CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS

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1 PROSPECTO COMPLETO FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 26 de Agosto de 2010 A autorização do Fundo significa que a CMVM considera a sua constituição conforme com a legislação aplicável, mas não envolve da sua parte qualquer garantia ou responsabilidade quanto à suficiência, veracidade, objectividade ou actualidade da informação prestada pela entidade gestora neste prospecto, nem qualquer juízo sobre a qualidade dos valores que integram o património do Fundo.

2 INDICE PARTE I... 3 CAPÍTULO I INFORMAÇÕES GERAIS SOBRE O FUNDO, A ENTIDADE GESTORA E OUTRAS ENTIDADES O Fundo A Entidade gestora Entidades Subcontratadas O Depositário A Entidade Comercializadora... 5 CAPÍTULO II POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO PATRIMÓNIO DO FUNDO E POLÍTICA DE RENDIMENTOS 6 1. Política de investimento do Fundo Derivados, Reportes e Empréstimos Valorização dos activos Exercício dos Direitos de Voto Comissões e encargos a suportar pelo Fundo Política de rendimentos CAPÍTULO III UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO E CONDIÇÕES DE SUBSCRIÇÃO E REEMBOLSO Características gerais das unidades de participação Valor da unidade de participação Condições de subscrição Condições de resgate CAPÍTULO IV DIREITOS E OBRIGAÇÕES DOS PARTICIPANTES CAPÍTULO V CONDIÇÕES DE LIQUIDAÇÃO DO FUNDO E DE SUSPENSÃO DA EMISSÃO E REEMBOLSO DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO Liquidação do Fundo Suspensão da emissão e do resgate das unidades de participação PARTE II INFORMAÇÃO EXIGIDA NOS TERMOS DO ANEXO II PREVISTO NO ARTIGO 64º DO REGIME JURÍDICO DOS FUNDOS APROVADO PELO DECRETO-LEI 252/2003, DE 17 DE OUTUBRO 32 CAPÍTULO I OUTRAS INFORMAÇÕES SOBRE A ENTIDADE GESTORA E OUTRAS ENTIDADES Outras informações sobre a Entidade gestora Consultores de Auditor do Fundo Autoridade de Supervisão do Fundo CAPÍTULO II DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÃO Valor da unidade de participação Admissão à negociação Consulta da Carteira do Fundo Documentação do Fundo Contas do Fundo CAPÍTULO III EVOLUÇÃO HISTÓRICA DOS RESULTADOS DO FUNDO CAPÍTULO IV PERFIL DO INVESTIDOR A QUE SE DIRIGE O FUNDO CAPÍTULO V REGIME FISCAL Do Fundo Do Participante FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 2/42

3 REGULAMENTO DE GESTÃO DO FUNDO PARTE I CAPÍTULO I INFORMAÇÕES GERAIS SOBRE O FUNDO, A ENTIDADE GESTORA E OUTRAS ENTIDADES 1. O Fundo O Fundo denomina-se Fundo Aberto Caixagest Índices Mundiais e constitui-se de harmonia com o Decreto-Lei nº 252/2003, de 17 de Outubro com as alterações introduzidas pelo Decreto-Lei nº 52/2006 e pelo Decreto Lei nº 357-A/2007, e de acordo com o Regulamento nº 15/2003 da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) com as alterações introduzidas pelo Regulamento da CMVM nº 9/2005 e pelo Regulamento da CMVM nº 7/2007. A constituição do Fundo foi autorizada pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários em 26 de Agosto de 2010 e o Fundo iniciou a sua actividade em 30 de Setembro de 2010, com duração indeterminada. No dia 30 de Outubro de 2015, o Fundo altera a sua denominação de Fundo Especial de Aberto Caixagest Índices Mundiais para Fundo Aberto Caixa Fundo Tesouraria II. A data da última actualização do prospecto foi em 26 de Agosto de A Entidade gestora O Fundo é administrado pela CAIXAGEST - Técnicas de Gestão de Fundos S.A., com sede na Avenida João XXI, nº 63, 2º, Lisboa. A entidade gestora é uma sociedade anónima, cujo capital social, inteiramente realizado é de Euros. A entidade gestora constituiu-se como sociedade gestora de fundos de investimento mobiliário em 23 de Outubro de 1990 e encontra-se registada na CMVM como intermediário financeiro autorizado desde 29 de Julho de A entidade gestora integrou a INVESTIL - Sociedade Gestora de Fundos, S.A. em 28 de Junho de 2001 e iniciou a actividade de gestão discricionária de carteiras em 30 de Março de No exercício da sua actividade, enquanto representante legal dos participantes, a entidade gestora actua de modo independente no interesse exclusivo dos participantes de acordo com critérios de elevada diligência e competência profissional e responde solidariamente com o depositário perante os participantes pelo cumprimento das obrigações contraídas nos termos da lei e deste prospecto. No exercício das suas funções, compete à entidade gestora, designadamente: a) Praticar os actos e operações necessárias à boa concretização da política de investimento, em especial: Seleccionar os activos para integrar o Fundo; Adquirir e alienar os activos do Fundo, cumprindo as formalidades necessárias para a válida e regular transmissão dos mesmos; FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 3/42

