ESPECIALISTA EM SHOPPING CENTER APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

ESPECIALISTA EM SHOPPING CENTER APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL Março 2015

ÍNDICE 1. A COMPANHIA 2. NOVOS SHOPPINGS E FUTURAS EXPANSÕES 3. INDICADORES OPERACIONAIS E FINANCEIROS 2

A Companhia 3

SONAE SIERRA BRASIL EM RESUMO Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta qualidade e líderes regionais no Brasil EXPERTISE OPERACIONAL 10 shopping centers detidos e administrados, com mais de 450 mil m 2 de ABL Taxa de ocupação média em 98,9%* Greenfield Expertise (84% da ABL) BASE SÓLIDA DE ACIONISTAS Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e reconhecimento de mercado de nossos acionistas controladores Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no setor Free Float = 33.35% VANTAGENS COMPETITIVAS Aproximadamente 90% dos aluguéis são fixos, proporcionando significativa previsibilidade Menor custo de ocupação do setor, resultado do formato dos nossos shoppings e da eficiência da Companhia Disciplinada administração de caixa e endividamento Crescimento orgânico substancial *Exclui o Uberlândia Shopping, o Boulevard Londrina Shopping e o Passeio das Águas Shopping 4

ESTRUTURA ACIONÁRIA Sonae SGPS O maior grupo empresarial de Portugal, com operações em mais de 40 países Atuações nos mercados de varejo, imobiliário, shopping centers e telecomunicações Valor de mercado: 2,6 bilhões (1) 50,00% Grosvenor Companhia britânica com mais de 300 anos no mercado imobiliário Mais de 1.000 propriedades sob gestão com valor total de 10,9 bilhões Propriedades nos segmentos de varejo, comercial e residencial 50,00% Sonae Sierra Mais de 21 anos de história Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers da Europa NAV: 1,1 bilhão (1) Alexander Otto Alexander Otto é CEO da ECE Projektmanagement GmbH & Co. KG, uma das principais empresas de shopping centers da Europa Alexander Otto é membro do conselho fiscal do Grupo Otto e da DES Deutsche EuroShop AG O Sr. Otto é presidente do ICSC Europa 50,00% 50,00% Sierra Brazil 1 B.V. 66,65% Free Float 33,35% Nota: (1) em março de 2015 Fonte: Reuters, Sonae Sierra 5

EVOLUÇÃO DO PORTFÓLIO ABL própria em mil m² A Sonae Sierra chega ao mercado brasileiro de shopping centers, criando uma jointventure com a Enplanta Engenharia: a Sonae Enplanta. O portfólio era composto pelos seguintes ativos: Franca Shopping, Shopping Tivoli, Shopping Penha, Shopping Metrópole e Pátio Brasil 25 25 25 Inauguração do Parque D. Pedro Shopping 80 81 CAGR 1999 a 2014: +19% Inauguração do Boavista Shopping 103 108 Aquisição de participação de 20% no Plaza Sul Shopping Inauguração do Shopping Campo Limpo 128 150 149 Aquisição de participação adicional nos shoppings Metrópole, Plaza Sul e Tivoli Inauguração dos shoppings Boulevard Londrina e Passeio das Águas 200 204 209 Inauguração do Manauara Shopping e aquisição de participação adicional no Shopping Metrópole Expansão do Parque D. Pedro Expansões do Metrópole e Campo Limpo 231 Inauguração do Uberlândia; Swap: aquisição de participação de 30% no Plaza Sul & venda de 22% do Penha Aquisição de participação adicional de 9.5% no Franca Venda das participações totais no Penha, Tivoli e Pátio Brasil 354 354 +53% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ABL Próprio 6

CAPACIDADE DE DESENVOLVIMENTO A Sonae Sierra Brasil foi a principal desenvolvedora de shopping centers nos últimos anos e possui o portfólio mais novo entre as empresas de capital aberto, com 47% da ABL com menos de 5 anos de operação ABL própria desenvolvida nos últimos 3 anos Idade média dos ativos (ponderada pela ABL própria) 47% da ABL possui menos de 5 anos de operação 176 138 173 116 125 49 9 16 15 11 11 12 SSB BR Malls Multiplan Aliansce Iguatemi General Shopping SSB BR Malls Multiplan Aliansce Iguatemi General Shopping Dados em 31/12/14 7

