CRESCIMENTO DE 11,0% NA RECEITA LÍQUIDA MESMAS LOJAS DO QUADRIMESTRE E AUMENTO DE 0,7 p.p. NA MARGEM EBITDA CONSOLIDADA DO 1T09

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1 RESULTADOS 1T09 CRESCIMENTO DE 11,0% NA RECEITA LÍQUIDA MESMAS LOJAS DO QUADRIMESTRE E AUMENTO DE 0,7 p.p. NA MARGEM EBITDA CONSOLIDADA DO 1T09 Rio de Janeiro, 07 de Maio de 2009 Lojas Americanas S.A. [BOVESPA: LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais)], empresa que ocupa posição destacada no ranking das maiores redes de varejo do Brasil, com 469 lojas em 07/05/09 e presença em 22 estados mais o Distrito Federal, anuncia hoje seus resultados do 1º trimestre de 2009 (1T09). As informações contábeis incluídas nas Informações Trimestrais a seguir, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e em Reais (R$), e as comparações referem-se ao primeiro trimestre de 2008 (1T08). Para efeito de comparabilidade entre os períodos, a Companhia realizou os ajustes aplicáveis às demonstrações financeiras, regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários CVM e pelos pronunciamentos do CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis), para que os resultados do primeiro trimestre de 2008 e de 2009 estejam adequados à Lei /07. É importante mencionar que os resultados do 1T09 estão influenciados pela sazonalidade do evento Páscoa, que em 2008 ocorreu no 1º trimestre e em 2009 em abril. 408 Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) CAGR = 32,2% Margem Bruta Consolidada (%RL) 32,0 31,2 29,3 30,5 32,4 30,5 32,4 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS Consolidado reapresentação Controladora 1T09 1T08 Var. (%) Destaques Financeiros (R$ MM) 1T09 1T08 Var. (%) 2.178, ,8 0,4% Receita Bruta 1.121, ,3-2,5% 1.654, ,5 1,0% Receita Líquida 909,5 917,8-0,9% 536,3 499,4 7,4% Lucro Bruto 281,7 264,8 6,4% 32,4% 30,5% +1,9 pp Margem Bruta (%RL) 31,0% 28,9% +2,1 pp 187,0 174,2 7,3% EBITDA 101,9 94,7 7,6% 11,3% 10,6% +0,7 pp Margem EBITDA (%RL) 11,2% 10,3% +0,9 pp 1,0 7,9-87,3% Lucro Líquido 1,0 7,9-87,3% 0,1% 0,5% -0,4 pp Margem Líquida (%RL) 0,1% 0,9% -0,8 pp Sumário Executivo 1T09 Comparativo a 1T08: Crescimento na receita líquida mesmas lojas de 11,0% no primeiro quadrimestre do ano; Margem bruta consolidada de 32,4% da RL, representando um crescimento de 1,9 pontos percentuais (p.p.); Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidada (%RL) 23,3 20,8 21,9 18,6 20,3 19,9 21,1 EBITDA consolidado de R$ 187,0 milhões ou 11,3% da RL, equivalente a um crescimento de 7,3% e na controladora, de R$ 101,9 milhões, representando um crescimento de 7,6%; Capital de Giro (controladora) - melhora de 9 dias no capital de giro líquido; B2W - Crescimento de 8% no EBITDA consolidado da B2W no 1T09 e de 6% na receita bruta; EBITDA Consolidado CAGR = 36,0% 174,2 187,0 126,1 66,7 75,1 47,8 29,5 11,3 % 8,7% 10, 4 % 10, 7% 10,2 % 10, 5% 10,6 % EBITDA (R$ MM) EBITDA (%RL) FAI - A Financeira Americanas Itaú (FAI) encerra o primeiro trimestre de 2009 com cerca de 2,1 milhões de cartões emitidos e R$ 530,3 milhões de volume de recebíveis. Ao final de Março, a participação dos cartões da FAI (private label e co-branded) atingiu 13% das vendas da controladora. Gráficos legenda 1T significa resultados do primeiro trimestre de cada ano. Apenas os dados de 2008 e 2009 estão em conformidade com as normas societárias vigentes após a promulgação da Lei /07. Os dados históricos de 2003 a 2007 estão em conformidade com as normas societárias vigentes na época em que foram divulgados. 1 / 18

2 Estrutura de Varejo Multicanal: Atendimento aos clientes via rede de lojas físicas, internet, telefone, catálogos, TV e quiosques. Oferta de serviços financeiros através da FAI. ESTRUTURA DE VAREJO MULTICANAL Lojas Americanas atua com uma estrutura de atendimento multicanal. Além da rede de lojas físicas, a Companhia chega aos seus clientes com um amplo sortimento de produtos e serviços comercializados via internet, telefone, catálogos, TV e quiosques. A B2W Companhia Global do Varejo, resultado da fusão entre Americanas.com e Submarino em 2006, possui um portfólio com as marcas Americanas.com, Shoptime, Submarino, Blockbuster Online, Ingresso.com, Submarino Finance e B2W Viagens, que oferecem mais de 30 categorias de produtos e serviços através dos canais de distribuição internet, televendas, catálogos, TV e quiosques. A participação da Lojas Americanas na B2W ao final do primeiro trimestre de 2009 era de 56,62%. Merece destaque também a participação na Financeira Americanas Itaú (FAI), joint-venture com o Banco Itaú, responsável pela oferta de crédito e produtos financeiros aos clientes. O organograma a seguir traz uma visão integrada da Lojas Americanas: Varejo Multicanal Varejo Físico Internet, Televendas, Catálogos, TV e Quiosques Produtos Financeiros Participação: 56,62% Consolidação resultados: 100% Participação: 50% Consolidação resultados: 50% 2 / 18

