RESULTADOS 4T18 e 2018

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1 São Paulo, 20 de fevereiro de O GPA [B3: PCAR4; NYSE: CBD] anuncia os resultados do 4º trimestre e do ano de Em consequência do processo em curso de alienação da participação do GPA na Via Varejo S.A, conforme divulgado no fato relevante de 23 de novembro de 2016, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma, as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas retrospectivamente, conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Ativo não circulante mantido para venda e operações descontinuadas. Os comentários a seguir referem-se ao resultado das operações em continuidade. As comparações são relativas ao mesmo período de 2017, exceto onde indicado. Todos os comentários referentes ao EBITDA ajustado e margem bruta estão excluindo os efeitos não recorrentes dos períodos. Os comentários relacionados ao lucro líquido a seguir são referentes ao lucro líquido dos acionistas controladores das operações em continuidade. RESULTADOS 4T18 e 2018 GPA Alimentar mais do que duplica o lucro líquido, atingindo a marca de R$ 1,3 bilhão em 2018 Melhor desempenho do Multivarejo dos últimos anos, com maior ritmo de crescimento da receita resultando em ganhos de market share e evolução do lucro perto de 5x Assaí apresentou continuidade do elevado desempenho de vendas e aceleração do lucro, que quase dobrou no ano, com margem líquida de 4,6% GPA Alimentar: Receita bruta atingiu R$ 15,2 bilhões no 4T18, com manutenção do forte crescimento de 12,1%, resultado da contínua melhora do Multivarejo e do sólido desempenho do Assaí. No ano, a receita bruta totalizou R$ 53,6 bilhões, expressiva evolução de 10,7%; Elevada expansão do EBITDA ajustado no 4T18 de 29,4%, atingindo R$ 801 milhões, e evolução da margem de 0,7 p.p. para 5,7%. Em 2018 a margem EBITDA ajustada apresentou crescimento de 0,6 p.p. para 5,8%, resultado da evolução em linha com o guidance no Multivarejo e superior às expectativas no Assaí; Robusto crescimento do lucro líquido no trimestre, superior em 88,1%, totalizando R$ 471 milhões. A margem líquida expandiu 1,4p.p. para 3,4% no 4T18. No ano, o lucro foi de R$ 1,3 bilhão, dobrando a margem líquida para 2,6%; Sólida estrutura financeira através da manutenção do baixo nível de alavancagem, que atingiu -0,32x EBITDA; Foco na adequação do portfólio de lojas buscando reforçar a presença multicanal, multiformato e multiregião, com maior aderência à demanda do mercado consumidor. Essa evolução tem se traduzido em crescimento real das vendas e acima do mercado, com progressão dos resultados em todos os segmentos. Multivarejo: Receita bruta de R$ 7,9 bilhões no 4T18, com crescimento mesmas lojas de 4,5%, confirmando a retomada da evolução desde março. No ano o faturamento alcançou R$ 28,7 bilhões, com ganhos de market share e destaque para as bandeiras Extra Hiper e Pão de Açúcar; Fortalecimento do projeto de Transformação Digital: (i) maior penetração das ferramentas de fidelização e personalização Meu Desconto e Meus Prêmios, duplicando o número de downloads para mais de 7,5 milhões; (ii) forte crescimento do e-commerce alimentar de 63,5% no 4T18, reafirmando a liderança no setor; (iii) aquisição da James Delivery e parceria estratégica com Cheftime para reforçar a estratégia omnicanal; Reposicionamento de Marcas Exclusivas: aumento da penetração para cerca de 11,5%, com o objetivo de elevar a penetração para 20% até 2020 através de inovação e lançamento de novos produtos; Forte diluição das despesas operacionais de 1,5 p.p. no 4T18, resultado da redução das despesas de pessoal e controle rigoroso das despesas gerais. No ano, as despesas foram diluídas em 0,8 p.p. e houve redução nominal de 2,2%, apesar da inflação no período; Significativa expansão do EBITDA ajustado de 21,2%, totalizando R$ 400 milhões no trimestre. A evolução da margem foi de 0,8 p.p., totalizando 5,5%. No ano, o EBITDA ajustado atingiu R$ 1,5 bilhão (+13,0%), com margem de 5,5%, 0,5 p.p. superior a 2017; Lucro líquido atingiu R$ 120 milhões, com margem líquida de 1,6% no 4T18, revertendo o prejuízo do ano anterior. Em 2018 o lucro foi quase 5x superior ao de 2017, totalizando R$ 246 milhões. Assaí: Receita bruta totalizou R$ 7,3 bilhões, mantendo mais um trimestre de forte ritmo de crescimento (+23,6%) e adição de R$ 1,4 bilhão de vendas, com ganhos de market share. No ano, a receita totalizou R$ 24,9 bilhões, uma expressiva evolução de 24,2%, adicionando R$ 4,9 bilhões de vendas em relação a 2017; 1

2 Importante crescimento de 9,9% de vendas mesmas lojas no trimestre, resultado de novas dinâmicas comerciais, campanhas assertivas de marketing e ajustes no sortimento de produtos; Inauguração de 10 novas lojas no trimestre em 6 estados distintos, encerrando o ano com 18 novas unidades e reforçando o compromisso com a manutenção do crescimento para o próximo ano; A margem bruta foi de 16,0% no trimestre, em linha com a margem bruta do 4T17. No ano houve expansão de 0,3 p.p. da margem bruta, como reflexo principalmente da maturação acelerada das lojas novas; Forte diluição das despesas operacionais de 0,6 p.p. no 4T18, mesmo com o processo acelerado de expansão das lojas, resultado da maior eficiência das despesas; O EBITDA ajustado alcançou R$ 401 milhões no 4T18, relevante crescimento de 38,7%, com evolução de 0,7 p.p. na margem para 6,0%. Dessa forma, totalizou R$ 1,4 bilhão no ano, 34,1% acima de 2017, e expandindo a margem em 0,4 p.p. para 6,0%; Expansão robusta do lucro líquido de 37,9% para R$ 351 milhões no 4T18, com margem líquida de 5,2%. No ano, o lucro foi de R$ 1,1 bilhão e crescimento de 95,2%, com margem de 4,6%. Perspectivas 2019: Receita líquida: Multivarejo: crescimento mesmas lojas ao redor de 1,0 p.p. acima da inflação IPCA; Assaí: continuidade da forte expansão, com crescimento mesmas lojas ao redor de 2,0 p.p. acima da inflação e receita total superior a 20%. EBITDA: evolução em ambos os negócios, sendo: Multivarejo: evolução da margem EBITDA em cerca de 0,3 p.p. vs 2018 proveniente de (i) projetos de otimização e reposicionamento do portfólio, principalmente Mercado Extra e Compre Bem; e (ii) ganhos de eficiência operacional, principalmente quebra, custos logísticos e crescimento do SG&A em linha com a inflação; Assaí: evolução da margem EBITDA em cerca de 0,3-0,4 p.p. vs 2018 como resultado principalmente da qualidade das lojas abertas nos últimos anos, que têm apresentado uma maturação mais acelerada. Outras receitas e despesas operacionais: manutenção do patamar de 2018, ao redor de R$ 200 milhões por ano. Capex: manutenção do alto nível de investimentos ao redor de R$ 1,7 - R$ 1,8 bilhão, com foco nos projetos de maior retorno relacionados à expansão e otimização dos formatos, sendo: Assaí: abertura de 15 a 20 lojas Pão de Açúcar: continuidade das reformas de 10 a 15 lojas e retomada do processo de expansão da bandeira Proximidade e negócios especializados: abertura de no mínimo 15 lojas e continuidade do plano de modernização de drogarias e expansão de postos Supermercado Extra: continuidade da revitalização de lojas em Mercado Extra e conversões em Compre Bem, totalizando cerca de 100 lojas de Extra Super reformadas e convertidas Malls: iniciativas para melhorar o custo de ocupação, principalmente no Extra Hiper. Transformação Digital: foco em inovação e aceleração da estratégia omnicanal, oferecendo aos clientes soluções cada vez mais personalizadas, com o objetivo de garantir uma melhor experiência de compra aos consumidores; Aplicativos de fidelidade Cliente Mais e Clube Extra: ampliar significativamente a base de clientes ativos e aumentar a relevância do aplicativo para esses usuários, além de maximizar o potencial da participação da indústria dentro da plataforma; Manter a liderança na operação de food e-commerce no Brasil: aceleração do ritmo de crescimento apresentado em 2018 e da taxa de conversão dos pedidos, com evolução do nível de serviço através de: - Maior eficiência operacional; - Fortalecimento do Express e Clique e Retire no Pão de Açúcar e expansão desses serviços para o Extra, totalizando mais de 120 lojas com esses conceitos até o final do ano; - Expansão da plataforma Adega, lançada em 2018, garantindo uma experiência omnicanal. 2

