O BNDES E O FINANCIAMENTO DO DESENVOLVIMENTO Luciano Coutinho Presidente do BNDES IBEF - 15 de junho de 2008
Sólidos fundamentos macroeconômicos garantem crescimento sustentado ü Grau de investimento e elevado nível de reservas ü Políticas monetária e fiscal manterão a inflação sob controle ü Crescimento firme da demanda doméstica Mercados de crédito e de capitais em expansão Setor privado com recursos para investir Redução do desemprego, aumento dos empregos formais e crescimento da massa real de salários ü Investimentos em expansão
Desde 2004, economia brasileira retomou uma nova trajetória de crescimento PIB: Variação Real Anual (%) 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2,8 Média 1984-93 2,5 Média 1994-03 5,7 5,4 5,5 Média 2004-2007: 4,5 3,8 3,2 2004 2005 2006 2007 2008* Fonte: IBGE. * BNDES (projeção).
Dívida externa não é mais uma restrição ao crescimento Brasil tornou-se credor externo líquido em razão do acúmulo de reservas internacionais 250 Dívida Externa Líquida US$ bilhões 200 190,3 Reservas Internacionais: US$ 198,7 bi (09/06/08) 150 162,7 165,0 151,0 135,7 100 101,1 74,8 50 0-11,9-15,1 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* -50 Fonte: Banco Central.
Mercado de capitais avançando rapidamente... Em 2007, ofertas primárias atingiram cerca de R$ 131 bilhões Em milhões de R$ correntes AÇÕES DEBÊNTURES NOTAS PROMISSÓRIAS FDICS OUTROS TOTAL 2000 1.410 8.748 7.591-1.290 19.039 2001 1.353 15.162 5.266-1.352 23.134 2002 1.050 14.636 3.876 200 1.562 21.324 2003 230 5.282 2.128 1.540 1.253 10.433 2004 4.470 9.614 2.241 5.135 2.984 24.444 2005 4.365 41.539 2.632 8.579 4.492 61.606 2006 14.223 69.464 5.279 12.777 8.434 110.177 2007 33.136 46.534 9.726 9.962 31.883 131.240 Participação 2007 Mercado de capitais - emissões primárias 25,2 35,5 7,4 7,6 24,3 100,0
...e mercado de crédito em expansão ü Crescimento de quase 30% nos 12 meses até abril de 2008, mês em que operações de crédito atingiram 36,1% do PIB 50 45 Crédito total (% do PIB) *Previsão 44,0 47,0 40 39,5 35 34,7 30 28,1 30,7 25 22,0 24,0 24,5 20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* Fontes: Bacen e BNDES (previsões).
Rentabilidade recorde no setor privado... Em 2006, pelo terceiro ano consecutivo, a rentabilidade mediana das 500 maiores empresas do Brasil superou os 12%, algo que não ocorria há 25 anos. Conjuntura Econômica, Ago/2007 16 14 12 Rentabilidade mediana (em %) das 500 maiores 11,3 14,1 12,5 13,0 10 8 6 4 3,4 4,8 4,4 4,6 6,3 6,6 2,8 2 1,2-1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fonte: Conjuntura Econômica, ago/2007
...e redução no endividamento das empresas 100 90 80 Volume de dívidas no sistema financeiro sobre o PL (%) 1.000 maiores empresas 82,1 70 60 50 40 54,3 60,6 60,6 50,4 41,7 43,7 30 20 10-2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Fonte: Valor 1000, ago/2007
Consumo das famílias se expandindo em velocidade Taxa de crescimento (trimestre/trimestre ano anterior) 10 8,6 8 6 4 4,1 4,5 4,8 4,6 3,9 4,8 4,6 4,1 5,1 4,7 4,8 5,7 5,7 6,0 6,6 2 0 0,5 1,8-2 -0,4-1,1-4 -2,3 2003 T1 2003 T2 2003 T3 2003 T4 2004 T1 2004 T2 2004 T3 2004 T4 2005 T1 2005 T2 2005 T3 2005 T4 2006 T1 2006 T2 2006 T3 2006 T4 2007 T1 2007 T2 2007 T3 2007 T4 2008 T1 Source: IBGE
