CSHG Interlagos Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado Investimento no Exterior (CNPJ: 08.541.571/0001-45) (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações Financeiras Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 31 de dezembro de 2015 f
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras À Administradora e aos Cotistas CSHG Interlagos Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado Investimento no Exterior Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Interlagos Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado Investimento no Exterior ( Fundo ), que compreendem a demonstração da composição e diversificação das aplicações em 31 de dezembro de 2015 e a demonstração da evolução do patrimônio líquido do exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e as demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regidos pelas Instruções CVM 555 e 409, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. 2 PricewaterhouseCoopers, Av. Francisco Matarazzo 1400, Torre Torino, São Paulo, SP, Brasil 05001-903, Caixa Postal 61005 T: (11) 3674-2000, F: (11) 3674-2000, www.pwc.com/br
CSHG Interlagos Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado Investimento no Exterior Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Interlagos Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado Investimento no Exterior em 31 de dezembro de 2015 e o desempenho das suas operações do exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pelas Instruções CVM 555 e 409. São Paulo, 28 de março de 2016 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Caio Fernandes Arantes CRC 1SP222767/O-3 3
Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações em 31 de dezembro de 2015 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.DISPONIBILIDADES 1 0,01 Depósitos Bancários 1 0,01 2.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 8.769 100,05 CSHG ALLOCATION VERDE AM IV FICFI MULTIMERCADO (i) 1.369.010,685 4.834 55,15 CSHG DI MAX PRIVATE FICFI REFERENCIADO 924.746,601 1.929 22,01 CSHG JURO REAL CURTO RENDA FIXA FICFI 564.246,190 866 9,88 CANVAS CLASSIC CSHG FICFI MULTIMERCADO (i) 344.168,457 471 5,38 CSHG DIVIDENDOS FICFIA (i) 48.691,571 250 2,85 CSHG ALLOCATION SPX FALCON FICFIA (i) 84.945,240 217 2,48 CSHG LONG US FINANCIALS FI MULTIMERCADO (i) 110.000,000 122 1,39 CSHG LONG JAPANESE EQUITIES FI MULTIMERCADO (i) 80.000,000 80 0,91 3.TOTAL DO ATIVO 8.770 100,06 4.VALORES A PAGAR 5 0,06 5.TOTAL DO PASSIVO 5 0,06 6.PATRIMÔNIO LÍQUIDO 8.765 100,00 (i) Ver nota 4.3. As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 46965_CP_31122015.doc
Demonstração da Evolução do Patrimônio Líquido Exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 2014 (Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas) dezembro 2015 dezembro 2014 Patrimônio líquido no início do exercício Representado por 3.055.081,981 cotas a R$ 2,460982 7.519 3.220.137,188 cotas a R$ 2,305243 7.423 Cotas emitidas 303.145,303 cotas 702 Cotas resgatadas 78.771,746 cotas (125) 468.200,510 cotas (736) Variação no resgate de cotas (96) (348) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício 7.298 7.041 Composição do resultado do exercício: A - Ações (ou Cotas de Fundos) 1.519 526 Valorização / Desvalorização a preço de mercado 1.519 526 B - Demais despesas 52 48 Remuneração da administração 29 20 Auditoria e custódia 19 24 Taxa de fiscalização 3 3 Despesas diversas 1 1 Total do resultado do exercício 1.467 478 Patrimônio líquido no final do exercício Representado por 2.976.310,235 cotas a R$ 2,944896 8.765 3.055.081,981 cotas a R$ 2,460982 7.519 As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras. 46965_PL_31122015.doc
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014 Em milhares de reais 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 05/03/2007 e destina-se a investidores qualificados. Seu objetivo é buscar rentabilidade acima do Certificado de Depósito Interbancário - CDI. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM 555/14, 409/04 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota divulgada pela administradora. 4. Emissão e resgate de cotas 4.1. Emissão - é processada com a cota apurada no fechamento dos mercados no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora. 4.2. Resgate - é processado com base no valor da cota apurado no fechamento dos mercados no dia da entrada do pedido de resgate à Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, da seguinte forma:
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014 Em milhares de reais - resgates parciais das cotas detidas por um cotista, o pagamento é efetuado no primeiro dia útil posterior ao da solicitação de resgate; e - resgates totais das cotas detidas por um cotista, 95% (noventa e cinco por cento) do pagamento do valor do resgate é efetuado no primeiro dia útil subsequente ao da solicitação, enquanto que o saldo remanescente é pago no segundo dia útil subsequente ao da respectiva solicitação. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. Mediante aprovação em Assembleia de Cotistas, o resgate poderá ser efetuado em ativos integrantes da carteira do Fundo. 4.3. Risco de Liquidez - Em 31 de dezembro de 2015, o Fundo possui 68,16% do seu Patrimônio Líquido aplicado em cotas de fundos, assinaladas com (i) na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações, que possuem taxa de saída e/ou restrições de resgate com prazos de resgate superiores ao previsto no regulamento deste Fundo, e que, dependendo do volume de resgates efetuados, pode comprometer a liquidez do Fundo. 5. Remuneração da Administradora Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração, os montantes abaixo especificados, respeitando, sempre, o valor mínimo de R$ 20 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à Administradora: - 0,40% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 5.000 e R$ 10.000; - 0,30% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 10.000 e R$ 30.000; - 0,20% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 30.000 e R$ 50.000; - 0,15% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ 50.000 e R$ 100.000; - 0,10% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo ultrapassar R$ 100.000. 5.1. Sobre os recursos do Fundo aplicados em cotas de fundos de investimentos geridos pela Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. ou Credit Suisse (Brasil) Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, excluídos os veículos para aplicação em fundos cuja gestão é exercida por terceiros, para os quais é aplicada a tabela acima, é cobrado 0,10% ao ano a título de taxa de administração.