3 o o o Cheftime: rollout para 30 lojas Pão de Açúcar, 3 Minuto Pão de Açúcar e ampliação da venda via e-commerce até o 1T19, com continuidade da expansão na Grande São Paulo até o final do ano; Início da operação da plataforma multisserviços James Delivery (last miler) em São Paulo no 2T19 e expansão para 10 cidades até o final do ano; Evolução da oferta dos meios de pagamentos digitais. 3

4 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO O ano de 2018 trouxe excelentes resultados para o GPA. Registramos importantes ganhos de market share e resultados consistentes para os negócios do Grupo. A expansão acelerada de lojas do Assaí nos últimos anos resultou em um forte desempenho de vendas e expressiva evolução do lucro. No Multivarejo houve uma melhora sequencial de vendas, com maior rentabilidade. Nosso portfólio multicanal, multiformato e multiregião, aliado a um processo de otimização do portfólio de lojas, com iniciativas de conversão, renovação e novos conceitos, garantiu uma melhor oferta de produtos e serviços aos nossos(as) clientes, fortalecendo seu poder de escolha. Avançamos, também, no processo de transformação digital dos nossos negócios, reforçando o pioneirismo do GPA em frentes como o e- commerce alimentar e os programas de fidelidade do Grupo, que nos garantiu uma maior eficiência em busca de novas fontes de receita. Mesmo em um cenário macroeconômico ainda em recuperação, mantivemos um alto patamar de investimento no ano: foram mais de R$ 1,7 bilhão, volume 28,8% superior a 2017, o que reforça nossa confiança na execução da nossa estratégia de negócios e na recuperação do cenário econômico brasileiro. Registramos R$ 53,6 bilhões de faturamento bruto no ano, um crescimento de 10,7% com relação a 2017, e ganhos de market share no Multivarejo e no Assaí, com uma evolução sequencial dos resultados que levou o lucro líquido do GPA Alimentar a mais do que dobrar de patamar, totalizando R$ 1,3 bilhão no ano. No Assaí, o ano de 2018 foi marcado pelo sólido e elevado crescimento de vendas, com reforço da presença no território nacional. A bandeira chegou à marca de 144 lojas, mantendo o ritmo acelerado de aberturas: foram 18 novas unidades. A alta assertividade da localização dessas lojas levou a um desempenho acima do esperado e melhor venda por m 2 dos últimos 5 anos. Além disso, o Assaí passou a compor a lista das Marcas Brasileiras Mais Valiosas no ranking da Interbrand. Já o Multivarejo apresentou importante evolução do ritmo de crescimento da receita como resultado do maior dinamismo comercial, evolução do posicionamento das bandeiras e maior penetração das ferramentas de fidelização e personalização Meu Desconto e Meus Prêmios. Ao longo do ano, os formatos Extra Super e Proximidade tiveram uma significativa aceleração de desempenho, ao lado da manutenção do alto patamar de rentabilidade da bandeira Pão de Açúcar. Promovemos importantes ajustes no portfólio, com evoluções dentro dos próprios formatos: 15 lojas do Pão de Açúcar foram revitalizadas, totalizando 20 lojas renovadas para o novo modelo, totalmente voltado ao aprimoramento da experiência de compra e ao fortalecimento da proposta de valor da bandeira. Outros 23 Extra Super foram remodelados para o conceito da bandeira Mercado Extra e mais 13 foram convertidos para Compre Bem, que já apresentam crescimentos expressivos pós conversão. Outra ação assertiva foi o reposicionamento do nosso portfólio de Marcas Exclusivas, com foco prioritário em melhoria da qualidade e competitividade de preços, que tem levado a um aumento da participação desses produtos nos formatos Super, Hiper e Proximidade. Além disso, tem contribuído para o fortalecimento da nossa competitividade nos mercados regionais e processo de fidelização de clientes. Lançamos, em 2018, 500 novos produtos, suportados por um novo modelo de comunicação e campanhas promocionais. Criamos em 2018 uma diretoria de Transformação Digital e aproximamos nossa relação com startups de foodtech. Prospectamos mais de 350 empresas do setor e essa atuação resultou em uma parceria com a Cheftime, serviço online de assinatura e venda de kits gastronômicos, e a aquisição do James Delivery, plataforma multisserviços de encomenda 4

5 e entrega de produtos diversos. Inauguramos, ainda, o Pão de Açúcar Adega, plataforma que integra um e-commerce exclusivo de vinhos com entrega em todo o Brasil, a um aplicativo e uma loja física (na cidade de São Paulo), garantindo uma experiência omnicanal aos consumidores(as). Olhar para o futuro também significa ter uma gestão integrada às diretrizes de sustentabilidade, avaliando riscos e identificando oportunidades para gerar valor a todos os públicos com quem nos relacionamos. Como agente de transformação e elo de uma cadeia, temos uma gestão de compras responsável, contemplando aspectos de preservação de espécies, bem-estar animal, combate ao desmatamento e verificação das condições de trabalho. Contamos com um time engajado e diverso de mais de 100 mil colaboradores e colaboradoras em todo o país. Conseguimos ultrapassar o patamar de mais de 30% de mulheres em cargos de liderança (gerência e acima) e aumentamos em 21% o número de colaboradores e colaboradoras com deficiência em nosso quadro. Consistente com nosso compromisso com a diversidade, lançamos um Manifesto da Alta Liderança Masculina para Equidade de Gêneros e criamos dois outros Grupos de Afinidade, de Equidade Racial e LGBTI+, para além do Comitê de Equidade de Gêneros, já existente desde Todas essas ações, ao lado das iniciativas voltadas à valorização da nossa gente, consumo consciente, preservação dos elos da cadeia produtiva, do meio ambiente e engajamento com a sociedade reforçam os pilares que norteiam a nossa estratégia de negócios. Encerramos 2018 com uma evolução muito positiva, resultados consistentes e sustentáveis em nossos negócios, conquistas que refletem o engajamento e capacidade de todo o time. Seguimos trabalhando para garantir um portfólio de lojas adequado às necessidades dos consumidores(as), produtos e iniciativas que ofereçam as melhores possibilidades de escolha aos nossos acionistas, fornecedores, colaboradores(as) e, principalmente, foco permanente nos nossos(as) clientes. Peter Estermann Diretor-Presidente 5

