Parecer Atuarial Plano de Benefícios da AbrilPrev AbrilPrev Sociedade de Previdência Privada 16 DE MARÇO DE 2015

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22 Parecer Atuarial Plano de Benefícios da AbrilPrev AbrilPrev Sociedade de Previdência Privada 16 DE MARÇO DE 2015

23 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA CONTEÚDO 1. Introdução Perfil dos Participantes... 2 Qualidade da Base Cadastral Hipóteses e Métodos Atuariais Utilizados... 7 Principais Riscos Atuariais... 7 Adequação dos Métodos de Financiamento Posição das Provisões Matemáticas... 9 Variação nas Provisões Matemáticas Natureza do Resultado do Plano Variação do Resultado Constituição e Reversão de Fundos Previdenciais Plano de Custeio para o Exercício de Custos Evolução dos Custos Contribuições Conclusão MERCER i

24 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA 1 Introdução Na qualidade de atuários responsáveis pela avaliação atuarial do Plano de Benefícios da AbrilPrev, administrado pela AbrilPrev - Sociedade de Previdência Privada, apresentamos nosso parecer sobre a situação atuarial do citado Plano da Entidade em 31 de dezembro de 2014 referente às Patrocinadoras: Abril Comunicações S.A. Treelog S.A. Logística e Distribuição Fundação Victor Civicta Abril Marcas Ltda. Usina do Som Brasil Ltda. Editora Caras S.A. Editora Novo Continente S.A. Diana Participações S.A. Abril Radiofusão S.A. Canais Abril de Televisão Ltda. Dinap Distribuição Nacional de Publicações Ltda. Editora Ática S.A. Editora Scipione S.A. Publicitária Pauilista S.A. Entrega Fácil Logística Integrada Ltda. IBA Comercial e Distribuição S.A. Casa Cor Promoções e Comercial Ltda. AbrilPrev Sociedade de Previdência Privada FC Comercial e Distribuidora Ltda. Abril Educação S.A. Sistemas de Ensino Abril Educação S.A. Elemidia Consultoria e Serviços de Marketing Ltda. DILOGPAR - Distribuição, Logística e Participações Ltda. esclarecemos que esta patrocinadora não possui nem participantes, nem reservas, na data-base desta avaliação atuarial. Ressaltamos que, a partir do exercício de 2014, as patrocinadoras do Plano de Benefícios da AbrilPrev passaram ser não-solidárias, portanto a posição das provisões matemáticas e os custos serão apresentados de forma segregada neste parecer. MERCER 1

25 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA 2 Perfil dos Participantes A data-base dos dados individuais relativos aos Participantes Ativos, Autopatrocinados, em Benefício Proporcional Diferido, Assistidos e Beneficiários utilizados no presente estudo foi 31/07/2014. Qualidade da Base Cadastral Os dados individuais foram fornecidos pela AbrilPrev - Sociedade de Previdência Privada à Mercer que, após a realização de testes apropriados e devidos acertos efetuados em conjunto com a entidade, considerou-os adequados para fins desta avaliação atuarial. A análise efetuada pela Mercer na base cadastral utilizada para a avaliação atuarial objetiva, única e exclusivamente, a identificação e correção de eventuais distorções na base de dados, não se inferindo dessa análise a garantia de que a totalidade das distorções foram detectadas e sanadas, permanecendo, em qualquer hipótese, com a AbrilPrev - Sociedade de Previdência Privada a responsabilidade plena por eventuais imprecisões existentes na base cadastral. As principais características do grupo avaliado, na data base dos dados, estão resumidas nas tabelas a seguir: Participantes Ativos Patrocinadora Nº Idade média (anos) Tempo de Serviço médio (anos) Tempo de Contrib. Médio (anos) Tempo Médio para Aposenta doria (anos) Salário Mensal Médio (R$) Folha Salarial Anual (R$) 12x Abril Comunicações ,24 11,23 10,22 20, Abril Educação 3 34,35 2,34 2,34 25, Abril Radiofusão 16 46,49 14,11 14,24 13, Abril Prev 8 41,07 14,29 12,96 18, Casa Cor 8 42,26 6,09 1,33 17, Diana Participações 3 33,72 7,83 8,43 26, Dinap ,16 9,36 8,52 24, Editora Ática ,90 7,47 4,47 20, Editora Caras 66 40,16 7,49 7,19 19, MERCER 2

26 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Patrocinadora Nº Idade média (anos) Tempo de Serviço médio (anos) Tempo de Contrib. Médio (anos) Tempo Médio para Aposenta doria (anos) Salário Mensal Médio (R$) Folha Salarial Anual (R$) 12x Editora Scipione ,31 7,17 4,19 20, Elemidia 55 33,35 2,91 1,42 26, FC Comercial 17 42,73 8,09 5,09 17, Fundação Victor Civita 22 40,99 8,00 8,14 19, IBA 32 32,84 4,97 4,48 27, Publicitária Paulista 3 38,35 4,39 4,39 21, Abril Educação ,30 7,00 1,51 22, Treelog ,50 9,69 8,49 21, Total ,93 10,12 8,72 21, Participantes Autopatrocinados Patrocinadora Nº Idade média (anos) Tempo de Serviço médio (anos) Tempo de Contrib. Médio (anos) Tempo Médio para Aposenta doria (anos) Salário Mensal Médio (R$) Folha Salarial Anual (R$) 12x Abril Comunicações ,14 9,12 11,35 18, Abril Educação 1 44,56 7,25 8,25 15, Abril Radiofusão 39 39,28 8,39 11,31 20, Abril Prev 1 26,52 2,73 2,82 33, Canais Abril 2 47,38 1,53 7,08 12, Casa Cor 1 30,72 5,18 1,33 29, Dinap 11 40,18 11,26 11,50 19, Editora Ática 18 39,87 7,20 6,98 20, Editora Caras 16 40,72 7,41 10,99 19, Editora Scipione 9 47,01 12,43 7,30 12, Elemidia 1 31,32 0,86 1,14 28, Entrega Fácil 3 36,78 6,28 7,84 23, FC Comercial 1 30,68 4,75 5,66 29, Fundação Victor Civita 5 46,74 11,00 14,28 13, IBA 1 37,34 3,34 3,82 22, Publicitária Paulista 2 43,38 4,86 9,94 16, MERCER 3

27 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Patrocinadora Nº Idade média (anos) Tempo de Serviço médio (anos) Tempo de Contrib. Médio (anos) Tempo Médio para Aposenta doria (anos) Salário Mensal Médio (R$) Folha Salarial Anual (R$) 12x Abril Educação 2 33,27 10,87 2,16 26, Treelog 24 44,33 14,05 13,87 15, Usina 1 47,72 3,74 14,07 12, Total ,13 9,16 11,14 18, Participantes em Benefício Proporcional Diferido Patrocinadora Nº Idade média (anos) Benefício Mensal Médio (R$) (1) Abril Comunicações ,46 N/A Abril Marcas 3 40,03 N/A Abril Radiofusão ,80 N/A Canais Abril 9 40,79 N/A Casa Cor 2 35,94 N/A Diana Participações 2 57,57 N/A Dinap 43 35,56 N/A Editora Ática 87 42,63 N/A Editora Caras 36 39,98 N/A Editora Novo Continente 7 36,57 N/A Editora Scipione 42 40,83 N/A Elemidia 3 37,30 N/A Entrega Fácil 8 37,62 N/A FC Comercial 11 35,11 N/A Fundação Victor Civita 16 45,02 N/A IBA 2 34,44 N/A Publicitária Paulista 8 38,11 N/A Abril Educação 22 35,84 N/A Treelog ,72 N/A Usina 1 49,67 N/A Total ,24 N/A (1) O valor do benefício será apurado na data de concessão do benefício, observadas as disposições do regulamento. MERCER 4

28 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Participantes Aposentados Patrocinadora Nº de Participantes Idade média (anos) Benefício Mensal Médio (R$) Abril Comunicações , Abril Radiofusão 5 66, Dinap 4 61, Editora Ática 9 62, Editora Caras 7 66, Editora Scipione 2 61, FC Comercial 2 69, Fundação Victor Civita 6 73, Publicitária Paulista 1 58, Treelog 16 64, Total , Participantes Aposentados Inválidos Patrocinadora Nº de Participantes Idade média (anos) Benefício Mensal Médio (R$) Abril Comunicações 2 59, Total 2 59, Participantes Beneficiários Patrocinadora Nº de Participantes Idade média (anos) Benefício Mensal Médio (R$) Abril Comunicações 17 66, Total 17 66, Participantes Assistidos e Beneficiários Total Patrocinadora Nº de Participantes Idade média (anos) Benefício Mensal Médio (R$) Abril Comunicações , Abril Radiofusão 5 66, Dinap 4 61, Editora Ática 9 62, MERCER 5

