Highlights R$ Milhões (exceto onde indicado)

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1 Highlights (exceto onde indicado) Short Term Deposit Moeda Nacional - Curto Prazo - br.a-1 (1) JCP ( Juros sobre o Capital Próprio ) (*) Incluindo poupadores e outros não correntistas. Destacamos que os dados apresentados neste relatório relativos ao trimestre anterior foram reclassificados para fins de comparabilidade, sem causar impacto no lucro líquido do período. Os efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. As tabelas desse relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades. Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária). Análise Gerencial da Operação 1

2 Apresentamos abaixo o resultado do Banco Itaú Holding com a distribuição dos efeitos da variação cambial sobre os investimentos no exterior pelas diversas linhas da demonstração do resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. Demonstração do Resultado Consolidado Obs: Nesta demonstração do resultado foram reclassificadas as despesas de operações compromissadas, que deixaram de compor as despesas de captação e passaram a integrar o resultado de títulos e valores mobiliários. Da mesma forma, o resultado financeiro das operações com seguros, previdência e capitalização e as despesas financeiras de provisões técnicas de previdência e capitalização foram reclassificados, passando a compor o resultado de títulos e valores mobiliários. Análise Gerencial da Operação 2

3 Análise Gerencial da Operação 3 Balanço Patrimonial Consolidado

4 Terceiro Trimestre de 2003 Lucro Líquido O resultado obtido pelo Banco Itaú Holding no terceiro trimestre de 2003 totalizou R$ 807 milhões, ou seja, um aumento de 4,0% em relação ao resultado do segundo trimestre do ano. No terceiro trimestre de 2003, o ambiente econômico brasileiro foi marcado pela baixa volatilidade da taxa de câmbio e pela queda da taxa básica de juros (Selic), que passou de 26% ao ano em junho para 20% ao ano em setembro de A alíquota básica de recolhimento compulsório sobre depósitos à vista foi reduzida, passando de 60% para 45%, o que contribuiu para a ampliação da liquidez do sistema financeiro nacional como um todo e resultou em ganhos associados ao aumento do volume das operações no período. Lucro Líquido por Lote de Mil Ações (R$) Lucro Líquido () Retorno sobre Patrimônio Líquido ROE (%) Patrimônio Líquido () Em 30 de setembro de 2003, o patrimônio líquido da instituição somou R$ milhões, representando um acréscimo de 6,4% em relação ao saldo de junho. Essa elevação está associada fundamentalmente ao resultado obtido no período. Em menor intensidade, também tivemos o efeito positivo da marcação a mercado sobre a carteira de títulos e valores mobiliários disponíveis para venda, que tem seu resultado registrado diretamente no patrimônio líquido, passando de R$ 338 milhões em junho para R$ 434 milhões em setembro, líquido dos efeitos fiscais e das participações minoritárias. O retorno anualizado sobre o patrimônio líquido (ROE) foi de 31,3% no período, mantendo-se acima de 30% pelo quinto trimestre consecutivo. O Índice da Basiléia alcançou 21,5% em setembro de 2003 ante 18,5% em junho. O crescimento deste índice está basicamente relacionado com a redução da exposição cambial do Banco, sofrendo ainda o efeito da alteração de 1 para 0,50 do fator F (aplicável às operações referenciadas à variação cambial) da fórmula de cálculo do valor do Patrimônio Líquido Exigido (PLE), estabelecida pela Circular do Banco Central em 2 de julho de Índice de Eficiência (*) 3º t./03 2º t./03 1º t./03 4º t./02 3º t./02 2º t./02 1º t./02 4º t./01 (*) A metodologia de cálculo do índice é apresentada na página 19 desse relatório. Os esforços empreendidos pelo Banco Itaú Holding no sentido de incrementar a eficiência operacional e a produtividade de suas equipes contribuíram para que o índice de eficiência atingisse 46,8% no trimestre, situando-se entre os objetivos estabelecidos pela alta administração. É importante destacar que durante o terceiro trimestre tivemos o impacto da convenção coletiva dos bancários, a qual estabeleceu um reajuste de 12,6% sobre as verbas de natureza salarial e demais benefícios - com exceção do Auxílio Cesta Alimentação que teve o seu valor fixado em R$ 200,00 - e um abono único de R$ 1.500,00. O efeito total nas Despesas de Pessoal foi de R$ 108 milhões, integralmente contabilizados em setembro de Resultado não Realizado O resultado não realizado das operações do Banco Itaú Holding (ver Nota Explicativa 19), sem considerar os efeitos fiscais e a participação dos acionistas minoritários, derivado basicamente do efeito marked to market dos instrumentos financeiros,alcançou R$ milhões, crescendo 11,1% em relação ao trimestre anterior. É importante comentar que esses valores se tornarão receitas quando os ativos que lhes deram origem forem negociados. Além disso, destacamos que a provisão excedente para créditos de liquidação duvidosa, no total de R$ 913 milhões, não está incluída neste resultado não realizado. Análise Gerencial da Operação 4

