Análise da Metodologia de Preços Referenciais (Base de Remuneração) apresentada na NT 71/2015-SGT/ANEEL

Análise da Metodologia de Preços Referenciais (Base de Remuneração) apresentada na NT 71/2015-SGT/ANEEL Elaborado por: Prof. Dr. Marcelo Azevedo Costa Núcleo de Pesquisas em Eficiência, Produtividade e Sustentabilidade NESP/UFMG Sumário Introdução... 2 Evidência da falta de distinção entre as unidades de medida nos diferentes Módulos SISBASE.. 4 Análise descritiva da base de dados... 10 Análise dos valores dos Custos Adicionais (CA)... 13 Análise Estatística... 16 Comparação da valoração regulatória e preços médios praticados pelos grupos de distribuidoras.... 16 Teste de hipótese para a média das distribuidoras... 20 Análise dos custos adicionais (CA) unitários atualizados agregados por distribuidora e por código... 46 Análise de Variância (ANOVA)... 53 Discussão e conclusão... 57 Bibliografia... 59 1

Introdução A NT 71/2015 apresenta a revisão da metodologia para cálculo dos valores regulatórios para os itens denominados de COM (Componentes Menores) e CA (Custos Adicionais). Os valores regulatórios são definidos a partir da construção de dois tipos de agrupamentos (clusters). O primeiro agrupamento contempla a criação de agrupamentos de módulos que apresentam semelhanças técnicas e construtivas. Os agrupamentos propostos considerando a semelhança entre os módulos são apresentados no ANEXO II (NT 71/2015). O segundo agrupamento proposto tem como objetivo agrupar as empresas distribuidoras de energia. Segundo NT 71/2015, fl. 15, p. 67: O objetivo do trabalho não é obter um valor único para cada empresa, mas sim um referencial para um conjunto de empresas comparáveis. Para isso, é necessário agrupá-las segundo algum critério, de forma a estabelecer um valor médio para cada grupo. Para este segundo agrupamento, foram consideradas duas dimensões: ambiental e econômica e foi aplicada uma metodologia que associa análise de componentes principais e lógica Fuzzy. O detalhamento da metodologia é apresentado nos anexos V e IV da NT 71/2015. Utilizando ferramentas estatísticas, este relatório avalia a formação dos dois grupos propostos na NT 71/2015 e seu impacto no cálculo dos preços regulatórios. Segundo a NT 71/2015, a formação dos preços regulatórios é definida a partir de uma componente de preço médio unitário, associada aos agrupamentos de módulos, multiplicada por um fator de ajuste do agrupamento das distribuidoras. Entretanto, uma análise estatística comparativa entre os preços regulatórios indicados na NT 71/2015 e os preços médios observados para os grupos de distribuidoras, por código (módulo SISBASE), indica que os preços regulatórios são estatisticamente diferentes dos preços médios praticados pelas distribuidoras. Ou seja, a metodologia indicada na NT 71/2015 gera preços regulatórios ora acima, ora abaixo da média observada das distribuidoras. A análise estatística evidencia que a diferenciação entre grupos com relação à média deveria ser dinâmica: para módulos construtivos diferentes deveriam ser considerados valores de diferenciação entre grupos em relação à média distintos. Para evidenciar esta característica foi realizada uma comparação estatística entre a média dos preços regulatórios e as médias observadas na base de dados. Os resultados indicam que a média dos preços regulatórios definidos na NT 71/2015 é estatisticamente diferente das médias praticadas pelas empresas e observadas da base de dados. Análises estatísticas adicionais da base de dados revelam uma forte componente de interação entre módulos e distribuidoras. Ou seja, as semelhanças entre distribuidoras são dinâmicas e condicionadas aos respectivos módulos construtivos. Uma análise de variância (ANOVA) considerando dois modelos de regressão log-lineares o primeiro considerando duas componentes, módulos e distribuidoras, e o segundo considerando três componentes, módulos, distribuidoras e interação entre módulos e distribuidoras indicou que a componente de interação é significativa (pvalor = 0.000000). Maiores detalhes desta análise são apresentados neste relatório. 2

Além da análise comparativa entre preços médios regulatórios e preços médios observados, este relatório identifica pontos críticos na modelagem matemática/estatística proposta na NT 71/2015. Dentre eles, o fato da não reprodutibilidade dos resultados por terceiros, uma vez que medidas críticas como a média Brasil não estão detalhadamente descritas na NT, dentre outras medidas. Outro ponto crítico abordado refere-se ao cálculo da média Brasil que não considera a diferenciação do sistema métrico para os diferentes módulos SISBASE. Por exemplo, há evidência de que a metodologia do cálculo da média Brasil proposto na NT 71/2015 não faz diferenciação entre 1 kg de Torre ou uma unidade de poste ou 1 metro de condutor. O que se pode compreender na NT 71/2015, a quantidade total considerada para cálculo de média global somou de forma direta e indistinta quantidades em kg com quantidades em metro com quantidades expressas em unidades ( por exemplo, 1kg de Torre + 1 unidade de poste + 1 metro de condutor = 3). Esta análise viola o princípio de parcimônia da informação, que indica que informações similares podem ser comparadas, informação não similares ou distintas, não podem nem devem ser comparadas. Portanto, o descritivo da metodologia da NT 71/2015 apresenta incoerências. As evidências encontradas a partir das análises dos resultados finais apontam graves distorções metodológicas. 3

Evidência da falta de distinção entre as unidades de medida nos diferentes Módulos SISBASE A Tabela 1 apresenta a valoração segundo NT 71/2015 para o CA (Custos Adicionais) para alguns módulos SISBASE, previamente selecionados. São apresentados os valores de CA para os diferentes grupos de distribuidoras (Grupo 1, Grupo 2 e Grupo 3). Também é apresentado o sistema métrico utilizado para cada módulo (coluna Unidade). Tabela 1. Valoração dos Custos Adicionais (CA) regulatórios para cada módulo SISBASE e razão da valoração entre diferentes grupos (Grupo 1 é a referência). MÓDULO SISBASE VALORAÇÃO (R$) Código Agrupamento Grupo 1 Grupo 2 Grupo 3 Razão CA Unidade CA CA CA G2/G1 G3/G1 BCS301 BCS301 un. 87,430.67 78,577.19 65,399.91 0.898737 0.74802 CHS301 CHS301 un. 23,481.67 21,103.85 17,564.76 0.898737 0.74802 CCO301 CCO301 un. 5,192.63 4,666.81 3,884.19 0.898737 0.74802 DSJ301 DSJ301 un. 79,770.66 71,692.85 59,670.07 0.898737 0.74802 LUM101 LUM101 un. 249.85 224.55 186.9 0.898737 0.74802 PRS301 PRS301 un. 11,387.74 10,234.59 8,518.26 0.898737 0.74802 TRA301 TRA301 un. 20,241.50 18,191.79 15,141.05 0.898737 0.74802 TSA301 TSA301 un. 6,437.89 5,785.97 4,815.67 0.898737 0.74802 CDL301 CA_CON_015 kg 18.86 16.95 14.1 0.898737 0.74802 CDL304 CA_CON_016 m 6.78 6.09 5.07 0.898737 0.74802 CDL307 CA_CON_017 kg 15.42 13.86 11.53 0.898737 0.74802 CDL309 CA_CON_018 m 10.77 9.68 8.06 0.898737 0.74802 PST301 CA_PST_012 un. 843.92 758.47 631.27 0.898737 0.74802 EST301 CA_EST_001 un. 15,099.50 13,570.49 11,294.73 0.898737 0.74802 EST308 CA_EST_003 kg 8.51 7.64 6.36 0.898737 0.74802 TRF301 CA_TRF_001 un. 134,979.95 121,311.49 100,967.74 0.898737 0.74802 TMS301 TMS301 un. 7,005.59 6,296.19 5,240.33 0.898737 0.74802 MRD407 CA_MRD_007 un. 1,533.78 1,378.47 1,147.30 0.898737 0.74802 CDR101 CA_CON_001 kg 18.14 16.3 13.57 0.898737 0.74802 CDR104 CA_CON_002 m 6.14 5.52 4.59 0.898737 0.74802 CDR105 CA_CON_002 m 6.14 5.52 4.59 0.898737 0.74802 CDR107 CA_CON_003 kg 14.83 13.33 11.1 0.898737 0.74802 CDR108 CA_CON_003 kg 14.83 13.33 11.1 0.898737 0.74802 CDR114 CA_CON_006 m 7.42 6.66 5.55 0.898737 0.74802 PST101 CA_PST_001 un. 727.61 653.93 544.27 0.898737 0.74802 EST101 CA_EST_001 un. 15,099.50 13,570.49 11,294.73 0.898737 0.74802 EST108 CA_EST_003 kg 8.51 7.64 6.36 0.898737 0.74802 TRD101 CA_TRD_001 un. 1,635.87 1,470.22 1,223.67 0.898737 0.74802 BNC101 BNC101 un. 2,162.77 1,943.76 1,617.79 0.898737 0.74802 CHV101 CHV101 un. 11,480.63 10,318.07 8,587.74 0.898737 0.74802 LUM101 LUM101 un. 249.85 224.55 186.9 0.898737 0.74802 4