6 I. Desempenho Financeiro Consolidado Alimentar Multivarejo Assaí (R$ milhões) (1) 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ Receita Bruta ,1% ,1% ,2% ,6% Receita Líquida ,0% ,0% ,5% ,0% Lucro Bruto ,1% ,1% ,5% ,8% Margem Bruta 22,8% 25,5% -2,7 p.p. 22,8% 25,5% -2,7 p.p. 27,0% 31,2% -4,2 p.p. 18,2% 18,1% 0,1 p.p. Desp. com Vendas, Gerais e Adm. (2.288) (2.245) 1,9% (2.288) (2.245) 1,9% (1.612) (1.661) -3,0% (677) (584) 15,8% % da Receita Líquida 16,3% 18,0% -1,7 p.p. 16,3% 18,0% -1,7 p.p. 22,0% 23,5% -1,5 p.p. 10,1% 10,7% -0,6 p.p. EBITDA (2) ,7% ,3% ,6% ,9% Margem EBITDA 7,0% 6,0% 1,0 p.p. 6,6% 6,3% 0,3 p.p. 5,2% 5,6% -0,4 p.p. 8,1% 7,4% 0,7 p.p. EBITDA Ajustado (2)(3) ,4% ,4% ,3% ,5% Margem EBITDA Ajustada 7,2% 7,4% -0,2 p.p. 6,8% 7,7% -0,9 p.p. 5,5% 8,0% -2,5 p.p. 8,1% 7,4% 0,7 p.p. Resultado Financeiro Líquido (60) (206) -70,7% (60) (206) -70,7% (44) (199) -77,9% (16) (7) 126,0% % da Receita Líquida 0,4% 1,6% -1,2 p.p. 0,4% 1,6% -1,2 p.p. 0,6% 2,8% -2,2 p.p. 0,2% 0,1% 0,1 p.p. Lucro dos Acionistas Controladores - op. em continuidade ,1% ,1% 120 (4) n.a ,9% Margem Líquida-op. em continuidade 3,8% 1,7% 2,1 p.p. 3,4% 2,0% 1,4 p.p. 1,6% -0,1% 1,7 p.p. 5,2% 4,7% 0,5 p.p. Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores - op. em continuidade e descontinuadas Margem Líquida- op. em continuidade e descontinuadas ,8% ,1% n.a ,9% 3,0% 2,3% 0,7 p.p. 3,3% 2,0% 1,3 p.p. 1,5% 0,0% 1,5 p.p. 5,2% 4,7% 0,5 p.p. Lucro Bruto e EBITDA Ajustado excluindo efeitos não recorrentes (*) Consolidado Alimentar Multivarejo Assaí (R$ milhões) (1) 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ Lucro Bruto - excl. efeitos não recorrentes (*) ,3% ,3% ,2% ,4% Margem Bruta - excl.efeitos não recorrentes (*) 21,8% 22,7% -0,9 p.p. 21,8% 22,7% -0,9 p.p. 27,0% 27,9% -0,9 p.p. 16,0% 16,0% 0,0 p.p. EBITDA Ajustado (2)(3) - excl.efeitos não ,1% ,4% ,2% ,7% recorrentes (*) Margem EBITDA Ajustada - excl. efeitos não recorrentes (*) 6,1% 4,6% 1,5 p.p. 5,7% 5,0% 0,7 p.p. 5,5% 4,7% 0,8 p.p. 6,0% 5,3% 0,7 p.p. (1) Os somatórios e percentuais podem não conferir devido a arredondamentos. Todas as margens foram calculadas como percentual da receita líquida. (2) Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. (3) Ajustado pelas Outras Despesas e Receitas Operacionais. (*) Exclui os efeitos não recorrentes. No 4T18 esses efeitos totalizaram R$ 145 milhões no Assaí, composto por R$ 78 milhões de créditos integralmente relacionados aos 9M18 (portanto de natureza não recorrente no trimestre e recorrente no ano), e R$ 67 milhões de créditos relacionados a períodos anteriores a 2018, de natureza não recorrente no trimestre e no ano, em complemento aos valores já registrados. No 4T17 esses efeitos totalizaram R$ 350 milhões, sendo R$114 milhões no Assaí, composto por créditos integralmente relacionados aos 9M17 (portanto de natureza não recorrente no trimestre e recorrente no ano), e R$ 236 milhões no Multivarejo, dos quais R$ 246 milhões relativos a créditos fiscais relacionados a anos anteriores e - R$ 10 milhões referentes ao impacto relativo a baixa de estoque e franquia decorrente do incêndio com o Centro de Distribuição de Osasco em dez/

7 Consolidado Alimentar Multivarejo Assaí (R$ milhões) (1) Δ Δ Δ Δ Receita Bruta ,7% ,7% ,1% ,2% Receita Líquida ,7% ,7% ,1% ,2% Lucro Bruto ,1% ,1% ,1% ,0% Margem Bruta 23,4% 24,6% -1,2 p.p. 23,4% 24,6% -1,2 p.p. 27,9% 30,7% -2,8 p.p. 18,2% 16,0% 2,2 p.p. Desp. com Vendas, Gerais e Adm. (8.354) (8.061) 3,6% (8.354) (8.061) 3,6% (5.996) (6.132) -2,2% (2.358) (1.929) 22,2% % da Receita Líquida 16,9% 18,1% -1,2 p.p. 16,9% 18,1% -1,2 p.p. 22,6% 23,4% -0,8 p.p. 10,3% 10,5% -0,2 p.p. EBITDA (2) ,5% ,0% ,9% ,3% Margem EBITDA 6,2% 5,2% 1,0 p.p. 6,3% 5,5% 0,8 p.p. 4,9% 5,5% -0,6 p.p. 7,9% 5,4% 2,5 p.p. EBITDA Ajustado (2)(3) ,4% ,8% ,5% ,4% Margem EBITDA Ajustada 6,6% 6,5% 0,1 p.p. 6,7% 6,8% -0,1 p.p. 5,7% 7,6% -1,9 p.p. 7,9% 5,6% 2,3 p.p. Resultado Financeiro Líquido (474) (730) -35,0% (474) (730) -35,0% (429) (682) -37,1% (46) (48) -5,2% % da Receita Líquida 1,0% 1,6% -0,6 p.p. 1,0% 1,6% -0,6 p.p. 1,6% 2,6% -1,0 p.p. 0,2% 0,3% -0,1 p.p. Lucro dos Acionistas Controladores - op. em continuidade ,3% ,1% ,5% ,2% Margem Líquida-op. em continuidade 2,5% 1,0% 1,5 p.p. 2,6% 1,3% 1,3 p.p. 0,9% 0,2% 0,7 p.p. 4,6% 2,9% 1,7 p.p. Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores - op. em continuidade e descontinuadas Margem Líquida- op. em continuidade e descontinuadas ,0% ,7% ,0% ,2% 2,4% 1,3% 1,1 p.p. 2,6% 1,3% 1,3 p.p. 0,8% 0,1% 0,7 p.p. 4,6% 2,9% 1,7 p.p. Lucro Bruto e EBITDA Ajustado excluindo efeitos não recorrentes (*) Consolidado Alimentar Multivarejo Assaí (R$ milhões) (1) Δ Δ Δ Δ Lucro Bruto - excl. efeitos não recorrentes (*) ,6% ,6% ,1% ,3% Margem Bruta - excl.efeitos não recorrentes (*) 22,4% 23,0% -0,6 p.p. 22,4% 23,0% -0,6 p.p. 27,7% 28,0% -0,3 p.p. 16,3% 16,0% 0,3 p.p. EBITDA Ajustado (2)(3) - excl.efeitos não ,8% ,3% ,0% ,1% recorrentes (*) Margem EBITDA Ajustada - excl. efeitos não recorrentes (*) 5,7% 4,9% 0,8 p.p. 5,8% 5,2% 0,6 p.p. 5,5% 5,0% 0,5 p.p. 6,0% 5,6% 0,4 p.p. (1) Os somatórios e percentuais podem não conferir devido a arredondamentos. Todas as margens foram calculadas como percentual da receita líquida. (2) Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. (3) Ajustado pelas Outras Despesas e Receitas Operacionais. (*) Exclui os efeitos não recorrentes. Em 2018 esses efeitos totalizaram R$ 436 milhões no Assaí, composto por R$ 369 milhões de estorno da provisão de créditos de ICMS ST relacionado a períodos anteriores a 2018 no 2T18 e R$ 67 milhões de complemento desses créditos no 4T18. No Multivarejo os efeitos de 2018 referem-se a venda a terceiros de parte dos créditos fiscais relacionados à exclusão do ICMS das bases de cálculo de PIS/COFINS, no montante líquido de R$ 45 milhões. Em 2017 foram reconhecidos no Multivarejo R$ 714 milhões de créditos fiscais relacionados a anos anteriores e -R$ 10 milhões referentes ao impacto relativo a baixa de estoque e franquia decorrente do incêndio com o Centro de Distribuição de Osasco em dez/

