Destaque Setorial - Bradesco Shopping center

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1 Shopping center 05 de dezembro de 2013 Inaugurações de shoppings devem desacelerar nos próximos anos, após o crescimento forte no passado recente Priscila Pacheco Trigo Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos O comércio varejista vem registrando avanço importante nos últimos anos, inclusive durante a crise de 2008/09. Nos dez últimos anos, o volume de vendas do comércio varejista dobrou de tamanho. Entre os principais vetores de crescimento, destacamos a mobilidade urbana e social, o mercado de trabalho aquecido e as melhores condições de crédito. Nesse sentido, a expansão de centros de compras ganhou força, principalmente nos anos mais recentes, quando o número de shoppings passou de 392 no final de 2009 para 489 atualmente. Chama atenção o maior espraiamento regional nos novos empreendimentos, com as áreas não metropolitanas ganhando peso. Para 2014, estão previstos mais 41 novos shoppings, sendo apenas metade em regiões metropolitanas. O espaço para crescimento será menor nos anos à frente, em linha com o ritmo mais moderado da atividade doméstica. O potencial de construção de novos shoppings, após o desempenho bastante positivo dos últimos anos, também tende a ser menor. Assim, ainda que a procura por espaços integrados, que combinam compras, lazer e serviços, continue crescente, o ritmo deve ser menor nos próximos anos. As boas condições do mercado de trabalho e Nº de shoppings Rendimento médio real * 2014* as restrições demográficas, sustentando a queda sistemática da taxa de desemprego desde 2002, favoreceram aumentos reais do rendimento médio da população. A taxa de desemprego passou de uma média de 12,3% em 2003 para 5,6% entre janeiro e outubro deste ano, ao mesmo tempo em que o rendimento médio real subiu de R$ para R$ na mesma base de comparação, segundo dados da Pesquisa Mensal do Emprego (PME) 1. O salário mínimo registrou incremento real de mais de 60% no período. Soma-se a isso, a mobilidade social, que na década passada agregou mais de 40 milhões de pessoas à classe média e alterou o padrão de consumo das famílias brasileiras, incluindo na cesta de consumo, além de novos bens, acesso a uma gama de serviços. Melhores condições de crédito e o avanço das cidades fora das regiões metropolitanas também impulsionaram o crescimento do varejo. Nesse sentido, a facilidade oferecida pelos shoppings, que agregam lojas, restaurantes, lazer e prestadores de serviços em um único lugar, favoreceu o avanço dos centros de compras. Diante da demanda positiva, a oferta de shoppings foi beneficiada pela entrada de grupos estrangeiros no mercado doméstico e pela abertura de capital de algumas administradoras na bolsa de valores, permitindo maior capitalização dessas empresas Evolução do número de shoppings e do rendimento médio real (*) Fonte: IBGE e Abrasce (*) Rendimento médio em seis regiões metropolitanas: Porto Alegre, São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Salvador e Recife. 1 A PME abrange seis regiões metropolitanas: Porto Alegre, São Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Salvador e Recife. 1

