabilizará por qualquer dano ou prejuízo emergente de decisão tomada com base na informação aqui descrita Todos os direitos reservados. refere-se à rede de entidades que são membros da PricewaterhouseCoopers International Limited, cada uma das quais é uma entidade legal autónoma e independente.

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