DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos BENS DE CAPITAL AGOSTO DE 2016

Transcrição

1 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos BENS DE CAPITAL AGOSTO DE 2016 O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.

2 PRODUTOS

3 MERCADO DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS NO BRASIL FATURAMENTO US$ 21 BILHÕES EXPORTAÇÕES US$ 8 BILHÕES (40%) MERCADO INTERNO US$ 35 BILHÕES IMPORTAÇÃO US$ 19 BILHÕES (55%) 18% Estados Unidos 10% Argentina 10% Países Baixos 5% México 22% Estados Unidos 16% China 14% Alemanha FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO 9% Itália

4 A INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL É DIVIDIDA EM 2 SEGMENTOS BENS SERIADOS BENS SOB ENCOMENDA

5 BENS SERIADOS Representam 80% do mercado de bens de capital; São produzidos em larga escala, de forma padronizada; São produzidos por vários segmentos, entre os quais: máquinas e ferramentas, máquinas têxteis, máquinas e implementos agropecuários, máquinas para artigos de plásticos, máquinas gráficas, equipamentos para instalações elétricas, hidráulicas, térmicas, refrigeração e ventilação, balanças, correntes industriais entre outros.

6 BENS SOB ENCOMENDA Respondem por 20% do mercado; Possuem características próprias, por isso dependem de tecnologia; Os principais segmentos produzidos são: caldeiraria, turbinas hidráulicas, fornos industriais, equipamentos de geração de energia, equipamentos ferroviários e navais.

7 PROCESSO PRODUTIVO

8 BENS SERIADOS: Sua produção é feita a partir de projetos padronizados, em lotes médios ou grandes. A fabricação desses equipamentos se dá no curto prazo. Vale destacar que este segmento é um dos primeiros a ser afetado por crises econômicas e também um dos últimos a reagir com a retomada da atividade da economia. BENS SOB ENCOMENDA: A produção é realizada a partir de projetos específicos para determinadas unidades produtivas ou, também, a partir de projetos padronizados de produtos cuja fabricação é sob encomenda. Este segmento opera com carteira de pedidos de médio e longo prazos, o que lhe confere alguma margem de manobra para enfrentar mudanças no ritmo de crescimento da economia.

9 SAZONALIDADE

10 SAZONALIDADE DA PRODUÇÃO BRADESCO DE BENS DE CAPITAL SAZONALIDADE DA PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: 9,5% 9,1% 9,0% 8,5% 8,6% 8,1% 8,5% 8,2% 8,5% 8,8% 8,7% 8,8% 8,0% 7,5% 7,4% 7,6% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO BRADESCO

11 CUSTOS DE PRODUÇÃO

12 OS PRINCIPAIS CUSTOS DE PRODUÇÃO DO SEGMENTO DE MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS SÃO MATÉRIAS-PRIMAS (50% DO TOTAL) E MÃO-DE- OBRA (30%). EM SUA MAIORIA, OS INSUMOS DE PRODUÇÃO SÃO PRODUTOS TRANSFORMADOS DO AÇO, ALUMÍNIO E OUTROS MINERAIS METÁLICOS, ALÉM DE COMPONENTES ELETRÔNICOS, PLÁSTICOS E BORRACHA. SEGUNDO A ABIMAQ, O AÇO RESPONDE POR 15% DOS CUSTOS DO SETOR.

13 FORNECEDORES

14 Os principais fornecedores encontram-se no mercado interno, entre eles: siderurgia e metalurgia, indústria de plásticos, energia elétrica e combustíveis O principal fornecedor externo é o segmento de componentes eletrônicos e informática (hardware e software), cuja intensidade de utilização pode ser tomada como indicador da evolução tecnológica do setor e da indústria em geral.

15 As importações de máquinas e equipamentos representam mais de 50% do consumo aparente. Diversos países compõem a pauta das importações brasileiras. Cerca de 80% das importações são feitas por fabricantes nacionais e representam 30% de seu faturamento. Algumas empresas instaladas no Brasil estão tornando-se revendedores de marcas estrangeiras e fornecedoras de serviços de assistência técnica desses produtos importados.

