Visão Mais Perto 2015 Perfil Investimentos 2015

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1 Visão Mais Perto 2015 Perfil Investimentos 2015

2 Bradesco Custódia e Administração Gestão Visão Prev VP Finanças Telefonica-Vivo Conselho Deliberativo Comitê Investimentos Conselho Fiscal Auditoria Interna Diretoria Executiva Renda Fixa Renda Variável - Especialistas ARX ATMOS GÁVEA QUEST

3 Investimentos Visão Prev Antes de começar... Renda Fixa Títulos Públicos NTN-B NTN-F LTN LFT Títulos Privados LF CDB Debêntures CDI SELIC IMA-B5 IMA-B5+ Renda Variável Bolsa (Ações) IBrX-100, IDIV, SMALL e IBOV Empréstimos Conforme Regulamentos dos planos INPC

4 Riscos Antes de começar... Mercado Crédito Possibilidade de ocorrência de perdas resultantes da flutuação nos valores de mercado das operações contratadas Possibilidade de perdas financeiras resultantes pelo não recebimento de valores contratados em decorrência da incapacidade econômicofinanceira das contrapartes envolvidas nos investimentos Principais mitigadores Área de Riscos Financeiros independente Metodologia própria de gestão alinhada às melhores práticas do mercado financeiro Gestão diária para Risco de Mercado e mensal para Crédito e Liquidez Políticas formalizadas Orçamento de Risco (limite de risco) Testes de stress de mercado ALM Baixo nível de risco admitido para as contrapartes: Liquidez Possibilidade da entidade não possuir recursos financeiros para honrar com o seu passivo Instituições financeiras com credibilidade no mercado financeiro e baixo risco de crédito Instituições não financeiras com baixo risco de crédito e rating mínimo AA

5 O cuidado com o Risco de Crédito Critérios de Rating Mínimo da Visão Prev para Instituições Financeiras: Nível 1: Ratings em escala internacional igual ou superior a A+/ A1 em pelo menos 2 das agência classificadoras de rating. Nível 2: Rating local igual a AAA/Aaa em pelo menos 1 das agências. Nível 3: Rating local, em pelo menos 1 das agências, superior a AA/ Aa2. Caso BTG Pactual: Banco BTG Pactual S&P Moody s Fitch s Antes braa Aaa.br AA(bra) Depois bra- A1 A-(bra) Volume de aplicação por perfil: Perfil Moderado Agressivo Conservador % 0,087% 0,264% 0,002% Financeira , , ,85

6 Risco Gestores Com esta forma de Governança, as instituições financeiras são apenas gestoras de recursos. Portanto, caso ocorra algum problema, não haverá nenhum prejuízo à Visão Prev e seus participantes, exceto pela exposição aos papéis emitidos por elas. Emissores Total % s/ PL Total Taxa MtM Média BCO VOTORANTIM S.A ,12 1,24% 126,75 % CDI ITAÚ UNIBANCO BM S.A ,73 0,61% 125,35 % CDI BCO BNP PARIBAS BRASIL S A ,22 0,52% 105,45 % CDI BCO BRADESCO S.A ,36 0,24% 109,07 % CDI BCO SANTANDER (BRASIL) S.A ,81 0,15% 117,17 % CDI

7 Novidades Perfis Visão Prev

8 O que Mudou? DI Mudança de Nome Agr. Inclusões de Novos Segmentos Cons. Alteração de Benchmark Indexado à Inflação Mudança de Nome Mod. Inclusões de Novos Segmentos

9 O que Mudou? Novos Nomes Conservador DI Super Conservador Indexado à Inflação Agressivo Renda Fixa Longo Prazo

10 O que Mudou? Cons. Antigo Benchmark: 70% IMA-B 5, 20% IMA-B5+, 10 CDI. Novo Benchmark: 90% IMA-B 5, 10% CDI. Mod. Inclusões de novos segmentos: Investimento no Exterior Investimento Estruturado Multimercado Private Equity Inclusões de novos segmentos: Agr. Investimento no Exterior Investimento Estruturado Multimercado Private Equity

11 Entendendo os Novos Segmentos O que é Investimento no Exterior: São utilizados como veículos para investir em ativos estrangeiros, como ações americanas, títulos do governo americano, ações europeias e até ativos brasileiros negociados no exterior. Por que investir nesse segmento? Maneira mais fácil de investir em ativos no exterior; Ótima oportunidade de expandir nosso horizonte para outros mercados; Amplia de forma significativa o número de empresas e opções de investimento, em termos de estratégias e estilos, propiciando novas fontes de geração de retorno.

