NEWSLETTER RESUMO SEMANAL 10 DE ABRIL DE 2017 O MERCADO CAMBIAL E A INDISPONIBILIDADE DE KWANZAS A taxa de câmbio mantém-se em 165 KZ por unidade de dólar, constante desde a segunda metade de 2016. A estabilidade visa contribuir para que sejam contidos os avanços do nível geral de preços na economia, o que já permitiu uma redução da taxa de inflação mensal de aproximadamente 4% para a metade. O actual nível da taxa de câmbio é suportado pelo incremento das receitas petrolíferas, com a recente melhoria do preço do crude e diminuição do volume de Kwanzas disponíveis no sistema financeiro. O total das receitas petrolíferas situaram-se em 110,55 mil milhões KZ em Fevereiro do corrente ano, sendo 56% correspondente as receitas da concessionária e os restantes 44% às receitas de impostos. Em relação ao período homólogo, a produção petrolífera de Fevereiro de 2017 cresceu 28%, de 86,59 mil milhões KZ em 2016 para 110,55 mil milhões KZ em 2017, suportado pelo aumento do preço médio da rama angolana de 30,86 USD/barril em 2016 para 52,86 USD/barril no ano seguinte, como resultado do acordo de corte de produção alcançado pelos países da OPEP e a Rússia. O volume de divisas vendidas pelo Banco Nacional de Angola (BNA) aos bancos comerciais continua a aumentar, o último registo mensal divulgado pela instituição demonstra que vendeu-se 1.962,61 milhões EUR no mês de Março, aproximadamente 2.096,85 milhões USD, que representa o máximo vendido em um mês desde Junho de 2015. Entretanto, as Reservas Internacionais Líquidas mantiveram-se relativamente estáveis em 20.889 milhões USD em Fevereiro, recuperando face ao registo de 20.310 apurado em Janeiro. O aumento do volume de divisas vendidas pelo BNA nos últimos meses, adicionado à contracção da política monetária, enxugam os Kwanzas disponíveis na economia e contribuem para a queda significativa da disponibilidade de moeda nacional no sistema financeiro. O delay no ciclo de transacção de euros e kwanzas gerado pela rápida entrada de divisas, do Banco Central aos bancos comerciais, precedido pela demora no lado da entrada de kwanzas, dos clientes aos bancos comerciais, impacta negativamente sobre a liquidez em moeda nacional disponível no sistema financeiro. Destaca-se que prevalece o sistema de vendas directas de divisas, em detrimento do leilão de divisas, que permite ao banco central identificar os grupos de clientes priorizados no acesso às divisas. O agregado monetário M1 contraiu 3,40% em Fevereiro de 2017 face ao período homólogo, pela primeira vez em terreno negativo desde o início da série histórica em 2011, impactando inclusive sobre a disponibilidade de notas físicas colocadas nos ATM Automated Teller Machine (multicaixas). A oferta de moeda medida pelo agregado monetário M2 passou de 6.416,86 mil milhões KZ em Janeiro para 6.303,12 mil milhões KZ em Fevereiro do corrente ano, representando uma contração de 2%, a mesma variação apurada no mês anterior. Em termos homólogos, o M2 aumentou 4% face ao volume de 6.042,32 mil milhões KZ em Fevereiro de 2016, o menor incremento desde Abril de 2015. No mercado paralelo, o dólar já transacciona a 360 KZ, suportado pelo baixo volume de kwanzas disponíveis na economia que funciona como freio à procura. A contracção da disponibilidade de kwanzas no sistema financeiro reduzem a pressão sobre a taxa de câmbio, e aproximam a taxa de câmbio de equilíbrio à taxa de câmbio formal. Entretanto, permanece a questão: O que estamos dispostos a sacrificar para proteger a taxa de câmbio e atingir a meta de inflação?.