29 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Patrocinadora Nº de Participantes Idade média (anos) Benefício Mensal Médio (R$) Editora Caras 7 66, Editora Scipione 2 61, FC Comercial 2 69, Fundação Victor Civita 6 73, Publicitária Paulista 1 58, Treelog 16 64, Total , Salientamos que para a definição do número de Beneficiários foi considerado o grupo familiar de cada ex-participante, de tal forma que viúva e filhos de um mesmo ex-participante correspondessem a um pensionista. Os valores monetários apresentados correspondem a valores nominais posicionados em 31/07/2014. Na avaliação atuarial os valores correspondentes aos benefícios de renda vitalícia foram projetados para 31/12/2014, de acordo com o índice de reajuste do Plano, refletindo o conceito de capacidade. Não foram apresentados os centavos. MERCER 6

30 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA 3 Hipóteses e Métodos Atuariais Utilizados Uma avaliação atuarial é um estudo que tem por objetivo principal estimar, na data do cálculo, o custo no longo prazo de um determinado plano de benefícios, devendo incluir os valores esperados relativos tanto aos participantes já recebendo benefícios quanto àqueles que ainda completarão as condições exigidas para tal. Para esse fim, são feitas projeções de longo prazo, admitindo-se um conjunto de hipóteses atuariais que represente de forma realista as expectativas com relação à experiência futura do plano. Essas hipóteses incluem aquelas de caráter econômico (retorno de investimento, taxa de crescimento salarial, taxa de reajuste dos benefícios e níveis de benefícios do INSS) e também as de caráter biométrico (taxas de mortalidade, invalidez e rotatividade, idade de aposentadoria, estado civil e dependentes). A seguir descreveremos o conjunto das principais hipóteses atuariais e econômicas utilizadas na apuração das Provisões Matemáticas desta avaliação atuarial. Taxa real anual de juros (1) 4,0% a.a. Fator de capacidade para os benefícios (2) 0,98 Tábua de mortalidade geral (3) AT-2000 Tábua de mortalidade de inválidos IAPB-57 (1) (2) (3) O indexador utilizado é o INPC do IBGE. Para os benefícios concedidos na forma de renda mensal em quotas ou renda mensal em percentual do saldo de conta o fator será 1,00 Foi utilizada a tábua AT-2000, segregada por sexo. Principais Riscos Atuariais Os principais riscos atuariais do plano estão concentrados na taxa de juros real e na mortalidade, por se tratar de um plano na modalidade de contribuição variável, no qual o benefício afetado pelas hipóteses adotadas é a renda mensal vitalícia. A parcela de benefício definido do Plano corresponde a 0,2% das provisões matemáticas totais, portanto o risco atuarial do plano é baixo. Em atendimento a Resolução MPS/CGPC nº 18, de 28/03/2006, foi realizada uma análise para fundamentação das principais hipóteses atuariais e financeiras a serem adotadas na avaliação atuarial de 31/12/2014 do Plano de Benefícios da AbrilPrev. MERCER 7

31 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Conforme estudos realizados pela Mercer, a taxa de retorno real esperada para as aplicações dos investimentos por segmento de aplicação da carteira atual é de 4,91% a.a. Diante do exposto, a Diretoria Executiva propôs e o Conselho Deliberativo aprovou a manutenção da taxa real anual de juros de 4,00% a.a. Destacamos que a taxa real anual de juros de 4,00% a.a. atende ao disposto na legislação para a avaliação atuarial de encerramento do exercício de Informamos que não ocorreram alterações nas hipóteses atuariais e econômicas, com relação à avaliação atuarial realizada no exercício anterior. Ressaltamos, ainda, que de acordo com o previsto nos itens 1.2 e 1.3 do Anexo à Resolução CGPC nº 18/2006, as justificativas para adoção das hipóteses atuariais aplicáveis ao Plano de Benefícios da AbrilPrev encontram-se arquivadas na Entidade à disposição da PREVIC. Adequação dos Métodos de Financiamento O método atuarial adotado foi o Capitalização Financeira Individual para a avaliação de todos os benefícios do Plano. Informamos que não ocorreram alterações nos métodos atuariais utilizados na presente avaliação, com relação à avaliação atuarial realizada no exercício de Esta avaliação atuarial foi elaborada com base em métodos atuariais geralmente aceitos, respeitando-se a legislação vigente, as características da massa de participantes e o Regulamento do Plano de Benefícios. * * * * * Em nossa opinião, as hipóteses e métodos utilizados nesta avaliação atuarial são apropriados e atendem à Resolução MPS/CGPC nº 18 de 28/03/2006, e suas alterações posteriores, que estabelecem os parâmetros técnico-atuariais para estruturação de plano de benefícios de Entidades Fechadas de Previdência Complementar, bem como à Resolução CGPC n 26 de 29/09/2008, e suas alterações posteriores, que dispõe sobre as condições e os procedimentos a serem observados na apuração do resultado, na destinação e utilização de superávit e no equacionamento de déficit dos planos de benefícios. MERCER 8

32 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA 4 Posição das Provisões Matemáticas Certificamos que, de acordo com o Plano de Contas em vigor e com os totais dos Saldos de Contas individuais informados pela AbrilPrev - Sociedade de Previdência Privada a composição das Provisões Matemáticas em 31 de dezembro de 2014 é a apresentada no quadro a seguir. O Equilíbrio Técnico do Plano foi determinado com base nas Provisões Matemáticas certificadas e nos valores do Patrimônio Social e dos Fundos Previdenciais e Administrativos fornecidos pela AbrilPrev - Sociedade de Previdência Privada, posicionados em 31/12/2014. MERCER 9

33 MERCER 10 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Conta Nome Abril Comunicações Treelog Fundação Victor Civita Abril Marcas Usina Editora Caras Editora Novo Cont. Diana Part. Abril RadioFusão Canais Abril Dinap Editora Ática PATRIMÔNIO SOCIAL , , , , , , , , , , , , PATRIMÔNIO DE COBERTURA DO PLANO , , , , , , , , , , , , PROVISÕES MATEMÁTICAS , , , , , , , , , , , , BENEFÍCIOS CONCEDIDOS , , ,46 0,00 0, ,15 0,00 0, ,34 0, , , Contribuição Definida , , ,46 0,00 0, ,15 0,00 0, ,34 0, , , Saldo de Conta dos Assistidos Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - Assistidos Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados - Assistidos , , ,46 0,00 0, ,15 0,00 0, ,34 0, , , , , ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, , , ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, BENEFÍCIOS A CONCEDER , , , , , , , , , , , , Contribuição Definida , , , , , , , , , , , , Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es)/Instituidor(es) Saldo de Contas - Parcela Participantes Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Programado Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados (-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Patrocinadores (-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Participantes Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Não Programado Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados (-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Patrocinadores (-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Participantes , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,76 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

34 MERCER 11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Canais Abril Dinap Editora Ática 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Conta Nome Abril Comunicações Treelog Fundação Victor Civita Abril Marcas Usina Editora Caras Editora Novo Cont. Diana Part. Abril RadioFusão (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Serviço Passado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Patrocinador(es) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Participantes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Déficit Equacionado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Patrocinador(es) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Participantes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Assistidos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (+/-) Patrocinador(es) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (+/-) Participantes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (+/-) Assistidos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, EQUILÍBRIO TÉCNICO , , ,53 0,00 0,00 0,00 0, RESULTADOS REALIZADOS , , ,53 0,00 0,00 0,00 0, Superávit Técnico Acumulado , , ,53 0,00 0,00 0,00 0, Reserva de Contingência , , ,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Reserva Especial para Revisão de Plano (-) Déficit Técnico Acumulado , , ,78 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, RESULTADOS A REALIZAR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, FUNDOS , , , , , , , , , , , , FUNDOS PREVIDENCIAIS , , , , , , , , , , , , REVERSÃO DE SALDO POR EXIGÊNCIA REGULAMENTAR , , , , , , , , , , , , REVISÃO DO PLANO , , ,66 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, OUTROS PREVISTO EM NOTA TÉCNICA ATUARIAL 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, FUNDOS ADMINISTRATIVOS , , ,93 0,00 0, ,16 0,00 585, ,06 0, , , FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