PRS101 PRS101 un. 123.66 111.13 92.5 0.898737 0.74802 PRR101 PRR101 un. 16,061.27 14,434.86 12,014.15 0.898737 0.74802 REG101 REG101 un. 11,767.70 10,576.07 8,802.48 0.898737 0.74802 REL101 REL101 un. 12,415.10 11,157.91 9,286.74 0.898737 0.74802 TMS101 TMS101 un. 1,179.82 1,060.35 882.53 0.898737 0.74802 BNC111 BNC111 un. 2,365.57 2,126.03 1,769.50 0.898737 0.74802 CHV111 CHV111 un. 5,165.05 4,642.03 3,863.57 0.898737 0.74802 LUM111 LUM111 un. 183.64 165.04 137.37 0.898737 0.74802 PRS111 PRS111 un. 172.56 155.08 129.08 0.898737 0.74802 REG111 REG111 un. 12,949.26 11,637.98 9,686.31 0.898737 0.74802 REL111 REL111 un. 13,658.66 12,275.54 10,216.95 0.898737 0.74802 REL112 REL112 un. 4,177.75 3,754.70 3,125.04 0.898737 0.74802 TMS111 TMS111 un. 1,278.98 1,149.47 956.71 0.898737 0.74802 TMS112 TMS112 un. 665.52 598.13 497.82 0.898737 0.74802 TMS113 TMS113 un. 10,724.04 9,638.10 8,021.80 0.898737 0.74802 RST101 CA_CON_009 m 57.84 51.99 43.27 0.898737 0.74802 TRS101 CA_TRS_001 un. 28,565.47 25,672.85 21,367.55 0.898737 0.74802 CHV121 CHV121 un. 28,420.18 25,542.27 21,258.87 0.898737 0.74802 CDL201 CA_CON_019 kg 26.75 24.04 20.01 0.898737 0.74802 CDL204 CA_CON_020 m 172.55 155.08 129.07 0.898737 0.74802 CDL208 CA_CON_021 kg 17.22 15.48 12.88 0.898737 0.74802 CDL209 CA_CON_022 m 88.1 79.18 65.9 0.898737 0.74802 EST207 CA_EST_002 un. 53,186.94 47,801.07 39,784.90 0.898737 0.74802 EST208 CA_EST_003 kg 8.51 7.64 6.36 0.898737 0.74802 A Tabela mostra que existem três sistemas métricos distintos: unidade (un.) kilograma (Kg) e metro (m). As linhas marcadas em amarelo apresentam Tipos de Unidade de Cadastro (TUC) semelhantes bem como Tipos de Instalação (TI) semelhantes. Entretanto, pares de itens semelhantes apresentam sistemas métricos diferenciados. Por exemplo, o código CDR105 (Condutor de Rede Aérea Urbana_Isolado ou Protegido_Monofásico_Alumínio) utiliza o sistema métrico "metro", ao passo que o código CDR107 (Condutor de Rede Aérea Urbana_Nu_Polifásico_Cobre) utiliza o sistema métrico "kilograma". Portanto, são quantidades completamente distintas. Dessa forma, não é possível afirmar que 1 metro de condutor de alumínio seja equivalente a 1 kilograma de condutor de cobre. É importante destacar que este padrão de módulos, que apresentam valores de TUC e TI semelhantes mas sistemas métricos diferenciados, é frequente em toda a base de dados. As duas últimas colunas da Tabela 1 ainda apresentam uma comparação com relação à valoração dos módulos para os grupos 1, 2 e 3. Utilizando o grupo 1 como referência, são apresentadas as seguintes razões: Grupo 2/Grupo 1 e Grupo 3/Grupo 1 para os módulos selecionados. Observa-se que a razão é a mesma, não somente para os módulos selecionados mas para todos os módulos da base de dados. Portanto, é possível concluir que o seguinte modelo matemáticos está sendo considerado: 5

Seja CA a valoração regulatória para o i-ésimo módulo (i = 1,,212) e j-ésimo grupo (j = 1, 2, 3). Seja M o preço de valoração médio para o i-ésimo módulo. Segundo NT 71/2015, a valoração CA é o resultado do produto entre o preço médio e um ajuste, denominado S, referente ao j-ésimo grupo: CA = M S (1) Os preços de valoração são descritos no ANEXO X (fl. 72, NT 71/2015) e os ajustes S podem ser identificados na Tabela 8 (fl. 17, NT 71/2015). Ou seja: CA = M S CA = M S CA = M S Como caracterizado, os valores para S, S e S são apresentados na Tabela 8, fl. 17 da NT 71/2015, e são respectivamente: S = 1,0895 (8,95%), S = 1 0,0209 = 0,9791 (-2,09%) e S = 1 0,1851 = 0,8149 (-18,51%). Portanto as razões expressas na Tabela 1 podem ser calculadas a partir dos valores de S, S e S : CA CA = M S M S = S S = 0.8987 CA CA = M S M S = S S = 0.7480 Uma vez caracterizado o modelo para o cálculo da Valoração regulatória, e utilizando informações da NT 71/2015, é possível deduzir os potenciais estimadores utilizados para S, S e S. A NT 71/2015, fl. 13, parágrafo 56 descreve: A fl. 15, parágrafo 66 evidencia que: Assim, para definição do preço inicial atribuído a cada módulo foi calculada uma média ponderada pela quantidade informada em cada registro sob análise, considerando todas as empresas da amostra (média Brasil), segregadas em grande e pequeno porte, cuja metodologia será explicitada mais adiante. Com os procedimentos descritos nos passos anteriores foi possível obter os valores médios de COM e CA por módulo (média Brasil). No entanto, as concessões apresentam características distintas entre si que precisam ser consideradas, em certa medida, na valoração dos ativos. Seja, então, definido o Custo Adicional unitário atualizado, disponibilizado na base de dados, e aqui representado por C, onde i representa o índice do código, i = {1,, 212} ; j representa a 6

