DESTAQUES DO 2º TRIMESTRE

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2 LOJAS RENNER S.A. Companhia constituída em 1965 e de capital aberto desde Capital totalmente pulverizado desde 2005, com 100% de free float, sendo considerada a primeira corporação brasileira. Negociada na BM&FBOVESPA sob o código LREN3, no Novo Mercado, o mais alto nível de Governança Corporativa da Bolsa. Cotação de fechamento em : R$ 70,80 Valor de Mercado em : R$ 8,9 bilhões TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS* Quarta-feira, 23 de julho de 2014 Horário: 13h (Brasil) / 12h (US-ET) Português: Inglês: Senha: Lojas Renner Replay: Senha Português: Senha Inglês: Acesso ao Webcast: wt5w6dmkc3x8bo4eaazw%3d%3d *A Teleconferência será realizada somente em português, com tradução simultânea para o inglês. CONTATOS Laurence Gomes CFO e DRI laurence.gomes@lojasrenner.com.br Paula Picinini Tel paula.picinini@lojasrenner.com.br Diva Freire Tel diva.freire@lojasrenner.com.br Felipe Fernandez Tel felipe.fernandez@lojasrenner.com.br Manoela Telli Tel manoela.telli@lojasrenner.com.br AVISO LEGAL As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Lojas Renner S.A. são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio. 22 de julho de 2014 LOJAS RENNER S.A. (BM&FBovespa: LREN3), maior varejista de moda no Brasil, anuncia seus resultados do segundo trimestre e do primeiro semestre de 2014 (2T14 e 1S14). DESTAQUES DO 2º TRIMESTRE Vendas em Mesmas Lojas de +10,0% Margem Bruta da Operação de Varejo de 54,2% (+0,7 p.p.) Despesas Operacionais sobre Receita Líquida de 34,1% (-0,6 p.p.) Resultado de Produtos Financeiros 27,3% maior Margem EBITDA Ajustada Total de 22,3% (+1,0 p.p.) Lucro Líquido 20,9% maior que o 2T13 COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO O segundo trimestre do ano foi marcado pelas expectativas em relação às operações do varejo, uma vez que esperava-se redução de fluxo nos shoppings devido aos impactos da Copa do Mundo, com um maior número de feriados e interrupções no funcionamento de lojas durantes os jogos de futebol. Na Renner, no entanto, o trimestre se caracterizou por um bom desempenho de vendas, advindo da assertividade das coleções, pela correta alocação de produtos em lojas e pela gestão dos estoques, que permitiram à Companhia alcançar crescimento da Receita Líquida de 17,3%, com Vendas em Mesmas Lojas de 10,0%. Os fatores acima mencionados contribuíram para que a Renner, novamente, superasse os índices do PMC Pesquisa Mensal do Comércio do IBGE, conforme dados do setor de vestuário e calçados já divulgados até maio (+4,7%). Este desempenho confirma a percepção da Administração de que o cenário macroeconômico atual gera oportunidades de negócios aos operadores com diferenciais competitivos e bem estruturados. A Margem Bruta da Operação de Varejo apresentou melhoria de 0,7 p.p. quando comparada ao mesmo período do ano anterior, passando de 53,5% no 2T13 para 54,2%. As Despesas Operacionais tiveram redução de 0,6 p.p., representando 34,1% da Receita Líquida das Vendas de Mercadorias ante 34,7% no 2T13. O EBITDA Ajustado do Varejo apresentou crescimento de 21,8%, totalizando R$ 195,7 milhões, com a Margem EBITDA Ajustada do Varejo de 17,6% versus 17,0% no 2T13. O Resultado de Produtos Financeiros atingiu R$ 52,4 milhões no 