4 Exercer os direitos relacionados com os activos do Fundo; b) Administrar os activos do Fundo, em especial: Prestar os serviços jurídicos e de contabilidade necessários à gestão do Fundo, sem prejuízo da legislação específica aplicável a estas actividades; Esclarecer e analisar as reclamações dos participantes; Avaliar a carteira e determinar o valor das unidades de participação e emitir declarações fiscais; Observar e controlar a observância das normas aplicáveis, dos documentos constitutivos do Fundo e dos contratos celebrados no âmbito do Fundo; Proceder ao registo dos participantes; Distribuir rendimentos; Emitir e resgatar unidades de participação; Efectuar os procedimentos de liquidação e compensação, incluindo o envio de certificados; Conservar os documentos; c) Comercializar as unidades de participação dos Fundos que gere. A entidade gestora responde solidariamente com o depositário perante os participantes pelo cumprimento das obrigações contraídas nos termos da lei e deste prospecto. 3. Entidades Subcontratadas O Fundo não recorre à subcontratação de serviços junto de entidades externas. 4. O Depositário A entidade depositária dos valores mobiliários do Fundo é a Caixa Geral de Depósitos (CGD), com sede na Avenida João XXI, nº 63, Lisboa, encontrando-se registada na CMVM como intermediário financeiro desde 29 de Junho de No exercício das suas funções, a entidade depositária procede de modo independente e no interesse exclusivo dos participantes. Compete à entidade depositária, designadamente: a) Guardar os activos do Fundo; b) Receber em depósito ou inscrever em registo os activos do Fundo; c) Efectuar todas as aquisições, alienações ou exercício de direitos relacionados com os activos do Fundo de que a entidade gestora o incumba, salvo se forem contrários à lei, aos regulamentos ou documentos constitutivos; d) Assegurar que nas operações relativas aos activos que integram o Fundo a contrapartida lhe seja entregue nos prazos conformes à prática do mercado; e) Verificar a conformidade da situação e de todas as operações sobre os activos do Fundo com a lei, os regulamentos e os documentos constitutivos; FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 4/42

5 f) Pagar aos participantes os rendimentos das unidades de participação e o valor do resgate; g) Elaborar e manter actualizada a relação cronológica de todas as operações realizadas para o Fundo; h) Elaborar mensalmente o inventário discriminado dos valores à sua guarda e dos passivos do Fundo; i) Fiscalizar e garantir perante os participantes o cumprimento da lei, dos regulamentos e dos documentos constitutivos do Fundo, designadamente no que se refere à política de investimentos, à aplicação dos rendimentos do Fundo e, ao cálculo do valor, à emissão, ao resgate e ao reembolso das unidades de participação; j) Controlar o registo das unidades de participação do Fundo. A entidade depositária responde solidariamente com a entidade gestora perante os participantes. 5. A Entidade Comercializadora A entidade responsável pela colocação das unidades de participação do Fundo junto dos participantes é a Caixa Geral de Depósitos, com sede na Avenida João XXI, nº 63, Lisboa. O Fundo é comercializado em todas as agências da rede Caixa Geral de Depósitos (CGD), no serviço Caixa Directa através da linha telefónica ( ) e no serviço CaixaDirecta On-line através da Internet em para os clientes que tenham aderido a este serviço. No exercício das suas funções, compete à entidade comercializadora, designadamente: Facultar aos investidores o prospecto simplificado prévia e gratuitamente; Enviar ou disponibilizar aos respectivos participantes, mensalmente um extracto que contenha, nomeadamente, o número de unidades de participação detidas, o seu valor e o valor total do investimento. Comunicar individualmente aos respectivos participantes determinados factos relevantes, dentro dos prazos legalmente impostos para o efeito. FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 5/42

6 CAPÍTULO II POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO PATRIMÓNIO DO FUNDO E POLÍTICA DE RENDIMENTOS 1. Política de investimento do Fundo 1.1 Política de O Fundo tem como objectivo, no final do quinto ano (30 de Setembro de 2015), a distribuição de um rendimento, associado à variação média de cinco índices accionistas. No dia 30 de Outubro de 2015 (inclusive), o Fundo adopta uma política de investimento com o objectivo de constituir uma carteira composta por activos denominados em divisa euro, cuja rendibilidade e estabilidade dependem da evolução das taxas de juro de curto prazo, bem como da evolução da qualidade de crédito dos emitentes em carteira. No período intercalar, entre o dia 30 de Setembro de 2015 (exclusive) e dia 30 de Outubro de 2015 (exclusive), o Fundo terá uma Fase II, em que irá investir os seus activos em depósitos bancários denominados em divisa euro. Assim, a política de investimentos será distinta nessas três fases da sua existência. Fase I Desde constituição do Fundo até 30 de Setembro de 2015 (inclusive). O Fundo investe em obrigações cujo cabaz de referência é composto por 5 índices mundiais (apresentados no quadro seguinte). Ticker Bloomberg SX5E Index SPX Index KOSPI2 Index UKX Index HSI Index Índice ESTX 50 Pr S&P 500 INDEX KOSPI 200 INDEX FTSE 100 INDEX HANG SENG INDEX Descrição O EURO STOXX 50 é um índice accionista composto por 50 empresas Europeias de grande dimensão, distribuídas por diversos sectores de actividade. Este índice foi criado em O Standard and Poor's 500 é um índice de mercado composto por 500 empresas Americanas. Tem como principal objectivo medir a performance das maiores empresas da Economia Norte Americana, através das alterações intra-diárias no valor das acções que compõem o S&P 500. O KOSPI 200 é um índice composto por 200 empresas Coreanas, que representam uma amostra de 93% do valor de mercado global da bolsa da Coreia. Este índice foi criado em O FTSE 100 é um índice bolsista com as 100 empresas da London Stock Exchange que apresentam maior capitalização bolsista. O índice foi criado em O Hang Seng é um índice de mercado das empresas cotadas na bolsa de Hong Kong. Este, por sua vez, é dividido em quatro subíndices representativos dos sectores de: Comércio; Industria; Financeiro; Utilities e Imobiliário. O Índice foi criado em FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 6/42