16 Distribuição setorial do IED em 2011 (jan-abr) fonte BC Gráfico Pizza - importações PRINCIPAIS PAÍSES DE ORIGEM DAS IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS 2015 Outros 24,6% Estados Unidos 20,9% Coréia do Sul 2,3% França 2,7% Espanha 3,9% Japão 6,3% Itália 9,1% Alemanha 14,4% China 15,7% FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

17 REGIONALIZAÇÃO

18 PARTICIPAÇÃO DO NÚMERO DE ESTABELECIMENTOS NA FABRICAÇÃO DE MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS POR REGIÃO 2012 Nordeste 4,3% Centro-Oeste 3,2% Norte 0,8% Sul 36,0% Sudeste 55,7% FONTE: RAIS ELABORAÇÃO BRADESCO

19 NÚMERO DE ESTABELECIMENTOS NA FABRICAÇÃO DE MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS POR UF 2012 SP RS SC PR MG RJ GO ES CE PE BA MT MS AM PB RN PA DF SE MA RO AL PI TO AC AP FONTE: RAIS ELABORAÇÃO BRADESCO 6.265

20 PLAYERS MUNDIAIS

21 No mundo, a produção de bens de capital mais sofisticados está concentrada principalmente nos países desenvolvidos, em especial Estados Unidos, Japão, Alemanha e Itália; No que diz respeito aos países em desenvolvimento, além do Brasil, somente Coréia do Sul, Taiwan, China e México possuem um setor de bens de capital expressivo.

22 CONSUMIDORES

23 BENS SERIADOS NO SEGMENTO DE MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS SERIADOS, OS PRINCIPAIS CLIENTES ESTÃO LIGADOS À INDÚSTRIA DE BENS DE CONSUMO, COM DESTAQUE PARA OS SETORES AUTOMOTIVO, MÁQUINAS AGRÍCOLAS, ELETRODOMÉSTICOS, ELETRÔNICOS, TÊXTIL, CALÇADOS E BRINQUEDOS.

24 BENS SOB ENCOMENDA Antes dos processos de privatizações, grande parte da demanda por bens de capital pesados era bastante dependente das encomendas do governo. Atualmente a demanda está concentrada nos investimentos privados. Os principais setores atendidos são: geração de energia elétrica, siderurgia, produção e exploração de petróleo e gás, petroquímica, mineração, papel e celulose e movimentação de cargas.

25 PRINCIPAIS PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DA INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS 2015 Outros 33,4% Estados Unidos 18,2% Argentina 10,2% Paises Baixos (Holanda) 9,9% Bolívia 3,0% Peru 3,2% Chile 3,6% Paraguai 3,8% México 4,5% Colômbia 3,2% Alemanha 3,4% Venezuela 3,7% FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

26 FATORES DE RISCO

27 SETOR DEPENDENTE DO NÍVEL DE INVESTIMENTOS DA ECONOMIA SETOR DEPENDENTE DAS TAXAS DE JUROS E DAS LINHAS DE CRÉDITO PARA FINANCIAMENTOS DE LONGO DE PRAZO MUDANÇAS NO CÂMBIO AFETAM A COMPETITIVIDADE DOS BENS DE CAPITAL IMPORTADOS, ACIRRANDO A CONCORRÊNCIA NO MERCADO BRASILEIRO E REDUZ AS EXPORTAÇÕES DOS FABRICANTES NACIONAIS PARCELA SIGNIFICATIVA DA PRODUÇÃO NACIONAL É DESTINADA AO MERCADO EXTERNO NOS SEGMENTOS EM QUE ATUAM EMPRESAS MULTINACIONAIS, AS BARREIRAS À ENTRADA SÃO ELEVADAS, SEJA POR CUSTO, DIFERENCIAÇÃO DE PRODUTO OU GRAU DE DESENVOLVIMENTO TECNOLÓGICO AS PRINCIPAIS DEFICIÊNCIAS IDENTIFICADAS NO SETOR DE BENS DE CAPITAL NO PAÍS SÃO BAIXA ESCALA PRODUTIVA, POUCO CONTEÚDO TECNOLÓGICO E FALTA DE CERTIFICAÇÃO PARA COLOCAÇÃO DOS PRODUTOS NOS MERCADOS DOS PAÍSES DESENVOLVIDOS