distribuidora, j = {1,, 30} e k representa a unidade física, ou a obra, na qual a distribuidora j pratica o código i. Uma análise da base de dados de dados indica que várias distribuidora possuem vários registros com o mesmo código. Portanto, a componente k identifica a multiplicidade de códigos similares associados a uma única distribuidora. Para retirar o efeito da multiplicidade de códigos e distribuidoras, define-se o Custo Adicional Unitário atualizado por Código i e Distribuidora j na forma: C = C Q Q onde Q é a quantidade referente ao código i da distribuidora j na obra k. Portanto, C Q representa o custo total do código i da distribuidora j, e Q = Q representa a quantidade total do código i da distribuidora j. É importante relembrar que Q ij apresenta diferentes unidades métricas dependendo do código i. C é o Custo Adicional unitário atualizado do código i da distribuidora j. Sem perda de generalidade é possível agrupar os dados das distribuidoras segundo os grupos propostos pela ANEEL (Grupos 1, 2 e 3). Neste caso assume-se que o índice j representa o grupo ANEEL, j = {1, 2, 3}. Utilizando a variável custo unitário caracterizada na equação (1), podese definir o seguinte modelo matemático: C = M S + ε onde ε é uma componente de erro. A equação (2) define o custo unitário observado a partir do produto de M (preço de referência do código i) vezes o fator de ajuste do agrupamento da distribuidora, S. O parágrafo 56 (fl.13) descreve que: a cada módulo foi calculada uma média ponderada pela quantidade informada em cada registro sob análise. Portanto, pode ser deduzido, a partir desta informação, que o estimador para M é: M = C Q Q Ou seja, M é o preço médio ponderado observado para o i-ésimo módulo SISBASE. Este preço médio é definido em função da unidade métrica do módulo SISBASE. Por exemplo, para o código CDR105 M representa R$/metros. Para o código CDR107, M representa R$/kilograma. Para outros códigos este valor representa R$/unidade. Resta então definir a forma pela qual foram estimados os valores de S, S e S apresentados na NT 71/2015. Uma vez que S representa o efeito do agrupamento j aplicado a todos os módulos SISBASE, e considerando o modelo representado na equação (2), assumindo que M é conhecido, podem ser propostos alguns estimadores como: (1) (2) (3) 7

S = 1 n C M (4) S = C M Q Q A equação (4) representa a média aritmética da razão entre os valores observados para o custo unitário atualizado e o valor M definido na equação (3). A equação (5) representa a média aritmética ponderada da razão entre os valores observados para o custo unitário atualizado e o valor M definido na equação (3). De forma mais clara, o estimador S, que significa o ajuste a ser aplicado aos valores de CA e de COM dos módulos dos grupos G1 a G5, podem ser obtidos pelas equações (4) e (5) da seguinte forma: (5) na equação (4), primeiramente é calculado o custo unitário médio de cada módulo. Em seguida, o estimador S é obtido pela soma dessas médias, dividida pelo número de módulos. na equação (5), primeiramente é calculada a média ponderada, pelas quantidades Q, o custo unitário dos módulos. Em seguida, esse resultado é dividido pela quantidade total dos diversos módulos. Observa-se que tanto a forma de cálculo de S da equação (4) quanto da equação (5) são formas consagradas de calcular custos unitários, ou custos médios. E o mais importante, devem levar ao mesmo resultado. A aplicação das equações (4) e (5) levam aos seguintes resultados: Tabela 2. Valores estimados para os parâmetros de diferenciação (S ) entre os grupos 1, 2 e 3 utilizando a equação (4). Grupo Grupo 1 Grupo 2 Grupo 3 Parâmetro de diferenciação (S ) 1,40 (40%) 1,1244 (12,44%) 0.9331 (-6,69%) Tabela 3. Valores estimados para os parâmetros de diferenciação entre os grupos 1, 2 e 3 utilizando a equação (5) Grupo Grupo 1 Grupo 2 Grupo 3 Parâmetro de diferenciação (S ) 1,1177 (11,77%) 1.0056 (0,56%) 0.6532 (-34,68%) Os valores apresentados nas Tabelas 2 e 3 são distintos dos valores apresentados na Tabela 8 da NT 71/2015 (fl. 17). Como foi previamente comentado, a NT 71/2015 não apresenta, de forma transparente, a metodologia do cálculo da média Brasil, das médias dos módulos (M ) ou dos 8

parâmetros de diferenciação. Essa reprodutibilidade exata não é possível porque a Agência, conforme transcrição da NT 71 a seguir, procedeu a ajustes não detalhados de forma clara. Entretanto, é notável a proximidade dos valores obtidos da Tabela 3 com os valores apresentados na Tabela 8 (fl. 17, NT 71/2015), em particular para os Grupos 1 e 2. Esta característica evidencia que a forma mais provável aplicada pelo regulador seja um cálculo de média ponderada. Caso seja esta a abordagem utilizada os resultados estão, de fato, comprometidos. A equação (5) aplica pesos que se encontram em unitárias métricas diferentes. Conforme demonstrado, ao aplicar esta formulação, 1 kilograma, 1 metro e uma unidade representam ponderações idênticas. Ou seja, o preço de um metro é igual ao preço de um kilo que é igual ao preço de uma unidade. Além disso, no denominador da equação (5), foi somado indistintamente quantidades em kilograma, em metros e em unidades. Outro fato que chamou a atenção nas duas tabelas foi a enorme diferença dos resultados da aplicação da equação (4) e da equação (5). Por exemplo, enquanto na primeira, o custo unitário de G1 o custo unitário Brasil em 40%, a equação (5) leva a uma relação de apenas 11,77%. Para G2, os resultados foram: Equação (4) - 12,44% e Equação (5) - 0,56%. Contudo, conforme dito anteriormente, ambas equações são formas consagradas de se calcular a mesma coisa. A causa dessa discrepância está no erro de somar indistintamente quantidades que não podem ser somadas. Não é correto somar: 10 postes + 12 kg condutores + 14 transformadores = 36 unidades. Assim, se estiver correta a nossa compreensão do que foi feito na NT 71/2012, a proposta apresentada está comprometida por falta de coerência estatística e matemática desde a sua origem. 9

Análise descritiva da base de dados A análise descritiva de dados foi realizada utilizando os dada base disponibilizados pela ANEEL no link: http://www.aneel.gov.br/aplicacoes/audiencia/dsplistadetalhe.cfm?attanoaud=2014&attidefasau d=961&id_area=13&attanofasaud=2015 O arquivo de dados, denominado BaseCompleta.csv foi disponibilizado no arquivo compactado basecompleta.zip. A base contém 1.667.005 linhas de registros referentes a 21 variáveis (colunas). Os nomes e as descrições das colunas são apresentados na Tabela 4. Tabela 4. Nomes e descrição das colunas da base de dados. Nome da colunas Descrição Distribuidora Nome abreviado da distribuidora de energia Código Simbologia composta de seis dígitos AAANNN. AAA identifica o Tipo de Unidade de Cadastro (TUC) e NNN identifica sequencialmente um subconjunto de módulos, com centena específica por Tipo de Instalação (TI). Maiores detalhes ver fl. 11/NT 71/2015. TI Código de Tipos de Instalação (TI). Ver Tabela 2, fl. 8/NT 71/2015. TUC Tipo de Unidade de Cadastro (18 códigos numéricos). Numeração do TUC em conformidade com o MCPSE. A1 A2 A3 Conjunto de atributos representativos da Unidade de Cadastro, codificados em A4 conformidade com o MCPSE (ver. fl. 11 da NT 71/2015) A5 A6 Quantidade Unidade Identifica a unidade de medida à qual está relacionada a valoração do módulo. Data.de.Imobilização Data de imobilização VOC Valores Originais Contábeis VF Valor de Fábrica COM Componentes Menores CA Custos Adicionais JOA Juros sobre Obras em Andamento VF.un.atualizado VF unitário atualizado COM.un.atualizado COM unitário atualizado CA.un.atualizado CA unitário atualizado A análise deste relatório contempla apenas as empresas de grande porte, listadas na Tabela 7 (fl. 16/NT71/2015). Considerando essas empresas, a base de dados contém 1.609.381 linhas de registros (96,5% de todos os registros da base de dados), conforme mostra a Tabela 5. 10

