ETR PROPERTIES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIARIO FII CNPJ / RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR

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Sara Pinheiro Bernardes
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1 ETR PROPERTIES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIARIO FII CNPJ / RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR 2º SEMESTRE/2014 1

2 SUMÁRIO I. DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE... 3 II. PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE... 3 III. CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO... 3 IV. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE... 4 V. VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO... 4 VI. RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO... 4 VII. RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES... 5 VIII. VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES... 5 IX. RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS ÚLTIMOS EXERCÍCIOS

PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE... 4 V. VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO... 4 VI.

3 I. DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE O Fundo ETR PROPERTIES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII realizou a compra de um terreno de m² localizado na cidade de Mogi Mirim-SP. O imóvel foi adquirido pelo valor de R$ incluindo custos, em parceria com um incorporador local, sendo que cada parte paga 50% do montante total. A forma de pagamento pelo Fundo prevê uma entrada de R$ ,00 e quatro parcelas iguais de R$ ,00. II. PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE A gestora do Fundo busca constantemente oportunidades de investimento que possam atrair novos cotistas e melhorar constantemente a rentabilidade do fundo, com foco tanto em imóveis para renda com aluguel quanto compra com venda futura incorporando a rentabilidade dessas operações ao patrimônio do fundo. Acreditamos que dado o cenário econômico atual, onde os indicadores mostram um desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado imobiliário, teremos a oportunidade de analisar varias oportunidades que atendam o nosso perfil de investimento. III. CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO O mercado imobiliário fechou o ano de 2014 está em uma situação mais delicada do que previsto no início do ano. O mercado esperava que o estoque de apartamentos novos na cidade de São Paulo contraísse entre 2 e 3 mil unidades em virtude da diminuição de oferta acima da diminuição da demanda, contudo o resultado consolidado pelo Secovi-SP aponta aumento de 4 mil unidades no estoque da cidade, mesmo com redução expressiva de oferta. Por conta disso estamos considerando que em 2015 o mercado comece a apresentar queda real de preços. Podemos observar também que o número de distratos vem aumentando, o que aumenta também a pressão sobre o fluxo de caixa das construtoras e o número de promoções de imóveis novos. Os descontos oferecidos estão na média entre 15% e 20% sobre o valor de tabela. Outra informação relevante é que apenas 20% dos que declararam terem comprado imóvel entre julho e setembro de 2014 o fizeram com o objetivo de investir. Em comparação, no trimestre anterior esse percentual era de 39% e no 3º 3

A forma de pagamento pelo Fundo prevê uma entrada de R$ 180.000,00 e quatro parcelas iguais de R$ 150.000,00. II.

4 trimestre de 2013 foi de 41%. Pesquisas também mostram que a previsão de valorização de imóveis por parte do público também vem piorando, entre abril e junho de % acreditavam que os imóveis iriam se valorizar acima da inflação nos próximos 10 anos. Esse número caiu para 16% no 3º trimestre*. Temos, portanto, uma clara piora da expectativa dos consumidores finais de imóveis residenciais. Nossa expectativa é que o mercado imobiliário volte ao equilíbrio de oferta e demanda apenas em 2017 quando o ciclo dos lançamentos ocorridos até 2013 deverá terminar. (*) Raio-X FIPEZAP IV. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE A perspectiva da administração é que o item II seja cumprido da melhor forma possível, rentabilizando o fundo e atingindo assim os objetivos propostos sempre de acordo com a sua política de investimentos. V. VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO Ativo Valor de Mercado (R$ mil) Operação Compromissada º Andar CEMG Conjunto º Andar CEMG Conjunto º Andar CEMG Conjunto º Andar CEMG Conjunto Terreno Mogi Mirim 780 Valores à receber aluguel 56 VI. RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO Obrigações Contraídas no Período Obrigações por aquisição de imóveis Manutenção e Conservação de Bens Taxa de Consultoria Despesas com auditoria Taxa de Gestão Taxa de Administração Outras Despesas 4

inflação nos próximos 10 anos. Esse número caiu para 16% no 3º trimestre*. Temos, portanto, uma clara piora da expectativa dos consumidores finais de imóveis residenciais.

5 VII. RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES Período Rentabilidade 2º Semestre/2014-3,77% 1º Semestre/ ,91% 2º Semestre/2013 0,62% 1º Semestre/2013* - Início do Fundo em 05/09/2013 VIII. VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES Período Valor da Cota (R$) 2º Semestre/ , º Semestre/ , º Semestre/ , º Semestre/2013* - Início do Fundo em 05/09/2013 IX. RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS ÚLTIMOS EXERCÍCIOS Semestre findo em 31 de dezembro de 2014 Encargos Valor (R$ mil) % em relação ao PL Médio Manutenção e Conservação de Bens 13 0,17% Taxa de Consultoria 13 0,17% Despesas com auditoria 22 0,29% Taxa de Gestão 30 0,40% Taxa de Administração 63 0,83% Outras Despesas 27 0,36% 5

632,538615 1º Semestre/2013* - Início do Fundo em 05/09/2013 IX.

6 Exercício Findo em 30 de junho de 2014* Encargos Valor (R$ mil) % em relação ao PL Médio Manutenção e Conservação de Bens 25 0,38% Taxa de Consultoria 6 0,09% Taxa de Custódia 9 0,14% Taxa de Gestão 50 0,76% Taxa de Administração 92 1,39% Outras Despesas 57 0,86% * Início do Fundo em 05/09/2013 Curitiba, 28 de fevereiro de Atenciosamente, BANCO PETRA S/A CNPJ / Administrador 6

50 0,76% Taxa de Administração 92 1,39% Outras Despesas 57 0,86% * Início do Fundo em 05/09/2013

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