LOJAS AMERICANAS ANUNCIA CRESCIMENTO DE VENDAS MESMAS LOJAS DE 14% NO QUADRIMESTRE E AUMENTO DE 0,5 pp NA MARGEM EBITDA DO 1T08

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1 RESULTADOS 1T08 LOJAS AMERICANAS ANUNCIA CRESCIMENTO DE VENDAS MESMAS LOJAS DE 14% NO QUADRIMESTRE E AUMENTO DE 0,5 pp NA MARGEM EBITDA DO 1T08 Rio de Janeiro, 08 de Maio 2008 Lojas Americanas S.A. [BOVESPA: LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais)], empresa que ocupa posição destacada no ranking das maiores redes de varejo do Brasil, com 414 lojas até o momento e presença em 19 estados mais o Distrito Federal, anuncia hoje seus resultados do 1 º trimestre de 2008 (1T08). As informações contábeis incluídas nas Informações Trimestrais a seguir, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e em Reais (R$), e as comparações referem-se ao primeiro trimestre de 2007 (1T07), exceto onde indicado em contrário. As tabelas com os resultados apresentados de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) estão disponíveis no final deste documento. Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) 2.227,6 970,9 814,9 572,9 451,4 408, ,9 EBITDA Consolidado (R$ milhões) 126,1 184,2 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS Consolidado Controladora 1T08 1T07 Var. (%) Destaques Financeiros (R$ mm) 1T08 1T07 Var. (%) 2.227, ,9 37,2% Receita Bruta 1.163,4 831,8 39,9% 1.678, ,7 39,2% Receita Líquida 929,2 648,7 43,2% 508,7 390,5 30,3% Lucro Bruto 257,8 195,6 31,8% 30,3% 32,4% -2,1 pp Margem Bruta (%RL) 27,7% 30,2% -2,5 pp 184,2 126,1 46,1% EBITDA 88,0 63,8 37,9% 11,0% 10,5% +0,5 pp Margem EBITDA (%RL) 9,5% 9,8% -0,3 pp Sumário Executivo 1T08 Comparativo ao 1T07: Crescimento na receita bruta consolidada de 37,2%; Crescimento na receita líquida mesmas lojas proforma** de 14,0% no primeiro quadrimestre do ano; 26,8 29,5 47,8 66,7 75,1 Resultado operacional consolidado de R$ 128,2 milhões, equivalente a um crescimento de 41,3%; Res. Operacional Consolidado (R$ milhões)* 128,2 51,7 55,5 35,8 18,1 19,7 90,7 20,0 Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidado (%RL) 23,3 20,8 21,9 20,3 19,3 18,6 EBITDA consolidado de R$ 184,2 milhões ou 11,0% da RL, equivalente a um crescimento de 0,5 pp (ponto percentual); Lucro líquido consolidado de R$ 5,5 milhões; Crescimento na receita bruta da B2W controladora (Americanas.com, Submarino e Shoptime) de 39%; Americanas Taií encerra 1T08 com mais de 1,3 milhão de cartões emitidos e R$285,1 milhões de volume de recebíveis. TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS Participantes Locais Tel.: +55 (11) Código: LASA Data: sexta-feira, 09 de maio de 2008 Português (com Tradução Simultânea para o Inglês) 14h00 (horário de Brasília) 13h00 (horário US EST) Participantes Internacionais Tel.: +1 (888) (EUA) Tel.: +1 (786) (Outros Países) Código: LASA Replay: +55 (11) Replay: +55 (11) Código: 135 Código: 918 * Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e da Equivalência Patrimonial. ** Crescimento mesmas lojas proforma: considera as vendas das lojas BWU/BLOCKBUSTER no mesmo período do ano anterior. Gráficos legenda 1T significa resultados do primeiro trimestre de cada ano.

2 Estrutura de Varejo Multicanal: Atendimento aos clientes via rede de lojas físicas, Internet, televendas, catálogos, TV e quiosques. Oferta de serviços financeiros através da FAI. ESTRUTURA DE VAREJO MULTICANAL Lojas Americanas atua com uma estrutura de atendimento multicanal. Além da rede de lojas físicas, a Companhia chega aos seus clientes com um amplo sortimento de produtos comercializados via Internet, televendas, TV, catálogos e quiosques. Em janeiro de 2007, a Lojas Americanas adquiriu a BWU, empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER no país, adicionando assim o serviço de aluguel de filmes ao sortimento da Companhia. Além disso, a empresa passou a deter a licença para o uso da marca BLOCKBUSTER no Brasil pelo período de 20 anos. A B2W Companhia Global do Varejo, resultado da fusão entre Americanas.com e Submarino em 2006, possui um portfólio com as marcas Americanas.com, Shoptime, Submarino, Blockbuster Online, Ingresso.com, Submarino Finance e B2W Viagens, que oferecem mais de 30 categorias de produtos e serviços através dos canais de distribuição Internet, televendas, catálogos, TV e quiosques. Merece destaque também a participação na Americanas Taíi (Financeira Americanas Itaú), joint-venture com o Banco Itaú, responsável pela oferta de crédito e produtos financeiros aos clientes. O organograma a seguir traz uma visão integrada da Lojas Americanas: Varejo Multicanal Varejo Físico Internet, Televendas, Catálogos, TV e Quiosques Produtos Financeiros 2 / 16