7 Para cada data de observação anual j 1 será calculada, para cada índice, a variação 2 face ao valor inicial na data de lançamento. No passo seguinte, e em cada de data de eliminação anual: H=1 30 de Setembro de 2011 H=2 28 de Setembro de 2012 H=3 30 de Setembro de 2013 H=4 30 de Setembro de 2014 H=5 23 de Setembro de 2015 será seleccionado o índice H (índice H ), que corresponde ao índice que apresente a melhor média aritmética das variações calculadas até essa data de eliminação anual. Após ser seleccionado, o índice é retirado do cabaz de referência e, não será considerado para efeitos de cálculo nas datas de eliminação anual seguintes. Assim, na 1ª data de eliminação anual será seleccionado o índice 1 ficando 4 índices disponíveis para cálculo na data de eliminação seguinte. Na 2ª data de eliminação anual será seleccionado o índice 2 com melhor média aritmética das variações calculadas até essa data, ficando 3 índices disponíveis. Na 3ª data de eliminação anual será seleccionado o índice 3, com melhor média aritmética das variações calculadas até essa data, ficando 2 índices para cálculo no período seguinte. Na 4ª data de eliminação anual será seleccionado o índice 4, ficando 1 índice, cuja média aritmética das variações vai ser seleccionada na 5ª data de eliminação anual. Cada média das variações seleccionada está sujeita a um valor mínimo de 0%, e a um valor máximo variável para cada índice H. Em 30 de Setembro de 2015, o rendimento a pagar é determinado com base na seguinte fórmula: R 1 N Max 0; 5 MinK 1 ; Max M H, j 5 _ J 1 H H 1 ÍndiceH,0 M Índice 100%;0 em que: R : rendimento bruto N: valor inicial da unidade participação utilizada para efeitos de constituição do Fundo 1 Datas de observação anual j : 30 de Setembro de 2011, 28 de Setembro de 2012, 30 de Setembro de 2013, 30 de Setembro de 2014 e 23 de Setembro de Variação de um índice: corresponde à taxa de variação entre o valor do índice na data de observação anual e o seu valor na data de início do Fundo. O valor a considerar será o do fecho do dia e expresso na moeda local. Se no dia da valorização a bolsa de referência estiver encerrada, considerar-se-á o valor do dia útil seguinte. FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 7/42

8 índice H = Índice H obtido através do processo descrito em que: M=1 para H=1 M=2 para H=2 M=3 para H=3 M=4 para H=4 M=5 para H=5 e K 1 =5% para H=1 K 2 =20% para H=2 K 3 =35% para H=3 K 4 =50% para H=4 K 5 =65% para H=5 índice H,j = Valor do índice H na data de observação anual j : j 1;5 índice H,0 = Valor do índice H na data de lançamento (30 de Setembro de 2010) Com vista a aferir as perspectivas de rendibilidade do fundo, efectuaram-se simulações que estimaram uma rendibilidade anual nominal bruta média de 2,17% Em 12% dos casos foi obtida uma rendibilidade anual nominal bruta de 0%, em 55% dos casos foi obtida uma rendibilidade anual nominal bruta entre 0% e 3%, em 16% dos casos uma rendibilidade anual nominal bruta entre 3% e 4,5% e em 17% dos casos foi obtida uma rendibilidade anual nominal bruta superior a 4,5%. A estas rendibilidades, devem ainda ser deduzidas as comissões subscrição e resgate quando sejam aplicáveis, bem como o imposto sobre o rendimento. Para a construção dos seguintes cenários foram escolhidos valores que reflectissem os três cenários que a estrutura poderia vir a ter em termos de rendibilidade final para o cliente. EXEMPLO ILUSTRATIVO Com a análise do exemplo seguinte, consegue-se de uma forma mais clara compreender a distribuição de rendimentos. O exemplo é meramente ilustrativo não representando qualquer projecção ou expectativa futura da rendibilidade do fundo. De acordo com a política de investimentos definida, o cliente receberá no final do 5º ano um rendimento correspondente à variação média de cinco índices accionistas. FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 8/42

9 - CENÁRIO 1 Neste exemplo, para um investimento inicial de 5.000, o rendimento líquido distribuído no final do quinto ano seria de 0, uma vez que nenhum dos índices seleccionados obteve uma variação média positiva. Cot. Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Variação Variação Variação Variação Variação Variação Variação desde início Media Seleccionada Cot. Variação Variação desde Media Seleccionada Cot. Variação Variação desde Media Seleccionada Cot. Variação Variação desde Media Seleccionada Cot. Variação desde Media início início início início Variação Seleccionada Indice A 99-1,00% -1,00% 0,00% Indice B 98-2,00% -2,00% 0,00% 98-2,00% -2,00% 0,00% Indice C 83-17,00% -17,00% 0,00% 95-5,00% -11,00% 0,00% 68-32,00% -18,00% 0,00% 63-37,00% -22,75% 0,00% Indice D 79-21,00% -21,00% 0,00% 86-14,00% -17,50% 0,00% 65-35,00% -23,33% 0,00% 76-24,00% -23,50% 0,00% 90-10,00% -20,80% 0,00% Indice E 96-4,00% -4,00% 0,00% 73-27,00% -15,50% 0,00% 78-22,00% -17,67% 0,00% Variação Seleccionada 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Rendimento a pagar ao cliente no 5º ano 0,00% FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 9/42

10 - CENÁRIO 2 Neste exemplo, pressupondo que as variações médias seriam de: Variação Média Ano 1 5,00% Ano 2 20,00% Ano 3 24,33% Ano 4 17,75% Ano 5 8,20% Seria obtida uma rendibilidade líquida de15,06% no período de cinco anos, correspondente a uma a taxa anual nominal líquida de 2,36%. Para um investimento inicial de 5.000, o rendimento liquido distribuído no final do 5º ano seria de 590,97.( 5.000*15,06%) x (1-21,5%) Cot. Variação desde início Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Variação Variação Variação Variação Variação Variação Variação Variação Cot. desde Media Seleccionada Media Seleccionada Cot. Variação Variação desde Media Seleccionada Cot. Variação Variação desde Media Seleccionada Cot. Variação desde Media início início início início Variação Seleccionada Indice A ,00% 23,00% 0,00% ,00% 24,00% 0,00% ,00% 24,33% 24,33% Indice B ,00% 15,00% 0,00% ,00% 12,50% 0,00% ,00% 14,33% 0,00% ,00% 17,75% 17,75% Indice C ,00% 30,00% 5,00% Indice D 99-1,00% -1,00% 0,00% 100 0,00% -0,50% 0,00% ,00% 4,00% 0,00% ,00% 5,50% 0,00% ,00% 8,20% 8,20% Indice E ,00% 14,00% 0,00% ,00% 25,50% 20,00% Variação Seleccionada 5,00% 20,00% 24,33% 17,75% 8,20% Rendimento a pagar ao cliente no 5º ano 15,06% FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 10/42

