Fundos de Investimento Relatório de Acompanhamento Truxt Macro Advisory FIC FIM
Truxt Macro Advisory FIC FIM Destaques Apesar de o veículo ter cerca de R$ 390 milhões de patrimônio líquido, a gestora possui mais de R$ 3 bilhões alocados na estratégia macro. Desde seu início, em junho de 2017, o veículo acumula retorno de 156% do CDI. A gestora apresenta uma visão global de fortalecimento do dólar, que se traduz em posições compradas na moeda e tomada em juros nos EUA. Panorama A gestora conserva a visão macroeconômica de crescimento sólido e saudável nos EUA, que vem surpreendendo positivamente e permite ao Fed seguir o seu discurso de normalização da taxa de juros. Nesse sentido, as principais posições do fundo, desde o início do ano, têm sido a favor desse tema, seja pelo fortalecimento do dólar contra moedas de desenvolvidos e emergentes, ou então pelo aumento dos juros americanos. A exposição total do fundo comprada em dólar figura hoje em torno de 36%, contra diferentes moedas. Ao longo do mês de julho, dada a acomodação de riscos no cenário global e o consequente refluxo da divisa americana, os gestores reduziram bastante a posição, porém voltaram a aumentála na margem, em agosto. Para contrabalancear as apostas em EUA, o fundo tem uma estrutura de opções vendida na Bolsa (S&P), com exposição pequeno. Em outros mercados internacionais, a gestora apresenta apostas em República Checa, num visão de avanço do ciclo econômico do país, se comparado à Europa, que se traduz em posições tomadas em taxa de juros. O contexto do Brasil se encaixa numa cesta de emergentes em dificuldade em meio à divergência de crescimento dos EUA, o que se soma fator local político, o que requer prêmio de risco por parte dos investidores. A gestora comenta que busca identificar posições assimétricas e, no país, veem na compra de inflação implícita uma oportunidade atrativa. Até 2021, a inflação implícita hoje está próxima à meta do CMN, com pouca margem para queda em cenário político otimista, mas em caso pessimista, tem potencial para crescer de forma significativa. 2
Carteira JUROS BRASIL: Comprados em inflação implícita com vencimento em 2021 e tomados em juros nominais no vértice de jan/2021. JUROS OFFSHORE: Tomados em taxas de juros nos EUA e República Checa. BOLSA BRASIL: O fundo tem uma exposição bruta de 25% na estratégia de long & short da gestora. BOLSA OFFSHORE: Vendidos no S&P via opções, como hedge para a posição em juros EUA. MOEDAS: Posição 36% comprada em dólar contra diversas moedas, incluindo real (13%). Rentabilidade (Desde Início) 16% Truxt Macro Advisory FIC FIM CDI Características 14% Categoria CVM... Multimercado 12% 10% Categoria Anbima... Categoria XP... Benchmark... Multimercados Macro Multimercado Macro Média Vol CDI 8% 6% Público Alvo... Investidores em geral Tributação de IR... Longo Prazo PL (31/07/2018)... R$ 390.596.728 4% PL Médio (12M)... R$ 283.249.739 2% 0% Rating Morningstar¹... Risco XP²... 4 Data de Início... 02/06/2017-2% CNPJ... 26.261.488/0001-02 Informações Complementares Truxt Macro CDI %CDI No Ano 12M 24M Desde Início Vol 12M 5,2% 10,7% - 13,6% 5,2% 3,7% 7,1% - 8,7% 139,3% 151,1% - 156,1% - - Aplicação Inicial Mínima... R$ 20.000 Aporte Mínimo... R$ 5.000 Taxa de Administração... 1,90% Taxa de Performance... 20% do que exceder o benchmark Aplicação - Cotização... D+1 (útil) Resgate - Cotização... D+30 (corridos) Resgate - Liquidação... D+1 (útil) após a data de cotização 3
Truxt Investimentos A Truxt Investimentos, focada em excelência na gestão de recursos de terceiros aliada às melhores práticas globais de governança e compliance, foi fundada em maio de 2017 por profissionais com mais de 16 anos de histórico no mercado. Possui partnership com cultura meritocrática, onde 100% do capital é detido pelos sócios fundadores e equipe, reforçando a capacidade de atração e retenção de talentos. Além disso, conta com uma rígida estrutura de costrole de custos, bem como um criterioso gerenciamento de risco com foco na preservação de capital. Truxt Macro Advisory FIC FIM O Fundo aplica seus recursos, majoritariamente, nos mercados de juros, câmbio e bolsa, administrando a alocação de maneira ativa. O veículo pode utilizar instrumentos derivativos tanto para hedge quanto para apostas direcionais, sem limitação à exposição do seu patrimônio líquido. A equipe de gestão controla de maneira rigorosa as