Coletiva Mercado de Capitais 15 de dezembro de 2011 Classificação da Informação: Pública
Agenda Mercado Total (Doméstico + Externo) Mercado Doméstico Consolidado Renda Variável Renda Fixa Mercado Externo Classificação da Informação: Pública
Mercado Total Classificação da Informação: Pública
Mercado Total - Evolução Total de Ofertas - Mercado Doméstico (RV e RF) + Mercado Externo (RF) Volume (R$ milhões) T = 313.493 70.509 T = 292.018 67.794 92.699 75.438 T = 159.864 T = 151.493 T = 136.781 49.034 T = 115.735 22.975 54.796 T = 93.983 T = 98.137 T = 81.824 39.752 38.307 11.231 T = 65.616 63.699 150.285 148.786 52.539 69.953 52.024 44.676 77.715 38.550 75.499 9.148 17.393 26.435 31.307 34.882 47.131 2.723 9.673 15.009 18.982 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Renda Variável Renda Fixa (Doméstico) Renda Fixa ( Externo)* Debêntures sem leasings * Valores convertidos em R$ na data de emissão Fontes: CVM e ANBIMA 4
Mercado Doméstico Consolidado Classificação da Informação: Pública
Mercado Doméstico Consolidado - Evolução Equity Equity Sem Petrobras 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Até Nov/10 Até Nov/11 2.723 9.673 15.009 31.307 75.500 34.882 47.131 150.285 148.786 18.982 28.538 18.982 255% 55% 109% 141% -54% 35% 219% -87,2% -33,5% 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10 Dívida 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 9.148 17.393 26.435 44.676 38.307 52.024 63.699 92.699 75.438 77.715 90% 52% 69% -14% 36% 22% 46% 3% 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10 (Equity + Dívida) Total Sem Petrobras 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Até Nov/10 Até Nov/11 11.871 27.066 41.444 75.983 113.806 86.906 110.830 242.984 224.224 96.697 103.976 96.697 128% 53% 83% 50% -24% 28% 119% -56,9% -7% 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10 Debêntures sem leasings R$ milhões Fontes: CVM e ANBIMA 6
Mercado Doméstico Tipo de Instrumento Equity Valores em R$ bilhões Secundária - Ações Primária - Ações 2009 %T 2010 %T Até Nov/11 17,1 30,0 15,5% 27,1% 6,8 143,5 2,8% 59,1% 4,8 14,1 Até Nov/10 6,7 142,1 Debêntures 27,7 24,9% 52,4 21,5% 41,0 42,0 Dívida Notas Promissórias FIDC 22,6 10,2 20,4% 9,2% 18,7 13,8 7,7% 5,7% 15,4 10,4 14,9 11,7 CRI 3,2 2,9% 7,7 3,2% 11,0 6,8 TOTAL 110,8 242,9 96,7 224,2 Debêntures sem leasings Fontes: CVM e ANBIMA 7
Mercado Doméstico Destaque das maiores emissões Até Nov/11 IPOs: R$ bilhões % Total de RV Follow-ons: R$ bilhões % Total de RV QGEP Part 1,5 8,0% Gerdau 5,5 29,2% Qualicorp 1,1 5,7% Magazine Luiza 0,9 4,9% 24% TIM 1,7 9,1% EDP Energias do Brasil 0,8 4,3% 50% Total RV R$ 19,0 bi Arezzo 0,6 3,0% BRMalls 0,7 3,9% T4F Entretenimento 0,5 2,8% BR Properties 0,7 3,6% Debêntures: R$ bilhões % Total de Deb. + Notas Notas Promissórias: R$ bilhões % Total de Deb. + Notas NCF Part. 2,3 4,1% Concessionária Rodoanel 1,8 3,2% Rio Iaco 1,7 2,9% Tele Norte Leste Part 1,5 2,7% CPFL Comerc. Brasil 1,3 2,3% 15% Redecard 2,0 3,5% Tele Norte Leste Part. 1,5 2,7% TAESA 1,2 2,1% Valepar 1,0 1,8% Concessionária 1,0 1,7% Anhanguera Bandeirantes 12% Total Deb + NP R$ 56,4 bi Debêntures sem leasings 8