35 Abril Educação Sistemas de Ensino Abril MERCER 12 Elemidia Total PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Conta Nome Editora Scipione Publicitária Paulina Entrega Fácil IBA Casa Cor Abril Prev FC Comercial PATRIMÔNIO SOCIAL , , , , , , , , , , , PATRIMÔNIO DE COBERTURA DO PLANO , , , , , , , , , , , PROVISÕES MATEMÁTICAS , , , , , , , , , , , BENEFÍCIOS CONCEDIDOS , ,97 0,00 0,00 0,00 0, ,21 0,00 0,00 0, , Contribuição Definida , ,97 0,00 0,00 0,00 0, ,21 0,00 0,00 0, , Saldo de Conta dos Assistidos Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - Assistidos Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados - Assistidos , ,97 0,00 0,00 0,00 0, ,21 0,00 0,00 0, ,98 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, , BENEFÍCIOS A CONCEDER , , , , , , , , , , , Contribuição Definida , , , , , , , , , , , Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es)/Instituidor(es) Saldo de Contas - Parcela Participantes Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Programado Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados (-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Patrocinadores (-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Participantes Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Não Programado Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados (-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Patrocinadores (-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Participantes , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,78 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

36 Abril Educação Sistemas de Ensino Abril MERCER 13 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Elemidia Total 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,63 0,00 0, ,63 0,00 0, ,63 0,00 0, ,38 0,00 0,00 0, REVISÃO DO PLANO 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,21 0,00 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Conta Nome Editora Scipione Publicitária Paulina Entrega Fácil IBA Casa Cor Abril Prev FC Comercial (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Serviço Passado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Patrocinador(es) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Participantes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Déficit Equacionado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Patrocinador(es) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Participantes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (-) Assistidos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (+/-) Patrocinador(es) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (+/-) Participantes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, (+/-) Assistidos 0,00 0,00 0,00 R$ 0,00 0,00 0,00 0, EQUILÍBRIO TÉCNICO 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, RESULTADOS REALIZADOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Superávit Técnico Acumulado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Reserva de Contingência 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, , Reserva Especial para Revisão de Plano (-) Déficit Técnico Acumulado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, RESULTADOS A REALIZAR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, FUNDOS , , , , , , , , , , , FUNDOS PREVIDENCIAIS , , , ,69 157,01 0,00 0,00 0,00 47, , , REVERSÃO DE SALDO POR EXIGÊNCIA REGULAMENTAR , , , ,69 157,01 0,00 0,00 0,00 47, , , OUTROS PREVISTO EM NOTA TÉCNICA ATUARIAL 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, FUNDOS ADMINISTRATIVOS , ,11 0, , , , , , , , , FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

37 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Os valores das provisões matemáticas apresentados acima foram obtidos considerando-se o Regulamento do Plano vigente em 31 de dezembro de 2014, Plano este que se encontra em manutenção. Não houve alteração regulamentar que gere impacto ou afetação no resultado do Plano de Benefícios da AbrilPrev no exercício de Em relação à estruturação das Provisões, observamos ainda o que se segue: a) No caso de aposentadoria concedida, as provisões referentes à reversão de aposentadoria em pensão por morte foram registradas na conta (valor atual dos benefícios futuros programados - assistidos) e as provisões referentes à reversão de aposentadoria por invalidez em pensão por morte foram registradas na conta (valor atual dos benefícios futuros não programados - assistidos). b) A provisão da pensão por morte já concedida foi registrada na conta (valor atual dos benefícios futuros não programados - assistidos). Observamos que a Mercer não efetuou qualquer análise sobre a qualidade dos ativos que compõem o Patrimônio Social do Plano de Benefícios ora avaliado, assim como os valores registrados nos saldos das contas individuais, tendo se baseado na informação fornecida pela AbrilPrev - Sociedade de Previdência Privada. Esclarecemos que, com a quebra da solidariedade das patrocinadoras do Plano de Benefícios da AbrilPrev, o patrimônio destinado ao pagamento das rendas vitalícias foi rateado entre as patrocinadoras que possuem participantes assistidos recebendo renda vitalícia, proporcionalmente as provisões matemáticas de Benefício Definido em 31/12/2014. Este procedimento foi aprovado pelo Conselho Deliberativo da Entidade. Variação nas Provisões Matemáticas As provisões matemáticas de Contribuição Definida do plano evoluíram com as entradas (contribuições), saídas (benefícios pagos, resgates, portabilidades, etc.) e rentabilidade auferida. Relativamente à parcela de Benefício Definido, as provisões matemáticas reavaliadas, quando comparadas às provisões matemáticas evoluídas teoricamente com juros, inflação e benefícios pagos, utilizando as mesmas premissas de 31/12/2013, ficaram 4% acima do esperado, principalmente, em função das alterações procedidas no cadastro dos participantes. Natureza do Resultado do Plano Os principais fatores que levaram ao registro do superávit do Plano de Benefícios da AbrilPrev em 31/12/2014 foram: a rentabilidade obtida ao longo dos últimos anos e os ganhos acumulados devidos à experiência atuarial sendo, portanto, de origem conjuntural. MERCER 14

38 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Variação do Resultado A situação superavitária do Plano foi mantida, porém em patamar ligeiramente superior ao resultado obtido em 2013, em função da rentabilidade auferida no exercício de 2014 de 11,54%, ter sido superior em 0,96% à meta atuarial do plano (INPC + 4,00%), de 10,48%. Constituição e Reversão de Fundos Previdenciais Fundo Previdencial - Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar Esclarecemos que, de acordo com o item 6.5 do Regulamento do Plano de Benefícios da AbrilPrev, o Fundo Previdencial Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar foi constituído com as contribuições da(s) Patrocinadora(s), às quais os Participantes não tiveram direito por terem se desligado da Patrocinadora antes de se tornarem elegíveis aos benefícios do Plano. Este fundo poderá ser utilizado pelas patrocinadoras, para financiar contribuições devidas no exercício de 2015, de acordo com as regras estabelecidas pelo Conselho Deliberativo, conforme determinado no item 6.5 do Regulamento do Plano, inclusive as relacionadas ao custeio administrativo. Fundo Previdencial Revisão de Plano Esclarecemos que o Fundo Previdencial de Revisão de Plano foi constituído a partir da destinação da reserva especial em 31/12/2010. O montante da reserva especial objeto da destinação foi distribuído entre Patrocinadora, de um lado, e Participantes, de outro, tomando-se como base para esse rateio a proporção contributiva a partir das contribuições normais vertidas no período em que se deu a constituição da reserva especial, observadas as disposições legais aplicáveis. A parcela da reserva especial atribuível, de forma global, aos Participantes foi rateada entre estes, proporcionalmente aos respectivos Saldos de Conta Total ou, no caso daqueles que se encontravam em gozo de renda mensal vitalícia, às respectivas reservas matemáticas individuais, observando-se tratamento isonômico entre eles. O valor atualizado do Fundo Previdencial Revisão de Plano em 31/12/2014 é de R$ ,21 e a utilização deste montante pelos Participantes e Patrocinadores deverá ser realizada em conformidade com as disposições regulamentares. MERCER 15

39 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA 5 Plano de Custeio para o Exercício de 2015 Custos O método de Capitalização Financeira Individual é utilizado na avaliação dos benefícios do plano, estruturados na forma de Contribuição Definida, onde os benefícios são obtidos a partir das contribuições efetuadas no período decorrido entre a data de ingresso do participante no Plano e a data da sua aposentadoria. O valor total acumulado, capitalizado com o rendimento dos recursos investidos, resultará no montante final a ser convertido em benefício. O custo médio estimado decorre da contribuição que vem sendo efetuada pelos Participantes e Patrocinadoras, equivalente aos seguintes valores: Abril Comunicações Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 7,94% Administração 1,23% Total 9,17% Treelog Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 6,82% Administração 1,23% Total 8,05% Fundação Victor Civita Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 7,29% Administração 1,23% Total 8,52% MERCER 16

40 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Editora Caras Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 7,09% Administração 1,23% Total 8,32% Diana Participações Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 4,23% Administração 1,23% Total 5,46% Abril Radiofusão Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 9,30% Administração 1,23% Total 10,53% Dinap Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 6,92% Administração 1,23% Total 8,15% Editora Ática Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 6,60% Administração 1,23% Total 7,83% Editora Scipione Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 5,81% Administração 1,23% MERCER 17