3 CONSIDERAÇÕES GERAIS Apresentamos os comentários de desempenho relativos ao primeiro trimestre de 2009 da controladora (Lojas Americanas) e do consolidado (Lojas Americanas, controladas e controlada em conjunto). Vale ressaltar que, em 2009, o evento da Páscoa ocorreu no dia 12 de abril (2º trimestre), enquanto no ano passado ele ocorreu no dia 23 de março (1º trimestre). Logo, existe um descasamento nas vendas, margens, despesas e capital de giro da Companhia quando comparamos os primeiros trimestres de 2009 e No primeiro trimestre de 2009 inauguramos 4 novas lojas nos estados de São Paulo, Rio Grande do Sul, Ceará e Amazonas. Além das lojas inauguradas até o fim do primeiro trimestre, temos outras 2 inaugurações programadas e outros 2 contratos de abertura de loja para 2009 em elaboração. A Companhia continua na sua estratégia operacional de preservação do caixa e o início de 2009 foi caracterizado pela melhor combinação entre o crescimento de vendas, rentabilidade, capital de giro e a estrutura de capital da empresa. Evolução Área de Vendas x N de Lojas Posição em 31 de Março 496 Área de Vendas (mil m²) lojas lojas lojas lojas lojas lojas 469 lojas N de Lojas É importante mencionar, para a análise das margens em percentual da receita líquida (RL) da Companhia, que o Regime de Substituição Tributária do ICMS (ST) passou a vigorar em alguns estados brasileiros, principalmente no estado de São Paulo onde se encontram grande parte dos nossos fornecedores e onde temos 184 lojas. A ST, que altera a forma de recolhimento do ICMS para alguns segmentos de produtos, registra este tributo no Custo da Mercadoria Vendida (CMV) e não na linha de impostos sobre vendas. 3 / 18

4 Receita Bruta Consolidada de R$ 2,179 bilhões no 1T09 DESEMPENHO OPERACIONAL Receita Bruta No primeiro trimestre de 2009 (1T09), a receita bruta consolidada da Companhia totalizou R$ 2,179 bilhões, comparada aos R$ 2,171 bilhões registrados no mesmo período de 2008 (1T08). Na visão da controladora, a receita bruta no 1T09 totalizou R$ 1,121 bilhão, comparada ao R$ 1,149 bilhão registrado no 1T08. É importante ressaltar que existe um descasamento nas vendas da Companhia já que o evento Páscoa em 2008 ocorreu no primeiro trimestre enquanto em 2009 ocorreu em abril. 408 Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) CAGR = 32,2% Receita Bruta Controladora (R$ milhões) CAGR = 21,0% Crescimento de 11,0% da Receita Líquida no conceito mesmas lojas no quadrimestre Jan-Abr 09 vs. 08 Receita Líquida No 1T09, a receita líquida consolidada de Lojas Americanas e suas controladas atingiu R$ 1,655 bilhão, comparada ao R$ 1,638 bilhão registrado no 1T08. A receita líquida da controladora no 1T09 foi de R$ 909,5 milhões, comparada aos R$ 917,8 milhões registrados no 1T08. Para eliminar o efeito do evento Páscoa, estamos divulgando, excepcionalmente, o crescimento da receita líquida no conceito mesmas lojas, ou seja, excluindo as lojas novas com menos de um ano da inauguração, no quadrimestre de janeiro a abril. Neste período, o crescimento foi de 11,0% em relação ao primeiro quadrimestre de Receita Bruta Consolidada por Associado No 1T09, a receita bruta consolidada por Associado foi de R$ 143 mil, o equivalente a um crescimento de 2,9%, em relação ao 1T Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil) / 18

5 É importante ressaltar que existe um descasamento nas vendas da Companhia já que o evento Páscoa em 2008 ocorreu no primeiro trimestre enquanto em 2009 ocorreu em abril. Margem Bruta O lucro bruto consolidado no 1T09 atingiu R$ 536,3 milhões. A margem bruta consolidada no 1T09 foi de 32,4% da receita líquida (RL), comparada à margem de 30,5% verificada no 1T08. Na controladora, a margem bruta do 1T09 foi de 31,0% da RL, apresentando um crescimento de 2,1 p.p. versus a margem bruta registrada no 1T08. Gostaríamos de ressaltar, que a margem bruta também é influenciada pelo descasamento do evento Páscoa. 108,7 Lucro Bruto Consolidado (R$ milhões) 142,9 182,1 224,2 499,4 536,3 390,5 Lucro Bruto Controladora (R$ milhões) 195,6 142,8 154,4 92,0 118,9 264,8 281,7 Margem Bruta Consolidada (%RL) Margem Bruta Controladora (%RL) 32,0 31,2 29,3 30,5 32,4 30,5 32,4 30,8 30,4 28,6 30,2 30,2 28,9 31,0 Despesas Operacionais (com vendas e gerais/administrativas) No 1T09, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) consolidadas totalizaram R$ 349,3 milhões, ou 21,1% da receita líquida (RL), contra R$ 325,2 milhões, ou 19,9% da RL, no 1T08. Deve-se considerar nesta análise o descasamento do evento Páscoa; a abertura de 60 lojas nos últimos quatro trimestres; a evolução das vendas do nosso comércio eletrônico, que cresceram 6% no primeiro trimestre de 2009; e a Financeira Americanas Itaú, que cresceu sua carteira de recebíveis em 86%, atingindo um patamar de R$ 530,3 milhões (50% consolidado na Lojas Americanas). Na visão da Controladora, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) no 1T09 atingiram R$ 179,8 milhões, ou 19,8% da RL, contra R$ 170,1 milhões, ou 18,5% da RL no 1T08. 5 / 18

