RESULTADOS 1T18. Ronaldo Iabrudi Diretor Presidente do GPA

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1 São Paulo, 26 de abril de O GPA [B3: PCAR4; NYSE: CBD] anuncia os resultados do 1º trimestre de Em consequência do processo em curso de alienação da participação do GPA na Via Varejo S.A, conforme divulgado no fato relevante de 23 de novembro de 2016, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma, as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas retrospectivamente, conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Ativo não circulante mantido para venda e operações descontinuadas. Os comentários a seguir referem-se ao resultado das operações em continuidade. As comparações são relativas ao mesmo período de 2017, exceto onde indicado. RESULTADOS 1T18 GPA Alimentar: Receita bruta total de R$ 12,3 bilhões, crescimento de 7,6% (2,8% mesmas lojas ex efeito calendário), impulsionado pelo aumento expressivo de 25% no Assaí Forte evolução do EBITDA ajustado, que totalizou R$ 591 milhões (+17,4%), com crescimento da margem de 4,8% para 5,2% Lucro líquido das operações continuadas dos acionistas controladores totalizou R$ 153 milhões, aumento de 47,7% Assaí: Receita bruta totalizou R$ 5,5 bilhões, com evolução de 25,0%. O crescimento mesmas lojas ex efeito calendário atingiu 9,9% (5,1% ex conversões), com evolução de clientes de 12% e de volume de 8%. Como resultado houve ganho de 3,8 p.p. de market share no período; A margem bruta atingiu 15,4%, principalmente resultado da rápida maturação das 33 lojas abertas em 2016 e 2017 e do novo marco tributário, apesar dos efeitos negativos da deflação alimentar; A margem EBITDA ajustada alcançou 4,8%, com forte evolução de 0,8 p.p. em relação ao ano passado; Expressivo avanço de lucro líquido de 51,6%, alcançando R$ 115 milhões e margem de 2,3%; Após 6 meses de lançamento do cartão Passaí, a carteira conta com mais de 200 mil cartões ativos e um ritmo mensal de emissão de cerca de 50 mil cartões; Em linha com o plano de crescimento orgânico, foi inaugurada uma loja em Sergipe, sete lojas estão em construção e duas em processo de conversão. A bandeira opera 127 lojas em 19 estados. Multivarejo: Receita bruta total de R$ 6,8 bilhões. Após um início de trimestre com desempenho tímido, o mês de março apresentou importante reversão de tendência com crescimento mesmas lojas de 11,8% (3,9% ex efeito calendário); No início de março foi implementada uma nova dinâmica comercial, marcada pela ampliação da visibilidade das promoções, relançamento da campanha Juntou & Trocou e reforço do programa de fidelidade com o lançamento do Meus Prêmios no mesmo aplicativo do Meu Desconto ; Redução das despesas de vendas, gerais e administrativas de 4,9%, apesar da inflação IPCA (+2,8%), resultando em diluição de 0,3p.p. vs o 1T17; O EBITDA ajustado atingiu R$ 347 milhões, com margem de 5,5%, ganho de 0,3 p.p. em relação ao 1T17. Perspectivas: O desempenho do 1T18 foi em linha com nossas expectativas. Confirmamos o guidance para 2018: Vendas mesmas lojas : Assaí acima da inflação e Multivarejo em linha com a inflação alimentar, com continuidade dos ganhos de market share; Margem EBITDA ajustada: Multivarejo de 5,5%-5,6% e Assaí de 5,8%-5,9% Resultado financeiro: cerca de 1% da receita líquida. Os resultados foram marcados pelo sólido desempenho do Assaí e por uma importante reversão de tendência no desempenho do Multivarejo ao longo do 1T18. Ainda nesse trimestre retomamos a posição de liderança do varejo alimentar no país, fruto da assertiva decisão estratégica que tomamos há alguns anos de focarmos no segmento de atacarejo. Temos confiança que a consolidação desta posição de liderança se dará com a continuidade do crescimento do Assaí aliado ao trabalho estratégico focado em melhorias operacionais que estamos promovendo no Multivarejo. Ronaldo Iabrudi Diretor Presidente do GPA 1

