Mercado de Capitais BOLETIM Ano VII Nº 69 Fevereiro/2012 Captações externas marcam início de 2012 Mercado de Capitais 1 em Números RENDA FIXA Mercado Doméstico R$ milhões Em 2012 Em Jan Nº Registradas 1.803 1.803 12 Debêntures - - - FIDCs 1.045 1.045 4 Notas Promissórias - - - CRI 758 758 8 Dispensadas - - - Debêntures - - - FIDCs - - - Notas Promissórias - - - CRI - - - Esforços Restritos 4.893 4.893 14 Debêntures 3.200 3.200 6 FIDCs - - - Notas Promissórias 1.613 1.613 6 CRI 80 80 2 Renda Fixa Subtotal 6.696 6.696 26 Debêntures 3.200 3.200 6 FIDCs 1.045 1.045 4 Notas Promissórias 1.613 1.613 6 CRI 838 838 10 RENDA VARIÁVEL R$ milhões Em 2012 Em Jan Nº Emissão Primária - - - IPO - - - Follow-on - - - Dist. Secundária - - - IPO - - - Follow-on - - - TOTAL OPERAÇÕES 6.696 6.696 26* Renda Fixa 6.696 6.696 26 Renda Variável - - - Data: 31/01/2012. Fonte: CVM Títulos Mercado Externo** US$ milhões Em 2012 Em Jan Nº RENDA FIXA 5.125 5.125 7 Bônus + MTN s 5.125 5.125 7 CP s - - - Securitização - - - RENDA VARIÁVEL - - - ADR s + CB - - - TOTAL GERAL 5.125 5.125 7 Data: 31/01/2012. 1. Mercado de Capitais não inclui: Cert. Audiovisuais, TICs, Quotas de FIP/FIC-FIP, Funcine, Fundo Imobiliário e Letras Financeiras. Os volumes das debêntures não incluem as captações de empresas de leasings. * Total de oferta por emissor ** Valores previstos para a Janeiro O mês de janeiro foi marcado por significativo volume de captações externas das companhias brasileiras. As empresas domésticas se beneficiaram da alteração do perfil conservador dos investidores estrangeiros observado ao longo do segundo semestre de 2011, que motivou uma corrida por ativos de diferentes níveis de risco. A mudança foi pautada principalmente pela expectativa de permanência dos níveis baixos de taxas de juros nas economias desenvolvidas por mais tempo. A maior procura por risco no mercado externo, contudo, não foi suficiente para a retomada das ofertas de renda variável. Tanto no mercado externo quanto no doméstico, as emissões corporativas se concentraram em títulos de renda fixa. No mercado local, as emissões de dívida alcançaram R$ 6,7 bilhões, lideradas pelas captações com debêntures, que responderam por 47,8% das ofertas locais, todas realizadas na modalidade de oferta com esforços restritos. Em segundo lugar, aparecem as notas promissórias, com participação de 24,1% sobre o total das ofertas. Os produtos estruturados também mostraram dinamismo em janeiro. As ofertas de FIDCs alcançaram R$ 1 bilhão no mês e os CRIs tiveram captação de R$ 838 milhões. Ambos concentrados principalmente na modalidade de captação via ICVM 400. No início de fevereiro, as ofertas em análise destes ativos na CVM já somavam R$ 1,7 bilhão para os FIDCs e R$ 426 milhões para os CRIs. Destaque do Mês Captações Mercado Externo - Últimos 6 meses Volume US$ milhões 1.905 1.600 513 662 Ago/11 Set/11 Out/11 Nov/11 Dez/11 O aumento