refletindo a redução do desemprego e o aumento dos salários reais 14 13 12 11 10 9 8 7 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2004 2005 2006 2007 2008 Desemprego caiu de 12,9% em mar/04 para 8,6% em mar/08... Salário real: média móvel de 12 meses: jan/03 = 100 2003-2007 120 115,9... Salário real cresceu 16% desde jan/03 JAN/03 = 100 115 110 105 100 95 90 92,8 85 Source: IBGE jan-03 mar-03 mai-03 jul-03 set-03 nov-03 jan-04 mar-04 mai-04 jul-04 set-04 nov-04 jan-05 mar-05 mai-05 jul-05 set-05 nov-05 jan-06 mar-06 mai-06 jul-06 set-06 nov-06 jan-07 mar-07 mai-07 jul-07 set-07 nov-07
Taxas de inflação dentro das metas do Banco Central Inflação será mantida sob controle 10 % ao 9,30 ano 8 7,60 6 4 5,70 3,10 4,46 5,55 4,60 2 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* Fonte: Banco Central. *Projeções do Boletim Focus (06/06/08).
Forte ciclo expansivo de investimentos em curso ü PIB cresce há 25 trimestres ü FBCF cresce há 12 trimestres acima do PIB Crescimento do PIB e da FBCF (Var. % (Trim./Trim.-4) 18 16 14 14,1 13,4 PIB FBCF 13,9 14,6 16,0 15,2 12 11,6 11,2 10 9,8 8,9 8 7,8 7,8 7,4 6 4 2 5,4 1,6 5,3 4,5 3,2 2,5 3,1 3,9 2,9 3,1 3,5 5,0 4,0 1,5 4,4 5,1 4,4 5,4 5,6 6,2 5,8 0 2004 T1 2004 T2 2004 T3 2004 T4 2005 T1 2005 T2 2005 T3 2005 T4 2006 T1 2006 T2 2006 T3 2006 T4 2007 T1 2007 T2 2007 T3 2007 T4 2008 T1 Fonte: Elaboração própria a partir de dados do IBGE
Investimento em aceleração Em % do PIB 22 21 20,9 20 19,7 19 18 18,3 17,4 17,6 18,3 17 16 15,7 16,8 16,4 15,3 15,9 16,5 1º trimestre 15 14 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonte: IBGE e BNDES (Previsões)
Projeção de aumentos nos investimentos Fonte: BNDES Crescimento de 11,8% a.a. Crescimento nos Investimentos Totais Mapeados pelo BNDES (2008-2011 / 2003-2006) Setores Investimentos (R$ Bilhões) Realizado Previsão 2003-2006 2008-2011 Cresc. (% a.a.) Indústria 249,4 447,0 12,4 Infra-Estrutura 124,6 231,7 13,2 Construção Residencial 322,3 535,0 10,7 Total 696,3 1.213,7 11,8
BNDES desembolsos e aprovações ü Aprovações superam desembolsos em R$ 33 bilhões. 120 100 Desembolsos e Aprovações em 12 meses (R$ bilhões) 99 110 80 Desembolsos Aprovações 74 76 65 60 40 20 18 19 23 19 18 20 23 28 25 27 37 41 40 34 40 38 47 54 51 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* *Em 12 meses até ABRIL
A Política de Desenvolvimento Produtivo (PDP)
Macrometas da Política Ampliação do Investimento fixo INVESTIMENTO/PIB Meta 2010: 21% (R$ 620 bilhões) Posição 2007: 17,6% ou R$ 450 bilhões Crescimento médio anual de 11,3% entre 2008-2010 Elevação do gasto privado em P&D P&D PRIVADO/PIB Meta 2010: 0,65% (R$ 18,2 bilhões) Posição 2005: 0,51% ou R$ 11,9 bilhões Crescimento médio anual de 9,8% entre 2007-2010 Ampliação das exportações PARTICIPAÇÃO NAS EXPORTAÇÕES MUNDIAIS Meta 2010: 1,25% (US$ 208,8 bilhões) Posição 2007: 1,18% ou US$ 160,6 bilhões Crescimento médio anual de 9,1% entre 2008-2010 Dinamização das MPEs NÚMERO DE MPEs EXPORTADORAS Meta 2010: aumentar em 10% o número de MPEs exportadoras Posição 2006: 11.792 empresas