Mercado Doméstico Renda Variável Classificação da Informação: Pública
Emissões de Renda Variável Volume (R$ milhões) Pipeline com 3 ofertas na CVM Ano IPO Follow-on 2005 9 15 2006 26 17 2007 64 12 2008 4 11 2009 5 19 2010 11 13 Até Nov/10 10 12 Até Nov/11 11 12 Percentual do Número de Ofertas Acima de R$ 1 bilhão Até Nov/11 Até Nov/10 IPO 18,2% 40,0% Follow-on 16,7% 50,0% TOTAL 17,4% 45,5% 3 Número total de operações Ofertas em análise Fontes: CVM e ANBIMA 10
Emissões de Renda Variável - Perfil dos Investidores * Em 2010 o volume dos Institucionais foi influenciado pela captação da Petrobras * Volume das Ofertas Encerradas R$ milhões 11
Emissões de Renda Variável - Setorial Setorial - Volume (Até Nov/11) Setorial - Número (Até Nov/11) Adm Shoppings 6,5% Adm Shoppings 8,8% Alimentos e Bebidas 2,5% Alimentos e Bebidas 4,2% Assistência Médica 8,2% Assistência Médica 8,8% Autopeças 4,3% Autopeças 8,8% Comércio e Indústria 2,4% Comércio e Indústria 4,2% Comércio Varejista 7,9% Comércio Varejista 8,8% Construção Civil 8,7% Construção Civil 17,4% Educacional 4,5% Educacional 8,8% Energia Elétrica 4,4% Energia Elétrica 8,8% Metalurgia e Siderurgia 30,7% Metalurgia e Siderurgia 8,8% Outros 2,8% Outros 4,2% Petróleo e Gás 8,0% Petróleo e Gás 4,2% Ti e Telecom 9,1% Ti e Telecom 4,2% Destaque em volume para Metalurgia e Siderurgia com 30,7% e em número para Construção Civil, com 17,4% 12
Emissões de Renda Variável Níveis de Governança Volume (R$ bilhões) T = 75,5 5,4 2,5 T = 31,3 8,3 T = 34,9 4,5 0,1 1,6 0,1 0,4 4,5 54,8 5,9 23,9 19,2 0,5 10,0 T = 150,3 120,3 T = 47,2 16,7 30,5 29,8 T = 18,9 0,2 5,6 0,8 12,5 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional BDR Bovespa Mais 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 Novo Mercado 61,5% 72,5% 28,7% 64,6% 19,9% 66,2% Nível 2 18,8% 6,0% 1,4% 35,4% 0,1% 4,5% Nível 1 14,2% 11,0% 68,5% - - 29,3% Tradicional 0,4% 3,3% - - 80,0% - BDR 5,1% 7,2% 1,1% - - - Bovespa Mais - - 0,3% - - - 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 Novo Mercado 67,4% 67,1% 46,6% 83,3% 87,5% 82,6% Nível 2 16,3% 9,2% 6,7% 16,7% 4,2% 8,7% Nível 1 9,3% 13,2% 26,6% - - 8,7% Tradicional 2,3% 2,6% 6,7% - 8,3% - BDR 4,7% 7,9% 6,7% - - - Bovespa Mais - - 6,7% - - - Número de Ofertas T = 76 6 2 T = 43 10 2 7 1 4 T = 24 T = 23 7 T = 15 2 2 51 1 2 1 1 T = 24 4 1 29 4 20 21 1 19 7 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 Novo Mercado Nível 2 Nível 1 Tradicional BDR Bovespa Mais 13
Emissões de Renda Variável Destinação de Recursos Investimento em Infraestrutura aparece em 2011 com 27,4% das destinações de recursos. Até novembro de 2010 havia sido destinado apenas 1,8% dos recursos para esta atividade Percentuais em relação ao volume 14
