Planejando, Financiando e Executando o crescimento de sua empresa Março de 2013
Entender o estágio de maturidade de sua empresa é importante? Ao identificar o estágio de maturidade da sua empresa, você poderá: entender melhor os desafios que deverão ser enfrentados; estabelecer as prioridades no desenho do plano de ação; Devido à especificidade de cada empresa, a classificação que segue não é estática. Ademais, o item faturamento não foi considerado, já que entendemos que há grande diferença neste quesito se compararmos indústrias diferentes ou tipos de empresa, por exemplo. Page 2
Em que estágio de desenvolvimento organizacional está a sua empresa? Maduras Em expansão Emergentes Start ups Page 3
Em que estágio de desenvolvimento organizacional está a sua empresa? Start ups Foco na sobrevivência; Decisões concentradas em uma ou poucas pessoas; Contabilidade com visão fiscal; Financiamento tendo o proprietário como garantidor. Page 4
Em que estágio de desenvolvimento organizacional está a sua empresa? Emergentes Start ups Foco na estabilização e padronização; Decisões compartilhadas com clientes e fornecedores; Contabilidade integrada com a tesouraria; Financiamento via bancos de fomento e atração de investidores privados. Page 5
Em que estágio de desenvolvimento organizacional está a sua empresa? Em expansão Emergentes Start ups Estabelecimento da Governança Corporativa; Definição de um plano de negócios; Tributário e Contabilidade alinhados: primeira auditoria; Avaliação do Mercado de Capitais. Page 6
Em que estágio de desenvolvimento organizacional está a sua empresa? Maduras Em expansão Emergentes Start ups Modelo de gestão e governança corporativa consolidados; Estratégia e plano de negócios bem definidos; Preparação da companhia para atendimento das obrigações regulatórias (balanços auditados); Acesso ao mercado de capitais. Page 7
Onde você está? Page 8
Excelência para o crescimento R.I. T.I. Governança corporativa Gestão de riscos Gestão de RH Tributário Contabilidade Estratégia Plano de negócio Gestão Processos Pessoas Fontes de financiamento Page 9
Fontes de financiamento Status Quo Geração interna de caixa; Empréstimos bancários; BNDES e similares. Venda Minoritária Fundo de Private Equity; Estratégico; Private Placement. Qual a melhor alternativa? Objetivos dos acionistas; Necessidade e uso do capital; Alternativas Dívida no mercado de capitais Debêntures; Bonds. Indústria/setor; Ambiente competitivo; Nível de desenvolvimento IPO Novo mercado; Bovespa mais; NYSE / Londres. organizacional Timing / condições do mercado de capitais. M & A Estratégico Venda de 100%; Fusão. Page 10
Fontes de financiamento Aspectos positivos Considerações Status Quo Venda Minoritária Dívida no mercado de capitais Page 11 IPO M & A Estratégico Manutenção de controle e não diluição dos atuais acionistas. Manutenção do controle com atuais acionistas; Suporte financeiro, organizacional e estratégico do novo sócio. Manutenção de controle e não diluição dos atuais acionistas; Otimiza estrutura de capital. Cristalização do valor e potencial liquidez para atuais acionistas; Flexibilidade para emissões subsequentes; Perpetuidade da empresa. Cristalização do valor e liquidez para acionistas no caso de uma venda; Monetização de potenciais sinergias. Limitação da habilidade para levantar capital; Custo de capital mais alto. Pressão por um evento de liquidez para saída do novo sócio; Compartilhamento das decisões estratégicas com novo sócio. Aumenta risco financeiro da empresa; Limitado ao nível de alavancagem aceitável pelo agente financiador. Dependente de / exposição a condições de mercado; Necessidade de prestação de contas ao mercado/cvm/ outros acionistas. Perda do controle da empresa; Dificuldade de monetização do potencial de crescimento.
