ENANPAD 2012 Rio de Janeiro, 25 de setembro de Mario Monzoni, Centro de Estudos em Sustentabilidade (GVces) Fundação Getulio Vargas (FGV-EAESP)

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1 ENANPAD 2012 Rio de Janeiro, 25 de setembro de 2012 Mario Monzoni, Centro de Estudos em Sustentabilidade (GVces) Fundação Getulio Vargas (FGV-EAESP)

2 ISE: 4º Índice de Sustentabilidade a ser lançado no mundo Hoje, já são mais de 50 índices de sustentabilidade no mundo...

3 US SIF 2010 Ativos SRI: $639 bilhões (1995) $3,07 tri (2009) +380% Ativos totais: $7 tri (1995) $25,2 tri (2009) +260% Período SRI +34%, outros +3% Correspondem a 12,2% do total de ativos

4 EURO SIF 2010 Ativos SRI 1,14 trilhões (2005) 5,00 trilhões (2009) Período SRI +87% Correspondem a 10% do total de ativos

5 7 de Julho de 2010 Número de Fundos SRI na Ásia crescem 70% desde Maio de 2008, alcançando 417 fundos.

6 Fundos ISR no Brasil Apesar do crescimento, representam apenas 0,06% dos ativos dos fundos. Total de fundos ISR: 9 (nove) Total de fundos surgidos após ISE: 7 (sete) Total de ativos ISR: R$ 700 milhões ISR no Brasil

7 40 empresas Composto por até selecionadas dentre as Elegíveis (1) 200 emissoras das (2) ações mais líquidas Participação voluntária Carteira revista anualmente Metodologia se baseia no questionário características características processo participativo Elaborado por meio de Janeiro Dezembro Vigência 1º de a 31 de (1) Participação como Elegível ou Treineira (2) Até 2009 eram 150

8 critérios relacionados à sustentabilidade e não apenas de liquidez abordagem abordagem o questionário aborda as várias facetas da sustentabilidade...

9 ... em questões agrupadas em 7 dimensões... impactos pessoais impactos difusos princípio da precaução informação ao consumidor NATUREZA DO PRODUTO MUDANÇAS CLIMÁTICAS política gestão desempenho reporte compromissos alinhamento transparência corrupção GERAL AMBIENTAL política gestão desempenho cumprimento legal propriedade conselho de administração auditoria & fiscalização conduta e conflito de interesses GOVERNANÇA CORPORATIVA ECONÔMICO- FINANCEIRA SOCIAL política gestão desempenho política gestão cumprimento legal desempenho cumprimento legal Critérios e 70 Indicadores

10 Construção coletiva do questionário 1. Consulta Pública Online 2. Oficinas de revisão (empresas e especialistas) 3. Revisão dos Coordenadores de Dimensão (etapas anteriores e contexto atual) metodologia 1. Audiência Pública Presencial 2. Aprovação do CISE 3. Lançamento do questionário

11 Análise quantitativa Considera a pontuação obtida no questionário - todas as dimensões tem o mesmo peso (100) - informados pesos de Critérios e Indicadores - combina o desempenho total, das dimensão e cluster Análise qualitativa Baseia-se na verificação dos documentos - todas as respostas são passíveis de comprovação metodologia - sugestão de documentos comprobatórios disponíveis ao longo do questionário - findo o período de preenchimento indicadas as perguntas cujas respostas devem ser comprovadas (pareceres: Aceito, Aceito CR e Adverso)

12 Conselho Deliberativo do ISE (CISE) Órgão máximo de governança do índice Tem como missão garantir um processo transparente de construção do índice e de seleção das empresas Composto por representantes de 11 instituições e presidido pela BM&FBOVESPA governança

13 Desempenho ISE (agosto)

14 Índice de Sharpe Criado por William Sharpe, em 1966 Um dos índices mais utilizados na avaliação de fundos de investimento, expressando a relação retorno/risco Informa se o fundo oferece rentabilidade compatível com o risco a que expõe o investidor Nos rankings de carteiras com base no Índice de Sharpe, quanto maior (positivo) o Sharpe do fundo, melhor a sua classificação. O cálculo é feito a partir da razão entre a média aritmética dos retornos excedentes oferecidos pelo fundo em um certo período e o desvio padrão desses retornos. equipe ISE Retorno excedente e a parcela do rendimento oferecido pelo fundo que ficou acima ou abaixo da rentabilidade de um indexador adotado livremente. Desvio padrão e o padrão de oscilação desses retornos

15 Índice de Sharpe Rentabilidade ISE x IBOV Período 11/2005 a dez/2008 Sharpe +0,04% ISG +0,16% 01/2009 a dez/2010 Sharpe -0,63% ISG -1,59% 01/2011 a dez/2012 Sharpe +3,62% ISG +9,05% Período 11/2005 a 07/2012 Sharpe +0,33% ISG +1,03%

16 Matéria Exame: As vantagens de ser um investidor do bem Destaque Rentabilidade x Retorno A rentabilidade média dos fundos de sustentabilidade foi superior ao Ibovespa em todos os períodos avaliados, e a volatilidade dos fundos de sustentabilidade foi inferior ao do Ibovespa em todas as comparações. Os fundos sustentabilidade possuem não somente melhor rentabilidade, mas também melhor relação risco/retorno que o Ibovespa avalia o Coordenador do Mestrado equipe Profissional ISE em Economia da Fundação Getúlio Vargas, Ricardo Rochman

17 Matéria Exame: As vantagens de ser um investidor do bem Ganhos financeiros demonstrados estatisticamente Período findo em 31/05/2012 RETORNO ACUMULADO (% acumulado no período) Ações Sustentabilidade IBOVESPA Número de fundos de ações de ISR¹ 12 meses -2,39% -15,68% meses 6,73% -13,57% meses 30,11% 2,43% meses -8,03% -24,94% meses 21,95% 4,25% meses 65,06% 49,17% 09 VOLATILIDADE (% ao ano) Período findo em Ações 31/05/2012 IBOVESPA Sustentabilidade 12 meses 15,87% 23,10% 24 meses 14,24% 19,82% 36 meses 15,09% 19,38% 48 meses 22,41% 26,16% 60 meses 21,92% 25,37% 72 meses 20,64% 23,96% Como consequência dos ganhos financeiros e da confiança dos investidores, os fundos de investimento socialmente responsável apresentam maior retorno e menor volatilidade do que o Ibovespa ¹BB Ações ISE Jovem FIC FIA; Brad Prime FIC FIA Índice de Sustentabilidade Empresarial; Bradesco FIA Índice de Sustentabilidade Empresarial; Bradesco FIC FIA Planeta Sustentável; Caixa FIA ISE; FIA Votorantim Sustentabilidade; HSBC FIA SRI; HSBC FICFI de Ações Sustentabilidade; Itaú Ações Excelência

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