Mercado Doméstico Renda Fixa Classificação da Informação: Pública
Emissões de Renda Fixa Volume (R$ milhões) Debêntures sem leasings Fontes: CVM e ANBIMA 16
Emissões de Renda Fixa Volume (R$ milhões) Debêntures sem leasings Fontes: CVM e ANBIMA Número de Operações 17
Debêntures e Notas Promissórias Ofertas ICVM/476 Empresas Fechadas e Abertas Debêntures Até Nov/11 Volume - R$ bilhões Número Empresas Fechadas 19,5 71 Empresas Abertas 18,5 53 TOTAL 38,0 124 Notas Promissórias Até Nov/11 Volume - R$ bilhões Número Empresas Fechadas 5,6 51 Empresas Abertas 9,8 22 TOTAL 15,4 73 Debêntures sem leasings Fontes: CVM e ANBIMA 18
Debêntures Ofertas ICVM/476 Empresas Fechadas e Abertas Até Out/11 Volume* - R$ bilhões Empresas Fechadas 19,0 Distribuição à Mercado 1,9 Instituições Intermeriárias Participantes 17,1 Empresas Abertas 18,0 Distribuição à Mercado 8,5 Instituições Intermeriárias Participantes 9,5 TOTAL 37,0 Instituições intermediárias participantes do consórcio de distribuição subscreveram 90% do volume de debêntures emitidas por empresas fechadas * Volume das Ofertas Iniciadas e Encerradas em 2011 Debêntures sem leasings 19
Debêntures - Perfil dos Investidores * Volume das Ofertas Encerradas Debêntures sem leasings 20
Debêntures Prazos Finais (1ª Repactuação) Prazo Final Ponderado por Volume (Anos) 5,0 5,8 5,8 5,8 6,3 4,0 5,0 5,2 5,1 A média do prazo final em 2011 apresentou-se estável em relação à 2010 2,7 Prazo Final das Debêntures - Número por Série 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Até Nov/10 Nov/11 Média dos Prazos Finais por Faixa de Volume (Anos) T = 44 T = 52 T = 37 T = 91 T = 192 T = 163 4,5% 3,9% 4,4% 7,3% 6,1% 2,2% 18,9% 10,9% 13,5% 27,3% 36,5% 10,8% 36,3% Até Nov/11 4,3 5,0 5,5 56,8% 50,0% 48,7% 57,1% 56,8% 56,4% 5,1 2010 4,9 5,7 11,4% 9,6% 21,6% 25,0% 23,9% 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/11 Até R$ 500 MM R$ 501 MM até R$ 1 bi Acima de R$ 1 bi Até 3 anos De 4 a 6 anos De 7 a 9 anos Mais de 10 anos Debêntures sem leasings 21
Debêntures Remunerações Indexadores - Participação por Volume * Até Nov/11 53,0% 40,9% 0,4% 4,1% 1,6% 2010 2009 22,3% 63,2% 58,2% 20,5% 11,7% 11,0% 0,2% 7,6% 0,1% 5,2% 94% das taxas das debêntures estão atreladas ao DI, seguindo a mesma tendência dos anos anteriores 2008 66,5% 25,6% 0,3% 0,1% 5,2% 2,3% 2007 72,4% 19,1% 0,1% 1,2% 3,4% 3,8% 2006 80,9% 14,2% 2,9% 1,2% DI DI + Spread PTAX IGPM TJLP IPCA OUTROS 0,8% 180,0% 170,0% Remunerações das Debêntures Indexadas pelo DI 160,0% 150,0% 140,0% Em 2011, maior concentração na faixa de 108% a 121% do DI 130,0% 120,0% 110,0% *As remunerações - PTAX, IGPM, TJLP, IPCA e outros possuem um spread adicional Debêntures sem leasings 100,0% jan-10 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 mai-11 ago-11 nov-11 22