2 Segundo a Associação Brasileira de Shopping Center (Abrasce), o País possui 489 shoppings e outras seis unidades devem ser inauguradas ainda neste ano. Como dito anteriormente, em 2009 o setor contava com 392 shoppings. Ou seja, foram agregados em média 26 novas unidades ao ano nos quatro últimos anos, acima, portanto, da média dos quatro anos anteriores (entre 2006 e 2009 foram inaugurados uma média anual de 14 shoppings). Adicionalmente, a abertura de shoppings nesse período ocorreu com maior segmentação dos empreendimentos, voltados a determinados perfis de renda ou até mesmo temáticos. O faturamento do setor atingiu R$ 119,5 bilhões em 2012, ante R$ 74 bilhões em Neste ano, a Abrasce projeta incremento de 10% em termos nominais, de forma que o faturamento nominal totalize R$ 131,5 bilhões. 25,0% 20,0% 15,0% Faturamento shoppings Vendas comércio varejista 15,8% 13,4% 13,3% 13,0% 16,0% 15,1% 14,6% 23,0% 14,5% 18,7% Crescimento nominal do faturamento de shopping e das vendas do comércio varejista(*) 10,0% 10,0% 10,3% 10,2% 9,3% 10,0% 11,9% 11,4% 10,1% 11,5% 12,3% 12,0% 10,6% 10,0% (*) Comércio varejista com dados até set/2013. Faturamento de shopping referente a 2013 é projetado pela Abrasce. 5,0% 4,8% 7,3% 7,3% 0,0% * Fonte: IBGE e Abrasce A avaliação por área bruta locável (ABL) é importante por mostrar não somente a abertura de novos empreendimentos como também a ampliação dos já existentes. Atualmente são 12,4 milhões de m² de ABL, comparado a 8 milhões de m² ao final de Isso significa que o aumento do número de shoppings (26,3% entre hoje e 2009) foi inferior ao de ABL (54%). É importante ressaltar que houve ainda uma mudança no tamanho dos shoppings, cada vez maiores: a média de ABL por shopping passou de 20,6 mil m² em 2009 para 23,25 mil m² atualmente. Dessa forma, o ABL por habitante passou de 42 m² para 58 m² no mesmo período. Na comparação internacional, mesmo com países emergentes, possuímos uma ABL por habitante menor. Se considerarmos o PIB per capita desses países, nos parece que o potencial brasileiro não se esgotou por completo, apesar de ter-se reduzido nos últimos anos. 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% 53,9% 26,3% 21,9% Nº shoppings ABL ABL/shoppings Crescimento do número de shoppings e ABL Fonte: Abrasce 2

3 ABL por habitante Austrália y = 0,0073x + 90,439 R² = 0,6049 ABL por habitante versus PIB per capita de países selecionados 2011 e Suécia 600 Noruega 500 Reino Unido Euro-15 Rússia Portugal Espanha França 200 Mundo Itália Alemanha 100 México Brasil - PIB per capita (US$) Fonte: IBOPE, Abrasce, Banco Mundial Vale a pena registrar que todas as regiões apresentaram expansão importante no número de shoppings. A grande maioria ainda encontra-se no Sudeste (55%), seguida pelo Sul (17,9%). No entanto, merece destaque a região Norte, que deve encerrar 2013 com 4,2% do número de shoppings no País, ante 2,8% em Ademais, há quatro anos três estados brasileiros não possuíam empreendimento, a saber, Roraima, Amapá e Acre. Hoje, apenas Roraima não possui nenhum shopping. Por estado, também podemos destacar positivamente Minas Gerais, Goiás e Pará, todos com incremento relevante de novos shoppings, como apontado pela tabela a seguir. Para 2014, o quadro positivo se mantém: serão abertas 41 unidades, totalizando 536 empreendimentos. Em termos de ABL, o incremento será de 1,24 milhão de metros quadrados. Também se repete o espraiamento regional, com a região Norte ganhando espaço, sendo que Roraima receberá o primeiro shopping do estado e o Pará contará com quatro novos empreendimentos. Número de shoppings 2009 Part % 2013 Part % 2014 Part % Sudeste ,3% ,4% ,6% São Paulo ,4% ,1% ,2% Rio de Janeiro 50 12,8% 62 12,5% 65 12,1% Minas Gerais 30 7,7% 42 8,5% 46 8,6% Espírito Santo 3 0,8% 6 1,2% 9 1,7% Sul 77 19,6% 87 17,6% 