5 Terceiro Trimestre de 2003 Total de Ativos R$ Bilhões Em 30 de setembro de 2003, os ativos totais atingiram R$ milhões, crescendo 11,4% em relação ao saldo de 30 de junho de O retorno anualizado sobre os ativos totais (ROA) alcançou 2,7% no período. Para a realização dessa análise, foi considerado como se o processo de transferência das operações com grandes empresas, que ainda encontram-se registradas no Banco Itaú e que serão transferidas ao Banco Itaú-BBA, já estivesse concluído. Assim, os ativos totais do segmento Banking Banco Itaú somaram R$ milhões, crescendo 13,9% em relação ao trimestre anterior. O segmento Banking Banco Itaú-BBA, atingiu um total de ativos de R$ milhões, aumentando 2,4% em relação a junho de Por fim, os ativos totais do segmento de Seguro, Capitalização e Previdência totalizaram R$ milhões, o que corresponde a um aumento de 12,7% em relação ao período anterior. Operações de Crédito (1) set/03 jun/03 mar/03 dez/02 set/02 jun/02 mar/02 dez/01 R$ Bilhões 30,2 42,7 31,2 44,6 31,2 46,4 29,1 45,4 25,5 39,7 23,9 34,8 24,1 32,5 24,7 34,3 O desempenho da economia brasileira durante o terceiro trimestre de 2003 caracterizou-se pela baixa demanda por crédito, produzindo reflexos sobre o saldo da carteira de empréstimos e financiamentos do Banco Itaú Holding. De modo geral, observou-se uma significativa elevação das amortizações das operações, contribuindo para a diminuição dos saldos das carteiras, tanto pessoa física quanto pessoa jurídica. Assim, no terceiro trimestre de 2003 o saldo total da carteira de crédito, incluindo avais e fianças, atingiu R$ milhões, correspondendo a uma redução de 4,2% em relação ao trimestre anterior. Em Moeda Estrangeira + Indexado em Moeda Estrangeira Em Moeda Nacional (1) Inclui avais e fianças Índice NPL (2) - Pessoa Física x Jurídica (%) Indice NPL - Pessoa Jurídica Indice NPL Indice NPL - Pessoa Física (2) Non Performing Loans: Operações de Crédito vencidas há mais de 60 dias. O Índice de Nonperforming Loans sofreu o impacto da retração da demanda por empréstimos e financiamentos observada no terceiro trimestre de Assim, o saldo das operações que não geram receitas pelo regime de competência diminuiu 2,2% no período, atingindo R$ milhões, enquanto o saldo total das operações de crédito sofreu uma redução mais intensa, de 3,7%, resultando na pequena elevação do índice. A despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa somou R$ 659 milhões, crescendo 36,2% em relação ao trimestre anterior. Esse aumento está fundamentalmente associado ao impacto causado pelo processo de revisão da avaliação de risco de um único cliente pessoa jurídica do setor elétrico, com a conseqüente constituição de provisão genérica.no trimestre, o Banco buscou pulverizar a oferta de crédito, mantendo a postura conservadora baseada na seletividade de clientes. Total de Depósitos, Fundos de Investimento e Carteiras Administradas set/03 jun/03 mar/03 dez/02 set/02 jun/02 mar/02 dez/01 71,8 67,1 62,9 59,2 54,9 56,2 57,3 55,8 87,4 85,0 84,4 84,1 R$ Bilhões 106,2 102,0 100,8 98,2 O saldo de recursos administrados atingiu R$ milhões, aumentando 4,2% no trimestre. No período, os fundos de investimento mantiveram uma elevada atratividade com o crescimento da participação dos fundos de renda fixa pré-fixados, impulsionados por um cenário de expectativa de queda da taxa futura de juros. As rendas de administração de fundos de investimentos totalizaram R$ 344 milhões no terceiro trimestre de 2003, o que representa um aumento de R$ 37 milhões em relação ao trimestre anterior. Depósitos Fundos de Investimentos + Carteiras Administradas Análise Gerencial da Operação 5