6 Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidada (%RL) 23,3 20,8 21,9 18,6 20,3 19,9 21,1 22,9 Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Controladora (%RL) 20,6 18,8 20,9 20,3 18,5 19,8 1T09 vs. 1T08 Crescimento de 15,4% no lucro operacional consolidado Resultado Operacional* No 1T09, o lucro operacional* consolidado foi de R$ 142,0 milhões, representando um crescimento de 15,4% quando comparado ao 1T08. A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 1,1 p.p. em relação ao 1T08 (%RL). A evolução na performance operacional de Lojas Americanas e suas controladas, que nos últimos seis anos apresentou uma taxa de crescimento anual média (CAGR) de 39,0%, indica que a estratégia da Companhia converge para a consolidação das vantagens competitivas e vem agregando oportunidades para o crescimento de rentabilidade no longo prazo. O lucro operacional* da controladora no 1T09 foi de R$ 73,4 milhões, o equivalente a um crescimento de 7,3% quando comparado ao verificado no 1T08. A margem operacional (%RL) apresentou um crescimento de 0,6 p.p. em relação ao 1T08 (%RL). 19,7 Res. Operacional Consolidado (R$ milhões) 35,8 51,7 55,5 90,7 123,0 142,0 14,7 Res. Operacional Controladora (R$ milhões) 27,7 36,5 33,1 43,2 68,4 73,4 * Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro, da Equivalência Patrimonial e das Outras receitas (despesas) operacionais. 6 / 18

7 1T09 vs. 1T08 Melhora de 0,7 p.p. na margem EBITDA consolidada. EBITDA No 1T09, o EBITDA 1 consolidado totalizou R$ 187,0 milhões, representando 7,3% de crescimento em relação ao 1T08. A margem EBITDA consolidada no 1T09 foi de 11,3% da receita líquida comparada a 10,6% da RL registrada no 1T08, uma melhora de 0,7 p.p. Apresentamos a seguir a tabela do EBITDA aberto por empresa: 1T09 %RL 1T08 %RL Var. ($) Var. (%) EBITDA 187,0 11,3% 174,2 10,6% 12,8 7,3% LOJAS AMERICANAS 101,9 11,2% 94,7 10,3% 7,2 7,6% B2W 94,0 12,3% 87,3 12,1% 6,7 7,7% FAI, BWU e OUTRAS (8,9) -4,8% (7,8) -3,4% -1,1 14,1% No primeiro trimestre de 2009, o EBITDA da controladora alcançou R$ 101,9 milhões, o equivalente a um crescimento de 7,6% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. EBITDA Consolidado CAGR = 36,0% 174,2 187,0 126,1 66,7 75,1 47,8 29,5 8,7% 10,4 % 10, 7% 10, 2 % 10,5% 10, 6 % EBITDA (R$ MM) EBITDA (%RL) 11,3 % EBITDA Controladora CAGR = 27,5% 63,8 48,9 47,7 38,3 23,7 94,7 101,9 9,8% 9,8% 10, 3 % 9,8% 9,3% 7,9 % EBITDA (R$ MM) EBITDA (%RL) 11, 2 % 1) EBITDA (LAJIDA lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo despesas extraordinárias ou não operacionais) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras Companhias do setor de varejo. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com a Legislação Societária e as regras da Comissão de Valores Mobiliários ou ainda, como uma medida da lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras companhias. Vendas por Meios de Pagamentos A abertura das vendas por meios de pagamentos no acumulado nos primeiros trimestres de 2009 e 2008 pode ser verificada na tabela abaixo: Vendas por Meios de Pagamentos Meios de Pagamentos Controladora Consolidado 1T09 1T08 VAR. 1T09 1T08 VAR. Dinheiro 53% 52% + 1 pp 40% 36% + 4 pp Cheque 1% 1% - 1% 1% - Cartão de Crédito 33% 44% - 11 pp 49% 60% - 11 pp Cartões de Marca Própria* 13% 3% + 10 pp 10% 3% + 7 pp *Considera os cartões de marca própria da Financeira Americanas Itaú e do Submarino Finance. 7 / 18