11 - CENÁRIO 3 Neste exemplo, pressupondo que as variações médias seriam de: Variação Média Ano 1 5,00% Ano 2 20,00% Ano 3 35,00% Ano 4 42,50% Ano 5 48,20% Seria obtida uma rendibilidade líquida de 30,14% no período de cinco anos, correspondente a uma a taxa anual nominal líquida de 4,73%. Para um investimento inicial de 5.000, o rendimento liquido distribuído no final do 5º ano seria de 1.183,00. ( 5.000*30,14%) x (1-21,5%) Cot. Variação desde início Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Variação Variação Variação Variação Variação Variação Variação Variação Cot. desde Media Seleccionada Media Seleccionada Cot. Variação Variação desde Media Seleccionada Cot. Variação Variação desde Media Seleccionada Cot. Variação desde Media início início início início Variação Seleccionada Indice A ,00% 45,00% 0,00% ,00% 35,00% 20,00% Indice B ,00% 38,00% 0,00% ,00% 34,00% 0,00% ,00% 40,00% 0,00% ,00% 42,50% 42,50% Indice C ,00% 57,00% 5,00% Indice D ,00% 36,00% 0,00% ,00% 30,00% 0,00% ,00% 32,00% 0,00% ,00% 34,00% 0,00% ,00% 48,20% 48,20% Indice E ,00% 29,00% 0,00% ,00% 34,50% 0,00% ,00% 48,33% 35,00% Variação Seleccionada 5,00% 20,00% 35,00% 42,50% 48,20% Rendimento a pagar ao cliente no 5º ano 30,14% FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 11/42

12 Composição da carteira O património inicial do Fundo é constituído em 100% por obrigações de dívida, emitidas pela CGD ao abrigo do programa European Medium Term Notes (EMTN) com maturidade coincidente com a data de distribuição de rendimento do fundo do Fundo e com rendimento ajustado ao objectivo do Fundo. Os referidos empréstimos obrigacionistas têm em vista a distribuição do rendimento anteriormente descrito e o capital subscrito, correspondente ao valor inicial da unidade de participação para efeitos de constituição do Fundo (5 euros). As obrigações serão objecto de pedido de admissão à negociação na Euronext Lisbon Stock Exchange. As cinco obrigações têm igual peso no Valor Liquido Global do Fundo inicial. A distribuição por parte das obrigações de um cupão variável indexado a um cabaz de índices tem em vista o pagamento do rendimento do Fundo. Será ainda distribuído um cupão fixo anual que servirá para fazer face às despesas relativas às comissões de gestão e depositário cobradas pelo Fundo até 30 de Setembro de Após o momento da constituição do Fundo e com vista a uma gestão eficiente, o Fundo poderá deter outras obrigações emitidas pela CGD, com rendimento ajustado aos objectivos descritos anteriormente. O Fundo poderá ainda deter, a título residual, activos de curto prazo, nomeadamente bilhetes do tesouro, certificados de depósito, depósitos bancários, papel comercial, fundos de investimento de tesouraria e aplicações nos mercados interbancários, na medida adequada para fazer face ao movimento normal de resgate de unidades de participação e a uma gestão eficiente do Fundo. Fase II - No período intercalar, entre o dia 30 de Setembro de 2015 (exclusive) e dia 30 de Outubro de 2015 (exclusive), o Fundo irá investir os seus activos em depósitos bancários denominados em divisa euro. Fase III Após 30 de Outubro de 2015 (inclusive) O património do Fundo é composto por instrumentos do mercado monetário de elevada liquidez, nomeadamente, papel comercial, bem como bilhetes do tesouro, certificados de depósito e depósitos bancários denominados em divisa euro. O Fundo pode investir em instrumentos representativos de dívida com taxa variável ou com taxa fixa, e em títulos de dívida sénior, tais como, em obrigações de dívida pública de países pertencentes à UE ou à OCDE, em obrigações de dívida pública de países considerados emergentes, em obrigações diversas emitidas por entidades privadas, em obrigações hipotecárias, em títulos de dívida objecto de securitização, em valores mobiliários condicionados por eventos de crédito, e em outros valores mobiliários representativos de dívida emitidas por entidades públicas ou privadas. Os instrumentos representativos de dívida com taxa variável ou com taxa fixa, as obrigações diversas, valores mobiliários representativos de dívida e instrumentos do mercado monetário podem ser, exclusivamente, emitidos pelo Grupo Caixa Geral de Depósitos, embora a mesma emissão não possa representar mais de 20% do VLGF. O Fundo investirá um mínimo de 85% em activos, denominados em euros, com prazo de vencimento residual igual ou inferior a 12 meses, e não poderá investir em quaisquer circunstâncias em activos com prazo de vencimento residual superior a 5 anos. FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 12/42

13 Nos valores mobiliários que tenham notação de rating da emissão ou de emitente, o Fundo irá investir, exclusivamente, em valores cuja notação de rating pertença ao universo de investment grade (notação S&P). O Fundo não será obrigado a alienar os activos que registem, após a aquisição, uma diminuição da notação de rating para classificações inferiores a investment grade. Esta decisão permanece no âmbito da gestão do Fundo. Atento às características intrínsecas ao mercado monetário, em particular, à curta duração destes instrumentos, o Fundo poderá investir em instrumentos do mercado monetário sem rating até ao máximo de 50% da carteira. O Fundo não investirá o seu património em acções, obrigações convertíveis ou obrigações que confiram o direito de subscrição de acções ou de aquisição a outro título de acções, títulos de participação, títulos de dívida subordinada ou unidades de participação de fundos cujo regulamento de gestão não proíba o investimento nos activos atrás referidos. O Fundo poderá investir até 10% do seu valor líquido global (VLGF) em unidades de participação de fundos de investimento, cujo regulamento de gestão não proíba o investimento nos activos atrás referidos. Por princípio o Fundo não utilizará instrumentos e produtos financeiros derivados para cobrir riscos de variação do preço dos activos em carteira ou riscos de variabilidade dos rendimentos. No entanto, o Fundo poderá vir a efectuar a cobertura dos riscos mencionados, sempre que a gestão antecipe alterações das condições do mercado. O Fundo poderá realizar operações de permuta de taxas de juro (swaps), celebrar acordos de taxas de juro e poderá utilizar credit default swaps. O Fundo pode contrair empréstimos até ao limite de 20% do VLGF, sem prejuízo da utilização de técnicas de gestão relativas a empréstimos e reporte de valores mobiliários. O Fundo poderá efectuar operações fora de mercado regulamentado sobre valores mobiliários, compras e vendas, com outros organismos de investimento colectivo geridos pela sociedade gestora ou com entidades em relação de domínio ou de grupo com a sociedade gestora, desde que realizadas a um preço fornecido por uma terceira entidade, que não se encontre em situação de conflitos de interesses com nenhuma das partes envolvidas, e desde que efectuada num período inferior a 30 dias após a data de divulgação do preço pela terceira entidade independente. Caso a transacção seja efectuada nos 30 dias seguintes à data de divulgação, o valor da operação poderá ser corrigido no máximo, pro rata temporis, desde a data de referência até à data de transacção, pelo valor da Euribor a 1 mês, verificada na data de referência da transacção Mercados O Fundo investirá o seu património em valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário admitidos à cotação ou negociados em Bolsas de valores e mercados regulamentados de um Estado membro da União Europeia. O Fundo poderá igualmente investir, parte ou a totalidade, do seu património em valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário não admitidos à cotação. Os valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário podem ser transaccionados em mercados não regulamentados, que utilizando sistemas de liquidação internacionalmente reconhecidos pelos mercados financeiros (p.ex. Clearstream, Euroclear), assegurem liquidez e garantam a correcta e adequada avaliação dos títulos transaccionados. FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 13/42