Tabela 5. Número de registros na base de dados referentes às distribuidoras de grande porte. Grupo 1 Grupo 2 Grupo 3 Distribuidora registros Distribuidora registros Distribuidora registros AME 13511 AES-SUL 86197 CEAL 3385 CELPA 0 BANDEIRANTE 51120 CELTINS 5912 AMPLA 25364 CEB 2413 CEPISA 4018 CEMIG-D 190771 CEEE 14045 COELCE 50842 ELETROACRE 1526 CELESC 96962 COSERN 53889 ELETROPAULO 55553 CELG 40163 ENERSUL 25376 LIGHT 73266 CELPE 49512 EPB 57959 CERON 0 CEMAT 20601 ESE 24399 CEMAR 0 COELBA 101852 COPEL 171432 CPFL - Paulista 108893 CPFL - Piratininga 36451 ELEKTRO 66217 EMG 27842 ESCELSA 68339 RGE 81571 As distribuidoras marcadas em vermelho na Tabela 5 não foram consideradas na análise apresentada na NT 72/2015: Parágrafo 50, fl. 12: Das 63 distribuidoras existentes, apenas 7 não foram consideradas na base de dados, a saber: CEA, JOAO CESA, BOA VISTA, CEEE, CERON, CEMAR e CELPA. Entretanto, a análise estatística apresentada neste relatório inclui os dados da CEEE e CEAL. A inclusão dessas informações não compromete as principais conclusões e possibilita a comparação dessas empresas com as empresas originalmente avaliadas na NT 71/2015. A Figura 1 apresenta a frequência de registros na base de dados por distribuidoras. Figura 1. Frequência de ocorrência das distribuidoras na base de dados. 11

Com relação à coluna Código (módulo SISBASE), a base de dados apresenta 213 valores distintos. As frequências de ocorrência dos 213 possíveis valores são apresentadas na Figura 2. Figura 2. Frequência de ocorrência dos 213 diferentes códigos, que identificam TUC e subconjunto de módulos por Tipo de Instalação (TI). Uma análise da frequência dos códigos mostra que 25% dos códigos (1 o quartil) apresentam uma ocorrência máxima na base de 17 registros. A mediana da ocorrência é de 146 registros. 25% dos códigos apresentam valores de ocorrência igual ou acima de 4.257 (3 o quartil). Portanto, vários dos códigos apresentados na base de dados apresentam pouca frequência de ocorrência. Um comportamento semelhante à frequência da variável Código pode ser vista na variável TUC, como mostra a Figura 3. A variável TUC apresenta 18 possíveis códigos. Os seguintes valores da variável TUC: 190, 255, 565, 295 e 160; predominam na base de dados. Figura 3. Frequência de ocorrência dos 18 diferentes valores de TUC. Novamente, o comportamento semelhante à frequência da variável Código e TUC pode ser visto na variável TI, como mostra a Figura 4. A variável TI apresenta 14 possíveis valores. Os seguinte valores da variável TI: 40, 41 e 93; predominam na base de dados. 12

Figura 4. Frequência de ocorrência dos 14 diferentes valores de TI. Vale destacar que a variável código (módulo SISBASE) é composta por seis dígitos (AAANNN), onde AAA identifica o Tipo de Unidade de Cadastro e NNN identifica sequencialmente um subconjunto de módulos, com centena especificada por Tipo de Instalação. A partir da decomposição dos valores observados para o código, este possui 26 diferentes valores para os dígitos AAA e 60 diferentes valores para os dígitos NNN. Portanto, se todas as unidades de cadastro possuíssem todos os tipos de instalação, então haveria 1.560 diferentes valores para a variável Código na base de dados. Entretanto, foram observados 213 valores distintos. Análise dos valores dos Custos Adicionais (CA) Nesta análise será considerada apenas a componente CA (Custos Adicionais), que compreende os custos necessários para colocação do bem em operação e deve ser composto dos custos de projeto, gerenciamento, montagem e frete (ver fl. 5, p. 24, NT 71/2015). É considerado que a componente CA é fortemente ligada à gestão dos ativos pelas empresas de distribuição de energia. Portanto, definimos a variável CA.un.atualizado (Custos Adicionais unitários atualizados) como a variável resposta de interesse (Y). A Tabela 6 apresenta as estatísticas descritivas dessa variável resposta. Apesar de que os resultados mostram que existem registros nulos, de fato, existem na base de dados 1.102 (0,068%) registros com custos adicionais unitários atualizados menores que R$ 0,01 (um centavo). Inicialmente foram contabilizados o valor total desses registros, ou seja, os valores unitários foram multiplicados pelas respectivas quantidade obtendo o valor total por registro. Os registros com valores totais menores que R$ 0,01 (um centavo) foram excluídos da base de dados por serem considerados pequenos e inexpressivos. A base de dados final possui 1.609.009 registros. 13

Tabela 6. Estatísticas descritivas dos custos unitários atualizados. Estatísticas descritivas Valor Mínimo R$ 0,00 1o Quartil R$ 11,39 Mediana R$ 236,30 Média R$ 1.122,00 3o Quartil R$ 1.072,00 Máximo R$ 3.178.000,00 A Figura 5 apresenta o comportamento da dispersão da variável CA.un.atualizado. Na escala linear (Figura 5(a)), a variável apresenta uma baixíssima frequência de valores extremamente elevados. É observado que 25% dos valores estão entre R$ 1.122,00 a R$ 3.178.000,00. Esta faixa é muito ampla quando comparada à faixa dos demais valores (75%). Portanto, a variável de interesse apresenta cauda pesada à direita. Neste caso, o histograma do logaritmo da variável reposta procura reduzir este efeito. A Figura 5(b) mostra um histograma bimodal para o logaritmo da variável resposta. Este resultado sugere que esta variável é o resultado de combinações de variáveis aleatórias com médias distintas. É possível questionar se as variáveis TUC, TI, Código (esta última é uma combinação de TUC e TI) e mesmo a variável distribuidora, são potenciais variáveis preditivas para a média da variável resposta: CA unitário atualizado. (a) Histograma na escala linear (b) Histograma na escala logaritmica. Figura 5. Histogramas das frequências de ocorrência da variável resposta, na escala original (a) e na escala logarítmica. As Figuras 6, 7 e 8 apresentam os boxplots do logaritmo da variável resposta em função do Tipo de Unidade de Cadastro dígitos AAA da variável Código (Figura 6); do Tipo de Instalação dígitos NNN da variável Código (Figura 7); e da Distribuidora (Figura 8). Como discutido, principalmente com relação à variável TUC, os boxplots apresentam medianas distintas. Este comportamento sugere que 14

o comportamento central (ou mediano) do log(y) pode ser descrito a partir dos diferentes níveis dessas variáveis. Figura 5. Comportamento do logaritmo do CA unitário atualizado para os diferentes códigos AAA (Tipo de Unidade de Cadastro). Figura 6. Comportamento do logaritmo do CA unitário atualizado para os diferentes códigos NNN (Tipo de Instalação). 15