2T14, impulsionado, principalmente, pelo crescimento da carteira do Cartão Cobranded e pelo controle das despesas operacionais no período. A inadimplência, por sua vez, apresentou alguma elevação alinhada a conjuntura macroeconômica, mas similar a média histórica dos últimos anos. Assim, o EBITDA Ajustado Total alcançou R$ 248,1 milhões, com crescimento de 22,9%, e a Margem EBITDA foi de 22,3%, 1,0 p.p. acima do 2T13 (21,3%). O Lucro Líquido totalizou R$ 118,5 milhões, com crescimento de 20,9% e a Margem Líquida chegou a 10,7% no 2T14 ante 10,3% no mesmo trimestre do ano anterior. No 2T14, foram inauguradas 10 lojas da Renner, 7 Camicado e 5 Youcom. Os investimentos, no trimestre, totalizaram R$ 116,0 milhões. Página 2 de 9

3 INFORMAÇÕES CONSOLIDADAS 2T14 2T13 Var.% 1S14 1S13 Var.% Receita Líquida das Vendas de Mercadorias 1.111,2 947,2 17,3% 1.925, ,9 15,0% Crescimento de Vendas em Mesmas Lojas (%) 10,0% 3,7% - 8,0% 6,1% - Lucro Bruto das Vendas de Mercadorias 602,0 507,2 18,7% 1.024,3 879,1 16,5% Margem Bruta da Operação de Varejo (%) 54,2% 53,5% +0,7 p.p. 53,2% 52,5% +0,7 p.p. Despesas Operacionais (Vendas, Gerais e Adm.) (378,5) (328,7) 15,1% (716,3) (647,5) 10,6% Despesas como percentual da Receita Líquida (%) 34,1% 34,7% -0,6 p.p. 37,2% 38,6% -1,4 p.p. EBITDA Ajustado da Operação de Varejo 195,7 160,7 21,8% 269,4 203,1 32,6% Margem EBITDA Ajustada da Operação de Varejo (%) 17,6% 17,0% +0,6 p.p. 14,0% 12,1% +1,9 p.p. Resultado de Produtos Financeiros 52,4 41,1 27,3% 113,8 88,7 28,3% EBITDA Ajustado Total (Varejo + Produtos Financeiros) 248,1 201,8 22,9% 383,2 291,8 31,3% Margem EBITDA Ajustada Total(%) 22,3% 21,3% +1,0 p.p. 19,9% 17,4% +2,5 p.p. Lucro Líquido 118,5 98,0 20,9% 169,4 119,6 41,6% Margem Líquida (%) 10,7% 10,3% +0,4 p.p. 8,8% 7,1% +1,7 p.p. ROIC (%) 5,4% 5,5% -0,1 p.p. 8,2% 7,3% +0,9 p.p. Abertura por Negócios - 2T14 Lojas Área de Vendas (mil m²) 426,9 26,2 2,5 Receita Líquida 1.052,1 55,5 3,7 % de Crescimento 16,8% 26,1% 61,8% Margem Bruta (%) 54,7% 44,3% 49,6% A Receita Líquida das Vendas de Mercadorias foi de R$ 1.111,2 milhões no 2T14, com aumento de 17,3% em relação ao 2T13. Este crescimento advém da boa performance de vendas nas principais datas comerciais, com o Dia das Mães em maio e Namorados em junho e pelo menor impacto dos feriados e interrupções no funcionamento das lojas durante alguns jogos da Copa do Mundo. No período acumulado de janeiro a junho, a Receita Líquida de Mercadorias atingiu R$ 1.925,7 milhões, com crescimento de 15,0%, refletindo a aceleração das vendas a partir de abril. Já as Vendas em Mesmas Lojas apresentaram crescimentos de 10,0% no 2T14 e de 8,0% no 1S14, refletindo, além dos itens acima comentados, a boa aceitação à coleção da Renner e as temperaturas favoráveis em maio. A Renner, novamente, superou os índices do PMC Pesquisa Mensal do Comércio do IBGE no 2T14, conforme dados já divulgados até maio. O Lucro Bruto das Vendas de Mercadorias foi de R$ 602,0 milhões no 2T14, com crescimento de 18,7% sobre o mesmo período do ano anterior. A Margem Bruta da Operação de Varejo passou de 53,5% para 54,2% no 2T14 favorecida pelo adequado gerenciamento dos estoques e pela distribuição assertiva dos produtos para as lojas, assim como pelas melhores margens já praticadas na Camicado. No semestre, a Margem Bruta