DESTAQUES DA SEMANA ESPAÇO ANGOLA A quantidade de diamantes explorada durante o segundo mês do ano aumentou em 24%. O país, durante o mês de Fevereiro, aumentou a produção diamantífera em 24%, passando de 641,9 mil quilates em Janeiro para 796,1 mil quilates. Entretanto, no mesmo período o valor arrecadado sofreu uma contracção significativa, de quase 61%, ao atingir 884,6 mil milhões KZ. Contudo, destaca-se que no mês de Janeiro ultrapassou os 2.243,7 mil milhões KZ. A redução no valor foi suportada em parte pela queda no nível de preço em 1,4%, ao variar de 113,43 a 111,87 USD. Numa análise anual, as receitas aumentaram mais de onze vezes, situando-se em 76,74 mil milhões KZ no mês de Fevereiro de 2016. As exportações petrolíferas da África Ocidental para a Ásia poderão atingir o seu máximo histórico em Abril. As quantidades de petróleo exportadas para a Ásia poderão atingir o seu máximo histórico durante o mês de Abril, uma vez que os cortes de oferta da OPEP podem servir de incentivo para outros países ganharem quota de mercado no mercado asiático. Os produtores da África Ocidental liderados por Angola e pela Nigéria, estão a preparar-se para enviar a partir de Abril cerca de 1,48 milhões barris/dia, ressaltando que a China constitui o principal comprador. Destaca-se que a evolução positiva da procura chinesa por crude angolano nos últimos tempos tem garantido a liderança como principal destino da matéria-prima. O montante total movimentado em Fevereiro no Mercado de Bolsa de Títulos do Tesouro (MBTT) reduziu cerca de 46% face ao período homólogo. O montante movimentado durante o mês de Fevereiro no MBTT reduziu cerca de 46%, tendo passado de 19,5 mil milhões KZ em Fevereiro de 2016 para 10,6 mil milhões KZ no mesmo mês do ano seguinte, entretanto, face ao mês de Janeiro a diminuição foi de 29%, quando em Janeiro atingiu 14,8 mil milhões KZ. Relativamente ao número de negócios realizados entre os dois primeiros meses de 2017, estes contraíram em 4,8%, passando de 84 em Janeiro para 80 em Fevereiro. Dada a estabilidade cambial, a procura por Títulos do Tesouro indexados ao dólar por parte dos investidores tem diminuído, influenciado deste modo a contracção registada no período em análise. O montante de divisas colocadas pelo Banco Central durante o primeiro trimestre de 2017 aumentou em 383%. O montante de divisas que o Banco Nacional de Angola vendeu durante o primeiro trimestre passou de 955 milhões EUR em 2016 para 4,6 mil milhões EUR em 2017, correspondendo a um aumento de 383%. No entanto, importa ressaltar que no primeiro trimestre do corrente ano, entre os meses de Janeiro e Fevereiro registou-se uma queda significativa no montante disponibilizado, tendo passado de 1,94 mil milhões EUR para 714 milhões EUR, mas que em Março recuperou para 1,96 mil milhões EUR. O montante de divisas disponibilizados semanalmente pelo BNA caiu para mais da metade na última semana de Março. O Banco central disponibilizou durante a última semana do mês de Março cerca de 98,9 milhões EUR, correspondendo uma contracção de aproximadamente 80% face ao montante de 493,7 milhões EUR disponibilizados na semana anterior. Do montante global, mais da metade destinou-se a cobertura de operações do sector petrolífero, ou seja 54%, correspondendo a um montante de 53,7 milhões EUR. ESPAÇO INTERNACIONAL EUA A balança comercial referente ao mês de Fevereiro registou um défice de 43,6 mil milhões USD. O país registou durante o mês de Fevereiro um défice de 43,6 mil milhões USD, representando uma diminuição de 9,6% face os 48,2 mil milhões USD registados no mês de Janeiro, um mínimo de quatro meses, influenciado pela redução das importações e incremento das exportações, como resultado da perspectiva de expansão do sector industrial. Canadá A balança comercial registou um défice no mês de Fevereiro após três meses de superavit. A balança comercial no mês de Fevereiro registou um défice de 972 milhões CAD, após três meses consecutivos de superavit, devido a queda nas exportações, tendo esta última situado-se em 45,3 mil milhões CAD e as importações em 46,3 mil milhões CAD. Consequentemente, o dólar canadiano (CAD) registou uma desvalorização de 0,24% face ao dólar para 0,7455 USD/CAD.
