MINISTÉRIO DA FAZENDA Secretaria de Acompanhamento Econômico

Transcrição

1 MINISTÉRIO DA FAZENDA Secretaria de Acompanhamento Econômico Parecer n o 06068/2004/DF COGPA/SEAE/MF Em 22 de abril de Referência: Ofício nº 6276/2003/SDE/GAB, de 19 de novembro de Assunto: ATO DE CONCENTRAÇÃO n.º / Requerentes: Bunge Fertilizantes S.A. e Companhia Paulista de Ferro Ligas Operação: Aquisição, pela Bunge Fertilizantes S.A., de 100% das quotas representativas do capital social da Dijon Participações Ltda., de propriedade da Companhia Paulista de Ferro Ligas. Recomendação: Aprovação sem restrições VERSÃO PÚBLICA O presente parecer técnico destina-se à instrução de processo constituído na forma da Lei nº 8.884, de 11 de junho de 1994, em curso perante o Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrência - SBDC. Não encerra, por isso, conteúdo decisório ou vinculante, mas apenas auxiliar ao julgamento, pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica - CADE, dos atos e condutas de que trata a Lei. A divulgação do seu teor atende ao propósito de conferir publicidade aos conceitos e critérios observados em procedimentos da espécie pela Secretaria de Acompanhamento Econômico - SEAE, em benefício da transparência e uniformidade de condutas. A Secretaria de Direito Econômico do Ministério da Justiça solicita à SEAE, nos termos do art. 54 da Lei n.º 8.884/94, parecer técnico referente ao ato de concentração entre as empresas Bunge Fertilizantes S.A. e Companhia Paulista de Ferro Ligas. 1. Das Requerentes 1.1 Bunge Fertilizantes S.A. 2. Empresa com sede na cidade de São Paulo e atuação nos setores de fertilizantes e de nutrição animal.

2 1.2 Companhia Paulista de Ferro Ligas 3. Empresa subsidiária da Companhia Vale do Rio Doce (CVRD), localizada no Centro Industrial de Aratu, Simões Filho BA e atuação na indústria metalúrgica e no setor de minerais não ferrosos. 2. Da Operação 4. Trata-se da aquisição, por parte da Bunge Fertilizantes, da totalidade das quotas representativas do capital social da Dijon Participações Ltda., de propriedade da Ferro Ligas, uma subsidiária da CVRD. A empresa adquirida detinha ações ordinárias e ações preferenciais, correspondentes a 10,96% do capital social votante e 11,12% do capital social total da empresa Fertilizantes Fosfatados S.A.. A operação foi realizada por meio da assinatura do Contrato de Compra e Venda de Quotas, em , pela quantia de R$ ,00 (duzentos e quarenta milhões de reais). 5. Antes da operação, a Bunge já era detentora de ações ordinárias representativas de 52,34% do capital votante da Fertifós Administração e Participação S.A. (Fertifós). Esta última detinha lotes de mil ações ordinárias e lotes de mil ações preferenciais, representativas de 81,54% do capital votante e 55,63% do capital total da. 6. Adicionalmente, conforme as requerentes, a Bunge Brasil S.A. já detinha, direta e indiretamente, lotes de mil ações preferenciais, representativas de 0,1% do capital total da. 7. A Tabela 1 contém a participação das empresas do grupo Bunge no capital social da, antes e após a realização do presente ato. Tabela 1 Participação do grupo Bunge no capital social da Fertilizantes Fosfatados S.A. Antes da operação Após a operação Fertifós (total) Fertifós (total) Bunge Fertilizantes S.A. 52,3% 1,0% 30,1% 52,3% 12,1% 41,2% Bunge Brasil S.A. (1) - 0,1% 30,2% - 0,1% 41,3% Bunge Investimentos e - 0,1% 0,1% - 0,1% 0,1% Consultoria Ltda. Bunge Ltd. (2) ,1% ,4% Fonte: Requerentes (1) A Bunge Brasil S.A. detém o controle da Bunge Fertilizantes S.A. (2) A Bunge Ltd. é detentora de 83% do capital total de Bunge Brasil S.A. 2

