Prefeitura Municipal de Porto Alegre Departamento Municipal de Previdência dos Servidores Públicos do Município de Porto Alegre - Previmpa 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 Ata da Reunião Ordinária 2018-10 Aos quatorze dias do mês de Junho, às quatorze horas, na sala de reuniões, nas dependências do Previmpa, situado na Rua Uruguai, número 277, 14º andar, nesta Capital, reuniu-se o deste Departamento, em sua décima reunião ordinária do ano de dois mil e dezoito. Constatada a existência de quórum, compareceram os membros: Rodrigo Machado Costa, Diretor Administrativo-financeiro do Previmpa; Renan da Silva Aguiar, Diretor-Geral do Previmpa; Dalvin Gabriel José de Souza, chefe da Unidade de Investimentos-UINV/Previmpa; Carlos Fabretti Patrício, Economista da Unidade de Investimentos do Previmpa; Giordana Zimmermann Besen, Atuária da Assessoria de Planejamento/Previmpa; Carin Cecília da Rosa Carvalho, Administradora da Unidade de Concessão e Revisão de Aposentadorias UCRA/DVP/Previmpa; Isabela Belém Meneghello, chefe da Unidade de Gestão de Ativos Imobiliários UGAI/DAF/Previmpa; Gamaliel Valdovino Borges, Procurador Municipal da PGM e Régis Hoffmann, representante do Conselho de Administração do Previmpa. É lida a pauta da reunião: (i) Aprovação da ata da reunião 24/05/2018; (ii) apresentação dos resultados de Maio/2018 e (iii) Alocações realizadas. Rodrigo informa que, em virtude de não ter encaminhado a ata da reunião do dia 24/05/2018 a assinatura desta será adiada para a próxima reunião do comitê. Atendendo ao segundo ponto da pauta Dalvin apresenta os resultados para o mês de Maio. Rodrigo questiona o valor da taxa de compra dos títulos NTN-B e solicita que a Unidade de Investimentos apresente estudos e simulações com vistas a verificar a possibilidade de marcação na curva, conforme autorizado pela Secretaria de Previdência, para poder leva-los até o vencimento e, assim, se proteger da oscilação de mercado, o que ensejará alteração da Política de Investimentos. Continuando a apresentação, destaca-se o rendimento total da carteira no mês de Maio/2018 de -2,49%, frente a 7,77% nos doze meses e 1,52% no ano de 2018. Quanto ao último item de pauta, Dalvin informa que foi feita operação de venda dos títulos LFT e a compra de LTN no mês de maio, tendo em vista oportunidade ocorrida, sendo que o procedimento foi autorizado pelo Diretor Administrativo-Financeiro e Diretor-Geral, sendo referendado pelo Comitê neste momento. Sugere ainda que os recursos que entrarão no próximo mês de julho sejam alocados em títulos públicos. Rodrigo alerta que a reunião para decisão de aplicação de recursos novos, ocorrerá no dia 28 de Junho, porém tendo em vista a oscilação do mercado, e