3 CONSIDERAÇÕES GERAIS Prezados Acionistas, Apresentamos os comentários de desempenho relativos ao primeiro trimestre de 2008 da controladora (Lojas Americanas) e do consolidado (Lojas Americanas, controladas e controlada em conjunto). Vale ressaltar que em 2008, o evento da Páscoa ocorreu no dia 23 de março (1º trimestre), enquanto no ano passado ele ocorreu duas semanas depois, no dia 8 de abril (2º Trimestre). Cabe destacar também a inclusão das lojas BLOCKBUSTER nos resultados da controladora ao serem reformadas. Logo, existe um descasamento nas vendas, margens, despesas e capital de giro da Companhia, provocado por esses efeitos, quando comparamos os primeiros trimestres de 2008 e No primeiro trimestre de 2008 inauguramos 2 novas lojas nos estados de São Paulo e Espírito Santo e desativamos uma de nossas lojas. Além das lojas inauguradas até o fechamento do primeiro trimestre, abrimos outras 2 lojas e temos mais 36 inaugurações programadas até o final desse ano. Esse total de novas lojas, adicionado àquelas que estão em fase final de contratação e negociação, nos deixa otimistas para ultrapassar o recorde de 50 novas lojas conquistado no ano passado. Evolução Área de Vendas x N de Lojas Posição 31 de Março Área de Vendas (mil m²) ljs ljs ljs 98 ljs 105 ljs 159 ljs 125 ljs N de Lojas 3 / 16

4 Receita Bruta Consolidada do 1T08 cresceu 37,2% em relação ao 1T07 DESEMPENHO OPERACIONAL Receita Bruta Na visão consolidada, a Companhia atingiu R$ 2,2 bilhões de receita bruta no primeiro trimestre de 2008 (1T08) contra R$ 1,6 bilhão referente ao mesmo período do ano anterior, representando um crescimento de 37,2%. Na visão da controladora, a receita bruta do 1T08 totalizou R$ 1,2 bilhão, 39,9% superior ao primeiro trimestre de 2007 (1T07). Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) 2.227,6 CAGR = 30,5% 1.623,9 970,9 814,9 451,4 408,4 572,9 Receita Bruta Controladora (R$ milhões) 1.163,4 CAGR = 18,4% 831,8 650,6 650,3 423,3 486,4 357,6 Receita Líquida No consolidado, a Companhia atingiu R$ 1,7 bilhão de receita líquida no 1T08 contra R$ 1,2 bilhão referente ao mesmo período do ano anterior, representando um crescimento de 39,2%. Na visão da controladora, a receita líquida do primeiro trimestre de 2008 atingiu R$ 929,2 milhões, o equivalente a um crescimento de 43,2% em relação aos R$ 648,7 milhões registrados no primeiro trimestre de Crescimento de 14,0% da Receita Líquida no conceito mesmas lojas no quadrimestre Jan-Abr 08 vs. 07 Para eliminar o efeito do evento Páscoa, estamos divulgando, excepcionalmente, o crescimento da receita líquida no conceito mesmas lojas proforma*, ou seja, excluindo as lojas novas com menos de um ano da inauguração, no quadrimestre de janeiro a abril. Neste período, o crescimento foi de 14,0% em relação ao primeiro quadrimestre de * Crescimento mesmas lojas proforma: considera as vendas das lojas BWU/BLOCKBUSTER no mesmo período do ano anterior. 4 / 16

