RESULTADO DO 2º TRIMESTRE DE 2015

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1 RESULTADO DO 2º TRIMESTRE DE 2015 DASA divulga crescimento de 9,6% no Receita bruta de R$815,0 milhões no DASA ON TELECONFERÊNCIA Bovespa: DASA3 Última Cotação: R$10,00 Negociação média diária: R$0,5 Milhões no Valor de Mercado: R$3,1 bilhões US$0,9 bilhões Free Float: 25,3% Inglês Data: 11/08/2015 Hora: 12h00 (Brasília) Tel.: 1(412) Senha: DASA Carlos de Barros Vice-Presidente Administrativo, Financeiro e de Relações Com Investidores ir@dasa.com.br Tel.: (011) Fax: (011)

2 Destaques financeiros Barueri, 10 de agosto de 2015: A Diagnósticos da América S.A. - DASA (BOVESPA: DASA3) anunciou hoje os resultados referentes ao segundo trimestre do ano de As informações operacionais e financeiras da Companhia são apresentadas com base em números consolidados e em milhões de reais, elaboradas com base nas práticas contábeis emanadas da Legislação Societária Brasileira, exceto se indicado de outra forma. As informações apresentadas neste relatório referem-se ao desempenho do segundo trimestre do ano de 2015, comparado ao segundo trimestre do ano de 2014, exceto se indicado de outra forma. Neste trimestre, a DASA atingiu uma receita bruta de R$815,0 milhões representando um crescimento de 9,6% em relação ao, em que atingimos R$743,8 milhões. Nesse trimestre ocorreram 61 dias úteis, mesmo número de dias do segundo trimeste de A receita por dia útil cresceu 9,6% em relação ao, aumentando de R$12,2 milhões para R$13,4 milhões. O mercado Ambulatorial obteve receita de R$591,8 milhões no, representando um crescimento de 8,3% em relação ao, atingindo 72,6% do faturamento total da DASA. O mercado Hospitalar obteve receita de R$81,4 milhões no segundo trimestre de 2015, com crescimento de 13,5% em relação ao, representando 10,0% do faturamento trimestral da DASA. O mercado de Apoio encerrou o segundo trimestre de 2015 com clientes atendidos no País. A receita bruta deste mercado expandiu 17,5%, atingindo R$95,9 milhões, representando 11,8% da receita total da DASA. O mercado Público encerrou o segundo trimestre de 2015 com R$45,9 milhões de receita, com um crescimento de 3,9%, representando 5,6% do faturamento da DASA. 2/22

3 Receita Bruta por Mercados (R$ milhões) 9,6% 743,8 3,9% 5,9% 44,1 11,0% 81,6 17,5% 9,6% 71,7 13,5% 815,0 45,9 95,9 81,4 5,6% 11,8% 10,0% 73,5% 546,4 8,3% 591,8 72,6% Receita Bruta por Linha de Serviço (R$ milhões) Análises Clínicas (AC) X Radiologia e Métodos Gráficos (RDI) Ambulatorial Hospitalar Apoio a Laboratórios Setor Público 743,8 9,6% 815,0 33,7% 250,5 7,6% 269,5 33,1% 66,3% 493,3 10,6% 545,5 66,9% RDI Análises Clínicas Concluímos o segundo trimestre com 505 unidades de atendimento, das quais 63 são unidades hospitalares. Atingimos no um EBITDA de R$93,2 milhões, comparado aos R$115,0 milhões no mesmo período do ano anterior, com uma margem de 12,8% da receita líquida. Nos seis meses de 2015, atingimos um EBITDA de R$158,6 milhões, o que representa um decréscimo de 30,3% em 3/22