14 1.3. Benchmark (Parâmetro de Referência) Não aplicável. Limites ao Até 30 de Setembro de 2015 (inclusive), os limites ao decorrem da Política de s descrita no ponto Após 30 de Outubro de 2015 (inclusive) aplicam-se os seguintes limites: a. O Fundo deverá investir um mínimo de 85% do VLGF em valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário, denominados em euros, com prazo de vencimento residual igual ou inferior a 12 meses, e não poderá investir em valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário, com prazo de vencimento residual superior a 5 anos. b. O Fundo poderá investir um máximo de 100% do VLGF em instrumentos do mercado monetário de elevada liquidez, tais como, papel comercial, bilhetes do tesouro, certificados de depósito e depósitos bancários denominados em euros. c. O Fundo poderá investir até 100% do VLGF em valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário emitidos pelo Grupo Caixa Geral de Depósitos. d. Caso o emitente não pertença ao Grupo Caixa Geral de Depósitos aplicam-se os seguintes limites: d.1. O Fundo não pode investir mais de 10% do seu valor líquido global em valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário emitidos por uma mesma entidade, sem prejuízo do disposto no número seguinte; d.2. O conjunto dos valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário que, por emitente, representem mais de 5% do valor líquido global do Fundo, não pode ultrapassar 40% deste valor; d.3. O limite referido na alínea anterior não é aplicável a depósitos e a transacções sobre instrumentos financeiros derivados realizadas fora de mercado regulamentado quando a contraparte for uma instituição sujeita a supervisão prudencial; d.4. O limite referido na alínea d.1. é elevado para 35% no caso de valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário emitidos ou garantidos por um Estado membro da União Europeia, pelas suas autoridades locais ou regionais, por um terceiro Estado ou por organismos internacionais de carácter público, a que pertençam um ou mais Estados membros da União Europeia; d.5. O limite referido na alínea d.1. é elevado para 25% no caso de obrigações hipotecárias emitidas por uma instituição de crédito sedeada num Estado membro da União Europeia devendo das condições de emissão dessas obrigações resultar, nomeadamente, que o valor por elas representado está garantido por activos que cubram completamente, até ao vencimento das obrigações, os compromissos daí decorrentes e que sejam afectados por privilégio ao reembolso do capital e ao pagamento dos juros devidos em caso de incumprimento do emitente; d.6. Sem prejuízo do disposto nas alíneas d.4. e d.5., o Fundo não pode acumular um valor superior a 20% do seu valor líquido global em valores mobiliários, instrumentos do mercado monetário, depósitos e exposição a instrumentos FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 14/42

15 financeiros derivados fora de mercado regulamentado junto da mesma entidade; d.7. Os limites previstos nas alíneas d.1. a d.5. não podem ser acumulados; d.8. Os valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário referidos nas alíneas d.4. e d.5. não são considerados para aplicação do limite de 40% estabelecido na alínea d.2.; d.9. Até ao limite de 10%, o Fundo poderá investir em valores mobiliários recentemente emitidos, cujas condições de emissão incluam o compromisso de que serão apresentados os pedidos de admissão à negociação num dos mercados referidos no ponto 1.2. e desde que tal admissão seja obtida o mais tardar antes de um ano a contar da data de emissão; d.10. O Fundo não investirá mais de 20% do seu valor líquido global em valores mobiliários e instrumentos do mercado monetário emitidos por entidades que se encontrem em relação de grupo. e. O Fundo não poderá investir em valores mobiliários cujo rating da emissão, ou na falta deste do emitente, no momento de aquisição seja inferior a investment grade (notação S&P). Caso não exista notação de rating da S&P serão utilizadas as notações equivalentes da Moodys, Fitch, CPR, ou, outra Agência de Rating reconhecida no mercado financeiro. No caso do activo possuir uma garantia prestada por terceiros será elegível para o rácio a análise do rating dessa entidade. f. O Fundo não poderá investir mais de 50% do VLGF em instrumentos do mercado monetário sem rating. No caso do activo possuir uma garantia prestada por terceiros será elegível para o rácio somente no caso do garante não possuir rating. g. O Fundo poderá vender, mas não é obrigado a alienar, valores mobiliários ou instrumentos do mercado monetário cuja notação de rating, após a aquisição, foi revista para baixo dos limites fixados nas alíneas anteriores. h. O Fundo pode recorrer a empréstimos, para fazer face a necessidades de liquidez esporádicas limitado ao máximo de 20% do valor líquido global. Sem prejuízo do auto-limite de 10% do VLGF de investimento em unidades de participação de fundos de investimento definido na Política de : O Fundo não investirá mais de 2% do seu valor líquido global em unidades de participação de um único Fundo, incluindo fundos geridos pela sociedade gestora ou por entidades do Grupo Caixa Geral de Depósitos; O Fundo não investirá mais de 4% do seu valor líquido global em unidades de participação geridos por entidades que se encontrem em relação de domínio ou de grupo, incluindo entidades em relação de grupo com o Grupo Caixa Geral de Depósitos Características especiais do Fundo a) Os empréstimos obrigacionistas da CGD, integrantes no capital do Fundo até 30 Setembro de 2015, têm em vista o pagamento rendimento e o capital do Fundo. O Fundo está, portanto, exposto ao risco de crédito do emitente dessas obrigações, pelo que, o pagamento do rendimento e o reembolso de capital dependem do bom cumprimento das responsabilidades por parte da CGD. A CGD desenvolve a sua actividade no sector bancário e tem sede na Av. João XXI n.º 63, em Lisboa e utilizará o montante captado na condução normal da sua actividade. No caso de incumprimento por parte da CGD, nomeadamente em caso de FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 15/42

