Expansão para o mercado livre: oportunidades para consumidores e investidores

Expansão para o mercado livre: oportunidades para consumidores e investidores

Painel 4: Novas propostas para a participação do mercado livre na expansão do setor elétrico.patricia Arce, Abrace.Paulo Pedrosa, Abraceel.Élbia Melo, CCEE.Mauricio Tolmasquim, EPE.Jerson Kelman, Aneel conclusões e encerramento:.renato Volponi, Abraceel

Empr esa Comer ci al i zador a E C E de En er gi a El ét r i ca Lt da.

Visão e Agenda Papel do consumidor e eficiência do mercado Nova geração para os mercados livre e incentivado

Visão: O mercado livre, a partir de uma boa plataforma regulatória, incentivos e sinais de preço adequados promove a eficiência do setor elétrico e atrai novos investimentos. A reação inteligente e pulverizada da demanda e da oferta contribui para a segurança do abastecimento e a modicidade de preços. É grande aliada dos planejadores, reguladores, operadores e consumidores.

Agenda: Aperfeiçoamento da formação de preços Regras de energia incentivada Utilização do lastro e energia desperdiçados Fator alfa igual a zero Oferta de projetos competitivos Participação nos leilões de energia nova Participação nos leilões de energia velha (carteiras) Leilões específicos para o mercado livre Novas modelagens de contratação, financiamento e investimento para o mercado livre

A livre comercialização prestou importante serviço ao setor e ao País na escassez do racionamento e no escoamento da sobreoferta. O mercado livre está pronto para novos desafios, com foco nas necessidades dos consumidores e na participação na expansão.

Retorno Eficiência Competição Liberdade de Escolha

ACR - Proteção do consumidor: Soluções construídas para o mercado cativo e integrado. Redução do risco do empreendedor e do financiador. Modelo de mínima receita. Terceirização da contratação para o sistema, proteção da carteira de longo prazo. Sinal de preço amortecido. Congelamento do futuro.

ACR - Solução tradicional: Dimensionar problema do consumidor. Solução baseada na oferta e com foco em: Preço adequado Garantia de venda Financiamento a custo baixo Repasse dos riscos ao mercado

ACL - Participação do consumidor: Reação aos sinais de preço. Liberdade e responsabilidade na composição de uma carteira individual de atendimento. Demanda vista como parte da solução. Previsibilidade, flexibilidade e liquidez na contratação.

ACL - Solução de mercado: Consumidor parte da solução Atração de novos players (investidores, produtores...) Foco nas necessidades individuais de cada consumidor Liberdade e responsabilidade Riscos distribuídos Eficiência pela competição

Foco nas necessidades dos clientes

Mercado de energia incentivada: Possibilidade de antecipar o cenário das recontratações. Competição com o mix do consumidor cativo mais desconto. Mercado livre de energia: Incerteza quanto ao cenário da recontratação. Competição com o mix de energia disponível, enquanto que na venda para o mercado cativo a competição é entre novos projetos. Tendência de contratos de longo prazo.

Energia Incentivada R$/MWh 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TUSD TE BREAK EVEN (TE + TUSD/2) TUSD: IGP-M menos fator X. Revisões Tarifárias. Desconto de 50%. TE: IPC-A. MIX de compra das distribuidoras.

Modelo de financiamento Sociedade Condições favoráveis Trabalhadores e empresas FGTS / FAT BNDES Empresas do setor Exigências Estaria o modelo de financiamento definido o setor elétrico?

Custo do financiamento CDI x % TJLP + % t

Custo do financiamento Títulos do Tesouro Nacional disponíveis para Venda Indexados ao IPCA Títulos Vencimento Indexador Taxa (ao ano) Venda NTN-B 15/8/2008 IPC-A 6,57% NTN-B 15/5/2009 IPC-A 6,86% NTN-B 15/8/2010 IPC-A 6,94% NTN-B 15/5/2011 IPC-A 6,94% NTN-B 15/8/2012 IPC-A 6,93% NTN-B 15/5/2015 IPC-A 6,82% NTN-B 15/5/2017 IPC-A 6,79% NTN-B 15/8/2024 IPC-A 6,48% NTN-B 15/5/2035 IPC-A 6,42% NTN-B 15/5/2045 IPC-A 6,32% http://www.stn.fazenda.gov.br/tesouro_direto/

Certificados de energia Consumidor Comercializador Investidor Gerador

Certificados de energia Gerador Capta antecipadamente os recursos para seu empreendimento Pode combinar modalidade com financiamento tradicional Assume riscos típicos da construção e operação, mas não os de mercado e de crédito do comprador

Certificados de energia Investidor Atividade de baixo risco e boas perspectivas de retorno Alternativa à bolsa e títulos públicos, liquidez e rentabilidade associada à venda do título em mercado secundário somada ao resultado da comercialização Pode direcionar seu título ao mercado conforme seu apetite para risco Atrativo a investidores individuais, fundos e também a consumidores

Certificados de energia Comercializador Gera valor para o sistema ao gerenciar carteiras de compradores e vendedores Retorno proporcional ao resultado gerado (incentivo à eficiência) Assume riscos que pode precificar e oferece produtos atrativos a consumidores e proprietários dos Certificados de energia (lastro), por exemplo, rentabilidade mínima.

Certificados de energia Consumidor Acesso a contratos que são adequados à sua lógica de contratação (prazos de duração, início do fornecimento, preços e quantidades) Liquidez na contratação de energia Recompensa por reagir aos sinais de preço do mercado Pode também ser um investidor nos títulos

Certificados de energia Custos: operação, MRE, UBP, perdas, transporte, CCEE, ONS, Aneel, tributos... Riscos: engenharia, ambiental, atraso de obra, redução da Energia Assegurada e da Alocada, CCEE, variação do custo de transporte...?

Participação em SPEs, Debêntures, Certificados de lastro pré-pagos, Certificados de energia pós pagos, novas alternativas para investimento e financiamento, em complementação ou em substituição à lógica tradicional, desenvolvimento de mercados secundários... Reunir nosso próprio conhecimento e aprender com outros segmentos e indústrias como permitir e estimular a participação do mercado livre na expansão, respeitando a lógica do consumidor e promovendo a segurança, modicidade e eficiência do sistema.

Obrigado! paulopedrosa@abraceel.com.br www.abraceel.com.br 61 32230081