1
Considerações Gerais Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da B2W, eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da B2W em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. A fusão entre as duas empresas foi aprovada em AGE no dia 13 de Dezembro de 2006. Entretanto, com o objetivo de haver comparabilidade na análise dos resultados, os comentários de desempenho a seguir comparam os resultados dos primeiros nove meses e do 3º trimestre de 2007 com as respectivas demonstrações de resultado pró-forma não auditadas dos primeiros nove meses e 3º trimestre de 2006 da Americanas.com, Shoptime e Submarino combinadas. Tais informações próforma não substituem as Demonstrações Financeiras auditadas e arquivadas junto à CVM. 2
Destaques do Período B2W encerra 9M07 com sólidos resultados, evidenciando que a empresa continua capturando as sinergias resultantes da fusão Crescimento de vendas associado a elevados padrões operacionais Receita Bruta - crescimento de 45% em relação aos 9M06 Margem Bruta - 30,2% da RL nos 9M07, crescimento de 50 pontos Despesas Operacionais - 16,6% da RL, redução de 110 pontos base nos 9M07 EBITDA - nos 9M07, o EBITDA atingiu R$ 220MM, representando um crescimento de 63% Margem EBITDA - 13,7% da RL, crescimento de 170 pontos base nos 9M07 Capital de Giro Líquido Melhoria de 22 dias CADE aprova a fusão No dia 7 de novembro o CADE aprovou a fusão sem restrições. Cartão Submarino O Cartão Submarino supera a marca de 10% de participação nas vendas do site Submarino no mês de setembro. Expansão da B2W Viagens Lançamos Americanas Viagens e Shoptime Viagens. Reformulação do Site da Americanas.com Americanas.com lança novo layout do site. 3
Receita Bruta, Lucro e Margem Bruta Receita Bruta (R$MM) Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ MM e %RL) 45% 2,301 50 bps 30,2% 1,583 37% 29,7% 70 bps 29,9% 487 598 821 335 29,2% 123 172 9M06 9M07 3T06 3T07 9M06 9M07 3T06 3T07 4
Despesas Operacionais e EBITDA Despesas Operacionais (R$MM) EBITDA e Margem EBITDA (R$ MM e %RL) 17,7% 199-110 bps 16,6% 16,6% 267-120 bps 15,4% 12,0% 170 bps 13,7% 200 bps 12,6% 14,6% 220 70 88 135 53 84 9M06 9M07 3T06 3T07 9M06 9M07 3T06 3T07 5
Evolução EBITDA e Margem EBITDA 14,6% 11,3% 12,0% 12,6% 13,2% 71,7 12,9% 13,4% 66,6 69,7 83,7 53,4 37,8 44,0 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 EBITDA (R$ MM) EBITDA (% RL) 6
Endividamento e Capital de Giro Endividamento (R$ milhões) Disponibilidades Totais ( - ) Endividamento Bruto CAIXA LÍQUIDO 3T07 396 294 102 2T07 396 265 131 Capital de Giro (R$ milhões) Estoques Contas a Pagar Contas a Receber (Cartão) 3T07 55 83 140 2T07 55 78 157 Capital de Giro 112 134 7
Subsidiárias. EBITDA cresce 248% nos 9M07. Margem EBITDA dos 9M07 atinge 43,1%, um aumento de 280 pontos base. Lançamento de Ingresso na Americanas.com. Piloto Ingresso.com nos Quiosques das Lojas Americanas. Exclusividade na venda de ingressos do show The Police. 175 mil cartões emitidos em 1 ano de operação, 121 mil cartões nos 9M07. Campanhas agressivas de marketing, com programas de léguas e descontos arrasadores para compras no site da Submarino. Cartão Submarino supera a marca de 10% de participação nas vendas no site Submarino no mês de setembro. Gross Bookings cresce 153% nos 9M07 e atinge R$67,8 milhões. Margem EBITDA dos 9M07 alcançou 15,3%, chegando a superar 20% no 3T07. Lançamento de Americanas Viagens e Shoptime Viagens 8
Expansão do Negócio de Viagens Americanas Viagens Shoptime Viagens 9
Desempenho da B2W Viagens Crescimento Gross Bookings Rápida Evolução Margem EBITDA Crescimento Médio 30% Trimestre 10.4 11.1 15.1 23.3 29.5-16% -40% -21% 1,813-4% 2,054 22% 22% 2,373 3,370 4.7 6.9-74% 749 898 1,225 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 receita líquida (R$ milhões) margem EBITDA 10
Reformulação do Site Americanas.com Novo Layout do Site da Americanas.com Destaques Navegação 70% mais rápida; Sistema de busca Google que facilita a busca por produtos no site; Otimização do display das categorias; Melhor experiência de compra; 11
Prioridades para os Próximos Trimestres Processo contínuo de implementação de sinergias Otimização do capital de giro da companhia Constante busca por novos patamares de rentabilidade Maximização de nossos negócios (Ingresso.com, B2W Viagens e Submarino Finance) Implementação da operação da Blockbuster para aluguel de DVD s online Otimização da plataforma logística e de tecnologia Capacitação de nossos colaboradores e incremento de estrutura tecnológica para suportar os desafios que se apresentam na trajetória de crescimento Manutenção de nossos planos de expansão internacional sem perder foco nas oportunidades locais e na entrega de sinergias 12