4 relação aos R$227,6 milhões no mesmo período do ano anterior. O valor de 2015 inclui as operações dos três primeiros meses das sociedades Pro-Echo Cardiodata Serviços Médicos Ltda. e Lafê Serviços Diagnósticos Ltda., vendidas em 01 de abril, que foram contabilizadas utilizando o método da equivalência patrimonial. Os investimentos no somaram R$68,0 milhões. Os investimentos foram direcionados, na sua maioria, para: (i) implantação e desenvolvimento dos sistemas e atualização e expansão do parque tecnológico, (ii) reforma e ampliação de unidades de atendimento existentes e novas unidades e (iii) compra de equipamentos de imagem. Destaques % Receita bruta total (R$ MM) 743,8 815,0 9,6% Receita bruta Ambulatorial (R$ MM) 546,4 591,8 8,3% Receita bruta Hospitalar (R$ MM) 71,7 81,4 13,5% Receita bruta Apoio (R$ MM) 81,6 95,9 17,5% Receita bruta Público (R$ MM) 44,1 45,9 3,9% Dias úteis ,0% Receita bruta (R$ MM) / dia útil 12,2 13,4 9,6% N de unidades de atendimento total ,1% N de unidades ambulatoriais ,9% N de unidades Hospitalares ,5% EBITDA (R$ MM) 115,0 93,2-19,0% Margem Ebitda (%) 16,7% 12,8% -3,9 p.p Lucro líquido (R$ MM) 31,9 9,8-69,1% CAPEX (R$ MM) 34,7 68,0 96,1% Destaques operacionais CDPI adquire o primeiro equipamento de Ressonância Magnética 3 tesla da América Latina Delboni adquire Tomógrafo Aquilion Prime 160 canais 4/22

5 Mercado Ambulatorial Receita por Linha de Serviço (R$milhões) Receita por Posicionamento (R$milhões) 41,7% 546,4 227,9 8,3% 9,0% 591,8 248,4 42,0% 34,3% 546,4 187,6 8,3% 8,7% 591,8 204,0 34,5% 58,3% 318,4 7,8% 343,4 58,0% 65,7% 358,8 8,1% 387,9 65,5% Análises Clínicas RDI Premium e Executivo Standard Mantivemos a estratégia de reformar unidades para expandir a capacidade de atendimento, ampliar os serviços oferecidos e o conforto na prestação de nossos serviços, além de abertura de novas unidades. No mercado standard, atingimos um crescimento de 8,7%, enquanto que o crescimento do mercado Premium e Executivo foi de 8,1%. Valor Médio por Requisição (R$) e Volume de Requisições (milhões) 169,0 166,1 152,2 153,9 155,7 3,6 3,9 3,5 3,3 3,6 3T14 4T14 1T15 Requisições Valor Médio por Requisição O incremento do valor médio por requisição, quando comparado ao segundo trimestre de 2014, foi de R$ 14,0 ou 9,2%, em função do enriquecimento do mix de RDI, com a modernização e expansão do parque tecnológico, e em função do aumento do número de exames AC por requisição. 5/22

6 Mercado Hospitalar Receita por Linha de Serviço (R$milhões) 21,6% 71,7 15,5 13,5% 10,6% 81,4 17,1 21,0% 78,4% 56,2 14,3% 64,3 79,0% Análises Clínicas RDI Valor Médio por Requisição (R$) e Volume de Requisições (milhões) 67,7 69,8 65,6 62,6 66,7 1,1 1,0 1,0 1,1 1,2 3T14 4T14 1T15 Requisições Valor Médio por Requisição Na comparação com o mesmo período do ano anterior, houve uma diminuição no valor médio por requisição devido ao maior crescimento de análises clínicas. 6/22

7 Mercado de Apoio a Laboratórios Receita Operacional Bruta Apoio (R$ milhões) Desempenho 18,6 81,6 17,5% 95,9 16, # de laboratórios Receita média/laboratório (em mil R$) O desempenho deste mercado reflete a estratégia de intensificar a prospecção de novos clientes nas rotas atuais, abertura de novas rotas, melhora do mix de produtos e do fortalecimento do relacionamento com os laboratórios clientes. Mercado Público Receita Operacional Bruta (R$ milhões) 3,9% 45,9 44,1 75,0 Desempenho 66, # Pontos de Coleta Receita por pontos de Coleta (R$ mil) 7/22