o risco sistêmico a que estamos expostos, deixa aberta a possibilidade de, a qualquer momento, convocar reunião extraordinária com vistas a tomada de decisão, a fim de proteger e otimizar os rendimentos do PREVIMPA. Não havendo nenhum outro assunto a ser tratado, o Presidente da mesa, Rodrigo Machado Costa, declara encerrada a presente reunião, sendo lavrada a presente ata que, após lida e aprovada, será assinada pelos representantes presentes: 38 39 40 Rodrigo Machado Costa Diretor Administrativo-Financeiro do Previmpa Página 1 de 2
41 42 43 44 Renan da Silva Aguiar Diretor-Geral do Previmpa 45 46 47 48 Dalvin José Gabriel de Souza, Chefe da Unidade de Investimentos/DAF/Previmpa 49 50 51 52 Carlos Fabretti Patrício Economista da Unidade de Investimentos/DAF/Previmpa 53 54 55 56 Carin Cecília da Rosa Carvalho Administradora da UCRA/DVP/Previmpa 57 58 59 60 Isabela Belem Meneghello Chefe da UGAI/DAF/Previmpa 61 62 63 64 Giordana Zimmermann Besen Atuária da Assessoria de Planejamento/Previmpa 65 66 67 68 Régis Roffmann, Representantes Conselho de Administração 69 70 71 72 Gamaliel Valdovino Borges, Procurador Municipal da PGM Página 2 de 2
Apresentação e Análise dos Investimentos do Previmpa para o mês de Maio de 2018 Elaboração: Unidade de Investimentos - Previmpa Patrimônio Líquido PREVIMPA CAPITALIZAÇÃO Alocado no Mercado Financeiro -Anual Maio de 2018 1.900.000.000 R$ 1.774.400.466,42 1.850.000.000 1.800.000.000 24.699.749,18 1.750.000.000 1.700.000.000 R$ 1.657.693.054,76 92.007.662,48 1.650.000.000 1.600.000.000 1.550.000.000 162.916.825,26 1.500.000.000 1.450.000.000 1.400.000.000 1.350.000.000 R$ 1.325.595.977,38 169.180.252,12 1.300.000.000 1.250.000.000 1.200.000.000 232.957.395,72 1.150.000.000 1.100.000.000 1.050.000.000 1.000.000.000 R$ 968.655.049,75123.983.531,91 950.000.000 900.000.000 107.048.743,77 850.000.000 800.000.000 750.000.000 134.452.600,72 700.000.000 R$ 551.117.589,0162.115.840,64 650.000.000 600.000.000 8.488.187,64 113.920.275,61 550.000.000 500.000.000 R$ 446.049.829,58 96.579.571,79 450.000.000 400.000.000 68.861.997,14 350.000.000 R$ 300.296.104,28 76.891.728,17 300.000.000 R$ 215.257.115,7429.169.600,69 250.000.000 55.869.387,85 200.000.000 23.290.412,45 150.000.000 39.885.940,62 100.000.000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Receita de Investimentos Captação Líquida Ano Anterior