EURIBOR LIBOR Ouro (USD /onça) Brent (USD/barril) GBPUSD USDAOA Índice MSCI Global Índice MSCI Emergentes MERCADOS Mercado Bolsista 1.840 1.000 O mercado accionista reagiu negativamente ao ataque dos Estados Unidos da América a uma base militar na Síria, com os investidores a mostrarem-se cépticos com a segurança interna e externa norteamericana. O índice Dow Jones reduziu 0,045% para 20.653,98 pontos, ao passo que o índice S&P500 fechou com uma diminuição de 0,275%, situando-se em 2.356,22 pontos. 900 1.740 800 1.640 1.540 700 1.440 600 Mercado Cambial A moeda da Zona Euro registou uma desvalorização de 0,35% face ao dólar, tendo passado de 1,0652 USD para 1,0615 USD por unidade de euro, numa semana em que a divergência entre as políticas monetárias adoptadas pelo Banco Central de ambas regiões foi mais uma vez evidenciada. Se por um lado o Banco Central Europeu afirmou que pretende continuar com o programa de estímulo à economia, por outro, a Reserva Federal analisa a possibilidade de medidas adicionais de restrição da política monetária. Mercado de Commodities O preço da commodity registou uma valorização acima dos 2%, com o Brent e o WTI a somarem 4,429% e 2,984%, fixandose em 55,17 e 52,11 USD/barril, respectivamente, impulsionada pela possibilidade de alargamento do prazo de implementação do acordo da OPEP de corte de produção para mais um semestre, ressaltando que alguns produtores têm-se mostrado favoráveis a está solução. 175 1,51 170 1,46 165 1,41 160 155 1,36 150 1,31 145 1,26 140 1,21 135 1,16 130 1.400 65 1.350 60 1.300 55 1.250 50 1.200 45 1.150 40 1.100 35 1.050 30 1.000 25 Mercado Monetário A taxa de juro Libor USD a 6 meses valorizou 0,3 p.b. durante a semana, situando-se em 1,426%, impulsionada pela divulgação da minuta da última reunião da Reserva Federal (Fed) dos Estados Unidos da América, que culminou com o aumento da taxa de juro para o intervalo de 0,75% a 1%, prevendo-se que ocorram mais dois aumentos ainda em 2017. -0,01-0,04-0,07-0,10-0,13-0,16-0,19 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65-0,22 0,55-0,25 0,45 Legenda da visão: Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa
Taxas de juro Matérias-primas Taxa de câmbio Índices bolsistasc INDICADORES DE MERCADO Índices Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Dow Jones (EUA) 20.653,98-0,05-0,03 4,52 21.169,11 17.063,08 S&P 500 (EUA) 2.356,22-0,28-0,30 5,21 2.400,98 1.991,68 Nasdaq Composite(EUA) 5.911,74 0,58-0,57 9,19 5.936,39 4.574,25 Dax 30 (Alemanha) 12.312,87 0,72-0,71 6,48 12.375,58 9.214,10 FTSE 100 (Inglaterra) 7.322,92-0,36 0,36 2,89 7.447,00 5.788,74 PSI20 (Portugal) 5.007,85 0,55-0,55 6,44 5.125,03 4.175,28 Nikkei 225 (Japão) 18.909,26 1,31-0,59-1,66 19.668,01 14.864,01 Bovespa (Brasil) 64.984,07 0,61-0,60 7,25 69.487,58 48.066,67 CSI 300 (China) 3.263,12-7,24 1,43 5,90 3.583,72 3.027,44 SA All Shares (África do Sul) 52.056,06-1,51 1,53 4,34 54.704,22 48.935,90 MSCI World (Global) 465,87 0,26-0,26 4,64 434,47 400,26 MSCI Emerging Markets 51.212,06-0,68 0,69 8,21 49.623,80 43.676,30 Moedas Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min USD Index 100,35-0,82 0,86-0,98 103,82 91,92 EUR/USD 1,06-0,35-0,65 0,63 1,16 1,03 EUR/CHF 1,07 0,01 0,11 0,41 1,11 1,06 GBP/USD 1,26 1,45-1,27 0,41 1,50 1,18 USD/JPY 111,39 0,27 0,08 5,09 118,66 99,02 Moedas emergentes USD/ZAR 13,41-2,51-3,09-0,73 