atingiu 53,2% ante 52,5%. Quanto às Despesas Operacionais, as Despesas com Vendas foram de R$ 286,2 milhões, representando 25,8% da Receita Líquida das Vendas de Mercadorias, com uma redução de 0,5 p.p., ante os 26,3% do 2T13. As Despesas Gerais e Administrativas, por sua vez, foram de R$ 92,3 milhões, representando 8,3% da Receita Líquida, ante 8,4% no 2T13. Essas diluições devem-se ao rígido controle de despesas implementado nos últimos trimestres e alinhados às previsões de vendas menores durante o período de jogos da Copa do Mundo. No 1S14, as Despesas Operacionais chegaram a R$ 716,3 milhões, com as Despesas com Vendas representando 28,2% da Receita Líquida, versus 29,3% no 1S13 e as Despesas Gerais e Administrativas de 9,0% ante 9,4%. Estas diluições refletem também a continuidade do Programa +Simples e os benefícios do Centro de Serviços Compartilhados CSC. A despesa com o Programa de Participação nos Resultados totalizou, no 2T14, R$ 17,4 milhões ante R$ 8,1 milhões no 2T13. O crescimento desta provisão advém dos bons resultados atingidos no trimestre e pela aceleração das vendas a partir de abril. No período semestral, a despesa chegou R$ 21,8 milhões. Página 3 de 9

4 O EBITDA Ajustado do Varejo atingiu R$ 195,7 milhões, com crescimento de 21,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. A Margem EBITDA Ajustada foi de 17,6% versus 17,0% no 2T13 e esta melhoria na Margem deve-se à combinação de um bom nível de vendas, com margem bruta crescente e forte gestão de despesas. No 1S14, o EBITDA Ajustado do Varejo chegou a R$ 269,4 milhões, com crescimento de 32,6% e a Margem EBITDA foi de 14,0% ante 12,1% em RESULTADO DE PRODUTOS FINANCEIROS Abertura do Resultado de Produtos Financeiros 2T14 2T13 Var. % 1S14 1S13 Var.% Receitas, Líquidas do Funding e Impostos 140,5 108,9 28,9% 260,5 212,9 22,4% Vendas sem Encargos (0+5) 35,0 29,1 20,2% 60,3 51,5 17,1% Vendas Financiadas em 0+8 Parcelas com Encargos 51,4 49,0 4,9% 98,2 99,5-1,3% Cartão Co-branded Meu Cartão 30,0 10,8 176,4% 54,3 21,6 151,2% Saque Rápido e Outros Produtos Financeiros 24,1 20,0 20,3% 47,7 40,3 18,7% Perdas em Créditos, Líquidas das Recuperações (54,1) (37,1) 45,5% (83,2) (66,0) 26,1% Vendas sem Encargos (0+5) (15,6) (8,4) 84,6% (21,2) (13,3) 59,3% Vendas Financiadas em 0+8 Parcelas com Encargos (22,4) (17,8) 25,3% (31,8) (28,9) 9,9% Cartão Co-branded Meu Cartão (11,6) (5,9) 98,6% (19,9) (13,3) 49,9% Saque Rápido (4,5) (5,0) -10,4% (10,3) (10,5) -1,1% Despesas Operacionais (Cartão Renner e Produtos Financeiros) (34,0) (30,7) 11,0% (63,5) (58,2) 9,1% Resultado de Produtos Financeiros 52,4 41,1 27,3% 113,8 88,7 28,3% % Sobre o EBITDA Ajustado Total da Companhia 21,1% 20,4% +0,7 p.p. 29,7% 30,4% -0,7 p.p. O Resultado de Produtos Financeiros, atingiu R$ 52,4 milhões, ficando 27,3% maior que os R$ 41,1 milhões do 2T13. No semestre, este resultado chegou a R$ 113,8 milhões, representando 29,7% do EBITDA Total da Companhia. No 2T14, as Receitas, Líquidas de Funding e Impostos cresceram 28,9% e atingiram R$ 140,5 milhões no período, enquanto que no 1S14, somaram R$ 260,5 milhões, com aumento de 22,4%. Estas receitas refletiram as maiores contribuições do cartão Co-branded Meu Cartão, que está ainda em fase de maturação, assim como as receitas geradas pelas vendas sem encargos e pelo