Divulgação de Resultados Trimestre Findo em 31 de Março de 2007

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1 Divulgação de Resultados Trimestre Findo em 31 de Março de 2007 São Paulo, 08 de maio de 2007 A BrasilAgro (Bovespa: AGRO3) - Companhia Brasileira de Propriedades Agrícolas ( Companhia ) anuncia o resultado consolidado do trimestre findo em 31 de março de As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM ( GAAP Brasileiro ). Os valores a seguir são apresentados em milhares de reais, exceto onde indicado em contrário 1. DESTAQUES DO PERÍODO A Companhia apresentou lucro líquido no trimestre de aproximadamente R$3,0 milhões resultante principalmente da receita de aplicações financeiras. O balanço da Companhia apresenta um ativo consolidado total no valor de R$ 638,3 milhões, dos quais R$ 527,7 milhões representam disponibilidades de curto prazo e aplicações financeiras de alta liquidez. Em março de 2007, após conclusão satisfatória de Due Dilligence, a Companhia em parceria com o Grupo Maeda, na proporção de 90% e 10% respectivamente, finalizou a aquisição de propriedade rural com hectares, no município de Jaborandi, estado da Bahia. Foi efetuado o pagamento da primeira parcela no valor de aproximadamente R$8,8 milhões. Em março de 2007, a Companhia celebrou Parceria com a Brenco para identificação de propriedades para o plantio de cana-de-açúcar. A efetiva aliança estratégica com a BRENCO depende ainda de acordo e formalização de seus termos definitivos. Em abril de 2007, a Companhia assinou o Compromisso de Compra e Venda de propriedade rural com área total estimada de hectares, localizada no município de Alto Taquari, estado do Mato Grosso. Este compromisso se insere no contexto da parceria com a Brenco. Em abril de 2007, a Companhia em parceria com a Brenco, na proporção de 75% e 25% respectivamente, celebrou Compromisso de Compra e Venda de propriedade rural em caráter irrevogável e irretratável. A área total estimada é de hectares, localizada no município de Mineiros, estado de Goiás. Dos R$552,62 milhões captados com a oferta pública de ações, R$ 204,5 milhões ou aproximadamente 37% já estão comprometidos com as aquisições anunciadas, não sendo considerados neste valor os investimentos comprometidos à conversão das terras e implantações dos projetos. BrasilAgro - Relações com Investidores Carlos Aguiar Neto Diretor de Relações com Investidores Tel.: (11) Fax: (11) carlos.aguiar@brasil-agro.com Sobre a BrasilAgro Teleconferência 3T07 (Inglês) Data: 10 de maio de Horário: 11:00h (Brasília) / 10:00h (Nova Iorque) Telefone: Replay: Código: BrasilAgro é uma companhia constituída em setembro de 2005 com o objetivo de explorar oportunidades no mercado imobiliário agrícola brasileiro. O plano de negócios da Companhia contempla a aquisição e arrendamento de propriedades rurais selecionadas que tendem a oferecer uma oportunidade atrativa para a produção agrícola e valorização imobiliária. 1 Devido à natureza de seus negócios, especialmente os períodos de safra dos produtos agrícolas, o exercício social da Companhia inicia-se em 1º de julho e encerra-se em 30 de junho do ano subseqüente. O exercício fiscal da para fins de apuração de imposto de renda e contribuição social segue o ano calendário BrasilAgro Página 1 de 12

