Aquisição Big Ben 04 de novembro de 2011
Disclaimer Aviso Legal Esta apresentação foi preparada para permitir melhor compreensão, pelo mercado, dos detalhes do Memorando de Entendimentos vinculante assinado entre a Brazil Pharma S.A. ( Brazil Pharma ) e os sócios da rede de varejo farmacêutico Big Ben ( Grupo Big Ben e, em conjunto com Brazil Pharma, Partes ), referente à aquisição de toda a operação de varejo de produtos farmacêuticos do Grupo Big Ben ( Transação ). A apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas ao Grupo Big Ben que refletem as visões atuais e/ou expectativas do Grupo Big Ben e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Esta apresentação contém declarações prospectivas. Embora a Brazil Pharma acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e tenham sido baseadas em informações atuais disponibilizadas à sua administração, a Brazil Pharma não pode garantir os resultados ou eventos futuros. Considere-se que os resultados reais podem divergir materialmente daqueles expressos ou implícitos nas declarações prospectivas. Expectativas futuras decorrentes desta apresentação devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e operações e que estão fora do controle das Partes (incluindo, sem limitação, mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbios, mudanças tecnológicas, inflação, mudança na legislação societária e tributária). Por esta razão, as projeções constantes desta apresentação podem não refletir os exatos termos da realidade. Os dados incluídos nesta apresentação também contemplam informações obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e publicações empresariais, sendo que nestes casos a Brazil Pharma não checou a precisão destes dados com as respectivas fontes. Desta maneira, a Brazil Pharma não fornece qualquer garantia acerca da precisão e da integridade destes dados, sendo que tais dados envolvem riscos e incertezas, bem como estão sujeitos a alterações baseadas em diversos fatores. A Brazil Pharma não se responsabiliza pela veracidade de tais informações. A Brazil Pharma e suas controladas, bem como seus conselheiros, diretores, agentes, funcionários, consultores ou representantes, não se responsabilizam por quaisquer perdas e/ou prejuízos decorrentes das informações apresentadas e/ou contidas nesta apresentação, ou por quaisquer danos dela resultante, correspondentes ou específicos. Esta apresentação não tem por objetivo servir de base para avaliação de desempenho das Partes, bem como não tem a intenção de conter toda a informação necessária para tal, mas tão somente reforçar o comprometimento da Brazil Pharma com a transparência e relacionamento com seus investidores. A presente apresentação não substitui ou altera as informações disponibilizadas nos termos da legislação e regulamentação vigentes. Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Brazil Pharma e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Brazil Pharma. 2
Apresentadores André Sá CEO da Brazil Pharma Renato Lobo Diretor de Relação com Investidores da Brazil Pharma 3
Agenda 1 Visão Geral da Big Ben 2 Racional da Operação 3 Análise da Transação 4 Brazil Pharma Pós Aquisição 5 Ganhos Não Precificados 4
Visão Geral da Big Ben Além de líder do setor na região Norte, a Big Ben possui uma operação com grande faturamento por loja e apresentou forte expansão rumo ao Nordeste nos últimos anos. Big Ben Fundada em 1994, com sede em Belém, Pará; CEO e Fundador : Raul Aguilera; 8ª maior Rede de Drogaria do País; Maior Rede de Drogarias da região Norte, contando com 68% da preferência dos clientes no Pará, segundo o Diário do Pará; 146 lojas nos estados do Pará, Maranhão, Amapá, Piauí, Pernambuco e Paraíba; 50 lojas no Nordeste; 24% das lojas em estado de maturação; Faturamento por loja de aproximadamente R$ 500 mil/mês; Faturamento em 2010: R$ 712,4 milhões; e EBITDA em 2010 : R$ 40,2 milhões. (2) Breakdown do Faturamento 2010 42% 50% 8% Lojas por Estado 31 de outubro de 2011 Pará Amapá Maranhão Piauí Pernambuco Paraíba Medicamento Marca Medicamento Genérico Não Medicamento 95 lojas 1 loja 20 lojas 14 lojas 14 lojas 2 lojas Referente a 31 de Outubro de 2011 (2) Referentes à média apresentada em 2011 5
Racional da Transação Consolidação da liderança na Região Norte; Alcançar a vice-liderança na Região NE, mas com maior concentração de lojas por Estado; Liderança regional Top of Mind de 68% no Estado do Pará, segundo o Diário do Pará; Fortalecimento da posição no Nordeste com 112 lojas; e Aquisição de player já consolidado na Região Norte mitiga risco de execução. Regiões Norte e Nordeste possuem maiores taxas de crescimento populacional e de evolução de salários e outros rendimentos; Potencial de Crescimento Mercado regional mais pulverizado, sem um grande player firmado em toda a Região; e Ser a primeira grande rede a montar posição na Região Norte, mantendo complementariedade em relação às demais. Aumento do volume de compras da rede permitindo melhor relacionamento com a indústria; Sinergia Rentabilização do PDV através da utilização da Marca Própria; e Captura de sinergias administrativas e operacionais Experiência do Sócio Raul Aguilera tem mais de 25 anos de experiência no setor; e Abertura média de 12 lojas por ano nos últimos 3 anos. Referentes a 30 de Junho de 2011 6