Figura 7. Comportamento do logaritmo do CA unitário atualizado para as diferentes distribuidoras. As 3 últimas figuras demonstram a grande dispersão que existe na base de dados, independentemente do agrupamento que se faça. Esse comportamento já era esperado porque não há uma padronização na contabilização do CA. Ou seja, o objetivo regulatório de buscar um padrão ao nível modular não é possível porque simplesmente não há esse padrão na realidade. Análise Estatística Comparação da valoração regulatória e preços médios praticados pelos grupos de distribuidoras. Inicialmente, será considerado o Custo Adicional (CA) unitário atualizado, representado por C, onde i representa o índice do código, i = {1,, 212} ; j representa a distribuidora, j = {1,, 30} e k representa a unidade física, ou a obra, na qual a distribuidora j apresenta registros do código i. Uma análise da base de dados de dados indica que várias distribuidoras possuem vários registros para o mesmo código. Portanto, a componente k identifica a multiplicidade de mesmos códigos associados a uma única distribuidora. As Figuras 8 a 15 apresentam os valores médios unitários praticados pelas distribuidoras de energia pertencentes a um mesmo grupo, C =, considerando dois tipos de postes (PST103 e PST114), dois tipos de condutores (CDR105 e CDR110), dois tipos de medidores (MRD401 e MRD401) e dois tipos de transformadores (TRD109 e TRD110). Vale destacar que a escolha desses módulos para ilustrar a análise se deve ao fato de possuírem as maiores quantidades na base de dados. 16

Figura 8. Comparativos da distribuição dos custos adicionais médios das distribuidoras nos diferentes grupos, valoração regulatória (média ANEEL) e valor médio ponderado observado (média dados) para módulo SISBASE PST103 (Poste de Rede Distribuição Aérea Urbana_Concreto_superior a 200 dan até 300 dan) Figura 9. Comparativos da distribuição dos custos adicionais médios das distribuidoras nos diferentes grupos, valoração regulatória (média ANEEL) e valor médio ponderado observado (média dados) para módulo SISBASE PST114 (Poste de Rede Distribuição Aérea Rural_Concreto_superior a 200 dan até 300 dan) Figura 10. Comparativos da distribuição dos custos adicionais médios das distribuidoras nos diferentes grupos, valoração regulatória (média ANEEL) e valor médio ponderado observado (média dados) para módulo SISBASE CDR105 (Condutor de Rede Aérea Urbana_Isolado ou Protegido_Monofásico_(Alumínio)) 17

Figura 11. Comparativos da distribuição dos custos adicionais médios das distribuidoras nos diferentes grupos, valoração regulatória (média ANEEL) e valor médio ponderado observado (média dados) para módulo SISBASE CDR110 (Condutor de Rede Aérea Urbana_Isolado ou Protegido_Polifásico_(Alumínio) ou (Aço)) Figura 12. Comparativos da distribuição dos custos adicionais médios das distribuidoras nos diferentes grupos, valoração regulatória (média ANEEL) e valor médio ponderado observado (média dados) para módulo SISBASE MRD401 (Medidor Eletromecânico ou Eletrônico_Energia / Energia e Demanda / Energia Ativa e Reativa_Monofásico) Figura 13. Comparativos da distribuição dos custos adicionais médios das distribuidoras nos diferentes grupos, valoração regulatória (média ANEEL) e valor médio ponderado observado (média 18

dados) para módulo SISBASE MRD402 (Medidor Eletromecânico ou Eletrônico_Energia / Energia e Demanda / Energia Ativa e Reativa_Polifásico) Figura 14. Comparativos da distribuição dos custos adicionais médios das distribuidoras nos diferentes grupos, valoração regulatória (média ANEEL) e valor médio ponderado observado (média dados) para módulo SISBASE TRD109 (Transformador de Distribuição de Rede Aérea Urbana_Polifásico_S > 75 kva) Figura 15. Comparativos da distribuição dos custos adicionais médios das distribuidoras nos diferentes grupos, valoração regulatória (média ANEEL) e valor médio ponderado observado (média dados) para módulo SISBASE TRD110 (Transformador de Distribuição de Rede Aérea Rural_Monofásico_S 5 kva) As figuras apresentam os boxplots dos valores unitários das empresas, o respectivo valor médio ponderado observado do grupo (média dados), C =, e a valoração da NT 71/2015 (ANEEL). Os resultados mostram que: para postes do tipo PST103 a média ANEEL está abaixo da média das distribuidoras; para postes do tipo PST114 a média ANEEL também está abaixo da média das distribuidoras; para condutores do tipo CDR105 a média ANEEL está abaixo das médias das distribuidoras para o grupo 2; para condutores do tipo CDR110 a média ANEEL está abaixo da média das distribuidoras para o grupo 1; 19

para o medidor MRD104 a média ANEEL está abaixo da média das distribuidoras para os grupos 2 e 3; para o medidor MRD402 a média ANEEL está abaixo da média das distribuidoras para o grupo 3; para o transformador TRD109 a média ANEEL está abaixo da média das distribuidoras para o grupo 1; para o transformador TRD110 a média ANEEL está abaixo da média das distribuidoras para o grupos 1. Em geral, é evidente a diferença entre a valoração da NT 71/2015 (média ANEEL) e a média observada nos grupos das distribuidoras, para os diferentes códigos (SISBASE). Adicionalmente, vale frisar a grande dispersão entre as concessionárias. Para cada módulo mostrado, lembrando que foram escolhidos por sua representatividade, a diferença entre o maior e o menor valor supera 100% em praticamente todos eles. Teste de hipótese para a média das distribuidoras Para validar a evidência de que a média dos valores praticados pelas distribuidoras em um mesmo grupo é estatisticamente diferente da valoração apresentada da NT 71/2015, e ilustrada nas Figuras 8 a 15, será aplicado um teste estatístico de hipótese. A análise foi desenvolvida de forma a testar a hipótese nula de que a média dos valores praticados pelas distribuidoras de um mesmo grupo é igual à valoração média indicada na NT 71/2015. A metodologia do teste de hipótese para a média é descrita a seguir. Será considerada a variável aleatória de interesse, C, que representa o custo adicional unitário atualizado do i-ésimo módulo SISBASE para a j-ésima distribuidora, para a k-ésima unidade física (obra). A análise será realizada considerando as distribuidoras pertencentes a um mesmo grupo. Portanto, a análise será realizada separadamente para cada grupo. A princípio, é considerado que distribuição de probabilidade da variável aleatória C é desconhecida. Sendo a média representada por E C = μ e VAR C = σ. Utilizando o Teorema do Limite Central (Casella, 2002) a distribuição de probabilidade da média amostral unitária para cada módulo i, ponderada pela quantidade, pode ser aproximada pela distribuição Normal: C = C Q Q C ~Normal μ, σ Q Utilizando elementos fundamentais de probabilidade, é possível definir um estimador não-viesado para σ : (5) 20