12 Entendendo os Novos Segmentos Private Equity: São utilizados como veículos para investir em empresas que possuem bom potencial de crescimento e valorização. O objetivo do investimento, é capitalizar tais empresas, ajustar a administração e vender a participação por um valor substancialmente superior ao comprado. Por que investir nesse segmento? Oportunidade de investir em empresas não listadas na Bolsa de Valores; Investir em empresas atraentes para serem adquiridas, total ou parcialmente; Investimento complementar à renda variável, com maior expectativa de rentabilidade; Diversificação dos Investimentos.

13 Entendendo os Novos Segmentos Multimercado: São utilizados como veículos que podem alocar os recursos em diversas modalidades de investimentos, dando assim mais liberdade aos gestores para diversificar a carteira. Esses Fundos podem investir em DI, Selic, índices, taxa de juros, moedas, ações, entre outros. Por que investir nesse segmento? Investimento complementar à Renda Fixa, com baixa correlação à este segmento, proporcionando uma otimização da relação risco retorno. Diversificação dos Investimentos; Não possuem o compromisso de concentrar recursos em nenhum fator de risco em especial; Maior ativismo do gestor.

14 Perfil de Investimentos Demanda dos participantes para agregar flexibilidade aos planos de Contribuição Definida (CD) Cada perfil é desenhado para um tipo de investidor, com particularidades em relação à exposição ao risco e ao seu momento de vida Esta definição resultará em retornos distintos para cada perfil de investimento

15 Perfis Visão Prev PERFIS Visão Prev COM OPÇÃO Super Conservador Conservador Moderado Agressivo Agressivo RF LP SEM OPÇÃO Perfil Único PreVisão BD

16 Mudança Perfil de Investimento

17 O QUE CONSIDERAR NA ESCOLHA?

18 Pontos de Atenção Rentabilidade passada não é garantia de futura. Mudanças frequentes podem impactar no retorno dos investimentos. Ciclo / Momento de Vida está em fase de acumulação ou de retirada? Necessidades e expectativas de utilização deste recurso (curto / médio / longo prazo). Tolerância a risco. Tolerância para oscilações de rentabilidade. Análise de cenários e expectativa no curto / médio / longo prazo. Super Cons. Mod. Cons. Agr. Agr. RF LP

19 Informações para tomada de decisão Super Cons. Mod. Cons. Agr. Agr. RF LP Resultado de todas as combinações possíveis de perfis desde Dezembro/11

20 Cenário Internacional EUA: Ata do Banco Central Americano (FED) prepara terreno para alta de juros em dezembro. Produção industrial inicia o trimestre em queda; Europa: Inflação ficou estável em outubro e ata do Banco Central Europeu sinaliza novo relaxamento monetário na próxima reunião; Ásia: Economia japonesa entrou em recessão técnica e a chinesa está em desaceleração.

21 Cenário Doméstico Inflação - Prévia da inflação acelera em novembro. O IPCA-15 registrou alta de 0,85% em novembro. Projeção para 2015 de 10,44% e para 2016 de 6,70% (Relatório Focus do BC). Taxa Selic: Tende a ser mantida em 14,25% ao ano nos próximos trimestres, a despeito do recuo da atividade e da depreciação abrupta do Real. Taxa de desemprego: Registrou alta em outubro e atingiu o maior patamar para o mês desde A taxa de desemprego atingiu 7,9% em outubro, ante 7,6% em setembro e 4,7% em outubro do ano passado. Âmbito fiscal: Fraco desempenho da atividade econômica segue influenciando a arrecadação de impostos no ano. Política: O cenário político brasileiro continua surpreendendo a cada dia, não pela direção, mas pela intensidade dos fatos.