41 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total 7,04% Publicitária Paulista Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 3,30% Administração 1,23% Total 4,53% IBA Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 3,73% Administração 1,23% Total 4,96% Casa Cor Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 7,70% Administração 1,23% Total 8,93% Abril Prev Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 13,45% Administração 1,23% Total 14,68% FC Comercial Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 0,44% Administração 1,23% Total 1,67% MERCER 18

42 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Abril Educação Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 6,90% Administração 1,23% Total 8,13% Sistemas de Ensino Abril Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 5,55% Administração 1,23% Total 6,78% Elemidia Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 5,71% Administração 1,23% Total 6,94% Total Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 7,17% Administração 1,23% Total 8,40% Os valores monetários apresentados correspondem a valores nominais estimados em 31/12/2014. Ressaltamos que durante o ano de 2015, os valores de contribuição em Reais poderão apresentar variações em função de aumento ou redução da folha de participação. Evolução dos Custos O custo relativo a um plano de contribuição definida varia de acordo com o perfil da população que aderiu ao plano. Contribuições Certificamos que, de acordo com a legislação vigente, as Patrocinadoras e os Participantes deverão efetuar contribuições para o Plano de Benefícios da AbrilPrev com base nos seguintes níveis: MERCER 19

43 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Patrocinadoras As Patrocinadoras deverão efetuar contribuições de acordo com o item do Regulamento do Plano (Contribuição Normal), além da contribuição para cobertura das despesas administrativas, conforme demonstrado a seguir: Abril Comunicações Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,62% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Treelog Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,21% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Fundação Victor Civita Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,58% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Editora Caras Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,47% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% MERCER 20

44 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Diana Participações Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 1,94% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Abril Radiofusão Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 4,47% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Dinap Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,29% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Editora Ática Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,21% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Editora Scipione Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 2,79% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Publicitária Paulista Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 1,65% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% MERCER 21

45 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA IBA Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 1,83% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Casa Cor Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,20% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Abril Prev Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 4,37% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% FC Comercial Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 0,20% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Abril Educação Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,45% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Sistema de EnsinoAbril Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 2,61% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% MERCER 22

46 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Elemidia Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 2,85% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% Total Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,32% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% A contribuição para cobertura das despesas administrativas, equivalente ao percentual de 1,23% da folha salarial, foi informada pela Entidade com base no Orçamento para As contribuições totais das Patrocinadoras equivalem à taxa média estimada de 4,55% da folha de Salário de Contribuição (equivalente a R$ ,00 em 31/12/2014). Participantes Ativos e Autopatrocinados Os Participantes Ativos deverão efetuar contribuições de acordo com o item (letras a. e b.) do Regulamento do Plano, enquanto que os Participantes Autopatrocinados deverão efetuar, além de suas contribuições, as contribuições que seriam feitas pelas patrocinadoras, caso não tivesse ocorrido o Término do Vínculo Empregatício, destinadas ao custeio de seus benefícios, acrescidas da taxa de administração a qual será determinado pelo Conselho Deliberativo através de ata a ser formalizada. Apresentamos abaixo o custo médio estimado dos Participantes Ativos e Autopatrocinados: Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Abril Comunicações 4,32% Treelog 3,61% Fundação Victor Civita 3,71% Editora Caras 3,62% Diana Participações 2,29% Abril Radiodifusão 4,83% Dinap 3,63% MERCER 23

47 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Editora Ática 3,39% Editora Scipione 3,02% Publicitária Paulista 1,65% IBA 1,90% Casa Cor 4,50% Abril Prev 9,08% FC Comercial 0,24% Abril Educação 3,45% Sistemas de Ensino Abril 2,94% Elemidia 2,86% As contribuições totais dos Participantes Ativos e Autopatrocinados equivalem à taxa média estimada de 3,85% da folha de Salário de Contribuição (equivalente a R$ ,00 em 31/12/2014). Participantes em Benefício Proporcional Diferido Os participantes em BPD poderão ser chamados para contribuir para o custeio das despesas administrativas decorrentes da sua manutenção no Plano. Neste caso, será procedido conforme o item do Regulamento do Plano. * * * O plano de custeio apresentado neste Parecer passa a vigorar a partir de 1º de janeiro de 2015, até que seja processada nova avaliação atuarial. MERCER 24

48 PARECER ATUARIAL DO PLANO DE BENEFÍCIOS DA ABRILPREV ABRILPREV SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA 6 Conclusão Certificamos que o Plano de Benefícios da AbrilPrev está superavitário em 31/12/2014. O valor do excesso do Patrimônio do Plano sobre o valor das Provisões Matemáticas foi utilizado para constituição da Reserva de Contingência, limitado a 25% do total das Provisões Matemáticas dos Benefícios Definidos. O valor do superávit excedente a Reserva de Contingência foi contabilizado na Reserva Especial para Revisão de Plano. A Reserva Especial para Revisão do Plano não será utilizada neste exercício, tendo em vista que não apresenta valor após o decorrer de três exercícios consecutivos. * * * * São Paulo, 16 de março de 2015 Mercer Human Resource Consulting Ltda. Ane Conde Atuária MIBA nº 2138 MERCER 25

49 Mercer Av. Dr. Chucri Zaidan, 920, 10º andar São Paulo, SP, Brasil CEP

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74 Desde 1994 APRESENTAÇÃO Abrilprev tem a satisfação de apresentar A seu relatório anual de Aqui você encontra um resumo das ações e dos resultados alcançados no período. Em conjunto com as perspectivas apresentadas para este ano de 2015, estas informações serão úteis para você avaliar a qualidade da gestão de seu fundo de previdência privada. O seu investimento para o futuro continua dando frutos na Abrilprev. O retorno líquido dos investimentos foi de 11,54% em 2014, superando a variação dos mais conhecidos indicadores do mercado financeiro. O resultado colocou a Entidade em posição de destaque no setor de previdência complementar. Segundo estudo da consultoria Mercer Human Resource realizado com 69 planos de previdência, a rentabilidade do mercado atingiu mediana de 10,26% no ano. Confira ainda a consistência dos ganhos da Abrilprev em longo prazo, obtidos com sua política de investimentos conservadora. Os dados estão disponíveis nas páginas seguintes. A Abrilprev também promoveu melhorias em seu funcionamento em Experimente por exemplo navegar pela nova área reservada do participante no site www. abrilprev.com.br. As informações estão mais acessíveis, apresentadas em visual simples e eficiente. O site oferece as ferramentas necessárias para você administrar sua conta de modo seguro e confortável. Você também encontra online a íntegra dos documentos que compõem esta publicação. Se você necessitar de esclarecimentos adicionais, procure a Equipe Abrilprev. Conte conosco na caminhada rumo a sua aposentadoria digna. RELATÓRIO ANUAL DE 2014 Administração da Abrilprev