5 Maior produtividade 1T08 vs. 1T07: Receita Bruta Consolidada por Associado 19% maior Receita Bruta Consolidada por Associado No primeiro trimestre de 2008, a receita bruta consolidada por associado foi de R$ 142,3 mil, ou seja, 19% melhor do que o ano anterior. Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil) 142,3 119,6 85,0 91,7 45,8 48,5 65,4 Comparação da margem bruta (%RL) no 1T08 vs. 1T07 influenciada pelo descasamento do evento Páscoa. Margem Bruta Na visão consolidada, o lucro bruto do 1T08 foi de R$ 508,7 milhões, representando um aumento de 30,3% em relação aos R$ 390,5 milhões do 1T07. Analisando a margem bruta consolidada do 1T08, observa-se uma redução de 2,1 pp em relação ao 1T07. Esta queda deve-se ao descasamento do evento Páscoa, que em 2008, concentrou-se por inteiro no mês de março, causando este efeito na margem bruta do primeiro trimestre do ano. Na Controladora o lucro bruto do 1T08 atingiu R$ 257,8 milhões, crescendo 31,8% em relação ao 1T07. A margem bruta em percentual da RL (receita líquida) foi de 27,7%, o equivalente a uma redução de 2,5 pp quando comparado ao primeiro trimestre de 2007 (30,2%). Esta queda deve-se, assim como na visão consolidada, ao descasamento do evento Páscoa. Tradicionalmente o evento Páscoa é caracterizado por uma redução nas margens brutas em função da venda de ovos de Páscoa e produtos sazonais, que possuem uma margem inferior aos demais produtos da empresa. Margem Bruta (%RL) Consolidada Margem Bruta (%RL) Controladora 27,3 32,0 31,2 29,3 30,5 32,4 30,3 26,7 30,8 30,4 28,6 30,2 30,2 27,7 Redução de 2,6 pp nas despesas operacionais (%RL) Consolidadas. Despesas Operacionais (com vendas e gerais/administrativas) No primeiro trimestre de 2008, as despesas operacionais (sem depreciação e amortização) consolidadas totalizaram R$ 324,5 milhões, ou 19,3% da receita líquida (RL), contra R$ 264,6 milhões, ou 21,9% da RL, no mesmo período de Observa-se uma redução de 2,6 pp em relação à RL. Deve-se considerar nesta análise a abertura de 50 lojas nos últimos quatro 5 / 16

6 trimestres; a evolução das vendas do nosso comércio eletrônico, que cresceram 39% contra o 1T07; a fusão entre Americanas.com e Submarino; a operação da BWU, que foi adquirida em Janeiro de 2007; a reforma dessas lojas para o formato Americanas Express BLOCKBUSTER ; e a Americanas Taií, cujos primeiros cartões de crédito e produtos financeiros foram lançados em maio de 2006, encontrando-se portanto ainda em fase de maturação. Na visão da Controladora, as despesas operacionais (sem depreciação e Redução de 2,0 pp nas amortização) totalizaram R$ 169,8 milhões, ou 18,3% da RL, contra despesas operacionais R$ 131,8 milhões, ou 20,3% da RL no 1T07, o equivalente a uma redução de 2,0 (%RL) da Controladora. pontos percentuais. Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Consolidado (%RL) Desp. Operac. s/ deprec. & amort. Controladora (%RL) 20,0 23,3 20,8 18,6 20,3 21,9 19,3 19,4 22,9 20,6 18,8 20,9 20,3 18,3 Crescimento de 41,3% no Resultado Operacional consolidado. Resultado Operacional* No primeiro trimestre de 2008, o resultado operacional consolidado apresentou um crescimento de 41,3%, totalizando R$ 128,2 milhões contra R$ 90,7 milhões no mesmo período de A margem operacional em percentual da RL foi de 7,6%, comparada à margem operacional de 7,5% no 1T07. A evolução na performance operacional consolidada indica que a estratégia da Companhia converge para a consolidação das vantagens competitivas e vem agregando oportunidades para o crescimento de rentabilidade no longo prazo. No primeiro trimestre de 2008, o lucro operacional da controladora atingiu R$ 59,7 milhões, ou 6,4% da RL, uma redução de 0,3 pp em relação ao primeiro trimestre de Esta queda na margem operacional da controladora, deve-se ao descasamento do evento Páscoa, que em 2008, concentrou-se por inteiro no mês de março, causando este efeito no primeiro trimestre do ano. Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões) 128,2 90,7 51,7 55,5 18,1 19,7 35,8 17,2 Resultado Operacional Controladora (R$ milhões) 14,7 27,7 36,5 33,1 43,2 59,7 * Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e da Equivalência Patrimonial. 6 / 16

