Demonstrações financeiras em 28 de fevereiro de 2015 e 2014

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1 Fundo de Investimento em Participações Kinea Private (CNPJ / ) (Administrado pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.) Demonstrações financeiras em 28 de fevereiro de 2015 e 2014 KPDS

2 Fundo de Investimento em Participações Kinea Private Demonstrações financeiras em 28 de fevereiro de 2015 e 2014 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 7 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal São Paulo/SP - Brasil Telefone 55 (11) Fax 55 (11) Internet Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e a Administradora do Fundo de Investimento em Participações Kinea Private São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do Fundo de Investimento em Participações Kinea Private ( Fundo ), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 28 de fevereiro de 2015 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimento em participações e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Fundo de Investimento em Participações Kinea Private em 28 de fevereiro de 2015 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento em participações. Ênfase Conforme mencionado nas Notas Explicativas nº 3c e 4b, em 28 de fevereiro de 2015, o Fundo possui investimentos em ações de companhias de capital fechado e não cotados em mercado ativo, os quais estão registrados pelo custo de aquisição, conforme previsto no regulamento do Fundo. Consequentemente, quando da efetiva realização dos investimentos os valores poderão a vir ser substancialmente diferentes daqueles registrados em 28 de fevereiro de Nossa opinião não está ressalvada em função desse assunto. São Paulo, 25 de junho de 2015 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Jubran Pereira Pinto Coelho Contador CRC 1MG077045/O-0 T-SP 4

5 CNPJ: / Demonstrativo da composição e diversificação da carteira Em 28 de fevereiro de 2015 (Em milhares de reais) Aplicações/especificação Valor % sobre atual patrimônio Tipo Quantidade R$ líquido Disponibilidades 21 0,01 Banco Citibank S.A. 21 0,01 Titulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos ,23 Títulos de renda fixa ,78 Letras Financeiras do Tesouro - LFT ,73 Letras do Tesouro Nacional - LTN ,06 Títulos de renda variável - Ações de cias. Fechadas ,44 Grupo ABC S.A ,94 Delfpar S.A. ON ,87 Delfpar S.A. PN ,00 Caseli Participações S.A ,63 Outros valores e bens 4 0,00 Despesas antecipadas 4 0,00 Total do ativo ,24 Valores a pagar 852 0,24 Despesas administrativas 852 0,24 Patrimônio líquido ,00 Total do passivo ,24 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 CNPJ: / (Administrado pela Citibank Distribuidora de Título s e Valores Mobiliários S.A.) Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Exercícios findos em 28 de fevereiro de 2015 e 2014 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas) Patrimônio líquido no início dos exercícios Representado por cotas a R$ 921, cada Representado por cotas a R$ 922, cada Cotas emitidas cotas cotas Amortização de cotas (6.343) - Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios Aplicações interfinanceiras de liquidez Operações compromissadas Letras do Tesouro Nacional - LTN Titulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos Títulos de renda fixa Rendas com títulos de renda fixa TVM - Ajuste positivo ao valor de mercado TVM - Ajuste negativo ao valor de mercado (27) (196) Resultado das negociações 5 3 Títulos de renda variável Dividendos Demais despesas (11.755) (12.410) Despesas administrativas (11.755) (12.410) Resultado dos exercícios (4.717) (12.107) Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por cotas a R$ 927, cada Representado por cotas a R$ 921, cada As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 Exercícios findos em 28 de fevereiro de 2015 e Contexto operacional O Fundo de Investimento em Participações Kinea Private, iniciou suas atividades em 03 de setembro de 2012, é um fundo de investimento em participações, sob a forma de condomínio fechado, regido pelo regulamento em vigor e pelas disposições legais e regulamentares que lhe forem aplicáveis, especialmente a Instrução CVM nº 391 e suas posteriores alterações, com prazo de duração de 96 meses, contados da data da primeira integralização de cotas, podendo ser prorrogado por até 2 períodos adicionais de 12 meses cada, mediante aprovação da Assembleia Geral de Cotistas. O Fundo é destinado somente à participação de no máximo 20 investidores qualificados, nos termos do art. 5º da instrução CVM nº 391, do artigo 109 da instrução CVM nº 409 e do art. 4º da instrução CVM nº 476. O objetivo preponderante do Fundo é obter retornos superiores ao indexador com a melhor valorização possível das cotas, mediante o redirecionamento de seus investimentos em carteira classificada de valores mobiliários das companhias alvo. O Fundo participará do processo decisório das companhias investidas na qualidade de acionista ou através da celebração de acordos de acionistas, outros acordos ou adoção de procedimento que assegure ao Fundo efetiva influência na definição de sua política estratégica e na sua gestão. As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia da administradora, da gestora, do comitê de investimentos ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da Administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais se sujeitam às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2 Elaboração e apresentação das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras do Fundo foram elaboradas e estão apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento em participações, as quais se configuram em diretrizes contábeis emanadas da legislação societária brasileira, considerando inclusive aspectos contábeis que são específicos para os diferentes segmentos do mercado, conforme disciplinado pelas normas previstas, especificamente Instrução nº 391, bem como suas alterações pela Instrução CVM nº 496, de 11 de maio de 2011 e nº 535 de 28 de junho de 2013, e demais orientações emanadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). 7