8 Finalizamos o trimestre com 35 clientes e atendendo 686 pontos de coleta (73 unidades Hospitalares e 613 de Rede Ambulatorial). Continuamos bastante seletivos na definição de novos contratos em relação a rentabilidade. Impostos sobre Serviços Prestados No, foram contabilizados R$48,7 milhões em impostos sobre os serviços prestados, o que representa 6,0% da receita bruta, em comparação a 5,9% de impostos contabilizados no (R$43,7 milhões). Descontos e Deduções Segue abaixo a conciliação da receita líquida a partir da receita bruta % Receita Bruta % Receita Bruta x % Receita bruta 743,8 815, ,6% Impostos (43,7) (48,7) -5,9% -6,0% 11,4% Provisão e perda por glosas e inadimplência (10,0) (29,2) -1,3% -3,6% 192,8% Descontos (2,8) (10,3) -0,4% -1,3% 271,6% Deduções (12,8) (39,6) -1,7% -4,9% 210,0% Receita Líquida 687,4 726,8 92,4% 89,2% 5,7% Receita Operacional Líquida A receita operacional líquida atingiu R$726,8 milhões no, representando um acréscimo de 5,7% em relação ao. Custo dos Serviços Prestados No custo dos serviços prestados estão incluídos gastos relativos à operação das unidades de atendimento, custos de produção de exames de Análises Clínicas e de RDI. Os custos das unidades de atendimento dividem-se entre fixos - pessoal, serviços gerais, serviços públicos, aluguéis e manutenção predial e variáveis - materiais utilizados na coleta e produção de exames de Análises Clínicas e de RDI-, que oscilam de acordo com o volume de requisições processadas. Nos custos do processamento de exames de 8/22

9 análises clínicas estão incluídos reagentes, pessoal e gastos operacionais dos laboratórios centrais. Os custos de processamento de exames de RDI consistem em gastos de manutenção dos equipamentos, gastos com as clínicas médicas especializadas, contratadas para emissão dos laudos destes exames. As variações nas linhas de pessoal, materiais, serviços e utilidades e gastos gerais são conseqüência da evolução de cada marca e da diferença existente entre suas estruturas de custos. A principal diferença encontra-se na forma de atendimento. O mercado ambulatorial possui unidades de coleta e todos os custos relacionados a esta operação, fazendo com que seus principais custos sejam de pessoal, serviços e custos com ocupação. Já no mercado de Apoio, que não possui unidades de coleta, seu principais custos são material e logística. Abaixo, apresentamos as variações das principais linhas de custos dos serviços prestados como parcela da receita líquida em relação ao mesmo período do ano anterior. Custos dos Serviços Prestados Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação % 1T15 1T15 x x % 1T15 % Pessoal 138,1 135,0 148,1 20,1% 20,6% 20,4% 7,2% 9,7% Material 127,4 122,8 135,4 18,5% 18,7% 18,6% 6,3% 10,3% Serviços e Utilidades 171,9 178,7 194,4 25,0% 27,3% 26,7% 13,1% 8,8% Gastos Gerais 8,2 8,4 9,8 1,2% 1,3% 1,4% 19,6% 17,8% Custo dos Serviços Prestados Caixa 445,6 444,9 487,8 64,8% 67,9% 67,1% 9,5% 9,6% Depreciação 26,1 29,2 30,7 3,8% 4,5% 4,2% 17,6% 5,0% Custo dos Serviços Prestados 471,7 474,1 518,4 68,6% 72,3% 71,3% 9,9% 9,3% 1) O custo de pessoal aumentou em função dos dissídios (Rio de Janeiro novembro 2014, São Paulo maio 2015). 2) O custo de matéria-prima foi impactado pelo crescimento do mercado de Apoio, pelo mix e pelo aumento de preços de alguns fornecedores. 9/22