16 falência ou insolvência, os detentores de unidades de participação poderão registar uma perda do capital subscrito. b) O rendimento no final do quinto ano a receber pelo participante, independentemente do momento em que é efectuada a subscrição, será pago sobre o valor inicial da unidade participação utilizada para efeitos de constituição do Fundo (5 euros). O rendimento está associado à variação, desde a data de constituição do Fundo Caixagest Índices Mundiais de um cabaz de 5 índices accionistas, pelo que o rendimento do Fundo está indirectamente exposto ao risco de variação do valor dos índices que compõem o cabaz. No final do quinto ano o Fundo tem em vista o pagamento, aos participantes, do capital correspondente ao valor inicial da unidade de participação para efeitos de constituição do Fundo (5 euros), acrescido de um rendimento. Se o valor da variação média dos índices, for negativo ou nulo não será distribuído rendimento no final do 5ºano. c) Existe também risco fiscal na medida em que o regime fiscal poderá ser alterado. Neste contexto, uma alteração adversa do regime fiscal poderá diminuir a remuneração máxima potencial do Fundo. d) Alerta-se para a possibilidade de existência de eventuais situações de conflitos de interesses, uma vez que o banco emitente das obrigações que irão integrar o património inicial do Fundo, a CGD, e a sociedade gestora do Fundo, a CAIXAGEST - Técnicas de Gestão de Fundos S.A, fazem parte do mesmo grupo económico que tem a CGD por sociedade dominante. Após 30 de Setembro de 2015, o Fundo poderá incorrer em risco de conflito de interesses decorrente do investimento em activos emitidos ou geridos por entidades do Grupo CGD. e) Os participantes que subscrevem o Fundo após a data de constituição e até 30 Setembro de 2015 (exclusive), além de suportarem uma comissão de 5%, efectuarão a subscrição ao valor da unidade de participação divulgado na data de subscrição efectiva. Os rendimentos previstos pelo Fundo são calculados e pagos sobre o valor inicial da unidade participação utilizada para efeitos de constituição do Fundo (5 euros). f) Trinta dias após 30 de Setembro de 2015, o Fundo incorrerá em risco de taxa de juro - risco de variação da cotação dos activos que compõem a carteira do Fundo, a qual depende da evolução das taxas de juro de curto e longo prazo, em risco de derivados, associado à utilização de instrumentos e produtos financeiros derivados, nomeadamente, o risco do Fundo não reflectir a valorização dos activos existentes em carteira, pelo facto de terem sido utilizados instrumentos derivados para cobertura de risco. g) Após a data referida, existe a risco de endividamento, uma vez que o Fundo pode recorrer a endividamento para fazer face a necessidades de liquidez esporádica ou para obter exposição adicional ao mercado, incorrendo em custos acrescidos e num risco acrescido, uma vez que ao aumentar o montante disponível para investimento em determinados activos potencia consequentemente um acréscimo nos eventuais ganhos ou perdas do Fundo. 2. Derivados, Reportes e Empréstimos Até 30 de Setembro de 2015 (inclusive), o Fundo não irá recorrer a endividamento, nem a qualquer outra técnica de gestão, nomeadamente, à utilização de derivados, reportes ou empréstimos. FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 16/42

17 Após 30 de Outubro de 2015 (inclusive), o Fundo poderá utilizar instrumentos financeiros derivados para cobertura do risco, nos termos e limites definidos na lei e nos regulamentos da CMVM, bem como na política de investimentos. O Fundo poderá transaccionar instrumentos financeiros derivados, desde que não resulte uma exposição superior a 100% do valor líquido global do Fundo. O Fundo não excede a exposição total de 100% do valor líquido global, salvo se deter instrumentos financeiros derivados cujos activos subjacentes sejam idênticos aos detidos pelo Fundo. A exposição total do valor líquido global do Fundo é medida pelo somatório, em valor absoluto, dos montantes investidos no mercado à vista, à excepção de liquidez, e do nível de exposição em instrumentos financeiros derivados. O Fundo não investe em prémios de opções mais de 10% do valor líquido global do Fundo. O Fundo poderá transaccionar derivados (Futuros, Opções, Swaps, Forward s) de taxa de juro e de crédito. Serão utilizados instrumentos financeiros derivados que se encontrem admitidos à cotação nos mercados regulamentados dos Estados membros da União Europeia ou de um Estado terceiro, reconhecidos, com funcionamento regular e abertos ao público. O Fundo pode ainda utilizar instrumentos financeiros derivados transaccionados fora de mercado regulamentado, desde que: a) os activos subjacentes estejam previstos no DL nº 252/03 como activos de elevada liquidez ou sejam índices financeiros, taxas de juro, de câmbio ou divisas nos quais o Fundo possa efectuar as suas aplicações nos termos dos documentos constitutivos; b) as contrapartes nas transacções sejam instituições sujeitas a supervisão prudencial e; c) os instrumentos estejam sujeitos a avaliação diária fiável e verificável e possam ser vendidos, liquidados ou encerrados a qualquer momento pelo seu justo valor, por iniciativa do Fundo. A exposição do Fundo a uma mesma contraparte em transacções com instrumentos financeiros derivados fora de mercado regulamentado não pode ser superior a: a) 100% do seu valor líquido global no caso da contraparte pertencer ao Grupo Caixa Geral de Depósitos; b) 10% do seu valor líquido global quando a contraparte for uma instituição de crédito, distinta do Grupo Caixa Geral de Depósitos, com sede em Estados membros da União Europeia ou num Estado terceiro, desde que, neste caso, sujeita a normas prudenciais equivalentes às que constam da legislação comunitária; c) 5% do seu valor líquido, nos restantes casos. Com o objectivo de incrementar a sua rendibilidade, o Fundo poderá realizar operações de reporte e empréstimo de títulos, tendo como contraparte instituições de crédito com sede em Estados membros da União Europeia ou num Estado terceiro, desde que, neste caso, sujeita a normas prudenciais equivalentes às que constam da legislação comunitária, sociedades gestoras de mercados, de sistemas de liquidação ou de sistemas de compensação. A exposição do Fundo a uma mesma contraparte em operações de empréstimo e de reporte, medida pelo valor de mercado dos activos emprestados, no caso das operações de empréstimo, e pela diferença entre as responsabilidades compradoras e vendedoras a prazo, no caso das operações de reporte, não pode ser superior a FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 17/42