2 DESEMPENHO OPERACIONAL PORTFÓLIO DE PROPRIEDADES Propriedades Compromisso - Compra e Venda Data Aquisição Local Área (Hectares) Preço Inicial (R$ Milhões) * Pagamento (Parcelas) Projeto Fazenda São Pedro ago-06 set-06 Chapadão do Céu/GO R$ 9,9 3 Cana de Açúcar Fazenda Cremaq (1) ago-06 out-06 Baixa Grande Ribeiro/PI R$ 42,2 3 Grãos e Algodão Fazenda Cremaq (2) ago-06 Em análise Baixa Grande Ribeiro/PI R$ 15,5 2 Grãos e Algodão Fazenda Engenho out-06 dez-06 Maracaju/MS R$ 10,1 2 Fazenda Jatobá jan-07 mar-07 Jaborandi/BA R$ 31,8 4 Cana de Açúcar Grãos e Algodão Fazenda Alto Taquari abr-07 Em análise Alto Taquari/MT R$ 35,0 2 Cana de Açúcar Fazenda Araucária abr-07 abr-07 Mineiros/GO R$ 60,0 ** 3 Total R$ 204,5 * Preço estimado na data da assinatura do Compromisso de Compra e Venda. ** Adicionar outros R$7,5 milhões caso os compradores obtenham uma licença para a instalação de usina de açúcar e etanol Cana de Açúcar Fazenda São Pedro (Chapadão do Céu) Propriedade adquirida em setembro de 2006, com hectares, situada no município de Chapadão do Céu, estado de Goiás. Inicialmente foram arrendados 1.529,5 hectares ao valor de 7,5 sacas de soja por hectare até agosto de A Companhia pretende em um primeiro momento desenvolver nesta propriedade a cultura de grãos e algodão, para posteriormente migrar para o plantio de cana de açúcar, após a instalação de projetos industriais para processamento de cana de açúcar na região. O preço acordado foi de R$9.858 mil a ser pago em 3 parcelas: a primeira no montante de R$3.798 mil foi paga no momento da assinatura do Compromisso de Compra e Venda; as demais parcelas no valor de US$1.417 mil serão quitadas nos meses de setembro de 2007 e de 2008 respectivamente. Fazenda Cremaq (Baixa Grande do Ribeiro) Propriedade adquirida em outubro de 2006, com hectares, situada no município de Baixa Grande do Ribeiro, estado do Piauí. Inicialmente foram arrendados hectares ao valor de 5 sacas de soja por hectare, até agosto de A Companhia pretende iniciar ainda este ano, um projeto de larga escala de produção de grãos e algodão nesta propriedade. O preço acordado foi de R$ mil a ser pago em 3 parcelas: primeiro pagamento de R$ mil realizado no momento da assinatura do Compromisso de Compra e Venda; uma segunda parcela fixada no valor equivalente a US$983 mil (5 % do preço acordado), quando concluído todo o processo de georeferenciamento da propriedade; e a última parcela fixada no valor equivalente a US$9.828 mil (50% do preço acordado), em outubro de 2007, quando da outorga da escritura definitiva de compra e venda. Não há incidência de encargos sobre o saldo a pagar, além da variação cambial. A gleba de terra (Cremaq 2) de hectares, adjacente à Fazenda Cremaq 1 coberta por mata nativa, continua sob análise. A Companhia está aguardando a efetiva regularização da documentação nominal e possessória desta propriedade para efetuar o pagamento, conforme estabelece o Compromisso de Compra e Venda. BrasilAgro Página 2 de 12

3 Fazenda Engenho (Maracaju) Propriedade adquirida em dezembro de 2006, com hectares, situada no município de Maracaju, estado de Mato Grosso do Sul. Atualmente, hectares desta propriedade estão sendo explorados em regime de arrendamento pela Usina Maracaju, rendendo à Companhia quantias equivalentes a 7,5 e 8 toneladas de cana de açúcar por hectare por ano a vencer nos próximos 3 anos. A BrasilAgro pretende desenvolver nesta propriedade a atividade de fornecimento de cana de açúcar, uma vez expirados os contratos de arrendamento atuais. O preço acordado foi de R$ mil a ser pago em 2 parcelas: a primeira, no montante de R$5.055 mil, foi paga no momento da assinatura do Compromisso de Compra e Vendas; a segunda tem vencimento previsto para outubro de Não há incidência de encargos sobre o saldo a pagar. Fazenda Jatobá (Jaborandi) Após conclusão satisfatória do Due Dilligence, em março de 2007, a Companhia concluiu em parceria com o Grupo Maeda, a aquisição de propriedade rural localizada no município de Jaborandi, estado da Bahia, com hectares. A Companhia pretende