Relatório sobre a Indústria de Cartões de Pagamento Audiência Pública CAE junho de 2009
Agenda 2 Introdução Relatório Metodologia e Fonte de Dados Aspectos Abordados
Introdução 3 Projeto de Modernização dos Instrumentos de Varejo Convênio BCB x SDE x SEAE Motivação aumento da eficiência econômica com inovação e promoção do bemestar social Objetivo elaboração de análises e de estudos sobre a concorrência na indústria de cartões de pagamento, com foco em: organização da indústria existência de falhas de mercado implicações de políticas
Quantidade de transações Evolução Milhões de transações 3.000 Interbancários 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Interbancários + Intrabancários 2005 2006 2007 2008 Cheque Cartão de débito Cartão de crédito Débito direto Transferência de crédito
Relatório Metodologia e fonte dos dados 5 Revisão bibliográfica Experiência internacional Coleta de dados da indústria 1º trim/2001 a 4º trim/2007 emissores 38 conglomerados credenciadores Visanet, Redecard, Hipercard, Amex e Tecban bandeiras Visa, Mastercard, Hipercard, Amex, Diners e Cheque Eletrônico estabelecimentos pesquisa amostral DPDC Sindec Tratamento estatístico dos dados Análise descritiva Exercícios econométricos Simulações
Relatório Aspectos Abordados 6 Estrutura da Indústria forma de organização grau de concentração Conduta da Indústria regras de negócio políticas de formação de preços Desempenho da Indústria Resultado financeiro
Estrutura da indústria Forma de organização Modelo de quatro partes 7 Taxa à bandeira Proprietário do Esquema Bandeira de Pagamentos Taxa à bandeira Bancos Emissores Preço - tarifa de intercâmbio Credenciadores Preço + tarifa ao portador Preço taxa de desconto Comprador Vende bem ou serviço pelo Preço Vendedor
Estrutura da indústria Forma de organização Modelo de três partes 8 Proprietário do esquema de pagamentos Emissor e Credenciador Preço + tarifa ao portador Preço taxa de desconto Comprador Vende bem ou serviço pelo Preço Vendedor
Estrutura da indústria Forma de organização Credenciadores 9 Grau de Integração Vertical Atividade Visanet Redecard TecBan Amex Hipercard Credenciamento Sim Sim Sim Sim Sim Fornecimento de POS ou de Conectividade Sim Sim Sim Sim Sim Captura e Processamento de Transações Sim Sim Sim Sim Sim Encaminhamento de pedido de Autorização Sim Sim Sim Sim Sim Compensação e Liquidação Sim Sim Sim Sim Sim Grau de Integração 5 5 5 5 5 Composição do Capital 2007 Redecard Visanet Citibank 17,0% Bradesco 39,5% Itaucard 23,2% Banco do Brasil 32,0% Unibanco 23,2% ABN-Amro 14,4% Free float 36,6% Visa 10,0% Outros 4,1%
Estrutura da indústria Forma de organização Considerações 10 Barreira à entrada estratégica ausência de compartilhamento nos serviços de prestação de rede elevado grau de integração vertical dos credenciadores existência de contrato de exclusividade
Estrutura da indústria Grau de concentração Bandeiras - Cartões ativos e transações 11 Cartões ativos 8% Crédito Transações 11% 41% 51% 38% 51% 5% Débito 1% 41% 42% 53% 58% Visa MasterCard Outros
Estrutura da indústria Grau de concentração Emissores Cartão de crédito Transações 12 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% Visa IHH = 0,15 Quatro maiores = 72,8% MasterCard IHH = 0,11 Quatro maiores = 66,4% 2002/1 2002/3 2003/1 2003/3 2004/1 2004/3 2005/1 2005/3 2006/1 2006/3 2007/1 2007/3 4 maiores emissores Demais emissores
Estrutura da indústria Grau de concentração Emissores Cartão de débito Transações 13 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 2002/1 2002/3 2003/1 2003/3 2004/1 2004/3 2005/1 2005/3 2006/1 2006/3 2007/1 2007/3 Demais emissores Visa IHH = 0,29 Quatro maiores = 92,7% MasterCard IHH = 0,23 Quatro maiores = 77,1% 4 maiores emissores