6 Terceiro Trimestre de 2003 Composição do Lucro Líquido por Segmento Banking - Lucro Líquido Segmentação Há aproximadamente vinte anos o Banco Itaú Holding implantou um modelo de segmentação de suas operações que vem permitindo o atendimento de necessidades específicas de seus clientes. O modelo baseia-se na intensificação do relacionamento com os clientes, o que possibilita um maior grau de conhecimento das diversas necessidades específicas. A partir desse conhecimento, torna-se possível ampliar a eficácia do atendimento prestado por meio do desenvolvimento de novos produtos e pela especialização da atuação dos gerentes comerciais. O crescimento por meio de aquisições e associações constitui-se numa das principais estratégias do Banco Itaú Holding. Nesses processos, o Banco orienta-se fundamentalmente pelo potencial de criação de valor para os seus acionistas, verificando a oportunidade de ampliação da atuação em segmentos que representem um potencial de diversificação das fontes de receitas da instituição, que não são derivadas exclusivamente das taxas de juros. Banking Itaú Banking Itaú-BBA Cartões - Lucro Líquido Seguros, Previdência e Capitalização - Lucro Líquido Gestão de Fundos e Carteiras Administradas - Lucro Líquido Ao longo dos últimos anos, observa-se uma contribuição positiva para a solidez da economia brasileira gerada pelo maior incremento das transações efetuadas por meio dos cartões de crédito em substituição à emissão de cheques pré-datados, forma não muito adequada de financiamento ao consumidor. Neste sentido, têm sido desenvolvidas diversas campanhas de incentivo à utilização do produto e, como resultado, temos um lucro líquido de R$ 446 milhões com cartões de crédito acumulado até setembro de 2003, correspondendo a um aumento de 165% em relação ao mesmo período do ano anterior. O volume de transações cresceu 24%, na comparação dos períodos, atingindo R$ milhões até setembro de 2003 contra R$ milhões no mesmo período do ano anterior. A boa performance de resultado deste segmento, e a expectativa da contínua evolução, destacando-se a área de previdência privada, levaram o Itaú a buscar a expansão desta atividade. Neste contexto se encaixa o recente anúncio da assinatura do contrato com a AGF Brasil Seguros e AGF do Brasil Participações Ltda., para aquisição da empresa AGF Vida e Previdência, do Banco AGF e da carteira de clientes "vida em grupo" da AGF Seguros. As provisões técnicas de Seguros, Capitalização e Previdência apresentaram crescimento de 13% no terceiro trimestre de 2003, com destaque para os produtos VGBL, que evoluíram 40% no mesmo período, atingindo R$ 1,6 bilhão em provisões técnicas. O resultado associado à atividade de administração de fundos de investimentos atingiu R$ 49 milhões no terceiro trimestre de 2003, crescendo 36,1% em relação ao trimestre anterior. Essa elevação está basicamente associada com o aumento do volume de recursos em fundos de investimentos e carteiras administradas, o qual somou R$ milhões em setembro de 2003, apresentando um crescimento de 6,9% em relação a junho de Análise Gerencial da Operação 6

