ULTRA DAY 2017 30.11.2017
CONSIDERAÇÕES INICIAIS Previsões acerca de eventos futuros Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como acredita, espera, planeja, estratégia, prospecta, prevê, estima, projeta, antecipa, pode e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto, o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas. 2
Abertura
AGENDA DO DIA 14:00 Credenciamento 14:20 Abertura CEO 14:30 Apresentação Ipiranga 15:00 Intervalo 15:20 Apresentação Extrafarma 15:50 Apresentação Ultrapar 16:20 Q&A 17:00 Encerramento 4
ULTRA COMPANHIA MULTINEGÓCIOS Segundo maior distribuidor de combustíveis do Brasil 7.814 postos de serviços Maior rede de lojas de conveniência do Brasil Líder em especialidades químicas derivadas de óxido de eteno na América Latina 12 unidades produtivas em 5 países Maior distribuidor de GLP do Brasil 6 mil revendedores independentes 11 milhões de domicílios atendidos 52 mil clientes no segmento granel Maior provedor de armazenagem para granéis líquidos do Brasil 6 terminais localizados nos principais portos brasileiros Capacidade de 696 mil m³ Posição de liderança nas regiões Norte e Nordeste do Brasil 366 lojas, com presença em 11 estados 2 CDs Ultrapar é o 5º maior grupo brasileiro em faturamento¹ 16 mil colaboradores Valor de mercado R$ 42 bilhões ¹ Fonte: Valor 1000 edição 2017 Valores referentes a setembro de 2017 Vídeo institucional 5
COMPANHIA SÓLIDA, RENTÁVEL E PERENE 80 anos de história Diferenciação pela inovação Disciplina na alocação de capital Alinhamento de interesses Resiliência Solidez financeira de longo prazo Crescimento alavancado na economia Liderança nos mercados de atuação Modelo de gestão voltado para criação de valor 6
VISIBILIDADE PARA SEGUIR A TRA JETÓRIA DE CRESCIMENTO Investimentos nos nossos negócios Desenvolvimento organizacional CAPEX (R$ bilhões) Pessoas garantir prontidão da liderança para desafios e sucessão 1,3 1,1 1,2 1,4 1,8 2,2 Inovação instrumentalizar a companhia com ferramentas e processos para manter-se na vanguarda 2012 2013 2014 2015 2016 LTM set/17 Evoluir continuamente a governança Crescimento contínuo com crescente geração de valor para todos os stakeholders 7
Ipiranga
9 Dinâmica de suprimentos Preços de combustíveis ao longo dos anos Durante muitos anos Preços não seguiam a paridade internacional Gasolina (Base 100) 150 140 Petrobras único fornecedor de combustíveis 130 120 110 100 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17 set/17 Recentemente Nova sistemática de precificação da Petrobras Revisões diárias alinhadas com paridade internacional 150 140 130 Garantia parcial de abastecimento 120 Abrindo oportunidades de outras fontes de suprimentos Importações 110 100 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/17 mai/17 jul/17 set/17 MUDANÇAS RECENTES NO MERCADO DE COMBUSTÍVEIS Diesel (Base 100) Reajustes mensais da Petrobras (outubro/16) Reajustes diários da Petrobras (julho/17)
ESCALA E INFRAESTRUTURA DE DISTRIBUIÇÃO ROBUSTA Escala e excelência operacional proporcionam vantagens de longo prazo neste novo cenário 74 bases logísticas* espalhadas pelo território brasileiro * 28 bases próprias, 25 bases compartilhadas e 21 armazenagens em terceiros $ Investimentos para expansão e construção de bases na ordem de R$ 700 milhões desde 2011 Movimentação de 3 milhões de m³ por mês > 4.000 entregas diárias Importação Até 2014: importações feitas somente pela Petrobras 2016 set 2017: 14% do diesel e gasolina foram importados fora do sistema Petrobras Participação das distribuidoras na importação 18% Ipiranga Capacidade de 735 mil m³ +9% CAGR (2011-16) Em construção/expansão +30 mil m³ 56% 14% 12% Distribuidora A Distribuidora B Demais distribuidoras 10