8 Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados. Aprovação das demonstrações financeiras: Em 25 de junho de 2015, as demonstrações financeiras foram aprovadas pela administradora do Fundo. 3 Resumo das principais práticas contábeis a. Operações compromissadas As operações compromissadas são registradas pelo valor de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos. b. Títulos e Valores Mobiliários Os títulos e valores mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação atendendo aos seguintes critérios para contabilização: i. Títulos para negociação - Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo efetivamente pago, acrescidos dos rendimentos intrínsecos e ajustados a valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado; ii Títulos mantidos até o vencimento - Incluem os títulos e valores mobiliários para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas, cumulativamente, as seguintes condições: 8

9 O Fundo de investimento seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômicofinanceiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativa aos fundos de investimento; e Todos os cotistas devem declarar formalmente que possuem capacidade financeira para levar ao vencimento os ativos do Fundo classificados nessa categoria e a sua anuência à classificação. O Fundo não possuía títulos classificados nesta categoria em 28 de fevereiro de c. Ações de companhias fechadas As ações sem cotação em bolsa de valores ou em mercado de balcão organizado serão avaliadas pelo custo de aquisição, desde que suportado por estudos que atestem que o valor de aquisição é recuperável, o qual deverá utilizar-se de metodologia passível de comprovação pela auditoria do Fundo e pelos órgãos fiscalizadores, ainda podendo ser atualizado: Pelo preço de emissão adotado em aumento de capital subsequente ao investimento realizado pelo Fundo, no qual terceiros tenham adquirido participação igual ou superior a 10% (dez por cento) do capital da Companhia investida; ou Pelo preço fixado em negociação de participação que represente, no mínimo, 10% (dez por cento) do capital da Companhia investida e na qual, pelo menos, 10% (dez por cento) tenham sido adquiridos por terceiros; ou Caso seja aprovado pela Assembleia Geral de Cotistas do Fundo, por seu valor econômico, determinado por empresa independente especializada, nos termos da Instrução da CVM n.º 438, de 12 de julho de 2006, conforme alterada, sendo a contratação da empresa independente matéria submetida a aprovação da Assembleia Geral de Cotistas do Fundo; ou Por eventos de baixa parcial e baixa total. 9

10 O investimento em ação sem cotação em bolsa de valores foi, de acordo com a Administradora, durante o exercício, avaliado pelo custo de aquisição. d. Avaliação do valor recuperável dos ativos (teste de impairment) A administração revisa anualmente o valor contábil líquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos ou mudanças nas circunstâncias econômicas, operacionais ou tecnológicas, que possam indicar deterioração ou perda de seu valor recuperável. Quando estas evidências são identificadas, e o valor contábil líquido excede o valor recuperável, é constituída provisão para deterioração ajustando o valor contábil líquido ao valor recuperável. Para efeito de avaliação de provisão para perdas/desvalorização por redução do valor recuperável das ações de companhias fechadas, a participação do Fundo nas companhias investidas foi submetida à avaliação econômico-financeira em 31 de dezembro de e. Outros ativos e passivos Demonstrado pelos valores conhecidos ou calculáveis acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias. f. Apuração do resultado As receitas e despesas são apuradas pelo regime de competência. 4 Títulos e valores mobiliários a) Títulos públicos O montante, a natureza, as faixas de vencimento, os valores de custo atualizado (inclui rendimentos auferidos) e os valores de mercado dos títulos públicos classificados como títulos para negociação em 28 de fevereiro de 2015 eram os seguintes: 10