PORTFÓLIO 10 shopping centers em operação, com mais de 2.100 lojas, 450 mil m 2 de ABL total e 354 mil m 2 de ABL própria. A Sonae Sierra Brasil também administra dois shopping centers de terceiros totalizando 336 lojas e 52 mil m 2 de ABL. Shopping centers Cidade ABL (mil m 2 ) Ocupação Lojas 1 Parque D. Pedro Shopping Campinas (SP) 121,2 98,6% 395 2 Boavista Shopping São Paulo (SP) 15,9 95,2% 146 7 3 Franca Shopping Franca (SP) 18,4 99,8% 105 4 Shopping Metrópole São Bernardo do Campo (SP) 30,0 99,3% 190 5 Shopping Plaza Sul São Paulo (SP) 23,3 99,8% 215 6 Shopping Campo Limpo São Paulo (SP) 22,3 99,9% 149 10 8 7 Manauara Shopping Manaus (MA) 47,0 99,9% 233 8 Uberlândia Shopping Uberlândia (MG) 45,8 95,4% 213 9 Boulevard Londrina Shopping Londrina (PR) 48,3 94,6% 223 9 10 Passeio das Águas Shopping Goiânia (GO) 77,9 85,4% 256 3 Total 450,2 95,8% 2.125 B Shopping centers de terceiros (administrados pela SSB) Cidade ABL (mil m2) Ocupação Lojas Dados em 31/12/14 1 5 2 4 A 6 A Shopping Penha São Paulo (SP) 29,8 95,9% 193 B Tivoli Shopping Santa Barbara d'oeste (SP) 22,1 97,2% 143 8

CONTROLE ACIONÁRIO NA MAIORIA DOS SHOPPING CENTERS A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 78,6% em suas 10 propriedades. Shopping center ABL (mil m 2 ) % SSB Administração Parque D. Pedro Shopping 121,2 51,0% Boavista Shopping 15,9 100,0% Franca Shopping 18,4 76,9% Shopping Metrópole 30,0 100,0% CONTROLE ESTRATÉGICO DOS SHOPPING CENTERS Shopping Plaza Sul 23,3 60,0% Shopping Campo Limpo 22,3 20,0% Manauara Shopping 47,0 100,0% Uberlândia Shopping 45,8 100,0% Boulevard Londrina Shopping 48,3 88,6% Passeio das Águas Shopping 77,9 100,0% Média 78,6% Capacidade de expansão e adaptação a tendências de mercado Controle da administração de 100% dos shoppings Nota: Sonae Sierra e Alexander Otto possuem participação adicional indireta de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura. 9

Novos Shoppings e Futuras Expansões 10

UBERLÂNDIA SHOPPING Inaugurado em 2012, o empreendimento se destaca por sua arquitetura inovadora. O shopping levou marcas inéditas e renomadas a Uberlândia e região. O público-alvo do Uberlândia Shopping é composto pelas classes A e B+. Cidade/UF Inauguração Participação SSB Ficha Técnica Uberlândia/MG Março/2012 100% ABL (mil m²) 45,8 Total de Lojas 213 Lojas Âncoras 8 Salas de Cinema 5 Estacionamento 2.400 11

UBERLÂNDIA SHOPPING Evolução da Ocupação (% ABL) Uberlândia Shopping Algumas das principais marcas 96,2% 93,0% 93,5% 93,1% 94,1% 94,2% 94,5% 94,2% 95,4% 93,0% 92,0% 91,9% 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Evolução das Vendas (R$ milhões) Uberlândia Shopping 75 63 62 64 65 67 58 52 54 46 85 22 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 12