produto de crédito pessoal Saque Rápido. O crescimento poderia ter sido ainda maior se os benefícios do FIDC Lojas Renner já estivessem sendo capturados no 2T14. Já as Perdas em Créditos, Líquidas das Recuperações, chegaram a R$ 54,1 milhões, com variação de 45,5% em relação ao 2T13, devido, principalmente, ao maior volume de vendas realizadas nos Cartões Renner (12% acima do ano anterior), assim como pelo aumento das carteiras de crédito do Meu Cartão(163,8% superior) e Saque Rápido (22,2% maior). No período semestral, as Perdas chegaram a R$ 83,2 milhões, com crescimento de 26,1%. No Cartão Renner, as Perdas, Líquidas das Recuperações, no 2T14, foram de 4,1% sobre a carteira de crédito, versus 3,2% no 2T13, refletindo o maior percentual provisionado no Cartão Renner, que teve volume de atrasos passando de 18,9% no 2T13 para 21,0% da carteira total, além do crescimento de venda já mencionado. No 1S14, essas perdas chegaram a 5,7% (ante 5,3% em 2013) mantendo os mesmos níveis históricos. Em junho, o total de Cartões Renner emitidos somava 23,3 milhões com uma participação de 51,0% nas vendas de mercadorias no 2T14, versus 52,3% no 2T13. No trimestre, as vendas sem encargos representaram 39,7% das vendas totais e a condição de 0+8 parcelas com encargos registrou 11,3%. Para o período semestral, as Vendas no Cartão Renner representaram 50,2%, sendo compostas por 39,2% sem encargos e 11,0% com encargos. O ticket médio do Cartão Renner no 2T14 foi de R$ 180,39 ante os R$ 164,51 do 2T13, com crescimento de 9,7%. Já o ticket médio da Companhia foi de R$ 130,95 no 2T14, 8,2% acima dos R$ 120,98 do 2T13. No 1S14, o Ticket do Cartão Renner apresentou crescimento de 8,1%, passando de R$ 156,78 para R$ 169,45 e o ticket total da Companhia foi de R$ 121,92, 7,1% maior que o ano anterior. Para o crédito pessoal, a carteira total do Saque Rápido atingiu em junho de 2014, R$ 152,7 milhões (R$ 111,2 milhões se ajustados a valor presente), ante R$ 125,8 milhões de junho de As Perdas do Saque Rápido, Líquidas das Recuperações, no trimestre foram de 2,8% sobre a carteira, ante 3,8% no mesmo período do ano anterior. No 1S14, as perdas totalizaram 6,4% sobre a carteira, versus 7,9% no 1S13, o que reflete a efetividade da análise de crédito e políticas de concessão para este tipo de produto, onde os níveis de inadimplência continuaram inalterados. Página 4 de 9

5 Em junho de 2014, o Meu Cartão contava com 1,8 milhão de cartões emitidos, tendo a sua carteira alcançado a marca de R$ 247,7 milhões, o que contribuiu com uma geração de receitas no 2T14, no valor total de R$ 30,0 milhões, ante R$ 10,8 milhões no 2T13. As perdas sobre a carteira total do Co-branded, no 2T14, foram de 4,7%, ante 6,2% no 2T13. Já no período semestral, as perdas sobre a carteira total do Co-branded chegaram a 8,0% versus 14,2% no 1S13. As Despesas Operacionais de Produtos Financeiros, no 2T14, apresentaram aumento de 11,0%, chegando a R$ 34,0 milhões e representando 24,2% da Receita de Produtos Financeiros versus 28,1% no ano anterior. No 1S14, as Despesas Operacionais de Produtos Financeiros totalizaram R$ 63,5 milhões, com crescimento de 9,1% e refletem os gastos atreladas ao cartão Co-branded, ao maior número de lojas com o Realize Lojas Renner e às atividades de cobrança. EBITDA AJUSTADO TOTAL: VAREJO + PRODUTOS FINANCEIROS Reconciliação do EBITDA 2T14 2T13 1S14 1S13 Lucro líquido 118,5 98,0 169,4 119,6 ( + ) IR, CSLL 49,6 40,0 67,2 46,8 ( + ) Despesas (Receitas) Financeiras Líquidas 21,3 19,4 36,5 37,1 ( + ) Depreciações e Amortizações 51,6 40,6 99,9 79,9 EBITDA Total 241,0 198,0 373,0 283,4 ( + ) Plano de Opção de Compra de Ações 7,0 3,4 9,9 7,9 ( + ) Resultado Baixa de Ativos Fixos 0,1 0,4 0,3 0,5 EBITDA Ajustado Total* 248,1 201,8 383,2 291,8 Margem EBITDA Ajustada Total 22,3% 21,3% 19,9% 17,4% Como reflexo dos pontos mencionados, o EBITDA Ajustado Total foi de R$ 248,1 milhões, sendo constituído por R$ 195,7 milhões advindos da operação de varejo e R$ 52,4 milhões referentes ao segmento financeiro. Assim, a Margem EBITDA Ajustada Total do 2T14 foi de 22,3% ante 21,3% no 2T13. Já no período acumulado, o EBITDA Ajustado Total chegou a R$ 383,2 milhões, com crescimento de 31,3%, composto por R$ 269,4 milhões do varejo e R$ 113,8 milhões da operação de Produtos Financeiros. A Margem EBITDA Ajustada Total chegou a 19,9% versus 17,4%. *De acordo com o previsto no art. 4º da Instrução CVM nº 527, a Companhia optou por divulgar o EBITDA Ajustado, conforme tabela acima, visando demonstrar a informação que melhor reflete a geração operacional bruta de caixa em suas atividades. Tais ajustes se fundamentam em: a) o Plano de Opções de Compra de Ações - corresponde ao valor justo dos respectivos instrumentos financeiros, registrado em uma base pro rata temporis, durante o período de aquisição do direito ao exercício e tem como contrapartida a Reserva de Capital do Patrimônio Líquido e, portanto, não representa saída de caixa; b) as Participações Estatutárias tem caráter contingente e estão relacionadas à própria geração de lucros conforme o art. 187 da lei 6.404/76; e c) o Resultado Baixa de Ativos Fixos refere-se aos resultados apurados na venda ou baixa de ativos fixos, na sua maior parte, sem nenhum impacto no caixa. RESULTADO FINANCEIRO, LÍQUIDO Resultado Financeiro, Líquido 2T14 2T13 1S14 1S13 Receitas Financeiras 17,3 7,1 36,8 17,4 Despesas Financeiras (38,6) (26,5) (73,3) (54,6) Resultado Financeiro, Líquido (21,3) (19,4) (36,5) (37,2) A Companhia apresentou, no 2T14, Resultado Financeiro Líquido negativo de R$ 21,3 milhões, 9,6% maior que o apresentado no 2T13. A Receita Financeira foi 143,6% maior que a gerada no 2T13 e refere-se ao rendimento mais elevado do caixa devido ao ciclo de juros atual, ao maior nível de caixa consequente dos recursos captados em 2013 e ainda não utilizados, assim como pelo montante de recursos que não estavam alocados na estrutura de FIDC. Já a Despesa Financeira chegou a R$ 38,6 milhões e advém basicamente do maior nível de endividamento do período, após a emissão de debêntures realizada em agosto de No 1S14, o Resultado Financeiro Líquido negativo totalizou R$ 36,5 milhões. ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO Endividamento Líquido Jun.14 Dez.13 Jun.13 Caixa e Equivalentes de Caixa 719,6 801,6 448,7 Empréstimos e Financiamentos (1.082,2) (1.060,3) (666,0) Curto Prazo (58,2) (44,6) (63,0) Longo Prazo (1.024,0) (1.015,7) (603,0) Endividamento Líquido (362,6) (258,7) (217,3) Endividamento Líquido / EBITDA Ajustado Total (12M) 0,39x 0,31x 0,30x Em 30 de junho de 2014, o Caixa e Equivalentes de Caixa totalizavam R$ 719,6 milhões, provenientes da própria operação e da 6ª emissão de debêntures realizada em Os Empréstimos e Financiamentos atingiram R$ 1.082,2 Página 5 de 9