28 CENÁRIO ATUAL E TENDÊNCIAS

29 RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO milhões de R$ R$ Milhões Evolução do faturamento nominal da indústria de bens de capital FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

30 VARIAÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO milhões de R$ 45,0% Evolução do faturamento nominal da indústria de bens de capital ,0% 32,8% 26,7% 28,6% 25,0% 19,8% 15,0% 11,5% 13,0% 12,6% 13,9% 5,0% 2,7% 4,1% -5,0% -2,1% -1,5% -7,3% -6,6% -15,0% -25,0% -18,9% FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

31 jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FATURAMENTO DE MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS ACUMULADO EM 12 Fonte: MESES Abimaq RECEITA LÍQUIDA VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS R$ milhões ACUMULADO EM 12 MESES R$ Milhões FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

32 jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FATURAMENTO DE MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS ACUMULADO EM 12 Fonte: Abimaq MESES RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS VAR. ACUMULADA EM 12 MESES 41,0% 38,0% 33,0% 25,0% 28,0% 27,6% 17,0% 16,4% 10,1% 9,0% 9,8% 11,2% 1,0% 1,8% 0,6% -7,0% -3,3% -3,7% -15,0% -23,0% -18,9% -19,8% FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

33 NÍVEL DE UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA DA INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Fonte: Abimaq 85,0 Em % 85,9 84,2 81,8 81,1 80,2 80,0 75,9 76,7 77,5 77,2 80,1 79,0 79,2 75,0 73,2 70,0 65,0 68,3 65,2 68,7 66,4 67,6 70,6 69,3 65,5 60,0 55,0 FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

34 Fonte: Abimaq Utilização Capacidade Instalada EM % NÍVEL DE UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE INSTALADA DA INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Em % 90,0 88,0 86,9 86,0 84,4 84,0 85,6 82,3 82,9 82,0 80,0 78,0 79,3 78,3 79,0 77,0 76,0 76,5 76,67 74,0 75,0 74,5 73,2 72,0 70,0 69,40 70,6 68,90 68,0 66,0 66,80 64,0 62,0 63,50 60,0 FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

35 NÚMERO DE SEMANAS PARA ATENDER PEDIDOS EM CARTEIRAS Semanas Fonte: Abimaq Em semanas 25,0 Número de semanas para atender pedidos em carteiras * (*) Média jan-fev 08 23,1 20,0 15,0 20,2 18,4 18,6 20,8 19,9 21,0 16,6 16,0 16,8 17,5 17,6 19,4 18,9 20,2 19,5 17,5 14,2 13,2 10,0 11,8 11,5 5, FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

36 anas jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ABIMAQ) NÚMERO DE SEMANAS PARA ATENDER PEDIDOS EM CARTEIRAS Em semanas 24 22, ,5 19,7 19, ,1 18,3 17,9 17, ,7 16,7 15,3 14, ,2 11,00 8 FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

37 Exportações de máquinas e equipamentos EXPORTAÇÕES DA INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS Fonte: Abimaq US$ Milhões US$ Milhões 15,000 12,848 12,000 9,000 7,727 7,029 8, ,5547,554 10,710 10,046 9,272 9,581 8,030 6,000 3,000 4,373 3,229 3,3893,900 3,727 3,5913,701 3,298 0 FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

38 jun/04 out/04 fev/05 jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 EXPORTAÇÕES DA INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS ACUMULADO EM 12 MESES US$ Milhões FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

39 PARTICIPAÇÃO % DAS EXPORTAÇÕES NO FATURAMENTO NOMINAL DA INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS - MÉDIA MÓVEL 12 MESES jun/04 out/04 fev/05 jun/05 out/05 CAPITAL MECÂNICOS - MÉDIA MÓVEL 12 MESES (FONTE: ABIMAQ) fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 44,1% 43,0% 41,7% 37,5% 36,0% 33,0% 32,2% 33,8% 31,0% 27,3% 25,3% 23,0% 18,1% 20,2% 13,0% 16,3% FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