22 Antes de começar...

23 Planos com perfil VISÃO MULTI T-GESTIONA TERRA VIVOPREV VISÃO TELEFONICA

24 Perfis Visão Prev PERFIS Visão Prev Super Conservador Conservador Moderado Agressivo Agressivo RF LP

25 Perfis Visão Prev PERFIS Super Conservador Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Agressivo RF LP

26 Geral Objetivo Oferecer segurança sem volatilidade e sem possibilidades de ocorrência de rentabilidades mensais negativas, mas com retornos potencialmente menores que os demais perfis. Super Cons. Horizonte de Aplicação / Volatilidade Curto prazo liquidez imediata. Prazo Médio 0,67 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem aversão à volatilidade e desconforto em períodos com rentabilidade negativa.

27 Composição Super Cons. Alocação entre os Segmentos: Renda Fixa: Renda Variável: Estruturados: Invest. Exterior: Imóveis: Empréstimos: De 95% a 100% 0% 0% 0% 0% De 0% a 5% Renda Fixa 95% a 100%, Títulos de Curto Prazo, indexados à SELIC ou CDI. Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração.

28 Rentabilidade 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% Super Cons. 40,0% 20,0% 0,0% CDI 153,26% IPC-A 71,69% Super Cons 154,54% Rentabilidade acumulada em 2015 até 30/11 = 12,22%, correspondendo a 102,4% do CDI

29 Perfis Visão Prev PERFIS Super Conservador Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Agressivo RF LP

30 Geral Objetivo Cons. Oferecer segurança com baixa volatilidade, com alguma possibilidade de ocorrência de rentabilidades negativas, mas com retornos potencialmente maiores que aplicações de curto prazo (liquidez imediata). Horizonte de Aplicação / Volatilidade Curto e médio prazo. Prazo Médio: 3,89 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem alguma aversão à volatilidade e algum desconforto em períodos com rentabilidade negativa.

31 Composição Cons. Alocação entre os Segmentos: Renda Fixa: Renda Variável: Estruturados: Invest. Exterior: Imóveis: Empréstimos: De 95% a 100% 0% 0% 0% 0% De 0% a 5% 90% Títulos de médio prazo indexados à inflação (duração média 2 anos) IMA-B5. Renda Fixa 10% Títulos de curto prazo CDI. Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração.

32 Rentabilidade 220,0% 200,0% 180,0% 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% Conservador 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% CDI 153,26% IPC-A 71,69% Conservador 156,66% Bench. Cons. Retroagido 207,74% Rentabilidade acumulada em 2015 até 30/11 = 11,31%, correspondendo a 94,8% do CDI

33 Perfis Visão Prev PERFIS Super Conservador Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Agressivo RF LP

34 Geral Objetivo Oferecer possibilidade de retornos maiores que investimentos de curto prazo, com exposição à renda variável. Existe a possibilidade de perda (até 30%), média volatilidade e possibilidade de ocorrência de rentabilidades negativas. Mod. Horizonte de Aplicação / Volatilidade Médio prazo. Prazo Médio: 5,76 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem tolerância à volatilidade e aceitam alguns períodos com rentabilidade negativa e possibilidades de perdas.

35 Composição Alocação entre os Segmentos Renda Fixa: Renda Variável: Estruturados: Invest. Exterior: Imóveis: Mod. Empréstimos: De 51% a 100% De 0% a 30% De 0% a 8% De 0% a 6% 0% De 0% a 5% Renda Fixa 45% Títulos de Longo Prazo Indexados à Inflação (duração média 10,9 anos) IMA-B5+. 45% Títulos de Médio Prazo Indexados à Inflação (duração média 2 anos) IMA-B5. 10% Títulos de Curto Prazo CDI. Investimento no Exterior 100% MSCI ACWI. Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração. Estruturado 25% (IPCA +10%). 75% (120% CDI). Renda Variável 100% IBrx 100.

