Lisboa, 15 de Março 2006
Introdução Esmeralda Dourado
Destaques 2005 Esmeralda Dourado
Agenda Destaques 2005 Acordo estratégico de parceria com o Santander Consumer Mercado Automóvel e as Marcas SIVA Performance Operacional das Empresas Resultados Consolidados Perspectivas para 2006 4
Resultados 2005 Destaques Resultado líquido consolidado de 33,5 milhões Volume de negócios cresce 10,1% SIVA mantém crescimento das receitas Desenvolvimento da estratégia na área de serviços o Parceria com o Banco Santander Consumer o Resultados da área de serviços (Portugal e Brasil) aumentaram 37,3% Interbanco consolida resultados Politica de controlo de custos e consolidação financeira 5
Parceria com o
Quem é o Banco Santander Consumer? Mais de 7,5 milhões de clientes em 11 países SC key highlights (2004) RAI: 517mm New business: 15,3bn Cost to income: 35,5% ROE: 22,0% SCF ¹ASNEF ²Assofin 300 Portugal Clientes ( 000) 4,130 Espanha 82 Noruega Holanda N/A 2,260 Republica Checa Alemanha 25 Áustria 27 Hungria 575 24 Suécia Itália 120 Polónia 35 Highlights Espanha (Banco Santander Consumer ex-hispamer) Líder de mercado Alemanha (CC Bank-AKB) #1 no financiamento automóvel (No. 2 detém 15% de quota de mercado) Itália (Finconsumo) #7 no consumer finance com quota de mercado de 5% Noruega (Elcon Bankia) #1 no financiamento automóvel com quota de mercado de 30% Holanda (Abfin) Financiador independente leader a concessionários com quota de mercado de 10% Outros países da EU Polónia PTF #1 no financiamento automóvel com quota de mercado de 12% Republica Checa e Hungria - focus no financiamento automóvel (veículos usados). CCB detém mais de 1/3 do mercado 7
Parceria com Antes da Parceria Depois da Parceria SAG 9,9% 100% Interbanco Multirent 100% Hispamer Portugal SC 100% HBFA Financiamento Auto e Consumo SAG 40% Interbanco + Santander Consumer SA (ex- Hispamer Portugal) SC 60% SAG 40% Multirent AOV HBFA 60% NewCo SC 100% Negócio HBFA AOV em Espanha Contribuição do negócio 8
Parceria com Desenvolvimento comum das áreas de: o Financiamento automóvel e ao consumo (Portugal) e Aluguer operacional de viaturas (Península Ibérica) AOV alargado a outros países no futuro (Europa de Leste, América Latina) Cerca de 6% do mercado ibérico de gestão de frotas Transacção deverá estar concluída até meados de 2006 o Acordo estabelecido em Setembro 2005 Sinergias significativas nomeadamente em termos operacionais, comerciais e melhorias de eficiência (maior escala e eliminação de sobreposições nos serviços centrais) 9
Aposta na Inovação Esmeralda Dourado
Aposta na Inovação Projecto SAGres Abordagem estruturada ao processo de planeamento estratégico o o Soluções inovadoras Novas Oportunidades de Negócio Envolvimento de toda a Organização, com a participação activa de um grande número de Colaboradores, a todos os níveis 11
Evolução do Mercado Automóvel e das Marcas SIVA Fernando Monteiro
Mercado VP Europa 1) 1) O mercado mantém-se em redor dos 14,5 M unidades em milhares 14.369 15.066 14.747 14.818-0,2% 14.399 14.525 14.213 14.496 13.516 13.416 13.498 13.416 12.805 11.938 12.034 11.252 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 1) EU-15 + EFTA (18 países) Fonte: ACEA 13
