Teleconferência de Resultados 2016 André B. Gerdau Johannpeter Diretor-Presidente e CEO Harley Lorentz Scardoelli Vice-Presidente Executivo de Finanças (CFO) Atuação no mercado de aços planos: bobinas produzidas na usina de Ouro Branco (MG)
Produção mundial de aço apresenta crescimento em 2016 A produção mundial de aço totalizou 1,6 bilhão de toneladas em 2016, aumento de 0,8% frente a 2015. (Fonte: World Steel Association). Utilização da capacidade instalada mundial foi de 69,3% em 2016 contra 69,7% em 2015. O excesso de capacidade instalada mundial, ao redor de 800 milhões de toneladas, continua sendo uma preocupação do setor. Para 2017, a previsão é que o consumo mundial de aço cresça 0,5%, com destaque para as economias emergentes e em desenvolvimento, que devem evoluir 4%, excluindo a China (Fonte: World Steel Association). A recuperação gradual da economia brasileira ao longo de 2017 deve resultar em 3,5% de aumento no consumo de aço no País. (Fonte: Instituto Aço Brasil). Na América do Norte, a previsão para 2017 é de expansão da demanda da construção nãoresidencial e de recuperação do setor industrial. Na América do Sul, os destaques são a previsão de crescimento de PIB nas economias do Peru (+4,1%), Colômbia (+2,5%) e Argentina (+2,9%). (Fonte: FMI) No segmento de aços especiais, há previsão de melhora do setor automotivo no Brasil e Índia e de estabilidade nos EUA. O mercado deve continuar desafiador em 2017, mas a perspectiva é de recuperação da demanda nas regiões atendidas pela Gerdau. 2
Principais números do desempenho de 2016 EBITDA ajustado consolidado atinge R$ 4,0 bilhões, mesmo em um cenário global desafiador para o setor do aço e da recessão econômica no Brasil. Receita líquida consolidada alcança R$ 37,7 bilhões e lucro líquido consolidado ajustado totaliza R$ 91 milhões. Esforço de gestão da Empresa se reflete na redução do Capex, das despesas com vendas, gerais e administrativas e da dívida líquida. Unidade 2016 2015 % 4T16 4T15 % VENDAS FÍSICAS Mil ton 15.558 16.970-8,3% 3.799 3.887-2,3% RECEITA LÍQUIDA R$ milhões CUSTO DAS VENDAS R$ milhões 37.652 43.581-13,6% 8.620 10.449-17,5% (34.188) (39.290) -13,0% (8.098) (9.662) -16,2% DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS EBITDA AJUSTADO R$ milhões R$ milhões (2.239) (2.582) -13,3% (535) (655) -18,3% 4.049 4.501-10% 716 911-21,4% MARGEM EBITDA Ajustada LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO % 10,8% 10,3% - 8,3% 8,7% - R$ milhões 91 684-86,7% (205) (41) 400% FLUXO DE CAIXA LIVRE R$ milhões 2.287 3.021-24,3% 1.238 1.225 1,1% Fluxo de caixa livre chega a R$ 2,3 bilhões no exercício, com destaque para a geração de R$ 1,2 bilhão no 4T16 3
Desinvestimentos: R$ 1,3 bilhão em 2016 País Ativo Descrição Valor econômico Espanha Gerdau Sidenor Unidades de aços especiais Guatemala e Honduras Corporación Centroamericana del Acero (venda da participação de 30% na JV) Usinas produtoras de aço longos Colômbia Cleary Holdings Corp Unidades produtoras de coque e detentora de reservas de carvão coqueificável R$ 562 milhões R$ 238 milhões R$ 196 milhões Colômbia Yumbo Usina de aços longos R$ 119 milhões Estados Unidos Perth Amboy, Sand Springs, Tonowanda, Indian Town e Litle Rock Unidades de transformação e terrenos R$ 184 milhões R$ 2,4 bilhões de desinvestimentos nos últimos três anos 13 ativos vendidos desde 2014 Usinas e unidades de transformação nos Europa, EUA e América Latina Gerdau continuará, em 2017, focando seus esforços nos ativos de maior rentabilidade 4
Investimentos totalizam R$ 1,3 bilhão em 2016 Desembolso de CAPEX (R$ bilhões) CAPEX 2016 por Operação de Negócio 3.1 2.6 2.3 2.3-43% 1.3 1.3 17% 11% 46% Brasil América Sul América do Norte 26% Aços Especiais 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (E) Previsão de desembolso de CAPEX para 2017 é de R$ 1,3 bilhão, voltado para melhoria de produtividade e manutenção das unidades 5
Resultado Financeiro Gerdau S.A. Consolidado IFRS