1.900.000.000,00 1.803.448.461,37 7.703.348,48 1.774.400.466,42 14.672.925,69 16.277.064,45 1.781.072.187,20 23.466.473,79 1.800.000.000,00 14.833.851,39 1.742.771.862,02 14.168.834,54 16.623.882,45 1.711.979.145,03 24.686.151,77 29.599.938,50 1.700.000.000,00 1.600.000.000,00 1.500.000.000,00 Patrimônio Líquido PREVIMPA CAPITALIZAÇÃO alocado no Mercado Financeiro - Mensal - Marcação a Mercado (De Maio de 2018) Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Mês Anterior Captação Líquida Receita de Investimentos Patrimônio Líquido PREVIMPA CAPITALIZAÇÃO Alocado no Mercado Financeiro - Marcação a Mercado e Curva (2018) - Atualizado para Maio/2018 1.900.000.000 1.850.000.000 1.800.000.000 1.750.000.000 1.700.000.000 1.650.000.000 1.600.000.000 1.550.000.000 1.500.000.000 1.450.000.000 1.400.000.000 1.350.000.000 1.300.000.000 1.250.000.000 1.200.000.000 1.150.000.000 1.100.000.000 1.050.000.000 1.000.000.000 950.000.000 900.000.000 850.000.000 800.000.000 750.000.000 700.000.000 650.000.000 600.000.000 550.000.000 500.000.000 450.000.000 400.000.000 350.000.000 300.000.000 250.000.000 200.000.000 150.000.000 100.000.000 50.000.000 0 R$ 1.433.873.728,88 R$ 1.424.569.986,56 58.314.288,18 24.699.749,18 92.007.662,48 92.007.662,48 1.633.382.258,08 1.657.693.054,76 2018 2018 (Curva) (Mercado) Ano Anterior Captação Líquida Receita de Investimentos Alocação do Patrimônio do Capitalizado - Marcação a Mercado - Maio/2018 Rendimento em 2018 (Participação de cada aplicação no total dos rendimentos) - Marcação a Mercado - PREVIMPA CAPITALIZAÇÃO - Maio/18 133.433.136,90; 7,52% 216.397.342,96; 12,20% 1.424.569.986,56; 80,28% -9.193.334,07; -27,10% 24.783.369,40; 73,07% 9.135.931,08; 26,93% Títulos Públicos Fundos de Renda Fixa Fundos de Renda Variável Títulos Públicos Fundos de Renda Fixa Fundos de Renda Variável
MERCADO Valor Aplicado Rendimento Títulos Públicos 1.424.569.986,56 80,28% 24.783.369,40 Fundos de Renda Fixa 133.433.136,90 7,52% 9.135.931,08 Fundos de Renda Variável 216.397.342,96 12,20% -9.193.334,07 Total 1.774.400.466,42 Total 24.725.966,41 CURVA Valor Aplicado Rendimento Títulos Públicos 1.433.873.728,88 80,39% 58.397.908,40 Fundos de Renda Fixa 133.433.136,90 7,48% 9.135.931,08 Fundos de Renda Variável 216.397.342,96 12,13% -9.193.334,07 73,07% 26,93% -27,10% 86,47% 13,53% -13,61% + R$5,26mi (32,82 %) 16,04 + R$8,73 mi (40,97 %) 21,30 Captação Líquida (Atualizada para Maio/2018) Milhões R$ + R$11,01 mi (36,66 %) 30,03 41,04 + R$3,80 mi (9,25 %) 44,84 + R$12,14 mi (27,07 %) 56,98 + R$10,58 mi (18,58 %) 67,56 -R$ 1,89 mi (-2,80%) 65,67 + R$26,34 mi (40,12 %) 92,01 Total 1.783.704.208,74 Total 58.340.505,41 jan-mai 2010 jan-mai 2011 jan-mai 2012 jan-mai 2013 jan-mai 2014 jan-mai 2015 jan-mai 2016 jan-mai 2017 jan-mai 2018 Atualizado para o mês: Maio/2018 Série1 Receita de Investimentos (Atualizada para Maio/2018) Milhões R$ (1,39% do IPCA x Meta Atuarial (Atualizado para Maio/2018) (4,19% do 167,25 ( 3,77% do 233,86 7,01 8,82 30,12 (8,91% do 337,90 470,57 ( -1,17% do PL 27,11 (4,57% do 593,07 43,46 (5,50% do 790,11 125,52 (11,51% do 