11 Títulos do Tesouro Nacional Custo corrigido Valor de mercado Vencimento Até 12 meses Acima de 12 meses Letras do Tesouro Nacional (LTN) Letras Financeiras do Tesouro (LFT) Total As metodologias adotadas para definição do valor de mercado visam à atualização dos ativos, integrantes da carteira do Fundo por uma estimativa mais próxima possível dos valores efetivamente praticados no mercado financeiro. Os valores de emissão da LTNs foram atualizados pela taxa dos papéis (da data de emissão até 28 de fevereiro de 2015). Os valores apurados foram descontados pela taxa de ágio/deságio, para as respectivas datas de vencimento dos papéis, apuradas no mercado secundário e divulgadas pela ANBIMA. Os valores de emissão das LFTs foram atualizados pela variação da taxa SELIC média (da data de emissão até 28 de fevereiro de 2015). Os valores apurados foram descontados pela taxa de ágio/deságio, para as respectivas datas de vencimento dos papéis, apuradas no mercado secundário e divulgadas pela ANBIMA. b) Ações de companhias fechadas Em 28 de fevereiro de 2015 a composição das ações de companhias fechadas detidas pelo Fundo era a seguinte: Quantidade % de participação Valor de aquisição Valor contábil Delfpar S.A ,73% Grupo ABC ,05% Caseli Participações S.A ,74% Total

12 Delfpar S.A. A Delfpar S.A( Companhia ) é uma sociedade por ações de capital fechado, que tem por objetivo social a participação em outras sociedades como sócia ou acionista. A Companhia foi fundada em 4 de março de 2011 e está localizada no município de Salvador, no estado da Bahia, e a sede fica localizada na Av. Antônio Carlos Magalhães, nº 442, e possui investimento nas seguintes empresas: Delfin Imagem S.A. A Delfin Imagem S.A. é uma sociedade por ações de capital fechado que tem por objetivo social a participação em outras sociedades, como sócia ou acionista, e têm participação de 0,1% na Clínica Delfin Gonzalez Miranda S.A. Cliníca Delfin Gomzales Miranda S.A. A Clínica Delfin Gomzales Miranda S.A. é uma sociedade por ações de capital fechado, tem por objetivo social a prestação de serviços, diretamente ou por meio de pessoas conveniadas ou contratadas, de medicina diagnóstica, em todos os seus campos e áreas, inclusive nas áreas de radiologia, diagnóstico por imagem, métodos gráficos, análises clínicas, medicina nuclear, patologia clínica, laboratorial e outras, podendo manter laboratórios, participar de pesquisas, prestar serviços auxiliares e desenvolver atividades complementares ou de suporte a essas atividades, vem como a participação em outras sociedades ou empreendimentos, e está situada na Av. Antônio Carlos Magalhães, 442 no bairro do Itaigara - Salvador, BA. ABCDEFGHI Participações S.A. O ABCDEFGHI Participações S.A. ( ABC ou Grupo ABC ) é uma empresa holding especializada em investimento em empresas de serviços de propaganda e marketing e compreende a participação no capital social de outras sociedades que tenham por objetivo a criação, planejamento, organização e produção de campanhas publicitárias e suas veiculações através de quaisquer meios de comunicação, o agenciamento de serviços correlatos, eventos, a participação em consórcios e empresas com foco em relações públicas. 12