Mercado Português O mercado estagna num nível baixo em unidades 410.530 399.955 355.213 368.156 353.894 273.093 274.723 V. Ligeiros 255.345 VP 215356 213719 290.978 230704 282104 331.365 321.138 249103 243185 267.652 302.508 316.792 227911 226593 208918 267170 297670 289945 255215 305.387 226092 258.860 268.875 273.126 203373 197584-33,5% vs 2000-31,7% vs 1999 195341 189792 +2,9% vs 2004 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 Nota: anterior classificação (MPV de IA reduzido nos VCL) 14
Vendas de VP diesel As vendas de diesel nos VP duplicaram em 3 anos, em virtude dos pequenos motores 56,5% 63,1% 44,3% 26,5% 25,3% 33,6% 10,5% 12,5% 10,5% 12,5% 20,9% 18,7% 16,9% 17,7% 16,9% 15,2% 24,2% 26,9% 23,6% 20,3% 3,5% 3,2% 3,8% 3,3% 24,6% 9,0% 23,9% 20,3% 30,0% 37,9% 95 96 97 98 99 00 01 02 03 '04 '05 % Diesel < 1,6l no MTM % Diesel no MTM Nota: anterior classificação (excluindo MPV de IA reduzido) 15
Vendas SIVA por Marca, 2005 / 2004 unidades Mercado VP: + 2,9% VCL: - 2,2% VP+VCL: + 1,6% 29.448-0,1% 29.406-13,7% 17.520 15.124 +13,6% 2.784 +36,9% 3.810 6.392 7.259 2.741 +16,7% 3.199 VW - PC Skoda Audi VW - LCV SIVA - total* * Incl. 13 Bentleys + 1 Lamborghini (2005) Nota: anterior classificação (MPV de IA reduzido nos VCL) 16
Vendas VW VP anuais em volume, por canais (2004-2005; nº veículos) 17.520 Vendas VW VP A VW VP desce nas vendas globais, devido a nova estratégia de RAC e mantém as vendas nos outros canais 4639 15.124 2.219 Rent-a-car -52,2% 12881 12.905 Outros canais + 0,2% 17
Variação de Vendas por Marca (2004-2005; %) Vendas Audi, Skoda e VW VCL enquanto as outras três Marcas aumentam as vendas na ordem dos dois dígitos Skoda + 36,9% VW VCL + 16,7% Audi + 13,6% 18
Quotas de Mercado VPs e Ligeiros, 2005 VPs: SIVA 12,8% Ligeiros: SIVA 10,8% VW; 7,4% Audi; 3,6% Skoda; 1,8% Renault; 13,9% SIVA; 10,8% Outros; 21,7% Peugeot; 10,2% Outros; 10,4% Seat; 4,0% Renault; 16,5% Peugeot; 10,4% Opel; 12,2% Fiat; 3,8% Opel; 13,2% Seat; 3,8% Citroen; 7,6% Mercedes; 3,5% Ford; 6,7% Fiat; 2,5% Toyota; 5,3% Fonte: ACAP Nota: anterior classificação (MPV de IA reduzido nos VCL) Mercedes; 5,0% Ford; 6,9% Toyota; 5,6% Citroen; 8,7% 19
Parque circulante das Marcas SIVA O parque das Marcas SIVA aproxima-se das 600.000 unidades, com um peso crescente do segmento III 557.307 528.622 496.825 44% 455.610 41% 39% 406.016 38% 347.833 37% 311.572 36% 264.422 31% 21% 24% 25% 27% 28% 21% 22% 28% 32% 42% 41% 38% 33% 42% 29% 40% 41% 584.808 47% 28% 25% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 < 4 anos 5 a 7 anos > 7 anos 20
Venda de Peças e Acessórios o que afecta pela 1ª vez, embora ligeiramente, as vendas de Peças mn +23,9% +20,0% 79,7 +7,3% 85,5 +0,1% 85,6-4,4% 81,8 66,4 53,6 2000 2001 2002 2003 21
Horas de Formação O número de horas ministradas aumenta quase 7% face ao ano anterior Horas de Formação AA00 (2000-2005; nº) 56.001 57.208 53.532 57.731 43.939 45.171 30.151 27.004 35.378 40.421 38.018 37.365 13.788 18.167 20.623 16.787 15.514 20.366 2000 2001 2002 2003 Comercial Pós-venda 22
Perspectivas para o Mercado Em 2006 os mercados de VP e de Ligeiros deverão crescer cerca de 1% 450000 410.530 400000 353.894 350000 305.387 300000 273.093 289.945 255.215 258.860 268.875 273.126 275.000 250000 200000 215.356 226.092 189.792 197.584 203.373 205.000 150000 1988 2000 2001 2002 2003 2006P Ligeiros VP Nota: anterior classificação (VP excluindo MPV de IA reduzido) 23
Perspectivas 2006 Fernando Monteiro
