JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII CNPJ 17.216.625/0001-98 RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR 1º SEMESTRE/2013 1
SUMÁRIO I. DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE... 3 II. PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE... 3 III. CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO... 3 IV. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE... 4 V. VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO... 5 VI. RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO... 5 VII. RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES... 5 VIII. VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES... 6 IX. VALOR DE MERCADO DA COTA (BOLSA) NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES... 6 X. RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS ÚLTIMOS EXERCÍCIOS... 7 2
I. DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE Em 14 de junho de 2013 o comitê de investimentos se reuniu para avaliar negócios imobiliários via participação em Sociedades de Propósito Específico (SPEs) e se decidiu pela aquisição das cotas de 4 (quatro) SPEs em parceria com a Incorporadora Idea Zarvos. Cada SPE tem um projeto independente, todos estão localizados na Vila Ipojuca, zona Oeste de São Paulo, região localizada próxima a Vila Madalena, Pinheiros, Pompeia e Perdizes, a análise de mercado mostra que a região continua com boa absorção e incremento de preços nos lançamentos recentes. O fundo adquiriu Letras de Crédito Imobiliário (LCI), cotas do Santander Agências Fundo de Investimento Imobiliário - FII e realizou operações compromissadas para manter saldo disponível para pagamento de despesas, conforme previstos em sua política de investimento. Esta posição será mantida até que os negócios imobiliários avaliados pelo comitê sejam concretizados. II. PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE O objetivo do fundo está concentrado na aquisição de cotas de SPEs conjuntamente com a incorporadora Idea Zarvos no desenvolvimento de empreendimentos imobiliários envolvendo a sequencia dos projetos, aprovações e ainda investimentos de marketing e stand de vendas. Com a finalização da aquisição das cotas das SPEs haverá a migração dos atuais investimentos em LCI para o capital das companhias, objetivo principal do fundo. O lançamento e início do primeiro, dos quatro empreendimentos, estão previstos para o 4 trimestre de 2013. Os 4 (quatro) projetos estão em fases distintas, 2 (dois) deles estão em processo de aprovação de projetos na prefeitura de São Paulo, 1 em fase final de projetos para inicio de aprovação e 1 com o projeto arquitetônico em fase final. III. CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO 3
O mercado imobiliário na cidade de São Paulo demonstrou no primeiro semestre de 2013 um sólido resultado de venda, a absorção dos lançamentos tem sido boa, mostrando que a cidade continua com a demanda aquecida. O indicador de desempenho Vendas Sobre Oferta (VSO) acumulado de 12 meses foi de 62,7%, superando maio de 2012 (61,4%) e abril deste ano (61,2%). Trata-se do melhor desempenho desde setembro de 2011, quando registrou a marca de 64,4%, segundo o Secovi-SP. Dois indicadores fundamentais para o mercado imobiliário são desemprego e a disponibilidade de crédito imobiliário. O desemprego se mantém em nível baixo em torno de 6,0% e o crédito imobiliário continua crescendo, dados recentes mostram que o crédito imobiliário foi a modalidade que mais cresceu nos últimos doze meses, a concessão de crédito para construção e aquisição bateu recorde atingindo no primeiro semestre R$49,6 bilhões. As captações da caderneta de poupança continuam crescendo, mostrando que o funding não terá restrições nos próximos anos (fonte ABECIP). A forte demanda na cidade de São Paulo e absorção do aumento dos preços praticados demonstram um horizonte promissor para o mercado imobiliário nos próximos meses. A aprovação de projetos, que foi um gargalo nos últimos 12 (doze) meses, começa a se estabilizar, sendo que se espera em uma regularização do processo de aprovação no segundo semestre de 2013. IV. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE A perspectiva da Administradora é que para o próximo semestre sejam efetivados os negócios previstos no tem II, visando iniciar as operações mais importantes do Fundo para atingir os objetivos propostos sempre de acordo com sua política de investimento. 4
V. VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO Ativo Valor de Mercado (R$) Santander Agências Fundo de Investimento Imobiliário - FII 1.028.879,00 Letra de Crédito Imobiliário 35.319.239,52 Operações Compromissadas 17.687.342,56 VI. RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO Obrigações Contraídas no Período Imposto de Renda a Recolher Despesa de Custódia a Pagar Despesa com Publicações a Pagar Despesa de Custódia a Pagar Despesa de CETIP a Pagar Despesa de Selic a Pagar Despesa Bancária a Pagar Taxa BM&F Bovespa a Pagar Taxa Fiscalização CVM a Pagar Despesas Advocatícias a Pagar Ações de Companhia a Pagar Taxa de Administração a Pagar VII. RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES Rentabilidade a partir do valor da cota patrimonial: Período Rentabilidade 1º Semestre/2013-1,97% 2º Semestre/2012 0,00% 1º Semestre/2012 0,00% 2º Semestre/2011 0,00% Fundo iniciou em 22/04/2013 5
Rentabilidade a partir do valor de mercado da cota (Bolsa) Período Rentabilidade 1º Semestre/2013 0,81% 2º Semestre/2012 0,00% 1º Semestre/2012 0,00% 2º Semestre/2011 0,00% Início Negociação em Bolsa 27/06/2013 VIII. VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES Período Valor da Cota (R$) 1º Semestre/2013 980,330000 2º Semestre/2012 Não se aplica 1º Semestre/2012 Não se aplica 2º Semestre/2011 Não se aplica Fundo iniciou em 22/04/2013 IX. VALOR DE MERCADO DA COTA (BOLSA) NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES Período Valor da Cota (R$) 1º Semestre/2013 1.008,100000 2º Semestre/2012 0,00 1º Semestre/2012 0,00 2º Semestre/2011 0,00 Início Negociação em Bolsa 27/06/2013 6
X. RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS ÚLTIMOS EXERCÍCIOS Exercício Findo em 30 de junho de 2013 Encargos Valor (R$) % em relação ao PL Médio Despesa Correios 397,85 0,00% Despesa de Publicações 74.461,47 0,14% Taxa CVM 82.870,00 0,15% Despesa CETIP 4.554,47 0,01% Despesa Selic 196,98 0,00% Tarifa Bancária 12.840,00 0,02% Taxa de Custódia 6.954,55 0,01% Taxa BM&F Bovespa 17.024,59 0,03% Comissões 1.217.700,00 2,26% Consultoria Financeira 50.000,00 0,09% Despesa Comprova 142,80 0,00% Honorários Advocatícios 35.169,85 0,07% Taxa de Administração 211.904,10 0,39% Despesa de Cartório 24,30 0,00% Fundo iniciou em 22/04/2013 Curitiba, 29 de agosto de 2013. BANCO PETRA S/A 7