36 Rentabilidade 200,0% 180,0% 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% Moderado 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% CDI 153,26% IPC-A 71,69% Moderado 141,02% Bench. Mod. Retroagido 192,51% Rentabilidade acumulada em 2015 até 30/11 = 6,70%, correspondendo a 56,2% do CDI

37 Perfis Visão Prev PERFIS Super Conservador Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Agressivo RF LP

38 Geral Objetivo Agr. Oferecer possibilidade de retornos maiores que investimentos de médio prazo, com maior exposição à renda variável. Existe a possibilidade de perda (até 40%), alta volatilidade e maior possibilidade de ocorrência de rentabilidades negativas. Horizonte de Aplicação / Volatilidade Médio/Longo prazo. Prazo Médio: 7,52 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem alta tolerância à volatilidade e aceitam bem períodos com rentabilidade negativa e possibilidades de perdas.

39 Composição Agr. Alocação entre os Segmentos: Renda Fixa: Renda Variável: Estruturados: Invest. Exterior: Imóveis: Empréstimos: De 33% a 90% De 10% a 40% De 0% a 12% De 0% a 10% 0% De 0% a 5% Renda Fixa 65% Títulos de Longo Prazo Indexados à Inflação (duração média 10,9 anos) IMA-B5+. 25% Títulos de Médio Prazo Indexados à Inflação (duração média 2 anos) IMA-B5. 10% Títulos de Curto Prazo CDI. Investimento no Exterior 100% MSCI ACWI. Até 50% por tipo de Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração. Renda Variável 100% IBrx 100. Estruturado 33% (IPCA +10%). 67% (120% CDI).

40 Rentabilidade 200,0% 180,0% 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% Agressivo 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% CDI 153,26% IPC-A 71,69% Agressivo 137,18% Bench. Agr. Retroagido 177,55% Rentabilidade acumulada em 2015 até 30/11 = 5,33%, correspondendo a 44,7% do CDI

41 Perfis Visão Prev PERFIS Super Conservador Conservador Moderado Visão Prev Agressivo Agressivo RF LP

42 Geral Objetivo Agr. RF LP Oferecer possibilidade de retornos expressivos, com alta volatilidade e com possibilidade de ocorrência de vários períodos com rentabilidades negativas. Horizonte de Aplicação / Volatilidade Longo prazo. Prazo Médio: 10,89 (Duration em anos). A Quem se Destina Destina-se aos Participantes que possuem alta tolerância à volatilidade e aceitam bem grandes períodos com rentabilidade negativa, que busca de maiores retornos na Renda Fixa.

43 Composição Agr. RF LP Alocação entre os Segmentos: Renda Fixa: Renda Variável: Estruturados: Invest. Exterior: Imóveis: Empréstimos: De 95% a 100% 0% 0% 0% 0% De 0% a 5% Renda Fixa 95% a 100%, sendo até 100% de títulos indexados a inflação IMA-B5+. Até 50% em Títulos Privados (rating mínimo AA), com limites de concentração.

44 Rentabilidade 240,0% 220,0% 200,0% 180,0% 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% Agressivo RF LP 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% CDI 153,26% IPC-A 71,69% Agressivo RF LP 129,81% Bench. Ind. Retroagido 226,65% Rentabilidade acumulada em 2015 até 30/11 = 4,12%, correspondendo a 34,5% do CDI

45 Perfis Visão Prev PreVisão

46 Rentabilidade 200,0% 180,0% 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% PreVisão 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% CDI 153,26% IPC-A 71,69% PreVisão 186,90%