iniciar ainda este ano, um projeto de larga escala de produção de grãos e algodão nesta propriedade. O preço acordado foi de R$ mil a ser pago em 4 parcelas: a primeira no montante de R$8.847 mil foi paga no momento da assinatura do Compromisso de Compra e Venda; as demais parcelas no valor de US$4.138 mil serão quitadas no mês de março de 2008, 2009 e 2010 respectivamente. Todos os direitos e obrigações decorrentes deste Compromisso caberão à Companhia e ao Grupo Maeda na proporção de 90% e 10% respectivamente. Fazenda Alto Taquari (Alto Taquari) Em abril de 2007, foi assinado compromisso de compra e venda de propriedade rural com área total declarada de hectares, localizada no Município de Alto Taquari, Estado do Mato Grosso. A Companhia pretende desenvolver nesta propriedade a atividade de cana-de-açúcar. O preço inicial é de R$35,0 milhões, a ser pago em 2 (duas) parcelas, sendo a primeira quando da celebração do compromisso definitivo e a segunda no décimo segundo mês subseqüente. Caso não sejam cumpridas as condições previstas no compromisso de compra e venda, a Companhia poderá, a seu exclusivo critério, rescindir o compromisso sem qualquer ônus ou penalidade. Esta propriedade se insere no contexto da parceria com a Brenco divulgada em 12 de março de Fazenda Araucária (Mineiros) Em abril de 2007, foi assinado em parceria com a Brenco, compromisso de compra e venda, em caráter irretratável e irrevogável, de propriedade rural, localizada no Município de Mineiros, Estado de Goiás. A área total é de hectares. Esta propriedade será destinada à atividade de cana de açúcar. O preço acordado foi de R$ mil a ser pago em 3 parcelas: a primeira no montante de R$ mil foi paga no momento da assinatura do Compromisso de Compra e Venda; as demais parcelas no valor de R$ mil cada devem ser quitadas nos meses de outubro de 2007 e abril de 2008 respectivamente. Caso a Companhia juntamente com a Brenco obtenham a licença para a instalação de uma unidade industrial de açúcar e álcool na propriedade, o preço de compra será acrescido de R$ mil. Todos os direitos e obrigações decorrentes deste Compromisso caberão à Companhia e à Brenco na proporção de 75% e 25% respectivamente. BrasilAgro Página 3 de 12

4 PARCERIAS Grupo Maeda A parceria com o Grupo Maeda foi implementada em março de 2007, prevendo a constituição de duas sociedades, sendo uma dedicada à aquisição de propriedades - Jaborandi Propriedades Agrícolas S/A ( Jaborandi ) e outra ao desenvolvimento e operação das culturas Jaborandi Agrícola Ltda. A BrasilAgro é titular de 90% e 75% do capital inicial da Jaborandi e da Jaborandi Agrícola Ltda., respectivamente, sendo as demais participações atribuídas à Maeda. A Jaborandi Agrícola Ltda. arrenda propriedades da Jaborandi para exploração agrícola e subarrendamento desta áreas a produtores rurais. O objetivo da empresa Jaborandi é auferir receitas de arrendamento e, futuramente, beneficiar-se da valorização imobiliária proporcionada pela exploração de suas propriedades. Grupo Brenco A aliança estratégica celebrada em março de 2007, com a BRENCO Brazilian Renewable Energy Company Ltd. ( Brenco ) prevê que a BrasilAgro auxilie esta empresa no mapeamento, identificação, negociação, aquisição e /ou arrendamento de propriedades, para o plantio e cultivo de cana de açúcar e para a construção de usinas para a produção de etanol. Em contra partida, a BrasilAgro adquire o direito de vender à Brenco até 10 mil hectares de cana de açúcar para cada unidade operacional (usina) instalada, observados os critérios de determinação de preços, estipulados pelo CONSECANA Conselho dos Produtores de Cana-de-Açúcar, Açúcar e álcool do Estado de São