40 EXPORTAÇÕES DA INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS TAXA DE CRESCIMENTO ACUMULADA EM 12 MESES mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 R$ milhões 70.0% 74.4% 50.0% 30.0% 26.2% 25.5% 22.1% 27.6% 10.4% 10.0% 15.4% 7.8% 11.3% 8.2% -10.0% -1.8% -7.7% -17.7% -30.0% -50.0% -38.7% FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

41 US$ Milhões IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS US$ Milhões FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

42 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 34,000 IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS ACUMULADO EM 12 MESES US$ Milhões Fonte: Abimaq 29,000 28,255 28,703 25,969 27,292 24,000 22,150 19,000 14,000 18,646 16,878 10,848 9,000 7,465 4,000 FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

43 PARTICIPAÇÃO % DAS IMPORTAÇÕES NO CONSUMO APARENTE DA INDÚSTRIA DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS - MÉDIA MÓVEL 12 MESES jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/ % 56.0% 55.3% 53.0% 50.0% 47.7% 47.0% 46.2% 46.3% 44.0% 42.4% 41.0% 41.7% 38.7% 39.9% 38.0% 37.4% 35.0% 35.8% 34.4% 32.0% FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

44 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 IMPORTAÇÕES DE BENS DE CAPITAL MECÂNICOS TAXA DE CRESCIMENTO ACUMULADA EM 12 MESES 55.0% 45.0% 49.3% 35.0% 31.3% 33.7% 25.0% 23.4% 15.0% 5.0% 5.7% 9.9% 5.7% -5.0% -2.4% -15.0% -16.9% -25.0% -24.3% -35.0% FONTE: ABIMAQ ELABORAÇÃO BRADESCO

45 PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL (CATEGORIA DE USO) - VARIAÇÃO ACUMULADA EM 2015 Bens de Capital Para Fins Industriais Não-Seriados 1,9% Bens de Capital Para Fins Industriais Bens de Capital Para Fins Industriais Seriados -4,9% -7,4% Bens de Capital para o Setor de Energia Elétrica Bens de Capital Peças Agrícolas Bens de Capital Agrícolas Bens de Capital Bens de Capital de Uso Misto Bens de Capital Equipamentos de Transporte -15,9% -20,3% -23,3% -25,5% -27,0% -30,6% Bens de Capital para Construção -43,6% -50,0% -40,0% -30,0% -20,0% -10,0% 0,0% 10,0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

46 PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL (CATEGORIA DE USO) - VARIAÇÃO ACUMULADA EM 12 MESES ATÉ JUNHO/2016 Bens de Capital Para Fins Industriais Seriados Bens de Capital Para Fins Industriais Bens de Capital para o Setor de Energia Elétrica Bens de Capital Para Fins Industriais Não-Seriados Bens de Capital Peças Agrícolas -6,2% -7,7% -9,5% -11,4% -16,9% Bens de Capital Agrícolas Bens de Capital Equipamentos de Transporte Bens de Capital Bens de Capital de Uso Misto -24,7% -28,9% -32,7% -33,5% Bens de Capital para Construção -47,3% -59,0% -49,0% -39,0% -29,0% -19,0% -9,0% 1,0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

47 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Produção industrial - Bens de capital NÍVEL DESSAZONALIZADO DA PRODUÇÃO INDUSTRIAL BENS DE CAPITAL MÉDIA 1991= FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

48 em m ilhões US$ VARIAÇÃO ANUAL DA PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL ,0% 15,0% 20,7% 21,3% 19,2% 16,2% 12,2% 5,0% 2,4% 3,4% 5,1% 5,0% -5,0% -15,0% -11,2% -9,3% -16,5% -25,0% -25,4% -35,0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

49 * 2017* 2018* 2019* PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% 2,4% -4,0% 20,7% 8,5% 19,2% 12,3% -2,1% 21,3% 0,8% 12,2% -7,0% 14,0% 4,5% BK FBKF 10,5% 9,0% 7,0% 6,0% -10,0% -20,0% -16,5% -11,2% -14,1% -10,5% -30,0% -25,4% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

50 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 PRODUÇÃO INDUSTRIAL Bens DE de BENS Capital DE CAPITAL VARIAÇÃO % de Uso Misto ACUMULADA EM 12 MESES 30,0% 20,0% 20,6% 21,4% 10,0% 10,7% 0,0% 3,8% -10,0% -9,5% -20,0% -17,9% -30,0% -26,2% -40,0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