47 Comparativo Perfis

48 Rentabilidade Quadro de Rentabilidade Real RENTABILIDADE DOS PERFIS / PLANOS Super Cons. Mod. Cons. Agr. Agr. RF LP PERFIL / PLANO Ago/15 a Nov/15 Jan/15 a Jul/15 Ago/14 a Dez/14 Jan/14 a Jul/14 Ago/13 a Dez/13 Jan/13 a Jul/13 Ago/12 a Dez/12 Jan/12 a Jul/12 Ano 2015 Ano 2014 Conservador Moderado Agressivo Agressivo RF LP Super Conservador Plano PreVisão Rentabilidade Consolidada IPCA CDI 2,30% 8,80% 3,46% 10,90% -4,46% -6,58% 8,77% 13,90% 11,31% 14,74% -0,34% 7,09% 1,76% 9,86% -3,15% -7,01% 8,81% 13,64% 6,72% 11,79% -1,06% 6,53% 0,86% 9,10% -1,99% -7,05% 8,85% 13,21% 5,39% 10,05% -2,31% 6,58% 3,50% 13,14% -8,73% -11,11% 12,24% 4,11% 17,10% 4,51% 7,37% 4,66% 5,90% 12,22% 10,83% 4,33% 10,90% 15,70% 1,48% 8,03% 2,87% 10,41% -4,49% -7,59% 9,22% 14,39% 9,64% 13,58% 2,38% 6,83% 2,55% 3,76% 2,65% 3,18% 2,99% 2,76% 9,37% 6,41% 4,45% 7,16% 4,58% 5,96% 3,74% 4,16% 2,95% 5,31% 11,93% 10,81%

49 Taxas dos Perfis Taxa por Perfil / Plano Posição: 30/11/2015 MTM Duration Conservador 6,73% 3,89 Moderado 6,85% 5,76 Agressivo 6,97% 7,52 Indexado à Inflação 7,09% 10,89 Conservador DI 4,17% 0,67 Posição: 30/11/2015 Curva Duration Previsão 5,81% 7,98

50 Composição Super Cons. Cons. Agr. RF LP Somente Renda Fixa: Perfil Super Conservador Renda Fixa 95% a 100%, títulos de curto prazo, indexados à SELIC e CDI Empréstimos 0% a 5% (INPC+ 5,5%) Prazo Médio 0,67 (Duration em anos). Perfil Conservador 100% Renda Fixa Renda Fixa 95% a 100%, títulos de curto e longo prazos, pré-fixados e pós-fixados. Empréstimos 0% a 5% (INPC+ 5,5%) Prazo Médio: 3,89 (Duration em anos). 100% Renda Fixa Agressivo Renda Fixa Longo Prazo Renda Fixa - 95% a 100%, sendo até 100% de títulos indexados à inflação. Empréstimos 0% a 5% (INPC+ 5,5%) Prazo Médio: 10,89 (Duration em anos). Com Renda Fixa, Renda Variável, Investimento no Exterior e Estruturados : Mod. Perfil Moderado Agr. Renda Fixa 51% a 100% Renda Variável - 0% a 30% Estruturado 0% a 12% Investimento no Exterior - 0% a 6% Empréstimos 0% a 5% (INPC+ 5,5%) Prazo Médio: 5,76 (Duration em anos). Perfil Agressivo Renda Fixa - 33% a 90% Renda Variável - 10% a 40% Estruturado 0% a 18% Investimento no Exterior - 0% a 10% Empréstimos 0% a 5% (INPC+ 5,5%) Prazo Médio: 7,52 (Duration em anos).

51 Qual melhor opção para mim? No site da Visão Prev, há um questionário para auxiliar o participante na escolha do perfil

52 Como e quando efetuar a opção? De 01 até 31 de dezembro. Confira o Guia de Alteração de Perfil, disponível na área restrita do site. Para Ativos e Autopatrocinados: - Campanha Alteração de Percentuais de Contribuição.

53 Novidades Contribuições de Assistidos: Cuidados: Benefício Fiscal da contribuição Alíquota de Imposto de Renda (progressivo e regressivo) Tempo até a utilização do recurso Multiperfil de Investimentos: Participante escolhe um percentual livre entre 3 perfis de investimentos Nesta escolha o participante opta por uma hierarquia de perfis (1º, 2º e 3º) que servirá para entrada ou saída de recursos: - Contribuições, Pagamentos e Come-cotas Sem impacto para o cálculo do Imposto de Renda.

54 Obrigado