18 25% do seu valor líquido global, quando a contraparte for uma instituição de crédito de acordo com o definido no parágrafo anterior. Excepcionam-se as operações em que a garantia esteja depositada junto de uma terceira entidade, independentemente do prestador dessa garantia. O Fundo pode recorrer a empréstimos, para fazer face a necessidades de liquidez esporádicas, limitado ao máximo de 20% do seu valor líquido global. 3. Valorização dos activos 3.1. Momento de referência da valorização O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira. Na valorização diária dos activos que integram o património do Fundo, tendo em vista o cálculo do valor da unidade de participação a divulgar no dia útil seguinte, os preços aplicáveis e composição da carteira serão determinados às 17 horas de cada dia útil Regras de valorimetria e cálculo do valor da UP A valorização dos activos integrantes do património do Fundo e o cálculo do valor da unidade de participação são efectuados de acordo com as normas legalmente estabelecidas, observando-se o seguinte: a. Os valores mobiliários e os restantes instrumentos admitidos à cotação ou negociação em mercado regulamentado, são valorizados ao último preço verificado no momento de referência, difundido através da Bloomberg e da Reuters; b. Os valores mobiliários e os restantes instrumentos admitidos à cotação ou negociação em mais que um mercado regulamentado são valorizados aos preços praticados no mercado que apresenta maior quantidade, frequência e regularidade de transacções; c. Os valores mobiliários e os restantes instrumentos admitidos à cotação ou negociação em mercado regulamentado, que não sejam transaccionados nos 15 dias que antecedem a respectiva avaliação são equiparados a valores não cotados, para efeitos de valorimetria; d. Os valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercado são valorizados ao valor de oferta de compra firme de entidades financeiras credíveis, difundidas directamente ou através de meios de informação especializados como sejam a Bloomberg ou a Reuters. Na indisponibilidade deste, ao valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas pelos meios de informação especializados, como sejam o Bloomberg, a Reuters, ou outra que não se encontre em relação de domínio ou de grupo com a Entidade Gestora, nos termos dos artigos 20.º e 21.º do Código dos Valores Mobiliários; e. Os valores em processo de admissão a um mercado regulamentado são valorizados tendo por base a avaliação de valores mobiliários da mesma espécie emitidos pela mesma entidade e que se encontrem admitidos à FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 18/42

19 negociação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. f. As unidades de participação, são avaliadas, se aplicável, ao último preço do mercado onde se encontrarem admitidos à negociação ou último valor conhecido e divulgado pela respectiva entidade gestora. O critério adoptado terá em conta o preço considerado mais representativo, em função designadamente da quantidade, frequência e regularidade de transacções. g. Os instrumentos financeiros derivados OTC são valorizados ao valor de oferta de compra ou venda firme (consoante, se trate, respectivamente, de posições longas ou curtas) de entidades financeiras credíveis e independentes, difundidas directamente ou através de meios de informação especializados como sejam a Bloomberg ou a Reuters. Na indisponibilidade deste ao valor médio das ofertas de compra e venda, difundidas pelos meios de informação especializados, como sejam o Bloomberg, a Reuters, ou outra que não se encontre em relação de domínio ou de grupo com a Entidade Gestora, nos termos dos artigos 20.º e 21.º do Código dos Valores Mobiliários. h. Na impossibilidade da aplicação da alínea d) ou g), a Entidade Gestora recorre à aplicação de modelos teóricos que considere mais apropriados atendendo às características do activo, sem prejuízo dos casos particulares abaixo indicados: i. O valor das obrigações da CGD que constituem o património inicial será divulgado diariamente pelo agente calculador das obrigações 1 através da Bloomberg ou da Reuters. As obrigações serão objecto de pedido de admissão à negociação na Euronext Lisbon Stock Exchange; a. as obrigações e os credit default swaps com maturidade residual inferior a doze meses, poderão ser valorizados ao valor de amortização, caso não ocorram eventos de crédito que possam originar variações no preço do valor de amortização; b. Os instrumentos representativos de dívida de curto prazo, na falta de preços de mercado, serão valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação. 4. Exercício dos Direitos de Voto Não aplicável. 5. Comissões e encargos a suportar pelo Fundo TABELA DE CUSTOS (TAXA NOMINAL) Custos % da Comissão Imputáveis directamente ao participante: Comissão de Subscrição 0,00% 1 BBVA FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 19/42