posições que compõe o portfólio, levando em conta as relações entre risco/ retorno, visando capturar oportunidades de retorno em diversos mercados. Gestores Rafael Vasconcellos - gestor da estratégia Macro na ARX desde 2016. Trabalhou durante 12 anos no Opportunity Asset Management, onde foi responsável pela gestão dos fundos multimercados, além de ter integrado as áreas de análise macroeconômica, risco e gerencial. Mariana Dreux - gestora da estratégia Macro na ARX desde 2012. Trabalhou como gestora de renda fixa no Banco Itaú (2010-2012) e na GAP (2008-2010), tornando-se sócia em 2009. Foi trader no Banco BBM (2005-2008), desenvolvedora de produtos no Banco Pactual (2004-2005) e integrou a área de research do Banco BBM (2001-2004). 4
Equipe de Fundos de Investimentos XP Produtos Relacionamento Institucional Análise de Fundos Sales Daniel Lemos Leon Goldberg José Tibães, CNPI Marcos Corazza Gustavo Pires Davi Tarabay Davi Fontenele Felipe Manfredini Lucas Brandão ¹ O Morningstar Rating é uma avaliação quantitativa do desempenho histórico de um fundo. A avaliação é uma nota objetiva do desempenho histórico e não é subjetiva ou utilizada como medida para o desempenho futuro. O Rating leva em consideração o Risco e Retorno. O grupo de pares para a classificação de cada fundo é a sua Categoria Morningstar. Os fundos são avaliados durante um período de 3, 5 e 10 anos, e as estrelas aplicadas compõem o Rating Geral Morningstar. Para mais informações, acesse: http://www.xpi.com.br/investimentos/fundos-de-investimento/lista-de-fundos-de-investimento.aspx ² A Classificação de Risco XP é baseada em uma metodologia interna que varia de 1 a 5. O enquadramento dos fundos de investimento deriva do somatório dos seguintes fatores: (i) Classificação CVM; (ii) Volatilidade anualizada com base diária dos últimos 12 meses e; (iii) Percentual de exposição de crédito na carteira em diferentes categorias. Quanto maior o risco atrelado a esses fatores, maior a classificação. Disclaimer LEIA O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. Importante: Este material tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de cotas do Fundo, análise, sugestão, solicitação ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento, indicação de alocação ou estratégias por parte dos destinatários. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVILGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. É recomendada a leitura cuidados a do prospecto e regulamento do Fundo pelo investidor ao aplicar seus recursos. O conteúdo deste material foi disponibilizado pelo Gestor do Fundo e não refletem a visão ou opinião da XP Investimentos CCTVM S/A. As informações referem-se às datas mencionadas. Muito importante a adequada compreensão da natureza, forma de rentabilidade e riscos dos produtos antes da sua aquisição. Os investidores devem buscar orientação profissional com relação aos aspectos tributários, regulatório se outros que sejam relevantes a sua condição específica, sendo que o presente material não foi elaborado com esta finalidade. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda que pose ser superior ao capital investido. Os dados mencionados neste material foram extraídos de fonte externa e podem apresentar distorções não se comprometendo a XP Investimentos CCTVM S/A com a veracidade dessas informações. A XP Investimentos CCTVM S/A se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização das informações veiculadas ou de seu conteúdo. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações aqui veiculadas. O presente material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Investimentos CCTVM S/A. Para informações e dúvidas, favor contatar seu assessor de investimentos ou os canais de Atendimento da XP Investimentos nos telefones 4003-3710 (Para capitais e regiões metropolitanas) e 0800-880-3710 (Para demais regiões). Para reclamações, contate nossa Ouvidoria no telefone n 0800-722-3710. A XP investimentos CCTVM S.A., na qualidade de distribuidora de fundos de investimento, poderá receber remuneração em razão das aplicações efetuadas por seus clientes. A remuneração da XP Investimentos CCTVM S/A, enquanto distribuidora, não onera a rentabilidade do fundo, pois a mesma é derivada de parcela da taxa de administração já estipulada no regulamento do fundo. 5
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