8 Capital de Giro [ganho de 9 dias no capital de giro líquido do 1T09 vs. 1T08] O capital de giro líquido da controladora no 1T09 apresentou uma melhora de 9 dias quando comparado com o primeiro trimestre de Ganho de 9 dias no capital de giro líquido da Controladora no 1T09 vs. 1T08. A evolução do capital de giro líquido da Lojas Americanas no 1T09 demonstra a constante busca pelo aperfeiçoamento de nossos processos operacionais e pelo desenvolvimento da nossa parceria com fornecedores. É importante mencionar na análise do capital de giro (1T08 vs. 1T09), o descasamento do evento Páscoa. No 1T09, a posição do estoque contemplava as mercadorias de Páscoa, importante evento da Companhia, cuja maior parte das vendas ocorreu no início do mês de abril. As vendas desse evento no ano passado se concentraram em março (1T08). melhor Evolução do Fornecedor (Controladora) 13 dias melhor 104 Evolução do Estoque (Controladora) 16 dias T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 melhor Evolução do Contas a Receber (Controladora) 12 dias melhor 24 Evolução do Capital de Giro Líquido (Controladora) 9 dias T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Dias de estoque: [360 / (CMV últimos 12 meses / saldo de estoque)] Dias de fornecedor: [360 / (CMV últimos 12 meses / saldo de fornecedor)] Dias de contas a receber: [360 / (Vda. Bruta últimos 12 meses / saldo de contas a receber de cartão de crédito bruto)] Dias de capital de giro líquido: (dias de estoque dias de fornecedor + dias de contas a receber) Apenas os valores referentes ao 1T09 contemplam os efeitos da Lei /07 Resultado Financeiro No 1T09, a despesa financeira líquida foi de R$ 131,0 milhões na visão consolidada. No primeiro trimestre do ano anterior, este mesmo indicador foi de R$ 90,0 milhões. Na controladora, a despesa financeira líquida no 1T09 foi de R$ 78,3 milhões contra R$ 55,9 milhões no 1T08. Estes valores também estão influenciados pelo efeito de descasamento do evento Páscoa. É importante ressaltar que, para uma melhor avaliação do resultado financeiro líquido da controladora, temos que consolidar as receitas e despesas financeiras das controladas não operacionais (Klanil, Louise, BWU e outras). Desta forma, demonstramos na tabela a seguir, uma visão do resultado financeiro com estes efeitos. 8 / 18

9 reapresentação Abertura do Resultado Financeiro - R$ MM 1T09 1T08 Variação R$ MM % (+) Juros e variação monetária das aplicações financeiras 37,2 27,6 9,6 34,8% (=) Total Receita Financeira 37,2 27,6 9,6 34,8% (+) Juros e variação monetária dos empréstimos e financiamentos (111,8) (80,3) -31,5 39,2% (+) Variação monetária passivo fiscal (1,9) (1,8) -0,1 5,6% (+) Impostos sobre transações financeiras (1,8) (1,4) -0,4 28,6% (=)Total Despesa Financeira (115,5) (83,5) -32,0 38,3% Res. Financ. Líq. Controladora (antes Klanil, Louise, BWU e outras) (78,3) (55,9) -22,4 40,1% (+) Equivalências Klanil, Louise e outras controladas / Result. Fin. Líq. BWU 9,1 (0,2) 9,3 - Res. Financ. Líq. Controladora (após Klanil, Louise, BWU e outras) (69,2) (56,1) -13,1 23,4% (+) Resultado Financeiro Líquido B2W - consolidada (61,8) (33,9) -27,9 82,3% Res. Financ. Líq. Consolidado (131,0) (90,0) -41,0 45,6% A despesa financeira líquida da controladora no primeiro trimestre de 2009, considerando os efeitos mencionados e antes da B2W, foi de R$ 69,2 milhões e apresentou um crescimento de 23,4%. Nos últimos 12 meses, investimos na abertura/reforma de lojas e ampliação/modernização dos nossos centros de distribuição, pagamos dividendos, recompramos ações (LAME3 e LAME4) e compramos ações da B2W (BTOW3). A Companhia continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em moedas estrangeiras, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. Estes instrumentos anulam o risco cambial, transformando o custo da dívida para moeda e taxa de juros locais (em percentual do CDI*). No mesmo sentido, é importante ressaltar que o caixa da Companhia está aplicado nas maiores instituições financeiras do Brasil. * CDI - Certificado de depósito interbancário: taxa média das captações no mercado interbancário. Lucro Líquido O lucro líquido no primeiro trimestre de 2009 foi de R$ 1,0 milhão, comparado aos R$ 7,9 milhões registrados no mesmo período de A tabela a seguir apresenta as principais variações do EBITDA ao lucro líquido na controladora: CONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO R$MM Lojas Americanas (Controladora) reapresentação 1T09 1T08 Var. ($) Var. (%) EBITDA 101,9 94,7 7,2 7,6% (+) Depreciação/Amortização (28,5) (26,3) (2,2) 8,4% (+) Resultado Financeiro Controladora (78,3) (55,9) (22,4) 40,1% (+) Equivalência B2W 4,8 10,4 (5,6) -53,8% (+) Equivalência FAI (7,8) (8,5) 0,7-8,2% (+) Equivalência outras controladas 7,0 (0,5) 7,5-1500,0% (+) Resultado não operacional* - (4,1) 4,1-100,0% (+) Imposto de renda e contribuição social 1,9 (1,9) 3,8-200,0% LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 1,0 7,9-6,9-87,3% na Lei /07, chamado de outras receitas (despesas) operacionais. 9 / 18