7 1T08 vs. 1T07 Melhora de 0,5 pp na margem EBITDA consolidada. EBITDA No primeiro trimestre de 2008, o EBITDA consolidado totalizou R$ 184,2 milhões, representando 46,1% de crescimento em relação ao mesmo período de A margem EBITDA consolidada nos três primeiros meses do ano foi de 11,0% da receita líquida em relação aos 10,5% da RL registrados no 1T07. No primeiro trimestre de 2008 (1T08), o EBITDA da controladora alcançou R$ 88,0 milhões, o equivalente a um crescimento de 37,9% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA no 1T08, na visão da controladora, foi 9,5% da receita líquida comparada à margem de 9,8% da RL registrada no primeiro trimestre de EBITDA (R$ milhões e %RL) Consolidado 184,2 EBITDA (R$ milhões e %RL) Controladora 88,0 CAGR = 37,9% 126,1 CAGR = 23,1% 63,8 47,8 66,7 75,1 10,5% 11,0% 26,8 29,5 10,4% 10,7% 10,2% 8,7% 7,3% 38,3 48,9 47,7 9,8% 9,5% 25,3 23,7 9,8% 9,8% 9,3% 7,3% 7,9% EBITDA (LAJIDA lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização e excluindo despesas extraordinárias ou não operacionais) é apresentado como informação adicional porque acreditamos tratar-se de um indicador importante de nosso desempenho operacional, além de ser útil para a comparação de nosso desempenho com outras Companhias do setor de varejo. No entanto, nenhum número deverá ser considerado isoladamente como um substituto para o lucro líquido apurado de acordo com Legislação Societária e regras da Comissão de Valores Mobiliários ou ainda, como uma medida da lucratividade da Companhia. Além disso, nossos cálculos podem não ser comparáveis a outras medidas similares adotadas por outras companhias. Vendas por Modalidade de Pagamento A abertura das vendas por modalidade de pagamento (Controladora e Consolidado) nos primeiros trimestres de 2007 e de 2008 pode ser verificada no quadro abaixo: Vendas por Meios de Pagamentos Meios de Pagamentos Controladora Consolidado 1T08 1T07 VAR. 1T08 1T07 VAR. Dinheiro 52% 55% - 3 pp 36% 39% - 3 pp Cheque 1% 1% - 1% 1% - Cartão de Crédito 44% 42% + 2 pp 60% 58% + 2 pp Cartões de Marca Própria* 3% 2% + 1 pp 3% 2% + 1 pp *Considera os cartões Private Label Americanas Taií e Submarino Finance. Resultado Financeiro Na visão consolidada, a despesa financeira líquida do primeiro trimestre de 2008 foi de R$ 105,7 milhões, ou 6,3% da receita líquida em comparação a uma despesa financeira líquida de R$ 79,7 milhões, ou 6,6% da RL no mesmo período de 2007, uma redução de 0,3 pp na comparação em percentual da receita líquida 7 / 16

8 entre os trimestres. A Companhia continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa, manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em dólares americanos, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. Lucro Líquido O lucro líquido no primeiro trimestre de 2008 foi de R$ 5,5 milhões comparados aos R$ 17,0 milhões do mesmo período em É importante ressaltar que no primeiro trimestre de 2007, o lucro líquido foi influenciado pelo ganho de capital no complemento do Acordo de Associação celebrado com o Banco Itaú, relacionado à comercialização de produtos e serviços financeiros, com exclusividade aos clientes do Shoptime. ENDIVIDAMENTO A Lojas Americanas utiliza sua geração de caixa priorizando investimentos que apresentam os melhores retornos para os acionistas. Assim sendo, listamos a seguir as principais ações realizadas no período de 01/04/2007 a 31/03/2008: Investimentos da Lojas Americanas e da B2W no imobilizado, diferido e intangível (desenvolvimento de websites e sistemas) de R$ 359,6 milhões; Pagamento de juros sobre o capital próprio e dividendos brutos no valor de R$ 50,0 milhões, sendo a primeira parte (R$ 19,0 milhões) paga em dezembro de 2007 e o restante em abril de 2008; Recompra de ações da própria emissão no montante de R$ 24,1 milhões; Compra de ações ordinárias da controlada B2W (BTOW3), no valor total de R$ 56,0 milhões. Os empréstimos consolidados de curto e longo prazo de Lojas Americanas em 31/03/2008 foram de R$3.091,0 milhões. Subtraindo a posição de caixa no valor de R$2.152,5 milhões (caixa + aplicações financeiras + contas a receber dos cartões de crédito e débito + 50% do financiamento a clientes da FAI) do total dos empréstimos, encontramos um endividamento líquido de R$938,5 milhões. Endividamento Consolidado 31/03/08 31/12/07 30/09/07 Empréstimos e financiamentos 1.912, ,5 908,0 Debêntures curto prazo 85,2 18,3 18,1 Endividamento de Curto Prazo 1.997, ,8 926,1 Empréstimos e financiamentos 725,5 660,4 882,3 Debêntures longo prazo 367,9 434,6 436,6 Endividamento de Longo Prazo 1.093, , ,9 Endividamento Bruto 3.091, , ,0 Caixas e bancos 381,7 340,1 129,9 Aplicações Financeiras 1.468,0 871, ,5 Cartões de crédito/débito clientes 208,3 859,3 228,0 Financiamento a clientes - FAI (50%) 94,5 119,1 120,9 Disponibilidades Totais 2.152, , ,3 (Endividamento) / Caixa Líquido (938,5) (368,2) (746,7) 8 / 16

