COMÉRCIO PETROLÍFERO

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1 NEWSLETTER RESUMO SEMANAL 27 DE MARÇO DE 2017 COMÉRCIO PETROLÍFERO O petróleo constitui um dos produtos mais comercializado a nível mundial, destacando-se como principal fonte de arrecadação de receitas para alguns países. Desde meados de 2014 que o preço do petróleo começou a somar quedas significativas, passando a ser negociado abaixo dos 50 USD/barril em Setembro de 2015, sendo que antes havia atingindo a cotação de 112 USD/barril, isto em Junho de 2014, uma contracção de aproximadamente 57% num espaço de pouco mais de um ano. Os países membros da OPEP, dada a situação, alcançaram em finais de 2016 um acordo para reduzir a oferta mundial de petróleo de modo a eliminar o excesso de oferta e impulsionar o preço, que começou a ser implementado desde Janeiro de 2017, estimulando o preço para níveis acima dos 50 USD/barril, impactando o comércio mundial de petróleo. A procura de petróleo bruto da OPEP em 2016 registou face ao ano de 2015 um aumento de 1,9 milhões barris/dia, situando-se em 31,6 milhões barris/dia. Para o ano corrente, estima-se uma procura de 32,4 milhões barris/dia, segundo o último relatório da OPEP, divulgado no mês corrente. Os dados que constam no relatório mensal da OPEP, demonstram que em Fevereiro do corrente ano, as importações petrolíferas norte-americanas reduziram cerca de 6% face ao mês anterior, representando uma contracção de 502 mil barris/dia, para cerca de 8 milhões barris/dia, sendo que, numa comparação anual as mesmas aumentaram 77 mil barris/dia. Entretanto, tanto as exportações como as importações de produtos petrolíferos nos Estados Unidos da América registaram uma redução de 5% e 2%, revelando uma queda de 231 mil e 41 mil barris/dia, respectivamente. As importações líquidas naquele país, durante o segundo mês do ano, reduziram 12%, situando-se em 4,6 milhões barris/dia em relação ao mês de Janeiro. No Japão, as importações de crude reduziram 4%, para 3,5 milhões barris/dia, durante o mês de Janeiro. A Arábia Saudita, os Emirados Árabes Unidos e o Kuwait destacaram-se como principais fornecedores, com uma participação de 42%, 22% e 8%, respectivamente. No que concerne as importações e exportações de produtos petrolíferos, ambos registaram um aumento de 6% e 5%, passando para 658 mil barris/dia e 583 mil barris/dia, respectivamente. Como resultado, as importações líquidas reduziram 141 mil barris/dia, uma queda mensal de 4%, para uma média diária de aproximadamente 3,5 milhões barris. A China inverteu a tendência, após aumento significativo em Dezembro de 2016 de 8%, as importações de petróleo bruto diminuíram 6%, para 8 milhões barris/dia, em Janeiro de 2017, influenciado pelo declínio da actividade nas refinarias domésticas daquele país. Face ao período homólogo, as importações aumentaram 1,7 milhões barris/dia. Entre os principais fornecedores destacam-se a Arábia Saudita, Angola e a Rússia, correspondendo a cada um dos países as quotas de 15%, 15% e 14% das importações totais, respectivamente. Ressaltando que, face ao mês anterior, as importações proveniente da Arábia Saudita e de Angola aumentaram, respectivamente, em 41% e 46%. No que se refere aos produtos petrolíferos a quantidade importada manteve-se nos 1,2 milhões barris/dia, o mesmo nível de Dezembro de As exportações de crude aumentaram 33 mil barris/dia, ao passo que a exportação de produtos petrolíferos reduziu em 632 mil barris/dia, com maior destaque para a queda na venda de diesel e gasolina. Assim sendo, as importações líquidas contraíram 1% face ao mês de Dezembro. A Índia viu as suas importações de petróleo reduzirem em 132 mil barris/dia no mês Janeiro de 2017, situando-se em 4,1 milhões barris/dia, menos 161 mil barris/dia do que em Janeiro de As importações de produtos derivados do petróleo registaram uma redução mensal de 66 mil barris/dia, para 777 mil barris/dia, devido ao menor volume de importações de Gás Liquefeito de Petróleo (GLP). No que se refere as exportações de produtos, estas diminuíram 34 mil barris/dia durante o mesmo período, para aproximadamente 3 milhões barris/dia. As importações líquidas contraíram 164 mil barris/dia, situando-se em 3,6 milhões barris/dia.