INVESTIMENTOS CONSTANTES NA REDE DE POSTOS Presença nacional Evolução do número de postos CONEN 2017 = 28% 2007 = 0% 5.499 5.662 6.086 6.460 6.725 7.056 7.230 7.563 7.814 Aquisição da Texaco em 2009 Aquisição da DNP em 2010 SSE 3.276 3.469 Adição líquida pela via orgânica: ~ 2.500 postos 2017 = 72% 2007 = 100% % de postos Ipiranga 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 set/17 Potencial de mercado para expansão da rede Bandeira branca > 17 mil postos no Brasil¹ ¹ Valores de 2016 Análise profunda do mercado Abordagem Ipiranga Capacidade + de execução = Otimização da expansão da rede Estrutura robusta e equipes treinadas Gestão do processo proporciona agilidade e aderência à análise de viabilidade econômica Instrumentalização da equipe com ferramentas para maior efetividade e produtividade uso de inteligência digital 11
DIVERSIFICAÇÃO DA OFERTA DE PRODUTOS E SERVIÇOS UM POSTO COMPLETO ESPERANDO POR VOCÊ 2016-2017 2012-2015 2009-2011 KM de Vantagens: > 25 milhões de participantes Postos Ecoeficientes: > 1.000 postos Padarias: aproximadamente 800 padarias ConectCar Posto Virtual Beer Cave: > 400 unidades am/pm Suprimentos: 4 CDs JetOil Digital Novos conceitos de am/pm Super Store Estação Lançamento de novos produtos DT Clean Octapro Posto conectado: > 500 postos com faixa eletrônica e > 600 com beacons Abastece Aí: > 1 milhão de downloads 12
AM/PM MAIOR REDE DE CONVENIÊNCIA DO BRASIL 4ª maior rede de franquias do Brasil de acordo com o Ranking ABF 2016 Top 20 maiores entre as redes varejistas em termos de faturamento de acordo com o Ranking Abras 2016 Oportunidades Modelo ainda com baixa penetração no Brasil em comparação a outros países Consumidores em busca cada vez mais de soluções convenientes O conjunto am/pm + posto melhora a venda de combustíveis entre 15% a 20% Rede com 2,3 mil unidades 13 66% 18% 14% 2 lojas 1 loja + Fast Food + Conveniência básica Urbana: 50m² + Padaria + Conveniência ampliada +100%¹ Com padaria: 70m² + Beer Cave ¹ Contribuição adicional ao faturamento da loja (% sobre modelo imediatamente anterior) % das lojas am/pm de cada modelo, 2% outros modelos. + Refeições + Minimercado + Cafeteria + Restaurante + Praça de alimentação +30%¹ Com padaria e Super Store: 400m² Estação: 800m² Beer Cave: 80m² Pilotos em andamento am/pm Suprimentos solução logística única para conveniência em postos 4 centros de distribuição ~1.500 lojas atendidas Melhor oferta atendimento de 45% da cesta de produtos Padronização do sortimento e disponibilidade de produtos Maior atratividade e rentabilidade para o franqueado
KM DE VANTAGENS MAIOR PROGRAMA DE FIDELIDADE DO BRASIL Maior programa de fidelidade do Brasil Mais de 25 milhões de participantes Mais de 150 milhões de benefícios resgatados desde o lançamento Segundo estudo Mastercard Advisors¹, depois da adesão ao Km de Vantagens, os consumidores: Gastam 70% a mais nos postos Ipiranga Aumentam em 60% o número de visitas Participação no Rock in Rio Promoção nacional com 500 clientes premiados Mais de 10 mil ingressos resgatados Mais de 2,5 milhões de passagens áreas emitidas desde o lançamento Lançamento casa de shows Km de Vantagens Hall Rio de Janeiro Belo Horizonte ¹ Acumulado / Realizado em janeiro de 2017 com 92 mil consumidores. Comparação 6 meses antes x 6 meses após a adesão ao programa. 14
