REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO?

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1 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO? Fábio Zenaro Superintendente de Produtos da B3 INFORMAÇÃO SÃO PAULO, 06 PÚBLICA DE OUTUBRO DE 2017 INFORMAÇÃO 1 PÚBLICA

2 INFORMAÇÃO PÚBLICA 2 B3: O RESULTADO DA COMBINAÇÃO ENTRE A BM&FBOVESPA E A CETIP.

3 B3 NO MUNDO Londres SEDE EM SÃO PAULO E ESCRITÓRIOS NO RIO DE JANEIRO, NOVA YORK, LONDRES E XANGAI Nova York Xangai São Paulo Rio de Janeiro INFORMAÇÃO PÚBLICA 3

4 TIMELINE Início das operações da BM&F Consolidação das bolsas regionais Combinação entre Bovespa e BM&F (BM&FBOVESPA) Fundação da Bolsa Livre Fusão da BM&F com a BMSP Fim do pregão de viva voz Aquisição da GRV Solutions, hoje a Unidade de Financiamentos Início das operações da Cetip Criação da Bolsa Brasileira de Mercadorias, com união da BVRJ com BM&F Desmutualização da Cetip e abertura de capital. Surgimento das sociedades corretoras e do operador. Bolsa passa a se chamar Bovespa. Acordo entre BM&F e Bolsa Brasileira de Futuros Desmutualização da Bovespa e da BM&F e abertura de capital Nasce a B3, combinação da BM&FBOVESPA e Cetip INFORMAÇÃO PÚBLICA 4

5 POSIÇÃO ACIONÁRIA DA B3 (LATAM) INFORMAÇÃO PÚBLICA 5

6 PRODUTOS E SERVIÇOS INFORMAÇÃO PÚBLICA 6

7 INFORMAÇÃO PÚBLICA 7 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO?

8 B3 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO? PROBLEMAS ATUAIS NA CONSTITUIÇÃO DE GRAVAMES SOBRE ATIVOS FINANCEIROS BUROCRACIA NA CONSTITUIÇÃO DE GRAVAMES ATUAL; ALTO CUSTO OPERACIONAL; INSEGURANÇA JURÍDICA PELA NÃO CONSTITUIÇÃO DO GRAVAME; EVENTUAL AUMENTO DO CUSTO DO CRÉDITO; BAIXA PUBLICIDADE DEVIDO A NÃO CENTRALIDADE DAS INFORMAÇÕES. INFORMAÇÃO PÚBLICA 8

9 B3 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO? HISTÓRICO: Lei nº Regras relacionadas ao depósito centralizado, registro de ativos e Ônus e Gravames ICVM 541/542/543 Regulamenta o Depósito Centralizado de Valores Mobiliários. Em 04 de janeiro de 2016 a Norma entrou em vigor. Circular BACEN BACEN regulamenta o depósito de ativos financeiros e a constituição do gravame através da depositária. Consulta Pública nº 051 (CMN) Regulamento o registro e depósito centralizado de títulos e valores mobiliários Lei nº Prevê o CDB escritural Resolução Nº Define as regras de registro e depósito MAIO 2013 DEZEMBRO 2013 JANEIRO 2015 MARÇO 2017 AGOSTO 2017 INFORMAÇÃO PÚBLICA 9

10 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO? RESOLUÇÃO PRINCIPAIS PONTOS ENDEREÇADOS: 1 2 CONCEITOS DE REGISTRO VS DEPÓSITO REGISTRO DE RDB 3 4 GRAVAME SOBRE ATIVOS FINANCEIROS REGISTRO E GRAVAME DE DIREITOS CREDITÓRIOS INFORMAÇÃO PÚBLICA 10

11 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO? 1 REGISTRO VS DEPÓSITO: DEPÓSITO REGISTRO VALIDADE DA OPERAÇÃO ESTÁ NA CÂMARA E SÃO REPLICADOS NO SISTEMA DAS INSTITUIÇÕES; HÁ A IMOBILIZAÇÃO DO ATIVO EM CÂMARA; NÃO ACEITA OPERAÇÕES RETROATIVAS. VALIDADE DA OPERAÇÃO ESTÁ NO SISTEMA DAS INSTITUIÇÕES E SÃO REPLICADAS EM CÂMARA; NÃO HÁ IMOBILIZAÇÃO DO ATIVO EM CÂMARA; ACEITA OPERAÇÕES RETROATIVAS. INFORMAÇÃO PÚBLICA 11