6 milhões, dos quais R$ 1.061,1 milhões são referentes às emissões de debêntures, realizadas nos últimos três anos, R$ 6,1 milhões de captação de recursos com o Banco do Nordeste e R$ 15,0 milhões de capital de giro para a Camicado. Dessa forma, a Companhia totalizou em junho, Endividamento Líquido de R$ 362,6 milhões. As posições de financiamentos atreladas à operação de produtos financeiros, bem como ao financiamento de importações são tratadas como financiamentos operacionais e, portanto, são desconsideradas para fins de cálculo de endividamento. LUCRO LÍQUIDO O Lucro Líquido da Companhia, no 2T14, alcançou R$ 118,5 milhões, com crescimento de 20,9% em relação ao 2T13, e a Margem Líquida chegou a 10,7%. Esse resultado foi impactado positivamente pela boa performance de vendas e pelas melhores margens apresentadas, não obstante as maiores despesas financeiras, com depreciações e com o plano de opção de compra de ações relativo às outorgas realizadas no 1T14. No 1S14, o Lucro Líquido chegou a R$169,4 milhões, com crescimento de 41,6%, fazendo com que a Margem Líquida passasse de 7,1% para 8,8%. INVESTIMENTOS (CAPEX) Sumário dos Investimentos 2T14 2T13 1S14 1S13 Novas Lojas 52,8 42,2 90,5 61,0 Remodelação de Instalações 27,0 15,3 43,4 25,6 Sistemas e Equip. de Tecnologia 37,1 4,2 37,4 6,5 Centros de Distribuição (5,8) 0,5 15,7 0,9 Outros 4,9 3,6 6,4 8,6 Total 116,0 65,8 193,4 102,6 No 2T14, os Investimentos em ativos fixos totalizaram R$ 116,0 milhões ante R$ 65,8 milhões no 2T13. Desse montante, R$ 52,8 milhões foram aplicados na abertura e preparação de novas lojas, bem como R$ 37,1 milhões em Sistemas e Equipamentos de Tecnologia. Nos Centros de Distribuição foram investidos R$ 19,7 milhões, porém foram revertidos R$ 25,5 milhões referentes a adiantamentos anteriores a fornecedores. No trimestre, foram abertas 10 lojas Renner, 7 Camicado e 5 Youcom. Em junho de 2014, a Renner totalizou 228 lojas e a Youcom 20 lojas, com áreas totais de vendas de 426,9 mil m 2 e 2,5 mil m 2, respectivamente. A Camicado, por sua vez, tinha 55 lojas em operação, com metragem total de vendas de 26,2 mil m 2. As despesas com Depreciações e Amortizações totalizaram R$ 51,6 milhões no 2T14, apresentando uma variação de 27,2% sobre o 2T13. Este crescimento está associado, principalmente, ao maior número de lojas, decorrentes do plano de expansão. No 1S14, essas despesas chegaram a R$ 99,9 milhões, 25,1% acima do mesmo período do ano anterior. DIVIDENDOS No 2T14, a Lojas Renner creditou aos seus Acionistas dividendos na forma de Juros Sobre Capital Próprio no montante de R$ 17,8 milhões ou R$ 0,1412 por ação, o que totalizou, no 1S14, R$ 35,2 milhões, ou R$ 0,2791 por ação. SOBRE A COMPANHIA A Lojas Renner é a maior varejista de moda no Brasil, com 228 lojas Renner, 55 Camicado e 20 Youcom, sendo a grande maioria instaladas em shopping centers (jun.14). A Companhia desenvolve e vende roupas, calçados e moda íntima de qualidade para mulheres, homens, adolescentes e crianças sob 17 marcas próprias, das quais 6 são representativas do conceito de Lifestyle, em que cada uma reflete um estilo de ser e de vestir. A