10 ENDIVIDAMENTO Lojas Americanas utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentem os melhores retornos para os acionistas. Assim sendo, listamos a seguir as principais ações realizadas no período de 01/04/2008 a 31/03/2009: Investimentos da Lojas Americanas e da B2W no imobilizado, diferido e intangível (desenvolvimento de websites e sistemas) de R$ 403 milhões; Pagamento de dividendos no valor de R$ 31,0 milhões, pagos em abril de 2008, referentes ao resultado de 2007; Recompra de ações da própria emissão (LAME3 e LAME4) no montante de R$ 22,5 milhões; Compra de 986,5 mil de ações ordinárias da controlada B2W (BTOW3), no valor total de R$ 54,2 milhões; Recompra de ações de própria emissão pela B2W no montante de R$ 70,3 milhões. Os empréstimos consolidados de curto e longo prazo de Lojas Americanas em 31/03/2009 foram de R$ 3.847,6 milhões. Subtraindo a posição de caixa no valor de R$ 2.332,4 milhões (caixa + aplicações financeiras + contas a receber dos cartões de crédito e débito + 50% do financiamento a clientes da FAI) do total dos empréstimos, encontramos um endividamento líquido de R$ 1.515,2 milhões. Endividamento Consolidado reapresentação 31/03/2009 reapresentação 31/12/ /09/ /03/2008 Empréstimos e financiamentos 1.806, , , ,4 Debêntures curto prazo 95,0 113,4 100,0 85,2 Endividamento de Curto Prazo 1.901, , , ,6 Empréstimos e financiamentos 1.282, ,9 985,3 725,5 Debêntures longo prazo 664,0 729,9 732,3 367,9 Endividamento de Longo Prazo 1.946, , , ,4 Endividamento Bruto 3.847, , , ,0 Caixas e bancos 188,3 112,7 315,2 381,7 Aplicações Financeiras 1.575, , , ,0 Cartões de crédito/débito clientes 302,3 514,1 111,9 195,0 Financiamento a clientes - FAI (50%) 266,7 257,8 266,6 107,8 Disponibilidades Totais 2.332, , , ,5 (Endividamento) / Caixa Líquido (1.515,2) (952,3) (1.258,5) (938,5) *Os dados referentes a 31/03/2008 e 30/09/2008 não contemplam os efeitos da lei /07. Na análise das disponibilidades apresentadas na tabela de endividamento, devem-se considerar os efeitos da sazonalidade de vendas entre o quarto trimestre/08 e o primeiro trimestre/09, além do descasamento do evento Páscoa, que ocorreu no primeiro trimestre em 2008 e em 2009 foi no segundo trimestre. 10 / 18

11 Investimentos na visão controladora totalizaram R$ 13,9 milhões no 1T09, com foco na inauguração e reforma de lojas. INVESTIMENTOS E EXPANSÃO Investimentos na Controladora A Lojas Americanas, na visão da controladora investiu no 1T09 o total de R$ 13,9 milhões, com ênfase em: expansão e reforma da rede de lojas, atualização tecnológica e melhorias dos processos operacionais/logística. A tabela a seguir detalha a distribuição dos investimentos da Lojas Americanas controladora no 1T09: R$ milhões % Inaugurações e Reformas 12,5 90% Atualização Tecnológica 1,2 9% Operações e outros projetos 0,2 1% TOTAL 13,9 100% Abertura de 4 lojas no 1T09 todas no modelo Tradicional Expansão da Rede de Lojas Temos o objetivo de criar valor para os nossos acionistas, seguindo o lema interno Queremos Sempre Mais. O projeto de expansão das atividades de Lojas Americanas se dá através de três principais frentes: Lojas Americanas (varejo físico), B2W (Internet, televendas, catálogos, TV e quiosques) e Financeira Americanas Itaú (produtos financeiros). Em 2009, até o momento, inauguramos 4 novas lojas, todas no modelo Tradicional. Decidimos pela transferência de três lojas BLOCKBUSTER, uma em Ribeirão Preto/SP, uma em São Vicente/SP e outra em São Bernardo do Campo/SP para unidades da Lojas Americanas nas respectivas cidades. Além das lojas inauguradas até o fim do primeiro trimestre, temos outras 2 inaugurações programadas e outros 2 contratos de abertura de loja para 2009 em elaboração. Lojas Inauguradas até 31 de Março 2009: Estado Lojas Tradicionais Lojas Express Área de Vendas (m 2 ) Amazonas Ceará Rio Grande do Sul São Paulo Total / 18