3 8. Como pode ser observado nos dados da tabela acima, a presente operação não altera a participação detida pela Bunge Fertilizantes no capital da Fertifós, empresa holding controladora da. A participação (direta e indireta) da Bunge Fertilizantes, no capital social total da, passa de 30,1% para 41,2%. A participação da Bunge Brasil, empresa controladora da Bunge Fertilizantes, passa de 30,2% para 41,3% do capital social da. A diferença corresponde à participação de 0,1% detida, pela Bunge Brasil, no capital social desta última empresa. 9. De acordo com as requerentes, a venda da participação indireta da CVRD na está de acordo com a estratégia da empresa de focar suas ações nas áreas de mineração e logística. 10. O presente ato enquadra-se no 3º do art. 54 da Lei nº 8.884/94 em função do critério de faturamento e foi submetido à apreciação do Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrência em , dentro do prazo legal. 3. Definição do Mercado Relevante 3.1 Dimensão Produto 11. A Bunge atua na produção e comercialização de rocha fosfática, ácido fosfórico, ácido sulfúrico, sulfato de amônio, TSP, SSP, misturas NPK e fosfato bicálcico (ração). 12. A atua, direta e indiretamente, na produção e comercialização de rocha fosfática, ácido fosfórico, ácido sulfúrico, nitrato de amônio, uréia, DAP, MAP, TSP e SSP. 13. Consideram-se como produtos envolvidos na presente operação todos aqueles que são comercializados pela Bunge e/ou pela, a saber: rocha fosfática, ácido fosfórico, ácido sulfúrico, sulfato de amônio, nitrato de amônio, uréia, DAP, MAP, TSP, SSP, misturas NPK e fosfato bicálcico. 3.2 Dimensão Geográfica 14. Na dimensão geográfica, esta SEAE tem adotado uma definição mais restrita para os mercados de rocha fosfática e fertilizantes básicos fosfatados (DAP, MAP, TSP e SSP). Os demais mercados têm sido definidos como de âmbito nacional. 15. Uma vez que o presente ato não altera as estruturas dos mercados acima identificados, optou-se por deixar em aberto a definição de mercado relevante, na dimensão geográfica. 3

4 4. Possibilidade de Exercício de Poder de Mercado 16. A questão central na presente análise é se a aquisição de 10,96% do capital votante da, pela Bunge, deve ampliar o poder de influência desta empresa sobre o planejamento empresarial nas áreas relevantes, em termos concorrenciais, da. Em resposta ao Ofício nº 6253/2004/DF COGPA/SEAE/MF, as requerentes afirmam que as decisões relativas à administração industrial/comercial da não são deliberadas em Assembléia, portanto, não estão ao alcance do exercício de direito a voto em Assembléia. A administração da é, antes, realizada pelo Conselho de Administração e pela Diretoria da própria, conforme disposto no art. 11 do seu Estatuto Social. 17. De acordo com as requerentes, a Fertifós detém atualmente 81,54% do capital votante da, que lhe dá direito de indicar 8 dos 10 membros efetivos e respectivos suplentes do Conselho de Administração da em exercício. 18. A Bunge já detinha, antes da presente operação, 52,3% do capital votante da Fertifós, que dá direito a indicar 5 dos 9 membros do Conselho de Administração desta empresa. 19. Segundo o art. 21 do Estatuto Social da Fertifós, compete ao Conselho de Administração deliberar sobre o exercício do direito de voto pela Sociedade, em qualquer matéria, na qualidade de acionista controlador da Fertilizantes Fosfatados S.A.. Este conselho é composto por 9 membros. Para aprovar qualquer matéria, conforme o citado artigo, são necessários 7 votos. A Bunge, com apenas 5 votos, não detém, isoladamente 1, o controle sobre a Fertifós, nem sobre a, que constitui o objeto do presente ato. 20. De acordo com o art. 13 do Estatuto Social da, o Conselho de Administração desta empresa é composto por no mínimo 9 e no máximo 11 membros efetivos e igual número de suplentes, dos quais 1 membro efetivo e seu respectivo suplente são indicados pelos empregados da e 1 membro efetivo e seu respectivo suplente são indicados pela CVRD. Atualmente, de acordo com informações das requerentes, dos 10 membros efetivos e respectivos suplentes deste conselho, 8 membros efetivos e respectivos suplentes foram eleitos pela Fertifós, que detém o controle da empresa. 1 Cf. o Parecer SEAE nº 106 (AC /00-97), a aquisição da Manah conferiu à Bunge: (i)poder de veto sobre as áreas relevantes, em termos de mercado, da /Ultrafértil; (ii) influência dominante compartilhada com a Cargill sobre os mercados de atuação da. 4

5 21. Conforme as requerentes, após a presente operação, a CVRD continuará exercendo o direito de eleger um dos membros do Conselho de Administração da, previsto tanto no estatuto da quanto no documento que formalizou o Consórcio de Mineração firmado entre as duas empresas (CVRD e ), em A Bunge não possui qualquer relação com este consórcio, que tem por finalidade incrementar a produtividade da lavra das jazidas dos minérios de titânio, nióbio e outros minerais, de interesse da CVRD e das jazidas de fosfato de interesse da. 22. Ainda de acordo com as requerentes, caso a CVRD não exerça o direito de eleger os membros efetivo e suplente do Conselho de Administração da, os demais acionistas deliberarão se referidos postos permanecerão vagos ou se serão preenchidos juntamente com os demais membros efetivos e respectivos suplentes que a eles incumbe eleger. Logo, caso a CVRD não exerça o seu direito de voto, os referidos membros serão eleitos pela maioria dos acionistas e não pela Bunge de forma isolada. 5. Recomendação 23. Diante do exposto, pode-se concluir que a presente operação não produz qualquer alteração sobre o controle da e, por consegüinte, sobre os mercados envolvidos na mesma, razão pela qual recomenda-se a aprovação sem restrições. À apreciação superior. NILMA M. DE ANDRADE Coordenadora CARLOS ROBERTO FONSECA Coordenador-Geral de Produtos Agrícolas e Agroindustriais De acordo. JOSÉ TAVARES DE ARAUJO JUNIOR Secretário de Acompanhamento Econômico 5