75 Sumário Apresentação 1 Aconteceu em Demonstrações contábeis 2 Parecer atuarial 3 Investimentos e despesas de Política de investimentos para Veja a versão integral no site ACONTECEU EM 2014 Indicadores financeiros O retorno líquido dos investimentos da Abrilprev foi de 11,54% em 2014, acima da caderneta de poupança e da inflação no período. Em longo prazo, os resultados da filosofia de investimentos prudente da Abrilprev mostram-se consistentes. Nos últimos 15 anos, a variação da cota que corrige o saldo de sua conta supera os principais indicadores financeiros do mercado, assim como a meta atuarial de longo prazo da Abrilprev. RETORNO ACUMULADO DE 2000 A 2014 Abrilprev* CDI bruto Meta atuarial (INPC + 4% ao ano) Caderneta de poupança Ibovespa Inflação (IPCA) * Variação da cota líquida de impostos e taxas de administração dos gestores de investimentos. CDI (Certificado de Depósito Interbancário) é a mais conhecida referência para aplicações de renda fixa. Ibovespa é o mais conhecido índice da Bolsa de Valores de São Paulo. IPCA é índice de inflação oficial do país, calculado pelo IBGE. Novo site do participante Estreou em novembro a nova área reservada do participante no site da Abrilprev. Com seu CPF e sua senha, você acessa as informações confidenciais de sua conta, como saldo, extrato, histórico de contribuições e valorização da cota, entre outros dados necessários para administrar seu plano de aposentadoria. Quem já recebe renda mensal pode imprimir o demonstrativo de rendimentos. Tudo isso com novo visual, planejado para facilitar seu uso. Investimentos no exterior 155% 216% 193% CONFIRA A VARIAÇÃO DE 2000 A 2014 (Em %) 519% 631% 605% ANO ABRILPREV CDI Meta atuarial Poupança Ibovespa IPCA ,05 17,32 15,29 8,61-10,72 5, ,26 17,27 15,92 8,49-11,02 7, ,55 19,10 32,73 8,97-17,00 12, ,48 23,26 13,05 11,29 97,33 9, ,81 16,15 17,74 8,04 17,81 7, ,83 18,99 6,29 9,19 27,71 5, ,41 15,03 8,99 8,41 32,93 3, ,38 11,81 13,29 7,80 43,65 4, ,45 12,38 14,56 7,74-41,22 5, ,08 9,88 3,49 7,09 82,66 4, ,95 9,75 11,79 6,81 1,04 5, ,29 11,59 11,38 7,50-18,11 6, ,69 8,40 11,51 6,58 7,40 5, ,86 8,06 9,79 6,32-15,50 5, ,54 10,81 10,48 7,02-2,78 6,41 Acumulado ,10 604,72 518,72 216,48 192,99 155,47 A Abrilprev aprofundou em março sua estratégia de diversificação das aplicações. Aportou 6 milhões de reais no fundo de investimentos no exterior BB BlackRock IE FI. O objetivo da Abrilprev será manter 1% de seu patrimônio alocado nessa modalidade, abaixo do limite de 5% estabelecido pela política de investimento da Entidade para A nova aplicação da Abrilprev é gerida pela BlackRock, a maior administradora de recursos de terceiros do mundo. Encontro de aposentados Os aposentados e pensionistas da Abrilprev participaram de emocionante encontro realizado em junho no auditório da sede do Grupo Abril. O evento marcou a comemoração de 20 anos de funcionamento da Entidade. Na ocasião, o presidente do Conselho Deliberativo, Douglas Duran, expôs aos presentes os resultados dos investimentos e as perspectivas para o futuro de nosso plano de aposentadoria. Plano de Benefícios TVA Foi finalizado em junho o processo de criação do Plano de Benefícios TVA e a transferência dos respectivos recursos para a Visão Prev. O novo plano foi concebido pelas patrocinadoras Telefônica Sistema de Televisão, Comercial Cabo TV São Paulo e TVA Sul Paraná para abrigar seus funcionários, devido a sua incorporação pela Telefônica Brasil. DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Balanço patrimonial (Em 31 de dezembro em R$ mil) Este demonstrativo apresenta a posição financeira e patrimonial da Entidade em 31 de dezembro, em comparação com o ano anterior. É composto pelo ativo, que representa o conjunto dos bens e direitos da Entidade, e pelo passivo, que representa suas obrigações. ATIVO DISPONÍVEL REALIZÁVEL Gestão Previdencial Gestão Administrativa Investimentos Títulos Públicos Créditos Privados e Depósitos Ações Fundos de Investimentos Investimentos Imobiliários TOTAL DO ATIVO PASSIVO EXIGÍVEL OPERACIONAL Gestão Previdencial Gestão Administrativa EXIGÍVEL CONTINGENCIAL Gestão Administrativa PATRIMÔNIO SOCIAL Patrimônio de Cobertura do Plano Provisões Matemáticas Benefícios Concedidos Benefícios a Conceder Equilíbrio Técnico Resultados Realizados Superávit Técnico Acumulado Fundos Fundos Previdenciais Fundos Administrativos TOTAL DO PASSIVO Demonstração do ativo líquido Plano de Benefícios da Abrilprev (Em 31 de dezembro em R$ mil) A demonstração do ativo líquido apresenta o montante de recursos que o plano possui para cumprir com o pagamento dos benefícios imediatos e futuros. Descrição Variação AV 1. Ativos % 100% Disponível % 0% Recebível % 0% Investimento % 100% Títulos Públicos % 32% Créditos Privados e Depósitos % 19% Ações % 12% Fundos de Investimento % 35% Investimentos Imobiliários % 2% 2. Obrigações (2.107) (1.424) 48% 0% Operacional (2.107) (1.424) 48% 100% 3. Fundos não Previdenciais (1.118) (1.133) -1% 0% Fundos Administrativos (1.118) (1.133) -1% 100% 4. Resultados a Realizar 0% 5. Ativo Líquido ( ) % 100% Provisões Matemáticas % 100% Superávit Técnico % 0% Fundos Previdenciais % 0% 2

76 RELATÓRIO ANUAL DE 2014 Demonstração da mutação do ativo líquido Plano de Benefícios da Abrilprev (Em 31 de dezembro em R$ mil) Este quadro mostra as mudanças ocorridas durante o exercício no ativo líquido da Abrilprev. As adições representam os valores recebidos para pagamento dos benefícios prometidos, e as destinações correspondem aos benefícios efetivamente pagos conforme regulamento do plano. O item 3, Acréscimos ou decréscimos, representa o aumento ou diminuição do montante de recursos destinados a pagamentos de benefícios. Descrição Variação AV A) Ativo Líquido - Início do Exercício % 92% 1. Adições % 15% (+) Contribuições % 28% (+) Resultado Positivo dos Investimentos Gestão Previdencial % 72% 2. Destinações (45.085) (22.129) 104% -6% (-) Benefícios (41.255) (18.892) 118% 92% (-) Custeio Administrativo (3.830) (3.237) 18% 8% 3. Acréscimo no Ativo Líquido (1+2) % 8% (+/-) Provisões Matemáticas % 102% (+/-) Fundos Previdenciais (1.021) (4.970) -79% -2% (+/-) Superávit/Déficit Técnico do Exercício 42 (50) -184% 0% B) Ativo Líquido - final do exercício (A+3) % 100% C) Fundos não previdenciais % (+/-) Fundos Administrativos % 100% Sergio Ricardo M. Vasconcelos Diretor Superintendente CPF Silvia Ribeiro Lopes Contadora CRC SP251078/O-5 As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações contábeis. Veja íntegra no site contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é sufi ciente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Abrilprev Sociedade de Previdência Privada em 31 de dezembro de 2014 e o desempenho de suas operações para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC). São Paulo, 16 de março de 2015 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Rui Borges Contador CRC 1SP207135/O-2 APROVAÇÃO DO CONSELHO DELIBERATIVO Os membros do Conselho Deliberativo da Abrilprev Sociedade de Previdência Privada, presentes à Reunião Ordinária realizada no dia 20 de março de 2015, usando as atribuições que lhes confere o Estatuto, após exame das Demonstrações Contábeis referentes ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2014, de acordo com relatório dos auditores independentes assinado pela PricewaterhouseCoopers em 16 de março de 2015 e recomendação do Conselho Fiscal da Entidade, de 20 de março de 2015, e dos resultados da avaliação atuarial elaborada pela Mercer Human Resource Consulting em 16 de março de 2015, decidiram unanimemente por sua aprovação. Abrilprev Sociedade de Previdência Privada CNPJ / Relatório dos auditores independentes Aos Administradores, Conselheiros, Participantes e Patrocinadores da Abrilprev Sociedade de Previdência Privada Examinamos as demonstrações contábeis da Abrilprev Sociedade de Previdência Privada ( Entidade ), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2014 e as respectivas demonstrações da mutação do patrimônio social, do ativo líquido, da mutação do ativo líquido, do plano de gestão administrativa e das obrigações atuariais do plano para o exercício fi ndo nessa data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações contábeis A Administração da Entidade é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a entidades reguladas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC), e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis da Entidade. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis da Entidade para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fi ns de expressar uma opinião sobre a efi cácia desses controles internos da Entidade. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas PARECER ATUARIAL Introdução Na qualidade de atuários responsáveis pela avaliação atuarial do Plano de Benefícios da Abrilprev, administrado pela Abrilprev Sociedade de Previdência Privada, apresentamos nosso parecer sobre a situação atuarial do citado Plano da Entidade em 31 de dezembro de 2014 referente às Patrocinadoras: Abril Comunicações S.A.; Treelog S.A. Logística e Distribuição; Fundação Victor Civita; Abril Marcas Ltda.; Usina do Som Brasil Ltda.; Editora Caras S.A.; Editora Novo Continente S.A.; Diana Participações S.A.; Abril Radiodifusão S.A.; Canais Abril de Televisão Ltda.; Dinap Distribuição Nacional de Publicações Ltda.; Editora Ática S.A.; Editora Scipione S.A.; Publicitária Paulista S.A.; Entrega Fácil Logística Integrada Ltda.; IBA Comercial e Distribuição S.A.; Casa Cor Promoções e Comercial Ltda.; Abrilprev Sociedade de Previdência Privada; FC Comercial e Distribuidora Ltda.; Abril Educação S.A.; Sistemas de Ensino Abril Educação S.A.; Elemidia Consultoria e Serviços de Marketing Ltda.; DILOGPAR - Distribuição, Logística e Participações Ltda. Esclarecemos que esta patrocinadora não possui nem participantes nem reservas na data-base desta avaliação atuarial. Ressaltamos que, a partir do exercício de 2014, as patrocinadoras do Plano de Benefícios da Abrilprev passaram ser não-solidárias, portanto a posição das provisões matemáticas e os custos serão apresentados de forma segregada neste parecer. Perfil dos Participantes A data-base dos dados individuais relativos aos Participantes Ativos, Autopatrocinados, em Benefício Proporcional Diferido, Assistidos e Beneficiários utilizados no presente estudo foi 31/07/2014. Qualidade da base cadastral Os dados individuais foram fornecidos pela Abrilprev Sociedade de Previdência Privada à Mercer, que, após a realização de testes apropriados e devidos acertos efetuados em conjunto com a entidade, considerou-os adequados para fins desta avaliação atuarial. A análise efetuada pela Mercer na base cadastral utilizada para a avaliação atuarial objetiva, única e exclusivamente, a identificação e correção de eventuais distorções na base de dados, não se inferindo dessa análise a garantia de que a totalidade das distorções foram detectadas e sanadas, permanecendo, em qualquer hipótese, com a Abrilprev Sociedade de Previdência Privada a responsabilidade plena por eventuais imprecisões existentes na base cadastral. 3