12 B2W - Crescimento de 6% na Receita Bruta do 1T09 vs. 1T08 B2W COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO Apresentamos a seguir os destaques dos resultados do primeiro trimestre (1T09) da nossa subsidiária B2W - Companhia Global do Varejo (BOVESPA: BTOW3). As informações contábeis que servem de base para os comentários abaixo estão apresentadas de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), bem como pelo regulamento de listagem do Novo Mercado, incluindo as modificações contábeis introduzidas pela lei n.º /07. As análises a seguir referemse sempre aos resultados consolidados da B2W, exceto onde indicado o contrário. Receita Bruta: Crescimento de 6% no 1T09 No 1T09, a Receita Bruta atingiu R$1.084MM, representando um crescimento de 6% em relação aos R$1.024MM obtidos no mesmo período do ano anterior. Margem Bruta: Crescimento de 20 pontos base no 1T09 A Margem Bruta passou de 29,6% no 1T08 para 29,8% no 1T09, representando um crescimento de 20 pontos base. B2W Ganho de 30 dias no capital de giro líquido no 1T09 EBITDA: Crescimento de 8% e margem de 12,3% no 1T09 O EBITDA atingiu R$94MM no 1T09, com margem de 12,3% da RL, representando um crescimento de 8%, ou 20 pontos base em relação ao mesmo período do ano anterior. Lucro Líquido: atingiu R$8MM no 1T09 O Lucro Líquido atingiu R$8MM no 1T09 contra R$ 19MM no mesmo período de Capital de Giro Líquido: Ganho de 30 dias no 1T09 No 1T09 o ciclo de caixa da B2W foi de 60 dias, um ganho de 30 dias contra os 90 dias do mesmo período do ano anterior. Ingresso.com: +80% de ingressos vendidos no 1T09 Expansão da venda de ingressos de cinema e shows impulsionaram o crescimento. Submarino Finance: produção 43% maior no 1T09 O aumento da produção através do cartão próprio foi impulsionado pelo aumento da penetração nas vendas do site Submarino. Resultados da Controladora no 1T09: Receita Bruta: crescimento de 2% no 1T09, atingindo R$1.004MM. Lucro Bruto: passou de R$202MM no 1T08 para R$205MM no 1T09, um crescimento de 2%. EBITDA: atingiu R$86MM no 1T09, representando um crescimento de 3% em relação ao mesmo período do ano anterior. A Financeira Americanas Itaú encerra o 1T09 com 465 pontos de venda, cerca de 2,1 milhões de cartões emitidos e R$ 530,3 milhões de volume de recebíveis. FINANCEIRA AMERICANAS ITAÚ - FAI A Financeira Americanas Itaú (FAI) dedica-se ao financiamento de compras, através de cartões de crédito de marca própria (private label) e dos cartões Visa e Mastercard (cobranded), oferta de crédito pessoal e outros produtos e serviços financeiros. Sua atuação ocorre por intermédio de 465 pontos de venda nas Lojas Americanas, pela internet (Americanas.com e Shoptime) e pelo canal de TV Shoptime. A oferta de cartões teve início em maio de 2006 e ao final de 2008, a FAI já havia emitido cerca de 2,1 milhões de cartões, sendo 1,7 milhão de private label, 311 mil co-branded e 100 mil de empréstimo pessoal. Ao final de março de 2009, a participação dos cartões da FAI (private label e co-branded) atingiu 13% das vendas da controladora, contra uma participação de 4,1% no mesmo período do ano anterior. No fechamento do 1º trimestre de 2009, a FAI apresentava volume de recebíveis equivalente a R$ 530,3 milhões, que corresponde a 100% do volume total da carteira. Esse volume equivale a um crescimento de 86% contra o fechamento do 1º trimestre de A consolidação da operação da FAI pela Lojas Americanas é feita de maneira 12 / 18

13 proporcional à sua participação societária, ou seja, 50% do total. Cobranded e Private Label Ctas Novas (mil) e Participação na LASA (% RB) Participação dos Cartões FAI (private label e co-branded) atingiu 13% das vendas da controladora ao final do 1T09. #mil Private Label Cobranded Participação na LASA 2% 3% 3% 4% 3% 8% 13% 13% 12% % 10% 5% % (5%) (10%) - 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 (15%) Sobre a Lojas Americanas S.A. A estratégia implementada no primeiro trimestre de 2008 de redução dos produtos de empréstimo pessoal e aumento da participação dos produtos de crédito ao consumo (cartões private label e co-branded) incentivando a utilização dos mesmos na Lojas Americanas, colaboraram para a evolução positiva dos índices de inadimplência e para o forte crescimento do volume de vendas (contas e transações). A receita financeira bruta e de prestação de serviços no 1T09 aumentou 44% em relação ao mesmo período do ano anterior. Neste período, o custo por conta ativa reduziu de R$ 15,49 para R$ 9,29 através do aprimoramento dos processos de controle de custos e ganho de escala da operação. Manteremos, a estratégia atual focada nos produtos de consumo, mediante oferta de cartões private label e co-branded, além do incremento das vendas de seguros e garantia estendida, tanto através da internet quanto nas lojas físicas. Lojas Americanas foi fundada em 1929, em Niterói (RJ), e está presente em todas as regiões do país (22 estados mais o Distrito Federal), com 469 lojas 272 no formato Tradicional, 193 no formato Express e 4 no formato BLOCKBUSTER - equivalentes a 496 mil metros quadrados de área de vendas. As lojas tradicionais possuem área média de vendas de metros quadrados, reposição diária de estoques e aproximadamente 60 mil itens. O modelo Express segue o conceito de lojas menores, com área média de vendas de 400 metros quadrados, logística just-in-time e sortimento selecionado em torno de 15 mil itens, adequado às características de cada localidade e ao perfil dos clientes dessas lojas. A Lojas Americanas garante a seus clientes preços competitivos em relação à concorrência e oferece produtos de qualidade reunidos nos Mundos Lar, Lazer, Beleza, Infantil, Confecção e Alimentos de Conveniência. O varejo físico de Lojas Americanas conta com três centros de distribuição localizados em São Paulo, Rio de Janeiro e Pernambuco. As ações da Lojas Americanas estão listadas na Bovespa sob os códigos LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais). Queremos sempre mais Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Lojas Americanas, eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Lojas Americanas em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Logomarca MSCI: O uso de marcas registradas e índices da Morgan Stanley Capital International Inc. ( MSCI ) não constituem patrocínio, endosso ou promoção por parte da MSCI, de suas filiadas, de seus fornecedores de informação ou de outros terceiros envolvidos ou relacionados em compilar, computar ou criar qualquer índice da MSCI. Os índices MSCI são marcas registradas da MSCI, ou de suas filiadas, e Lojas Americanas S.A. teve concedida licença para uso dessas marcas para determinados fins. 13 / 18