Paulo. A implementação efetiva da aliança estratégica com a BRENCO depende ainda de formalização de seus termos definitivos. Tarpon Ethanol LLC A Companhia celebrou ainda, um contrato de subscrição de ações da Tarpon Ethanol LLC ( Tarpon Ethanol ), pelo qual adquiriu participação relevante de 49,99% do capital da Tarpon Ethanol, no valor de US$2.464,6 mil. A Tarpon Ethanol detém ações de emissão da Brenco, representativas de 2,47% de seu capital social e bônus de subscrição de emissão da Brenco, conversíveis em ações da Brenco a partir de 09/03/2009, por US$1,00 por ação. A Tarpon Ethanol é um veículo de investimento com sede em Delaware, constituído e administrado por Tarpon All Equities fund LLC, fundo de investimento relacionado ao acionista da Companhia Tarpon Agro LLC. DESEMPENHO FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO Receita Líquida por Arrendamento A receita de arrendamentos refere-se aos contratos celebrados pela controladora BrasilAgro e suas subsidiárias Imobiliárias Cremaq e Engenho. Nestes contratos não existem cláusula de opção de compra por parte do arrendatário. Em 31 de março de 2007, os contratos de arrendamento celebrados, possuíam as seguintes características: BrasilAgro Página 4 de 12

5 Companhia Local Vencimento Área (Hectares) Preço ( sacas x ha) Receita 3T07 Data de Pagamento Brasilagro Goiás 30/8/ , /5/2007 Imobiliária Cremaq Piauí 30/8/ , /5/2007 Imobiliária Cremaq Piauí 30/8/ , /5/2007 Imobiliária Cremaq Piauí 30/8/ , /5/2007 Imobiliária Engenho * Mato Grosso do Sul 31/7/ ,0 75 Mensal 5.837,5 253 * Contrato de arrendamento celebrado com a Agroarte Empresa Agrícola Ltda., com valor ajustado pelo preço do ATR divulgado pela CONSECANA - SP. Despesas Administrativas Despesas Gerais e Administrativas (R$ Mil) 3T07 2T07 Variação Despesas Administrativas (200) (129) 55,0% Gastos com Pessoal (779) (673) 15,8% Gastos com Honorários (1.655) (2.061) -19,7% Depreciações e Amortizações (108) (82) 31,7% Gastos com Colocação de Ações e Assuntos Societários ,0% Outros Gastos Gerais e Administrativos (176) (188) -6,4% Total (2.918) (3.126) -6,7% As despesas gerais e administrativas apresentaram queda de 6,7% no 3T07 em relação ao 2T07, devido principalmente a redução dos Gastos com Honorários. No 2T07 houve um gasto não recorrente com consultoria de recursos humanos. As despesas administrativas apresentaram um crescimento de 55,0% no 3T07 em relação ao 2T07, explicado principalmente pelo aumento dos gastos com a manutenção do novo escritório e pela contratação de serviços de informação financeira. Os gastos com pessoal atingiram R$779 mil no 3T07, um crescimento de 15,8% em relação ao 2T07, explicado pela contratação de novos colaboradores, uma vez que a Companhia se encontra em fase de expansão. Receita Financeira A receita financeira consolidada corresponde aos rendimentos de aplicações financeiras feitas pelo Fundo FIM Guardian, os rendimentos de aplicações financeiras realizadas pelas suas subsidiárias no exterior, bem como a variação cambial positiva sobre os passivos no período. No trimestre findo 31 de março de 2007, a receita apurada foi de R$15,5 milhões, um aumento de 14% em relação aos R$13,6 milhões registrados no último trimestre de Este acréscimo é explicado principalmente pela variação cambial positiva sobre passivos no período de R$2,3 milhões, em razão da apreciação do real frente ao dólar. Variação Cambial Sobre Investimentos no Exterior No trimestre findo em 31 de março de 2007, a variação cambial foi negativa em R$6,9 milhões um crescimento de 135,4% em relação aos R$2,9 milhões apurados 2T07. Esta variação é explicada pela desvalorização de 4,1% do dólar frente ao real no trimestre. BrasilAgro Página 5 de 12