2 I. Desempenho Financeiro Consolidado Alimentar Multivarejo Assaí (R$ milhões) (1) 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ Receita Bruta ,6% ,6% ,3% ,0% Receita Líquida ,5% ,5% ,5% ,2% Lucro Bruto ,3% ,3% ,5% ,1% Margem Bruta 22,5% 22,9% -0,4 p.p. 22,5% 22,9% -0,4 p.p. 28,2% 28,2% 0,0 p.p. 15,4% 14,5% 0,9 p.p. Desp. com Vendas, Gerais e Adm. (1.980) (1.943) 1,9% (1.980) (1.943) 1,9% (1.445) (1.520) -4,9% (535) (423) 26,5% % da Receita Líquida 17,5% 18,4% -0,9 p.p. 17,5% 18,4% -0,9 p.p. 23,0% 23,3% -0,3 p.p. 10,6% 10,5% 0,1 p.p. EBITDA (2) ,4% ,1% ,4% ,4% Margem EBITDA 4,4% 4,8% -0,4 p.p. 4,8% 5,1% -0,3 p.p. 4,9% 5,6% -0,7 p.p. 4,8% 4,3% 0,5 p.p. EBITDA Ajustado (2)(3) ,6% ,4% ,7% ,7% Margem EBITDA Ajustada 4,8% 4,5% 0,3 p.p. 5,2% 4,8% 0,4 p.p. 5,5% 5,2% 0,3 p.p. 4,8% 4,0% 0,8 p.p. Resultado Financeiro Líquido (132) (182) -27,7% (132) (182) -27,7% (121) (164) -26,2% (10) (18) -41,6% % da Receita Líquida 1,2% 1,7% -0,5 p.p. 1,2% 1,7% -0,5 p.p. 1,9% 2,5% -0,6 p.p. 0,2% 0,4% -0,2 p.p. Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade Margem Líquida- op. em continuidade e 1,3% 1,1% 0,2 p.p. 1,3% 0,7% 0,6 p.p. 0,4% 0,0% 0,4 p.p. 2,3% 1,9% 0,4 p.p. descontinuadas (1) Os somatórios e percentuais podem não conferir devido a arredondamentos. Todas as margens foram calculadas como percentual da receita líquida. (2) Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. (3) Ajustado pelas Outras Despesas e Receitas Operacionais. Em atendimento ao CPC 47 / IFRS 15, a Companhia efetuou a reclassificação das bonificações recebidas de fornecedores da linha de despesas para o custo de venda, sem impacto no EBITDA. O efeito é retrospectivo a 1º de janeiro de Abaixo a reconciliação com os respectivos ajustes para o 1T17 e 1T18: Efeitos do IFRS 15 no Lucro Bruto e Despesas Operacionais: ,1% ,7% ,7% ,6% Margem Líquida-op. em continuidade 1,0% 0,7% 0,3 p.p. 1,3% 1,0% 0,3 p.p. 0,6% 0,4% 0,2 p.p. 2,3% 1,9% 0,4 p.p. Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores - op. em continuidade e descontinuadas ,3% ,1% 27 2 n.a ,6% Consolidado Alimentar Multivarejo Assaí (R$ milhões) 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ Margem Bruta - Pós IFRS 15 22,5% 22,9% -0,4 p.p. 22,5% 22,9% -0,4 p.p. 28,2% 28,2% 0,0 p.p. 15,4% 14,5% 0,9 p.p. Efeito da adoção do IFRS 15 0,5% 0,5% 0,0 p.p. 0,5% 0,5% 0,0 p.p. 0,9% 0,8% 0,1 p.p. 0,0% 0,1% -0,1 p.p. Margem Bruta - Antes IFRS 15 21,9% 22,4% -0,5 p.p. 21,9% 22,4% -0,5 p.p. 27,2% 27,3% -0,1 p.p. 15,3% 14,4% 0,9 p.p. = % Desp. com Vendas, Gerais e Adm. - Pós IFRS 15 17,5% 18,4% -0,9 p.p. 17,5% 18,4% -0,9 p.p. 23,0% 23,3% -0,3 p.p. 10,6% 10,5% 0,1 p.p. Efeito da adoção do IFRS 15-0,5% -0,5% 0,0 p.p. -0,5% -0,5% 0,0 p.p. -0,9% -0,8% -0,1 p.p. 0,0% -0,1% 0,1 p.p. % Desp. com Vendas, Gerais e Adm. - Antes IFRS 15 16,9% 17,9% -1,0 p.p. 16,9% 17,9% -1,0 p.p. 22,1% 22,5% -0,4 p.p. 10,5% 10,4% 0,1 p.p. 2