77 As principais características do grupo avaliado, na data-base dos dados, estão resumidas nas tabelas a seguir: Participantes Ativos Número Idade média (anos) 38,93 Tempo de serviço na patrocinadora médio (anos) 10,12 Tempo médio de contribuição (anos) 8,72 Tempo médio para a aposentadoria (anos) 21,14 Salário mensal médio (R$) Folha anual de salários (R$) Participantes Autopatrocinados Número 610 Idade média (anos) 41,13 Tempo de serviço na patrocinadora médio (anos) 9,16 Tempo médio de contribuição (anos) 11,14 Tempo médio para a aposentadoria (anos) 18,89 Salário mensal médio (R$) Folha anual de salários (R$) Participantes em Benefício Proporcional Diferido Número Idade média (anos) 39,24 Benefício mensal médio (R$) N/A (1) (1) O valor do benefício será apurado na data de concessão do benefício, observadas as disposições do regulamento Participantes Assistidos e Beneficiários Aposentados Número 340 Idade média (anos) 64,41 Benefício mensal médio (R$) Aposentados Inválidos Número 2 Idade média (anos) 59,41 Benefício mensal médio (R$) 302 Beneficiários Número 17 Idade média (anos) 66,64 Benefício mensal médio (R$) Total Número 359 Idade média (anos) 64,48 Benefício mensal médio (R$) Salientamos que para a definição do número de Beneficiários foi considerado o grupo familiar de cada ex-participante, de tal forma que viúva e filhos de um mesmo ex-participante correspondessem a um pensionista. Os valores monetários apresentados correspondem a valores nominais posicionados em 31/07/2014. Na avaliação atuarial os valores correspondentes aos benefícios de renda vitalícia foram projetados para 31/12/2014, de acordo com o índice de reajuste do Plano, refletindo o conceito de capacidade. Não foram apresentados os centavos. Hipóteses e Métodos Atuariais Utilizados Uma avaliação atuarial é um estudo que tem por objetivo principal estimar, na data do cálculo, o custo no longo prazo de um determinado plano de benefícios, devendo incluir os valores esperados relativos tanto aos participantes já recebendo benefícios quanto àqueles que ainda completarão as condições exigidas para tal. Para esse fim, são feitas projeções de longo prazo, admitindo-se um conjunto de hipóteses atuariais que represente de forma realista as expectativas com relação à experiência futura do plano. Essas hipóteses incluem aquelas de caráter econômico (retorno de investimento, taxa de crescimento salarial, taxa de reajuste dos benefícios e níveis de benefícios do INSS) e também as de caráter biométrico (taxas de mortalidade, invalidez e rotatividade, idade de aposentadoria, estado civil e dependentes). A seguir descreveremos o conjunto das principais hipóteses atuariais e econômicas utilizadas na apuração das Provisões Matemáticas desta avaliação atuarial. Taxa real anual de juros (1) 4,0% a.a. Fator de capacidade para os benefícios (2) 0,98 Tábua de mortalidade geral (3) AT-2000 Tábua de mortalidade de inválidos IAPB-57 (1) O indexador utilizado é o INPC do IBGE. (2) Para os benefícios concedidos na forma de renda mensal em quotas ou renda mensal em percentual do saldo de conta o fator será 1,00. (3) Foi utilizada a tábua AT-2000, segregada por sexo. Principais Riscos Atuariais Os principais riscos atuariais do plano estão concentrados na taxa de juros real e na mortalidade, por se tratar de um plano na modalidade de contribuição variável, no qual o benefício afetado pelas hipóteses adotadas é a renda mensal vitalícia. A parcela de benefício definido do Plano corresponde a 0,2% das provisões matemáticas totais, portanto o risco atuarial do plano é baixo. Em atendimento à Resolução MPS/CGPC nº 18, de 28/03/2006, foi realizada uma análise para fundamentação das principais hipóteses atuariais e financeiras a serem adotadas na avaliação atuarial de 31/12/2014 do Plano de Benefícios da Abrilprev. Conforme estudos realizados pela Mercer, a taxa de retorno real esperada para as aplicações dos investimentos por segmento de aplicação da carteira atual é de 4,91% a.a. Diante do exposto, a Diretoria Executiva propôs e o Conselho Deliberativo aprovou a manutenção da taxa real anual de juros de 4,00% a.a. Destacamos que a taxa real anual de juros de 4,00% a.a. atende ao disposto na legislação para a avaliação atuarial de encerramento do exercício de Informamos que não ocorreram alterações nas hipóteses atuariais e econômicas com relação à avaliação atuarial realizada no exercício anterior. Ressaltamos ainda que, de acordo com o previsto nos itens 1.2 e 1.3 do Anexo à Resolução CGPC nº 18/2006, as justificativas para adoção das hipóteses atuariais aplicáveis ao Plano de Benefícios da Abrilprev encontram-se arquivadas na Entidade à disposição da Previc. Adequação dos Métodos de Financiamento O método atuarial adotado foi o Capitalização Financeira Individual para a avaliação de todos os benefícios do Plano. Informamos que não ocorreram alterações nos métodos atuariais utilizados na presente avaliação com relação à avaliação atuarial realizada no exercício de Esta avaliação atuarial foi elaborada com base em métodos atuariais geralmente aceitos, respeitando-se a legislação vigente, as características da massa de participantes e o Regulamento do Plano de Benefícios. * * * Em nossa opinião, as hipóteses e métodos utilizados nesta avaliação atuarial são apropriados e atendem à Resolução MPS/CGPC nº 18 de 28/03/2006, e suas alterações posteriores, que estabelecem os parâmetros técnico-atuariais para estruturação de plano de benefícios de Entidades Fechadas de Previdência Complementar, bem como à Resolução CGPC n 26 de 29/09/2008, e suas alterações posteriores, que dispõe sobre as condições e os procedimentos a serem observados na apuração do resultado, na destinação e utilização de superávit e no equacionamento de déficit dos planos de benefícios. Posição das Provisões Matemáticas Certificamos que, de acordo com o Plano de Contas em vigor e com os totais dos Saldos de Contas individuais informados pela Abrilprev Sociedade de Previdência Privada, a composição das Provisões Matemáticas em 31 de dezembro de 2014 é a apresentada no quadro a seguir. O Equilíbrio Técnico do Plano foi determinado com base nas Provisões Matemáticas certificadas e nos valores do Patrimônio Social e dos Fundos Previdenciais e Administrativos fornecidos pela Abrilprev Sociedade de Previdência Privada, posicionados em 31/12/2014 (em R$ mil). em R$ mil PATRIMÔNIO SOCIAL PATRIMÔNIO PARA COBERTURA DO PLANO PROVISÕES MATEMÁTICAS BENEFÍCIOS CONCEDIDOS Contribuição definida Saldo de conta dos assistidos Benefício definido estruturado em regime de capitalização Valor atual dos benefícios futuros programados Assistidos Valor atual dos benefícios futuros não programados Assistidos BENEFÍCIOS A CONCEDER Contribuição definida Saldo de contas parcela de patrocinador(es) / instituidor(es)