9 CRIAÇÃO DE VALOR PARA OS ACIONISTAS Lojas Americanas e suas controladas têm como prioridade garantir o maior retorno para os seus acionistas. Assim sendo, nos últimos anos a Companhia tem adotado diversas práticas que permitem a combinação de uma estrutura ideal de capital (utilização de recursos de terceiros para redução do custo de capital - WACC) com uma melhoria consistente nas margens operacionais. A estrutura de capital da LASA é parte da estratégia de agregar valor aos acionistas. O endividamento líquido consolidado no balanço de 31/03/08 foi de R$ 938,5 milhões (ver tabela no tópico endividamento), equivalente a um índice de dívida líquida / EBITDA 12 meses de 1,2x, que demonstra uma estrutura de capital conservadora. A estrutura de capital da LASA é parte da estratégia de agregar valor aos acionistas, impulsionando o crescimento da Cia. através da utilização de recursos de terceiros. Ao escolher o EVA (Economic Value Added) como uma das ferramentas para Criação de valor e orientar essas decisões, a Lojas Americanas passou a analisar todas as geração de delta EVA a alternativas de investimento em expansão (tanto para crescimento orgânico cada ano. como para aquisições) com base na criação de valor e geração de delta EVA a cada ano. Assim sendo, após os investimentos para o nosso crescimento e a manutenção do caixa mínimo necessário para operação do negócio, a Companhia vem distribuindo aos seus acionistas o caixa excedente através do pagamento de dividendos e/ou recompra de ações. Evolução Área de Vendas x N de Lojas Posição 31 de Março Área de Vendas (mil m²) ljs ljs ljs 98 ljs 105 ljs 159 ljs 125 ljs N de Lojas Programa de Recompra de Ações e Dividendos Recompra de Ações Pagamento de Dividendos 18,1 35,3 28,5 34,2 47,8 11,1 0,4 89,2 90,0 88,8 60,0 110,0 100,0 14, /08 9 / 16

10 Nos últimos 5 anos o ROE foi em média superior a 30% ao ano. Os resultados conquistados até o momento indicam que a empresa está no caminho certo na utilização da sua geração de caixa operacional: - Dobramos a área de vendas nos últimos 6 anos e mais que quadruplicamos o número de lojas no mesmo período; - Crescemos a receita bruta consolidada em 32% (CAGR) de 2002 a 2007; - Aumentamos o EBITDA consolidado em 38% (CAGR) de 2002 a 2007; - Pagamos dividendos e recompramos ações no montante de R$ 728 milhões ( ) média do pay out ratio em torno de 80%. - Aquisição do Shoptime em 2005 e fusão da Americanas.com com o Submarino em 2006, gerando a maior empresa de comércio eletrônico da América Latina (B2W) com valor de mercado próximo de R$ 7 bilhões; - Em parceria com o Banco Itaú, criamos em 2005 a FAI (Financeira Americanas Itaú), recebendo R$ 200 milhões por 50% do negócio; - Adquirimos a BLOCKBUSTER no Brasil com 127 lojas, aumentando a nossa presença nas principais capitais do país em especial na Grande São Paulo e Rio de Janeiro e em locais de enorme potencial estratégico. Como resultado dessa estratégia, o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) da Lojas Americanas nos últimos 5 anos foi em média superior a 30% ao ano, enquanto o setor de varejo na Europa e na América Latina apresentaram uma média de ROE em torno de 13% em INVESTIMENTOS E EXPANSÃO Investimentos na Controladora A Lojas Americanas, na visão da controladora investiu no primeiro trimestre de 2008 o total de R$ 46,3 milhões, com ênfase em: expansão da rede de lojas, atualização tecnológica e melhorias dos processos operacionais/logística. Investimentos na visão controladora totalizaram R$ 46,3 milhões no 1T08, com foco na inauguração e reforma de lojas. 8% (R$ 3,9 MM) 11% (R$ 5,1 MM) Investimentos Controladora 1T08 Inaugurações e Reformas Atualização Tecnológica 81% (R$ 37,3 MM) Operações e outros projetos Expansão da Rede de Lojas Temos o objetivo de criar valor para os nossos acionistas, seguindo o lema interno Queremos Sempre Mais. O projeto de expansão das atividades de Lojas Americanas se dá através de três principais frentes: Lojas Americanas (varejo físico), B2W (Internet, televendas, catálogos, TV e quiosques) e Americanas Taií (produtos financeiros). Em 2008, até o momento, inauguramos 4 novas lojas, sendo 2 lojas no modelo 10 / 16