2 DESTAQUES DA SEMANA ESPAÇO ANGOLA A taxa de juro dos empréstimos entre bancos já supera os 25%. A taxa de juro de referência no Mercado Monetário Interbancário, Luibor, superou os 25% na semana de 13 a 17 de Março de A Luibor a 12 meses passou de 24,52% na semana anterior para 25,13% na semana em análise. A generalidade das taxas de juro variaram entre -0,063 p.p. a 0,59 p.p. ao longo das semanas em análise. A Luibor para as maturidades de 1 (overnight), 30, 90, 180, 270 e 360 dias situou-se em 23,67%, 19,29%, 20,71%, 23,14% e 24,75%, respectivamente. Os empréstimos dos bancos caíram 4% em Janeiro. O volume total de empréstimos no balanço dos bancos comerciais contraiu 4% em Janeiro de 2017 em relação ao período homólogo, tendo passado de 4.472,87 para 4.306,19 mil milhões KZ. No período em análise, o total de activos cresceu 11,58%, fixando-se em ,51 mil milhões KZ, suportado em grande parte pelo maior peso dos títulos sobre a carteira de activos, tendo passado de 2.441,78 mil milhões KZ em 2016 para mil milhões KZ em Janeiro de 2017, um incremento de 24%. Os consumidores reclamaram menos em 2016, segundo o INADEC. O número de reclamações dos consumidores dirigidas ao Instituto Nacional de Defesa do Consumidor (INADEC) reduziu de 523 em 2015 para 512 em 2016, menos 2,1%. Entretanto, as reclamações pendentes cresceram de 106 para 170 do total de reclamações entre 2015 e Quanto ao número de denúncias recebidas passaram de 77 no ano de 2015 a 105 em No âmbito da fiscalização, o INADEC realizou, em 2015, a nível nacional, visitas de constatação, das quais detectou infracções à Lei de Defesa do Consumidor e demais legislação. A receita total referente ao ano de 2015 registou uma contração de 30,64% face ao ano anterior. Segundo o Relatório & Contas de 2015 divulgado recentemente pelo BNA, a receita total entre 2014 e 2015 registou uma redução de aproximadamente 30,64%, passando de para mil milhões KZ, apesar do aumento das receitas não petrolíferas de para mil milhões KZ, o equivalente a 2,6%. Entretanto, foram as receitas petrolíferas que mais pesaram sobre o valor registado, tendo passado para mil milhões KZ, uma redução de 46,96% face aos mil milhões KZ em 2014, devido a queda registada na cotação internacional do crude. As exportações petrolíferas reduziram cerca de 17% no mês de Fevereiro face o período homólogo. As exportações de petróleo referente ao segundo mês do ano situaram-se em aproximadamente 47 milhões de barris, representando uma contração de 17% em relação aos 57 milhões de barris registado no mesmo período de Entretanto, apesar da contracção na quantidade exportada o montante arrecadado aumentou em 28%, passando de 86 mil milhões KZ para 110 mil milhões KZ, impulsionado pelo incremento do preço, sendo que em Fevereiro de 2016 o preço médio fixou-se 30 USD/barril e no ano seguinte passou para 52 USD/barril. ESPAÇO INTERNACIONAL Zona Euro A confiança dos consumidores referente ao mês de Março sofreu uma recuperação de 1,2 pontos A confiança dos consumidores naquela região saiu de -6,2 pontos em Fevereiro para 5 pontos em Março, impulsionado pelo crescimento no primeiro trimestre a um ritmo semelhante ao do último trimestre de As estimativas inicias apontavam para uma recuperação ligeira de aproximadamente 0,3 pontos, fixando-se em -5,9 pontos. Japão As exportações aumentaram mais do que as estimativas situando-se em 11,3%. As exportações aumentaram cerca de 11,3% durante o mês de Fevereiro face ao período homólogo, superior às estimativas de 10,1%, que representa um incremento significativo em relação ao 1,3% apurado no mês de Janeiro e o maior aumento nos últimos 2 anos. O destaque recaiu sobre as exportações para os Estados Unidos da América que subiram 0,4% influenciado por maiores comércio de carros e peças de automóveis. África do Sul O índice de preço ao consumidor desacelerou para 6,3% em Fevereiro. A taxa de inflação referente ao mês de Fevereiro situou-se em 6,3% face ao ano de 2016, após aumento de 6,6% em Janeiro, sendo que em termos mensais, a inflação fixou-se em 1,1% contra os 0,6% do mês anterior, representando o maior aumento do último ano.