Ações sistêmicas: dois eixos Integração com programas em curso Novas Iniciativas Desoneração tributária do investimento PAC Ampliação dos recursos e redução do custo do financiamento ao investimento fixo PDE (MEC) PDP PACTI (MCT) Ampliação dos recursos para inovação PNQ(MTE) PROMIMP Educação para Nova Indústria (CNI) Mais Saúde (MS) Aprimoramento do ambiente jurídico Aprimoramento da legislação de comércio internacional
Programas estruturantes para sistemas produtivos Programas mobilizadores em áreas estratégicas Complexo Industrial da Saúde Tecnologias de Informação e Comunicação Energia Nuclear Complexo Industrial de Defesa Nanotecnologia Biotecnologia Programas para fortalecer a competitividade Complexo Automotivo Bens de Capital Têxtil e Confecções Madeira e Móveis Higiene, Perfumaria e Cosméticos Construção Civil Complexo de Serviços Indústria Marítima Couro, Calçados e Artefatos Agroindústrias Biodiesel Plásticos OUTROS Programas para consolidar e expandir a liderança Complexo Aeronáutico Petróleo, Gás natural e Petroquímica Bioetanol Mineração Siderurgia Celulose e Papel Carnes
Destaques Estratégicos Ampliação das Exportações Fortalecimento das MPEs Integração produtiva com América Latina e Caribe, com foco no Mercosul Regionalização: descentralização da produção no país Integração com a África Produção limpa e desenvolvimento sustentável 20
PDP: Estrutura organizacional e governança CNDI MDIC Coordenação Geral Casa Civil, MF, MPOG, MCT Conselho Gestor ABDI, BNDES, MF Secretaria Executiva Ações Sistêmicas Coord: MF Destaques Estratégicos Coord: ABDI 6 programas Programas Mobilizadores em Áreas Estratégicas Coord: MCT 6 programas Programas para o Fortalecimento da Competitividade Coord: MDIC 11 programas Programas para Consolidar e Expandir a Liderança Coord: BNDES 7 programas Prestação de contas - A cada 3 meses, Secretaria Executiva para o Conselho Gestor - A cada 6 meses, Coordenação Geral para o CNDI 21
Desoneração tributária e equalização ü Esforço fiscal superior a R$ 21 bilhões até 2011: principais medidas
Financiamento: o BNDES na PDP ü Spreads e prazos para investimento Redução do spread básico médio: 1,4 è 1,1% Redução na intermediação financeira: 0,8 è 0,5% Redução do custo de financiamento a bens de capital: Spread básico: 1,5 è 0,90% 100% TJLP Duplicação do prazo FINAME de BK para a indústria:5è 10 anos ü Inovação: R$ 6 bilhões entre 2008 e 2010 Crédito à inovação tecnológica (P&D): 4,5%, taxa fixa Crédito à engenharia e à inovação empresarial: TJLP + 0% Ampliação do apoio não reembolsável (FUNTEC): R$ 100 è R$ 300 milhões/ano ü Criação de nova Área de Renda Variável para investimentos e participações em empresas inovadoras
O BNDES na PDP ü R$ 210,4 bilhões com investimentos em inovação, capacidade produtiva, modernização e exportação (2008/2010) 85 BNDES: Orçamento de Desembolso para Indústria e Serviços 80 77,7 75 70,2 10,7% 70 65 62,5 12,3 % 60 55 2008 2009 2010
O BNDES E O FINANCIAMENTO DO DESENVOLVIMENTO Luciano Coutinho Presidente do BNDES IBEF - 15 de junho de 2008