3 DESEMPENHO OPERACIONAL POR NEGÓCIO Assaí A receita bruta totalizou R$ 5,5 bilhões, com evolução de 25,0%. O acréscimo de R$ 1 bilhão em vendas foi impulsionado pela abertura de 20 lojas e pelo crescimento mesmas lojas ex efeito calendário de 9,9% (5,1% ex conversões). A bandeira teve crescimento mesmas lojas de volume de 8% e de clientes de 12%, refletindo em 3,8 pontos de ganho de market share Nielsen. O lucro bruto totalizou R$ 777 milhões no trimestre. A margem bruta foi de 15,4%, 0,9 p.p. superior ao 1T17. A evolução foi resultado dos seguintes fatores: Assertiva expansão em 2016 e 2017: o 16 lojas orgânicas com maturação acelerada demostrando a aderência do formato a seu mercado; o Efeito positivo das 17 conversões que contam com maior participação de pessoas físicas; Novo marco tributário, principalmente relacionado ao ICMS ST; Efeito negativo decorrente do atual cenário de deflação alimentar. As Despesas com vendas, gerais e administrativas totalizaram 10,6% da receita líquida, patamar estável em relação ao ano passado, decorrente da eficiência das lojas maduras (anterior a 2016/17), porém afetado pelo forte ritmo de expansão e pela deflação. O EBITDA ajustado atingiu R$ 244 milhões, com evolução de margem de 0,8 p.p. para 4,8%, em função da evolução da margem bruta explicada acima. O lucro líquido totalizou R$ 115 milhões e margem de 2,3%, com expressivo avanço de 51,6% vs 1T17. Multivarejo Receita bruta total de R$ 6,8 bilhões, afetada pela deflação de alimentos e pelos fechamentos de Extra Hiper convertidos em Assaí. No conceito mesmas lojas a evolução foi de 0,7% (-2,0% ex efeito calendário). Após os ajustes implementados na política comercial em março e a normalização das operações do CD de Osasco, foi observada uma boa tendência de receita bruta mesmas lojas nos formatos de Extra Hiper, que cresceu 15,3% (4,6% ex efeito calendário), e do Pão de Açúcar com evolução de 11,0% (3,3% ex efeito calendário). O Lucro Bruto totalizou R$ milhões, com margem de 28,2%, patamar estável em relação ao 1T17. As Despesas com vendas, gerais e administrativas apresentaram redução de 4,9% em relação ao 1T17, especialmente em função da queda de 4,6% das despesas com vendas: Ganhos de produtividade como resultado das iniciativas implementadas no ano passado e o programa de polivalência de funcionários; Efeito do fechamento de lojas Extra Hiper para conversão em Assaí. O EBITDA ajustado totalizou R$ 347 milhões, com margem de 5,5%, ganho de 0,3 p.p. em relação ao 1T17, como reflexo principalmente da maior diluição das despesas. Os efeitos do incêndio do CD foram ressarcidos pela companhia de seguros, trazendo uma contribuição de cerca de 0,1 p.p. na margem. 3

4 DESEMPENHO FINANCEIRO Outras Receitas e Despesas As outras Despesas e Receitas Operacionais totalizaram R$ 43 milhões, sendo R$ 41 milhões no Multivarejo, principalmente relacionadas a: Incremento da provisão de contingências tributárias (ICMS SP) relativas a andamentos processuais durante o trimestre, no valor de R$ 21 milhões; Despesas com reestruturação, no montante de R$ 10 milhões; Outros efeitos positivos e negativos, incluindo baixa com ativos imobilizados, totalizando R$ 10 milhões. Resultado financeiro O resultado financeiro da Companhia totalizou R$ 132 milhões, ou 1,2% da receita líquida, melhoria de 0,5 p.p. em relação ao 1T17. Essa redução de 27,7% é principalmente explicada por: Redução do custo da dívida: alinhado com a queda do CDI que passou de 12,7% no 1T17 para 6,7% no 1T18; Melhoria no custo de antecipação de recebíveis: a redução é inferior ao CDI em função do aumento do volume antecipado; Variação das atualizações de contingências e outras despesas: aumento relacionado principalmente aos efeitos positivos de atualizações monetárias de contingências tributárias que favoreceram o 1T17, sem efeito caixa. Lucro líquido O lucro líquido Consolidado dos acionistas controladores, base para o pagamento de dividendos, totalizou R$ 150 milhões, com margem de 1,3%. No segmento alimentar o lucro líquido dos acionistas controladores das operações em continuidade totalizou R$ 153 milhões, evolução de 47,7% vs o 1T17, principalmente decorrente do expressivo crescimento do Assaí. Lucro por Ação O lucro líquido por ação ordinária foi de R$ 0,52659 e de R$ 0,57786 por ação preferencial no trimestre. Dívida líquida A dívida líquida ajustada pelo saldo de recebíveis não antecipados totalizou R$ milhões. A Companhia segue com baixo nível de alavancagem e em contínua melhoria. A relação dívida líquida / EBITDA diminuiu de -1,54x no período para -1,35x no 1T18. O caixa da Companhia totalizou R$ milhões e o saldo de recebíveis não antecipados R$ 641 milhões, totalizando R$ 2,3 bilhões de recursos disponíveis. Adicionalmente a Companhia conta com R$ 1,1 bilhão de linhas de crédito pré-aprovadas/confirmadas. Investimentos Os investimentos do Grupo totalizaram R$ 330 milhões no 1T18, aumento de 23% em relação ao 1T17, em função da expansão do Assaí e das reformas das lojas Pão de Açúcar. No trimestre foi aberta uma loja Assaí na cidade de Itabaiana, no Sergipe. Também foram fechadas quatro lojas Extra Hiper para conversão em Assaí, além de quatro drogarias Extra, um Extra Super e um posto de gasolina. 4