S = Q C C Q 1 É importante destacar que as equações (5) e (6) se aplicam a grandes amostras, como é o caso da grande maioria dos módulos que apresentam, em geral, grandes quantidades. Sob a hipótese nula de que a média dos custos unitários é a média da valoração da NT 71/2015, a distribuição de probabilidade de C é definida na forma: A estatística de teste é definida por: C H ~Normal μ, Z = C μ S Q σ Q Sob H, Z segue uma distribuição normal (gaussiana) com média zero e variância unitária. Considerando um intervalo de confiança de 95%, se 2 Z 2 a hipótese nula é rejeitada com nível de significância de 5% (0,05). Alternativamente, pode ser calculado o nível descritivo do teste (ou p-valor). Caso o p-valor seja menor que 0,05 (5%), há evidência de que a hipótese nula foi rejeitada, ou seja, a média dos valores observados para o custo unitário do grupo em avaliação é estatisticamente diferente da média de valoração unitária informada na NT 71/2015. As Tabelas 7, 8 e 9 apresentam os códigos dos módulos SISBASE (Código), os códigos dos agrupamentos (CA), a valoração regulatória (ANEEL), a média unitária ponderada observada (média), a quantidade total considerada (Qtd), o valor unitário mínimo, min(c ), o valor unitário máximo, max(c ), o desvio padrão (ver equação (6)) e o nível descritivo (p-valor) do teste de hipótese, para os grupos 1, 2 e 3. (6) (7) (8) 21

Tabela 7. Estatísticas descritivas e resultado do teste de hipótese de comparação das médias unitárias observadas das empresas de distribuição de energia para o grupo 1, para cada módulo SISBASE. A hipótese nula assume que o parâmetro de média é igual à valoração da NT 71/2015, ou seja, as médias unitárias dos grupos, por módulo, são iguais à valoração da NT 71/2015. Valoração R$ Inferência estatística Agrupamento Valores estimados a partir da base de dados ANEEL Código CA ANEEL média Qtd mínimo máximo desvio p-valor BCS301 BCS301 R$ 87,430.67 R$ 64,145.68 66 R$ 66.72 R$ 989,218.94 R$ 152,115.13 0.106826 BCS302 BCS302 R$ 3,957.61 R$ 2,513.68 270 R$ 1,461.17 R$ 5,994.97 R$ 1,052.32 0.000000 CHS301 CHS301 R$ 23,481.67 R$ 24,718.14 384 R$ 177.01 R$ 137,572.36 R$ 26,564.12 0.180851 CHS302 CHS302 R$ 13,821.62 R$ 8,570.86 137 R$ 185.35 R$ 67,552.44 R$ 9,648.78 0.000000 CHS303 CHS303 R$ 2,134.30 R$ 1,823.03 139 R$ 32.32 R$ 73,515.82 R$ 6,494.63 0.286018 CHS304 CHS304 R$ 1,237.54 R$ 789.37 2439 R$ 48.64 R$ 12,867.86 R$ 2,153.93 0.000000 CCO301 CCO301 R$ 5,192.63 DSJ301 DSJ301 R$ 79,770.66 DSJ303 DSJ303 R$ 50,044.38 R$ 89,054.60 16 R$ 40,031.71 R$ 250,117.09 R$ 59,474.68 0.004350 DSJ304 DSJ304 R$ 79,770.66 R$ 78,341.17 111 R$ 2.93 R$ 359,769.43 R$ 52,167.72 0.386407 DSJ305 DSJ305 R$ 50,690.18 R$ 54,843.95 20 R$ 6,502.91 R$ 163,934.91 R$ 40,441.15 0.322995 DSJ306 DSJ306 R$ 50,044.38 R$ 67,528.00 45 R$ 15,133.83 R$ 76,391.21 R$ 12,945.70 0.000000 LUM101 LUM101 R$ 249.85 R$ 280.58 85545 R$ 0.12 R$ 30,748.09 R$ 267.39 0.000000 PRS301 PRS301 R$ 11,387.74 R$ 26,509.57 282 R$ 73.29 R$ 136,375.86 R$ 45,215.88 0.000000 PRS302 PRS302 R$ 931.94 REA303 REA303 R$ 40,267.37 REA304 REA304 R$ 13,622.38 R$ 14,170.91 69 R$ 742.83 R$ 44,432.46 R$ 13,912.70 0.371643 RGS303 RGS303 R$ 36,576.50 R$ 2,201.68 9 R$ 766.94 R$ 5,071.17 R$ 2,152.12 0.000000 RGS304 RGS304 R$ 22,016.18 R$ 5,071.17 2 R$ 5,071.16 R$ 5,071.17 R$ 0.01 0.000000 RLS301 RLS301 R$ 32,484.40 RLS302 RLS302 R$ 28,345.18 R$ 34,213.30 255 R$ 1,567.21 R$ 357,505.70 R$ 42,689.78 0.014080 TRA301 TRA301 R$ 20,241.50 R$ 357,822.24 1 R$ 357,822.24 R$ 357,822.24 22

TSA301 TSA301 R$ 6,437.89 R$ 5,195.75 9 R$ 63.47 R$ 11,179.28 R$ 3,421.07 0.138021 TSA302 TSA302 R$ 6,064.66 R$ 6,850.85 39 R$ 349.52 R$ 13,865.97 R$ 3,770.11 0.096409 CDL301 CA_CON_015 R$ 18.86 R$ 2.60 15082.2 R$ 0.02 R$ 33,529.06 R$ 273.02 0.000000 CDL302 CA_CON_015 R$ 18.86 R$ 2.60 15082.2 R$ 0.02 R$ 33,529.06 R$ 273.02 0.000000 CDL303 CA_CON_015 R$ 18.86 R$ 2.60 15082.2 R$ 0.02 R$ 33,529.06 R$ 273.02 0.000000 CDL304 CA_CON_016 R$ 6.78 R$ 3.66 5867 R$ 0.16 R$ 106.84 R$ 8.39 0.000000 CDL305 CA_CON_016 R$ 6.78 R$ 3.66 5867 R$ 0.16 R$ 106.84 R$ 8.39 0.000000 CDL306 CA_CON_016 R$ 6.78 R$ 3.66 5867 R$ 0.16 R$ 106.84 R$ 8.39 0.000000 CDL308 CA_CON_017 R$ 15.42 R$ 6.69 27530 R$ 0.02 R$ 6.94 R$ 1.29 0.000000 CDL309 CA_CON_018 R$ 10.77 R$ 12.30 4068 R$ 1.12 R$ 2,216.69 R$ 35.20 0.002751 CDL310 CA_CON_018 R$ 10.77 R$ 12.30 4068 R$ 1.12 R$ 2,216.69 R$ 35.20 0.002751 PST302 CA_PST_012 R$ 843.92 R$ 1,217.87 13 R$ 169.34 R$ 2,357.65 R$ 943.59 0.076517 PST303 CA_PST_012 R$ 843.92 R$ 1,217.87 13 R$ 169.34 R$ 2,357.65 R$ 943.59 0.076517 PST304 CA_PST_013 R$ 1,326.28 R$ 1,127.06 12 R$ 660.79 R$ 2,022.84 R$ 550.79 0.105113 PST305 CA_PST_013 R$ 1,326.28 R$ 1,127.06 12 R$ 660.79 R$ 2,022.84 R$ 550.79 0.105113 PST306 CA_PST_014 R$ 2,312.70 PST307 CA_PST_015 R$ 3,437.80 PST308 CA_PST_009 R$ 1,285.46 R$ 1,143.07 43728 R$ 0.13 R$ 81,716.95 R$ 1,154.78 0.000000 PST309 CA_PST_010 R$ 1,818.34 R$ 1,578.41 6082 R$ 0.14 R$ 63,765.87 R$ 1,927.21 0.000000 PST310 CA_PST_016 R$ 706.20 R$ 683.67 22035 R$ 9.58 R$ 11,466.93 R$ 894.03 0.000092 EST304 CA_EST_002 R$ 53,186.94 R$ 84,109.85 631 R$ 1,875.87 R$ 490,755.97 R$ 68,797.74 0.000000 EST306 CA_EST_002 R$ 53,186.94 R$ 84,109.85 631 R$ 1,875.87 R$ 490,755.97 R$ 68,797.74 0.000000 EST307 CA_EST_002 R$ 53,186.94 R$ 84,109.85 631 R$ 1,875.87 R$ 490,755.97 R$ 68,797.74 0.000000 EST308 CA_EST_003 R$ 8.51 R$ 4.87 395607 R$ 0.01 R$ 184,872.93 R$ 428.95 0.000000 TRF301 CA_TRF_001 R$ 134,979.95 R$ 123,003.58 89 R$ 21,993.04 R$ 497,401.03 R$ 58,279.90 0.026271 TRF302 CA_TRF_001 R$ 134,979.95 R$ 123,003.58 89 R$ 21,993.04 R$ 497,401.03 R$ 58,279.90 0.026271 TRF303 CA_TRF_002 R$ 392,465.37 R$ 730,757.07 16 R$ 468.46 R$ 1,375,322.48 R$ 406,477.81 0.000436 TRF304 CA_TRF_003 R$ 370,603.10 R$ 613,012.82 33 R$ 9,332.32 R$ 1,555,737.20 R$ 640,908.53 0.014899 TRF305 CA_TRF_004 R$ 1,038,938.80 R$ 1,293,492.51 60 R$ 9,555.64 R$ 1,563,123.15 R$ 465,873.19 0.000012 23