10 3) A linha de serviços e utilidades aumentou devido ao crescimento de RDI (laudos médicos), gastos com ocupação, comissões de representantes do Mercado de Apoio, e novas unidades. 4) A linha de gastos gerais foi pressionada por fretes, devido ao crescimento do mercado de apoio. Além de fretes, nesta linha são contabilizados gastos com taxas diversas, seguros, e gastos com representações. Lucro bruto caixa No, o lucro bruto caixa foi de R$208,3 milhões, um decréscimo de 3,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, sendo que a margem bruta caixa do período atingiu 32,1%. Despesas operacionais Abaixo, estão descritas as principais variações nas linhas de despesas operacionais como parcela da receita líquida em relação ao trimestre anterior: Abertura das Despesas Operacionais - Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação % 1T15 1T15 x x % 1T15 % Gerais e Administrativas 117,1 127,9 136,4 17,0% 19,5% 18,8% 16,5% 6,7% PPR 9,9 12,6 13,1 1,4% 1,9% 1,8% 32,7% 3,8% Outras receitas / Despesas Operacionais (0,2) 4,9 (2,0) 0,0% 0,7% -0,3% 847,9% -141,2% Método de Equivalência Patrimonial - - (1,6) 0,0% 0,0% -0,2% 0,0% 0,0% Despesas Operacionais Caixa 126,8 145,4 145,9 18,4% 22,2% 20,1% 15,0% 0,3% Depreciação e amortizações 13,5 14,2 14,3 2,0% 2,2% 2,0% 5,8% 0,3% Despesas Operacionais 140,3 159,6 160,1 20,4% 24,3% 22,0% 14,2% 0,3% As despesas gerais e administrativas foram impactadas pelos díssidios e provisões para contingências. Na linha de outras receitas /despesas operacionais, houve um impacto negativo de R$ 2,5 milhões relativo ao prejuízo 10/22

11 na venda das sociedades Pro-Echo Cardiotada Serviços Médicos Ltda. e Lafê Serviços Diagnósticos Ltda. O lucro dessas sociedades relativo ao primeiro trimestre de 2015, antes de ocorrer a venda, foram contabilizados no segundo trimestre através do método de equivalência patrimonial, no valor de R$ 1,6 milhões. Neste trimestre houve uma provisão de R$13,1 milhões na conta de PPR (Programa de Participação de Resultados). EBITDA 16,7% -0,3% -0,1% 75,0-1,7% -0,2% 66,8-1,6% 12,8% EBITDA Pessoal Materiais Serviços e Utilidades 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 16,9% 227,6 589 Demonstração Ebitda 11,5% 158,6 Gastos Gerais SG&A EBITDA 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 - YTD14 YTD15 Ebitda Margem Ebitda # Pontos de Coleta Receita por pontos de Coleta (R$ mil) Em milhões de R$ D % YTD 2014 YTD 2015 D % Lucro líquido do exercício 31,9 11,5-64,0% 60,5 10,2-83,2% (+) Imposto de renda e contribuição social 15,1 11,0-27,6% 28,1 11,5-59,1% (+) Financeiras líquidas 28,4 25,8-9,3% 53,1 48,5-8,6% (+)Depreciação e amortizações 39,6 45,0 13,6% 85,9 88,4 2,9% EBITDA (R$ MM) 115,0 93,2-19,0% 227,6 158,6-30,3% Margem Ebitda (%) 16,7% 12,8% -3,9 p.p. 16,9% 11,5% -5,4 p.p /22