da demanda por ativos no mercado internacional aliada ao movimento sazonal, observado no início do ano, levou as empresas brasileiras a captarem US$ 5,1 bilhões no mercado externo em janeiro. O volume é superior ao observado nos cinco meses anteriores, mas praticamente a metade do valor captado em janeiro de 2011, de US$ 10,4 bilhões. Em fevereiro, os valores apurados até o momento apontam para captações adicionais de US$ 7,9 bilhões, impulsionadas pela emissão de US$ 7 bilhões da Petrobras. 3.593 5.125 950 Petrobras 7.000 Previsão Fev/12
BOLETIM ANBIMA Mercado de Capitais 2 EMISSÕES DOMÉSTICAS Esforços restritos respondem por 73,1% das captações em renda fixa Total de Ofertas RF e RV (R$ milhões)* T = 243.631 93.346 T = 113.806 T = 110.830 38.307 T = 86.906 52.024 63.699 150.285 75.499 34.882 47.131 2007 2008 (2) 2009 (2) 2010 (9) 2011 (10) Renda Variável (Total) T = 117.253 98.271 18.982 Renda Fixa (Total) 5.207 6.696 Até Jan/11 Até Em janeiro, as captações locais das companhias brasileiras alcançaram R$ 6,7 bilhões, volume 28,6% superior ao realizado no mesmo período de 2011. As ofertas foram concentradas no segmento de renda fixa, com destaque para as debêntures que totalizaram R$ 3,2 bilhões. As ofertas com esforços restritos responderam por 73,1% das colocações no período, percentual inferior ao observado em janeiro de 2011, que foi de 87,8%. Contribuiu para este resultado a maior participação dos FIDCs entre as ofertas, distribuídos via ICVM 400. Tipo da Oferta por Instrumento - Renda Fixa e Renda Variável Até Jan 2011 Até Jan 2012 Debêntures 46,5% Notas Promissórias 19,2% CRI 29,6% Debêntures 47,8% Notas Promissórias 24,1% CRI 12,5% FIDC 4,7% FIDC 15,6% Participação - Tipo da Oferta por Montante - Renda Fixa Até Jan/11 Até Esforços Restritos 87,8% Registradas 12,2% Esforços Restritos 73,1% Registradas 26,9% 2. Neste valor não estão sendo considerados R$ 570 milhões em Notas, que foram canceladas em 2008 e R$ 46,7 milhões em CRI, canceladas em 2009. 9. No ano de 2010 não está sendo considerado R$ 1,8 bi da oferta de sobras de ações da MMX, pois não houve a colocação das mesmas. 10. No ano de 2011 não estão sendo considerados R$ 185,4 milhões das ofertas de ações, pois não houve a colocação das mesmas. * Em Renda Fixa (Debêntures) não estão sendo considerados R$ 45,4 bi em 2006, R$ 32,7 bi em 2007, R$ 14,2 bi em 2008, R$ 11 bi em 2011 e R$ 20 bi em 2012 devido às emissões de leasings.
BOLETIM ANBIMA Mercado de Capitais 3 MERCADO DE RENDA VARIÁVEL Investidores estrangeiros subscreveram 55,9% das ações em 2011 Volume (R$ milhões) T = 150.285 Ofertas de Renda Variável Número T = 24 T = 24 T = 23 13 138.351 19 12 T = 47.131 T = 18.982 11.516 36.287 7.466 11 11 10.844 11.934 - - 5 - - 2009 2010 (9) 2011 (10) Até Até 2009 2010 (9) 2011 (10) Até Até Jan/11 Jan/11 Follow-ons IPOs Ofertas Registradas na CVM - Ano 2011 (R$ milhões) (10) CTEEP TIM Participações