TMS301 TMS301 R$ 7,005.59 R$ 17,299.23 2 R$ 17,191.29 R$ 17,407.17 R$ 152.65 0.000000 TMS302 TMS302 R$ 2,767.59 R$ 274.96 6 R$ 274.96 R$ 274.96 R$ 0.00 0.000000 TMS304 TMS304 R$ 3,593.24 TMS313 TMS313 R$ 20,399.29 R$ 6,066.63 896.2 R$ 70.65 R$ 61,232.85 R$ 10,490.83 0.000000 TMS314 TMS314 R$ 4,140.80 R$ 3,474.69 310 R$ 85.06 R$ 15,215.58 R$ 4,013.93 0.001740 TMS315 TMS315 R$ 19,324.72 R$ 19,838.23 229 R$ 2,896.94 R$ 68,774.05 R$ 12,927.61 0.273886 TMS316 TMS316 R$ 5,714.60 R$ 3,046.73 204 R$ 509.34 R$ 22,917.24 R$ 3,897.38 0.000000 TMS317 TMS317 R$ 21,340.40 R$ 27,392.81 7 R$ 11,800.57 R$ 46,813.43 R$ 15,042.06 0.143537 TMS323 TMS323 R$ 40,373.74 R$ 37,058.55 12 R$ 8,453.62 R$ 65,663.47 R$ 29,876.87 0.350347 TMS324 TMS324 R$ 21,029.72 MRD401 CA_MRD_001 R$ 56.94 R$ 45.22 1932581 R$ 0.05 R$ 99,789.03 R$ 83.41 0.000000 MRD402 CA_MRD_002 R$ 137.09 R$ 109.83 714048.7 R$ 0.04 R$ 69,944.25 R$ 147.93 0.000000 MRD403 CA_MRD_003 R$ 108.99 R$ 100.03 596150 R$ 19.43 R$ 1,291.09 R$ 113.12 0.000000 MRD404 CA_MRD_004 R$ 262.38 R$ 301.75 145250 R$ 0.09 R$ 57,687.22 R$ 472.19 0.000000 MRD406 CA_MRD_006 R$ 554.91 R$ 523.16 133203 R$ 26.04 R$ 1,950.30 R$ 541.47 0.000000 MRD407 CA_MRD_007 R$ 1,533.78 R$ 1,344.02 32527 R$ 858.78 R$ 4,824.98 R$ 251.87 0.000000 CDR101 CA_CON_001 R$ 18.14 R$ 11.59 2856256 R$ 0.00 R$ 37,603.53 R$ 31.59 0.000000 CDR102 CA_CON_001 R$ 18.14 R$ 11.59 2856256 R$ 0.00 R$ 37,603.53 R$ 31.59 0.000000 CDR103 CA_CON_001 R$ 18.14 R$ 11.59 2856256 R$ 0.00 R$ 37,603.53 R$ 31.59 0.000000 CDR104 CA_CON_002 R$ 6.14 R$ 6.05 38693767 R$ 0.00 R$ 5,296.71 R$ 17.41 0.000000 CDR105 CA_CON_002 R$ 6.14 R$ 6.05 38693767 R$ 0.00 R$ 5,296.71 R$ 17.41 0.000000 CDR106 CA_CON_002 R$ 6.14 R$ 6.05 38693767 R$ 0.00 R$ 5,296.71 R$ 17.41 0.000000 CDR107 CA_CON_003 R$ 14.83 R$ 9.94 6704.76 R$ 6.21 R$ 118.06 R$ 11.09 0.000000 CDR108 CA_CON_003 R$ 14.83 R$ 9.94 6704.76 R$ 6.21 R$ 118.06 R$ 11.09 0.000000 CDR109 CA_CON_004 R$ 9.76 R$ 10.44 29938330 R$ 0.00 R$ 11,180.78 R$ 26.44 0.000000 CDR110 CA_CON_004 R$ 9.76 R$ 10.44 29938330 R$ 0.00 R$ 11,180.78 R$ 26.44 0.000000 CDR111 CA_CON_005 R$ 19.57 R$ 17.68 3461984 R$ 0.02 R$ 33,669.47 R$ 33.22 0.000000 CDR112 CA_CON_005 R$ 19.57 R$ 17.68 3461984 R$ 0.02 R$ 33,669.47 R$ 33.22 0.000000 CDR113 CA_CON_005 R$ 19.57 R$ 17.68 3461984 R$ 0.02 R$ 33,669.47 R$ 33.22 0.000000 24

