Geração de Energia Elétrica 10 maiores geradores mundiais 2010 TW/h Total 21.325,0 (100%) EUA 4.325,9 (20,3%) China 4.206,5 (19,7%) Japão Rússia 1.145,3 1.036,8 (5,4%) (4,9%) Índia Canadá 922,3 629,9 (4,3%) (3,0%) Alemanha 621,0 (2,9%) França Coréia Sul 573,2 497,2 (2,7%) (2,3%) Brasil 484,8 (2,2%) 10ª POSIÇÃO Fonte: BP Statistical Review of World Energy June 2011 e Balanço Energético Nacional 2011 2
Geração de Energia (%) 2009 Mundo X Brasil 74,3 40,6 16,2 13,4 1,3 2,7 21,4 5,7 5,1 2,7 3,3 13,3 Hidráulica Carvão Nuclear Gás Óleo Outras* 3
Produção Brasil 2010 Importação 6,5% Gás Derivados do Biomassa Eólica Natural Petróleo 4,7% 0,4% 6,8% 3,6% Nuclear 2,7% Carvão e 1,3% Derivados 74,0% Hidráulica 4
GERADORA PURA: 100% de Origem Hidráulica e 4ª. maior Companhia Geradora do Brasil. 1,2 milhão de clientes 14.105 empregados 22 Usinas 11.000 MW capacidade instalada US$ 9,8 bilhões de passivo US$ 21,6 bilhões de ativo EBITDA anual: US$ 518 milhões Endividamento Líquido/EBITDA: 19 anos 79 clientes 1.341 empregados 6 Usinas 7.456 MW capacidade instalada US$ 4,2 bilhões de passivo US$ 9,8 bilhões de ativo EBITDA (UDM): US$ 1.083,2 milhões Dívida/EBITDA: 2,1 anos 5
Cisão 01/04/99 Privatizadas 16/07/98 05/11/97 14/04/99 6
Sistema Elétrico Brasileiro 37,1% 30,4% 6,6% 6,3% 6,0% 5,3% 4,0% 2,3% 2,0% GRUPO ELETROBRÁS CESP TRACTEBEL CEMIG PETROBRÁS COPEL AESTIETÊ DUKE ENERGY BR OUTROS MW 42.081 7.455 7.145 6.782 6.061 4.545 2.648 2.307 34.303 FONTE: Banco de Informações de Geração ANEEL (2010). NOTAS: 1 - MW correspondente ao SIN - Sistema Interligado Nacional. 2 Eletrobrás inclui a parcela nacional de Itaipu. 7
A CESP tem 6 Usinas Hidroelétricas localizadas no Estado de São Paulo, que possuem uma capacidade instalada total de 7.456 MW e uma Garantia Física de 3.916 MW médios. 8
BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES CAPACIDADE INSTALADA GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO ILHA SOLTEIRA (IS) TRÊS IRMÃOS (TI) 20 3.444-18/Jul/1973 07/Jul/15 5 808-28/Nov/1993 18/Nov/11 COMPLEXO (IS/TI)... 25 4.252 1.949 - - JUPIÁ PORTO PRIMAVERA RIO PARANÁ... PARAIBUNA JAGUARI RIO PARAÍBA... T O T A L... 14 1.551 886 14/Abr/1969 07/Jul/15 14 1.540 1.017 23/Jan1999 21/Mai/28 53 7.343 3.852 - - 2 85 50 20/Abr/1978 09/Mar/21 2 28 14 05/Mai/1972 20/Mai/20 4 113 64 - - 57 7.456 3.916 - - 9
Dados do Setor Elétrico Nacional por Segmento SEGMENTO QUANTIDADE MOTANTE SOBRE O TOTAL DO SEGMENTO GERAÇÃO 18.277 MW 23% da potência instalada do parque hidrelétrico do Brasil TRANSMISSÃO 73.000 Km de Linhas de Transmissões e Subestações com tensão > 230 KV 82% da Rede Básica do SIN - Sistema Interligado Nacional DISTRIBUIÇÃO (2015 a 2017) 42 Concessionárias 35% da energia comercializada no ACR FONTE: ANEEL 10
Quantidades em MW e percentuais do total da Potência Instalada de cada uma das principais Companhias de Geração com vencimento de concessão em 2015. 10.615 1.401 9.703 9.131 7.221 7.456 2.460 6.782 9.215 86,8% 9.055 6.105 4.545 2.482 76 25,6% 0,8% 4.996 67,0% 4.284 2.175 1.762 677 261 414 10,0% 5,7% 19,0% 108 CHESF FURNAS ELETRONORTE CESP CEMIG COPEL CEEE Outras 11
18.277 MW de Potência Instalada do segmento Geração FURNAS 13,6% CEMIG CEEE COPEL 3,7% 2,3% 1,4% ELETRONORTE 0,4% Outras 0,6% CESP 27,4% CHESF 50,6% NOTAS: 64,6% de Companhias Federais (11.773 MW) 12