UBERLÂNDIA SHOPPING EXPANSÃO O Uberlândia Shopping receberá sua primeira expansão, com 8,1 mil m² de ABL, composta principalmente por renomadas marcas varejistas de moda. A expansão será realizada em duas fases: a primeira composta por 5,5 mil m² de ABL, com inauguração prevista para o 2S15 e; a segunda, com os 2,6 mil m² de ABL restantes deve ser inaugurada em 2016. Evolução da ABL do Uberlândia Shopping (em mil m²) Novas Marcas já confirmadas +18% 2,6 5,5 53,9 45,8 2014 1ª fase 2ª fase 2016 13

BOULEVARD LONDRINA SHOPPING O Boulevard Londrina possui localização privilegiada, no centro da cidade, e faz parte de um grande projeto mixed-use. O shopping possui um mix diversificado de lojistas, com alto apelo ao público. O público-alvo do Boulevard Londrina é composto pelas classes A e B. Cidade/UF Inauguração Participação SSB Ficha Técnica Londrina/PR Maio/2013 88,6% ABL (mil m²) 48,3 Total de Lojas 223 Lojas Âncoras 10 Salas de Cinema 7 Estacionamento 2.400 14

BOULEVARD LONDRINA SHOPPING Evolução da Ocupação (% ABL) Boulevard Londrina Shopping Algumas das principais marcas 84,9% 88,6% 89,1% 89,7% 92,7% 94,6% 80,2% 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Evolução das Vendas (R$ milhões) Boulevard Londrina Shopping 78 44 56 46 52 54 16 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 15

PASSEIO DAS ÁGUAS SHOPPING O Passeio das Águas Shopping é o segundo maior shopping da Sonae Sierra Brasil e o maior shopping da região centro-oeste do Brasil e possui um mix diversificado de lojistas, com marcas de renome. O público-alvo do Passeio das Águas é composto pelas classes B e C. Cidade/UF Inauguração Participação SSB Ficha Técnica Goiânia/GO Outubro/2013 100% ABL (mil m²) 77,9 Total de Lojas 256 Lojas Âncoras 17 Salas de Cinema 7 Estacionamento 4.000 16

PASSEIO DAS ÁGUAS SHOPPING 83,4% Evolução da Ocupação (% ABL) Passeio das Águas Shopping 85,0% Cancelamento ETNA 82,5% 85,4% Algumas das principais marcas 81,1% 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Evolução das Vendas (R$ milhões) Passeio das Águas Shopping 95 37 46 57 65 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 17

NOVAS LOJAS Continuamos a adaptar e inovar o mix de lojas de nossos shoppings a seus respectivos públicos. Estes são alguns exemplos de marcas que recentemente abriram ou irão abrir lojas em nossos shoppings: Novas Lojas Inaugurações Recentes @Parque D. Pedro & Passeio das Águas @Franca Shopping @Manauara @Manauara @Boulevard Londrina @Manauara @Plaza Sul @Parque D. Pedro @Passeio das Águas @Franca Shopping @Passeio das Águas 18

PARQUE D. PEDRO SHOPPING REVITALIZAÇÃO E INOVAÇÃO 2015 a 2016 Apesar do Parque D. Pedro Shopping já ser um dos principais shopping centers do Brasil, a Companhia continua constantemente renovando-o para perpetuar sua posição dominante em seu mercado. 2 1. Renovação da ala atualmente dedicada a lojas de móveis e à academia 1 4 2. Área de 13,8 mil m 2 locada a um operador de centros de convenção 5 3 3. Nova área de restaurantes, com 7 novos restaurantes e nova entrada 4. Renovação do cinema, adicionando 2 salas VIPs e a primeira sala IMAX da região 5. Cobertura da Alameda Parque D. Pedro (primeira expansão do PDP) 19

FRANCA SHOPPING EXPANSÃO E REVITALIZAÇÃO O Franca Shopping será revitalizado e expandido para consolidar sua posição como shopping center dominante em sua área de influência. A expansão adicionará 11 mil m 2 de ABL ao shopping, composta por 64 lojas satélite e 4 âncoras. A inauguração da expansão é esperada para 2016. DETALHES DA REVITALIZAÇÃO Pintura da fachada com elementos de lago, jardim e pássaros e decoração com grafite A área do lago será coberta e terá novas lojas Cinema: modernização e construção de 2 novas salas Novo forro do teto e cobertura de áreas abertas para abrigar o sistema de ar condicionado Novo mobiliário e sinalização interna 20

