Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento A. Mercado Europeu de Fundos de Investimento Em 31 de Agosto de 2017 1, o total de activos geridos por Fundos de Investimento Europeus ascendia a 15 118,4 mil milhões de euros 2, o que significa um aumento de 0,4% face ao mês anterior. Desde o final de 2016, registou-se um aumento de 6,9%. Os Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários ( OICVM ) geriam, na mesma data, 9 308,9 mil milhões de euros, mais 0,3% do que no final de Julho de 2017 e mais 7,5% do que no final de 2016. Os Organismos de Investimento Alternativo ( OIA ) representavam 5 809,6 mil milhões de euros, tendo registado um crescimento mensal de 0,5%. Desde o início do ano, este tipo de Fundos apresenta um aumento de 5,9%. Em Agosto de 2017, registaram-se subscrições líquidas positivas no valor de 93,6 mil milhões de euros, dos quais 68,8 mil milhões de euros são referentes a OICVM e 24,8 mil milhões de euros a OIA. Desde o início do ano, o saldo acumulado de subscrições líquidas é, também, positivo, ascendendo a 696,9 mil milhões (528,8 mil milhões de euros de subscrições líquidas positivas em OICVM e 168,1 mil milhões de euros de subscrições líquidas positivas em OIA). Activos sob Gestão Activos sob Gestão Subscrições Líquidas Taxa (Agosto 2017) (Dezembro 2016) (Mil Milhões Euro) Crescim. Mil Milhões Mil Milhões Agosto Total % Total % Total 2017 Euro Euro 2017 2017 Luxemburgo 3 987,3 26,4% 3 701,1 26,2% 7,7% 33,3 213,9 Irlanda 2 250,5 14,9% 2 084,7 14,7% 7,9% 22,0 207,2 Alemanha 1 992,0 13,2% 1 885,9 13,3% 5,6% 7,3 70,4 França 1 917,2 12,7% 1 783,8 12,6% 7,5% 14,6 75,3 Reino Unido 1 533,6 10,1% 1 465,7 10,4% 4,6% 5,2 43,1 Itália 311,7 2,1% 303,2 2,1% 2,8% 1,4 10,1 Espanha 286,2 1,9% 268,5 1,9% 6,6% 0,8 14,8 Portugal 21,1 0,1% 21,6 0,2% -2,5% 0,0 0,5 Grécia 7,7 0,1% 7,1 0,1% 7,9% 0,0 0,0 TOTAL 15 118,4 100,0% 14 146,5 100,0% 6,9% 93,6 696,9 O Luxemburgo foi o país que registou o maior volume de activos sob gestão, com 3 987,3 mil milhões de euros, representando 26,4% do total. O Luxemburgo, com 33,3 mil milhões de euros e a Irlanda, com 22,0 mil milhões de euros, foram os mercados que registaram, no mês de Agosto de 2017, o maior saldo de subscrições líquidas. 1 Fonte: Os últimos dados divulgados pela EFAMA são referentes a 31 de Agosto de 2017. 2 Inclui OICVM e OIA (incluindo Organismos de Investimento Imobiliário). 1
B. Mercado Nacional de Fundos de Investimento Mobiliário (F.I.M.) Outubro de 2017 Em 31 de Outubro de 2017, o valor dos activos geridos pelos F.I.M. ascendeu a 12 259,7 milhões de euros, o que traduziu um crescimento de 2,7% face ao mês anterior. Desde o início do ano, verifica-se uma subida nos montantes sob gestão de 10,4%, enquanto que, nos últimos 12 meses, se observa um aumento de 11,9%. Registou-se, no mês em análise, um volume de subscrições de 647,0 milhões de euros, sendo que o valor dos resgates foi de 420,8 milhões de euros, traduzindo-se num saldo positivo de entradas e saídas no montante de 226,2 milhões de euros. Desde o início do ano, o saldo acumulado de subscrições menos resgates é, igualmente, positivo no valor de 840,1 milhões de euros. No mês de Outubro de 2017 não foi lançado nem liquidado qualquer Fundo de Investimento Mobiliário, pelo que o número de Fundos em actividade permaneceu o mesmo do que no mês anterior, ou seja, 161. Há que destacar, contudo, que os 8 Fundos anteriormente geridos pela Crédito Agrícola Gest passaram, neste mês, a ser gerido pela IM Gestão de Ativos. Outubro 2017 Setembro 2017 Dezembro 2016 Outubro 2016 Volume Gerido (milhões ) 12 259,7 11 936,3 11 100,7 10 959,8 Variação Percentual* - 2,7% 10,4% 11,9% N.