A CESP é uma referência no setor em desempenho operacional com alta disponibilidade de suas unidades geradoras e baixa indisponibilidade forçada, se comparados com o padrão ANEEL e à média do setor. 0,923 0,924 0,917 0,921 0,921 0,934 0,928 0,934 0,0300 0,0250 0,0252 0,0200 0,0150 0,0100 0,0050 0,0120 0,0106 0,0105 0,0054 0,0059 0,0063 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0,896 0,0000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 CESP Ref. ANEEL 14
A CESP vem consistentemente produzindo energia acima de sua garantia física, definida pela ANEEL. Produção de Energia (GWh) (Produção Nominal: 34.304 = 3.916 MW médios) 42.896 41.203 41.139 39.831 40.947 34.503 37.015 34.340 36.340 30.624 10.069 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 3T11 Produção de Energia Garantia Física 15
Portfólio de clientes diversificado, principalmente focado em distribuidoras que dão maior estabilidade e previsibilidade às vendas e em clientes livres que propiciam maior flexibilidade aos negócios da Companhia com um percentual substancial de sua capacidade disponível para contratação a partir de 2013. Garantia Física Líquida (3.916 MW (-) perdas até Centro de Gravidade) 3.800 MWmed até 2020 considerando a renovação de todas as concessões (03/11/2011) 37% 37% 1.391 1.391 15% 46% 51% 67% 70% 70% 71% 73% 590 41% 1.730 1.942 1.547 2.546 2.666 2.673 2.706 2.763 63% 63% 2.409 2.409 44% 1.663 40% 35% 1.530 1.338 24% 24% 24% 23% 21% 904 904 14% 897 864 807 14% 540 520 9% 350 6% 230 6% 230 6% 230 6% 230 Distribuidores Mercado Livre Energia Descontratada 16
Preços médios dos contratos de médio e longo prazo da CESP Preços Médios R$/MWh (30/09/2011) 104,42 107,34 118,86 97,16 100,35 118,45 118,51 107,05 129,29 129,29 130,18 132,56 134,86 132,94 133,91 144,30 155,18 155,18 155,18 155,18146,15 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Distribuidores Mercado Livre Energia Descontratada 17
A CESP está posicionada para se beneficiar de preços de energia potencialmente mais altos, seguindo a tendência de mercado apresentada nos últimos leilões. 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 62,10 57,51 68,37 67,33 104,74 5º Leilão 2007 Energia Existente 77,70 75,46 83,50 83,13 132,39 126,77 124,97 (Botox) 94,91 93,40 138,85 134,99 134,67 121,81 116,00 (Botox) 137,44 128,42 120,86 129,14 128,37 78,87 (UHE - Sto. Antonio) 145,23 (UTE s Outras Fontes) 98,98 (UHE - Bxo. Iguaçu) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 71,37 (UHE Jirau) 77,97 Belo Monte 58,35 Teles Pires Leilões Energia Existente Média Leilões Energia Existente CESP Leilões Energia Nova CESP ( Energia 100% BOTOX) Leilões Energia Nova Média (Hidro) Leilões Energia Nova Média (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Hidro) Leilão Fontes Alternativas (Térmica) 18
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Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Para adequar sua geração de caixa ao serviço da sua dívida, a CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos Envolvidos na Reestruturação - R$ 6,3 bilhões Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 2,0 O F Operações de Bônus (Call + Tender Offer) US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006 US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007 FIDC III R$ 650 milhões Ago/2006 1,2 C T E E P. P Ú B L I C A 1,2 B Ô N U S 0,65 FIDC III 1,25 F I D C IV 1.250 FIDC IV R$ 1,25 bilhão Jun/2007 Aumento de Capital R$ 3,2 bilhões Prazo: 10 anos Carência: 5 anos (para o principal) 20