CDR114 CA_CON_006 R$ 7.42 R$ 10.13 940251.8 R$ 0.03 R$ 22,967.38 R$ 62.23 0.000000 CDR115 CA_CON_006 R$ 7.42 R$ 10.13 940251.8 R$ 0.03 R$ 22,967.38 R$ 62.23 0.000000 CDR116 CA_CON_006 R$ 7.42 R$ 10.13 940251.8 R$ 0.03 R$ 22,967.38 R$ 62.23 0.000000 CDR117 CA_CON_007 R$ 16.01 R$ 15.42 156165.5 R$ 0.47 R$ 91.80 R$ 6.14 0.000000 CDR118 CA_CON_007 R$ 16.01 R$ 15.42 156165.5 R$ 0.47 R$ 91.80 R$ 6.14 0.000000 CDR119 CA_CON_008 R$ 11.79 R$ 9.15 1380463 R$ 0.01 R$ 29,250.53 R$ 18.44 0.000000 CDR120 CA_CON_008 R$ 11.79 R$ 9.15 1380463 R$ 0.01 R$ 29,250.53 R$ 18.44 0.000000 PST101 CA_PST_001 R$ 727.61 R$ 867.05 115179.7 R$ 0.09 R$ 57,393.57 R$ 841.87 0.000000 PST102 CA_PST_001 R$ 727.61 R$ 867.05 115179.7 R$ 0.09 R$ 57,393.57 R$ 841.87 0.000000 PST103 CA_PST_001 R$ 727.61 R$ 867.05 115179.7 R$ 0.09 R$ 57,393.57 R$ 841.87 0.000000 PST104 CA_PST_002 R$ 1,193.18 R$ 1,000.87 116837.9 R$ 0.01 R$ 40,825.54 R$ 755.37 0.000000 PST105 CA_PST_002 R$ 1,193.18 R$ 1,000.87 116837.9 R$ 0.01 R$ 40,825.54 R$ 755.37 0.000000 PST106 CA_PST_003 R$ 2,181.72 R$ 1,852.17 11650.98 R$ 3.63 R$ 38,271.30 R$ 1,108.60 0.000000 PST107 CA_PST_004 R$ 3,311.72 R$ 2,529.30 684 R$ 262.95 R$ 14,004.85 R$ 1,567.59 0.000000 PST108 CA_PST_009 R$ 1,285.46 R$ 1,143.07 43728 R$ 0.13 R$ 81,716.95 R$ 1,154.78 0.000000 PST109 CA_PST_010 R$ 1,818.34 R$ 1,578.41 6082 R$ 0.14 R$ 63,765.87 R$ 1,927.21 0.000000 PST110 CA_PST_016 R$ 706.20 R$ 683.67 22035 R$ 9.58 R$ 11,466.93 R$ 894.03 0.000092 PST111 CA_PST_011 R$ 1,486.63 R$ 1,253.64 79934 R$ 0.13 R$ 33,655.15 R$ 961.54 0.000000 PST112 CA_PST_005 R$ 957.47 R$ 1,117.72 56768 R$ 1.37 R$ 151,018.88 R$ 1,410.55 0.000000 PST113 CA_PST_005 R$ 957.47 R$ 1,117.72 56768 R$ 1.37 R$ 151,018.88 R$ 1,410.55 0.000000 PST114 CA_PST_005 R$ 957.47 R$ 1,117.72 56768 R$ 1.37 R$ 151,018.88 R$ 1,410.55 0.000000 PST115 CA_PST_006 R$ 1,493.18 R$ 1,325.77 17858 R$ 3.53 R$ 198,229.31 R$ 1,781.65 0.000000 PST116 CA_PST_006 R$ 1,493.18 R$ 1,325.77 17858 R$ 3.53 R$ 198,229.31 R$ 1,781.65 0.000000 PST117 CA_PST_007 R$ 2,547.67 R$ 1,699.26 1170 R$ 7.18 R$ 12,680.14 R$ 947.01 0.000000 PST118 CA_PST_008 R$ 3,807.76 R$ 3,339.68 14 R$ 1,815.13 R$ 4,358.75 R$ 998.01 0.039639 PST119 CA_PST_009 R$ 1,285.46 R$ 1,143.07 43728 R$ 0.13 R$ 81,716.95 R$ 1,154.78 0.000000 PST120 CA_PST_010 R$ 1,818.34 R$ 1,578.41 6082 R$ 0.14 R$ 63,765.87 R$ 1,927.21 0.000000 PST121 CA_PST_016 R$ 706.20 R$ 683.67 22035 R$ 9.58 R$ 11,466.93 R$ 894.03 0.000092 PST122 CA_PST_011 R$ 1,486.63 R$ 1,253.64 79934 R$ 0.13 R$ 33,655.15 R$ 961.54 0.000000 25

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PRR121 PRR121 R$ 16,061.27 R$ 12,979.67 1429 R$ 1,438.06 R$ 97,120.98 R$ 16,674.91 0.000000 REL121 REL121 R$ 26,467.65 R$ 97,321.14 1 R$ 97,321.14 R$ 97,321.14 CHV131 CHV131 R$ 28,420.18 R$ 17,651.02 1 R$ 17,651.02 R$ 17,651.02 CHV132 CHV132 R$ 603.78 REL131 REL131 R$ 22,990.71 CDL201 CA_CON_019 R$ 26.75 R$ 39.26 1513243 R$ 1.16 R$ 69,037.13 R$ 69.14 0.000000 CDL202 CA_CON_019 R$ 26.75 R$ 39.26 1513243 R$ 1.16 R$ 69,037.13 R$ 69.14 0.000000 CDL203 CA_CON_019 R$ 26.75 R$ 39.26 1513243 R$ 1.16 R$ 69,037.13 R$ 69.14 0.000000 CDL204 CA_CON_020 R$ 172.55 R$ 475.85 26967.83 R$ 6.50 R$ 805.74 R$ 373.40 0.000000 CDL205 CA_CON_020 R$ 172.55 R$ 475.85 26967.83 R$ 6.50 R$ 805.74 R$ 373.40 0.000000 CDL206 CA_CON_020 R$ 172.55 R$ 475.85 26967.83 R$ 6.50 R$ 805.74 R$ 373.40 0.000000 CDL208 CA_CON_021 R$ 17.22 R$ 135.57 23161.04 R$ 16.32 R$ 190,199.02 R$ 1,953.58 0.000000 CDL210 CA_CON_022 R$ 88.10 PST201 CA_PST_017 R$ 9,826.33 R$ 4,202.91 35 R$ 468.12 R$ 17,749.88 R$ 4,571.64 0.000000 PST202 CA_PST_010 R$ 1,818.34 R$ 1,578.41 6082 R$ 0.14 R$ 63,765.87 R$ 1,927.21 0.000000 EST201 CA_EST_001 R$ 15,099.50 EST202 CA_EST_001 R$ 15,099.50 EST203 CA_EST_001 R$ 15,099.50 EST204 CA_EST_002 R$ 53,186.94 R$ 84,109.85 631 R$ 1,875.87 R$ 490,755.97 R$ 68,797.74 0.000000 EST205 CA_EST_002 R$ 53,186.94 R$ 84,109.85 631 R$ 1,875.87 R$ 490,755.97 R$ 68,797.74 0.000000 EST206 CA_EST_002 R$ 53,186.94 R$ 84,109.85 631 R$ 1,875.87 R$ 490,755.97 R$ 68,797.74 0.000000 EST207 CA_EST_002 R$ 53,186.94 R$ 84,109.85 631 R$ 1,875.87 R$ 490,755.97 R$ 68,797.74 0.000000 EST208 CA_EST_003 R$ 8.51 R$ 4.87 395607 R$ 0.01 R$ 184,872.93 R$ 428.95 0.000000 CHV201 CHV201 R$ 21,346.97 R$ 118,562.21 2 R$ 118,562.21 R$ 118,562.21 R$ 0.00 0.000000 CHV202 CHV202 R$ 12,565.11 CHV203 CHV203 R$ 1,940.27 R$ 928.35 6 R$ 928.35 R$ 928.35 R$ 0.00 0.000000 CHV204 CHV204 R$ 1,125.03 PRS201 PRS201 R$ 6,983.82 R$ 25,378.05 94 R$ 3,018.61 R$ 421,641.90 R$ 82,136.67 0.014956 REL202 REL202 R$ 25,768.35 28