1.090,55 70,20 (4,97% do 1.413,54 24,70 1.774,40 3,09% 5,62% 11,42% ; 0,64 p.p. 20,30% ; 0,63 p.p. 3,71% 6,26% -24,12% ; -1,51 p.p. -39,70% ; -1,47 p.p. 2,24% 4,75% 13,86% ; 0,66 p.p. 28,70% ; 0,64 p.p. 2,88% 5,41% 8,54% ; 0,46 p.p. 15,65% ; 0,45 p.p. 3,33% 35,00% ; 2,06 p.p. 5,87% 5,34% 60,18% ; 2,01 p.p. 7,93% -16,63% ; -1,32 p.p. -24,10% - -1,29 p.p. 4,05% 6,61% -40,84% ; -2,70 p.p. -65,01% ; -2,63 p.p. -2,39% ; 3,91% -0,09 p.p. 3,82% -6,42% ; -0,09 p.p. 1,42% 1,33% jan-mai 2010 jan-mai 2011 jan-mai 2012 jan-mai (5,52) 2013 jan-mai 2014 jan-mai 2015 jan-mai 2016 jan-mai 2017 jan-mai 2018 jan-mai 2010 jan-mai 2011 jan-mai 2012 jan-mai 2013 jan-mai 2014 jan-mai 2015 jan-mai 2016 jan-mai 2017 jan-mai 2018 Receita de Investimentos PL Médio IPCA Meta Atuarial
Rendimento Marcação a Mercado x Taxa Livre de Risco (Atualizado para Maio/2018) Meta Atuarial x Rendimento PREVIMPA - 2018 - Mensal (Atualizado para Maio/18) 12,50% 5,00-11,51% ; -0,50 p.p. -23,78% ; -1,09 p.p. 4,57% 4,38% 30,33% ; 1,06 p.p. 3,87% 3,48% 9,55% 146,65% ; 5,68 p.p. -111,85% ; -10,68 p.p. -12,25% ; -0,56 p.p. 4,53% 3,98% -611,17% ; 5,79 p.p. -27,41% ; -1,09 p.p. 4,65% 2,89% 22,96% 1,07 p.p. 44,07% ; 1,27 p.p. 5,72% 4,16% 118,51% ; 6,78 p.p. 15,94% ; 0,66 p.p. -0,38% ; -0,02 p.p. 1,09% ; 0,04 p.p. 5,21% 4,82% 4,81% -44,94% ; -2,16 p.p. -44,92%; -1,73p.p. 2,65% % 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 0,89 0,52 0,40 1,52% -1,00-0,86 jan-mai 2010 jan-mai 2011 jan-mai 2012 jan-mai 2013 jan-mai 2014 jan-mai 2015 jan-mai 2016 jan-mai 2017 jan-mai 2018-1,13% -2,00-3,00-2,49 Rendimento Taxa Livre de Risco IPCA Meta Atuarial Rendimento PREVIMPA capitalização Benchmark Renda Fixa Rendimento Selic 30,00% Meta Atuarial x Rendimento PREVIMPA (12 meses) (Atualizado para Maio/18) Maio/18 30,00% Meta Atuarial x Rendimento PREVIMPA (12 meses) (Atualizado para Maio/18) Maio/18 70,00% 25,00% 25,00% 60,00% 50,00% 20,00% 20,00% 40,00% 15,00% 15,00% 30,00% 22,39% 20,00% 10,00% 5,00% 0,00% 9,03% 7,77% 8,65% 7,67% 2,85% 10,00% 5,00% 0,00% 9,03% 10,00% 7,77% 8,65% 7,67% 0,00% 2,85% -10,00% -20,00% -5,00% IPCA 12 meses Meta Atuarial (IPCA + 6% a.a) Rendimento PREVIMPA Benchmark RF (70% IMA-G ex-c+ 30% CDI) Rendimento Selic -5,00% IPCA 12 meses Meta Atuarial (IPCA + 6% a.a) Rendimento PREVIMPA Benchmark RF (70% IMA-G ex-c+ 30% CDI) Rendimento Selic IBOVESPA -30,00%