3 EURIBOR LIBOR Ouro (USD /onça) Brent (USD/barril) GBPUSD USDAOA Índice MSCI Global Índice MSCI Emergentes MERCADOS Mercado Bolsista As bolsas norte-americanas encerraram a semana em baixa, penalizadas pelo fracasso do plano de reforma da saúde norteamericana do Donald Trump para substituir o Obamacare. A votação da reforma da saúde na Câmara dos Representantes foi suspensa in extremis diante do receio de não conseguir maioria suficiente para a aprovação. O índice Dow Jones reduziu 1,11% e o S&P 500 diminuiu 1,07%, fixando-se em e pontos, respectivamente Mercado Cambial O euro continua a beneficiar do enfraquecimento da moeda norteamericana. A taxa de câmbio do euro passou de 1,0738 para 1,0808 USD por cada unidade de euro. A moeda norte-americana não reflectiu a contracção da Política Monetária pela Reserva Federal (Fed), tendo os investidores considerado os estímulos da Fed como moderados e pouco atractivos , , , , , , , , Mercado de Commodities O actual acordo da OPEP para o corte da produção de petróleo bruto em execução desde Janeiro do presente ano tem-se mostrado insuficiente para manter o preço em alta. O preço do barril de Brent reduziu 2,34% e o preço do barril de WTI diminuiu 2,13% ao longo da semana, atingindo 50,55 USD e 47,74USD, respectivamente Mercado Monetário A taxa de juro Libor USD a 6 meses diminuiu cerca de 0,003 p.p., na última semana, situando-se em 1,4279%, incorporando o fracasso do plano de reforma da saúde do presidente Donald Trump, tendo sido obrigado a adiar a votação na Câmara dos Representantes. -0,01-0,04-0,07-0,10-0,13-0,16-0,19 1,35 1,25 1,15 1,05 0,95 0,85 0,75 0,65-0,22 0,55-0,25 0,45 Legenda da visão: Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa

4 Taxas de juro Matérias-primas Taxa de câmbio Índices bolsistasc INDICADORES DE MERCADO Índices Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Dow Jones (EUA) ,00-1,11-1,04 4, , ,08 S&P 500 (EUA) 2.352,00-1,07-0,83 4, , ,68 Nasdaq Composite(EUA) 5.901,00 1,24 0,06 8, , ,25 Dax 30 (Alemanha) ,24 0,26 1,94 5, , ,10 FTSE 100 (Inglaterra) 7.424,96 1,20 1,01 2, , ,74 PSI20 (Portugal) 4.613,88-1,58 0,86 0, , ,28 Nikkei 225 (Japão) ,59 1,34-0,70-0, , ,01 Bovespa (Brasil) ,94 0,56-4,21 6, , ,65 CSI 300 (China) 3.263,12-6,49 0,84 5, , ,44 SA All Shares (África do Sul) ,99 1,42 1,31 2, , ,90 MSCI World (Global) 468,59 1,19 0,11 4,28 434,47 398,81 MSCI Emerging Markets ,97 0,06 2,43 8, , ,30 Moedas Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min USD Index 100,30 0,68-1,98-3,03 103,82 91,92 EUR/USD 1,08 0,65 2,41 3,29 1,16 1,03 EUR/CHF 1,07 0,15-0,55 0,21 1,11 1,06 GBP/USD 1,24-0,62 1,03 1,65 1,50 1,18 USD/JPY 112,70 1,22 1,57 6,12 118,66 99,02 Moedas emergentes USD/ZAR 12,73 2,36 6,29 11,39 15,98 12,32 USD/CNY 6,67-3,04-0,11 1,02 6,96 6,45 USD/BRL 3,09-0,53 0,08 4,74 3,72 3,04 USD/AKZ 166,24 0,08 0,85 1,30 169,65 158,66 EUR/AKZ 178,12-0,63-2,45-2,57 196,44 171,73 