Abril Educação EDP Energias do Brasil Mahle Metal Leve Kroton Educacional BR Properties Technos Qualicorp Brazil Pharma BR Malls Magazine Luiza Gerdau T4F Entretenimento International Meal Company Magnesita Refratários Direcional Engenharia QGEP Participações Autometal Brasil Brokers Sonae Sierra Tecnisa Arezzo Indústria e Comércio 32 1.722 427 811 309 425 690 462 1.085 466 731 926 539 474 291 354 507 199 500 414 566 1.515 5.537 Ofertas em Análise na CVM e ANBIMA/Convênio CVM 1. Isolux Infrastructure* 2. Brasil Travel* 3. Seabras Serviços de Petróleo** 4. CVC* * Oferta interrompida conforme Artigo 10 da Instrução 400. ** Oferta adiada 1. Petrorecôncavo Ofertas Canceladas Setorial - Volume (Ano 2011) Adm Shoppings 6,5% Alimentos e Bebidas 2,5% Participação dos Investidores Estrangeiros nas Ofertas Brasileiras 4 - Até Dez/11 - Volume Investidores Institucionais 35,8% Assistência Médica Autopeças Comércio e Indústria Comércio Varejista 8,2% 4,3% 2,4% 7,9% Construção Civil 8,7% Investidores Estrangeiros EUA 65,7% 55,9% UE 27,1% Educacional Energia Elétrica Metalurgia e Siderurgia Outros 4,5% 4,4% 2,8% 30,7% Petróleo e Gás 8,0% Pessoas Físicas 8,3% Outros 7,2% TI e Telecom 9,1% 4. Volume das ofertas encerradas até dezembro de 2011. 9. No ano de 2010 não está sendo considerado R$ 1,8 bi da oferta de sobras de ações da MMX, pois não houve a colocação das mesmas. 10. No ano de 2011 não estão sendo considerados R$ 185,4 milhões das ofertas de ações, pois não houve a colocação das mesmas.
BOLETIM ANBIMA Mercado de Capitais 4 MERCADO DE RENDA VARIÁVEL Dos 23 emissores de ações em 2011, 19 estão no Novo Mercado Níveis de Governança na Data do Registro Volume (R$ bilhões) Número de Ofertas T = 75,5 10 120,3 7 5,4 T = 34,9 2,5 T = 24 8,3 T = 24 4,5 0,1 T = 47,2 1 T = 23 0,4 T = 18,9 4 2 T = 15 16,7 1 2 1 0,2 5,6 51 2 54,8 23,9 1 30,5 29,8 12,6 0,9 4-1 20 21-10,0 0,5 19 7 2007 2008 2009 2010 (9) 2011 (10) Até 2007 2008 2009 2010 (9) 2011 (10) Até Novo Mercado T = 150,3 Nível 2 Nível 1 Tradicional Níveis de Governança após Migrações - 2006 até 2011 Bovespa Mais Data do Registro Nível na Emissão Emissora Data de Migração Nível Atual 1/02/2006 Nível 1 Iochpe-Maxion 24/03/2008 Novo Mercado 21/02/2006 Tradicional Banco do Brasil 28/06/2006 Novo Mercado 31/03/2006 Nível 2 Equatorial 23/04/2008 Novo Mercado 12/04/2006 Nível 1 Duratex 21/09/2007 Novo Mercado 26/04/2007 Nível 1 Banco Sofisa 08/12/2008 Nível 2 27/04/2007 Tradicional Usiminas 11/10/2007 Nível 1 29/06/2007 Tradicional Drogasil 03/07/2007 Novo Mercado 27/07/2007 Nível 2 Estácio Part. 11/07/2008 Novo Mercado 30/05/2007 BDR Tarpon Inv. 26/05/2009 Novo Mercado 9/12/2009 Nível 2 Anhanguera Educacional 06/12/2010 Novo Mercado T = 76 6 2 BDR Níveis de Governança após Fusões ou Aquisições - 2006 até 2011 Data do Registro Nível na Emissão Emissora Adquirida Data Aquis./Fusão Empresa Compradora Nível Atual 7/02/2006 Nível 2 