6 Imposto de Renda (IRPJ) e Contribuição Social (CSLL) Apesar do exercício social da Companhia encerrar-se em 30 de junho de cada ano, o exercício fiscal da para fins de apuração de imposto de renda e contribuição social segue o ano calendário. No ano trimestre findo em 31 de março de 2007, a Companhia apurou um imposto de R$2.819,7 mil conforme demonstrado abaixo: IRPJ e CSLL (R$ Mil) 3T07 Controladora (Lucro Real) Lucro Contábil (+) Variação Cambial sobre Investimentos no Exterior (+) Amortização não Dedutível 37 (-) Equivalência Patrimonial sobre Investimentos no Exterior (2.133) (-) Equivalência Patrimonial sobre Investimentos no País (2.108) (-) Variação Cambial sobre Passivos (248) (=) Lucro Fiscal IRPJ / CSLL (2.804) Imobiliária Cremaq (Lucro Presumido) IRPJ / CSLL (9) Imobiliária Engenho (Lucro Presumido) IRPJ / CSLL (6) Consolidado (2.819) BALANÇO PATRIMONIAL Ativo Circulante Ativo Circulante (R$ Mil) 31/3/ /12/2006 Variação Disponibilidade ,7% Caixa e Bancos ,2% Depósitos a Prazo no Exterior ,2% Depósitos a Prazo em Bancos no Brasil ,1% Operações Compromissadas ,0% Arrendamentos a receber ,1% Créditos Fiscais e Tributários ,1% Créditos Diversos ,7% Despesas Antecipadas ,0% Total ,3% A redução de aproximadamente R$9,1 milhões (-1,7%) no saldo de Disponibilidades em 31 de março de 2007 em relação à posição de 31 de dezembro 2006 deve-se principalmente ao pagamento da primeira parcela do compromisso de compra e venda da Fazenda Jatobá, ao investimento na Tarpon Etanol de R$5,2 milhões e à variação cambial sobre investimentos no exterior de aproximadamente R$6,9 milhões. Em 31 de março de 2007, o saldo de créditos fiscais e tributários totalizava R$3,3 milhões uma redução de R$2,1 milhões (-40%), em relação à posição de 31 de dezembro de Este variação é explicada pelo aproveitamento do benefício fiscal gerado pelo imposto de renda retido na fonte por ocasião do come-cotas sobre aplicações em fundos exclusivos e do resgate de aplicações. BrasilAgro Página 6 de 12

7 O saldo de despesas antecipadas refere-se principalmente ao pagamento do contrato de consultoria com a Paraná Consultora de Investimentos S.A., empresa especializada em consultoria no setor agropecuário, no valor de R$ 5,8 milhões. Este pagamento foi feito no dia 29 de setembro de 2006 e será amortizado em 12 parcelas mensais como gastos com honorários de consultoria. Ativo Realizável de Longo Prazo Ativo Realizável de Longo Prazo (R$ Mil) 31/3/ /12/2006 Variação Créditos com Pessoas Ligadas ,8% Estoques de Imóveis ,6% Fazenda Cremaq ,0% Fazenda Engenho ,0% Fazenda Jatobá Total ,6% Na rubrica Estoques estão registradas as propriedades adquiridas via subsidiarias integrais, no montante de R$88,1 milhões. As propriedades estão registradas pelo custo de aquisição (preço acordado de compra e gastos decorrentes de honorários de advogados e consultorias técnicas). Passivo Circulante Passivo Circulante (R$ Mil) 31/3/ /12/2006 Variação Fornecedores ,1% Impostos e Taxas ,2% Aquisições a Pagar ,3% Obrigações Trabalhistas e Previdência ,2% Obrigações com Instituições Bancárias ,8% Contas a Pagar a Acionistas ,6% Total ,2% O incremento no passivo deve-se principalmente a contabilização da segunda parcela a pagar referente à aquisição da fazenda Jatobá. Vale ressaltar que não há incidência de juros sobre o saldo a pagar. Estes passivos estão indexados ao dólar, exceto a aquisição da Fazenda Engenho; o que justifica a estratégia da Companhia de manter parte de seus ativos em dólar. ENDIVIDAMENTO, CAIXA E CAPITALIZAÇÃO Dívida, Caixa e Capitalização (R$ Mil) 31/3/ /12/2006 Caixa, Aplicação Financeira e Títulos e Valores Mobiliários Obrigações com Partes Relacionadas de Curto Prazo Obrigações com Partes Relacionadas de Longo Prazo - - Empréstimos / Financiamentos de Curto Prazo - - Empréstimos / Financiamentos de Longo Prazo - - Total da Dívida Bruta Total da Dívida Líquida ( ) ( ), Patrimônio Líquido BrasilAgro Página 7 de 12