Commodities Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Ene rgia WTI crude 47,74-2,13-11,98-11,50 55,24 35,24 Brent Crude 50,55-2,34-9,25-11,21 58,37 37,27 Gás natural 2,95-4,16 12,51-12,48 3,65 2,60 Metais Preciosos Ouro 1.229,29-1,14 0,80 9, , ,03 Prata 17,40-2,04-2,23 12,50 21,14 14,79 Outros Alumínio 1.901,50-1,41 0,47 13, , ,00 Cobre 269,15 2,30-4,37 3,32 283,60 205,00 Baltic dry Index 1.196,00-3,55 44,35 29, ,00 406,00 Commodities (CRY) 184,48 0,55-3,75-4,70 196,36 164,71 Período Semana (p.b) MTD YTD Max Min EUA - Libor USD 3M 1,15 0,05 8,20 15,37 1,16 0,62 6M 1,43 0,45 3,80 8,31 1,44 0,89 12M 1,81 1,03 2,66 6,95 1,83 1,20 Zona Euro - EURIBOR 3M -0,33 0,10 0,00-3,45-0,24-0,33 6M -0,24 0,10-1,26-9,50-0,13-0,24 12M -0,11-0,20 6,14-30,49 0,00-0,11 Angola - Luibor O/n 23,67 0,00 0,0 63,58 23,68 11,01 3M 21,34 0,00-3,80 25,58 21,97 13,01 6M 22,49-0,47 4,42 36,02 23,17 13,81 12M 24,02-0,52 5,51 38,66 25,07 15,08 Taxas de Juro de Longo Prazo EUA - Treasury 10 anos 2,50-7,40 4,55 2,23 2,64 1,32 ZONA EURO - Bond 10 anos 0,44-5,00 118,27 118,27 0,51-0,21

5 EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JURO Agenda dos Bancos Centrais Banco Central Nível actual Última alteração Movimento no ano Próxima reunião Previsão Data valor Banco Nacional de Angola 16,00% jun/ p.b. 0 24/03/ /03/27 manutenção Reserva Federal dos EUA - FED 1,00% mar/ p.b. 0,25 03/05/ :00:00 manutenção Banco Central Europeu - BCE 0,00% mar/16-5 p.b. 0 27/04/ :45:00 manutenção Banco da Inglaterra - BoE 0,25% mar/09-50 p.b. 0 11/05/2017 manutenção Banco do Canadá - BoC 0,50% jul/15-25 p.b. 0 12/04/ :00:00 manutenção Banco Central do Brasil - BACEN 12,25% jun/15-50 p.b. -1,5 12/04/2017 manutenção Banco da África do sul - SARB 7,00% mar/ p.b. 0 30/03/2017 manutenção O Banco Central da África do sul (SARB) agendou para o dia 30 do corrente mês, a sua reunião, onde definirá a taxa de juro, prevendo-se que a mesma mantenha-se em 7%, o mesmo nível desde Março de Yields dos Eurobonds Africanos País Maturidade 24/mar/17 17/mar/17 fev/17 jan/17 dez/16 Angola ,92 8,85 3,26 3,64 3,47 Angola ,35 4,52 4,76 5,03 5,86 Quénia ,12 4,16 4,25 4,25 4,67 Namíbia ,18 5,30 5,00 5,29 5,48 Zâmbia ,93 6,80 6,81 7,48 7,34 Nigéria ,75 3,77 3,77 4,04 3,79 Gana ,05 3,37 3,26 3,64 3,47

6 CALENDÁRIO ECONÓMICO Economias Desenvolvidas País Indicador Data/ Hora (UTC) Periodo Última Informação Expe ctativa dos analistas Itália Ordens industrial var. mensal 28/03/ :00 Janeiro 2.8% -2.6% EUA Confiança do consumidor conf. Board 28/03/2017 Março Japão Vendas a retalho var. homóloga 29/03/ :50 Fevereiro 1.0% 0.7% França Confiança do consumidor 29/03/ :45 Março EUA Aplicações em hipótecas MBA 29/03/ :00 24 de Março -2.7% -- Rússia Taxa de inflação WoW 29/03/ :00 27 de Março 0.0% -- Zona Euro Confiança do consumidor 30/03/ :00 Março F Alemanha Taxa de inflação var. homóloga 30/03/ :00 Março P 2.2% 1.8% Alemanha Taxa de inflação var. mensal 30/03/ :00 