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014 Em milhares de reais O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de performance. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício atual foi apropriada a importância de R$ 29 (exercício anterior - R$ 20) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o Regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. 6. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os títulos, valores mobiliários e derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na CETIP S.A. Balcão Organizado de Ativos e Derivativos. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das Cotas: ITAÚ UNIBANCO S.A. ITAÚ UNIBANCO S.A. ITAÚ UNIBANCO S.A. CREDIT SUISSE HEDGING-GRIFFO ASSET MANAGEMENT S.A. ITAÚ UNIBANCO S.A. CREDIT SUISSE HEDGING GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A. 7. Operações com empresas ligadas As operações do Fundo são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada à Administradora ou à Gestora da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas à Administradora ou à Gestora encontram-se, quando aplicável, em destaque na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações. No exercício não houve transações entre partes relacionadas. 8. Legislação tributária 8.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF. 8.2. Cotistas - Em conformidade com a Lei nº 11.033, de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014 Em milhares de reais se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 15% (quinze por cento) e, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação. 8.3. IOF (Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não há cobrança desse IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. De acordo com as disposições da Lei n 10.426/02, na apuração do imposto de renda na fonte, as perdas apuradas no resgate de cotas do fundo de investimento podem ser compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores, no mesmo fundo ou em outros fundos de investimento administrados pela mesma pessoa jurídica em que os cotistas possuam investimentos, desde que estejam classificados na mesma classe de fundos e sujeitos à mesma alíquota de imposto de renda. 9. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 10. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede e no site da Administradora. 11. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014 Em milhares de reais 12. Outros serviços prestados pelos auditores independentes Em atendimento à Instrução nº 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, resgistre-se que o Administrador, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, relacionados a este Fundo de Investimento por ela administrada que não os serviços de auditoria externa, em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste. 13. Outras informações A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 17 de dezembro de 2014 a Instrução CVM 555, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM 409. Esta nova Instrução tem como objetivo modernizar as regras aplicáveis aos fundos de investimento em diversos aspectos, entre outros: (i) a racionalização do volume e forma de divulgação de informações; (ii) o aprimoramento da regulação no que se refere à taxa de performance; e (iii) a flexibilização dos limites de aplicação em determinados ativos financeiros, sobretudo no exterior. As modificações introduzidas pela Instrução CVM nº 555, alterada pela Instrução CVM 564, entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015, sendo que, os fundos em funcionamento nesta data, tem até 30 de junho de 2016 para se adaptar à nova instrução. Desta forma, considerando este prazo, o Fundo ainda não se adaptou à nova Instrução, não obstante, conforme avaliação da administração, não deverão ocorrer impactos relevantes no patrimônio líquido do Fundo, quando de sua adaptação. LUIZ CARLOS ALTEMARI CRC 1SP165617 ODILON FERNANDES DE PINHO NETO Diretor Responsável
(CNPJ: 08.541.571/0001-45) (CNPJ: 61.809.182/0001-30) Demonstração da Evolução do Valor da Cota e da Rentabilidade (Não auditado) Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo CDI Patrimônio Líquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 31/12/2013 2,305243-27,75-25,52-31/01/2014 2,301620 (0,16) 27,95 0,84 24,48 7.413 28/02/2014 2,294448 (0,31) 28,35 0,78 23,51 7.895 31/03/2014 2,294961 0,02 28,32 0,76 22,58 8.101 30/04/2014 2,289131 (0,25) 28,65 0,82 21,58 7.945 30/05/2014 2,311168 0,96 27,42 0,86 20,55 7.863 30/06/2014 2,321772 0,46 26,84 0,82 19,57 7.539 31/07/2014 2,329594 0,34 26,41 0,94 18,45 7.135 29/08/2014 2,317596 (0,52) 27,07 0,86 17,44 7.156 30/09/2014 2,399404 3,53 22,73 0,90 16,40 7.228 31/10/2014 2,388519 (0,45) 23,29 0,94 15,31 7.306 28/11/2014 2,432454 1,84 21,07 0,84 14,35 7.494 31/12/2014 2,460982 1,17 19,66 0,95 13,26 7.500 30/01/2015 2,487761 1,09 18,38 0,93 12,22 7.519 27/02/2015 2,574253 3,48 14,40 0,82 11,31 7.778 31/03/2015 2,657011 3,21 10,83 1,03 10,16 8.070 30/04/2015 2,643656 (0,50) 11,39 0,95 9,12 8.075 29/05/2015 2,711510 2,57 8,61 0,98 8,07 8.163 30/06/2015 2,714416 0,11 8,49 1,07 6,92 8.159 31/07/2015 2,808179 3,45 4,87 1,18 5,67 8.311 31/08/2015 2,793039 (0,54) 5,44 1,11 4,51 8.429 30/09/2015 2,817534 0,88 4,52 1,11 3,37 8.439 30/10/2015 2,863681 1,64 2,84 1,11 2,23 8.557 30/11/2015 2,915786 1,82 1,00 1,06 1,16 8.706 31/12/2015 2,944896 1,00-1,16-8.702 (*) Percentual acumulado desde a data até 31/12/2015. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.