Vivax 12/10/2006 Net Serviços Nível 2 24/02/2006 Novo Mercado Company 10/09/2008 Brookfield (Brascan)** Novo Mercado 13/04/2006 Novo Mercado Submarino 23/11/2006 B2W Novo Mercado 1/06/2006 Novo Mercado Datasul 27/08/2008 Totvs Novo Mercado 26/07/2006 Novo Mercado Abyara (Agre-set/09)* 03/05/2010 PDG Realty Novo Mercado 21/09/2006 Novo Mercado Medial Saúde 19/11/2009 Amil Novo Mercado 6/10/2006 Novo Mercado Klabin Segall (Agre-set/09)* 03/05/2010 PDG Realty Novo Mercado 26/10/2006 Nível 2 Terna 06/05/2010 Taesa 27/10/2006 Novo Mercado Perdigão 19/05/2009 BR Foods Novo Mercado 10/11/2006 Novo Mercado Brasil Ecodiesel 08/08/2011 Vanguarda Agro Novo Mercado 15/02/2007 Novo Mercado GVT 27/04/2010 Vivendi 25/04/2007 Novo Mercado Agra (Agre-set/09)* 03/05/2010 PDG Realty Novo Mercado 29/06/2007 Tradicional*** Drogasil 02/08/2011 Raia Drogasil Novo Mercado 13/07/2007 Novo Mercado Ivest Tur 18/02/2009 BHG Novo Mercado 20/07/2007 Novo Mercado Açúcar Guarani 24/06/2010 Tereos Novo Mercado 20/09/2007 Novo Mercado Satipel 22/06/2009 Duratex Novo Mercado 15/10/2007 Novo Mercado Tenda 01/09/2008 Gafisa Novo Mercado 17/10/2007 Nível 2 SEB 04/03/2011 Pearson 25/10/2007 Novo Mercado Bovespa 26/03/2008 BM&FBovespa Novo Mercado 29/11/2007 Novo Mercado BM&F 26/03/2008 BM&FBovespa Novo Mercado 25/09/2009 Novo Mercado Tivit 23/12/2010 Dethalas 17/12/2010 Novo Mercado Raia 02/08/2011 Raia Drogasil Novo Mercado * As empresas Abyara, Agra e Klabin Segall uniram-se em 01/09/2009 formando a Agre, sendo posteriormente adquirida pela PDG Realty em 03/05/2010. ** A Brascan mudou de nome para Brookfield em 23/06/2009. *** A mudança de nível de governança da Drogasil ocorreu por conta da migração de Tradicional para Novo Mercado, e não devido a fusão com a Droga Raia. 9. No ano de 2010 não está sendo considerado R$ 1,8 bi da oferta de sobras de ações da MMX, pois não houve a colocação das mesmas. 10. No ano de 2011 não estão sendo considerados R$ 185,4 milhões das ofertas de ações, pois não houve a colocação das mesmas..
BOLETIM ANBIMA Mercado de Capitais 5 MERCADO DE RENDA FIXA Volume de FIDCs cresceu 323% comparado a janeiro de 2011 Valores Mobiliários 5 Volume (R$ milhões)* Número de Operações Até 838 10 3.200 Até 6 1.045 T = 6.696 4 T = 26 1.613 6 1.540 14 Até Jan/11 2.418 247 T = 5.207 Até Jan/11 6 2 T = 30 1.002 8 13.344 178 2011 49.950 2011 160 16.188 64 18.789 T = 98.271 91 T = 493 7.716 132 2010 52.947 2010 146 13.946 79 18.737 T = 93.346 52 T = 409 3.195 101 2009 (2) 10.247 27.614 2009 (2) 70 T = 63.699 72 22.643 81 T = 324 CRI Debêntures FIDC Notas Promissórias Tipos de Oferta (R$ milhões/nº) Últimos 12 Meses Registradas Dispensadas Esf. Restritos Total Debêntures 3.180 9 - - 47.551 151 50.731 160 FIDCs 7.936 27 17 3 9.034 35 16.987 65 Notas Promissórias - - - - 19.400 89 19.400 89 Debêntures CRI 4.067 68 276 6 8.300 100 12.642 174 Total 15.183 104 293 9 84.285 375 99.760 488 