12 As operações dos três primeiros meses de 2015 das sociedades Pro-Echo Cardiodata Serviços Médicos Ltda. e Lafê Serviços Diagnósticos Ltda., vendidas em 01 de abril, foram contabilizadas utilizando o método da equivalência patrimonial no segundo trimestre de Depreciação e Amortização Os custos e despesas com depreciação e amortização totalizaram R$45,0 milhões, ou 6,2% da receita líquida no, contra R$39,6 milhões (5,8% da receita líquida) no. Resultado Financeiro A composição das despesas financeiras líquidas é a seguinte: R$ (Milhões) Despesas Financeiras Líquidas (28,4) (25,8) Receita sobre investimentos 12,7 21,0 Debêntures (33,2) (43,2) Demais empréstimos e financ. (3,0) (3,9) Outros (4,9) 0,3 Receita sobre investimentos: Refere-se a juros recebidos com aplicação do caixa e marcação a mercado dos títulos. Debêntures: Refere-se aos custos de juros das debêntures emitidas, incluindo os custos de transação. Demais financiamentos: Despesas dos empréstimos externos, juros dos contratos de leasings em moeda estrangeira e/ou nacional, capital de giro e demais despesas de empréstimos. Outros: Os valores que compõem esta linha são despesas bancárias, despesas com taxas de cartão de crédito, cartório, descontos financeiros concedidos a clientes, atualização de contingências e de depósitos judiciais, imposto sobre operações financeiras, variação cambial dos 12/22

13 contratos de leasings, custo do hedge (swap), juros recebidos de clientes, e outras receitas/despesas não relacionadas a juros sobre empréstimos e outros financiamentos. Imposto de Renda e Contribuição Social O total de imposto de renda e contribuição social no foi de R$11,0 milhões, sendo R$0,6 milhões no Corrente e R$10,4 milhões no Diferido. Lucro Líquido Nesse trimestre, ocorreu um lucro de R$9,8 milhões, em comparação ao lucro de R$31,9 milhões reportado no mesmo período do ano anterior. Ágio a Amortizar (milhões R$) Ano Ágio a Amortizar , , , , , , , ,0 Total 913,2 Para o ano de 2015, o valor do ágio a amortizar considera o período de julho a dezembro. Endividamento A dívida líquida da Companhia somou R$811,3 milhões no. Do endividamento bruto, 66,5% estão alocados no longo prazo e, 6,7% são relativos a dívidas tomadas em moeda estrangeira. A dívida em moeda estrangeira é composta em sua maioria por empréstimo bancário e financiamentos de equipamentos. As dívidas em moeda nacional são na maioria relativas a Debêntures. 13/22

14 R$ Milhões Curto Prazo (427,3) (480,2) Moeda Nacional (355,0) (384,9) Moeda Estrangeira (72,3) (95,4) Longo Prazo (861,8) (955,0) Moeda Nacional (857,3) (954,7) Moeda Estrangeira (4,5) (0,3) Total Dívida (1.289,1) (1.435,2) Disponibilidades 497,6 623,9 Moeda Nacional 425,0 521,5 Moeda Estrangeira 72,7 102,4 Caixa / Dívida Líquida (791,5) (811,3) O total da dívida é composta pelas seguintes linhas do balanço: empréstimos e financiamentos, debêntures e instrumentos financeiros. Apresentamos a metodologia de cálculo da dívida líquida equiparada ao modo calculado pelo agente fiduciário. Análise do Fluxo de Caixa (R$ milhões) Detalhamos nesta seção, o fluxo gerencial da companhia com os principais valores de cada rubrica da demonstração de fluxo de caixa. Fluxo de Caixa Gerencial (R$ milhões) Ebitda Contábil 93.2 Capital de Giro Operacional (29.1) Outras Contas de Capital de Giro 39.0 Despesas Financeiras (25.8) Imposto de Renda (0.0) Fluxo de Caixa Operacional 77.3 Capex (68.0) Fluxo de Caixa Livre para o Acionista 9.3 Contas a Receber O prazo médio de recebimento da companhia foi de 83,9 dias. 14/22