Troféus modelos VW 2006 Volkswagen Passat Carro do Ano 2006 Volkswagen Passat Variant Carrinha do Ano 2006 Volkswagen Golf GTI Desportivo do Ano 2006 25
Principais Desafios 2006 Estratégia Global Consolidar a recente dinâmica de produto Reforçar valor das marcas o Aumento dos valores residuais o Usados de Marca Gerir proactivamente a relação com os Clientes Promover e dinamizar a actividade com gestoras de frota Marcas SIVA Audi: consolidar a posição premium da marca e a quota no mercado global Skoda: refocagem nos segmentos de volume a preços muito competitivos (value for money) VW VP: inverter actual tendência decrescente com um mix de canal mais sustentado VW VCL: evolução na curva de experiência, assegurando a autonomia da marca 26
Fiscalidade 2006 A fiscalidade automóvel iniciará em 2006 um novo ciclo Nos VP, a base de incidência do IA passa a incluir, a partir de 1 Julho, além da cilindrada, uma componente ambiental (emissões de CO 2 ) Essa componente ambiental terá, numa primeira fase, um peso de cerca de 10% na receita global de imposto Este peso irá aumentando gradualmente nos próximos anos, de acordo com proposta da Comissão Europeia Os biocombustíveis poderão passar a ser isentos, total ou parcialmente, de ISP 27
Lançamentos 2006 - Audi Audi TT Coupé Audi allroad Audi Q7 28
Lançamentos 2006 - Lamborghini Lamborghini Gallardo G Spyder 29
Lançamentos 2006 - Skoda Skoda Roomster 30
Lançamentos 2006 VW VCL Volkswagen Crafter 31
Lançamentos 2006 VW VP Volkswagen Eos 32
Lançamentos 2006 VW VP 33
Performance Operacional das Empresas António Lemos
Distribuição: SIVA Receitas Mantêm Crescimento
Aspectos Mais Relevantes da Performance de 2005 VW VP: ano da renovação de gamas (introdução de 7 novos modelos) o o Ligeiro aumento das vendas nos canais tradicionais (+0,2%), não compensa forte redução no canal RAC (-52,2%) Forte investimento para apoiar lançamentos de renovação de gamas (+35,5%) Volume de negócios mantém crescimento (5%) o Melhoria do mix compensa manutenção de unidades vendidas Ligeiro decréscimo das vendas da actividade de peças Rentabilidade mantém-se elevada o o Margem EBIT da SIVA acima dos peers europeus cotados em Bolsa Alguma pressão nas margens 36
Indicadores Financeiros Novos lançamentos e investimentos em publicidade afectam rentabilidade das vendas 000 Volume de Negócios +5,0% EBITDA -1,9% 35.670 34.985 537,728 564,369 EBIT -7,4% 36.001 33.339 1 Margem 37
Retalho: Soauto Vendas Crescem
Aspectos Mais Relevantes da Performance de 2005 Novos modelos permitem aumento dos proveitos Actividade após-venda muito penalizada pela conjuntura adversa do 2º semestre Número de horas vendidas reduz-se por aumento da idade do parque o Compensado por aumento da venda de peças Ligeira redução das margens o o o Alteração do mix de vendas novos vs. usados Pressão sobre as margens de novos Aumento das despesas de arrendamento 39
Evolução das Unidades Vendidas Novos lançamentos numa conjuntura adversa Nº Viaturas Vendidas Novas Nº Viaturas Vendidas Usadas +6,6 % 3.779 4.025-6,3 % 1.491 1.397 40
Pós-Venda Redução do parque com menos de 4 anos penaliza actividade de pós-venda Nº de Passagens Horas Vendidas -2,6 % -4,4 % 226,202 216,285 74,706 72,796 41
Indicadores Financeiros Rentabilidade das vendas mantida em conjuntura adversa considerando as mais valias reconhecidas em 2004 Volume de Negócios EBITDA 000 +5,7 % -15,2 % 112.445 118.851 3.711 3.146 EBIT -59,2 % 5.556 2.268 42