CAPACIDADE CONSTRUTIVA ATUAL MIXED-USE E EXPANSÕES Terrenos Disponíveis Para construção adicional em 4 de nossos 10 ativos Expansão em andamento Franca Shopping, em um terreno recentemente adquirido Fase de estudo de viabilidade Parque D. Pedro Shopping: centro de convenções, hotel e torre corporativa Estabelecer parcerias Como um meio para desenvolver projetos mixed-use (ex: em 2012, a SSB vendeu parte do terreno adjacentes ao Shopping Metrópole, onde a Mondial São Bernardo está sendo construída) 21

Indicadores Operacionais e Financeiros 22

VENDAS POR SHOPPING CENTER (R$ milhões) Vendas por Shopping Center 4T14 4T13 2014 2013 Shopping Metrópole 109,1 108,2 0,9% 361,5 353,9 2,2% Franca Shopping 71,0 60,8 16,8% 219,1 197,8 10,8% Parque D. Pedro Shopping 434,7 406,0 7,1% 1.400,3 1.312,8 6,7% Boavista Shopping 81,4 78,2 4,0% 274,6 264,4 3,9% Shopping Plaza Sul 140,9 136,0 3,6% 438,9 424,2 3,5% Shopping Campo Limpo 120,0 104,2 15,2% 371,2 328,4 13,0% Manauara Shopping 267,3 223,8 19,4% 832,4 728,5 14,3% Uberlândia Shopping 84,6 75,5 12,1% 280,9 249,8 12,4% Boulevard Londrina Shopping 78,5 55,9 40,4% 230,8 116,4 98,3% Passeio das Águas Shopping 94,8 36,6 158,8% 263,3 36,6 619,1% Total 1.482,3 1.285,2 15,3% 4.673,2 4.012,7 16,5% Evolução das vendas da SSB (R$ milhões) Crescimento anual: vendas SSB x vendas no varejo 2.305 CAGR 2009 a 2013 +15% 2.748 3.101 3.614 4.013 4.673 15,1% 10,4% 7,6% 7,8% 19,2% 15,1% 12,8% 10,6% 9,4% 9,5% 16,8% 16,5% 8,9% 3,9% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Vendas SSB Vendas Varejo 23

VENDAS NAS MESMAS LOJAS (SSS) As vendas nas mesmas lojas (SSS) da SSB provaram que nosso modelo de negócios é bastante resiliente. Historicamente nosso SSS é superior à média dos varejistas. Vendas nas mesmas lojas (SSS) 10,2% 6,4% 6,1% 7,0% 7,9% 7,9% 7,6% 6,5% 4,4% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Vendas nas mesmas lojas (SSS) Nosso SSS x média do varejo 10,2% 6,9% 6,4% 6,1% 4,4% 7,0% 7,9% 7,1% 7,9% 7,6% 6,1% 6,0% 6,5% 4,5% 4,6% 3,8% 4,1% 2,9% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 SSB Média do varejo* *Considera todos varejistas listados na Bovespa. 24

ALUGUEL NAS MESMAS LOJAS (SSR) O aluguel nas mesmas lojas (SSR) da SSB tem se beneficiado da combinação de fortes leasing spreads e alta taxa de ocupação em nossos empreendimentos, crescendo a níveis saudáveis e sempre acima da inflação. 11,7% 11,8% Aluguel Aluguel nas nas mesmas mesmas lojas lojas (SSR) (SSR) 12,8% 10,8% 10,8% 10,1% 10,3% 9,7% 11,0% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Aluguel nas mesmas lojas (SSR) Nosso SSR x IPCA (UDM) Aluguel nas mesmas lojas (SSR) vs. IPCA (UDM) 11,6% 11,6% 11,6% 10,2% 8,0% 5,91% 6,50% 5,84% 5,91% 6,41% 2010 2011 2012 2013 2014 SSR IPCA (UDM) 25