NOTAS PROMISSÓRIAS E SECURITIZAÇÃO (FIDCs E CRIs) Notas Promissórias 5 - (R$ milhões) Não há Ofertas de Notas em Análise na CVM e ANBIMA/Convênio CVM F. AB. Zona Oeste LBR - Lácteos Brasil 30 98 Securitização (FIDCs e CRIs) Nov/11 a (R$ milhões) 1.803 80 Viarondon Conc. de Rodovia 275 Dez/11 1.576 3.390 Cemig Geração e Transmissão 1.000 Nov/11 910 21 232 Brasbunker Part. Foz Centro Norte 40 170 Registrada Dispensa de Registro Esforços Restritos 2. Neste valor não estão sendo considerados R$ 570 milhões em Notas, que foram canceladas em 2008 e R$ 46,7 milhões em CRI, canceladas em 2009. 5. Inclui ofertas Registradas, Dispensadas e Esforços Restritos. * Em Renda Fixa (Debêntures) não estão sendo considerados R$ 45,4 bi em 2006, R$ 32,7 bi em 2007, R$ 14,2 bi em 2008, R$ 11 bi em 2011 e R$ 20 bi em 2012 devido às emissões de leasings.
BOLETIM ANBIMA Mercado de Capitais 6 MERCADO DE RENDA FIXA Prazo médio das debêntures sobe para 6,4 anos em 2012 DEBÊNTURES Valores Mobiliários 5 - (R$ milhões) Garantias das Debêntures - Até Lojas Americanas 500 Quirografária 68,7% Votorantim Cimentos 1.000 OGX Maranhão 400 Quirografária e Fidejussória 31,3% Editora e Distribuidora Educacional 550 Duke Energy 150 Prazos Médios (Anos) - 1ª Repactuação Eletropaulo Metropolitana 600 5,0 5,8 5,8 5,8 6,3 4,0 5,0 5,3 6,4 2,7 Registrada Dispensa de Registro Esforços Restritos 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Até Emissões sem Leasing Ofertas em Análise na CVM e ANBIMA/Convênio CVM (R$3,6 bilhões) 1. Plascar Part. Industriais Destinação de Recursos - Ano 2011 Recompra ou Resg. Deb. de Emissão Anterior 4,2% 2. BR Malls 3. BNDESPAR 4. Cemig Geração e Transmissão 5. Brasil Telecom 5. Inclui ofertas Registradas, Dispensadas e Esforços Restritos. 7. Inclui Alongamento do Perfil do Endividamento e Redução do Passivo. Refinanciamento de Passivo (7) 55,9% Capital de Giro 21,9% Inv. ou Aquisição Part. Societária 12,7% Implantação de Projeto 1,0% Invest. em Infraestrut. 2,2% Investimento Imobilizado 2,1%
BOLETIM ANBIMA Mercado de Capitais 7 MERCADO DE RENDA FIXA Empresas fechadas respondem por 56,5% das debêntures 476 DEBÊNTURES Ofertas ICVM/476 - Empresas Abertas e Fechadas Ano 2011 * Montante Número Setorial - Volume - Até 47,5% 56,5% Petróleo e Gás 12,5% 52,5% 43,5% Empresas Fechadas Empresas Abertas Mídia 17,2% Distribuição das Ofertas - Volume (R$ milhões) * Total de Ofertas ICVM/476 Energia Elétrica 23,4% T = 51.701 28.002 T = 50.806 35.749 15.023 T = 25.524 10.562 23.133 13.630 1.332 566 34 2009 2010 2011 T = 14.554 9.442 5.106 6 T = 34.867 24.982 9.657 T = 47.626 35.044 12.563 228 19 2009 2010 2011 Comércio Varejista Cimentos 15,6% 31,3% Intermed. e Demais Particip. Ligados a Oferta Invest Inst. Pessoas Físicas 6. Volumes apurados após os encerramentos das ofertas - Até Dez/11. Emissões Debêntures - Dez/11 e Empresa Volume (R$ mil) Setor Prazo (Anos) Estácio Participações 