PARCERIA COM OS REVENDEDORES IPIRANGA (EXEMPLOS) Convenção Ipiranga Apresentação das principais tendências do setor e plano de marketing para os revendedores Em média 4,6 mil postos são representados na convenção Clube do Milhão Convenção Convenção Disney Institute NACS HSM Clube do Milhão Incentivo para os revendedores e franqueados 4,7 mil postos já foram premiados desde 2004 NACS (EUA) maior evento mundial de conveniência e postos de combustível 3,4 mil postos Ipiranga já participaram desde 2009 Programa de educação executiva by HSM Um módulo nos EUA Cornell University 160 revendedores participantes em 2017 Programa Disney Institute (EUA) Qualidade em serviços Participação de 400 revendedores desde 2014 Mundo VIP Incentivo e capacitação dos funcionários dos postos (VIP) 65 mil VIPs premiados desde 2006 e 38 mil treinados por ano Vídeo Ipiranga 15
Extrafarma
ENTRADA DO ULTRA NO MERCADO DE VAREJO FARMACÊUTICO Fundamentos de mercado com características e atributos comuns aos dos negócios da Ultrapar Mercado significativo, com crescimento alavancado na economia e, ao mesmo tempo, resiliente Mercado de varejo farmacêutico em processo de consolidação Faturamento do mercado farmacêutico crescente 3,0% 0,5% 0,7% -3,8% -3,6% 102 96 83 74 65 CAGR 12% Potencial para diferenciação Plano de negócios 2013 2014 2015 2016 2017 Faturamento¹ (R$ bilhões) ¹ Fonte: IMS Health (não inclui telefonia e itens de conveniência). Valor de 2017 anualizado ² Projeção Focus para 2017 de 17 de novembro de 2017 PIB² Consolidação do setor em andamento Aplicação da filosofia e modelo de gestão Ultra a partir de Participação de mercado das 4 redes com maior velocidade de expansão uma rede estabelecida em sua região +0,8 +0,4 +1,5 28,2% Preparar a companhia para crescimento acelerado 25,5% 26,3% 26,7% Investimentos orgânicos para crescer Aquisições como potencial upside 2013 2014 2015 2016 Faturamento Raia Drogasil, DPSP, Pague Menos e Extrafarma, dividido pelo faturamento do mercado total (IMS Health) 17
EXTRAFARMA HOJE Extrafarma no Brasil Líder no Pará, Maranhão e Amapá Vice-líder no Ceará Adensamento no Rio Grande do Norte e Piauí Entradas recentes em Pernambuco, Bahia, Paraíba, Tocantins e São Paulo 2 Centros de distribuição (Pará e Ceará) 366 lojas 88 aberturas LTM Presença em 11 estados Faturamento loja madura: R$ 6,6 milhões Mais de 6 mil funcionários Loja típica: 250 ~ 300 m² 18
PLANO DE TRABALHO PRINCIPAIS FOCOS DE ATUAÇÃO Experiência diferenciada de compra Pessoas como diferencial Excelência operacional Expansão acelerada 19
PLATAFORMA DE VAREJO MAIS SÓLIDA Novo televendas Gestão de sortimento e categorias Nova comunicação visual Relançamento do Clube Extrafarma Novo modelo de loja Nova marca Vídeo Extrafarma 20
NOVO MODELO DE LOJA Vista da porta de entrada Vista em direção ao caixa Fachada e área externa Balcão de medicamentos Caixa de pagamento 21
MUDANÇA DA MARCA E REVITALIZAÇÃO DAS LOJAS Informações voltadas aos clientes Visual mais atrativo Maior padronização nas lojas Consumidor no centro das ações Uniformidade da rede Extrafarma no Brasil Lojas existentes adaptadas para o novo modelo Novas lojas inauguradas com a nova marca 22