15 Regra de provisionamento para PDD 91 a 120 dias 25% 121 a 180 dias 50% 181 a 360 dias 75% Acima 361 dias 100% R$ milhões 3T14 4T14 1T15 Duplicatas a Vencer 501,2 532,4 517,6 478,7 522,4 vencidas ,0 118,8 95,5 101,9 117,1 Vencidas ,1 19,3 8,6 34,5 12,6 Acima de ,4 84,2 69,6 92,5 102,8 Provisões (69,3) (72,9) (61,7) (78,2) (85,2) Total CR 644,5 681,8 629,5 629,3 669,7 Indíce de cobertura¹ 87,2% 86,6% 88,6% 84,6% 82,9% (1) índice de cobertura= saldo de PDD / vencidos > 120 dias Prazo de Recebimento (dias) 85,3 86,2 87,4 83,3 83,9 3T14 4T14 1T15 15/22

16 ROIC 10,7% 10,7% 8,4% 7,0% 5,9% LTM 3T14 LTM 4T14 LTM 1T15 LTM LTM NOPAT LTM/média(capital de giro + ativo intangível+ ativo imobilizado valor troca de ações DASA e MD1) 34% alíquota efetiva de imposto de renda Investimentos Os investimentos em CAPEX no somaram R$68,0 milhões; 96,1% superior ao mesmo período de Os investimentos foram direcionados, na maior parte, para: (i) implantação e desenvolvimento dos sistemas e renovação de parque tecnológico, (ii) reforma e ampliação de unidades de atendimento existentes e novas unidades e (iii) compra de equipamentos de imagem. CAPEX (R$milhões) Abertura CAPEX ,3 207,8 34,7 68,0 Abertura e expansão de unidades R$ 25,2 MM 37,1% Equipamentos R$ 21,2 MM 31,2% TI R$ 17,1 MM 25,2% Outros R$ 4,4 MM 6,5% /22

17 Mercado de capitais As ações da DASA encerraram cotadas a R$10,15; acumulando alta de 12,9% no trimestre, comparada a 3,8% de alta no Ibovespa. Ao longo do, as ações da DASA foram negociadas em 100% dos pregões realizados na Bovespa, envolvendo um volume financeiro de R$32,1 milhão (média diária de R$ 0,5 milhões). Performance em Bolsa (DASA ON versus IBOVESPA) Novembro de 2004 = 100 Nov-04 Feb-05 May-05 Aug-05 Nov-05 Feb-06 May-06 Aug-06 Nov-06 Feb-07 May-07 Aug-07 Nov-07 Feb-08 May-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 Oct-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 VOLUME (R$) DASA3 IBOVESPA Informações Bovespa Destaques Bovespa - DASA ON Fechamento (30/06/2015) 10,15 Máxima em (R$ por Ação) 10,25 Mínima em (R$ por Ação) 8,20 Var.% 12,9% Capitalização de Mercado (R$ milhões) 3.164,8 Capitalização de Mercado (US$ milhões) 1.020,3 Free Float 25,3% Total de Ações /22