91 17,0% Rio Grande do Sul 32 8,2% 36 7,3% 37 6,9% Paraná 28 7,1% 31 6,3% 32 6,0% Santa Catarina 17 4,3% 20 4,0% 22 4,1% Nordeste 55 14,0% 69 13,9% 75 14,0% Bahia 16 4,1% 17 3,4% 18 3,4% Ceará 10 2,6% 14 2,8% 16 3,0% Pernambuco 10 2,6% 14 2,8% 14 2,6% Rio Grande do Norte 6 1,5% 7 1,4% 7 1,3% Paraíba 4 1,0% 4 0,8% 5 0,9% Alagoas 2 0,5% 4 0,8% 4 0,7% Maranhão 2 0,5% 4 0,8% 5 0,9% Sergipe 2 0,5% 3 0,6% 3 0,6% Piauí 2 0,5% 2 0,4% 3 0,6% Centro-Oeste 36 9,2% 44 8,9% 46 8,6% Goiás 11 2,8% 17 3,4% 18 3,4% Distrito Federal 17 4,3% 17 3,4% 17 3,2% Mato Grosso 5 1,3% 5 1,0% 5 0,9% Mato Grosso do Sul 3 0,8% 5 1,0% 6 1,1% Norte 11 2,8% 21 4,2% 26 4,9% Amazonas 6 1,5% 8 1,6% 8 1,5% Pará 3 0,8% 7 1,4% 11 2,1% Tocantins 1 0,3% 2 0,4% 2 0,4% Amapá 0 0,0% 2 0,4% 2 0,4% Rondônia 1 0,3% 1 0,2% 1 0,2% Acre 0 0,0% 1 0,2% 1 0,2% Roraima 0 0,0% 0 0,0% 1 0,2% Brasil ,0% ,0% ,0% Número de shoppings por estado e região Fonte: Abrasce 3

4 A interiorização dos shoppings também é um fenômeno relevante, de modo que parte da expansão ocorre fora dos grandes centros urbanos. De fato, das inaugurações realizadas entre este e o próximo ano, com a adição de 79 centros comerciais, cerca de 30 delas serão em regiões não metropolitanas. O incentivo sem dúvida tem sido o potencial do comércio varejista nessas regiões, onde a população passa por um processo de inclusão da classe média mais rápido do que nas demais regiões. Entre 2005 e 2012, a participação da classe C nas regiões metropolitanas registrou incremento de 12 pontos percentuais, enquanto nas regiões não metropolitanas, esse incremento atingiu 16,1 pontos percentuais 2. Essas regiões, em parte, também não eram abastecidas com centros de compras, de modo que os ganhos potenciais eram maiores, quando combinados à expansão desses municípios, tanto em termos populacionais quanto em termos de renda. Vale ressaltar que, mesmo com o avanço maior dos municípios do interior, de modo geral, os municípios menores ainda possuem menor participação da população das classes média e alta. Por fim, a expansão dos shoppings para o interior ocorreu juntamente com a expansão de grandes varejistas, principalmente por meio de franquias. 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 4,2 RM Não RM 3,3 2,9 2,6 2,0 2,1 1,7 1,4 1,2 1,0 1,0 1,1 1,1 0,9 0,9 0, * Incremento da participação da classe C regiões metropolitanas e não metropolitanas Fonte: IBGE/ PNAD Distribuição de classes sociais (A, B e C) por tamanho de município 2010 Fonte: Censo - IBGE Municípios por população Número de municípios AB C ABC Menos de 100 mil ,9% 42,6% 48,5% Entre 150 mil e 200 mil ,3% 54,8% 66,1% Entre 200 mil e 300 mil 54 12,8% 56,9% 69,7% Entre 300 mil e 400 mil 27 14,3% 55,2% 69,4% Entre 400 mil e 500 mil 14 18,2% 55,7% 73,9% Mais de 500 mil 38 21,7% 52,1% 73,8% Brasil ,3% 48,7% 61,0% Diante de um cenário positivo para o Brasil nos próximos anos, acreditamos que ainda há espaço para a expansão dos centros de compras. No entanto, a taxa de crescimento do setor será menor do que a observada no passado. Além de um mercado mais maduro, o ritmo de elevação da renda média da população tende a ser menor nos próximos anos, ainda que continue com incrementos reais. A diversificação do padrão de consumo, com a população ampliando os gastos mensais com serviços 3, acaba por impactar no comprometimento de renda dessas famílias e limitar a expansão dos gastos com bens. A mobilidade social, assim como o crédito, também andará a passos mais curtos. O fator mais importante para