8 DESEMPENHO OPERACIONAL POR NEGÓCIO Multivarejo 4T18 A receita bruta totalizou R$ 7,9 bilhões, com crescimento mesmas lojas de 4,5%, mantendo o patamar de um dígito médio registrado desde março. Destaque para a significativa aceleração de desempenho dos formatos Extra Super e Proximidade. O lucro bruto atingiu R$ 2,0 bilhões, com margem de 27,0%, refletindo a continuidade do dinamismo comercial implementado desde o final do 1T18. O patamar de margem bruta do trimestre reflete um nível adequado de competitividade. As despesas com vendas, gerais e administrativas alcançaram R$ 1,6 bilhão, queda relevante de 3,0% e diluição de 1,5 p.p. em relação ao 4T17. Destaque principalmente para a redução das despesas de pessoal como reflexo do programa de eficiência operacional e da reforma trabalhista, e controle rigoroso das despesas gerais. O EBITDA ajustado totalizou R$ 400 milhões, expressivo crescimento de 21,2%, como resultado do aumento das vendas aliado à disciplina e controle das despesas operacionais. A margem EBITDA ajustada expandiu 0,8p.p. e alcançou 5,5%, refletindo a consistência do resultado ao longo do ano. O lucro líquido atingiu R$ 120 milhões, com margem de 1,6%, revertendo o prejuízo do 4T Em 2018 a receita bruta totalizou R$ 28,7 bilhões e apresentou o melhor desempenho dos últimos anos, impulsionado pela (i) assertividade das iniciativas que trouxeram maior dinamismo comercial, (ii) evolução no posicionamento das bandeiras e (iii) maior penetração das ferramentas de fidelização e personalização Meu Desconto e Meus Prêmios. O lucro bruto excluindo os efeitos não recorrentes totalizou R$ 7,3 bilhões, com margem de 27,7%, refletindo o nível de competitividade adequado das bandeiras, que resultou na retomada de crescimento da receita e ganhos em participação de mercado. As despesas operacionais totalizaram R$ 6,0 bilhões, redução de 2,2% em relação a 2017, mesmo com a aceleração da inflação ao longo do ano. As mesmas iniciativas mencionadas no comentário do trimestre, acima, permitiram a captura de ganhos durante o ano. O EBITDA ajustado excluindo os efeitos não recorrentes totalizou R$ 1,5 bilhão, evolução de 13,0% frente a A margem totalizou 5,5%, crescimento de 0,5 p.p. vs 2017, e alcançou o guidance do ano. O lucro líquido das operações em continuidade totalizou R$ 246 milhões, um crescimento de 4,8 vezes o lucro de

9 Assaí 4T18 No 4T18 o Assaí registrou novamente um sólido e elevado crescimento de vendas brutas de 23,6%, totalizando R$ 7,3 bilhões, confirmando a consistência do desempenho apresentado nos últimos períodos com continuidade da evolução em volume, fluxo de clientes e ganhos de market share. O lucro bruto excluindo os créditos fiscais não recorrentes somou R$ 1,1 bilhão, com margem de 16,0%, em linha com o 4T17. As despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram crescimento significativamente inferior à evolução das vendas, mesmo com o processo acelerado de expansão de lojas. Essas despesas atingiram 10,1% da receita líquida e apresentaram uma diluição de 0,6 p.p. decorrente do aumento de vendas mesmas lojas e lojas novas, projetos de melhorias operacionais e ganhos de produtividade. O EBITDA ajustado excluindo os créditos de impostos registrou expressivo crescimento de 38,7%, atingindo R$ 401 milhões. A margem EBITDA cresceu 0,7 p.p. alcançando 6,0%. O lucro líquido atingiu R$ 351 milhões, crescimento de 37,9%, com margem de 5,2% No ano o Assaí registrou faturamento bruto de R$ 24,9 bilhões, forte evolução de 24,2% e de 6,3% no conceito mesmas lojas ex-conversões, como resultado do sucesso das estratégias comerciais da bandeira e ganhos de volume e fluxo de clientes. O lucro bruto excluindo os créditos fiscais não recorrentes totalizou R$ 3,7 bilhões e margem de 16,3%. Esse patamar reflete a maturação das lojas advindas da expansão dos últimos anos, além do retorno da inflação de alimentos. As despesas com vendas, gerais e administrativas como percentual da receita apresentaram redução de 0,2 p.p em relação a 2017, como resultado da maturação mais acelerada das lojas abertas nos últimos anos. Em 2018, o EBITDA ajustado excluindo créditos fiscais não recorrentes totalizou R$ 1,4 bilhão, significativa melhoria de 34,1% em relação a Com forte evolução de 0,4 p.p comparada a 2017, a margem EBITDA atingiu 6,0%, permitindo superar o guidance dado para o ano de 5,8-5,9%. O lucro líquido totalizou R$ 1,1 bilhão, com aumento de 95,2%, e margem líquida alcançou 4,6%. 9

10 DESEMPENHO FINANCEIRO Outras Receitas e Despesas No trimestre, as Outras Receitas e Despesas totalizaram R$ 23 milhões, líquidas de efeitos negativos e positivos, principalmente relativas a: - R$ 143 milhões de contingências relacionadas a autuações de INSS (data base ) e ICMS (2001 e ); - R$ 47 milhões de reestruturação, principalmente decorrente do fechamento de lojas; - Ganho de R$ 167 milhões na venda de ativos. Em 2018 houve uma redução relevante das Outras Despesas e Receitas Operacionais de 62,8% ou R$ 364 milhões, totalizando uma despesa de R$ 215 milhões. Esse montante de outras despesas é representativo do patamar esperado para os próximos anos e reflete um adequado nível de provisionamento de contingências. Resultado Financeiro No trimestre, o resultado financeiro totalizou R$ 60 milhões, equivalente a 0,4% da receita líquida, redução de 1,2 p.p. em relação ao 4T17. As linhas custo da dívida e antecipação de recebíveis permaneceram praticamente estáveis como percentual da receita líquida em relação ao 4T17. As principais variações ocorreram em função de alguns fatores extraordinários que contribuíram positivamente, sendo: (i) atualização monetária que afetou as linhas de receitas financeiras; e (ii) atualizações de contingências e outras despesas financeiras. No ano, o resultado financeiro totalizou R$ 474 milhões, representando 1,0% da receita líquida, melhoria de 0,6 p.p. em relação ao ano anterior e em linha com o guidance para o ano. A redução é explicada principalmente pelo menor nível de juros no período (CDI passou de uma média de 9,6% em 2017 para 6,5% em 2018), além dos efeitos acima mencionados. Lucro líquido No segmento Alimentar, o lucro líquido dos acionistas controladores das operações em continuidade totalizou R$ 471 milhões no 4T18, 88,1% superior ao 4T17 e margem de 3,4%. No Multivarejo o lucro atingiu R$ 120 milhões, com margem líquida de 1,6%, revertendo o prejuízo do 4T17. Já no Assaí houve evolução de 37,9% do lucro líquido, que atingiu R$ 351 milhões e margem de 5,2%. No ano, o lucro líquido dos acionistas controladores do segmento alimentar, considerando as operações em continuidade, atingiu R$ 1,3 bilhão, dobrando a margem líquida para 2,6%. Houve crescimento relevante no Multivarejo, que alcançou lucro de R$ 246 milhões, 4,8 vezes o lucro de 2017, e no Assaí, que praticamente dobrou o lucro anual e atingiu R$ 1,1 bilhão. O lucro líquido consolidado dos acionistas controladores, considerando as operações em continuidade e as descontinuadas, atingiu R$ 1,2 bilhão (+106,0%) e margem de 2,4% (+1,1 p.p.). 10