Debêntures Distribuição Setorial Setorial - Volume (Até Nov/11) Setorial - Número ( Até Nov/11) Adm Shopping Centers 1,5% Adm Shopping Centers 1,5% Agronegócios 1,0% Agronegócios 1,5% Alimentos e Bebidas 2,3% Alimentos e Bebidas 3,0% Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 5,1% Assist. Médica/Prod. Farmacêuticos 3,8% Aviação e Aeronáutica 2,0% Aviação e Aeronáutica 1,5% Bens de Consumo 1,0% Bens de Consumo 0,8% Cimentos 1,5% Cimentos 0,8% Comércio e Indústria 1,3% Comércio e Indústria 4,5% Comércio Varejista 7,0% Comércio Varejista 6,1% Construção Civil Educacional Empr. e Part. Energia Elétrica Financeiro Metalurgia e Siderurgia Mídia Outros Petróleo e Gás Química e Petroquímica Saneamento TI e Telecomunicações Transporte e Logística Debêntures sem leasings 1,2% 2,2% 1,6% 1,4% 0,5% 0,1% 3,3% 6,7% 7,4% 8,2% 11,6% 14,3% 18,9% Construção Civil Educacional Empr. e Part. Energia Elétrica Financeiro Metalurgia e Siderurgia Mídia Outros Petróleo e Gás Química e Petroquímica Saneamento TI e Telecomunicações Transporte e Logística 1,5% 3,8% 3,0% 3,0% 2,3% 5,3% 1,5% 0,8% 2,3% 5,3% 8,3% 18,2% 21,2% 23
Debêntures Garantias Aumentam as emissões de debêntures quirografárias com garantias adicionais em 27,1 pontos percentuais Percentuais em relação ao volume Debêntures sem leasings 24
Debêntures Destinação de Recursos Refinanciamento de passivo aumentou 11,9 pontos percentuais Percentuais em relação ao volume Debêntures sem leasings 25
CRI - Perfil dos Investidores Número de Pessoas Físicas Subscritores de CRIs Subscritores 476 2009 2010 Até Out/11 2009 2010 Até Out/11 1.122 1.243 3.693 178 126 233 Subscritores de CRI Volume (R$ milhões)* * Volume das Ofertas Encerradas 26
Mercado Externo Classificação da Informação: Pública
Emissões no Mercado Externo - Evolução Equity 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 305 1.286 1.422 1.316 4.472 4.346 5.929 13.302 13.302 1.106 322% 11% -7% 240% -3% 36% 124% -92% Equity Sem Petrobras Até Nov/10 Até Nov/11 3.285 1.106-66% 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10 Dívida 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 23.388 13.336 21.972 18.262 11.609 6.731 26.254 40.370 38.773 33.377-43% 65% -17% -36% -42% 290% 24% -14% 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10 (Equity + Dívida) Total Sem Petrobras 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Até Nov/10 Até Nov/11 23.692 14.622 23.394 19.578 16.081 11.077 32.183 53.672 52.075 34.483 42.058 34.483-38% 60% -16% -18% -31% 191% 67% -34% -18% 04 vs 03 05 vs 04 06 vs 05 07 vs 06 08 vs 07 09 vs 08 10 vs 09 Até Nov/11 vs Até Nov/10 Valores previstos para Novembro US$ milhões Fontes: CVM e ANBIMA 28
Emissões no Mercado Externo Emissões de Bônus e MTN's (US$ milhões) T = 26.254 T = 40.370 T = 38.773 1.953 1.953 2.818 2.818 T = 33.376 245 1.650 T = 18.157 1.000 4.100 21.374 20.029 19.493 5.253 T = 11.109 T = 6.481 17.882 2.883 1.000 10.991 525 14.225 13.973 11.988 6.980 3.140 1.913 1.246 1.816 3.272 2006 2007 2008 2009 2010 Até Nov/10 Até Nov/11 Instituições Financeiras Empresas República Banco de Fomento Redução de 13,9% no volume captado até novembro de 2011, comparado ao mesmo período de 2010 29