13 O Grupo ABC foi constituído em 15 de dezembro de 2011 com a razão social de GVF Participações S.A., e atua através de suas diversas subsidiárias nas localidades de São Paulo - SP, Belo Horizonte - MG, Rio de Janeiro - RJ, Salvador - BA, no Brasil; e Nova York, São Francisco e Washington D.C. nos Estados Unidos da América. Caseli Participações S.A. A Caseli Participações S.A. é uma sociedade anônima de capital fechado, com sede a Rua Senador Metello, sala 1 - Cep: Bairro Porto - Cidade de Cuiába, Estado de Mato Grosso. A sociedade tem por objeto principal a participação em sociedades comerciais na qualidade de acionista ou quotista - holding não financeira. A avaliação do valor recuperável das companhias investidas, realizada pelo administrador, não identificou indícios de imparidade sobre as ações registradas pelo custo de aquisição em 28 de fevereiro de Gerenciamento de riscos O Administrador e o Gestor utilizam, no gerenciamento de riscos, análises que levam em consideração os fundamentos econômicos e de mercado com influência no desempenho dos ativos que compõem a Carteira e modelos de gestão de ativos que se traduzem em cuidadosos processos de investimento e de avaliação dos riscos financeiros, apoiados sistemas informatizados e procedimentos formais de decisão. Além disso, em virtude dos investimentos do Fundo em participações ou investimentos relacionados a participações em Companhias que, por sua natureza, envolvem riscos do negócio, financeiros, do mercado e/ou legais, a administração do risco dos investimentos, neste caso, se dá também por meio do monitoramento das informações da(s) empresa(s) investida(s). Os ativos sem cotação em bolsa ou que não há preços públicos divulgados, o cálculo das medidas de risco tradicionais como o Var, stress test, entre outros, não são aplicáveis, assim, nesses casos, o monitoramento do risco acontece na governança na empresa investida. Não obstante a diligência do Administrador e do Gestor em colocar em prática a política de investimento delineada, os investimentos do Fundo estão, por sua natureza, sujeitos a flutuações típicas do mercado, risco de crédito, risco sistêmico, condições adversas de liquidez e negociação atípica nos mercados de atuação e, apesar de o Administrador e o Gestor manterem sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para os Cotistas. 13

14 6 Emissões, amortizações e resgates de cotas O patrimônio do Fundo é representado por uma única classe de cotas. O preço de emissão das cotas é de R$ Não haverá resgate de cotas, a não ser pela liquidação do Fundo. Para fins de amortização de cotas, será considerado o valor da cota do dia útil imediatamente anterior à data do pagamento da respectiva parcela de amortização, correspondente à divisão do patrimônio líquido pelo número de cotas emitidas e em circulação, ambos apurados no dia útil imediatamente anterior à referida data do pagamento da respectiva parcela de amortização. As datas e os respectivos valores de amortização ocorridos no exercício estão descritas na tabela abaixo: Data de amortização Valor de amortização 21/03/ /04/ /12/ Total Taxa de administração e gestão Pela prestação de serviços de administração e gestão do Fundo, o Administrador, Custodiante e Gestor, a partir da data da integralização inicial, receberão parcelas da taxa de administração, sendo que sobre: (i) a parcela do capital comprometido, durante o período de investimento; ou (ii) o patrimônio de referência para fins de cálculo de taxa de administração, após o período de investimento. A taxa de administração a ser cobrada conforme os subitens (i) e (ii) será calculada baseada na taxa média ponderada resultante da tabela abaixo: 14

15 Faixa do Capital Comprometido Até R$ Entre R$ e R$ Entre R$ e R$ % de Taxa de Administração 1,5 ao ano 1,35 ao ano (incidente sobre o excedente aos R$ 400 milhões iniciais até R$ 600 milhões) 1,25 ao ano (incidente sobre o excedente aos R$ 600 milhões até R$ 800 milhões) A partir de R$ ,0 (incidente sobre o excedente aos R$ 800 milhões) A Taxa de Administração será acumulada diariamente, à base de 1/252 dias e mensalmente pelo Fundo diretamente ao Administrador, até o 5º (quinto) dia útil do mês subsequente. A despesa correspondente à taxa de administração está apresentada nas demonstrações das evoluções do patrimônio líquido em Demais despesas - Despesas administrativas. 8 Evolução do valor da cota e da rentabilidade O valor do patrimônio líquido médio, o valor da cota e a rentabilidade do Fundo no período/exercício foram os seguintes: 15

16 Mês Patrimônio Líquido médio Evolução do valor da cota e da rentabilidade Valor da cota - R$ (*) Valor da cota teórica - R$ (**) Rentabilidade % (***) Variação no mês (%) Acumulada (%) 02/ , , / , , ,43% 1,43% 04/ , , (0,31)% 1,11% 05/ , , ,96% 4,11% 06/ , , (0,23)% 3,87% 07/ , , (0,27)% 3,59% 08/ , , (0,26)% 3,32% 09/ , , (0,27)% 3,04% 10/ , , (0,27)% 2,76% 11/ , , (0,24)% 2,51% 12/ , , ,40% 2,92% 01/ , , (0,22)% 2,70% 02/ , , (0,24)% 2,45% (*) Valor da cota e da cota teórica calculada com base no último dia útil do mês. (**) Valor da cota teórica calculada desconsiderando o efeito das amortizações. (***) Rentabilidade calculada com base na cota teórica. Informações referentes aos exercícios: Rentabilidade do Fundo 2,45% (0,11) % Patrimônio líquido médio A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. 16