Governança Corporativa R.I. T.I. Governança corporativa Gestão de riscos Gestão de RH Tributário Contabilidade Estratégia Plano de negócio Gestão Processos Pessoas Fontes de financiamento Page 12
Governança pouco desenvolvida Controle concentrado em uma ou poucas pessoas; Gestão e controle se confundem; Patrimônio e finanças da empresa confundem-se com os do controlador; Informações financeiras, contábeis e societárias interessam exclusivamente ao controlador; Ônus e bônus do negócio cabem exclusivamente ao controlador; Controlador assume riscos sócio-ambientais. Page 13
Governança emergente Dissociação (ainda que tênue) entre gestão e controle; Patrimônio e finanças da empresa não se confundem com os dos sócios; Acordo de acionistas com regras claras quanto ao exercício do controle e sucessão dos sócios; Independência (ainda que parcial) dos administradores; Informações contábeis, financeiras, fiscais, societárias e operacionais prestadas pelos administradores e controladores aos demais sócios Page 14
Governança em expansão Divisão do capital: herdeiros, sócios estratégicos ou fundo PE/VC; Acordo de acionistas com regras claras sobre exercício do controle, distribuição de resultados e transferência de ações; Gestão profissional da empresa: conselho de administração e diretoria; Independência e responsabilidade dos administradores; Prestação de contas da diretoria ao conselho e do conselho aos sócios; Page 15
Governança madura Divisão do capital: mercado de capitais; Regras claras sobre dispersão do capital, exercício equânime do direito de voto, composição da administração, divulgação de informações, direito de venda conjunta de ações e resolução de conflitos previstas no regulamento da BM&F Bovespa; Gestão profissional da empresa: conselho de administração e diretoria Independência e responsabilidade dos administradores; Relação com o mercado: Diretoria de Relação com Investidores. Page 16
TI estratégico que suporte o crescimento da empresa R.I. T.I. Governança corporativa Gestão de riscos Gestão de RH Tributário Contabilidade Estratégia Plano de negócio Gestão Processos Pessoas Fontes de financiamento Page 17
Foco na evolução para TI estratégico Start ups (backoffice) Suporte operacional (back-office); Produtividade / agilidade; Centralização de dados. Page 18
Foco na evolução para TI estratégico Emergentes (Solução da Indústria) Start ups (backoffice) Escalabilidade para o core business ; Melhores práticas de gestão; Controles estendidos. Page 19
Foco na evolução para TI estratégico Em expansão (Compliance) Emergentes (Solução da Indústria) Start ups (backoffice) Execução de regras de governança; Aprimorar processos; Flexibilidade da plataforma. Page 20
Foco na evolução para TI estratégico Maduras (TI estratégico) Em expansão (Compliance) Emergentes (Solução da Indústria) Start ups (backoffice) TI e negócios bem alinhados; Viabilização da estratégia; Agilidade na incorporação de empresas adquiridas ou integradas a operação; Gestão de Valor aumento de margem EBITDA; Práticas globais de gestão. Page 21
Excelência Financeira R.I. T.I. Governança corporativa Gestão de riscos Gestão de RH Tributário Contabilidade Estratégia Plano de negócio Gestão Processos Pessoas Fontes de financiamento Page 22
Estratégia e Plano de Negócios Alinhamento entre o planejamento estratégico (direção) e o plano de negócios (Checklist) de longo prazo (5 anos); Planejamento empresarial e orçamento devem ter como base as metas estratégicas da companhia; Desenvolvimento de ferramentas de monitoramento do mercado, concorrência e tendências. (Inteligência competitiva) Page 23
Gestão de Pessoas (RH) Estratégia de RH alinhada com a estratégia geral da empresa (discurso x ação); Processo continuo de atração e retenção de talentos; Plano de sucessão dos principais executivos e gestores; Plano de remuneração variável, stock options, PLR, e seus impactos. Page 24
Tributário e Contabilidade Maximização da Matriz Tributária; Estrutura societária compatível com as necessidades de crescimento e financiamento; Escopo das atividades da controladoria; Opinião dos auditores sobre as demonstrações financeiras. Page 25
Lições Aprendidas Estruturar o modelo de governança corporativa; Preparar e capacitar a equipe interna; Replicabilidade; Comunicação adequada com o mercado; Agir como companhia aberta; Pessoas, pessoas e pessoas! Page 26
Atualização rápida Desoneração da Folha pagto. MP601/12 inclui o setor da construção civil no plano Brasil Maior; Substitui contribuição patronal de 20% sobre o salário contribuição pela contribuição sobre a receita bruta; Vigência 1/04/2013 a 31/12/2014; Alíquota de 2% sobre o faturamento bruto; Prós: redução do custo do INSS para empresas com M-D-O expressiva, geração de mais empregos, formalização da M-D-O, etc.; Contras: Investimento em softwares, custo com treinamento de profissionais, aumento do INSS para empresas com pouca M-D-O e faturamento expressivo, etc. Patrimônio de afetação MP601/12 substituiu para 4% a alíquota sobre a receita recebida da atividade imobiliária, em substituição do IRPJ, CSLL, PIS e COFINS; O Regime Especial de Tributação - RET é aplicável às incorporações imobiliárias, em caráter opcional e irretratável; Para fazer a opção pelo RET necessariamente temos que passar por três etapas que são: Afetar formalmente o patrimônio no Registro de Imóveis; Requerer junto RFB a criação de um CNPJ específico para o Patrimônio afetado; Entregar o termo de opção ao RET na RFB. Page 27