a desaceleração, entretanto, está ligado ao potencial do próprio mercado, já que parte relevante do atraso foi reduzido nos anos anteriores. Isso ocorre tanto em grandes centros urbanos quanto no interior. Muitos municípios que ganharam unidades nos últimos anos não comportam novos empreendimentos e o potencial de ganhos se tornou menor. Assim, o aumento recente da oferta acaba por condicionar as empresas a realizarem estudos mais elaborados e serem mais parcimoniosos na decisão de construção de novos shoppings, de forma a enquadrar o empreendimento dentro dos padrões de consumo do município/bairro 4, tornando os investidores no setor mais cautelosos. 2 Consideramos classe C pessoas com renda mensal familiar entre R$ e R$ Serviços tais como: telefonia, banda larga, TV por assinatura, restaurantes, planos de saúde, academias, cinemas, viagens, cursos de línguas e especialização, entre outros. 4 Entres os itens a serem levados em conta na avaliação de potencial de mercado, destacamos: área de influência, população residente e flutuante do município/bairro, renda familiar, número de shoppings concorrentes instalados, custo de terreno. 4

5 Em suma, é diante desse cenário de moderação do consumo das famílias e de grandes ganhos no passado recente que acreditamos que o ritmo de expansão de abertura de shoppings deve desacelerar nos anos à frente, ainda que a procura por espaços integrados continue crescente. Entre as tendências, podemos citar a expectativa de redução do tamanho dos empreendimentos nos grandes centros urbanos, refletindo a falta de terrenos e a necessidade de aproximação com o consumidor, assim como ocorreu no setor supermercadista. Outra alternativa tem sido a construção de empreendimentos multiuso, com hotéis, escritórios comerciais e imóveis residenciais. Painel setorial O comércio em shopping center representa 19% do varejo nacional, com faturamento de R$ 119,8 bilhões em O Brasil possui 484 shoppings com 12,4 milhões de m² de ABL, 85,9 mil lojas e 956,6 mil empregos gerados. O Sudeste concentra a maior parte dos empreendimentos (55,5%), seguido por: Sul (17,8%), Nordeste (13,3%), Centro-Oeste (9,0%) e Norte (4,5%). O estado de São Paulo responde, sozinho, por 1/3 dos shoppings no País. Somente o estado de Roraima não possui shopping. Entre os frequentadores de shoppings, cerca de 80% são da classe A e B; 53% possuem entre 17 e 34 anos. Entre as motivações para a visita, destacamos: 40% para compras, 16% para passeio e 15% para alimentação. Equipe Técnica Octavio de Barros - Diretor de Pesquisas e Estudos Econômicos Marcelo Cirne de Toledo - Superintendente executivo Economia Internacional: Fabiana D Atri / Leandro de Oliveira Almeida/ Felipe Wajskop França Economia Doméstica: Robson Rodrigues Pereira / Andréa Bastos Damico / Igor Velecico / Ellen Regina Steter / Priscila Pereira Deliberalli / Andréa Marcos Angelo Análise Setorial: Regina Helena Couto Silva / Priscila Pacheco Trigo Pesquisa Proprietária: Fernando Freitas / Ana Maria Bonomi Barufi / Leandro Câmara Negrão Estagiários: André Kengi Alves Hirata / Alex Panoni Furtado / Laura Marsiaj Ribeiro / Guilherme Dalla Villa / Guilherme Marinho Lima / Vitor Inocêncio / Mariana Carvalhaes / Ariana Stephanie Zerbinatti O BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso. A reprodução total ou parcial desta publicação é expressamente proibida, exceto com a autorização do Banco BRADESCO ou a citação por completo da fonte (nomes dos autores, da publicação e do Banco BRADESCO). 5