Retalho Especializado: Globalcar Expansão da Actividade
Evolução da Actividade Expansão da actividade faz aumentar as vendas de viaturas Nº Viaturas Vendidas Semi-Novas Preço Médio das Viaturas ( ) 1.500 +39,8% 1.476-17,7 % 1.000 1.056 279 371 12.677 11.253 500 777 1.105 0 Particulares Comércio 44
Indicadores Financeiros EBITDA 000-4,9 % Volume de Negócios +20,5 % 16,348 13,568-808 EBIT -848-3,8 % -830-862 45
Comércio de Usados: Usado OK Excesso de Oferta no Mercado afecta Performance
Performance USADO OK Início do processo de venda de viaturas à consignação a concessionários Primeiras exportações de viaturas Canal comércio aumenta a sua importância no split das vendas o Canal leilões com grande potencial Excesso de oferta no mercado de viaturas semi-novas e usadas Acentuada pressão nos preços praticados no mercado 47
Vendas por Canal USADO OK Canal comércio aumenta a sua importância no split das vendas o Canal leilões com grande potencial o Primeiras exportações Vendas por Canal Unidades 7.249-5,7% 6.833 29,5% 7,0% 2,4% 28,7% 6,9% 20,8% 8,9% 19,1% 7,7% 33,8% 35,1% Comércio Globalcar Leilões Franchises RAC Exportação 1 Peso do canal 48
Indicadores Financeiros USADO OK Impacto negativo essencialmente no 1º semestre Quebra de 5,7% no número de unidades vendidas Volume de Negócios EBITDA 000 67,306-11,3 % 59,714 +10,5 % -7.400-6.625 49
Serviços Automóvel: LGA Orientação Progressiva da Actividade para Clientes Externos
Aspectos Mais Relevantes da Actividade em 2005 Actividade de Preparação cresce 2,0%, em consequência do aumento na venda de viaturas novas Crescimento nas receitas da actividade de recondicionamento de usados (+18,0%) Arranque do Projecto piloto na área dos serviços rápidos multimarca, sob a marca Car&Go Performance financeira o aumento das actividades de recondicionamento e preparação compensou redução da facturação da actividade de reparação 51
Actividade LGA Nº de Viaturas Novas Preparadas Nº de Reparações +2,0 % +8,0 % 0.000 28.723 29.289 6466 6981 4.070 3.433 Usados 5.000 Novos 3.033 2.911 0 52
Indicadores Financeiros EBITDA afectado por aumento de custos de estrutura (rendas) EBITDA Volume de Negócios 000 +3,1 % 8.019 8.268-17,4 % 2.594 2.142 53
Serviços Automóvel: Multirent Crescimento Sustentado com Foco Crescente em Rentabilidade
Aspectos Mais Relevantes da Performance de 2005 Mercado mantém crescimento sustentado o Novos contratos aumentam 6,9 % o o Frota sob gestão cresce cerca de 1,3% e atinge 8,600 viaturas Mercado ainda não alcançou maturidade - potencial significativo nas PMEs e particulares 55
Tendências do Mercado de AOV na Europa Mercado ainda não atingiu maturidade: potencial significativo nomeadamente nas PMEs e nos particulares Penetração 1 Bélgica Noruega 30% 29% UK 38% Holanda 50% França 21% Portugal 15% Itália 15% Maturidade Fonte: estimativas SAG, empresas do sector 1 taxa de penetração do AOV no mercado de novos 56
Evolução e Distribuição da Produção Multirent Montante Colocado Nº Total de Contratos Realizados 000-1,2 % 81.817 80.871 4.420 +6,9 % 4.723 Fonte: Multirent 57
Número de Contratos em Carteira Nº de Contratos AOV em Carteira (fim do ano) Montante da Carteira Produtiva 000 +1,3 % +2,3 % 8,572 8,685 137.606 140.812 58