INICIATIVAS DE GESTÃO DE CATEGORIAS (EXEMPLOS) Aumento das vendas e maior lucratividade da categoria oferecendo o que o consumidor busca de maneira mais assertiva Medicamentos isentos de prescrição (OTC) Parceria com os fornecedores Otimização do mix de produtos Melhor exposição e comunicação dos produtos nas gôndolas Redução de estoque Nova ponta de gôndola Esmaltes 23
GESTÃO DE TALENTOS VOLTADA PARA A EXPANSÃO DA COMPANHIA Atração de talentos Ações para desenvolvimento e retenção Plano de carreira simples e claro Estágio farmacêutico Trainee de Gerente de Loja Trainee de Gerente Distrital Mapeamento de liderança de loja Lojas formadoras / Líderes formadores Plataforma de ensino à distância 61 programas disponibilizados 703 líderes de loja participaram dos programas 918 farmacêuticos com acesso a plataforma Pessoas satisfeitas e engajadas com a companhia Pesquisa de clima Rotatividade Melhor atendimento aos clientes 74% 89% 72% 76% 22% 21% 29% 30% Menor rotatividade dos funcionários Menores despesas com contratação e treinamento Adesão Favorabilidade Extrafarma Abrafarma 2015 2017 2015 2017 9M16 9M17 24
AÇÕES DE PRODUTIVIDADE E GESTÃO DE DESPESAS Princípios Iniciativas (exemplos) Profundidade de análise e decisão Jornada de trabalho das lojas Quadro físico Energia elétrica Aluguel Taxa de adquirência Produtividade dos CDs Otimização de processos Impactos nas despesas... R$ milhões Crescimento de despesas mesmas lojas abaixo da inflação¹ 440,9-6,4% Tecnologia da informação 412,9 344,3-1,3% 339,8 Controles efetivos 2015 inflacionado 2016 9M16 inflacionado 9M17 ¹ Ponderação entre INPC para pessoal e IPCA ex-pessoal 25
EXPANSÃO ACELERADA DA REDE Abertura bruta de lojas LTM e número de lojas (final) % de abertura de lojas sobre total da rede 366 28% 29% 28% 30% 341 88 315 321 78 76 293 71 280 60 254 261 52 244 40 37 36 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 25% 22% 18% 18% 18% 18% 16% 17% 17% 16% 16% 16% 17% 14% 17% 17% 17% 15% 14% 15% 15% 13% 14% 9% 7% 8% 7% 8% 6% 6% 6% 6% 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Extrafarma Rede A Rede B Rede C Gradativa aceleração na expansão da rede com ritmo de abertura de lojas superior ao mercado Vídeo Extrafarma 26
NÚMERO DE LOJAS AO LONGO DOS ÚLTIMOS TRÊS ANOS Dez/15 254 Dez/16 315 Set/17 366 11 12 13 Aceleração da abertura de lojas Adensamento nas áreas atuais 103 107 108 57 58 60 63 80 92 11 17 19 Expansão da fronteira na região de atuação 6 8 10 1 7 12 2 5 1 22 30 Entrada em novas regiões 2 Participação de mercado na região de atuação¹ 1 2 15 10,7% 12,1% 14,2% 15,0% 2014 2015 2016 set/17 ¹ AP, CE, MA, PA, PI e RN 27
MUITAS LOJAS EM MATURAÇÃO + ABERTURA ACELERADA DE LOJAS = GRANDE POTENCIAL DE FATURAMENTO E ESCALA Expectativa de maturação fruto do atual ritmo acelerado de expansão Curva estimada de maturação de lojas No ritmo acelerado de abertura de lojas, teremos mais de 1.000 lojas em 5 anos e > 60% de lojas maduras 366 28% 13% 9% 49% Lojas em maturação Expansão > 1.000 37% 63% 45% 75% 90% 100% set/17 2022 (E) < 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 2 e 3 anos > 3 anos Lojas em maturação Lojas maduras Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Valores aproximados Alta participação de lojas em maturação Ritmo de expansão de lojas significativo e em aceleração Curto prazo: onera margem EBITDA Longo prazo: crescimento significativo de faturamento, com forte efeito de alavancagem operacional e margem EBITDA crescente 28
Ultragaz, Oxiteno, Ultracargo e Ultrapar