14 TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS CONTATO RI Data: sexta-feira, 08 de maio de 2009 Português (com tradução simultânea para o inglês) 14h00 (horário de Brasília) 13h00 (horário US ET) Participantes Locais Participantes Internacionais Tel.: +55 (11) Código: LASA Tel.: +1 (888) (EUA) Tel.: +1 (786) (Outros Países) Código: LASA Replay: +55 (11) Replay: +55 (11) Código: 907 Código: 300 Roberto Martins CFO e Diretor de RI Murilo Corrêa Superintendente Financeiro e de RI investidores@lojasamericanas.com.br Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) Website de RI: 14 / 18

15 ANEXOS LOJAS AMERICANAS S.A. DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO Em milhões de Reais. Exceto lucro líquido por ação Controladora Consolidado Trimestres findos Trimestres findos 31 de Março 31 de Março 1T09 1T08 Var. (%) 1T09 1T08 Var. (%) reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação Receita Bruta de Vendas e Serviços 1.121, ,3-2,5% 2.178, ,8 0,4% Impostos, devoluções e descontos (211,6) (231,5) -8,6% (524,0) (533,3) -1,7% Receita Líquida de Vendas e Serviços 909,5 917,8-0,9% 1.654, ,5 1,0% CMV (627,8) (653,0) -3,9% (1.118,2) (1.138,1) -1,7% Lucro Bruto 281,7 264,8 6,4% 536,3 499,4 7,4% Margem Bruta (% RL) 31,0% 28,9% +2,1 pp 32,4% 30,5% +1,9 pp Despesas (Receitas) Operacionais (208,3) (196,4) 6,1% (394,3) (376,4) 4,8% Com vendas (165,7) (157,5) 5,2% (317,8) (291,8) 8,9% Gerais e administrativas (14,1) (12,6) 11,9% (31,5) (33,4) -5,7% Depreciação e amortização (28,5) (26,3) 8,4% (45,0) (51,2) -12,1% Despesas Operacionais (% RL) 22,9% 21,4% +1,5 pp 23,8% 23,0% +0,8 pp Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e Equivalência 73,4 68,4 7,3% 142,0 123,0 15,4% Margem Operacional (% RL) 8,1% 7,5% +0,6 pp 8,6% 7,5% +1,1 pp Resultado Financeiro - Líquido (78,3) (55,9) 40,1% (131,0) (90,0) 45,6% Resultado Operacional antes da Equivalência (4,9) 12,5-139,2% 11,0 33,0-66,7% Equivalência Patrimonial 4,0 1,4 185,7% Resultado não operacional* - (4,1) -100,0% (4,4) (7,4) -40,5% Participação Minoritária/Estatutária (3,1) (8,6) -64,0% IR e CS 1,9 (1,9) -200,0% (2,5) (9,1) -72,5% Lucro Líquido 1,0 7,9-87,3% 1,0 7,9-87,3% Margem Líquida (% RL) 0,1% 0,9% -0,8 pp 0,1% 0,5% -0,4 pp EBITDA 101,9 94,7 7,6% 187,0 174,2 7,3% Margem EBITDA (% RL) 11,2% 10,3% +0,9 pp 11,3% 10,6% +0,7 pp Quantidade total de ações (mil) Quantidade de ações em tesouraria (mil) Quantidade de ações em circulação (mil) Lucro líquido por ação do capital social em circulação R$ 0,00142 R$ 0,01081 * Para fins de comparabilidade reclassificamos o grupo de outras receitas (despesas) operacionais para o grupo resultado não-operacional, grupo este não mais existente de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil em 2009 e base de nossas demonstrações financeiras estatutárias auditadas. Para efeito de comparabilidade entre os períodos, a Companhia realizou os ajustes aplicáveis às demonstrações financeiras, regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários CVM e pelos pronunciamentos do CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis), para que os resultados do primeiro trimestre de 2008 e de 2009 estejam adequados à Lei / / 18

