UNIVERSIDADE FEDERAL DO PAMPA CAMPUS DOM PEDRITO CURSO SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM AGRONEGÓCIO DISCIPLINA: Administração Financeira PROFESSOR: Nelson de Mello AULA 1 12/08/2015 Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 1
Ementa: Decisões nas empresas agroindustriais: técnicoprodutivas, financeiras e comerciais. Demonstrações financeiras básicas. Estrutura financeira da empresa. Indicadores financeiros: liquidez e solvência. Indicadores de resultado técnico-produtivo e econômico-financeiro. Decisões financeiras: financiamento e investimento na empresa. Fontes de financiamento. Avaliação financeira de investimentos. Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 2
Objetivo geral: Fornecer uma visão integrada das decisões financeiras no contexto do gerenciamento de empresas agropecuárias e agroindustriais Objetivos específicos: Desenvolver no aluno capacidade de Compreender o funcionamento da empresa e dos fatores determinantes dos seus resultados econômico-financeiros Manejar em forma integrada indicadores econômicos, financeiros, e técnicos Utilizar métodos para o apoio à tomada de decisões de financiamento e investimento Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 3
A avaliação do aprendizado será feita através de duas provas. Média final = média das notas das duas avaliações. Freqüência mínima de 75 % da carga horária As atividades de recuperação serão realizadas após cada prova, para os alunos com nota inferior a 6, sendo sua nota substitutiva da avaliação original. Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 4
Conteúdo Programático e Cronograma Data Aula Assunto 12/08 01 19/08 02 Apresentação do Plano de Ensino. Introdução à disciplina. Decisões na empresa: técnico-produtivas, financeiras e comerciais. Sistemas contáveis e seu uso gerencial. Revisão de conceitos de matemática financeira. Decisões financeiras: financiamento e investimento na empresa. 26/08 03 Decisões de financiamento 02/09 04 Decisões de investimento: construção dos fluxos de caixa. Indicadores de viabilidade do investimento. 09/09 05 Imposto de Renda na avaliação de investimentos 16/09 06 Análise de crédito. Administração de contas a receber 23/09 07 Exercícios de aplicação. 30/09 08 PRIMEIRA AVALIAÇÃO 07/10 09 Resultados 1ª. avaliação. Demonstrações financeiras básicas. Indicadores de desempenho. Estrutura de indicadores globais. 14/10 10 RECUPERAÇÃO PRIMEIRA AVALIAÇÃO 21/10 11 Indicadores de desempenho. 28/10 12 Indicadores financeiros: liquidez e solvência na empresa. 04/11 13 Indicadores econômico-financeiros, técnicos e de comercialização. 11/11 14 Exercícios de aplicação 18/11 15 Exercícios de aplicação. 25/11 16 SEGUNDA AVALIAÇÃO 02/12 17 RECUPERAÇÃO SEGUNDA AVALIAÇÃO Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 5
BIBLIOGRAFIA GITMAN, L. Princípios de Administração Financeira. São Paulo, Pearson, 2010. WESTON J.;BRIGHAM, E. Fundamentos de Administração Financeira. São Paulo, Pearson, 2000. NANTES, J.; SCARPELLI, M. Elementos de gestão na produção rural. Cap. 10. em: BATALHA, M. Gestão Agroindustrial, vol. 1. São Paulo, Atlas, 2008 NOGUEIRA, E. Análise de Investimentos. Cap. 4 em: BATALHA, M. Gestão Agroindustrial, vol. 2. São Paulo, Atlas, 2008. Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 6
BIBLIOGRAFIA BARRY, P.; HOPKIN, J.; BAKER, C. Financial Management in Agriculture. Danville, IPP, 1988. CASAROTTO, N.; KOPITTKE, B. Análise de Investimentos. São Paulo, Atas, 2006. CREPALDI, S. Contabilidade rural: uma abordagem decisorial. São Paulo, Atlas, 2006. HIRSCHFELD, H. Engenharia econômica e analise de custos: aplicações praticas para economistas, engenheiros, analistas de investimentos e administradores. São Paulo, Atlas, 2009. IDÍCIBUS, S DE. Análise de balanços. São Paulo, Atlas MARION, J. Contabilidade Empresarial. São Paulo, Atlas, 2009. Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 7
Administração financeira envolve: aquisição e uso de recursos financeiros por unidades econômicas, planejamento da estrutura financeira da empresa proteção do patrimônio de diferentes fontes de risco, avaliação de novos investimentos gestão da liquidez concessão de crédito aos clientes relações com intermediários financeiros Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 8
FINANÇAS NA ESTRUTURA DE UMA EMPRESA TÍPICA Conselho de administração Presidente Vice-presidente marketing Vice-presidente finanças Vice-presidente operações Tesoureiro Controller Gerente de crédito Gerente de materiais Gerente de orçamento de capital Contabilidade de custos Contabilidade financeira Departamento fiscal Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 9
FINANÇAS NA ESTRUTURA DE UMA EMPRESA TÍPICA Conselho de administração Presidente Vice-presidente marketing Vice-presidente finanças Vice-presidente operações Tesoureiro Controller Gerente de crédito Gerente de materiais Gerente de orçamento de capital Contabilidade de custos Contabilidade financeira Departamento fiscal Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 10
Características financeiras das empresas agropecuárias Pequena escala Estrutura de ativos com alto peso de imóveis, equipamentos e seres vivos Organização que concentra todas as decisões empresariais no proprietário Ciclos produtivos não coincidentes com o ano calendário Analise financeira indica geralmente razoável solvência e problemas de liquidez Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 11