Renner também vende acessórios e cosméticos por meio de duas marcas próprias e oferece itens específicos sob marcas de terceiros. A Lojas Renner adquiriu, em maio de 2011, a Camicado, uma empresa no segmento de casa e decoração, e, em 2013, lançou a Youcom, um novo modelo de negócio, focado no público jovem em um ambiente de loja especializada. O público-alvo da Renner e da Camicado são mulheres entre 18 e 39 anos de idade que estão na faixa de consumo médio-alto. Já a Youcom, atende ao segmento jovem entre 18 e 35 anos de idade. Desde 2005, a Companhia passou a oferecer, através de parcerias estratégicas, produtos financeiros, tais como vendas financiadas, empréstimos pessoais e seguros. Em 2010, lançou seu cartão Co-branded com Master Card e Visa. Página 6 de 9

7 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO Demonstrações do Resultado (em R$ '000) 2T14 2T13 Var % 1S14 1S13 Var % Receita Operacional Líquida ,3% ,8% Receita Líquida com Vendas de Mercadorias ,3% ,0% Receita Líquida com Produtos Financeiros ,9% ,6% Custo das Vendas e Serviços ( ) ( ) 15,3% ( ) ( ) 13,3% Custos das Vendas de Mercadorias ( ) ( ) 15,7% ( ) ( ) 13,4% Custos dos Produtos Financeiros (3.192) (4.242) -24,8% (7.224) (7.369) -2,0% Lucro Bruto ,5% ,7% Despesas Operacionais ( ) ( ) 20,6% ( ) ( ) 13,9% Vendas ( ) ( ) 14,7% ( ) ( ) 10,8% Gerais e Administrativas (92.299) (79.154) 16,6% ( ) ( ) 10,1% Perdas em Crédito, Líquidas (54.043) (37.145) 45,5% (83.214) (65.970) 26,1% Outros Resultados Operacionais ( ) (92.810) 29,9% ( ) ( ) 21,3% Despesas com Produtos Financeiros (34.028) (30.667) 11,0% (63.506) (58.212) 9,1% Outros Resultados Operacionais (86.492) (62.143) 39,2% ( ) ( ) 27,4% Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro ,3% ,2% Resultado Financeiro (21.291) (19.426) 9,6% (36.537) (37.156) -1,7% Receitas Financeiras ,7% ,1% Despesas Financeiras (38.588) (26.525) 45,5% (73.354) (54.598) 34,4% Lucro antes do Imposto de Renda e Contribuição Social ,8% ,2% Imposto de Renda e Contribuição Social (49.639) (39.995) 24,1% (67.222) (46.836) 43,5% Lucro Líquido do Exercício ,9% ,6% Lucro Líquido por Ação - Básico R$ 0,9407 0, ,6% 1,3451 0, ,5% Lucro Líquido por Ação - Diluído R$ 0,9322 0, ,8% 1,3339 0, ,0% Quantidade de Ações ao Final do Exercício (em milhares) Página 7 de 9

8 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Balanço Patrimonial (em R$ '000) Ativo Jun.14 Dez.13 Jun.13 ATIVO TOTAL Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber de Clientes Estoques Estoques Importações em Andamento Impostos a Recuperar Outras Contas a Receber Despesas Antecipadas Não Circulante Depósitos Judiciais Impostos a Recuperar Outras Contas a Receber Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Investimentos Imobilizado Intangível Passivo e Patrimônio Líquido Jun.14 Dez.13 Jun.13 PASSIVO TOTAL E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Circulante Empréstimos e Financiamentos Financiamento Arrendamento Mercantil Financiamentos - Operações Serviços Financeiros Financiamentos das Importações Fornecedores Fornecedores Comerciais Antecipações de Pagamentos ( ) ( ) ( ) Fornecedores Uso e Consumo Impostos e Contribuições a Recolher Salários e Férias a Pagar Aluguéis a Pagar Obrigações Estatutárias Provisão para Riscos Cíveis e Trabalhistas Obrigações com Administradora de Cartões Outras Obrigações Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Financiamento Arrendamento Mercantil Financiamentos - operações serviços financeiros - FIDC Debêntures Impostos e Contribuições a Recolher Provisão para Riscos Tributários e Cíveis Outras Obrigações Patrimônio Líquido Capital Social Reservas de Capital Reservas de Lucros Ajuste de Avaliação Patrimonial (11.479) Lucros Acumulados Página 8 de 9