11 Lucro por Ação No ano de 2018, o lucro por ação ordinária foi de R$ 4,19870 e de R$ 4,60961 por ação preferencial. Dívida líquida A dívida líquida ajustada pelo saldo de recebíveis não antecipados totalizou R$ 973 milhões. A Companhia segue com baixo nível de alavancagem, com o indicador dívida líquida / EBITDA de -0,32x. A posição de caixa contabilizou R$ 4,4 bilhões e saldo de recebíveis não antecipados de R$ 96 milhões, somando R$ 4,5 bilhões em disponibilidade de recursos. A Companhia ainda conta com R$ 1,8 bilhão de linhas de crédito préaprovadas/confirmadas. Investimentos No trimestre os investimentos do segmento alimentar totalizaram R$ 598 milhões, superior em 68,7% o 4T17 principalmente em função da continuidade da expansão orgânica do Assaí com 10 aberturas de lojas, reformas de 3 lojas do Pão de Açúcar e revisão do posicionamento dos supermercados Extra por meio da conversão de 13 lojas (12 Extra Super e um Extra Hiper) para Compre Bem e 13 revitalizações de Extra Super para Mercado Extra. Em 2018, os investimentos no segmento alimentar somaram R$ 1,7 bilhão, superior em 28,8% em relação a 2017, com destaque para: o Expansão do Assaí: foram abertas 18 lojas, sendo 16 orgânicas e 2 por conversão de Extra Hiper; o Reformas nas lojas Pão de Açúcar: 15 lojas renovadas no conceito Geração 7, totalizando 20 lojas nesse conceito; o Reposicionamento do Extra Super: foram revitalizadas 23 lojas para Mercado Extra; o Conversões para Compre Bem: foram convertidas 13 lojas para a bandeira Compre Bem, sendo 12 por conversão de Extra Super e 1 por conversão do Extra Hiper. A Companhia manteve seu foco na adequação do portfólio de lojas buscando reforçar a presença multicanal, multiformato e multiregião, mais aderente à demanda do mercado consumidor. Com isso, nos últimos 5 anos a participação do Assaí no segmento alimentar passou de 20% para 46% em função da abertura orgânica de 52 lojas e 19 conversões de Extra Hiper. No varejo, os destaques foram: (i) a modernização dos ativos por meio da reforma de 95 lojas Pão de Açúcar nos últimos 2 anos, sendo 20 no conceito G7, (ii) reposicionamento do Extra Super por meio da revitalização de 23 lojas para Mercado Extra e 13 lojas para Compre Bem em 2018, (iii) abertura de 66 lojas Minuto Pão de Açúcar desde 2014 e (iv) busca por maior rentabilização da área das lojas do Hipermercado. Para mais detalhes acerca dos Projetos Compre Bem e Mercado Extra, vide página

12 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 1. Balanço Patrimonial BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO Consolidado Alimentar (R$ milhões) Ativo Circulante Caixas e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Cartões de Crédito Tickets de vendas e duplicatas a receber Provisão para Devedores Duvidosos (5) (4) (6) (5) (4) (6) Provenientes de Acordos Comerciais Estoques Tributos a Recuperar Ativos Disponíveis para Venda Despesas Antecipadas e Outras Contas a Receber Ativo Não Circulante Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Cartões de Crédito Tributos a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Partes Relacionadas Depósitos para Recursos Judiciais Despesas Antecipadas e Outros Investimentos Imobilizado Intangível TOTAL DO ATIVO PASSIVO Consolidado Alimentar Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Debêntures Salário e Encargos Sociais Impostos e Contribuições a Recolher Dividendos Propostos Financiamento Compra de Imóveis Aluguéis a Pagar Partes Relacionadas Propaganda Provisão para Reestruturação Receitas Antecipadas Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda Outros Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Impostos Parcelados Provisão para Demandas Judiciais Receitas Antecipadas Provisão para perda de investimento em associadas Outros Patrimônio Líquido Capital Social Reservas de Capital Reservas de Lucro Outros resultados Abrangentes no Patrimonio (66) (83) (49) (66) (83) (29) Participação de Acionistas não Controladores (0) TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

13 2.1 Demonstração de Resultado do Exercício - 4 o Trimestre 2018 Consolidado Alimentar Multivarejo (1) Assaí R$ - Milhões 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ 4T18 4T17 Δ Receita Bruta ,1% ,1% ,2% ,6% Receita Líquida ,0% ,0% ,5% ,0% Custo das Mercadorias Vendidas (10.804) (9.302) 16,1% (10.804) (9.302) 16,1% (5.328) (4.846) 10,0% (5.476) (4.456) 22,9% Depreciação (Logística) (12) (14) -14,4% (12) (14) -14,4% (9) (12) -24,1% (3) (2) 57,3% Lucro Bruto ,1% ,1% ,5% ,8% Despesas com Vendas (1.973) (1.948) 1,3% (1.973) (1.948) 1,3% (1.406) (1.440) -2,4% (567) (508) 11,8% Despesas Gerais e Administrativas (315) (298) 5,7% (315) (298) 5,7% (205) (221) -7,1% (110) (77) 42,8% Desp. com Vendas, Gerais e Adm. (2.288) (2.245) 1,9% (2.288) (2.245) 1,9% (1.612) (1.661) -3,0% (677) (584) 15,8% Resultado da Equiv. Patrimonial (2) 85 (36) n.a ,8% ,8% - - n.a. Outras Despesas e Receitas Operacionais (23) (175) -87,1% (23) (175) -87,1% (21) (173) -87,8% (2) (2) -34,0% Depreciação e Amortização (215) (204) 5,1% (215) (204) 5,1% (153) (155) -1,4% (62) (49) 25,5% EBIT - Lucro operac. antes do result. financeiro e impostos ,7% ,1% ,9% ,3% Receitas Financeiras ,4% ,4% ,9% ,1% Despesas Financeiras (165) (252) -34,7% (165) (252) -34,7% (136) (233) -41,5% (28) (19) 48,9% Resultado Financeiro Líquido (60) (206) -70,7% (60) (206) -70,7% (44) (199) -77,9% (16) (7) 126,0% Lucro (Prejuízo) Operacional Antes I.R ,7% ,3% ,9% ,4% Imposto de Renda (166) (119) 39,3% (166) (119) 39,3% (53) (31) 71,0% (113) (88) 28,0% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - operações em continuidade ,9% ,0% 120 (4) n.a ,9% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - operações descontinuadas (239) 178 n.a. (12) 4 n.a. (12) 4 n.a. - - n.a. Lucro Líquido Companhia Consolidado ,9% ,0% n.a ,9% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade (3) ,1% ,1% 120 (4) n.a ,9% Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores - op. descontinuadas (3) (114) 75 n.a. (12) 4 n.a. (12) 4 n.a. - - n.a. Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores Consolidado (3) ,8% ,1% n.a ,9% Participação de Acionistas Não Controladores - op. em continuidade 0 - n.a. 0 - n.a. 0 - n.a. - - n.a. Participação de Acionistas Não Controladores - op. descontinuadas (125) 102 n.a (0) - n.a. (0) - n.a. - - n.a. Participação de Acionistas Não Controladores Consolidado (125) 102 n.a (0) - n.a. (0) - n.a. - - n.a. EBITDA - Lucro oper. antes da depr.,result. financeiro e impostos ,7% ,3% ,6% ,9% EBITDA Ajustado (4) - ex efeitos não reccorentes (*) ,1% ,4% ,2% ,7% % da Receita Líquida Consolidado Alimentar Multivarejo (1) Assaí 4T18 4T17 4T18 4T17 4T18 4T17 4T18 4T17 Lucro Bruto 22,8% 25,5% 22,8% 25,5% 27,0% 31,2% 18,2% 18,1% Despesas com Vendas 14,1% 15,6% 14,1% 15,6% 19,2% 20,4% 8,5% 9,3% Despesas Gerais e Administrativas 2,2% 2,4% 2,2% 2,4% 2,8% 3,1% 1,6% 1,4% Desp. com Vendas, Gerais e Adm. 16,3% 18,0% 16,3% 18,0% 22,0% 23,5% 10,1% 10,7% Resultado da Equiv. Patrimonial (2) 0,6% -0,3% 0,2% 0,1% 0,4% 0,1% 0,0% 0,0% Outras Despesas e Receitas Operacionais -0,2% -1,4% -0,2% -1,4% -0,3% -2,4% 0,0% 0,0% Depreciação e Amortização 1,5% 1,6% 1,5% 1,6% 2,1% 2,2% 0,9% 0,9% EBIT 5,4% 4,3% 5,0% 4,6% 3,0% 3,2% 7,2% 6,4% Resultado Financeiro Líquido 0,4% 1,6% 0,4% 1,6% 0,6% 2,8% 0,2% 0,1% Lucro (Prejuízo) Operacional Antes I.R. 5,0% 2,6% 4,5% 3,0% 2,4% 0,4% 6,9% 6,3% Imposto de Renda -1,2% -1,0% -1,2% -1,0% -0,7% -0,4% -1,7% -1,6% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - op. em continuidade 3,8% 1,7% 3,4% 2,0% 1,6% -0,1% 5,2% 4,7% Lucro Líquido Companhia Consolidado 2,1% 3,1% 3,3% 2,0% 1,5% 0,0% 5,2% 4,7% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade (3) 3,8% 1,7% 3,4% 2,0% 1,6% -0,1% 5,2% 4,7% Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores Consolidado (3) 3,0% 2,3% 3,3% 2,0% 1,5% 0,0% 5,2% 4,7% Participação de Acionistas Não Controladores - op. em continuidade 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Participação de Acionistas Não Controladores Consolidado -0,9% 0,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EBITDA 7,0% 6,0% 6,6% 6,3% 5,2% 5,6% 8,1% 7,4% EBITDA Ajustado (4) - ex efeitos não reccorentes (*) 6,1% 4,6% 5,7% 5,0% 5,5% 4,7% 6,0% 5,3% (1) Multivarejo inclui o resultado de Malls e Corporação. (2) O resultado da equivalência patrimonial da Cdiscount está considerado no Consolidado e não nos segmentos de Varejo e Atacado de Autosserviço. (3) Lucro líquido após participação de acionistas não controladores. (4) Ajustado pelas Outras Despesas e Receitas Operacionais. (* ) Exclui os efeitos não recorrentes dos períodos. 13