5 Dividendos Em reunião do Conselho de Administração realizada em 26 de abril de 2018 foi aprovado o pagamento de remuneração intermediária aos acionistas sob a forma de juros sobre o capital próprio relativos ao 1T18, que será imputada ao dividendo obrigatório relativo ao exercício de O montante bruto totalizará R$ 74,9 milhões, equivalente a R$ 0, por ação preferencial e R$ 0, por ação ordinária, deduzido o valor relativo ao imposto de renda retido na fonte na forma da legislação em vigor, com exceção dos acionistas imunes e/ou isentos. O pagamento às ações negociadas na B3 será efetuado em 12 de junho de 2018, com base na posição acionária de 3 de maio de As ações de emissão da Companhia passam a ser negociadas ex-juros a partir de 4 de maio de No que se refere aos ADRs negociados na NYSE, terão direito ao JCP os titulares à data-base de 8 de maio de 2018 e o pagamento será realizado pelo banco depositário JPMorgan Chase. 5

6 II. Informações Adicionais Teleconferência e Webcast sobre os Resultados do 1T18 Sexta-Feira, 27 de abril de :30h (horário de Brasília) 9:30h (NY) 14:30h (Londres) Conferência em Português (idioma original) +55 (11) ou Conferência em inglês (tradução simultânea) +1 (646) Webcast: Replay +55 (11) ou +55 (11) Código para áudio em português: # Código para áudio em inglês: # Contatos Relações com Investidores Daniela Sabbag Isabela Cadenassi Victor Manuel Diaz Silvera GPA Telefone: 55 (11) Fax: 55 (11) gpa.ri@gpabr.com Sobre o GPA: O GPA é a maior Companhia varejista no Brasil, com distribuição por meio de mais de pontos-de-venda e canais eletrônicos. Fundado em 1948, em São Paulo, mantém sua sede administrativa na capital paulista e atuação em 18 estados brasileiros e no Distrito Federal. Com a estratégia de manter o cliente no centro das suas decisões e melhor atendê-lo de acordo com o seu perfil, em seus mais variados momentos de compra, o GPA mantém uma atuação multinegócio e multicanal, com lojas físicas e operações de comércio eletrônico, distribuídas em três unidades de negócio: Multivarejo, que opera os formatos supermercado, hipermercado e minimercado, postos e drogarias com as marcas Pão de Açúcar e Extra; Assaí, com atuação no segmento de atacado de autosserviço; GPA Malls, responsável pela gestão dos ativos imobiliários, projetos de expansão e inauguração de novas lojas; e as atividades descontinuadas da Via Varejo, com as lojas físicas de eletroeletrônicos das bandeiras Casas Bahia e Pontofrio e o segmento de e-commerce. Aviso / Disclaimer: As declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos negócios da Companhia, projeções de resultados operacionais / financeiros, potencial de crescimento da Empresa e relativas às estimativas de mercado e macroeconômicas constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas crenças, intenções e expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Estas expectativas são altamente dependentes de mudanças do mercado, do desempenho econômico geral do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças. 6