12 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO? 2 REGISTRO DE RDB: CENÁRIO ANTERIOR: REGISTRO NÃO OBRIGATÓRIO (BAIXA VISIBILIDADE PARA O BC) CENÁRIO ATUAL: MAIOR FLEXIBILIZAÇÃO NA ROTINA DE CONSTITUIÇÃO DE GARANTIA Artigo 3º A PARTIR DE QUANDO? IV os Recibos de Depósito Bancário (RDBs) emitidos até 180 dias após a data de entrada em vigor desta Resolução; e V os RDBs emitidos pela mesma instituição, na mesma data, em favor de um mesmo detentor, cujo somatório seja inferior a: REGRA RES 4593 Início Acima de R$20 mil Acima de R$10 mil Acima de R$5 mil Acima de R$1 mil 180 dias 180 dias 360 dias 540 dias 720 dias INFORMAÇÃO PÚBLICA 12

13 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO? 3 GRAVAMES SOBRE ATIVOS FINANCEIROS: CENÁRIO ANTERIOR: INEFICIÊNCIA NA DINÂMICA DE CONSTITUIÇÃO DE GARANTIA CENÁRIO ATUAL: MAIOR FLEXIBILIZAÇÃO NA ROTINA DE CONSTITUIÇÃO DE GARANTIA O QUE MUDA? SUBSTITUIÇÃO DO FLUXO ATUALMENTE FEITO EM CARTÓRIOS CENTRALIZAÇÃO DOS REGISTROS DINÂMICA ELETRÔNICA DE GRAVAMES, SENDO A CONSTITUIÇÃO FEITA NA CÂMARA ONDE O ATIVO É REGISTRADO/DEPOSITADO QUAL É A BASE LEGAL? CONSTITUIÇÃO DOS GRAVAMES SOBRE ATIVOS DEPOSITADOS (CIRCULAR 3.743) CONSTITUIÇÃO DOS GRAVAMES SOBRE ATIVOS REGISTRADOS (AGUARDANDO CIRCULAR) INFORMAÇÃO PÚBLICA 13

14 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSITO: QUAL O IMPACTO? 4 REGISTRO DE DIREITOS CREDITÓRIOS: CENÁRIO ANTERIOR: REGISTRO OPCIONAL E DIFICULDADE DE CONSTITUIÇÃO DE GARANTIA (REVOLVÊNCIA/VOLUMETRIA) CENÁRIO ATUAL: FACULDADE DE CONSTITUIÇÃO DA GARANTIA EM CÂMARA PARA QUE SERVE O REGISTRO? PARA A CONSTITUIÇÃO DO GRAVAMES DE DUPLICATAS E DEMAIS DIREITOS CREDITÓRIOS DADOS EM GARANTIA NA PRÓPRIA CÂMARA A FORMA ELETRÔNICA DE CONSTITUIÇÃO EM CÂMARA AUXILIARÁ A DINÂMICA DESTE PROCESSO É OBRIGATÓRIO? NÃO. A CONSTITUIÇÃO DO GRAVAME SOBRE ATIVOS FINANCEIROS NÃO OBRIGATORIAMENTE REGISTRADOS OU DEPOSITADOS NA CÂMARA É FACULDADE DAS INSTITUIÇÕES INFORMAÇÃO PÚBLICA 14

15 B3 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSTIO: QUAL O IMPACTO? QUAL O IMPACTO DA 4.593? MERCADO: CONSTITUIÇÃO DE GRAVAMES SOBRE ATIVOS FINANCEIROS ALTERAÇÃO DE FLUXO DE CONSTITUIÇÃO DE GARANTIAS FINANCEIRAS GRAVAME SOBRE DIREITO CREDITÓRIO FUNDOS DE PENSÃO: NÃO HÁ, A PRINCÍPIO, IMPACTOS EXPLÍCITOS SOBRE OS FUNDOS DE PENSÃO INFORMAÇÃO PÚBLICA 15

16 B3 REGULAMENTAÇÃO DE REGISTRO E DEPÓSTIO: QUAL O IMPACTO? PRÓXIMOS PASSOS B3 ROADMAP: DISCUSSÃO COM O MERCADO / ASSOCIAÇÕES DESAFIOS E OPORTUNIDADES DA RES ACOMPANHAMENTO DE DEMAIS CIRCULARES A SEREM DIVULGADAS DESENVOLVIMENTO DA SOLUÇÃO SISTÊMICA INFORMAÇÃO PÚBLICA 16

17 Fábio Zenaro Telefone: INFORMAÇÃO PÚBLICA 17