78 RELATÓRIO ANUAL DE Saldo de contas parcela de participantes (-) PROVISÕES MATEMÁTICAS A CONSTITUIR EQUILÍBRIO TÉCNICO RESULTADOS REALIZADOS Superávit técnico acumulado Reserva de contingência Reserva especial para revisão de plano RESULTADOS A REALIZAR FUNDOS FUNDOS PREVIDENCIAIS REVERSÃO DE SALDO POR EXIGÊNCIA REGULAMENTAR REVISÃO DE PLANO OUTROS PREVISTO EM NOTA TÉCNICA ATUARIAL FUNDOS ADMINISTRATIVOS FUNDOS DOS INVESTIMENTOS 0 Os valores das provisões matemáticas apresentados acima foram obtidos considerando-se o Regulamento do Plano vigente em 31 de dezembro de 2014, Plano este que se encontra em manutenção. Não houve alteração regulamentar que gere impacto ou afetação no resultado do Plano de Benefícios da Abrilprev no exercício de Em relação à estruturação das Provisões, observamos ainda o que se segue: a) No caso de aposentadoria concedida, as provisões referentes à reversão de aposentadoria em pensão por morte foram registradas na conta (valor atual dos benefícios futuros programados - assistidos) e as provisões referentes à reversão de aposentadoria por invalidez em pensão por morte foram registradas na conta (valor atual dos benefícios futuros não programados - assistidos). b) A provisão da pensão por morte já concedida foi registrada na conta (valor atual dos benefícios futuros não programados - assistidos). Observamos que a Mercer não efetuou qualquer análise sobre a qualidade dos ativos que compõem o Patrimônio Social do Plano de Benefícios ora avaliado, assim como os valores registrados nos saldos das contas individuais, tendo se baseado na informação fornecida pela Abrilprev Sociedade de Previdência Privada. Esclarecemos que, com a quebra da solidariedade das patrocinadoras do Plano de Benefícios da Abrilprev, o patrimônio destinado ao pagamento das rendas vitalícias foi rateado entre as patrocinadoras que possuem participantes assistidos recebendo renda vitalícia, proporcionalmente às provisões matemáticas de Benefício Definido em 31/12/2014. Este procedimento foi aprovado pelo Conselho Deliberativo da Entidade. Variação nas Provisões Matemáticas As provisões matemáticas de Contribuição Definida do plano evoluíram com as entradas (contribuições), saídas (benefícios pagos, resgates, portabilidades etc.) e rentabilidade auferida. Relativamente à parcela de Benefício Definido, as provisões matemáticas reavaliadas, quando comparadas às provisões matemáticas evoluídas teoricamente com juros, inflação e benefícios pagos, utilizando as mesmas premissas de 31/12/2013, ficaram 4% acima do esperado, principalmente, em função das alterações procedidas no cadastro dos participantes. Natureza do Resultado do Plano Os principais fatores que levaram ao registro do superávit do Plano de Benefícios da Abrilprev em 31/12/2014 foram: a rentabilidade obtida ao longo dos últimos anos e os ganhos acumulados devidos à experiência atuarial, sendo, portanto, de origem conjuntural. Variação do Resultado A situação superavitária do Plano foi mantida, porém em patamar ligeiramente superior ao resultado obtido em 2013, em função da rentabilidade auferida no exercício de 2014, de 11,54%, ter sido superior em 0,96% à meta atuarial do plano (INPC + 4,00%), de 10,48%. Constituição e Reversão de Fundos Previdenciais Fundo Previdencial Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar Esclarecemos que, de acordo com o item 6.5 do Regulamento do Plano de Benefícios da Abrilprev, o Fundo Previdencial Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar foi constituído com as contribuições da(s) Patrocinadora(s), às quais os Participantes não tiveram direito por terem se desligado da Patrocinadora antes de se tornarem elegíveis aos benefícios do Plano. Este fundo poderá ser utilizado pelas patrocinadoras para financiar contribuições devidas no exercício de 2015, de acordo com as regras estabelecidas pelo Conselho Deliberativo, conforme determinado no item 6.5 do Regulamento do Plano, inclusive as relacionadas ao custeio administrativo. Fundo Previdencial Revisão de Plano Esclarecemos que o Fundo Previdencial de Revisão de Plano foi constituído a partir da destinação da reserva especial em 31/12/2010. O montante da reserva especial objeto da destinação foi distribuído entre Patrocinadora, de um lado, e Participantes, de outro, tomando-se como base para esse rateio a proporção contributiva a partir das contribuições normais vertidas no período em que se deu a constituição da reserva especial, observadas as disposições legais aplicáveis. A parcela da reserva especial atribuível, de forma global, aos Participantes foi rateada entre estes, proporcionalmente aos respectivos Saldos de Conta Total ou, no caso daqueles que se encontravam em gozo de renda mensal vitalícia, às respectivas reservas matemáticas individuais, observando-se tratamento isonômico entre eles. O valor atualizado do Fundo Previdencial Revisão de Plano em 31/12/2014 é de R$ ,21 e a utilização deste montante pelos Participantes e Patrocinadores deverá ser realizada em conformidade com as disposições regulamentares. Plano de Custeio para o Exercício de 2015 Custos O método de Capitalização Financeira Individual é utilizado na avaliação dos benefícios do plano, estruturados na forma de Contribuição Definida, onde os benefícios são obtidos a partir das contribuições efetuadas no período decorrido entre a data de ingresso do participante no Plano e a data da sua aposentadoria. O valor total acumulado, capitalizado com o rendimento dos recursos investidos, resultará no montante final a ser convertido em benefício. O custo médio estimado decorre da contribuição que vem sendo efetuada pelos Participantes e Patrocinadoras, equivalente aos seguintes valores: Custo em % da folha de Salário de Contribuição Custo em R$ de 31/12/2014 Total de Benefícios 7,17% Administração 1,23% Total 8,40% Os valores monetários apresentados correspondem a valores nominais estimados em 31/12/2014. Ressaltamos que, durante o ano de 2015, os valores de contribuição em reais poderão apresentar variações em função de aumento ou redução da folha de participação. Evolução dos Custos O custo relativo a um plano de contribuição definida varia de acordo com o perfil da população que aderiu ao plano. Contribuições Certificamos que, de acordo com a legislação vigente, as Patrocinadoras e os Participantes deverão efetuar contribuições para o Plano de Benefícios da Abrilprev com base nos seguintes níveis: Patrocinadoras As Patrocinadoras deverão efetuar contribuições de acordo com o item do Regulamento do Plano (Contribuição Normal), além da contribuição para cobertura das despesas administrativas, conforme demonstrado a seguir: Contribuição em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Contribuição Normal 3,32% Contribuição para cobertura das despesas administrativas 1,23% A contribuição para cobertura das despesas administrativas, equivalente ao percentual de 1,23% da folha salarial, foi informada pela Entidade com base no Orçamento para As contribuições totais das Patrocinadoras equivalem à taxa média estimada de 4,55% da folha de Salário de Contribuição (equivalente a R$ ,00 em 31/12/2014). Participantes Ativos e Autopatrocinados Os Participantes Ativos deverão efetuar contribuições de acordo com o item (letras a. e b.) do Regulamento do Plano, enquanto os Participantes Autopatrocinados 5