14 2.2 Demonstração de Resultado do Exercício Ano de 2018 Consolidado Alimentar Multivarejo (1) Assaí R$ - Milhões Δ Δ Δ Δ Receita Bruta ,7% ,7% ,1% ,2% Receita Líquida ,7% ,7% ,1% ,2% Custo das Mercadorias Vendidas (37.786) (33.591) 12,5% (37.786) (33.591) 12,5% (19.060) (18.110) 5,2% (18.725) (15.482) 21,0% Depreciação (Logística) (49) (54) -9,1% (49) (54) -9,1% (39) (48) -18,3% (10) (6) 66,6% Lucro Bruto ,1% ,1% ,1% ,0% Despesas com Vendas (7.297) (7.027) 3,8% (7.297) (7.027) 3,8% (5.250) (5.335) -1,6% (2.048) (1.693) 21,0% Despesas Gerais e Administrativas (1.057) (1.034) 2,2% (1.057) (1.034) 2,2% (746) (797) -6,4% (311) (237) 31,3% Desp. com Vendas, Gerais e Adm. (8.354) (8.061) 3,6% (8.354) (8.061) 3,6% (5.996) (6.132) -2,2% (2.358) (1.929) 22,2% Resultado da Equiv. Patrimonial (2) 33 (88) n.a ,9% ,9% - - n.a. Outras Despesas e Receitas Operacionais (215) (579) -62,8% (215) (579) -62,8% (208) (554) -62,4% (7) (26) -71,3% Depreciação e Amortização (840) (779) 7,8% (840) (779) 7,8% (608) (603) 0,8% (232) (175) 32,0% EBIT - Lucro operac. antes do result. financeiro e impostos ,0% ,4% ,5% ,7% Receitas Financeiras ,6% ,6% ,7% ,6% Despesas Financeiras (705) (911) -22,6% (705) (911) -22,6% (622) (826) -24,7% (84) (85) -1,4% Resultado Financeiro Líquido (474) (730) -35,0% (474) (730) -35,0% (429) (682) -37,1% (46) (48) -5,2% Lucro Operacional Antes I.R ,5% ,9% ,6% ,6% Imposto de Renda (449) (298) 50,7% (449) (298) 50,7% 18 (64) n.a. (467) (234) 99,8% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - operações em continuidade ,3% ,1% ,5% ,2% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - operações descontinuadas (75) 356 n.a. (29) (32) -10,0% (29) (32) -11,2% - - n.a. Lucro Líquido Companhia Consolidado ,7% ,6% ,5% ,2% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade (3) ,3% ,2% ,6% ,2% Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores - op. descontinuadas (3) (62) 125 n.a. (29) (32) -10,0% (29) (32) -10,0% - - n.a. Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores Consolidado (3) ,0% ,7% ,0% ,2% Participação de Acionistas Não Controladores - op. em continuidade - - n.a. (0) - n.a. (0) - n.a. - - n.a. Participação de Acionistas Não Controladores - op. descontinuadas (13) 230 n.a. - - n.a. - - n.a. - - n.a. Participação de Acionistas Não Controladores Consolidado (13) 230 n.a. (0) - n.a. (0) - n.a. - - n.a. EBITDA - Lucro oper. antes da depr.,result. financeiro e impostos ,5% ,0% ,9% ,3% EBITDA Ajustado (4) - ex efeitos não reccorentes (*) ,8% ,3% ,0% ,1% % da Receita Líquida Consolidado Alimentar Multivarejo (1) Assaí Lucro Bruto 23,4% 24,6% 23,4% 24,6% 27,9% 30,7% 18,2% 16,0% Despesas com Vendas 14,8% 15,7% 14,8% 15,7% 19,8% 20,4% 8,9% 9,2% Despesas Gerais e Administrativas 2,1% 2,3% 2,1% 2,3% 2,8% 3,0% 1,4% 1,3% Desp. com Vendas, Gerais e Adm. 16,9% 18,1% 16,9% 18,1% 22,6% 23,4% 10,3% 10,5% Resultado da Equiv. Patrimonial (2) 0,1% -0,2% 0,2% 0,1% 0,3% 0,2% 0,0% 0,0% Outras Despesas e Receitas Operacionais -0,4% -1,3% -0,4% -1,3% -0,8% -2,1% 0,0% -0,1% Depreciação e Amortização 1,7% 1,7% 1,7% 1,7% 2,3% 2,3% 1,0% 1,0% EBIT 4,4% 3,3% 4,5% 3,6% 2,5% 3,0% 6,8% 4,5% Resultado Financeiro Líquido 1,0% 1,6% 1,0% 1,6% 1,6% 2,6% 0,2% 0,3% Lucro antes do I.R 3,4% 1,7% 3,5% 2,0% 0,9% 0,4% 6,6% 4,2% Imposto de Renda -0,9% -0,7% -0,9% -0,7% 0,1% -0,2% -2,0% -1,3% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - op. em continuidade 2,5% 1,0% 2,6% 1,3% 0,9% 0,2% 4,6% 2,9% Lucro Líquido Companhia Consolidado 2,4% 1,8% 2,6% 1,3% 0,8% 0,1% 4,6% 2,9% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade (3) 2,5% 1,0% 2,6% 1,3% 0,9% 0,2% 4,6% 2,9% Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores Consolidado (3) 2,4% 1,3% 2,6% 1,3% 0,8% 0,1% 4,6% 2,9% Participação de Acionistas Não Controladores - op. em continuidade 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Participação de Acionistas Não Controladores Consolidado 0,0% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EBITDA 6,2% 5,2% 6,3% 5,5% 4,9% 5,5% 7,9% 5,4% EBITDA Ajustado (4) - ex efeitos não reccorentes (*) 5,7% 4,9% 5,8% 5,2% 5,5% 5,0% 6,0% 5,6% (1) Multivarejo inclui o resultado de Malls e Corporação. (2) O resultado da equivalência patrimonial da Cdiscount está considerado no Consolidado e não nos segmentos de Varejo e Atacado de Autosserviço. (3) Lucro líquido após participação de acionistas não controladores. (4) Ajustado pelas Outras Despesas e Receitas Operacionais. (* ) Exclui os efeitos não recorrentes dos períodos. 14