º Fundos 161 161 174 175 * - Variação entre Outubro de 2017 e o mês em causa. Outubro 2017 Desde Dezembro 2016 Desde Outubro 2016 Subscrições (Milhões ) 647,0 5 467,0 6 275,7 Saídas (Milhões ) 420,8 4 626,9 5 382,3 Resgates (Milhões ) 420,8 4 461,2 5 207,4 Liquidação de Fundos (Milhões ) 0,0 165,6 174,9 Subscrições Líquidas (Milhões ) 226,2 840,1 893,5 2
Sociedades Gestoras A com maior volume de activos sob gestão é a Caixagest, com 3 888,3 milhões de euros, traduzindo-se numa quota de mercado de 31,7%. Segue-se a BPI Gestão de Activos, com 3 286,6 milhões de euros e uma quota de 26,8%, e a IM Gestão de Ativos com 2 178,0 milhões de euros, correspondendo a uma quota de 17,8%. Em Outubro, a Sociedade que registou o maior crescimento, tanto em termos percentuais, com 27,5%, como em valores absolutos, com 470,1 milhões de euros, foi a IM Gestão de Ativos, em resultado da já referida integração dos Fundos anteriormente geridos pela Crédito Agrícola Gest. Desde o início do ano, a Bankinter Gestão de Ativos é a Sociedade que regista o maior crescimento, em termos percentuais, com 146,3% (58,9 milhões de euros), pertencendo à IM Gestão de Ativos o maior crescimento, em valores absolutos, com 504,9 milhões de euros (30,2%). Outubro 2017 Setembro 2017 Dezembro 2016 Variação Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota (%) Variação desde início ano (%) Caixagest 3 888,3 31,7% 3 680,3 30,8% 3 519,0 31,7% 5,6% 10,5% BPI Gestão de Activos 3 286,6 26,8% 3 287,3 27,5% 3 054,1 27,5% 0,0% 7,6% IM Gestão de Ativos 2 178,0 17,8% 1 707,9 14,3% 1 673,2 15,1% 27,5% 30,2% 1 922,9 15,7% 1 859,3 15,6% 1 511,4 13,6% 3,4% 27,2% GNB - SGFIM 333,4 2,7% 320,5 2,7% 303,3 2,7% 4,0% 9,9% Montepio Gestão de Activos 170,5 1,4% 171,5 1,4% 177,4 1,6% -0,5% -3,9% Popular Gestão de Activos 161,2 1,3% 151,6 1,3% 145,5 1,3% 6,4% 10,8% Optimize Investment Partners 119,0 1,0% 115,5 1,0% 95,9 0,9% 3,1% 24,1% Bankinter Gestão de Ativos 99,1 0,8% 93,5 0,8% 40,2 0,4% 6,0% 146,3% Dunas Capital - Gestão de Activos 43,5 0,4% 43,7 0,4% 46,2 0,4% -0,4% -5,9% Invest Gestão de Activos 31,5 0,3% 30,1 0,3% 18,5 0,2% 4,6% 70,0% LYNX Asset Managers 23,5 0,2% 23,4 0,2% 35,0 0,3% 0,3% -32,9% MCO2 1,7 0,0% 1,8 0,0% 19,7 0,2% -0,9% -91,2% Profile - SGFIM 0,4 0,0% 0,4 0,0% 53,7 0,5% 0,8% -99,2% Crédito Agrícola Gest 0,0 0,0% 449,7 3,8% 407,5 3,7% -100,0% -100,0% Total 12 259,7-11 936,3-11 100,7-2,7% 10,4% A que registou o maior saldo de subscrições menos resgates, no mês em apreço, foi a Caixagest, com 168,3 milhões de euros, seguida pela, com 46,6 milhões de euros, e pela GNB - SGFIM, com 8,0 milhões de euros. Desde o início do ano, a é a que regista o maior volume de subscrições líquidas positivas, totalizando 358,8 milhões de euros, seguida pela Caixagest, com 262,8 milhões de euros, e pela BPI Gestão de Activos, com 169,5 milhões de euros. 3