11 Tradicional e 2 lojas no modelo Express, todas elas com um espaço BLOCKBUSTER para a oferta de aluguel de filmes. No primeiro trimestre de 2008, decidimos pela desativação de uma de nossas lojas, em São José dos Campos - SP. Além disso, as lojas BLOCKBUSTER de São Bernardo do Campo/SP (Shopping Metrópole) e Belo Horizonte/MG (Belvedere) foram transferidas para unidades da Lojas Americanas nas respectivas cidades. Além das lojas inauguradas, já temos mais 36 inaugurações programadas até o final desse ano. Lojas Inauguradas no 1 Trimestre/2008: Estado Lojas Tradicionais Lojas Express Área de Vendas São Paulo Espírito Santo Total Lojas Inauguradas após o encerramento do 1 o Trimestre/2008: Estado Lojas Tradicionais Lojas Express Área de Vendas São Paulo Minas Gerais Total Apresentamos a seguir, o quadro com as lojas contratadas e com inaugurações previstas para 2008: Estado Lojas Tradicionais Lojas Express TOTAL Alagoas Amazonas Bahia Ceará Distrito Federal Espírito Santo Minas Gerais Pará Paraíba Paraná Pernambuco Piauí Rio de Janeiro Rio Grande do Norte Rio Grande do Sul Rondônia São Paulo Total B2W COMPANHIA GLOBAL DO VAREJO B2W - Crescimento de 39% na receita bruta, 50% no EBITDA e ganho de 32 dias no capital de giro líquido no 1T08. Apresentamos a seguir os destaques dos resultados do primeiro trimestre de 2008 da nossa subsidiária B2W - Companhia Global do Varejo (BOVESPA: BTOW3). A B2W - Companhia Global do Varejo foi constituída em dezembro de 2006, como resultado da fusão entre Americanas.com e Submarino. A fusão foi aprovada no CADE, em 7 de novembro de 2007, sem qualquer restrição, ratificando os pareceres da Secretaria de Direito Econômico SDE e Secretaria de Acompanhamento Econômico SEAE. As Informações Trimestrais da Companhia foram elaboradas e estão apresentadas em conformidade com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), bem como pelo regulamento de listagem do Novo Mercado. Os destaques a seguir 11 / 16

12 Americanas Taií encerra 1T08 com 278 pontos de venda, mais de 1,3 milhão de cartões emitidos e R$ 285,1 milhões de volume de recebíveis. Participação do Cartão Private Label atingiu 5.5% das vendas da controladora ao final de abril/08. referem-se à Controladora (Americanas.com, Submarino e Shoptime), exceto onde indicado o contrário. Receita Bruta: Crescimento de 39% no 1T08 No 1T08, a Receita Bruta atingiu R$1.029MM, representando um crescimento de 39% em relação ao 1T07. Lucro Bruto: Crescimento de 37% no 1T08 O Lucro Bruto saiu de R$159MM no 1T07 para R$218MM no 1T08, representando crescimento de 37% e atingindo Margem Bruta de 30,3%. Despesas Operacionais: Redução de 140 bps no 1T08 16,4% da RL, redução de 140 pontos base no 1T08, quando comparado ao 1T07. EBITDA: Crescimento de 50% O EBITDA atingiu R$100MM no 1T08, um crescimento de 50%, em relação ao mesmo período do ano anterior. Margem EBITDA: Expansão de 100 bps 13,9% da RL, crescimento de 100 pontos base no 1T08, quando comparado ao mesmo período de Capital de Giro Líquido: Ganho de 32 dias No 1T08 o ciclo de caixa da B2W foi de 90 dias contra 122 dias do mesmo período do ano anterior. Resultados Consolidados do 1T08 Crescimento de 39% da Receita Bruta (R$1.067MM); EBITDA de R$104.0MM, crescimento de 53%; Margem EBITDA de 13,9%, crescimento de 120 pontos base. Submarino Finance: Mais de 250 mil cartões emitidos O Cartão Submarino supera a marca de 13% nas vendas do site Submarino no mês de março. B2W Viagens: Crescimento de 155% no 1T08 No 1T08, o Total de Reservas atingiu R$38,8MM, representando um crescimento de 155% em relação ao 1T07. FINANCEIRA AMERICANAS ITAÚ - AMERICANAS TAIÍ A Financeira Americanas Itaú, mais conhecida como Americanas Taií, dedica-se ao financiamento de compras e oferta de crédito pessoal via cartões de crédito de marca própria (private label) e os cartões Visa e Mastercard (co-branded), além de cartões de empréstimo pessoal, empréstimo pessoal com garantia em cheque e seguros. Sua atuação ocorre por intermédio de 278 pontos de venda. A oferta de cartões teve início em maio de 2006 e ao final do primeiro trimestre de 2008, a Americanas Taií já havia emitido mais de 1,3 milhão de cartões, sendo 909 mil private label, 276 mil de empréstimo pessoal e 144 mil co-branded. Em 31 de março de 2008, a FAI apresentava volume de recebíveis equivalente a R$ 285,1 milhões, que corresponde a 100% do volume total da carteira. A consolidação da operação da FAI pela Lojas Americanas é feita de maneira proporcional à sua participação societária, ou seja, 50% do total. A participação do nosso cartão de crédito de marca própria (private label) atingiu, ao final de abril de 2008, 5.5% das vendas da controladora. Equivalente a um crescimento de 2,5 pp em relação a março de BWU / BLOCKBUSTER Em janeiro de 2007, a Lojas Americanas adquiriu a BWU Comércio e Entretenimento S.A., empresa que detinha a marca BLOCKBUSTER no país, adicionando 127 lojas à sua rede, além do serviço de aluguel de filmes ao 12 / 16