7 III. Apêndice Glossário Segmento Alimentar: Representa a combinação dos resultados de Multivarejo e Assaí, excluindo o resultado da equivalência da Cdiscount, que não está incluído nos segmentos operacionais reportados pela Companhia. Contempla as atividades de comércio varejista e atacadista de produtos em geral, inclusive - mas não se limitando a - produtos alimentícios, vestuário, higiene, medicamentos, combustíveis, móveis, eletroeletrônicos e utilidades domésticas. Tais atividades são exercidas tanto em estabelecimentos físicos como virtuais. Atividades Descontinuadas: Em consequência do processo em curso de alienação da participação do GPA na Via Varejo S.A, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma, as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas retrospectivamente, conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Ativo não circulante mantido para venda e operações descontinuadas. Crescimento e Variações: Os crescimentos e variações apresentados neste documento referem-se à variação comparada ao mesmo período do ano anterior, exceto quando indicado no texto. EBITDA: O cálculo do EBITDA é realizado em conformidade com a Instrução nº 527 da Comissão de Valores Mobiliários, de 04/10/12. EBITDA Ajustado: Medida de rentabilidade calculada pelo EBITDA excluídas as Outras Despesas e Receitas Operacionais. A Administração utiliza a medida em suas análises por entender que, dessa maneira, despesas e receitas excepcionais e outros lançamentos extraordinários que podem comprometer a comparabilidade e análise dos resultados são eliminados. Lucro por Ação: O lucro básico por ação é calculado com base no número médio ponderado de ações de cada categoria em circulação durante o exercício e as ações em tesouraria. O lucro diluído por ação é calculado conforme segue: Numerador: lucro do exercício ajustado pelos efeitos dilutivos de opções concedidas por subsidiárias. Denominador: número de ações de cada categoria ajustado de modo a incluir as possíveis ações correspondentes a instrumentos dilutivos (opções de ações), deduzido o número de ações que poderiam ser recompradas no mercado, conforme o caso. Os instrumentos de patrimônio que devam ou possam ser liquidados com ações da Companhia e de suas subsidiárias somente são incluídos no cálculo quando sua liquidação tiver impacto dilutivo sobre o lucro por ação. 7

8 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 1. Balanço Patrimonial BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO Consolidado Alimentar (R$ milhões) Ativo Circulante Caixas e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Cartões de Crédito Tickets de vendas e duplicatas a receber Provisão para Devedores Duvidosos (4) (18) (22) (4) (18) (22) Provenientes de Acordos Comerciais Estoques Tributos a Recuperar Ativos Disponíveis para Venda Despesas Antecipadas e Outras Contas a Receber Ativo Não Circulante Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Cartões de Crédito Tributos a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Partes Relacionadas Depósitos para Recursos Judiciais Despesas Antecipadas e Outros Investimentos Imobilizado Intangível TOTAL DO ATIVO PASSIVO Consolidado Alimentar Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Debêntures Salário e Encargos Sociais Impostos e Contribuições a Recolher Dividendos Propostos Financiamento Compra de Imóveis Aluguéis a Pagar Aquisição de Participação de Acionistas Não Controladores Partes Relacionadas Propaganda Provisão para Reestruturação Receitas Antecipadas Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda Outros Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Financiamento Compras de Ativos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Impostos Parcelados Provisão para Demandas Judiciais Receitas Antecipadas Provisão para perda de investimento em associadas Outros Patrimônio Líquido Capital Social Reservas de Capital Reservas de Lucro Outros resultados Abrangentes no Patrimonio (60) (49) (61) (60) (29) (11) Participação de Acionistas não Controladores (0) - TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