Subscrições Líquidas Outubro 2017 (milhões ) Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões ) Caixagest 168,3 262,8 46,6 358,8 GNB - SGFIM 8,0 8,4 Popular Gestão de Activos 7,2 5,1 IM Gestão de Ativos 6,3 10,8 Bankinter Gestão de Ativos 4,9 57,0 Optimize Investment Partners 1,6 16,2 Invest Gestão de Activos 0,8 9,8 Crédito Agrícola Gest 0,0 38,8 MCO2 0,0-13,8 Profile - SGFIM 0,0-53,0 LYNX Asset Managers -0,1-10,7 Dunas Capital - Gestão de Activos -0,4-2,8 Montepio Gestão de Activos -2,5-16,9 BPI Gestão de Activos -14,5 169,5 Total 226,2 840,1 Categorias de Fundos A categoria de Fundos com maior volume de activos sob gestão é a dos Fundos de Curto Prazo Euro com 2 959,7 milhões de euros, seguida pela dos Fundos PPR, com 2 143,6 milhões de euros, e pela dos Fundos Multi-Activos Defensivos com 1 928,7 milhões de euros. No mês de Outubro, a categoria que mais cresceu, em termos percentuais, foi a dos Fundos de Obrigações Internacional, com 9,2% (14,3 milhões de euros), pertencendo o maior crescimento em valores absolutos à categoria dos Fundos PPR, com 88,1 milhões de euros (4,3%). Desde o início do ano, os Fundos de Obrigações Internacionais são, também, os que registam o maior crescimento percentual dos volumes geridos, com 226,2% (117,1 milhões de euros), sendo que, em valores absolutos, o maior aumento pertence aos Fundos PPR, com 606,2 milhões de euros (39,4%). 4
Outubro 2017 Setembro 2017 Dezembro 2016 Variação Variação desde Categoria de Fundos Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota início do (%) ano (%) Fundos de Curto Prazo Euro 2 959,7 24,1% 2 895,3 24,3% 2 386,4 21,5% 2,2% 24,0% Fundos PPR 2 143,6 17,5% 2 055,5 17,2% 1 537,4 13,8% 4,3% 39,4% F. Multi-Activos Defensivos 1 928,7 15,7% 1 860,0 15,6% 1 577,2 14,2% 3,7% 22,3% F. Obrigações Taxa Indexada Euro 940,7 7,7% 910,2 7,6% 749,2 6,7% 3,4% 25,6% Fundos de Obrigações Euro 507,1 4,1% 464,4 3,9% 395,8 3,6% 9,2% 28,1% Fundos Flexíveis 470,5 3,8% 454,7 3,8% 493,3 4,4% 3,5% -4,6% Outros F. Acções Internacionais 467,2 3,8% 436,9 3,7% 381,1 3,4% 6,9% 22,6% Outros FIA 436,1 3,6% 434,7 3,6% 466,7 4,2% 0,3% -6,6% FIA Monetário Curto Prazo 385,6 3,1% 418,5 3,5% 544,4 4,9% -7,8% -29,2% FIA de Curto Prazo 347,9 2,8% 376,2 3,2% 470,6 4,2% -7,5% -26,1% F. Multi-Activos Equilibrados 331,4 2,7% 312,8 2,6% 257,4 2,3% 5,9% 28,7% F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 283,9 2,3% 277,6 2,3% 247,9 2,2% 2,3% 14,5% Fundos de Acções Nacionais 207,4 1,7% 202,4 1,7% 169,0 1,5% 2,5% 22,8% F. Acções da América do Norte 175,5 1,4% 167,3 1,4% 169,2 1,5% 4,9% 3,7% Fundos de Obrigações Internacional 168,9 1,4% 154,6 1,3% 51,8 0,5% 9,2% 226,2% F. Mercado Monetário Euro 115,1 0,9% 124,6 1,0% 168,3 1,5% -7,6% -31,6% Fundos c/ Protecção Capital 75,0 0,6% 75,6 0,6% 81,4 0,7% -0,8% -7,8% F. Multi-Activos Agressivos 74,7 0,6% 73,1 0,6% 77,8 0,7% 2,3% -3,9% Fundos de Acções Sectoriais 51,4 0,4% 51,5 0,4% 54,4 0,5% -0,3% -5,5% FIA de Obrigações 49,4 0,4% 48,8 0,4% 41,2 0,4% 1,2% 20,0% Outros Fundos 45,7 0,4% 47,3 0,4% 68,3 0,6% -3,3% -33,1% F. Estruturados 30,9 0,3% 30,8 0,3% 130,9 1,2% 0,0% -76,4% Fundos de Acções Ibéricas 18,0 0,1% 18,2 0,2% 13,3 0,1% -1,0% 36,1% FIA Flexíveis 15,3 0,1% 15,2 0,1% 14,5 0,1% 0,5% 5,5% FIA de Retorno Absoluto 15,0 0,1% 15,0 0,1% 24,5 0,2% 0,1% -38,7% FIA Multi-Activos 10,4 0,1% 10,3 0,1% 10,5 0,1% 1,6% -0,7% Fundos PPA 2,6 0,0% 2,7 0,0% 3,8 0,0% -3,5% -31,4% FIA de Acções 2,0 0,0% 2,1 0,0% 1,9 0,0% -3,6% 8,4% FIA Monetário 0,0 0,0% 0,0 0,0% 512,7 4,6% 0,0% -100,0% Total 12 259,7-11 936,3-11 100,7-2,7% 10,4% Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos. A categoria que registou o maior saldo de subscrições menos resgates, no mês em apreço, foi a dos Fundos PPR, com 75,3 milhões de euros, seguida pela categoria dos Fundos de Curto Prazo Euro, com 62,7 milhões de euros e pela dos Fundos Multi-Activos Defensivos, com 46,9 milhões de euros. Desde o início do ano, a categoria com maior saldo líquido de subscrições e resgates é a dos Fundos de Curto Prazo Euro, com 567,9 milhões de euros, seguida pela dos Fundos PPR, com 562,6 milhões de euros, e pela dos Fundos Multi-Activos Defensivos, com 294,7 milhões de euros. 5