18 Demonstraçao do resultado do período Em milhões de R$ D % YTD 2014 YTD 2015 D % Receita operacional bruta 743,8 815,0 9,6% 1.476, ,5 6,0% Deduções (56,4) (88,2) 56,3% (127,3) (183,0) 43,7% Impostos sobre serviços prestados (43,7) (48,7) 11,4% (85,3) (93,2) 9,3% Descontos/ Glosas (12,8) (39,6) 209,9% (42,0) (89,7) 113,5% Receita operacional líquida 687,4 726,8 5,7% 1.349, ,5 2,4% Custo dos serviços prestados (471,7) (518,4) 9,9% (924,0) (992,6) 7,4% Custos com Pessoal (138,1) (148,1) 7,2% (262,8) (283,1) 7,7% Custos de Material (127,4) (135,4) 6,3% (243,7) (258,2) 6,0% Serviços e Utilidades (171,9) (194,4) 13,1% (346,3) (373,1) 7,7% Gastos Gerais (8,2) (9,8) 19,6% (16,9) (18,2) 7,6% Depreciação e Amortização (26,1) (30,7) 17,6% (54,3) (59,9) 10,3% Lucro bruto 215,7 208,3-3,4% 425,6 389,9-8,4% Despesas operacionais (140,3) (160,1) 14,2% (283,9) (319,8) 12,6% Administrativas e gerais (117,1) (136,4) 16,5% (232,9) (264,3) 13,5% PPR (9,9) (13,1) 32,7% (20,3) (25,7) 26,9% Outras receitas / Despesas Operacionais 0,2 2,0 847,9% 0,9 (2,9) -424,8% Método de equivalência patrimonial - 1,6 NA - 1,6 NA Depreciação e amortizações (13,5) (14,3) 5,8% (31,6) (28,5) -9,7% Financeiras líquidas (28,4) (25,8) -9,3% (53,1) (48,5) -8,6% Resultado Operacional 47,0 22,4-52,3% 88,6 21,7-75,6% Imposto de renda e contribuição social (15,1) (11,0) -27,6% (28,1) (11,5) -59,1% Lucro líquido do exercício 31,9 11,5-64,0% 60,5 10,2-83,2% Operações Descontinuadas - (1,6) - - Lucro líquido do exercício (consolidado) 31,9 9,8-69,1% 60,5 10,2 Participações Minoritárias (0,1) (0,1) (0,2) (0,2) 18/22

19 Balanço patrimonial consolidado (em R$mil) Balanço - R$ Mil 1T15 1T15 Ativo Passivo Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa Fornecedores Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Empréstimos bancários e financiamentos Contas a receber Obrigações Fiscais Estoques Obrigações Sociais e Trabalhistas Tributos a recuperar Impostos parcelados Despesas antecipadas Contas a pagar por aquisições de controladas Instrumentos financeiros derivativos Debêntures Outros créditos Dividendos e juros sobre capital próprio Ativos Mantidos Para Venda Instrumentos financeiros Não Circulante Outras contas a pagar Realizável a longo prazo Passivos Mantidos Para Venda Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Não Circulante Tributos diferidos Exigível a longo prazo Outros créditos Empréstimos bancários e financiamentos Despesas antecipadas Impostos parcelados Depósitos judiciais Tributos diferidos Instrumentos financeiros derivativos Provisão para contingência Investimento Contas a pagar por aquisições de controladas Imobilizado Debêntures Intangível Partes relacionadas Instrumentos financeiros Outras Contas a pagar Patrimônio Líquido Capital social Reserva Especial de Ágio na Incorporação Reserva de lucros Ajuste de avaliação patrimonial Resultados acumulados Opções Outorgadas Ações em tesouraria (16.905) (16.905) (16.905) Participações de acionistas não controladores /22

20 Demonstração do fluxo de caixa (em R$mil) Descrição da conta Trimestral de 01/04/14 a 30/06/14 Trimestral de 01/04/15 a 30/06/15 Acumulado 01/01/2014 a 30/06/ 2014 Acumulado 01/01/2015 a 30/06/ 2015 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro Líquido do Exercício Depreciação e Amortização Constituição e Atualização de Contingências Impostos Diferidos Atualização de Juros e Variação Cambial de Empréstimos Baixa residual de ativos imobilizados e intangíveis 348 (666) Atualização de Plano de Opções 221 (35) 737 (344) Variação liquida da provisão de glosas e inadimplência (7.182) Atualização de Juros e Variação Cambial de Aplicações Financeiras 483 (4.532) 406 (24.920) Resultado na venda de participação societária Atualização de contas a receber de venda de participação societária - (3.764) - (3.764) Variações nos Ativos e Passivos (5.800) (58.082) (Aumento) / Diminuição de Contas a Receber e Outras Contas a Receber (47.411) (72.970) (63.946) (Aumento) / Diminuição de Estoques (12.083) (3.517) (8.570) Aumento / Diminuição em Outros Ativos Circulantes (8.500) (Aumento) / Diminuição em Outros Ativos Não Circulantes (487) Aumento / (Diminuição) em Fornecedores (746) (26.050) Aumento / (Diminuição) do Contas a Pagar e Provisões Outros (1.872) (46) (9.137) (280) Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (1.872) (46) (9.137) (280) Caixa Líquido Atividades de Investimento (18.381) (20.664) (47.944) ( ) Aquisição de Ativo Imobilizado (31.720) (49.788) (56.524) (90.791) Aquisição de Ativo Intangível (2.999) (18.208) (8.380) (19.471) Recebimento pela Venda de Ativo Imobilizado Aplicações Financeiras - (7.381) - ( ) Resgate de Aplicações Financeiras - Títulos para Negociação Venda de participação societária Caixa Líquido Atividades de Financiamento ( ) ( ) ( ) Empréstimos Tomados e Debêntures Pagamento de Empréstimos e Debêntures ( ) ( ) ( ) ( ) Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio Pagos (31.372) (19.541) (31.372) (19.541) Juros Pagos Sobre Empréstimos e Debêntures (73.697) (68.031) (74.866) (70.609) Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes ( ) ( ) (94.060) Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes /22