13 sortimento da Companhia. A Empresa também passou a deter a licença para o uso da marca BLOCKBUSTER no Brasil pelo período de 20 anos. Com o conceito de conveniência, a Lojas Americanas uniu o mix de produtos das lojas tradicionais e express à qualidade dos serviços oferecidos pela BLOCKBUSTER. Das 127 lojas adquiridas, 113 já foram reformadas e adaptadas à combinação de mix Americanas Express e BLOCKBUSTER até 31 de março de Ao final do primeiro trimestre de 2008, além das lojas adquiridas em janeiro de 2007, a BLOCKBUSTER foi implementada em cerca de 50 lojas tradicionais e express de Lojas Americanas. Essas ações reforçam o comprometimento da Companhia em ampliar a oferta de novos produtos e serviços nas lojas, criando valor para clientes e acionistas. Sobre a Lojas Americanas S.A. Lojas Americanas foi fundada em 1929, em Niterói (RJ), e está presente em todas as regiões do país (19 estados mais o Distrito Federal), com 414 lojas 236 no formato Tradicional, 167 no formato Express e 11 no formato BLOCKBUSTER - equivalentes a 443 mil metros quadrados de área de vendas. As lojas que ainda estão no formato BLOCKBUSTER serão progressivamente adaptadas para o formato Americanas Express. As lojas tradicionais possuem área média de vendas de metros quadrados, reposição diária de estoques e aproximadamente 60 mil itens. O modelo Express segue o conceito de lojas menores, com área média de vendas de 400 metros quadrados, logística just-in-time e sortimento selecionado em torno de 15 mil itens, adequado às características de cada localidade e ao perfil dos clientes dessas lojas. A Lojas Americanas garante a seus clientes preços competitivos em relação à concorrência e oferece produtos de qualidade reunidos nas categorias bombonnière, biscoitos, brinquedos, CDs, DVDs, utilidades domésticas, higiene, cosméticos, papelaria, vestuário, cama, mesa e banho, eletrodomésticos, entre outras. O varejo físico de Lojas Americanas conta com três centros de distribuição localizados em São Paulo, Rio de Janeiro e Pernambuco. As ações da Lojas Americanas estão listadas na Bovespa sob os códigos LAME3 (ordinárias) e LAME4 (preferenciais). Queremos sempre mais Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Lojas Americanas, eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Lojas Americanas em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Logomarca MSCI: O uso de marcas registradas e índices da Morgan Stanley Capital International Inc. ("MSCI") não constituem patrocínio, endosso ou promoção por parte da MSCI, de suas filiadas, de seus fornecedores de informação ou de outros terceiros envolvidos ou relacionados em compilar, computar ou criar qualquer índice da MSCI. Os índices MSCI são marcas registradas da MSCI, ou de suas filiadas, e Lojas Americanas S.A. teve concedida licença para uso dessas marcas para determinados fins. CONTATO RI Roberto Martins CFO e Diretor de RI investidores@lasa.com.br Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) Website de RI: Murilo Corrêa Gerente de RI murilo.correa@lasa.com.br 13 / 16