Categoria de Fundos Subscrições Líquidas Outubro 2017 (milhões )* Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões ) Fundos PPR 75,3 562,6 Fundos de Curto Prazo Euro 62,7 567,9 F. Multi-Activos Defensivos 46,9 294,6 Fundos de Obrigações Euro 39,5 103,9 F. Obrigações Taxa Indexada Euro 28,5 182,3 Fundos de Obrigações Internacional 13,0 113,1 F. Multi-Activos Equilibrados 12,8 55,9 Fundos Flexíveis 11,9-41,2 Outros F. Acções Internacionais 8,0 44,2 F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 2,4 5,6 Fundos de Acções Nacionais 0,4-4,6 FIA Monetário 0,0-512,7 FIA Multi-Activos 0,0 0,0 F. Estruturados 0,0-100,1 FIA de Obrigações 0,0 6,0 FIA de Acções -0,1 0,0 Outros FIA -0,1-42,1 FIA Flexíveis -0,1 0,7 FIA de Retorno Absoluto -0,1-8,7 Fundos PPA -0,1-1,7 F. Acções da América do Norte -0,4-6,0 F. Multi-Activos Agressivos -0,4-10,3 Fundos de Acções Ibéricas -0,5 1,8 Fundos c/ Protecção Capital -0,5-4,7 Fundos de Acções Sectoriais -0,5-8,9 Outros Fundos -1,6-22,8 F. Mercado Monetário Euro -9,5-53,2 FIA de Curto Prazo -28,4-122,8 FIA Monetário Curto Prazo -32,8-158,6 Total 226,2 840,1 Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos 6
Categoria de Fundos F.Curto Prazo Euro Rendibilidades no período de 12 meses terminado em 31 de Outubro de 2017 3 Categorias com maior volume, em 31 de Outubro de 2017: gestão 4 Média 5 2 959,69 0,14% Fundos PPR 2 143,60 2,79% F.Multi-Activos Defensivos Categoria de Fundos F.Acções Nacionais 1 928,72 4,22% Fundos 6 Popular Tesouraria Montepio Tesouraria BPI Reforma Acções PPR Popular Gestão de Activos Dunas Capital Gestão de Activos BPI Gestão de Activos gestão 7 Anual. 8 Nível Risco 9 35,71 1,29% 1 43,87 0,51% 1 120,90 9,84% 3 NB PPR GNB - SGFIM 14,56 8,04% 3 Popular Global 25 Caixagest Seleção Global Moderado Categorias com maior rendibilidade 6 : gestão 4 Média 5 207,44 28,40% Fundos 6 Santander Accões Portugal Dunas Capital Gestão de Activos Popular Gestão de Activos 47,30 6,49% 3 387,77 5,93% 3 gestão 7 Anual. 8 Nível Risco 9 88,00 29,53% 5 NB Portugal Ações GNB - SGFIM 26,23 28,43% 5 F.PPA 2,61 27,03% F.Acções Ibéricas 18,03 20,98% Santander PPA 1,46 29,75% 5 Caixagest PPA Caixagest 1,15 23,84% 5 BPI Ibéria Montepio Capital Montepio Gestão de Activos IM Gestão de Ativos 6,30 22,19% 5 2,40 17,56% 5 Santander PPA Fundos com maior rendibilidade 9 : Nome do Fundo Categoria de Fundos Santander Accões Portugal F.PPA F.Acções Nacionais gestão 7 Anual. 8 Nível Risco 9 1,46 29,75% 5 88,00 29,53% 5 As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). 3 - Para a análise não são considerados os Fundos de Investimento Mobiliário Fechados. 4 - Volume gerido pela totalidade dos Fundos da Categoria, em milhões de euros. 5 - Rendibilidade média ponderada pelas carteiras dos Fundos no mês anterior. 6 - Fundos que apresentam a maior rendibilidade, dentro de cada categoria. 7 - Volume gerido pelo Fundo, em milhões de euros. 8 - Rendibilidade Anualizada dos últimos 12 meses. 9 - Nível de Risco nos últimos 12 meses (Calculado com base nas volatilidades registadas e de acordo com a seguinte correspondência: 1 0% a 0,5%; 2 0,5% a 2%; 3 2% a 5%; 4 5% a 10%; 5 10% a 15%; 6 15% a 25% e 7 Superior a 25%). 7