Meta Atuarial x Rendimento PREVIMPA - Anual Rendimentos Marcação a Mercado por Tipo de Ativo (Atualizado para Maio/18) 22,66% 22,86% 20,59% 17,31% 15,93% 13,50% 12,89% 13,45% 14,29% 14,02% 11,91% 12,19% 12,79% 13,27% 12,26% 12,27% 10,90% 11,62% 12,67% 11,25% 10,84% 10,54% 11,68% 10,30% 9,78% 9,94% 9,12% 8,49% 8,22% 7,00% 3,82% 2,65% 2,33% 1,52% 1,49% 13,37% 12,89% 12,50% 9,55% 10,03% 8,70% 5,89% 5,10% 5,73% 5,61% 5,72% 6,24% 4,68% 5,39% 5,26% 5,21% 4,38% 3,81% 4,23% 4,34% 4,65% 4,19% 3,87% 2,34% 2,29% 1,52% 0,45% 0,42% jan-mai 2010 jan-mai 2011 jan-mai 2012 jan-mai 2013 jan-mai 2014 jan-mai 2015 jan-mai 2016 jan-mai 2017 jan-mai 2018-1,13% -0,76% -2,90% -4,18% -5,53% -6,69% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 * -2,42% Meta Atuarial Rendimento PREVIMPA capitalização Benchmark Rendimento Selic -9,76% -11,05% (*) Obs.: Os dados para 2018 estão atualizados até o final do mês de Maio de 2018. Nova Política de Investimentos alterou o Benchmark da Renda Fixa para 70% IMA Geral ex-c+ 30% CDI Títulos Públicos Fundos de Renda Fixa Fundos de Renda Variável Regime Capitalizado Patrimônio Líquido Regime Capitalizado (Janeiro de 2006 a Maio de 2018) Maio 635000000 Patrimônio do Previmpa em relação ao IPCA e à Meta Atuarial ao longo do tempo (Janeiro de 2006 a Maio de 2018) 2.000.000.000 1.800.000.000 1.774.400.466,42 1.742.606.323,47 535000000 1.600.000.000 1.400.000.000 1.200.000.000 1.294.119.076,59 435000000 Patrimônio acima do IPCA Patrimônio acima da Meta Atuarial 480.281.389,83 1.000.000.000 1.013.187.062,70 335000000 800.000.000 600.000.000 235000000 400.000.000 135000000 200.000.000 0 35000000 31.794.142,95 Saldo Arrecadado Saldo Arrecadado corrigido pelo IPCA Saldo corrigido pela Meta Atuarial Patrimônio Líquido PREVIMPA -65000000
Meta Atuarial x Rendimento x SELIC Janeiro/2006 a Maio/2018 Maio de 2018 Rendimento (%) no mês no ano 12 meses 24 meses 36 meses 48 meses 60 meses 72 meses 84 meses Previmpa Capitalização -2,48% 1,52% 7,81% 23,87% 49,49% 66,58% 78,95% 94,76% 129,86% Previmpa Capitalização - Mercado Financeiro -2,50% 1,52% 7,77% 23,61% 49,23% 66,29% 78,64% 94,42% 129,46% Meta atuarial (IPCA + 6% a.a.) 0,89% 3,82% 9,03% 19,72% 38,74% 59,52% 79,87% 103,07% 125,99% 400% 350% 300% 305,09% 344,04% 306,77% 270,18% Previmpa Capitalização (Títulos Públicos + Renda Fixa) -1,91% 2,13% 8,00% 23,43% 50,80% 68,88% 83,29% 101,63% 144,08% Meta Gerencial Renda Fixa (70% IMA Geral ex-c + 30% CDI) -0,86% 2,33% 8,65% 24,92% 42,31% 58,92% 71,04% 83,32% 111,97% IMA Geral ex-c -1,45% 2,19% 9,08% 26,20% 43,73% 60,60% 71,64% 83,92% 116,30% IMA-S 0,50% 2,62% 7,81% 22,10% 39,07% 55,12% 69,78% 82,04% 102,53% 250% 200% 150% 100% 129,42% IRFM-1 0,20% 2,52% 8,17% 22,97% 41,17% 56,82% 71,42% 83,54% 107,02% IRFM 1+ -2,62% 2,22% 11,09% 32,73% 52,07% 67,22% 79,46% 93,87% 133,06% IRFM Total -1,85% 2,32% 10,37% 29,87% 48,59% 63,94% 76,90% 90,40% 123,08% IMA-B 5-1,56% 2,35% 9,82% 23,40% 44,18% 62,02% 76,09% 92,66% 127,01% IMA-B 5+ -4,65% 0,37% 7,21% 25,90% 42,73% 63,38% 64,85% 73,96% 126,62% IMA-B Total -3,16% 1,48% 8,72% 25,38% 43,20% 62,79% 69,05% 80,25% 