9 FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO Fluxo de Caixa - Método Indireto (em R$ '000) 2T14 2T13 1S14 1S13 Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais Lucro Líquido do Exercício Ajustes para Conciliar o Resultado ao Caixa e Equivalentes de Caixa Gerados pelas Atividades Operacionais Depreciações e amortizações Resultado nas operações de venda ou baixa dos ativos fixos, líquido Custos de estruturação de debêntures Despesa de juros sobre empréstimos, debêntures e financiamentos Plano de opção de compra de ações Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Imposto de renda e contribuição social Ganho com derivativo (1.611) (1.868) (2.935) (4.092) Variação cambial, líquida (71) (335) Provisão para ajuste ao valor líquido realizável (7.213) (8.703) Provisões para perdas em ativos (2.031) Variações nos Ativos e Passivos (Aumento) no contas a receber de clientes (88.620) (72.990) Redução (Aumento) nos estoques (16.894) (63.815) (87.897) Perdas (Ganhos) não realizadas com derivativo (7.255) (24.692) (Aumento) em outros ativos (3.663) (14.806) (31.545) Aumento dos depósitos judiciais (131) (206) (181) (384) Aumento em financiamentos - operações serviços financeiros (Redução) Aumento em Financiamentos das Importações (47.592) (33.216) Aumento em fornecedores (74.543) (64.891) Redução em Salários e Férias a Pagar (7.014) (13.211) (4.865) (10.851) Aumento em impostos e contribuições a recolher (90.410) ( ) Aumento obrigações com administradora de cartões Redução em outras obrigações (36.390) (6.353) (26.336) (12.036) Aumento em aluguéis a pagar (4.625) (6.884) Redução em obrigações estatutárias - (16) - (16) Caixa gerado pelas atividades operacionais Pagamento de imposto de renda e contribuição social (55.198) (34.025) ( ) (92.932) Pagamento de juros sobre empréstimos, financiamentos e debêntures (17.572) (14.028) (48.348) (23.676) Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais Fluxos de Caixa das Atividades de Investimentos Aquisições de Imobilizado (73.870) (53.602) ( ) (79.930) Aquisições de Intangível (17.740) (12.191) (21.439) (22.672) Recebimentos por vendas de ativos fixos Caixa Líquido Aplicado nas Atividades de Investimentos (91.491) (65.722) ( ) ( ) Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos Empréstimos tomados Aumento de Capital Social Amortização de empréstimos e financiamentos (3.215) (3.035) (6.250) (6.069) Pagamento de custos de estruturação de debêntures (50) Contraprestação de arrendamento mercantil financeiro (311) - (4.768) (5.120) Juros sobre capital próprio e dividendos pagos ( ) ( ) ( ) ( ) Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos ( ) ( ) ( ) ( ) Redução no caixa e equivalentes de caixa (33.765) (69.438) (81.963) ( ) Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Período Caixa e Equivalentes de Caixa no Fim do Período Página 9 de 9