20 Período inicial de subscrição (01/09/2010 a 29/09/2010) A partir de 30/09/2010 (inclusive) até 30/09/2015 (exclusive) 5,00% Após 30/09/2015 (inclusive) 0,00% Comissão de Resgate Até 30/09/2015 1,50% A partir de 30/09/2015 (inclusive) Valorização verificada entre a data de subscrição e data prazo inferior a 7 dias de resgate prazo igual ou superior a 7 dias 0,00% Imputáveis directamente ao Fundo: Comissão de Gestão (c) Até 30/10/2015(a) 0,264% A partir de 30/10/2015 (inclusive) (b) 0,30% Comissão de Depósito (c) Até 30/10/2015(a) 0,05% A partir de 30/10/2015 (inclusive) (b) 0,10% a) Comissão nominal aplicada sobre o valor do património líquido inicial do Fundo. b) Não incide sobre parte da carteira investida em fundos geridos pela entidade gestora e por entidades que se encontrem em relação de domínio ou de Grupo. c) De 30 de Setembro de 2015 a 29 de Outubro de 2015, o Fundo não pagará comissões de gestão e depósito 5.1. Comissão de gestão A título de remuneração de serviços a si prestados, o Fundo pagará à entidade gestora até 30 de Outubro de 2015 (exclusive), uma comissão nominal fixa anual de 0,264%, calculada, diariamente sobre o valor do património líquido inicial do Fundo, liquidada anualmente no quinto dia útil subsequente à data de pagamento do cupão fixo anual (que servirá para fazer face às despesas relativas às comissões de gestão e depositário cobradas pelo Fundo). Após 30 de Outubro de 2015 (inclusive), o Fundo pagará à entidade gestora, uma comissão nominal fixa anual de 0,30%, calculada diariamente, sobre o valor do património líquido do Fundo (excluindo o valor investido em unidades de participação de fundos geridos pela entidade gestora ou por outras entidades em relação de domínio ou de Grupo) antes de comissões e taxa de supervisão, sendo liquidada mensal e postecipadamente. De 30 de Setembro de 2015 a 29 de Outubro de 2015, o Fundo não pagará comissão de gestão. 5.2 Comissão de depósito FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 20/42

21 A título de remuneração de serviços a si prestados, o Fundo pagará à entidade depositária até 30 de Outubro de 2015 (exclusive), uma comissão nominal fixa anual de 0,05%, calculada, diariamente sobre o valor do património líquido inicial do Fundo, liquidada anualmente no quinto dia útil subsequente à data de pagamento do cupão fixo anual (que servirá para fazer face às despesas relativas às comissões de gestão e depositário cobradas pelo Fundo). Após 30 de Outubro de 2015 (inclusive), o Fundo pagará à entidade depositária, uma comissão nominal fixa anual de 0,10%, calculada diariamente, sobre o valor do património líquido do Fundo (excluindo o valor investido em unidades de participação de fundos geridos pela entidade gestora ou por outras entidades em relação de domínio ou de Grupo) antes de comissões e taxa de supervisão, sendo liquidada mensal e postecipadamente. De 30 de Setembro de 2015 a 29 de Outubro de 2015, o Fundo não pagará comissão de depósito. 5.3 Outros encargos Os custos de auditoria obrigatórios são pagos pela sociedade gestora, que suportará igualmente a taxa de supervisão à CMVM, liquidada mensal e postecipadamente, calculada sobre o valor líquido global do Fundo, correspondente ao último dia do mês. Após 30 de Setembro de 2015, para além dos encargos de gestão e de depósito, o Fundo suportará os encargos decorrentes das transacções de valores efectuadas por sua conta, no quadro da política de investimentos estabelecida no presente Prospecto, designadamente: taxas de corretagem, de realização de operações de Bolsa ou fora de Bolsa, encargos fiscais, bem como os custos de auditoria obrigatórios. O Fundo pagará à CMVM, uma taxa de supervisão mensal, liquidada mensal e postecipadamente. Esta taxa é calculada sobre o património líquido do Fundo, correspondente ao último dia útil do mês. 6. Política de rendimentos Fase I Desde constituição do Fundo até 30 de Setembro de 2015 (incluisive): O Fundo distribuirá rendimento em 30 de Setembro de 2015, pago sobre o valor inicial da unidade participação utilizada para efeitos de constituição do Fundo (5 euros), independentemente do momento em que é efectuada subscrição. O pagamento aos participantes do valor referido, será efectuado no quinto dia útil seguinte à respectiva data de distribuição. Fase II e III: No período intercalar, entre o dia 30 de Setembro de 2015 (exclusive) e dia 30 de Outubro de 2015 (exclusive) e após 30 de Outubro de 2015: O Fundo não distribui rendimentos (fundo de capitalização). FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 21/42

22 CAPÍTULO III UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO E CONDIÇÕES DE SUBSCRIÇÃO E REEMBOLSO 1. Características gerais das unidades de participação 1.1 Definição O património do Fundo é representado por partes, sem valor nominal, que se designam unidades de participação, as quais conferem direitos idênticos aos seus titulares. 1.2 Forma de representação As unidades de participação são valores mobiliários com forma escritural e não são fraccionadas para efeitos de subscrição e de resgate. 2. Valor da unidade de participação 2.1 Valor inicial O valor da unidade de participação, para efeitos de constituição do Fundo, é de 5 (cinco euros) Valor para efeitos de subscrição Estão definidos os seguintes períodos de subscrição: 1. Período de pré-subscrição que decorrerá entre as 8h30m (hora de Portugal Continental) do dia 01/09/2010 e as 16h30m (hora de Portugal Continental) do dia 29/09/2010. As subscrições serão efectuadas e liquidadas em 30/09/2010, com o valor inicial de unidade de participação de 5 (cinco euros). O Fundo constitui-se nessa data. 2. Período seguinte de subscrição, a partir de 30/09/2010, inclusive e até 21/09/2015, exclusive: As subscrições têm uma periodicidade semanal, no entanto os pedidos podem ser dirigidos à entidade comercializadora em qualquer dia da semana, processando-se a liquidação nas condições descritas de seguida. Os pedidos de subscrição efectuados até às 16h30m (hora de Portugal Continental) do dia 7, 14, 21 e 28 (ou no dia útil anterior) 2 de cada mês, são processados, respectivamente, ao valor da unidade de participação conhecido e divulgado no dia 14, 21,28 (ou no dia útil seguinte) 2 do mês e no dia 7 (ou no dia útil seguinte) 2 do mês subsequente, acrescido da comissão de subscrição. Os pedidos de subscrição efectuados após as 16h30m (hora de Portugal Continental) do dia 7, 14, 21 e 28 (ou no dia útil anterior) 2 de cada mês, são processados, respectivamente, ao valor da unidade de participação conhecido e divulgado no dia 2 Caso o dia indicado seja dia não útil FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO ABERTO CAIXAGEST ÍNDICES MUNDIAIS 22/42