7 Banking Banco Itaú O lucro líquido das operações de Banking do Banco Itaú somou R$ 308 milhões no terceiro trimestre de 2003, crescendo 40,0% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira das operações alcançou R$ milhões frente a uma margem de R$ milhões no trimestre anterior, em função basicamente de um adequado posicionamento frente ao risco cambial, procurando zerar o gap dólar. Para tanto, utilizou-se de derivativos com posições no Brasil ligadas ao CDI, as quais contribuíram positivamente com R$ 268 milhões para a margem financeira frente ao trimestre anterior. No período tivemos um aumento da despesa com provisão para créditos de liquidação duvidosa causada basicamente pela ampliação, em R$ 65 milhões, da provisão excedente ao mínimo exigido pelo Banco Central. Por fim, o item Despesas Administrativas sofreu o impacto do aumento de R$ 108 milhões das despesas associadas à convenção coletiva dos bancários para o período 2003/2004. Banking Banco Itaú-BBA O resultado de Banking do Banco Itaú-BBA atingiu R$ 190 milhões no terceiro trimestre de 2003, apresentando um incremento de 1,6% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira manteve-se em linha em relação ao trimestre anterior. O resultado do período sofreu o impacto negativo da despesa de constituição de provisão genérica para créditos de liquidação duvidosa, causada pelo processo de revisão de avaliação de risco de um único cliente, compensado pelo efeito fiscal positivo decorrente dos diferentes tratamentos fiscais dados à variação cambial sobre os investimentos no exterior e o resultado das operações de hedge desses investimentos. Cartões de Crédito O lucro líquido da operação de cartão de crédito somou R$ 148 milhões no terceiro trimestre de 2003, reduzindo-se 10,8% em relação ao segundo trimestre. Destaca-se que a partir de julho de 2003, deixou de existir o pagamento de dividendos especiais da empresa Credicard. Esta mudança de procedimento gerou uma despesa adicional de R$ 16 milhões, que não mais ocorrerá e será recuperada nos resultados futuros deste segmento, considerando que os resultados da base de cartões serão reconhecidos por profit sharing. Seguros, Capitalização e Previdência O lucro líquido do segmento de seguros, capitalização e previdência, no terceiro trimestre de 2003, aumentou 38,7% em relação ao resultado do trimestre anterior. Destaca-se a expressiva evolução das Provisões Técnicas ao longo dos últimos trimestres como fator importante no crescimento do resultado do segmento. No terceiro trimestre, as Provisões Técnicas evoluíram 13%, passando de R$ milhões no segundo trimestre para R$ milhões no terceiro trimestre. Também contribuíram para a evolução do lucro a maior rentabilidade dos títulos indexados ao IGPM, e a realização de parte da carteira de renda variável, levando ao aumento do resultado financeiro do segmento.o desempenho das aplicações financeiras atingiu R$ 8,4 milhões (após impostos) acima do CDI no trimestre. Gestão de Fundos e Carteiras Administradas O resultado decorrente da atividade de administração de fundos de investimentos somou R$ 49 milhões no terceiro trimestre de 2003, correspondendo a uma elevação de 36,1% em relação ao trimestre anterior. O volume de recursos em fundos de investimentos e carteiras administradas atingiu R$ milhões em setembro de 2003, apresentando um crescimento de 6,9% em relação a junho, contribuindo com 6,1% para o lucro líquido do conglomerado no período, contra uma participação de 4,6% no trimestre anterior. Corporação No terceiro trimestre, o resultado da corporação sofreu o impacto da amortização integral do ágio pago no processo de aquisição da totalidade das ações de emissão dos bancos Banestado, Bemge e Beg que se mantinham em circulação no mercado, com vistas ao cancelamento de seus registros como companhias abertas, totalizando R$ 15 milhões, após os efeitos fiscais, contabilizados no item Resultado Extraordinário. Análise Gerencial da Operação 7

8 Terceiro Trimestre de 2003 A tabela abaixo apresenta as variações relevantes ocorridas nas demonstrações do resultado dos segmentos entre o terceiro o segundo trimestres de DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO POR SEGMENTOS LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO (*) A tabela acima apresenta a Demonstração do Resultado Pro-Forma dos Segmentos Banking Itaú e Banking Itaú-BBA considerando como se o processo de reorganização societária, atualmente em andamento, já estivesse concluído. A alocação das operações foi feita em caráter meramente informativo com o objetivo de demonstrar aproximadamente como seria a operação desses segmentos. Ajustes ainda serão efetuados. Os impostos incidentes sobre o lucro foram calculados à aliquota de 34% em cada segmento. O acréscimo ou decréscimo de imposto decorrente de diferenças temporárias e demais efeitos fiscais foram alocados à corporação Análise Gerencial da Operação 8