ULTRAGAZ HÁ 80 ANOS EM EVOLUÇÃO CONSTANTE Inovação e investimento em tecnologia incrementam o portfólio de serviços e a produtividade Mercado maduro, mas bastante dinâmico Envasado Empresa que se reinventa Uso da digitalização para crescimento futuro No relacionamento com consumidor final maior satisfação e fidelização do cliente Nos processos internos maior agilidade e produtividade Na combinação de dados (big data/ analytics) para potencializar as oportunidades, alavancar negócios e suportar tomada de decisão Granel ~ 6.000 revendas em 2017 Treinamento de mais de 500 revendas Novos usos de GLP: > 400 clientes e 7,5 kton adicionados em 2017 30
ULTRAGAZ CONSOLIDADA ENTRE OS PRINCIPAIS DISTRIBUIDORES DE GLP DO MUNDO Pioneira no Brasil com destaque entre empresas pares R$ milhões, exceto quando indicado Foco em granel Ultragaz Liquigás Amerigas Ferrelgas Suburban Gasco* Aygaz País de origem Volume (kton) 1.760 1.600 2.161 1.509 864 418 2.109 Receita 5.366 3.589 8.068 4.935 3.651 1.288 7.788 EBITDA 447 320 1.895 1.001 768 273 455 Margem EBITDA (R$/ton) 254 200 877 663 889 653 216 Capex 225 72 355 493 134 nd. 114 *Apenas as subsidiárias Gasco GLP S.A. (Chile) e Inversiones GLP S.A (Colômbia) Fonte: Liquigás, Amerigas, Suburban, Gasco, Aygaz e Ferrelgas Demonstrativos Financeiros/Relatórios 10K Cotação média 2016: BRL/USD: 3,49; USD/TRY: 3,02; USD/CLP: 676,23 (fonte: Bloomberg) Oportunidades de crescimento Usos do GLP ainda proibidos no Brasil M&A Caminhão de entrega Geradores Aquecedor de água de piscinas Veículos Sauna Pressurizador de água para lavar carro Bombas d água 31
OXITENO RECUPERAÇÃO DA ECONOMIA POTENCIALIZA VOLUME NO BRASIL Liderança de mercado Único produtor de óxido de eteno no Brasil e de álcoois graxos na América Latina Profundo conhecimento da tecnologia de tensoativos Escala comparável aos maiores players do mundo 3ª maior empresa etoxiladora no mundo Unidade de Camaçari uma das maiores unidades produtoras de óxido de eteno no mundo Capacidade atual permite crescimento no Brasil sem novos investimentos relevantes Volume de vendas historicamente a ~2x PIB Segmentos de atuação (Base 100) Cosméticos Petróleo Detergentes 261 100 146 Fluidos funcionais Agroquímicos Tintas e vernizes 100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 LTM set17 Oxiteno - volume MI (ex-poliéster) PIB 32
OXITENO 2018: FOCO NO INÍCIO DA OPERAÇÃO DA PLANTA NOS EUA Investimento EUA Maior mercado de etoxilados do mundo 7 vezes maior que o mercado brasileiro Acesso a óxido de eteno derivado de gás natural, estruturalmente mais competitivo que nafta Construção da planta no Texas, estado com aproximadamente 30 refinarias e concentração de 30% da capacidade de refino e 40% da capacidade petroquímica dos EUA Estado com excelente infraestrutura logística, o Texas possui 130 mil quilômetros de rodovias, 3 ferrovias de longa distância e 12 portos Planta Oxiteno Capacidade anual de produção 120 kton Início da operação 1º trimestre de 2018 Operadores ferroviários Class I Union Pacific (UP) BNSF Railway (BNSF) Kansas City Southern (KCS) Port of Houston 33