Indicadores Financeiros Rentabilidade mantém-se em patamares elevados 000 Proveitos +1,5 % EBITDA -0.3 % 32.180 32.082 43.769 44.426 EBIT 6.437-30,2 % 4.493 1 Margem EBIT 59
Serviços Automóvel: Unidas Um olhar positivo
Aspectos Mais Relevantes da Actividade em 2005 Forte esforço de originação no Aluguer Operacional Crescimento da actividade RAC Introdução do novo conceito de franquiados Vendas de usados em expansão Abertura de mais 3 lojas 61
Aluguer Operacional Capital Financiado em Carteira (R$mn) Nº Total de Contratos Realizados +100,2 % 253.0 +117,8% 8,253 126.4 3,789 Carteira sob Gestão +63,8% 10,989 6,707 Fonte: Unidas 62
Rent-a-Car Dimensão da Frota 2.406 Dias de Aluguer +28,3 % 527.875 411.423 1.946 65,1% 63,2% Receitas RAC (R$mn) 36.6 +19,7% 43.8 Dimensão Frota Taxa de Utilização 63
Indicadores Financeiros Aumento de escala e de rentabilidade Volume de Negócios EBITDA +30.6 % 60,114 BRL 000 +28,8 % 126,437 46,041 98,146 EBT +23,4 % 12,278 9,948 64
Serviços Financeiros: Interbanco Mantém Liderança e Reforça Resultado Líquido
Performance INTERBANCO Mantém liderança no financiamento automóvel Reforço das parcerias e do negócio multimarca Margem Financeira Líquida com ligeira quebra (-1,9 %) Custos de transformação caem 3,2% 66
Capital Financiado e Evolução do Mercado Capital financiado +32% -11% -20% -1% +3% 400.000 300.000 200.000 100.000 0 410.530 323.415 425.764 377.507 302.444 299.806 309.768 353.894 305.387 268.875 273.126 258.860 2000 2001 2002 2003 450.000 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 Cap.financiado MTM Ligeiros 67
Indicadores Financeiros 000 2005 2004** Var.% Activo líquido 844.071 1.078.901-21,8% Crédito sobre Clientes (líquido) 840.756 352.367 138,6% Carteira de Crédito Sob Gestão * 876.737 952.367-7,9% Capital Financiado 309.768 299.806 3,3% Margem Financeira Líquida 51.333 58.832-12,7% Produto Bancário 48.179 42.681 12,9% Custos de transformação 20.812 21.492-3,2% Cash Flow 25.515 25.051 1,9% Resultado líquido 14.564 13.027 11,8% Rácio de Solvabilidade Individual 8,1% n.d. ROA (médio) 1,6% 1,2% ROE (médio) 34,7% 32,3% Crédito vencido mais 90 dias/ Crédito Total 0,9% 1,4% Prov. para Crédito/Crédito vencido a cliente final 141,0% 132,0% * - Inclui os valores de ALD e crédito securitizado. ** - Pro-forma 2004 incluído na consolidação SAG 68
Resultados Consolidados 2005 Solidez sustenta desafios
Impactos não recorrentes Aspectos mais relevantes da actividade de 2005 Mais valias reconhecidas da alienação da Multirent de 15.7 milhões Créditos de impostos de cerca de EUR 9 milhões provenientes de menos valias das actividades da Globalrent e Usado OK já reconhecidas no resultado em anos anteriores (timing differences) Constituição de 9 milhões de provisões (ajustamento do valor de activos) relativas a: o o prejuízos potenciais na alienação de carros usados; perdas de valor de activos decorrentes da reorganização da Globalrent Antecipação no reconhecimento de custos de recondicionamento de carros usados (cerca de Eur 2 milhões) 2004: mais valias na venda de imobiliário (Eur 5,4 milhões) 70
Evolução do Volume de Negócios Crescimento acelerado dos serviços, apesar da redução de actividade da Globalrent Resultando num aumento do peso relativo dos serviços no volume de negócios consolidado Crescimento Volume Negócios 2005 1º Sem 2º Sem Vendas 8,9% 6,1% 11,8% Prestação de Serviços 17,6% 11,7% 23,2% Volume de Negócios Consol. 10,1% 6,8% 13,4% Peso Relativo Vendas 85,5% 86,5% 84,5% Prestação de Serviços 14,5% 13,5% 15,5% 71