Emissões no Mercado Externo Renda Fixa Inst. Financeiras Volume R$ 12,2 bi - Jan a Nov/11 Banco do Brasil 500 Safra 513 BNDES 245 BTG Pactual 500 Itau Unibanco 500 Santander 200 Santander 178 Banco do Brasil Bradesco Safra 300 Banco Votorantim 619 Banco Fibra 175 Banco Cruzeiro do Sul 150 Banco BMG 300 Banco Votorantim 500 Banco BMG 300 Banco Votorantim 750 Banco BVA 45 Itaú Unibanco 250 Daycoval 300 Safra 500 Banco do Brasil Banco Cruzeiro do Sul 400 Santander 650 Bradesco 500 US$ milhões 1.009 nov/11 ago/11 jul/11 jun/11 1.500 1.350 mai/11 50,0% abr/11 mar/11 fev/11 jan/11 Volume R$ 15,9 bi - Jan a Nov/10 Itaú Unibanco Banco Nordeste Santander Banco Bonsucesso Bicbanco Banco do Brasil Itau Unibanco Banco Cruzeiro do Sul BNDES Bradesco Banco BMG Banco Panamericano Banco Mercantil do Brasil Banco Votorantim Banco Mercantil do Brasil Banco Cruzeiro do Sul Banco Fibra Bicbanco Panamericano Banco do Brasil Bradesco Itau Unibanco Banco ABC Brasil Santander BES Bradesco Daycoval Banco Cruzeiro do Sul Banco Votorantim Banco Pine Banco do Brasil Banco Votorantim Bicbanco BNDES 125 250 300 50 400 200 200 200 300 500 450 250 125 288 300 350 300 300 250 275 400 400 500 500 500 660 750 750 1.000 953 1.100 1.000 1.000 1.000 nov/10 out/10 set/10 ago/10 jul/10 abr/10 mar/10 fev/10 jan/10 30
Emissões no Mercado Externo Renda Fixa Empresas Não Financeiras Setorial Empresas Até Nov/11 Setor TI e Telecomunicações 662,05 3,4% 1 4,2% 50,0% Total 19.493,4 100,0% 24 100,0% Maiores Captações US$ bilhões Até Nov/11 Volume (US$ - milhões) Até Nov/10 Petrobras 6,0 Odebrecht 1,5 %T Número %T Adm Shoppings 280,00 1,4% 2 8,3% Agronegócio 500,00 2,6% 2 8,3% Alimentos e Bebidas 1.400,00 7,2% 2 8,3% Aviação e Aeronáutica 500,00 2,6% 1 4,2% Bens de Consumo 750,00 3,8% 1 4,2% Cimentos 850,00 4,4% 2 8,3% Construção Civil 835,00 4,3% 3 12,5% Energia Elétrica 2.453,32 12,6% 4 16,7% Papel e Celulose 750,00 3,8% 1 4,2% Petroleo e Gas 9.263,00 47,5% 3 12,5% Química e Petroquímica 1.250,00 6,4% 2 8,3% OGX 2,6 Gerdau 1,3 Eletrobrás 1,7 Fibria 1,1 Fibria / Votorantim Cim. 0,7* Vale 1,0 Marfrig / Hypermarcas / Braskem Votorantim Cim. 1,0 Empresas não financeiras captaram em dívida US$ 19,5 bi até nov/11 * Valor por emissão 31
Emissões no Mercado Externo Renda Fixa 16,0% Coupons com Frequência Semestral 13,0% 10,0% 7,0% O coupon médio em 2011 ficou em torno de 6,68% 4,0% 1,0% jan-07 set-07 jun-08 fev-09 out-09 jul-10 mar-11 nov-11 700 EMBI + Risco Brasil 50,0% 600 500 400 300 O EMBI+Brasil ficou próximo dos 200 pontos no final de novembro de 2011 200 100 US$ milhões 0 jan-07 set-07 mai-08 fev-09 out-09 jun-10 mar-11 nov-11 32
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