16 Balanço Patrimonial LOJAS AMERICANAS S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARÇO DE 2009 E 31 DE DEZEMBRO DE 2008 Em milhares de Reais Controladora Consolidado Controladora Consolidado 31/3/ /12/ /3/ /12/ /3/ /12/ /3/ /12/2008 reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação ATIVO PASSIVO CIRCULANTE CIRCULANTE Caixa e bancos Fornecedores Títulos e valores mobiliários Empréstimos e financiamentos Contas a receber de clientes Debêntures Estoques Salários e encargos trabalhistas Impostos a recuperar Impostos, taxas e contribuições Imposto de renda e contribuição social diferidos Dividendos e participações propostos Dividendos a receber Provisão para contingências Despesas antecipadas Outros circulantes Demais contas a receber NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Exigível a longo prazo: Empréstimos e adiantamentos de sociedades controladas Empréstimos e financiamentos Debêntures Impostos, taxas e contribuições Realizável a longo prazo: Provisão para contingências Títulos e valores mobiliários Provisão para perda com investimento Empréstimos e adiantamentos a sociedades controladas Adiantamento por cessão de direito de uso de lavra Contas a receber de acionistas - Plano de Subscrição de ações Demais contas a pagar Imposto de renda e contribuição social diferidos Depósitos judiciais Despesas antecipadas Impostos a recuperar e demais contas a receber PARTICIPAÇÕES DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES PATRIMÔNIO LÍQUIDO Investimentos Imobilizado Capital social Intangível Reservas de capital Diferido Reservas de lucros Ações em tesouraria ( ) ( ) ( ) ( ) Ajuste de Avaliação Patrimonial 139 (2.304) 139 (2.304) Lucros acumulados As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras / 18

17 LOJAS AMERICANAS S.A. DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO PERÍODOS FINDOS EM 31 DE MARÇO Em milhares de Reais Fluxo de caixa das atividades operacionais CONTROLADORA CONSOLIDADO 1T09 1T08 1T09 1T08 reapresentação reapresentação reapresentação reapresentação Lucro líquido do período Ajustes ao lucro líquido: Depreciação e amortização Valor residual do ativo imobilizado e diferido baixados Participações em controladas e coligada (3.987) (1.416) 0 0 Imposto de renda e contribuição social diferidos (1.912) (4.191) (1.518) (6.061) Juros sobre créditos (1.144) (710) (1.144) (710) Juros e variações sobre financimentos e demais débitos Ajuste da Provisão para contingências Ganho de capital por variação no percentual de participação societária Pagamento baseado em ações Provisão para devedores duvidosos 214 (1.441) Outros (868) (669) (11.576) (2.396) Participação minoritária (16.670) Lucro líquido ajustado Redução (aumento) nos ativos operacionais: Contas a receber de clientes Estoques ( ) (89.918) Impostos a recuperar (43.794) (8.019) (44.467) (23.055) Imposto de renda e contribuição social diferidos (circulante e não circulante) Despesas antecipadas (circulante e não circulante) (50) (6.120) (26.007) Depósitos judiciais (1.666) 536 (2.173) (477) Demais contas a receber (circulante e não circulante) (476) (2.126) (44.392) (9.180) Aumento (redução) nos passivos operacionais: Fornecedores ( ) ( ) ( ) ( ) Salários e encargos trabalhistas (2.137) (3.233) (5.594) (10.116) Impostos, taxas e contribuições (circulante e não circulante) (75.076) (92.641) (63.240) (79.046) Pagamento de contingências (circulante e não circulante) (1.732) (2.482) (1.732) (50) Empréstimos e adiantamentos de sociedades controladas 137 (74.097) 0 0 Adiantamento por cessão de direito de uso de lavra Demais contas a pagar (circulante e não circulante) (18.363) (25.215) (21.792) (53.081) ( ) ( ) ( ) ( ) Caixa líquido gerado (aplicado nas) atividades operacionais ( ) ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades de investimentos Títulos e valores mobiliários (44.684) ( ) Investimentos em controladas 0 (67.253) 0 0 Imobilizado (12.776) (30.611) (23.634) (37.782) Intangível (1.144) (39.943) (42.416) (51.175) Diferido 0 (10.674) 0 (18.103) Dividendos recebidos Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Empréstimos e financiamentos (circulante e não circulante): Captações Liquidações ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Debêntures (circulante e não circulante) (66.667) (11.909) (94.769) (11.909) Desconto de recebíveis ( ) ( ) Contas a receber plano de ações Contas a pagar por resgate de ações Aumento de capital Dividendos e participações pagos 0 0 (2.845) 0 Recompra de ações de própria emissão (111) (3.417) (111) (3.417) Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento ( ) ( ) Aumento (diminuição) líquido nas disponibilidades ( ) Disponibilidades no início do período Disponibilidades no final do período Aumento (diminuição) líquido nas disponibilidades ( ) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 17 / 18

18 Evolução do número de lojas, associados e área de vendas Lojas Americanas Nº de Lojas Área de Vendas Nº de Associados 31/03/ mil m² Abertas Fechadas 56 (2) 31/12/ mil m² Abertas Fechadas 4 (3) 31/03/ mil m² Esta tabela contempla o número de lojas, a área de vendas e o número de associados da controladora e da BWU. 18 / 18