Redução dos custos de estrutura do Grupo Demonstração de Resultados Portugal '000 2005 2004 Var% Volume de Negócios 684,644 636,288 7.6% Margem de Contribuição 135,942 143,161-5.0% Custos Variáveis -27,788-24,115 15.2% Custos de Estrutura FSE's -19,177-19,940-3.8% Pessoal -31,070-30,835 0.8% EBITDA 57,907 68,271-15.2% EBIT 14,693 37,403-60.7% Resultado Financeiro -3,184-18,669-82.9% RAI 18,791 25,248-25.6% Resultado Líquido 29,563 22,263 32.8% 72
Demonstração de Resultados Sag do Brasil (Unidas) Crescimento da actividade e valorização do Real '000 2005 2004 Var% Volume de Negócios 45,682 27,270 67.5% Margem de Contribuição 44,300 27,589 60.6% Custos Variáveis -13,427-8,102 65.7% Custos de Estrutura FSE's -6,168-3,435 79.6% Pessoal -7,790-4,687 66.2% EBITDA 16,916 11,366 48.8% EBIT 17,391 6,732 158.3% Resultado Financeiro -12,955-3,968 226.5% RAI 4,436 2,764 60.5% Resultado Líquido 3,910 2,709 44.3% 73
Demonstração de Resultados Consolidado Comparabilidade afectada pelo crescimento da actividade da Sag do Brasil (Unidas) '000 2005 2004 Var% Volume de Negócios 730,326 663,559 10.1% Margem de Contribuição 180,243 170,750 5.6% Custos Variáveis -41,215-32,217 27.9% Custos de Estrutura FSE's -25,345-23,375 8.4% Pessoal -38,860-35,522 9.4% EBITDA 74,823 79,637-6.0% EBIT 32,084 44,135-27.3% Resultado Financeiro -8,857-16,123-45.1% RAI 23,227 28,012-17.1% Resultado Líquido 33,473 24,972 34.0% 74
Endividamento Evolução da Dívida Líquida 376 +24 Aum. Div. Brasil -9 Redução Div. Portugal 392-99 -15 278 mn Impacto venda Multirent Impacto alterações Globalrent Dívida Líquida Dez 04 Dívida Líquida Dez 05 Dívida Líquida Ajustada 75
Endividamento Divida Líquida Média Activo Total Médio mn 376 + 16mn 392 + 48mn Div. MLP 159 187 42% 48% 753 801 Div. Curto Prazo 217 58% 205 52% 76
Notas Finais Esmeralda Dourado
Dividendos Proposta de distribuição de dividendos: odividendo Antecipado 0,022 por acção odividendo Adicional 0,112 por acção odividendo Total 0,134 por acção Pay out de 60% (considerando dividendo antecipado) Dividend yield de 7,9% 78
Evolução da Cotação da SAG na Bolsa Resultados T2 2005 (19/8) Resultados T3 2005 (1/11) Div.2005 2,2 c. (15/12) Div.2004 3,7 c. (19/4) BCP anuncia venda de participação no Interbanco (4/8) 1,80 1,70 Resultados T1 2005 (30/5) ( ) 1,60 1,50 1,40 1,30 JV com SC (14/9) 1,20 Jan 05 Fev 05 Mar 05 Abr 05 Mai 05 Jun 05 Jul 05 Ago 05 Set 05 Out 05 Nov 05 Dez 05 SAG Índice PSI-20 Euronext Lisbon (Base SAG) Fonte: Bloomberg 79
Mercado Automóvel Português o Crescimento esperado do mercado 0,8% nos VPs 1,4% nos Ligeiros Volume de Negócios o o o o o Custos o o Perspectivas para 2006 Quota de mercado da SIVA deve continuar a crescer Vendas automóveis SIVA devem ultrapassar níveis dos 2 últimos anos Multirent e Unidas devem continuar a registar crescimentos elevados Desenvolvimento da parceria com o Banco Santander Consumer em Espanha Negócio do Interbanco em expansão Ambiente competitivo requer aumento do investimento em marketing e de apoio ao produto Reforço da política de controlo de custos de estrutura 80
Resultados Anuais 2005 Lisboa, 15 de Março de 2006