200.000,00 Educacional 6 Rocha Terminais Portuários e Logística 172.000,00 Transporte e Logística 8 Brasil Telecom 2.350.000,00 TI e Telecomunicações 7 Isolux Energia e Participações 140.000,00 Adm Shopping Centers 8 RB Capital Prime Realty II Empreendimento Imob. 30.000,00 Outros 5 Fleury 150.000,00 Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 5 Fleury 300.000,00 Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 7 Marisa Lojas 350.000,00 Comércio Varejista 5 Amil Participações 300.000,00 Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 3 Companhia de Locação das Américas 150.000,00 Comércio Varejista 3 Cachoeira Paulista Transmissora de Energia 220.000,00 Energia Elétrica 12 Petropar 389.886,00 Química e Petroquímica 5 NS2.com internet 120.000,00 TI e Telecomunicações 5 Medise Medicina Diagnóstica 100.000,00 Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 6 Magazine Luiza 200.000,00 Comércio Varejista 3 Sonda 200.000,00 Comércio Varejista 5 Companhia Brasileira de Distribuição 800.000,00 Alimentos e Bebidas 4 Light Energia 425.000,00 Energia Elétrica 8 O Estado de São Paulo 150.000,00 Mídia 4 Rede D'or 650.000,00 Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 7 Eletropaulo Metropolitana Eletricidade 600.000,00 Energia Elétrica 10 Duke Energy 150.000,00 Energia Elétrica 5 Editora e Distribuidora Educacional 550.000,00 Mídia 7 OGX Maranhão 400.000,00 Petróleo e Gás 2 Fonte: Votorantim ANBIMA Cimentos 500.000,00 Cimentos 6 Votorantim Cimentos 500.000,00 Cimentos 6 Lojas Americanas 300.000,00 Comércio Varejista 5 Lojas Americanas 200.000,00 Comércio Varejista 5 Para ter acesso às tabelas com as emissões de 2007 a 2012, acesse a área de rankings e estatísticas do site www.anbid.com.br
BOLETIM ANBIMA Mercado de Capitais 8 MERCADO EXTERNO Setor financeiro responde por 44,9% do volume de dívida em 2012 Captações Externas - Dívida e Renda Variável (US$ milhões) T = 53.672 Renda Variável (ADRs/GDRs) T = 32.183 40.370 T = 38.575 Renda Fixa (Bônus/MTNs/Securitização) T = 16.081 26.254 37.469 T = 11.077 11.609 6.731 13.302 10.424 4.472 4.346 5.929 1.106 5.125 2007 2008 2009 2010 2011 Até Jan/11 Até * Emissões de Bônus e MTN s (US$ milhões) T = 26.254 1.000 T = 40.370 T = 37.469 1.953 245 2.818 1.650 4.100 21.374 23.086 T = 11.109 T = 6.481 17.882 T = 10.424 2.883 1.000 T = 5.125 12.488 6.815 6.980 825 3.140 525 14.225 2.000 1.246 1.816 3.272 3.609 2.300 2007 2008 2009 2010 2011 Até Jan/11 Até * Instituições Financeiras Empresas República Banco de Fomento Setorial Total - Dívida - Até * 42,9% Número Volume 14,3% 19,5% 14,3% 44,9% 16,1% Alimentos e Beb. Construção Civil Financeiro Metal. e Siderurgia República 14,3% 14,3% 5,9% 13,7% * Valores previstos para Janeiro BOLETIM Mercado de Capitais Rio de Janeiro - Av. Rep. do Chile, 230-13º andar - CEP 21170-919 Sugestões: (21) 3814-3800 e (11) 3471-4200 anbima@anbima.com.br www.anbima.com.br