8 INFORMAÇÕES SOBRE ENTIDADES CONSOLIDADAS As sociedades consolidadas em 31 de março de 2007, seu país sede e a participação no capital total são apresentadas a seguir: Entidade País Participação BrasilAgro Global Corporation British Virgin Islands 100,00% Fundo Fiq Agro (Exclusivo) Brasil 100,00% Fundo FIM Guardian (Exclusivo) Brasil 100,00% Imobiliária Cremaq Ltda Brasil 99,99% Imobiliária Engenho de Maracaju Ltda Brasil 99,99% Jaborandi Propriedade Agrícola S.A Brasil 90,00% Jaborandi Agrícola Ltda Brasil 75,00% Tarpon Ethanol LLC Bermudas 49,99% EVENTOS SUBSEQUENTES Celebração de Compromisso de Compra e Venda de Propriedade no Estado do Mato Grosso No dia 03 de abril de 2007, a BrasilAgro celebrou compromisso de compra e venda de propriedade rural localizada no Município de Alto Taquari, Estado do Mato Grosso. A área total declarada é de hectares e será destinada à cultura de cana-de-açúcar. O referido compromisso se insere no contexto da parceria assinada com a Brenco em março de O preço inicial é de R$ 35 milhões, a ser pago em 2 (duas) parcelas, sendo a primeira quando da celebração do compromisso definitivo e a segunda no décimo segundo mês subseqüente. Caso não sejam cumpridas as condições previstas no compromisso de compra e venda, especialmente a conclusão satisfatória de auditoria geral, a BrasilAgro poderá, a seu exclusivo critério, rescindir o compromisso sem qualquer ônus ou penalidade. Celebração de Compromisso de Compra e Venda de Propriedade no Estado do Goiás No dia 20 de abril de 2007, a BrasilAgro celebrou compromisso de compra e venda, em caráter irrevogável e irretratável, de propriedade rural localizada no Município de Mineiros, Estado de Goiás, com área total de hectares ( Propriedade ), pelo preço total de R$80 milhões ( Compromisso ). O preço de compra será pago em 3 (três) parcelas, sendo a primeira, no valor de R$32 milhões, devida nesta data e as demais dentro de 6 (seis) e 12 (doze) meses. Caso os compromissários compradores obtiverem uma licença para instalação de uma unidade industrial de açúcar e álcool na Propriedade, o preço de compra será acrescido de R$10 milhões. Figura no Compromisso como adquirente, juntamente com a Companhia, a BRENCO Companhia Brasileira de Energia Renovável ( BRENCO ), sendo que todos os direitos e obrigações decorrentes do Compromisso caberão à Companhia e à BRENCO na razão de 75% e 25%, respectivamente. A Propriedade será destinada à cultura de cana-de-açúcar e o Compromisso se insere no contexto da parceria entre a Companhia e BRENCO divulgada em Fato Relevante de 12 de março de BrasilAgro Página 8 de 12

9 PRÓXIMOS EVENTOS 1. Teleconferência Resultados do Trimestre findo em 31 de março de 2007 Data: 10 de maio de 2007 Legislação Societária (em Inglês): 11:00h (Brasília) Telefone: :00h (Nova Iorque) Replay: Senha: Webcast ao vivo pela internet: Aviso Legal As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da BrasilAgro. são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. BrasilAgro Página 9 de 12