15,98 12,31 USD/CNY 6,67-3,27-0,30 0,54 6,96 6,46 USD/BRL 3,12-0,78-0,78 3,46 3,67 3,04 USD/AKZ 166,19 0,15 0,15 1,41 169,65 158,66 EUR/AKZ 177,47 0,92 1,07 0,00 196,44 171,73 Commodities Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Ene rgia WTI crude 52,11 2,98 3,77-2,25 55,24 37,61 Brent Crude 55,17 4,43 5,00-2,38 58,37 40,10 Gás natural 3,19-2,18 1,41-8,69 3,60 2,64 Metais Preciosos Ouro 1.249,35-0,41 0,41 8,87 1.375,45 1.121,03 Prata 18,27 1,44-1,71 12,79 21,14 15,36 Outros Alumínio 1.952,25 0,27-0,27 14,26 1.961,50 1.493,00 Cobre 265,25 0,21-0,96 4,58 283,60 205,00 Baltic dry Index 1.297,00 6,05-5,71 27,26 1.338,00 539,00 Commodities (CRY) 185,88-0,65 0,66-2,81 196,36 168,65 Período Semana (p.b) MTD YTD Max Min EUA - Libor USD 3M 1,15-0,81 0,70 16,01 1,16 0,62 6M 1,43 0,00 0,45 8,50 1,44 0,89 12M 1,80 0,28-0,15 6,72 1,83 1,20 Zona Euro - EURIBOR 3M -0,33 0,10-0,30-3,45-0,25-0,33 6M -0,24 0,00 0,00-9,05-0,13-0,24 12M -0,11 0,70-6,42-41,46-0,01-0,12 Angola - Luibor O/n 23,67 0,00 0,0 63,58 23,68 11,01 3M 21,34 0,00-3,80 25,58 21,97 13,01 6M 22,49-0,47 4,42 36,02 23,17 13,81 12M 24,02-0,52 5,51 38,66 25,07 15,08 Taxas de Juro de Longo Prazo EUA - Treasury 10 anos 2,50-7,40 4,55 2,23 2,64 1,32 ZONA EURO - Bond 10 anos 0,44-5,00 118,27 118,27 0,51-0,21
EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JURO Agenda dos Bancos Centrais Banco Central Nível actual Última alteração Movimento no ano Próxima reunião Previsão Data valor Banco Nacional de Angola 16,00% jun/16 +200 p.b. 0 07/04/2017 13/04/2017 manutenção Reserva Federal dos EUA - FED 1,00% mar/17 +25 p.b. 0,25 06/05/2017 19:00:00 manutenção Banco Central Europeu - BCE 0,00% mar/16-5 p.b. 0 27/04/2017 12:45:00 manutenção Banco da Inglaterra - BoE 0,25% mar/09-50 p.b. 0 11/05/2017 manutenção Banco do Canadá - BoC 0,50% jul/15-25 p.b. 0 12/04/2017 15:00:00 manutenção Banco Central do Brasil - BACEN 12,25% jun/15-50 p.b. -1,5 12/04/2017 manutenção Banco da África do sul - SARB 7,00% mar/16 +25 p.b. 0 25/05/2017 manutenção O Banco Nacional de Angola tem a sua reunião marcada entre os dias 07 a 13 de Abril, onde será decidido o nível de taxa de juro, estimando-se que a mesma mantenha-se em 16%, destacando que a última alteração ocorreu em Junho de 2016. Yields dos Eurobonds Africanos País Maturidade 07/abr/17 31/mar/17 fev/17 jan/17 dez/16 Angola 2025 8,94 8,95 9,26 10,23 9,97 Angola 2019 4,27 4,33 4,76 5,03 5,86 Quénia 2019 4,10 4,10 4,25 4,25 4,67 Namíbia 2021 5,27 5,09 5,00 5,29 5,48 Zâmbia 2022 7,10 7,29 6,81 7,48 7,34 Nigéria 2018 3,62 3,62 3,77 4,04 3,79 Gana 2017 2,96 2,99 3,26 3,64 3,47
CALENDÁRIO ECONÓMICO Economias Desenvolvidas País Indicador Data/ Hora (UTC) Periodo Última Informação Expe ctativa dos analistas Japão Encomendas de máquinas var. mensal 12/04/2017 00:50 Fevereiro -3.2% 3.6% Japão Índice de preço ao produtor var. homóloga 12/04/2017 00:50 Março 1.0% 1.4% Japão Encomendas de máquinas var. homóloga 12/04/2017 00:50 Fevereiro -8.2% 2.5% Reino Unido dos desemprego 12/04/2017 09:30 Março -11.3k -- Reino Unido Taxa de inflação var. homóloga 12/04/2017 09:30 Março 2.3% 2.3% Reino Unido Taxa de inflação var. mensal 12/04/2017 09:30 Março 0.7% 0.3% Reino Unido Taxa de inflação homóloga Core 12/04/2017 Março 2.0% 1.9% Zona Euro Produção Industrial var. mensal ajuste saz. 12/04/2017 10:00 Fevereiro 0.9% 0.1% EUA Aplicações