Objetivos na administração financeira Lucratividade Risco Liquidez Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 12
Objetivos da administração financeira Lucratividade Comportamento racional - maximização de lucro Horizonte temporal valor presente liquido (valores descontados em função de valor temporal do dinheiro) Maximização do patrimônio dos proprietários / acionistas Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 13
RACIONALIDADE E OBJETIVOS As formas de ação racional comportam não só uma racionalidade instrumental, derivada da adequação entre meios e fins, e que em geral informa as conceições vulgares da questão, mas envolve também formas de racionalidade substantiva, isto é, referidas a valores Favareto, 2007 Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 14
Segundo Max Weber, a ação social pode ser: Racional com relação a fins Racional com relação a valores Afetiva Tradicional Só muito raramente a ação social está orientada exclusivamente por um destes tipos Favareto, 2007 Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 15
Os fins podem ser compreendidos, mas não adivinhados a priori. Como eles não derivam de leis sociais ou históricas, e nem são invariantes culturais, só poderemos compreendê-los se penetramos na matriz valorativa que orienta a conduta dos entrevistados, sua postura política e seus movimentos reivindicatórios (PAULILO, 1990: 178). Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 16
Estruturação dos objetivos identificados no estudo de caso Satisfação das necessidades atuais e futuras dos integrantes da unidade familiar Qualidade de vida Oportunidades para os filhos Segurança Sustentabilidade Saúde Conforto ( fartura ) Liquidez Alternativas dentro e fora da propriedade Colocar a produção Reservas ( poupança ) Investimento Conservação dos recursos Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 17
Objetivos da administração financeira Risco Probabilidade de ocorrência de resultados que causem adversidades ou perdas ao investidor Variabilidade dos resultados Probabilidade de não poder cumprir com determinadas obrigações financeiras Relação entre lucro e risco Aversão ao risco e prêmio por risco Medidas de risco / percepção de risco Dominância Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 18
lucratividade B C A D E risco Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 19
Objetivos da administração financeira Liquidez Habilidade de gerar caixa para responder a demandas operacionais de dinheiro em efetivo na medida que se apresentam, bem como para enfrentar eventos não previstos. Capacidade para transformar ativos em dinheiro líquido Eventos não previstos podem ser novas oportunidades de investimentos ou adversidades que gerem perdas econômicas Fontes de liquidez: produtos vendíveis ou acesso a crédito Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 20
Ciclo de vida da empresa Início Crescimento Consolidação Transferência Início: estabelecer uma organização viável recursos para crescimento altos riscos, baixa liquidez, ativos arrendados, endividamento Crescimento: ganhar segurança manter posição competitiva Consolidação: acumulação de ativos e crescimento tendem a perder importância relativa obter posição financeira sólida Transferência: estabilidade de retornos liquidez para enfrentar imprevistos investimentos com baixo período de pay-back Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 21
Decisões na empresa Áreas de gestão: Técnica Comercial Financeira Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 22
Decisões da Área Técnica Afetando recursos: Terra: Localização, tipo e tamanho? Própria ou arrendada? Maquinas e equipamentos Tipo e tamanho? Próprio ou arrendado? Novo ou usado? Quando trocar? Mão de-obra Familiar ou assalariada? Quanto contratar? Permanente ou temporária? Forma de remuneração? Afetando processos: Intensidade no uso de fatores: Nível de fertilizante e semente Quantidade de ração Combinação de fatores Mão de obra ou maquinaria? Combinação de alimentos Combinação de produtos: Especialização ou diversificação? Que produtos? Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 23
Decisões da Área Comercial Quando comprar os insumos? Que nível de estoques de insumos / produtos? Pagar à vista ou deferido? Quando vender? Qual canal de comercialização utilizar? Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 24
Decisões da Área Financeira Fontes de recursos financeiros Capital próprio ou crédito? Quais operações financiar? Com qual instituição financeira? Custo, prazo e condições do empréstimo Estrutura financeira Nível de liquidez dos ativos Qual combinação de recursos próprios e crédito? Que prazo utilizar no financiamento? Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 25
Balanço inicial Compra financiada Crédito Serviço dívida Caixa Outros ativos Caixa Consumo e taxas Compra à vista Vendas Poupança Ativos da empresa Produção Produtos Estoque Exigível Arrendamento Inventário Balanço final Outros proprietários Barry, Hopkin & Baker, 1988 Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 26
Nelson de Mello Prof. Adjunto UNIPAMPA Dom Pedrito ndemello49@hotmail.com Administração Financeira Prof. Nelson de Mello 27