10 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DOS TRIMESTRES FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2007 E 31 DE DEZEMBRO DE 2006 Demonstração de Resultado (R$Mil) 3T07 2T07 (Em milhares de reais) Consolidado Consolidado Variação Arrendamento de terras ,2% Deduções (12) (11) 9,1% Receita Líquida por Arrendamento ,2% Despesas Gerais e Administrativas (2.918) (3.126) -6,7% Despesas Administrativas (200) (129) 55,0% Gastos com Pessoal (779) (673) 15,8% Gastos com Honorários (1.655) (2.061) -19,7% Depreciações e Amortizações (108) (82) 31,7% Gastos com Colocação de Ações e Assuntos Societários ,0% Outros Gastos Gerais e Administrativos (176) (188) -6,4% Resultado Financeiro ,4% Receita Financeira ,6% Rendimentos de Aplicações em Fundos ,1% Variação Cambial Positiva sobre Passivos N/A Juros Ativos N/A Despesas Financeiras 7 (91) -107,7% Despesas e Encargos Bancários (75) (109) -31,2% Variação Cambial Negativa sobre Passivos ,6% Resultado de Participações Societárias (6.917) (2.938) 135,4% Variação Cambial sobre Investimentos no Exterior (6.917) (2.938) 135,4% Resultado Operacional ,6% Participação dos Minoritários (95) - N/A Provisão para IR e Contribuição Social (2.819) (27) N/M Resultado do Período ,7% Ações em circulação no final do trimestre Lucro por Ação 5, ,98988 BrasilAgro Página 10 de 12

11 BALANÇO PATRIMONIAL LEVANTADO EM 31 DE MARÇO DE 2007 E 31 DE DEZEMBRO DE 2006 ATIVO (R$ Mil) 31/3/ /12/2006 Variação CIRCULANTE ,3% Disponibilidade ,7% Arrendamentos a receber ,1% Créditos Fiscais e Tributários ,1% Créditos Diversos ,7% Despesas Antecipadas ,0% R. LONGO PRAZO ,6% Créditos com Pessoas Ligadas ,8% Estoques de Imóveis ,6% PERMANENTE ,3% Investimentos N/A Imobilizado ,8% Diferido ,0% TOTAL DO ATIVO ,7% PASSIVO (R$ Mil) 31/3/ /12/2006 Variação CIRCULANTE ,2% Fornecedores ,1% Impostos e Taxas ,2% Aquisições a Pagar ,3% Obrigações Trabalhistas e Previdência ,2% Obrigações com Instituições Bancárias ,8% Contas a Pagar a Acionistas ,6% EXIGÍVEL A LONGO PRAZO ,0% Aquisições à Pagar no Longo Prazo ,0% PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS N/A Participação dos Minoritários N/A PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,5% Capital Social ,0% Lucro/Prejuízos Acumulados (6.839) (9.819) -30,3% TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,7% BrasilAgro Página 11 de 12

12 DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA DOS TRIMESTRES FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2007 E 31 DE DEZEMBRO DE 2006 Demonstração de Fluxo de Caixa (Em milhares de reais) ATIVIDADES OPERACIONAIS 3T07 2T07 Lucro líquido do período Ajustes para conciliação do lucro líquido: Depreciação e amortização Despesas diferidas Variação sobre passivo (241) - Juros sobre IRFF (200) - Variação do capital circulante operacional (Aumento) em arrendamentos a receber / Tits a receber (235) (154) (Aumento) em impostos e contribuições a compensar (3.777) (Aumento) em despesas antecipadas (Aumento) Redução em outros créditos (299) 295 Aumento em fornecedores (94) 321 Aumento em impostos e contribuições a pagar 278 (387) Aumento em salários e encargos a pagar 25 (42) Aumento em obrigações com bancos (59) 33 Aumento (Redução) obrigações com sócios Aumento (Redução) em outras obrigações (28.252) Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (22.046) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Adições ao imobilizado (5.550) (457) Pagamento pela compra de Fazenda Cremaq / Engenho / Jaborandi (28.490) Disponibilidades líquidas utilizadas nas atividades de investimento (34.040) (457) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS (Redução) Aumento em créditos com pessoas ligadas (3) (9) (Aumento) do exigível a longo prazo (52.573) Disponibilidades líquidas utilizadas nas atividades de financiamentos (52.582) Geração de caixa e equivalentes (3.516) (19.421) Caixa e equivalentes, no início do período Caixa e equivalentes, no final do período Geração de caixa e equivalentes (3.516) (19.421) BrasilAgro Página 12 de 12