15 3. Resultado Financeiro Consolidado (R$ milhões) 4T18 4T17 Δ Δ Receitas Financeiras ,4% ,6% Despesas Financeiras (165) (252) -34,7% (705) (911) -22,6% Custo da Dívida (102) (71) 43,7% (390) (498) -21,7% Custo de Antecipação de Recebíveis (53) (52) 1,9% (155) (144) 7,6% Atualizações de contingências e Outras despesas financeiras (10) (129) -92,2% (161) (269) -40,1% Resultado Financeiro Líquido (60) (206) -70,7% (474) (730) -35,0% % da Receita Líquida 0,4% 1,6% -1,2 p.p. 1,0% 1,6% -0,6 p.p. 4. Lucro Líquido Consolidado Alimentar (R$ milhões) 4T18 4T17 Δ Δ 4T18 4T17 Δ Δ EBITDA ,7% ,5% ,3% ,0% Depreciação (Logística) (12) (14) -14,4% (49) (54) -9,1% (12) (14) -14,4% (49) (54) -9,1% Depreciação e Amortização (215) (204) 5,1% (840) (779) 7,8% (215) (204) 5,1% (840) (779) 7,8% Resultado Financeiro (60) (206) -70,7% (474) (730) -35,0% (60) (206) -70,7% (474) (730) -35,0% Lucro (Prejuízo) Operacional antes de IR ,7% ,5% ,3% ,9% Imposto de Renda (166) (119) 39,3% (449) (298) 50,7% (166) (119) 39,3% (449) (298) 50,7% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - operações em continuidade ,9% ,3% ,0% ,1% Lucro (Prejuízo) Líquido - operações descontinuadas (239) 178 n.a. (75) 356 n.a. (12) 4 n.a. (29) (32) -10,0% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia Consolidado ,9% ,7% ,0% ,6% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. descontinuadas ,1% ,3% ,1% ,2% (114) 75 n.a. (62) 125 n.a. (12) 4 n.a. (29) (32) -10,0% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - Consolidado ,8% ,0% ,1% ,7% 15

16 5. Endividamento (R$ milhões) Dívida de Curto Prazo (1.973) (1.250) Empréstimos e Financiamentos (905) (770) Debêntures e Notas Promissórias (1.068) (481) Dívida de Longo Prazo (3.465) (3.309) Empréstimos e Financiamentos (387) (775) Debêntures (3.078) (2.534) Total da Dívida Bruta (5.438) (4.559) Caixa e Aplicações Financeiras Dívida Líquida (1.069) (767) EBITDA (1) Dívida Líquida / EBITDA (1) -0,35x -0,33x Carteira de Recebíveis de Cartão de Crédito não antecipados Dívida Líquida incluindo Recebíveis de Cartão de Crédito não antecipados (973) (366) Dívida Líquida incluindo Recebíveis de Cartão de Crédito não antecipados / EBITDA (1) -0,32x -0,16x (1) EBITDA acumulado dos últimos 12 meses. 16

17 6. Fluxo de Caixa - Consolidado (incluindo Via Varejo) FLUXO DE CAIXA Consolidado (R$ milhões) Lucro (Prejuízo) líquido do exercício Ajuste para reconciliação do lucro líquido Imposto de renda diferido 77 (35) Perda (ganho) na alienação de imobilizado e intangível (40) 247 Depreciação e amortização Juros e variações monetárias Ajuste a valor presente 3 - Resultado de equivalência patrimonial (73) 69 Provisão para demandas judiciais Provisão para baixas e perdas do imobilizado (3) 1 Remuneração baseada em ações Provisão para créditos de liquidação duvidosa Provisão para obsolescência e quebras (6) (1) Receita a apropriar (478) (394) Outras Despesas Operacionais (369) (723) (Aumento) redução de ativos Contas a receber (326) (2.115) Estoques (1.475) (1.505) Impostos a recuperar (1.350) (321) Dividendos recebidos Outros ativos (56) (60) Partes relacionadas Depósitos judiciais (1) (366) (3.006) (3.905) (Aumento) redução de passivos Fornecedores Salarios e encargos sociais Impostos e contr. sociais a recolher 249 (127) Demais contas a pagar Demandas judiciais (1.021) (447) Receita a apropriar (8) Imposto de renda e contribuição social pagos (410) (119) Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades operacionais Aquisição de bens do ativo imobilizado (1.830) (1.402) Aumento no ativo intangível (536) (311) Venda de bens do imobilizado Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades de investimento (1.899) (1.592) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Aumento de capital 3 11 Captação e refinanciamentos Pagamentos de empréstimos e financiamentos (8.747) (9.785) Pagamento de dividendos (351) (101) Aquisição de sociedade (2) (8) Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades de financiamento 42 (2.094) Aumento (redução) de caixa e equivalentes 729 (1.791) Disponibilidades no início do exercício Disponibilidades no fim do exercício Variação no caixa e equivalentes 729 (1.791) 17

18 6.1 Fluxo de Caixa Simplificado Consolidado (incluindo Via Varejo) Consolidado (R$ milhões) Caixa no início do Exercício Fluxo de caixa das atividades operacionais EBITDA Custo da antecipação de recebíveis (806) (668) Capital de giro 348 (561) Var. outros ativos e passivos (757) Fluxo de caixa das atividades de investimentos (1.899) (1.592) Investimento líquido (1.899) (1.592) Variação de caixa após investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamento 42 (2.094) Dividendos e outros (351) (101) Captações líquidas 393 (1.993) Variação de caixa no período 729 (1.791) Caixa no final do Exercício (-) Caixa incluído em "Ativos mantidos à venda e op. Descontinuadas" Caixa conforme balanço patrimonial (excluindo Via Varejo) Nas demonstrações financeiras do GPA em 31 de dezembro de 2018, em consequência do processo atualmente em curso de alienação da participação do GPA no capital da Via Varejo S.A, conforme divulgado no fato relevante de 23 de novembro de 2016, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma, as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas de forma retrospectiva conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Venda de ativo não circulante e operações descontinuadas. Os ativos mantidos para vendas e os passivos a eles relacionados foram reclassificados somente na data de fechamento do balanço. Desta forma, a movimentações das contas patrimoniais acima incluem a Via Varejo, no entanto, a posição final de caixa é reconciliada de forma a mostrar somente as operações continuadas. 18