Estrutura da indústria Grau de concentração Credenciadores 14 Modelos de três partes: por construção, existe apenas um credenciador por bandeira Modelos de quatro partes: possibilidade de múltiplos credenciadores por bandeira Caso brasileiro - Falta de concorrência no mercado Visa: Visanet é credenciador único MasterCard: Redecard é credenciador único
Conduta Regras da indústria Considerações 15 Adequadas Honor all cards aceitação de todos os cartões estímulo à concorrência na emissão necessária à credibilidade do esquema Necessidade de ser IF ou controlada para ter acesso ganhos em termos de risco superam eventual restrição à concorrência A serem aperfeiçoadas Determinação da tarifa de intercâmbio Fixação da tarifa, embora única, não considera as características do mercado local Regra do não sobrepreço Proibição à diferenciação de preços por instrumento de pagamento reduz o poder de negociação dos lojistas, causa distorções no mercado e prejuízos ao consumidor
Conduta Políticas de formação de preços 16 Tarifa de Intercâmbio Média Geral Ponderada por Valor em % 0,80% Débito 0,75% Ce te as 0,70% 2002/1 2002/3 2003/1 2003/3 2004/1 2004/3 2005/1 2005/3 2006/1 2006/3 2007/1 2007/3 1,25% 1,15% Crédito 1,05% 0,95%
Conduta Políticas de formação de preços 17 Taxa de Desconto Média Geral Ponderada por Valor em % 1,60% Débito 1,55% 1,50% 1,45% 1,40% 2,95% Crédito 2,85% 2,75% 2,65% 2,55% 2002/1 2002/3 2003/1 2003/3 2004/1 2004/3 2005/1 2005/3 2006/1 2006/3 2007/1 2007/3 Média Parcela única
Conduta Políticas de formação de preços Considerações 18 Emissores lado da demanda mais sensível a preços programas de recompensa cartão de crédito: preço fixo na anuidade não há preço por transação Credenciadores preço fixo no aluguel do POS taxa de desconto: preço por transação taxa de esquema local 50% dos internacionais repasse médio da tarifa de intercâmbio para a taxa de desconto é maior do que um diferenciação significativa de taxa de desconto por segmentos lojistas Fatores mais importantes para os estabelecimentos na escolha das bandeiras O valor da taxa de desconto A possibilidade de oferecer outros serviços O valor das despesas com os terminais usados A renda dos usuários de cartões da bandeira O tempo de crédito de valores para compras com cartão de crédito O número de usuários de cartões da bandeira 5,58 6,01 6,08 7,27 7,28 8,43
Desempenho da Indústria Resultado financeiro Considerações Emissores Principal fonte de receita: financiamento 19 cartão de crédito é superavitário continuaria mesmo sem a receita financeira cartão de débito é deficitário, desconsideradas as receitas indiretas (outras receitas auferidas de saldos em depósitos) mais barato para as instituições do que os instrumentos em papel Tarifa de Intercâmbio segunda maior fonte de receita, vem ganhando importância resultado permanece positivo mesmo sem essa receita Atividade é viável mesmo se prazo para pagamento aos estabelecimentos for reduzido
Desempenho da Indústria Resultado financeiro Considerações Credenciadores 20 Fortes indícios de que os credenciadores (4 partes) vêm exercendo poder de mercado rentabilidades acima da ajustada pelo risco durante longo período aluguel de POS é fonte de receita significativa ao longo do tempo eventuais reduções de custos advindos dos ganhos de escala e da evolução tecnológica não estão sendo repassados aos estabelecimentos Processamento versus credenciamento é viável a separação das atividades Compartilhamento na infra-estrutura significativa economia de custos para as empresas, mesmo no mais conservador dos cenários simulados, mostrando que há ganhos suficientes para os investimentos necessários
21 José Antonio Marciano jose.marciano@bcb.gov.br +55 (61) 3414-1340