9 2. Demonstração de Resultado do Exercício - 1 o Trimestre 2018 Consolidado Alimentar Multivarejo (1) Assaí R$ - Milhões 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ Receita Bruta ,6% ,6% ,3% ,0% Receita Líquida ,5% ,5% ,5% ,2% Custo das Mercadorias Vendidas (8.784) (8.121) 8,2% (8.784) (8.121) 8,2% (4.505) (4.667) -3,5% (4.279) (3.454) 23,9% Depreciação (Logística) (12) (12) -0,3% (12) (12) -0,3% (10) (11) -8,4% (2) (1) 73,4% Lucro Bruto ,3% ,3% ,5% ,1% Despesas com Vendas (1.739) (1.700) 2,3% (1.739) (1.700) 2,3% (1.266) (1.327) -4,6% (473) (373) 26,6% Despesas Gerais e Administrativas (241) (243) -0,5% (241) (243) -0,5% (179) (193) -7,3% (63) (50) 26,0% Desp. com Vendas, Gerais e Adm. (1.980) (1.943) 1,9% (1.980) (1.943) 1,9% (1.445) (1.520) -4,9% (535) (423) 26,5% Resultado da Equiv. Patrimonial (2) (33) (12) 185,5% ,2% ,2% - - n.a. Outras Despesas e Receitas Operacionais (43) 34 n.a. (43) 34 n.a. (41) 21 n.a. (2) 13 n.a. Depreciação e Amortização (210) (190) 10,6% (210) (190) 10,6% (155) (149) 4,0% (55) (41) 34,9% EBIT - Lucro operac. antes do result. financeiro e impostos ,8% ,6% ,2% ,2% Receitas Financeiras ,9% ,9% ,0% ,0% Despesas Financeiras (172) (240) -28,2% (172) (240) -28,2% (153) (215) -28,5% (19) (25) -25,9% Resultado Financeiro Líquido (132) (182) -27,7% (132) (182) -27,7% (121) (164) -26,2% (10) (18) -41,6% Lucro (Prejuízo) Operacional Antes I.R ,5% ,4% ,7% ,7% Imposto de Renda (41) (49) -16,6% (41) (49) -16,6% 18 (10) n.a. (59) (39) 51,9% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - operações em continuidade ,1% ,5% ,6% ,6% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia - operações descontinuadas ,4% (11) (25) -58,2% (11) (25) -58,2% - - n.a. Lucro Líquido Companhia Consolidado ,8% ,4% 27 1 n.a ,6% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade (3) ,1% ,7% ,7% ,6% Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores - op. descontinuadas (3) ,8% (11) (25) -58,2% (11) (25) -58,2% - - n.a. Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores Consolidado (3) ,3% ,1% 27 2 n.a ,6% Participação de Acionistas Não Controladores - op. em continuidade - (1) n.a. - (1) n.a. - (1) n.a. - - n.a. Participação de Acionistas Não Controladores - op. descontinuadas ,1% - - n.a. - - n.a. - - n.a. Participação de Acionistas Não Controladores Consolidado ,6% - (1) n.a. - (1) n.a. - - n.a. EBITDA - Lucro oper. antes da depr.,result. financeiro e impostos ,4% ,1% ,4% ,4% EBITDA Ajustado (4) ,6% ,4% ,7% ,7% % da Receita Líquida Consolidado Alimentar Multivarejo (1) Assaí 1T18 1T17 1T18 1T17 1T18 1T17 1T18 1T17 Lucro Bruto 22,5% 22,9% 22,5% 22,9% 28,2% 28,2% 15,4% 14,5% Despesas com Vendas 15,3% 16,1% 15,3% 16,1% 20,1% 20,4% 9,3% 9,2% Despesas Gerais e Administrativas 2,1% 2,3% 2,1% 2,3% 2,8% 3,0% 1,2% 1,2% Desp. com Vendas, Gerais e Adm. 17,5% 18,4% 17,5% 18,4% 23,0% 23,3% 10,6% 10,5% Resultado da Equiv. Patrimonial (2) -0,3% -0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,0% 0,0% Outras Despesas e Receitas Operacionais 0,4% -0,3% 0,4% -0,3% 0,6% -0,3% 0,0% -0,3% Depreciação e Amortização 1,8% 1,8% 1,8% 1,8% 2,5% 2,3% 1,1% 1,0% EBIT 2,5% 2,9% 2,9% 3,2% 2,2% 3,1% 3,7% 3,3% Resultado Financeiro Líquido 1,2% 1,7% 1,2% 1,7% 1,9% 2,5% 0,2% 0,4% Lucro (Prejuízo) Operacional Antes I.R. 1,3% 1,2% 1,7% 1,4% 0,3% 0,6% 3,4% 2,8% Imposto de Renda -0,4% -0,5% -0,4% -0,5% 0,3% -0,2% -1,2% -1,0% Lucro Líquido Companhia - op. em continuidade 1,0% 0,7% 1,3% 1,0% 0,6% 0,4% 2,3% 1,9% Lucro Líquido Companhia Consolidado 2,0% 2,0% 1,3% 0,7% 0,4% 0,0% 2,3% 1,9% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade (3) 1,0% 0,7% 1,3% 1,0% 0,0% 0,4% 2,3% 1,9% Lucro (Prejuízo) dos Acionistas Controladores Consolidado (3) 1,3% 1,1% 1,3% 0,7% 0,4% 0,0% 2,3% 1,9% Participação de Acionistas Não Controladores - op. em continuidade 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Participação de Acionistas Não Controladores Consolidado 0,7% 0,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% EBITDA 4,4% 4,8% 4,8% 5,1% 4,9% 5,6% 4,8% 4,3% EBITDA Ajustado (4) 4,8% 4,5% 5,2% 4,8% 5,5% 5,2% 4,8% 4,0% (1) Multivarejo inclui o resultado de Malls e Corporação. (2) O resultado da equivalência patrimonial da Cdiscount está considerado no Consolidado e não nos segmentos de Varejo e Atacado de Autosserviço. (3) Lucro líquido após participação de acionistas não controladores. (4) EBITDA ajustado pelo total da linha "Outras Despesas e Receitas Operacionais", eliminando, dessa forma, receitas e despesas extraordinárias. 9