Análise da Transação A aquisição foi feita parte via emissão de ações e parte em dinheiro. R$ 275,0 milhões 11.906.667 ações 100% ações Highlights da Operação Valor de aquisição de R$ 453.644.000,00 R$ 178,6 milhões em ações de emissão da Brazil Pharma, ao preço de R$ 15 por ação; R$ 100,9 milhões em dinheiro à vista; e R$ 174,1 milhões em 3 parcelas anuais, corrigidas a IGP-M. Indenização e Garantias A última parcela de pagamento em dinheiro e a participação acionária na Brazil Pharma ficarão sob garantia das indenizações. Governança Corporativa Raul Aguilera continua como CEO da Big Ben com mandato de 3 anos renováveis; e Lock up das ações emitidas pelo período de 3 anos. Múltiplo da Transação EV/EBITDA 2011 E: 8,3 x Valor inclui fee da transação.. 7
Brazil Pharma pós aquisição Com operação a Brazil Pharma se torna a terceira maior rede de drogarias do país com 466 próprias. lojas Overview Brazil Pharma Nova Distribuição Geográfica (2T11) Fundação: 2009; Colaboradores: 12.886; Sede: São Paulo, São Paulo; Pontos de venda 2T11 Pro-forma: 824; Comércio varejista de produtos farmacêuticos, higiene, beleza e bem-estar; Focada nas classes A, B e C; Atuação nas regiões de maior crescimento do país. Portfólio pós transação: 466 lojas próprias e 358 franquias; e 4 Centros de distribuição (Belém, Recife, Canoas e Brasília). A empresa operará em 15 Estados brasileiros de todas as Regiões do país; Maior potencial de crescimento; e Maior mix de genéricos e não-medicamentos. 92 lojas próprias + 206 lojas próprias 358 franquias 168 lojas próprias Dados referentes a 30 de Junho de 2011 8
Brazil Pharma pós aquisição Consolidação como principal player fora de São Paulo, com maior representatividade nas Regiões Norte e Nordeste, que apresentam maiores taxas de crescimento no Brasil. Highlights Estratégicos Maior Rede de Drogarias da Região Norte; Segunda maior Rede de Drogarias em toda Região Nordeste, mas com maior concentração por Estado frente à líder na região; Maior Rede de Drogarias da Região Centro-Oeste; Segunda maior Rede de Drogarias da Região Sul; e Maior concentração do capital alocado nas Regiões Norte e Nordeste, que possuem as maiores taxas de crescimento populacional e de evolução salarial; Concentração de Lojas Concentração de Faturamento 12,7% 40,5% 46,8% Pré Aquisição Sul Centro Oeste Norte/Nordeste Concentração de Lojas 51,5% 22,5% 26,0% Pós Aquisição PA 93 93 AP 1 1 AL 5 5 MA 20 20 PI 14 14 PE 55 13 68 PB 3 2 5 DF 85 85 GO 7 7 SC 3 3 RS 165 165 Norte Nordeste Centro Oeste Total 168 92 63 143 466 Brasil Sul 19,5% 28,5% 52,0% Pré Aquisição Sul Centro Oeste Norte/Nordeste 44,2% 19,7% 36,1% Pós Aquisição Dados referentes a 30 de Junho de 2011 9
Brazil Pharma pós aquisição Em apenas 2 anos de operação, a Brazil Pharma... Financeiro (5) Combinada LTM Faturamento 801,6 1.023,3 1.824,8 Lucro Bruto 252,9 324,9 577,8 Margem Bruta 31,5% 31,7% 31,7% EBITDA 41,9 50,7 92,6 Margem EBITDA 5,2% 5,0% 5,1% Lucro Líquido 19,8 23,0 42,8 Margem Líquida 2,5% 2,2% 2,3% Endividamento (2) Dívida Bruta 68,0 228,2 296,2 (3) (4) Operacional (2) Disponibilidades (46,6) (456,3) (502,9) (2) Dívida Líquida 21,4 (228,0) (206,6) (3) Número de Lojas 143 323 466,0 Número de Funcionários 3.681 9.205 12.886,0 (6) (6) Área de Vendas Total 37,1 49,5 86,6 (3) (3) (4) (4) Dados referentes ao período de Julho de 2010 a Junho de 2011; (2) Dados referentes a 31 de outubro de 2011; (3) Dados referentes a 30 de Junho de 2011; (4) Valor não considera o desembolso da transação; (5) Valores em R$ milhões; (6) Valor em mil metros quadrados. 10
Brazil Pharma pós aquisição Estrutura societária após aquisição. Família Aguilera BTG Pactual FIPs 1 Sócios Operacionais Mercado 12,98% 30,33% 11,83% 20,41% 24,45% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Big Ben Farmais Rosário Distrital Guararapes Mais Econômica Fundos administrados pelo Banco BTG Pactual 11
Ganhos não precificados A nova aquisição traz à Brazil Pharma diversas oportunidades de maior criação de valor. Eficiência Operacional Com a implementação do CSC, aumentaremos a eficiência operacional da Big Ben, incrementando seu EBITDA. Relacionamento com Indústria A Brazil Pharma passa a faturar aproximadamente R$ 2 bilhões, aumentando seu poder de negociação com a indústria. Marca Própria / Novos Negócios Aumento de aproximadamente 50% de clientes potenciais de nossa Marca Própria e Novos Negócios. Crescimento Orgânico Traz maior escala e musculatura para acelerar a expansão nas regiões Norte e Nordeste 12
Contatos Relações com Investidores Renato Lobo Diretor de Relações com Investidores renato.lobo@brph.com.br (55 11) 2117-5200 www.brazilpharma.com.br/ri Brazil Pharma S.A. Rua Gomes de Carvalho, 1629 6º e 7º andares CEP 04547-006 São Paulo, SP, Brasil 13