79 deverão efetuar, além de suas contribuições, as contribuições que seriam feitas pelas patrocinadoras, caso não tivesse ocorrido o Término do Vínculo Empregatício, destinadas ao custeio de seus benefícios, acrescidas da taxa de administração a qual será determinada pelo Conselho Deliberativo através de ata a ser formalizada. Apresentamos abaixo o custo médio estimado dos Participantes Ativos e Autopatrocinados: Custo em % da folha de Salário de Contribuição Contribuição em R$ de 31/12/2014 Abril Comunicações 4,32% Treelog 3,61% Fundação Victor Civita 3,71% Editora Caras 3,62% Diana Participações 2,29% Abril Radiodifusão 4,83% Dinap 3,63% Editora Ática 3,39% Editora Scipione 3,02% Publicitária Paulista 1,65% IBA 1,90% Casa Cor 4,50% Abrilprev 9,08% FC Comercial 0,24% Abril Educação 3,45% Sistemas de Ensino Abril 2,94% Elemidia 2,86% As contribuições totais dos Participantes Ativos e Autopatrocinados equivalem à taxa média estimada de 3,85% da folha de Salário de Contribuição (equivalente a R$ ,00 em 31/12/2014). Participantes em Benefício Proporcional Diferido Os participantes em BPD poderão ser chamados para contribuir para o custeio das despesas administrativas decorrentes da sua manutenção no Plano. Neste caso, será procedido conforme o item do Regulamento do Plano. * * * O plano de custeio apresentado neste Parecer passa a vigorar a partir de 1º de janeiro de 2015, até que seja processada nova avaliação atuarial. Conclusão Certificamos que o Plano de Benefícios da Abrilprev está superavitário em 31/12/2014. O valor do excesso do Patrimônio do Plano sobre o valor das Provisões Matemáticas foi utilizado para constituição da Reserva de Contingência, limitado a 25% do total das Provisões Matemáticas dos Benefícios Definidos. O valor do superávit excedente a Reserva de Contingência foi contabilizado na Reserva Especial para Revisão de Plano. A Reserva Especial para Revisão do Plano não será utilizada neste exercício, tendo em vista que não apresenta valor após o decorrer de três exercícios consecutivos. São Paulo, 16 de março de 2015 Mercer Human Resource Consulting Ltda. Ane Conde Atuária Miba nº INVESTIMENTOS E DESPESAS DE 2014 Alocação do patrimônio A Abrilprev manteve alocação conservadora dos recursos em 2014, com 85% do patrimônio investido em renda fixa, 12% em renda variável, 2% em imóveis (contas a receber) e 1% em investimentos no exterior (valores em dezembro, em R$ mil). Renda fixa Renda variável Imóveis (contas a receber) Investimentos no exterior ENTIDADE* (PLANO DE APOSENTADORIA + PGA) PLANO DE APOSENTADORIA PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA (PGA) R$ R$ R$ R$ R$ R$ ,89% R$ ,61% R$ ,89% R$ ,61% R$ , ,9 84,90% R$ ,57% R$ , ,22% R$ ,45% R$ ,22% R$ ,45% R$ ,3 12,22% R$ ,71% R$ 147 R$ Mil 1,90% R$ Mil 0,94% 1,90% 0,94% R$ R$ R$ R$ ,99% R$ ,99% R$ ,90% R$ 22 0,98% R$ 11 0,72% R$ 9 *Dados relatório Demonstrativo de Investimento de dezembro/2014 (Mercer) 6

80 RELATÓRIO ANUAL DE 2014 Limites de investimento A política de investimentos da Abrilprev é mais rigorosa que a lei nos limites de aplicação dos recursos entre os diversos segmentos. Segmento Política de Alocação investimentos Resolução atual (legislação) Mínimo Máximo Renda fi xa 84,89% 73% 100% 100% Renda variável 12,22% 0% 25% 70% Investimentos no exterior 0,99% 0% 2% 10% Imóveis (contas a receber) 1,90% 0% 2% 8% Gestão terceirizada Os gestores de recursos Bradesco, Itaú-Unibanco e BlackRock são responsáveis pelos investimentos terceirizados da Abrilprev (valores em dezembro/2014, em R$ mil). PATRIMÔNIO TOTAL: R$ ,19% 17,17% 0,99% ADMINISTRAÇÃO ABRILPREV 64,65% R$ GESTÃO TERCEIRIZADA 35,35% R$ Desempenho por segmento ADMINISTRAÇÃO ABRILPREV GESTÃO TERCEIRIZADA RENDA FIXA 78,16% R$ RENDA VARIÁVEL 18,91% R$ IMÓVEIS (CONTAS A RECEBER) 2,93% R$ BRADESCO 48,63% R$ ITAÚ-UNIBANCO 48,57% R$ BLACKROCK 2,80% R$ Compare o retorno dos investimentos bruto e líquido com o índice de referência (benchmark) de cada segmento de aplicação em Segmento Retorno bruto Retorno líquido (1) Renda fixa 12,44% 12,32% Benchmark* 11,06% 11,06% Renda variável -3,96% -3,98% Benchmark (100% IBrX-100 Fech.) -2,78% -2,78% Investimentos no exterior** 16,62% 16,41% Benchmark 16,56% 16,56% Imóveis (contas a receber) 179,02% 179,02% Benchmark 11,54% 11,54% Total 11,68% 11,54% Benchmark*** 9,27% 9,27% Meta atuarial: 100% INPC + 4% a.a. 10,48% 10,48% * 23% CDI + 35% (IPCA + 4% a.a.) + 21% (IMA-B5) + 21% (IMA-S + 0,5% a.a.). ** Investimento iniciado em 13/03/2014 Benchmark utilizado MSCI WORLD (R$). *** 20% CDI + 29% (IPCA + 4% a.a.) + 17% (IMA-B5) + 17% (IMA-S + 0,5% a.a.) + 15% (IBrX-100 Fech.) + 1% (INPC + 5% a.a.) + 1% MSCI WORLD (R$). (1) Dados Mercer Benchmark: Termo para índice que serve como parâmetro para comparação dos investimentos. Informamos que, em 2014, os resultados apurados nos investimentos dos ativos da Abrilprev Sociedade de Previdência Privada estão em consonância com a Política de Investimentos aprovada pelo Conselho da Entidade e divulgada aos participantes. A alocação dos ativos entre os segmentos respeita os limites de aplicação previstos na Resolução CMN n.º 3.792, de 24/09/2009. Modalidades de aplicação A carteira de investimentos da Abrilprev é diversifi cada pelos segmentos de renda fi xa, renda variável, imóveis (contas a receber) e investimentos no exterior (em R$ mil). Segmento Custos relacionados a investimentos As taxas deduzidas das cotas dos participantes da Abrilprev representaram menos de 0,13% do patrimônio da entidade no fi m de O custo do plano é muito inferior ao de mercado, que você encontra em bancos e seguradoras, porque a Abrilprev não tem fi ns lucrativos e suas patrocinadoras ajudam a pagar as despesas administrativas (em R$ mil). Tipo Acumulado em 2014 Taxa de administração de fundos 312,47 Taxa de custódia 268,41 Consultoria de investimentos 151,90 Cetip/Selic 69,07 Taxa de controladoria 61,71 Taxa de performance 1,03 Total 864,59 Os custos relacionados a administração e custódia dos investimentos da Abrilprev são os pagamentos efetuados, respectivamente, aos gestores terceirizados e à custódia centralizada de investimentos. Despesas administrativas Entidade* Plano de aposentadoria PGA Renda fi xa , ,74 963,11 Carteira , ,53 572,87 Fundos exclusivos , ,89 384,55 Bradesco , ,77 192,38 Itaú-Unibanco , ,12 192,17 Caixa (administrado + próprio) 206,01 200,32 5,69 Renda variável , ,33 138,65 Carteira , ,53 138,28 Valores a pagar/receber 233,17 232,80 0,37 Imóveis (contas a receber) , ,38 21,51 Investimentos no exterior 6.997, ,54 11,08 Fundo BB BlackRock IE FI 6.997, ,54 11,08 Total do patrimônio , , ,35 *Dados relatório Demonstrativo de Investimento de dezembro/2014 (Mercer) Estes gastos referem-se à manutenção da estrutura de funcionamento da Abrilprev. Incluem equipe de atendimento, prestadores de serviços de atuária, auditoria externa, assessoria jurídica, infraestrutura física, seguros e outros. Hoje são repassados às patrocinadoras do plano (em R$ mil). Tipo Acumulado em 2014 % Pessoal e encargos 2.406,73 61% Informática 492,07 12% Consultoria 353,69 9% Atuarial 111,99 Fiscal e jurídica 115,65 Auditoria externa 65,09 Comunicação 60,96 Aluguel, condomínio, IPTU e conservação predial 289,98 7% Despesas Tributárias 203,73 5% Associações 84,45 2% Treinamento 64,09 2% Seguros 53,12 1% TOTAL 3.947,86 100% CONSULTE A VERSÃO INTEGRAL Visite o site com.br para ver a íntegra de todos os documentos apresentados neste relatório. Lá você confere também a variação mensal da cota, seu saldo de conta, simula benefícios e preenche os formulários relativos ao plano. Confira as notícias e os serviços 24 horas no ar. 7