10 3. Resultado Financeiro Consolidado (R$ milhões) 1T18 1T17 Δ Receitas Financeiras ,9% Despesas Financeiras (172) (240) -28,2% Custo da Dívida (98) (174) -43,9% Custo de Antecipação de Recebíveis (35) (40) -11,1% Atualizações de contingências e Outras despesas financeiras (40) (26) 50,0% Resultado Financeiro Líquido (132) (182) -27,7% % da Receita Líquida 1,2% 1,7% -0,5 p.p. Nas demonstrações financeiras do GPA em 31 de março de 2018, em consequência do processo atualmente em curso de alienação da participação do GPA no capital da Via Varejo S.A, conforme divulgado no fato relevante de 23 de novembro de 2016, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma, as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas de forma retrospectiva conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Venda de ativo não circulante e operações descontinuadas. 4. Lucro Líquido Consolidado Alimentar (R$ milhões) 1T18 1T17 Δ 1T18 1T17 Δ EBITDA ,4% ,1% Depreciação (Logística) (12) (12) -0,3% (12) (12) -0,3% Depreciação e Amortização (210) (190) 10,6% (210) (190) 10,6% Resultado Financeiro (132) (182) -27,7% (132) (182) -27,7% Lucro (Prejuízo) Operacional antes de IR ,5% ,4% Imposto de Renda (41) (49) -16,6% (41) (49) -16,6% Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia Consolidado ,8% ,4% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. em continuidade Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - op. descontinuadas ,1% ,7% ,8% (11) (25) -58,2% Lucro (Prejuízo) Líquido dos Acionistas Controladores - Consolidado ,3% ,1% Nas demonstrações financeiras do GPA em 31 de março de 2018, em consequência do processo atualmente em curso de alienação da participação do GPA no capital da Via Varejo S.A, conforme divulgado no fato relevante de 23 de novembro de 2016, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma, as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas de forma retrospectiva, conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Venda de ativo não circulante e operações descontinuadas. 10

11 5. Endividamento (R$ milhões) Dívida de Curto Prazo (1.388) (2.231) Empréstimos e Financiamentos (883) (1.379) Debêntures e Notas Promissórias (506) (852) Dívida de Longo Prazo (4.074) (2.569) Empréstimos e Financiamentos (738) (663) Debêntures (3.336) (1.906) Total da Dívida Bruta (5.463) (4.800) Caixa e Aplicações Financeiras Dívida Líquida (3.762) (3.117) EBITDA (1) Dívida Líquida / EBITDA (1) -1,63x -1,77x Carteira de Recebíveis de Cartão de Crédito não antecipados Dívida LíquidaI incluindo Recebíveis de Cartão de Crédito não antecipados (3.121) (2.712) Dívida Líquida incluindo Recebíveis de Cartão de Crédito não antecipados / EBITDA (1) -1,35x -1,54x Nas demonstrações financeiras do GPA em 31 de março de 2018, em consequência do processo atualmente em curso de alienação da participação do GPA no capital da Via Varejo S.A, conforme divulgado no fato relevante de 23 de novembro de 2016, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas de forma retrospectiva conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Venda de ativo não circulante e operações descontinuadas. Referido normativo técnico não requer a reapresentação do balanço patrimonial nestas situações. (1) EBITDA acumulado dos últimos 12 meses. 11

12 6. Fluxo de Caixa - Consolidado (incluindo Via Varejo) Consolidado (R$ milhões) Lucro (Prejuízo) líquido do exercício Ajuste para reconciliação do lucro líquido Imposto de renda diferido 6 (30) Perda (ganho) na alienação de imobilizado e intangível 15 (11) Depreciação e amortização Juros e variações monetárias Resultado de equivalência patrimonial 27 6 Provisão para demandas judiciais Remuneração baseada em ações 7 6 Provisão para créditos de liquidação duvidosa Provisão para obsolescência e quebras (19) (20) Receita a apropriar (103) (82) (Aumento) redução de ativos Contas a receber (1.131) (2.557) Estoques (914) (481) Impostos a recuperar (141) (66) Outros ativos (416) (130) Partes relacionadas (15) 14 Depósitos judiciais (75) (33) (2.692) (3.253) (Aumento) redução de passivos Fornecedores (3.313) (2.411) Salarios e encargos sociais 14 (10) Impostos e contr. sociais a recolher (66) (58) Demais contas a pagar 25 (25) Demandas judiciais (153) (116) Receita a apropriar 4 (3) Imposto de renda e contribuição social pagos (133) (3) (3.622) (2.626) Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades operacionais (5.348) (5.106) Aquisição de bens do ativo imobilizado (356) (266) Aumento no ativo intangível (80) (91) Venda de bens do imobilizado 9 3 Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades de investimento (427) (354) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Aumento de capital - 4 Captação e refinanciamentos Pagamentos de empréstimos e financiamentos (1.904) (3.699) Caixa líquido gerado (utilizado) nas atividades de financiamento 729 (1.473) Aumento (redução) de caixa e equivalentes (5.046) (6.933) Disponibilidades no início do exercício Disponibilidades no fim do exercício Variação no caixa e equivalentes (5.046) (6.933) 12