19 7. Investimentos (CAPEX) Alimentar (R$ milhões) 4T18 4T17 Δ Δ Novas Lojas, Aquisição de Terrenos e Conversões ,9% ,7% Reformas e Manutenção ,3% ,5% Infraestrutura e Outros ,6% ,2% Efeitos não caixa Financiamento de Imobilizado (101) (91) 11,5% (31) 26 n.a. Total ,7% ,8% 8. Segmentação de Vendas por Negócio Segmentação de Vendas Brutas por Negócio (R$ milhões) 4T18 % 4T17 % Δ 2018 % 2017 % Δ Multivarejo ,1% ,6% 3,2% ,5% ,6% 1,1% Pão de Açúcar ,1% ,4% 2,0% ,9% ,0% 3,1% Extra (1) ,0% ,4% 1,4% ,2% ,3% -1,7% Proximidade (2) 343 2,3% 298 2,2% 15,3% ,4% ,4% 8,5% Outros Negócios (3) 725 4,8% 630 4,6% 15,1% ,0% ,9% 12,9% Atacarejo ,9% ,4% 23,6% ,5% ,4% 24,2% Assaí ,9% ,4% 23,6% ,5% ,4% 24,2% Alimentar ,0% ,0% 12,1% ,0% ,0% 10,7% Segmentação de Vendas Líquidas por Negócio (R$ milhões) 4T18 % 4T17 % Δ 2018 % 2017 % Δ Multivarejo ,2% ,5% 3,5% ,6% ,7% 1,1% Pão de Açúcar ,0% ,3% 2,2% ,9% ,9% 3,0% Extra (1) ,8% ,1% 1,5% ,0% ,1% -2,0% Proximidade (2) 321 2,3% 277 2,2% 16,1% ,4% ,4% 9,0% Outros Negócios (3) 713 5,1% 617 4,9% 15,7% ,4% ,2% 13,4% Atacarejo ,8% ,5% 23,0% ,4% ,3% 24,2% Assaí ,8% ,5% 23,0% ,4% ,3% 24,2% Alimentar ,0% ,0% 12,0% ,0% ,0% 10,7% (1) Inclui vendas do Extra Supermercado, Mercado Extra, Extra Hiper e Compre Bem. (2) Inclui vendas do Mini Extra e Minuto Pão de Açúcar. (3) Inclui as vendas dos Postos de Combustíveis, Drogarias, Delivery e receitas provenientes do aluguel de galerias comerciais. Receita Bruta 'Mesmas Lojas' ex calendário 4T Multivarejo 4,5% 3,5% Extra Hiper 3,2% 3,2% Extra Super (*) 4,7% -0,1% Pão de Açúcar 2,2% 2,4% Proximidade 19,1% 7,3% Assaí 9,9% 8,3% Assaí ex-conversões 9,1% 6,3% (*) Inclui vendas do Extra Supermercado, Mercado Extra e Compre Bem. 19

20 9. Composição das Vendas (% sobre Vendas Líquidas) 10. Movimentação de Lojas Por Bandeira Alimentar 31/12/2017 Abertas Abertas por conversão Fechadas Fechadas para conversão 31/12/2018 Assaí Pão de Açúcar Extra Hiper (2) (3) 112 Extra Supermercado (3) (35) 150 Mercado Extra Compre Bem Mini Extra (27) Minuto Pão de Açucar (3) - 79 Negócios especializados (6) Postos de combustíveis (2) - 71 Drogarias (4) Alimentar (41) (38) Área de Vendas (mil m 2 ) Alimentar Nº de Funcionários (mil) Alimentar

21 11. Dados por formato em 31/12/2018 DADOS POR FORMATO EM 31/12/2018 Área de vendas Nº de lojas ( mil m 2 ) Assaí Multivarejo Pão de Açúcar Extra Hipermercado Extra Supermercado (*) Proximidade Negócios Especializados Postos de Combustíveís Drogarias Alimentar (*) Inclui vendas do Extra Supermercado, Mercado Extra e Compre Bem. 21

22 Teleconferência e Webcast sobre os Resultados do 4T18 Quinta-Feira, 21 de fevereiro de :30h (horário de Brasília) 9:30h (NY) 14:30h (Londres) Conferência em Português (idioma original) +55 (11) Conferência em inglês (tradução simultânea) +1 (412) ou +1 (844) Webcast: Replay Código para áudio em português: # Código para áudio em inglês: # Contatos Relações com Investidores Daniela Sabbag Isabela Cadenassi GPA Telefone: 55 (11) gpa.ri@gpabr.com Sobre o GPA: O GPA é a maior Companhia varejista no Brasil, com distribuição por meio de mais de pontos-de-venda e canais eletrônicos. Fundado em 1948, em São Paulo, mantém sua sede administrativa na capital paulista e atuação em 18 estados brasileiros e no Distrito Federal. Com a estratégia de manter o cliente no centro das suas decisões e melhor atendê-lo de acordo com o seu perfil, em seus mais variados momentos de compra, o GPA mantém uma atuação multinegócio e multicanal, com lojas físicas e operações de comércio eletrônico, distribuídas em três unidades de negócio: Multivarejo, que opera os formatos supermercado, hipermercado e minimercado, postos e drogarias com as marcas Pão de Açúcar e Extra; Assaí, com atuação no segmento de atacado de autosserviço; GPA Malls, responsável pela gestão dos ativos imobiliários, projetos de expansão e inauguração de novas lojas; e as atividades descontinuadas da Via Varejo, com as lojas físicas de eletroeletrônicos das bandeiras Casas Bahia e Pontofrio e o segmento de e-commerce. Aviso / Disclaimer: As declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos negócios da Companhia, projeções de resultados operacionais / financeiros, potencial de crescimento da Empresa e relativas às estimativas de mercado e macroeconômicas constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas crenças, intenções e expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Estas expectativas são altamente dependentes de mudanças do mercado, do desempenho econômico geral do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças. 22

23 Glossário Segmento Alimentar: Representa a combinação dos resultados de Multivarejo e Assaí, excluindo o resultado da equivalência da Cdiscount, que não está incluído nos segmentos operacionais reportados pela Companhia. Atividades Descontinuadas: Em consequência do processo em curso de alienação da participação do GPA na Via Varejo S.A, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma, as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas retrospectivamente, conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Ativo não circulante mantido para venda e operações descontinuadas. EBITDA: O cálculo do EBITDA é realizado em conformidade com a Instrução nº 527 da Comissão de Valores Mobiliários, de 04/10/12. EBITDA Ajustado: Medida de rentabilidade calculada pelo EBITDA excluídas as Outras Despesas e Receitas Operacionais. A Administração utiliza a medida em suas análises por entender que, dessa maneira, despesas e receitas excepcionais e outros lançamentos extraordinários que podem comprometer a comparabilidade e análise dos resultados são eliminados. Lucro por Ação: O lucro diluído por ação é calculado conforme segue: Numerador: lucro do exercício ajustado pelos efeitos dilutivos de opções concedidas por subsidiárias. Denominador: número de ações de cada categoria ajustado de modo a incluir as possíveis ações correspondentes a instrumentos dilutivos (opções de ações), deduzido o número de ações que poderiam ser recompradas no mercado, conforme o caso. Os instrumentos de patrimônio que devam ou possam ser liquidados com ações da Companhia e de suas subsidiárias somente são incluídos no cálculo quando sua liquidação tiver impacto dilutivo sobre o lucro por ação. Compre Bem: Projeto que prevê a conversão de lojas com o objetivo de entrar em um nicho de mercado atualmente ocupado pelos supermercados regionais. O modelo de loja é mais aderente às necessidades do consumidor nas regiões em que as lojas estão presentes. O serviço e sortimento da categoria de perecíveis será reforçado, enquanto as demais categorias terão o sortimento mais enxuto. O Compre Bem tem uma gestão independente da bandeira Extra Super, focando na simplificação dos custos operacionais, com destaque para logística e TI. Mercado Extra: Projeto com o objetivo de revitalizar o Extra Super através do reforço na qualidade dos perecíveis e dos serviços ao consumidor, com foco nas classes B e C. Não haverá mudança no modelo operacional das lojas, que seguem sob a gestão da bandeira Extra. Crescimento mesmas lojas : Todos os crescimentos mesmas lojas mencionados no documento estão ajustados pelo efeito calendário de cada período. 23