Fundos de Investimento. Relatório de Acompanhamento. JGP Max Advisory FIC FIM

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1 Fundos de Investimento Relatório de Acompanhamento JGP Max Advisory FIC FIM 09/07/2018

2 Destaques O fundo completou seis meses de track record em junho, acumulando 139% do CDI de performance no fechamento do mês, desde seu início. A gestora mantém uma visão mais pessimista que grande parte do mercado em relação ao cenário politico no Brasil. Dados os panos de fundo global e local que exigem maior cautela, o fundo vem operando com menor utilização de risco do que a média do seu mandato. RENTABILIDADE (Desde Início) 6% JGP Max Advisory FIC FIM CDI 5% 4% 3% 2% 1% 0% dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 CARACTERÍSTICAS PERFORMANCE* Categoria CVM. Categoria Anbima... Multimercado Multimercados Livre No Ano 12M 24M Desde Início Vol Categoria XP. Multimercado Macro Baixa Vol PL (29/06/2018). R$ PL Médio (12M)... - Rating Morningstar¹ - Classificação de Risco XP² 3 JGP Max Advisory 4,5% - - 4,6% 1,3% CDI 3,2% - - 3,3% - %CDI 140,7% ,9% - Data de Início 20/12/17 CNPJ / * Performance referente à cota do dia 28 de junho de

3 JGP Gestão de Recursos A JGP foi fundada em agosto de 1998 por profissionais seniores, após se desligarem do Banco Pactual, onde muitos eram sócios. Entre eles, André R. Jakurski, sócio-fundador e diretor-executivo do Banco Pactual por 13 anos e principal acionista da JGP. Durante seus primeiros anos de atividades, a JGP concentrou seus esforços na gestão de fundos multimercados. A partir de 2008, entraram no segmento de fundos de ações, contratando gestores e analistas de empresas. Em 2014, foi criada a JGP Gestão de Crédito, uma unidade de negócios dedicada a gerir portfólios diversificados compostos por títulos de dívida corporativa no mercado local, assim como por dívidas emitidas no mercado internacional. JGP Max Advisory FIC FIM Fundo multimercado de perfil moderado, que investe preferencialmente em ativos financeiros de alta liquidez presentes nos mercados de renda fixa, renda variável e cambial. A equipe imprime um estilo multi-gestão ao fundo, implementando tanto operações direcionais, como arbitragens e operações de eventos corporativos. São realizados investimentos de longo prazo e aqueles de viés mais tático, de menor duração. São construídas operações orientadas pelo cenário macroeconômico, bem como aquelas de perfil puramente fundamentalista. O target de retorno do fundo é de 130% de CDI e o objetivo é manter a volatilidade ao redor de 2%. Gestores O fundo é gerido por 9 gestores. São eles: (i) Roberto Berardo, sócio responsável pelas operações de renda fixa e moedas local e emergentes. (ii) Henrique Alhante, sócio fundador, responsável por ações nos mercados emergentes. (iii) Evandro Mota, sócio responsável por renda fixa e moedas em mercados emergentes. (iv) Bernardo Gomes, sócio responsável por ações locais. (v) Eduardo Cotrim, responsável por renda fixa e moedas em mercados emergentes. (vi) Fernando Chibante, responsável por renda fixa e moedas. (vii) Ivan Monteiro, responsável por ações locais. (viii) Lucas Cachapuz, responsável por renda variável; e (ix) Marcelo Mollica, responsável por ações locais. 3

4 Panorama O fundo apresenta como uma das características de sua gestão o perfil multitrader, com a presença de dez gestores, o que acaba trazendo maior diversificação ao portfólio e garante o mandato de baixo risco. No fechamento de junho, o produto acumulou rentabilidade de 139% do CDI desde seu início, em dezembro de 2017, com uma volatilidade de 1,25%. A gestora comenta que, há um bom tempo, vem sendo mais pessimista que a maioria do mercado em relação ao cenário político no Brasil. Apesar de o quadro ainda ser de baixa visibilidade, veem Bolsonaro ganhando força para o segundo turno, contra provavelmente o candidato de esquerda que crescerá com a transferência de votos do Lula. Além disso, com o financiamento de campanha mais restrito, se comparado com as últimas eleições, é possível que as redes sociais tenham um papel relevante para a corrida presidencial. Um fator que corrobora para isso é o aumento considerável de usuários de whatsapp no país que houve desde A depender do resultado das eleições, a depreciação cambial pode resultar em inflação convergindo mais rapidamente para a meta e, caso não seja possível vislumbrar a adoção de políticas econômicas sustentáveis no futuro, a intervenção do Banco Central e do Tesouro Nacional, a fim de se ter uma melhoria sustentada nos ativos financeiros, tende a ser inócua. No contexto global de sell-off de emergentes e aperto de liquidez, aliado ao cenário local conturbado, o JGP Max vem trabalhando com um nível de exposure mais baixo, se comparado com a média do mandato. Essa menor utilização de risco vem sendo feita também por outros multimercados da indústria, em momento que exige maior cautela por parte dos gestores. 4