13 6.1 Fluxo de Caixa Simplificado Consolidado (incluindo Via Varejo) Consolidado (R$ milhões) 1T18 1T17 Caixa no início do Exercício Fluxo de caixa das atividades operacionais (5.348) (5.106) EBITDA Custo da antecipação de recebíveis (176) (174) Capital de giro (5.358) (5.449) Var. outros ativos e passivos (702) (276) Fluxo de caixa das atividades de investimentos (427) (354) Investimento líquido (427) (354) Variação de caixa após investimentos (5.775) (5.460) Fluxo de caixa das atividades de financiamento 729 (1.473) Captações líquidas 729 (1.473) Variação de caixa no período (5.046) (6.933) Caixa no final do Exercício (-) Caixa incluído em "Ativos mantidos à venda e op. Descontinuadas" Caixa conforme balanço patrimonial (excluindo Via Varejo) Nas demonstrações financeiras do GPA em 31 de março de 2018, em consequência do processo atualmente em curso de alienação da participação do GPA no capital da Via Varejo S.A, conforme divulgado no fato relevante de 23 de novembro de 2016, as atividades da Via Varejo estão tratadas como atividades descontinuadas. Dessa forma, as vendas líquidas assim como as demais linhas do resultado foram ajustadas de forma retrospectiva conforme definido no IFRS 5/CPC31, aprovado pela Deliberação CVM nº 598/09 Venda de ativo não circulante e operações descontinuadas. Os ativos mantidos para vendas e os passivos a eles relacionados foram reclassificados somente na data de fechamento do balanço. Desta forma, a movimentações das contas patrimoniais acima incluem a Via Varejo, no entanto, a posição final de caixa é reconciliada de forma a mostrar somente as operações continuadas. 13

14 7. Investimentos (CAPEX) 8. Segmentação de Vendas por Negócio (R$ milhões) 1T18 1T17 Δ Novas Lojas, Aquisição de Terrenos e Conversões ,6% Reformas e Manutenção ,5% Infraestrutura e Outros ,6% Efeitos não caixa Alimentar Financiamento de Imobilizado ,4% Total ,0% Segmentação de Vendas Brutas por Negócio (R$ milhões) 1T18 % 1T17 % Δ Multivarejo ,3% ,5% -3,3% Pão de Açúcar ,3% ,0% 2,0% Extra (1) ,8% ,6% -6,0% Proximidade (2) 284 2,3% 296 2,6% -4,0% Outros Negócios (3) 612 5,0% 600 5,2% 2,0% Atacarejo ,7% ,5% 25,0% Assaí ,7% ,5% 25,0% Alimentar ,0% ,0% 7,6% Segmentação de Vendas Líquidas por Negócio (R$ milhões) 1T18 % 1T17 % Δ Multivarejo ,4% ,7% -3,5% Pão de Açúcar ,2% ,0% 1,8% Extra (1) ,5% ,5% -6,4% Proximidade (2) 265 2,3% 277 2,6% -4,1% Outros Negócios (3) 602 5,3% 586 5,6% 2,7% Atacarejo ,6% ,3% 25,2% Assaí ,6% ,3% 25,2% Alimentar ,0% ,0% 7,5% (1) Inclui vendas do Extra Supermercado e Extra Hiper. (2) Inclui vendas do Minimercado Extra e Minuto Pão de Açúcar. (3) Inclui as vendas dos Postos de Combustíveis, Drogarias, Delivery e receitas provenientes do aluguel de galerias comerciais. 14

15 9. Composição das Vendas (% sobre Vendas Líquidas) Alimentar 1T18 1T17 À Vista 49,9% 51,5% Cartão de Crédito 39,2% 38,2% Ticket Alimentação 10,9% 10,3% 10. Movimentação de Lojas Por Bandeira Alimentar 31/12/2017 Abertas Abertas por conversão Fechadas Fechadas para conversão 31/03/2018 Pão de Açúcar Extra Hiper 117 (4) 113 Extra Supermercado 188 (1) 187 Minimercado Extra Minuto Pão de Açucar Assaí Negócios especializados (5) Postos de combustíveis 72 (1) 71 Drogarias 127 (4) 123 Alimentar (6) (4) Área de Vendas (mil m 2 ) Alimentar Nº de Funcionários (mil) Alimentar