14 ANEXOS LOJAS AMERICANAS S.A. DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO Em milhões de Reais. exceto lucro líquido por ação Controladora Consolidado Trimestres findos Trimestres findos em 31 de Março em 31 de Março 1T08 1T07 Var. (%) 1T08 1T07 Var. (%) Receita Bruta de Vendas e Serviços 1.163,4 831,8 39,9% 2.227, ,9 37,2% Impostos. devoluções e descontos (234,2) (183,1) 27,9% (549,1) (418,2) 31,3% Receita Líquida de Vendas e Serviços 929,2 648,7 43,2% 1.678, ,7 39,2% CMV (671,4) (453,1) 48,2% (1.169,8) (815,2) 43,5% Lucro Bruto 257,8 195,6 31,8% 508,7 390,5 30,3% Margem Bruta (% RL) 27,7% 30,2% -2,5pp 30,3% 32,4% -2,1pp Despesas (Receitas) Operacionais (198,1) (152,4) 30,0% (380,5) (299,8) 26,9% Com vendas (157,5) (120,2) 31,0% (291,8) (232,7) 25,4% Gerais e administrativas (12,3) (11,6) 6,0% (32,7) (31,9) 2,5% Depreciação e amortização (28,3) (20,6) 37,4% (56,0) (35,4) 58,2% Outras ,2 - Despesas Operacionais (% RL) 21,3% 23,5% - 2,2pp 22,7% 24,9% -2,2pp Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro e Equivalência 59,7 43,2 38,2% 128,2 90,7 41,3% Margem Operacional (% RL) 6,4% 6,7% -0,3pp 7,6% 7,5% +0,1pp Resultado Financeiro (53,2) (36,8) 44,6% (105,7) (79,7) 32,6% Resultado Operacional antes da Equivalência 6,5 6,4 1,6% 22,5 11,0 104,5% Equivalência Patrimonial 1,0 (7,7) -113,0% Ganho de capital por variação no percentual de participação societária - 34, ,2 - Resultado não-operacional (0,2) (15,5) -98,7% (3,5) (15,0) -76,7% Participação Minoritária (6,7) (5,9) 13,6% IR e CS (1,8) (0,5) 260,0% (6,8) (7,3) -6,8% Lucro Líquido 5,5 17,0-67,6% 5,5 17,0-67,6% Margem Líquida (% RL) 0,6% 2,6% -2,0 pp 0,3% 1,4% -1,1pp EBITDA 88,0 63,8 37,9% 184,2 126,1 46,1% Margem EBITDA (% RL) 9,5% 9,8% -0,3pp 11,0% 10,5% +0,5pp Quant. ações em circulação (mil) Lucro líquido por ação do capital social em circulação R$ 0,00758 R$ 0, / 16

15 LOJAS AMERICANAS S.A. BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARÇO de 2008 E 31 DE DEZEMBRO DE 2007 Em milhares de Reais Controladora Consolidado Controladora Consolidado ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE Caixa e bancos Fornecedores Aplicações financeiras Empréstimos e financiamentos Contas a receber de clientes Debêntures Estoques Salários e encargos trabalhistas Impostos a recuperar Impostos, taxas e contribuições Imposto de renda e contribuição social diferidos Dividendos e participações propostos Dividendos a receber Honorários profissionais de terceiros Despesas antecipadas Provisão para contingências Demais contas a receber Demais contas a pagar NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Exigível a longo prazo: Empréstimos e adiantamentos de sociedades controladas Empréstimos e financiamentos Realizável a longo prazo: Debêntures Aplicações Financeiras Impostos, taxas e contribuições Empréstimos e adiantamentos a sociedades controladas Provisão para contingências Contas a receber de acionistas - Plano de venda de ações Provisão para perda com investimento Imposto de renda e contribuição social diferidos Demais contas a pagar Depósitos judiciais Despesas antecipadas Impostos a recuperar e demais contas a receber PARTICIPAÇÕES DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES Permanente PATRIMÔNIO LÍQUIDO Investimentos Imobilizado Capital social Intangível Reservas de lucros Diferido Ações em tesouraria ( ) ( ) ( ) ( ) Lucros acumulados As notas explicativas da administração são parte integrante das demonstrações financeiras. 15 / 16

16 Evolução do número de lojas, associados e área de vendas - Lojas Americanas Nº de Lojas Área de Vendas Nº de Associados 31/03/ mil m² Abertas 48 Fechadas (1) 31/12/ mil m² Abertas 2 Fechadas (1) 31/03/ mil m² Esta tabela contempla o número de lojas, a área de vendas e o número de associados da controladora e da BWU. 16 / 16