21 Demonstração do valor adicionado (em R$mil) Descrição da conta Trimestral de 01/04/14 a 30/06/14 Trimestral de 01/04/15 a 30/06/15 Acumulado 01/01/2014 a 30/06/ 2014 Acumulado 01/01/2015 a 30/06/ 2015 (=) 1. Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas 310 (964) Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa (58) (84) - (=) 2. Insumos adquiridos de 3o. ( ) ( ) ( ) ( ) Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros (87.188) ( ) ( ) ( ) 3. = (1-2) Valor adicionado bruto Retenções (39.592) (44.096) (85.894) (88.418) 4. Depreciação, Amortização e Exaustão (39.592) (44.096) (85.894) (88.418) 5. = (3-4) Valor Adicionado Líquido Produzido (=) 6. Valor adicionado recebido em transferência Receitas Financeiras Resultado de Equivalência Patrimonial = (5+6) Valor adicionado total a distribuir (=) 8. Distribuição do valor adicionado Pessoal Impostos, Taxas e Contribuições Remuneração de Capitais de Terceiros Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos /22

22 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (em R$mil) 01/04/2014 a 30/06/2014 Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido - - (34) - (157) (191) - (191) Constituição de Reservas Realização da Reserva Reavaliação Tributos sobre a Realização da Reserva de Reava Depreciação do Custo Atribuido (157) Dividendos Adicionais Pagos - - (191) - - (191) - (191) Saldos Finais /04/2015 a 30/06/2015 Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios - (36) (36) - (36) Opções Outorgadas Reconhecidas - (36) (36) - (36) Resultado Abrangente Total (165) Lucro Líquido do Período (219) Outros Resultados Abrangentes Participação de não Controladores Mutações Internas do Patrimônio Líquido (157) Depreciação do Custo Atribuido (157) Saldos Finais /01/2014 a 30/06/2014 Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos não Participação dos não Controladores Patrimônio Líquido Descrição da Capital Social Patrimônio Conta Integralizado Ações em Tesouraria Lucro Acumulados Abrangentes Líquido Controladores Consolidado Saldos Iniciais Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Opções Outorgadas Reconhecidas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes (4) (4) Participação de não Controladores (4) (4) Mutações Internas do Patrimônio Líquido (314) (191) - (191) Depreciação do Custo Atribuido (314) Dividendos Adicionais Pagos - - (191) - - (191) - (191) Saldos Finais /01/2015 a 30/06/2015 Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios - (344) (344) - (344) Opções Outorgadas Reconhecidas - (344) (344) - (344) Resultado Abrangente Total (116) Lucro Líquido do Período (170) Outros Resultados Abrangentes Participação de não Controladores Mutações Internas do Patrimônio Líquido (313) Depreciação do Custo Atribuido (313) Saldos Finais /22