OUTROS INDICADORES OPERACIONAIS Taxa de Ocupação (% ABL) Custo de Ocupação (%) Boulevard Londrina Shopping Passeio das Águas Shopping 9,1% 9,3% 9,3% 9,4% 9,3% 9,4% 9,4% 9,4% 9,5% 97% 97% 95% 95% 94% 94% 94% 95% 96% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Leasing Spreads (%) em Renovações 19% 29% 22% 33% 22% 31% 22% 21% 23% 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 26

RECEITA BRUTA Nossa receita bruta apresentou crescimento consistente nos últimos anos. Evolução da Receita Bruta (R$ milhões) CAGR 2009 a 2014 +17% 16,2% 169 202 240 283 316 367 316 367 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Abertura da Receita Bruta (2014) 2013 2014 1% 5% Aluguel Receita de serviços Receita de estacionamento Estrutura técnica 7% 9% 79% 8% 8% 83% Aluguel fixo Aluguel variável Quiosques e publicidade Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. 27

CUSTOS E DESPESAS (R$ milhões) Espera-se que os custos de ocupação temporários sofram redução conforme nos novos shopping centers prossigam em seu processo de maturação Custos e Despesas 4T14 4T13 2014 2013 Depreciações e amortizações 0,6 0,6 4,6% 2,5 2,3 6,8% Pessoal 9,6 8,0 21,0% 36,9 31,7 16,3% Serviços externos 2,7 2,6 3,1% 9,1 11,4-20,8% Custo de ocupação (lojas vagas) 4,7 5,7-18,4% 21,9 14,5 51,0% Custos de acordos contratuais com lojistas 3,0 2,6 18,7% 11,0 6,3 75,3% Constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa 0,7 0,1 359,4% 5,5 2,8 96,3% Aluguel 0,8 0,6 32,6% 3,0 2,8 10,3% Outros 3,3 3,2 1,4% 10,8 9,2 18,2% Costs & Expenses Total 25,4 23,4 8,4% 100,7 81,0 24,4% 12,4% 25,0 22,3 28,9% 17,2% 5,1 6,0 5,9% 18,3 19,4 58,7 75,7 4T13 4T14 2013 2014 Custos dos aluguéis e dos serviços prestados Despesas operacionais Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. 28

DESEMPENHO FINANCEIRO (R$ milhões) Receita Net Revenue Líquida NOI 15,6% 13,1% 319 304 276 2013 2014 269 2013 2014 EBITDA EBITDA Ajustado FFO Ajustado FFO 9,6% -2,0% 227 207 148 145 2013 2014 2013 2014 Os dados consideram 100% do Parque D. Pedro Shopping. 29

CAIXA E ENDIVIDAMENTO A Sonae Sierra Brasil reitera seu compromisso de abordagem de investimento disciplinada para criar valor a todos seus acionistas. O balanço da Companhia se mantém entre um dos mais sólidos do setor, com índice dívida líquida/ebitda de 2,6x e custo médio da dívida de 11,14% Perfil da Dívida IPCA 28% Fixa 11% TR 50% CDI 11% Dívida Financeira Líquida (R$ milhões) Cronograma de amortização da Dívida (R$ milhões) 914 89 316 825 598 89 112 112 186 186 229 Dívida Total Caixa e equivalentes de caixa Dívida Líquida 2015 2016 2017 2018 2019 2020 em diante Curto prazo Longo prazo Dados em 31/12/14 30

ESTRATÉGIA DE ENDIVIDAMENTO Financiamento de até 50% do custo total dos projetos através de empréstimos bancários Nenhuma exposição a moedas estrangeiras Dívida garantida pelos ativos da Sonae Sierra Brasil Administração de caixa e de índices de endividamento (restrito a Dívida Líquida/ EBITDA de 3,25 em 2014) Cronograma de amortização confortável 31

Obrigado! Relações com Investidores: Website: www.sonaesierrabrasil.com.br/ri Email: ribrasil@sonaesierra.com Telefone: +55 (11) 3371 3692

AVISO LEGAL O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias ( Companhia ) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas. Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada ( Lei de Valores Mobiliários dos EUA ) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações. Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra de qualquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso. 33