Março P 0.6% 0.4% Alemanha Taxa de inflação homóloga harmonizada EU 30/03/ :00 Março P 2.2% 1.9% Alemanha Taxa de inflação mensal harmonizada EU 30/03/ :00 Março P 0.7% 0.5% EUA Pedidos inicias de subsídio de desemprego 30/03/ :30 25 de Março 261k 245k EUA Produto interno bruto anualiz. QoQ 30/03/ :30 4 Trim. F 1.9% 2.0% EUA Índice de preço do PIB 30/03/ :30 4 Trim. F 2.0% 2.0% EUA Consumo pessoal 30/03/ :30 4 Trim. F 3.0% -- Rússia Reservas em ouro e divisas 30/03/ :00 24 de Março 395.7b -- EUA Confiança do consumidor Bloomberg 30/03/ :45 26 de Março Japão Taxa de Desemprego 31/03/ :30 Fevereiro 3.0% 3.0% Japão Taxa de inflação homóloga excl. alimentos 31/03/ :30 Março -0.3% -0.2% Japão Taxa de inflação var. homóloga Natl 31/03/ :30 Fevereiro 0.4% 0.3% Japão Taxa de inflção homóloga excl. alimentos Natl 31/03/ :30 Fevereiro 0.1% 0.2% Japão Taxa de inflação var. homóloga 31/03/ :30 Março -0.3% -0.2% Japão Produção industrial var. mensal 31/03/ :50 Fevereiro P -0.4% 1.2% Japão Produção industrial var. homóloga 31/03/ :50 Fevereiro 3.7% 3.9% França Taxa de inflação var. homóloga 31/03/ :45 Março P 1.2% 1.2% França Taxa de inflação homóloga harmonizada EU 31/03/ :45 Maço P 1.4% 1.4% França Taxa de inflação var. mensal 31/03/ :45 Março P 0.1% 0.7% França Taxa de inflação mensal harmonizada EU 31/03/ :45 Março P 0.2% 0.7% Alemanha de desemprego 31/03/ :55 Março -14k -10k Alemanha Taxa de pedidos de subsídio de desemprego ajust. Saz. 31/03/ :55 Março 5.9% 5.9% Reino Unido Produto interno bruto QoQ 31/03/ :30 4 Trim. F 0.7% 0.7% Reino Unido Produto interno bruto var. homóloga 31/03/ :30 4 Trim. F 2.0% 2.0% Itália Taxa de inflação homóloga harm. EU 31/03/ :00 Maço P 1.6% 1.6% Itália Taxa de inflação mensal harmonizada EU 31/03/ :00 Março P 0.2% 2.1% Zona Euro Taxa de inflação var. homóloga 31/03/ :00 Março 2.0% 1.8% Zona Euro Taxa de inflação homóloga Core 31/03/2017 Março A 0.9% 0.8% EUA Despesas pessoais 31/03/ :30 Fevereiro 0.2% 0.2% EUA Rendimento pessoal 31/03/ :30 Fevereiro 0.4% 0.4% Canadá Produto interno bruto var. mensal 31/03/ :30 Janeiro 0.3% 0.3% Rússia Saldo da balança corrente 31/03/ :00 4 Trim. F 7800m -- EUA Sentimento do consumidor Univers. Mihigan 31/03/ :00 Março F Economias Emergentes País Indicador Data da Divulgação Periodo Última Informação Expe ctativa dos analistas Rússia Taxa de inflação WoW 29/03/ de Março 0.0% -- África do Sul Taxa de juro do Banco Central 30/03/ de Março 7.00% 7.00% África do Sul Agregado monetário M3 30/03/2017 Fevereiro 7.91% 7.90% Brasil Inflação mensal IGPM FGV 30/03/2017 Março 0.08% 0.04% Brasil Vendas a retalho var. homóloga 30/03/2017 Janeiro -4.9% -4.3% Rússia Reservas em ouro e divisas 30/03/ de Março 395.7b -- China PMI manufactureiro 31/03/2017 Março África do Sul Balança comercial 31/03/2017 Fevereiro -10.8b -1.0b Rússia Saldo da balança corrente 31/03/ Trim. F 7800m --

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