Pressões de custos e importações afetam resultados Vendas Físicas (mil ton) ON Brasil ON América do Norte ON América do Sul ON Aços Especiais 1.394 1.482 1.536 1.433 1.372 1.428 550 516 535 608 437 439 EBITDA e Margem EBITDA por ON ON Brasil ON América do Norte ON América do Sul ON Aços Especiais 35,5% 26,0% 17,1% 21,4% 6,9% 186 19,7% 585 9,0% 264 8,7% 377 7,5% 261 127 3,8% 15,2% 15,1% 10,9% 225 170 132 6,9% 151 16,8% 16,8% 233 230 EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%) Participação no EBITDA ajustado por ON (últimos 12 meses) 7
Menores volumes de vendas e preços afetam o EBITDA Evolução do EBITDA Ajustado (R$ milhões) (199) 1.528 121 (15) 911 716 EBITDA 4T15 Ajustado (1.630) Entregas RLV/ton* Custo das Vendas DVGA Outros EBITDA 4T16 Ajustado * Inclui Receita Líquida de Minério de Ferro Evolução do Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) * Líquido do efeito do Net Investment Hedge. (41) (205) (195) 36 11 (16) Prejuízo Líquido Ajustado 4T15 Variação EBITDA Depreciação Resultado Financeiro Líquido* IR* e Outros Prejuízo Líquido Ajustado 4T16 Redução de 18% da DVGA em relação ao 4T15 8
Redução da dívida líquida Dívida e Ratio Cronograma de Vencimento da Dívida R$ bilhões R$ bilhões 26,5 4,2x 23,7 4,1x 20,7 21,1 20,6 2,6 3,6x 3,6x 3,5x 6,9 5,5 4,9 5,3 6,1 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 Dívida Bruta Caixa Dívida Líquida/EBITDA (R$) 1,9 1,7 0,9 3,3 3,5 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 e após 0,2 1,9 1,4 3,2 Custo Médio da Dívida: 7,2% Prazo Médio da Dívida: 5,7 anos EBITDA dos últimos 12 meses. Redução do indicador Dívida Líquida/EBITDA 9
Ciclo financeiro reduz para 75 dias Capital de giro (R$ milhões) 31.12.2015 30.09.2016 31.12.2016 Contas a receber de clientes (+) 4.587 4.091 3.577 Estoques (+) 8.781 6.911 6.333 Fornecedores (-) 3.630 2.558 2.744 Capital de giro 9.738 8.444 7.166 9,7 9,3 8,1 8,4 7,2 84 83 71 87 75 dez.15 mar.16 jun.16 set.16 dez;16 Capital de Giro (R$ bilhões) Ciclo Financeiro (dias) Redução de R$ 2,6 bilhões no capital de giro em 2016 10
Geração positiva de fluxo de caixa livre pelo sétimo trimestre consecutivo 4T16 716 (226) (36) (384) 1.168 1.238 EBITDA 4T16 Ajustado CAPEX Imposto de Renda Juros da Dívida Capital de Giro Fluxo de caixa livre 4T16 2016 (1.324) 4.049 (168) (1.240) 970 2.287 EBITDA 2016 Ajustado CAPEX Imposto de Renda Juros da Dívida Capital de Giro Fluxo de caixa livre 2016 EBITDA mais que suficiente para honrar os compromissos da Companhia 11
Eventos extraordinários do exercício Perdas pela não recuperabilidade de ativos por operação de negócio (R$ milhões) ON América do Norte Exercício 2016 ON América do Sul Consolidado Ágio 2.679-2.679 Imobilizado 100 139 239 Investimento - - - Total 2.779 139 2.918 Resultado do exercício de 2016 impactado negativamente por R$ 2,9 bilhões, porém sem efeito caixa 12
Comentários finais Gerdau encerra 2016 com desempenho positivo, apesar dos desafios do setor do aço globalmente e da recessão econômica do Brasil. Destaques: - Redução de despesas com vendas, gerais e administrativas (-13%) - Restrição de CAPEX (- 43%) - Expressivo fluxo de caixa livre (R$ 2,3 bilhões no ano) - Redução da dívida líquida (-26%) - Melhora dos indicadores de alavancagem (3,5x em 2016) Desinvestimentos totalizam R$ 1,3 bilhão em 2016 e seguiremos focando em nossos ativos com maior rentabilidade em 2017. Reconhecimento dos esforços de gestão pelo mercado de capitais, o que se refletiu na expressiva alta das ações da Gerdau S.A e Metalúrgica Gerdau S.A. Cenário para 2017 continuará desafiador, mas a Gerdau acredita que, com a recuperação gradual da demanda e os resultados das medidas implantadas na Empresa, está ainda mais preparada para competir no mercado global de aço. Continuidade das iniciativas de modernização cultural e de inovação digital nas operações. 13
Divulgação de Resultados do 1T17: 4 de maio de 2017 04 MAIO 14