17 9 Custódia dos títulos em carteira Os títulos públicos são registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) e as ações de companhias fechadas encontram-se registradas nos livros nas respectivas companhias. 10 Serviços contratados pelo Fundo Os serviços de custódia, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários e de escrituração das emissões e resgates de cotas do Fundo são prestados pela Administradora Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. Os serviços de gestão da carteira são realizados pela Kinea Private Equity Investimentos S.A. 11 Operações com empresas ligadas ao Administrador / Gestor O Fundo não possui títulos de emissão do Administrador ou do Gestor em 28 de fevereiro de O Fundo não operou com corretora ligada ao Administrador e ao Gestor no exercício. 12 Principais encargos debitados no Fundo Os principais encargos debitados do Fundo e sua representação percentual em relação ao patrimônio líquido médio do Fundo estão assim apresentados: R$ % R$ % Remuneração da administração , ,83 Taxa de distribuição , ,71 Taxa de fiscalização - CVM 35 0, ,01 Publicações e correspondências 14 0,00 1 0,00 Auditoria e custódia 111 0, ,02 Consultoria Jurídica 439 0, ,83 Total , ,40 17

18 13 Tributação Imposto de renda Nas amortizações e/ou alienação de cotas, como também no resgate de cotas pelo término de prazo ou liquidação do Fundo, a base de cálculo do imposto de renda será a diferença positiva entre o valor da amortização ou resgate e o valor de aquisição, sendo aplicada alíquota de 15% (quinze por cento). Sem prejuízo da regulamentação estabelecida pela Comissão de Valores Mobiliários, e de acordo com o 4º e 5º do artigo 25 e artigo 6º da Instrução Normativa RFB de 05 de abril de 2010, os fundos deverão ter a carteira composta de, no mínimo, 67% (sessenta e sete por cento) de ações de sociedades anônimas, debêntures conversíveis em ações e bônus de subscrição, sob pena dos rendimentos distribuídos aos cotistas, sujeitarem-se ao imposto sobre a renda na fonte às alíquotas prevista para os regimes de curto e longo prazo (tabela regressiva), mantida a contagem do prazo da aplicação. A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor. 14 Política de distribuição de resultados Os proventos porventura distribuídos pelas companhias investidas, assim como quaisquer outros valores recebidos pelo Fundo, em decorrência de seus investimentos nas companhias investidas, inclusive decorrentes de desinvestimentos, serão distribuídos aos cotistas, na proporção de suas participações, mediante crédito do valor correspondente na conta corrente previamente indicada pelo cotista, em até 10 (dez) dias contados da data do efetivo ingresso dos recursos respectivos no Fundo, exceto por dividendos, que serão distribuídos no mesmo dia. 15 Política de divulgação das informações A Administradora deverá divulgar a todos os cotistas e à CVM, qualquer ato ou fato relevante atinente ao Fundo, desde que não sejam informações sigilosas referentes às companhias alvo e às companhias investidas que tenham sido obtidas pela Administradora sob compromisso de confidencialidade e/ou em razão de suas funções regulares enquanto membro ou participante dos órgãos de administração ou consultivos de qualquer companhia investida. 18

19 A Administradora deverá remeter aos cotistas e à CVM: (i) trimestralmente o valor do Patrimônio Líquido e número de cotas, valor unitário das cotas e quantidade de cotistas; (ii) semestralmente a composição da carteira, as demonstrações contábeis do fundo, os encargos debitados do fundo e a relação das instituições encarregadas da prestação dos serviços de custódia dos valores mobiliários integrantes da Carteira; e (iii) anualmente as demonstrações contábeis do respectivo exercício social acompanhadas de parecer do auditor independente, o valor patrimonial da cota na data do fechamento do balanço e sua rentabilidade no exercício e os encargos debitados ao fundo. 16 Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 17 Outros serviços prestados pelo auditor Independência do Auditor Em atendimento à Instrução CVM nº 381, de 14 de janeiro de 2003, informamos que o Fundo, no exercício findo em 28 de fevereiro de 2015, contratou a KPMG Auditores Independentes somente para a prestação de serviços de auditoria das demonstrações financeiras, não tendo a referida empresa prestado qualquer outro tipo de serviço ao Fundo. * * * Aecto Antônio de Campos Pinto Diretor Keila Fabiana Cunha Contadora CRC 1SP294967/O-9 19