ULTRACARGO TRANSFORMAÇÃO NESSES 50 ANOS DE EMPRESA Empresa surgiu da necessidade de logística especializada para produtos perigosos, com foco em químicos... A partir de sua experiência em químicos, posicionou-se como operadora logística portuária para etanol... Ampliação da atuação em combustíveis conforme evoluiu a demanda por logística portuária desses produtos. Durante muitos anos a indústria química apresentava crescimento de 3x PIB e fluxo de comércio internacional intenso Início com a abertura do terminal de Santos, porto mais próximo da principal região produtora Entrada em Itaqui visava esse mercado Oportunidade inicial na cabotagem Movimentação focada em químicos até a construção do terminal de Montes Claros Exportação brasileira de etanol cresceu 70% ao ano de 2000 a 2005 Abertura das importações de combustíveis por distribuidores e traders ex-petrobras 1979 1986 2004 2005 2008 2010 2012 2015 Inauguração do terminal em Aratu (BA), ampliando o negócio de logística para a armazenagem Construção do terminal de Suape Construção do terminal de Montes Claros Início da operação do TIS Terminal Intermodal de Santos Compra dos ativos da União Terminais Venda das operações de logística interna, armazéns sólidos e transporte rodoviário Aquisição do terminal de Itaqui (MA) Abertura das importações de combustíveis 34
ULTRACARGO FORTALECIMENTO EM OPERAÇÕES PORTUÁRIAS Oportunidades de expansão nos terminais existentes e para novas áreas geográficas Maior empresa de armazenagem de granéis líquidos do Brasil Santos Aratu Suape Capacidade total de 696 mil m³ Posicionamento em locais estratégicos Capacidade: 219 mil m³ Produtos movimentados: químicos, corrosivos, óleo lubrificantes, combustíveis e óleos vegetais Capacidade: 218 mil m³ Produtos movimentados: químicos, petroquímicos, combustíveis/biocombustíveis, etanol e óleo Vegetal Capacidade: 158 mil m³ Produtos movimentados: químicos, petroquímicos, combustíveis/biocombustíveis, etanol e óleo Vegetal Área: 183,9 mil m² Área: 94,5 mil m² Área: 78,1mil m² Itaqui Suape Itaqui Paranaguá Rio de Janeiro Aratu Rio de Janeiro Santos Capacidade: 55 mil m³ Produtos movimentados: químicos, petroquímicos, combustíveis/biocombustíveis, etanol e óleo Vegetal Área: 52,9 mil m² Capacidade: 28 mil m³ Produtos movimentados: óleo vegetais, químicos e corrosivos Área: 26,9 mil m² Capacidade: 17 mil m³ Produtos movimentados: soda cáustica e óleos lubrificantes Área: 10,9 mil m² Paranaguá Área de influência dos portos de atuação da Ultracargo Potencial para ~30% de aumento de capacidade nos próximos 3 anos 35
DESTAQUES FINANCEIROS CONSOLIDADO ULTRA Receita líquida R$ bilhões EBITDA R$ bilhões 53,9 60,9 67,7 75,7 77,4 77,5 2,4 2,9 3,2 4,0 4,2 4,1 2012 2013 2014 2015 2016 LTM set/17 2012 2013 2014 2015 2016 LTM set/17 Lucro líquido R$ bilhões Dividendos R$ milhões 627 744 779 871 907 462 1,0 1,2 1,3 1,5 1,6 1,6 2012 2013 2014 2015 2016 LTM set/17 2012 2013 2014 2015 2016 1S17 36
PERSPECTIVAS Investimentos em expansão como propulsores de crescimento de resultados e rentabilidade Expansão da rede de postos e franquias am/pm e Jet Oil Construção e ampliação das bases de operação Foco na diferenciação pela diversificação e inovação em produtos e serviços Busca pela liderança em tensoativos nas Américas Expansão internacional construção da nova planta de alcoxilação no Texas (EUA) Foco em ações de diferenciação, criação de novos nichos de mercado e canais de vendas Retomada das operações no terminal de Santos Foco em modernização dos sistemas de proteção, confiabilidade e integridade das operações Expansão para o fortalecimento de sua posição como operador portuário Gestão de varejo farmacêutico novo modelo de loja para a rede Expansão mais acelerada da companhia 37
Q&A
Ultrapar Participações S.A. Relações com Investidores 55 11 3177-7014 invest@ultra.com.br ri.ultra.com.br