em hi+ótecas MBA 12/04/2017 12:00 7 de Abril -1.6% -- EUA Índice de preço de importação var. mensal 12/04/2017 13:30 Março 0.2% -0.2% Rússia Saldo da balança corrente 12/04/2017 14:00 1 de Abril P 10124m 18750m Rússia Balança Comercial 12/04/2017 14:00 Fevereiro 11.4b 10.3b Canadá Taxa de Juro decissória do Banco Central 12/04/2017 15:00 12 de Abril 0.50% 0.50% EUA Orçamento mensal 12/04/2017 19:00 Março -$108.0b -$167.0b Japão Agregado monetário M2 var. homóloga 13/04/2017 00:50 Março 4.2% 4.2% Japão Agregado monetário M3 var. homóloga 13/04/2017 00:50 Março 3.6% 3.6% Alemanha Taxa de inflação var. homóloga 13/04/2017 07:00 Março F 1.6% 1.6% Alemanha Taxa de inflação var. mensal 13/04/2017 07:00 Março F 0.2% 0.2% Alemanha Taxa de inflação homóloga harm. EU 13/04/2017 07:00 Março F 1.5% 1.5% Alemanha Taxa de inflação mensal harm. EU 13/04/2017 07:00 Março F 0.1% 0.1% França Taxa de inflação var. homóloga 13/04/2017 07:45 Março F 1.1% 1.1% França Taxa de inflação homóloga harm. EU 13/04/2017 07:45 Março F 1.4% 1.4% França Taxa de inflação var. mensal 13/04/2017 07:45 Março F 0.6% 0.6% França Taxa de inflação mensal harm. EU 13/04/2017 07:45 Março F 0.7% 0.7% Itália Taxa de inflação homóloga harm. EU 13/04/2017 09:00 Março F 1.3% 1.3% EUA Pedidos iniciais de subsídio de desemprego 13/04/2017 13:30 8 de Abril 234k 245k EUA Índice de preço ao produtor final var. mensal 13/04/2017 13:30 Março 0.3% 0.0% EUA Índice de preço ao produtor var. homóloga 13/04/2017 13:30 Março 2.2% 2.4% EUA índice de preço ao produtor mensal excl. alimentos e energia 13/04/2017 13:30 Março 0.3% 0.2% Canadá Índice de preço de novos imóveis var. mensal 13/04/2017 13:30 Fevereiro 0.1% -- EUA Índice de preço ao produtor homólogo excl. alimentos e energia 13/04/2017 13:30 Março 1.5% 1.8% Rússia Reservas em ouro e divisas 13/04/2017 14:00 7 de Abril 397.9b -- EUA Confiança do consumidor Bloomberg 13/04/2017 14:45 9 de Abril 50.2 -- EUA Sentimento do consumidor Univers. Mihigan 13/04/2017 15:00 Abril P 96.9 96.5 Japão Produção Industrial var. Mensal 14/04/2017 05:30 Fevereiro F 2.0% -- Japão Produção iindustrial var. homólogo 14/04/2017 Fevereiro F 4.8% -- EUA Taxa de inflação var. mensal 14/04/2017 13:30 Março 0.1% 0.0% EUA Vendas à retalho var. mensal 14/04/2017 13:30 Março 0.1% -0.1% EUA Taxa de inflação excl. alimentos e energia var. mensal 14/04/2017 13:30 Março 0.2% 0.2% EUA Taxa de inflação var. homóloga 14/04/2017 13:30 Março 2.7% 2.6% EUA Vendas à retalho excl. automóveis var. mensal 14/04/2017 13:30 Março 0.2% 0.1% Economias Emergentes País Indicador Data da Divulgação Periodo Última Informação Expe ctativa dos analistas África do sul Produção manufactureira homóloga não ajust. Saz. 11/04/2017 Fevereiro 0.8% 0.2% Brasil Taxa de Juro Selic 12/04/2017 12 de Abril 12.25% 11.25% China Taxa de inflação var. homóloga 12/04/2017 Março 0.8% 1.0% China Índice de preço ao produtor var. homóloga 12/04/2017 Março 7.8% 7.5% África do sul Vendas à retalho constante var. homóloga 12/04/2017 Fevereiro -2.3% -1.6% Brasil Vendas à retalho var. homóloga 12/04/2017 Fevereiro -7.0% -6.9% Índia Produção Industrial var. homóloga 12/04/2017 Fevereiro 2.7% 1.4% Rússia Reservas em ouro e divisas 13/04/2017 7 de Abril 397.9b -- Índia Exportação var. homóloga 13/04/2017-17/04/2017 Março 17.5% --
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