5 Carteira Juros: pequena posição comprada em NTN-B, com vencimento em vértices intermediários, e pequena posição tomada na curva de juros americana. Moedas: posição comprada em dólar contra real, dólar australiano e euro. Bolsa: a parcela de equities, que contempla um livro direcional e um neutro, está com 12% de exposição bruta e 3% de exposição comprada líquida. Equipe de Fundos de Investimentos XP Produtos Daniel Lemos Gustavo Pires Análise de Fundos José Tibães, CNPI Davi Fontenele Relacionamento Institucional Leon Goldberg Davi Tarabay Sales Marcos Corazza Felipe Manfredini Lucas Brandão ¹ O Morningstar Rating é uma avaliação quantitativa do desempenho histórico de um fundo. A avaliação é uma nota objetiva do desempenho histórico e não é subjetiva ou utilizada como medida para o desempenho futuro. O Rating leva em consideração o Risco e Retorno. O grupo de pares para a classificação de cada fundo é a sua Categoria Morningstar. Os fundos são avaliados durante um período de 3, 5 e 10 anos, e as estrelas aplicadas compõem o Rating Geral Morningstar. Para mais informações, acesse: ² A Classificação de Risco XP é baseada em uma metodologia interna que varia de 1 a 5. O enquadramento dos fundos de investimento deriva do somatório dos seguintes fatores: (i) Classificação CVM; (ii) Volatilidade anualizada com base diária dos últimos 12 meses e; (iii) Percentual de exposição de crédito na carteira em diferentes categorias. Quanto maior o risco atrelado a esses fatores, maior a classificação. 5

6 Disclaimer LEIA O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. Importante: Este material tem caráter meramente informativo e não deve ser considerado como uma oferta de cotas do Fundo, análise, sugestão, solicitação ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento, indicação de alocação ou estratégias por parte dos destinatários. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVILGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. O presente material foi preparado de acordo com informações necessárias ao atendimento das normas e melhores práticas emanadas pela CVM e ANBIMA. É recomendada a leitura cuidados a do prospecto e regulamento do Fundo pelo investidor ao aplicar seus recursos. O conteúdo deste material foi disponibilizado pelo Gestor do Fundo e não refletem a visão ou opinião da XP Investimentos CCTVM S/A. As informações referem-se às datas mencionadas. Muito importante a adequada compreensão da natureza, forma de rentabilidade e riscos dos produtos antes da sua aquisição. Os investidores devem buscar orientação profissional com relação aos aspectos tributários, regulatório se outros que sejam relevantes a sua condição específica, sendo que o presente material não foi elaborado com esta finalidade. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda que pose ser superior ao capital investido. Os dados mencionados neste material foram extraídos de fonte externa e podem apresentar distorções não se comprometendo a XP Investimentos CCTVM S/A com a veracidade dessas informações. A XP Investimentos CCTVM S/A se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização das informações veiculadas ou de seu conteúdo. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações aqui veiculadas. O presente material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da XP Investimentos CCTVM S/A. Para informações e dúvidas, favor contatar seu assessor de investimentos ou os canais de Atendimento da XP Investimentos nos telefones (Para capitais e regiões metropolitanas) e (Para demais regiões). Para reclamações, contate nossa Ouvidoria no telefone n A XP investimentos CCTVM S.A., na qualidade de distribuidora de fundos de investimento, poderá receber remuneração em razão das aplicações efetuadas por seus clientes. A remuneração da XP Investimentos CCTVM S/A, enquanto distribuidora, não onera a rentabilidade do fundo, pois a mesma é derivada de parcela da taxa de administração já estipulada no regulamento do fundo. 6

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