51 jun/05 set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Bens de Capital PRODUÇÃO INDUSTRIAL Para DE Fins Industriais BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES 30,0% 22,1% 20,0% 10,0% 16,2% 11,7% 0,0% -10,0% -2,7% -6,3% -7,7% -20,0% -30,0% -28,1% -40,0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

52 jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS Bens de Capital Para Fins Industriais Seriados SERIADOS VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES 40,0% 30,0% 29,1% 20,0% 17,7% 10,0% 0,0% -1,2% -10,0% -5,4% -7,0% -6,2% -20,0% -30,0% -40,0% -35,1% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

53 jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 Bens de Capital Para Fins Industriais Não-Seriados PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL PARA FINS INDUSTRIAIS NÃO SERIADOS VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES 25.0% 20.0% 17.9% 17.0% 15.0% 10.0% 11.2% 11.9% 5.0% 0.0% 4.9% 0.7% -5.0% -10.0% -7.7% -11.4% -11.7% -15.0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

54 jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 Bens de Capital Agrícolas PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL AGRÍCOLAS - VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES 80.0% 60.0% 59.7% 40.0% 38.5% 20.0% 17.5% 15.3% 0.0% 7.6% -20.0% -40.0% -37.7% -30.6% -9.0% -24.7% -60.0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

55 jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 Bens de Capital Peças Agrícolas PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL PEÇAS AGRÍCOLAS VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES 250.0% 232.3% 200.0% 150.0% 100.0% 50.0% 18.0% 30.2% 0.0% -16.9% -50.0% -40.5% % -68.2% -69.0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

56 jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 Bens de Capital para Construção PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL PARA CONSTRUÇÃO VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES 120.0% 100.0% 101.1% 80.0% 60.0% 40.0% 31.9% 20.0% 20.2% 0.0% 5.0% -20.0% -23.8% -40.0% -47.3% -51.0% -60.0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

57 jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 Bens de Capital Equipamentos de Transporte PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL EQUIPAMENTOS DE TRANSPORTE VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES 40.0% 30.0% 31.3% 27.0% 20.0% 15.5% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% -1.6% -9.4% -9.9% -30.0% -28.9% -40.0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

58 jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 Bens de Capital PRODUÇÃO INDUSTRIAL de Uso DE Misto BENS DE CAPITAL DE USO MISTO VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES 30.0% 20.0% 13.5% 18.7% 10.0% 7.2% 0.0% 0.0% -10.0% -7.6% -20.0% -30.0% -22.4% -33.5% -40.0% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

59 Bens de Capital para o Setor de Energia Elétrica PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE BENS DE CAPITAL PARA O SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA VARIAÇÃO % ACUMULADA EM 12 MESES jun/05 out/05 fev/06 jun/06 out/06 fev/07 jun/07 out/07 fev/08 jun/08 out/08 fev/09 jun/09 out/09 fev/10 jun/10 out/10 fev/11 jun/11 out/11 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/ % 40.0% 40.8% 30.0% 26.7% 20.0% 10.0% 0.0% 13.4% -0.6% 4.4% -10.0% -9.5% -20.0% -17.4% -30.0% -40.0% -32.5% FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO

60 DEPEC-BRADESCO Equipe Técnica Octavio de Barros - Diretor de Pesquisas e Estudos Econômicos Fernando Honorato Barbosa Superintendente Executivo Economistas: Ana Maria Bonomi Barufi / Andréa Bastos Damico / Ariana Stephanie Zerbinatti / Constantin Jancso / Daniela Cunha de Lima / Ellen Regina Steter / Estevão Augusto Oller Scripilliti / Fabiana D Atri / Igor Velecico / Leandro Câmara Negrão / Marcio Aldred Gregory / Myriã Tatiany Neves Bast / Priscila Pacheco Trigo / Regina Helena Couto Silva / Thomas Henrique Schreurs Pires Estagiários: Bruno Sanchez Honório / Carlos Henrique Gomes de Brito / Christian Frederico M. Moraes / Fabio Rafael Otheguy Fernandes / Mariana Silva de Freitas / Rafael Martins Murrer