124,83% Previmpa Capitalização (Renda Variável) -9,51% -5,53% 10,43% 41,01% 28,83% 31,28% 23,95% 21,04% 1,29% Meta Atuarial Rendimento PREVIMPA Benchmark Renda Fixa Rendimento SELIC Índice IBOVESPA (Benchmark RV) Meta Gerencial Renda Variável (IBOVESPA) -10,87% 0,46% 22,39% 58,35% 45,48% 49,80% 43,45% 40,86% 18,78% Ibrx 50-10,88% 0,68% 22,66% 57,65% 43,18% 48,89% 47,01% 58,70% 43,68% CARTEIRA PREVIMPA Data Saldo Inicial Fluxo Líquido Saldo Final Rentabilidade por Sistema de Quotas Benchmark Meta Atuarial jan/18 R$ 1.657.693.054,76 R$ 29.599.938,50 R$ 1.711.979.145,03 1,54% 0,78% fev/18 R$ 1.711.979.145,03 R$ 16.623.882,45 R$ 1.742.771.862,02 0,94% 0,81% mar/18 R$ 1.742.771.862,02 R$ 14.833.851,39 R$ 1.781.072.187,20 1,50% 0,58% abr/18 R$ 1.781.072.187,20 R$ 14.672.925,69 R$ 1.803.448.461,37 0,43% 0,71% mai/18 R$ 1.803.448.461,37 R$ 16.277.064,45 R$ 1.774.400.466,42-2,49% 0,89% TÍTULOS PÚBLICOS Rentabilidade por Sistema Data Saldo Inicial Fluxo Líquido Saldo Final de Quotas Benchmark RF jan/18 R$ 1.334.595.274,20 -R$ 145.831.783,38 R$ 1.207.920.051,88 1,54% 1,35% fev/18 R$ 1.207.920.051,88 -R$ 5.320.789,16 R$ 1.213.919.201,48 0,94% 0,64% mar/18 R$ 1.213.919.201,48 R$ 72.473.722,09 R$ 1.304.802.111,97 1,50% 0,83% abr/18 R$ 1.304.802.111,97 R$ 146.595.669,20 R$ 1.458.225.205,40 0,45% 0,36% mai/18 R$ 1.458.225.205,40 -R$ 2.725.475,79 R$ 1.424.569.986,56-2,12% -0,86% FUNDOS RENDA FIXA Rentabilidade por Benchmark RF (70% IMA Geral Data Saldo Inicial Fluxo Líquido Saldo Final Sistema de Quotas ex-c + 30% CDI) jan/18 R$ 90.438.239,52 R$ 360.107.065,58 R$ 453.372.869,52 0,97% 1,35% fev/18 R$ 453.372.869,52 R$ 15.574.537,11 R$ 471.835.998,05 0,63% 0,64% mar/18 R$ 471.835.998,05 -R$ 157.474.011,46 R$ 317.564.675,54 0,74% 0,83% abr/18 R$ 317.564.675,54 -R$ 42.142.170,45 R$ 276.541.562,34 0,47% 0,36% mai/18 R$ 276.541.562,34 -R$ 142.206.454,48 R$ 133.433.136,90-0,49% -0,86% FUNDOS RENDA VARIÁVEL Data Saldo Inicial Fluxo Líquido Saldo Final Rentabilidade por Sistema de Quotas Benchmark RV (IBOVESPA) jan/18 R$ 232.659.541,04 -R$ 184.678.235,87 R$ 50.686.223,63-0,06% 11,14% fev/18 R$ 50.686.223,63 R$ 6.364.491,74 R$ 57.016.662,49 0,06% 0,52% mar/18 R$ 57.016.662,49 R$ 99.828.213,60 R$ 158.705.399,69 1,21% 0,01% abr/18 R$ 158.705.399,69 -R$ 89.786.487,88 R$ 68.681.693,63 0,02% 0,88% mai/18 R$ 68.681.693,63 R$ 161.203.154,40 R$ 216.397.342,96-9,51% -10,87% 133.433.136,90; 7,48% 216.397.342,96; 12,14% Alocação do Patrimônio Capitalizado(com Imóvel) Marcação a Mercado -Maio de 2018 8.740.000,00; 0,49% 1.424.569.986,56; 79,89% Títulos Públicos 1.424.569.986,56 79,89% Fundos Renda Fixa 133.433.136,90 7,48% Fundos Renda Variável 216.397.342,96 12,14% Terreno 8.740.000,00 0,49% Total 1.783.140.466,42 100,00%