Receita Bruta R$ milhões 2.987 3.084 3.319 Preços Médios R$ MWh (*) 93,66 94,77 96,43 87,69 84,57 76,45 64,78 69,06 2.103 2.398 2.626 2.471 Quantidades Faturadas GWh (*) 862 841 28.970 32.849 32.845 33.150 32.761 33.845 24.658 8.694 8.465 * Excluída energia de curto prazo CCEE 21
1.840 473 499 466 490 Evolução da Receita Líquida R$ milhões 2.061 551 570 2.184 588 565 541 2.480 632 657 602 2.653 681 645 2.905 764 2.162 757 735 658 688 700 402 450 490 589 669 696 726 1.628 1.849 1.957 1.231 1.333 1.410 1.494 66,9 EBITDA Ajustado (R$ milhões) 60,9 68,7 65,6 517 501 Margem EBITDA Ajustado (%) 69,7 67,4 69,1 68,3 68,2 22
240 235 37 41 203 194 186 42 144 Investimentos de Capital R$ milhões 210 42 168 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 3T11 155 71 84 116 82 34 97 76 37 31 21 6 23
Encargos de dívidas + Variações Monetárias 1.324 (sem variação cambial) R$ milhões 1.133 814 721 592 510 349 116 101 2005 2006 2007 2008 2009 2010 9M11 3T10 3T11 24
Despesas Operacionais R$ milhões 1.635 1.523 1.713 1.284 Número de Empregados 1.403 1.369 1.321 1.284 1.463 1.341 1.277 1.244 1.122 1.302 Despesa de Pessoal x Receita Líquida (%) 6,6 6,9 7,3 7,2 7,4 7,7 6,9 8,5 443 444 25
DESTAQUES FINANCEIROS Receita Operacional 840.527 861.517-2,4% Deduções à Receita Operacional (105.225) (104.413) +0,8% Receita Operacional Líquida... 735.302 757.104-2,9% Lucro Oper. antes do Res. Financeiro 215.418 193.758-11,2% EBITDA Ajustado 501.273 517.067-3,1% Margem EBITDA Ajustada 68,2% 68,3% -0,1p.p. Lucro (Prejuízo) Líquido... (98.565) 109.764 ---- 26
9,8 Evolução da Dívida por Moeda - 56% Moeda Nacional 55% 7,5 6,9 7,0 45% 64% 61% 5,3 4,5 4,3 65% 63% 68% 45% 55% 36% 39% 35% 37% 32% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 3T11 Valores em R$ bilhões 28
Dívida Financeira /EBITDA (vezes) 8,1x 5,6x 4,8x 4,3x 2,8x 2,2x 2,1 x * * 3T11 anualizado 29
30/09/2011: R$ 1.376 milhões OUTROS R$ 2 0% PLANO BRADY R$ 218 16% BNDES(BRADY) R$ 743 54% BÔNUS R$ 413 30% 30
30/09/2011: R$ 2.901 milhões BNDES FINAME BIB'S R$ 21 1% R$ 116 4% Fundação CESP R$211 7% NP R$ 162 6% ELETROBRÁS R$ 199 7% FIDC R$ 1.229 46% BÔNUS SÉRIE 8 R$ 963 36% 31
30/09/2011: R$ 4.277 milhões 1.329 924 Dez/2010 710 875 733 407 223 4T11 2012 2013 2014 2015 Após 2015 32
Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade futura de geração de caixa. 1 - Escala com Baixos Custos Operacionais 2- Baixa Necessidade de Investimentos de Capital 3 - Baixa Necessidade de Capital de Giro (inferior a 5% das receitas líquidas) 4 - Créditos Fiscais que Reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$ 2.142 milhões) 33
35
CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS PNB 64% PNA e PNB 67% PNA 3% ON 33% ON 33% 36
30/09/2011 Fazenda do Estado de São Paulo 94,08 ----- 7,20 35,99 Cia. Metropolitano METRÔ 1,21 ----- ----- 0,40 Cia. Paulista de Parcerias CPP ----- ----- 6,56 4,21 Cia. Saneam.Básico de S.P. SABESP 0.01 ----- ----- ------ SUBTOTAL ESTADO DE SÃO PAULO 95,30 ----- 13,76 40,60 HSBC Bank PLC London ---- ----- 13,20 8,48 Eletrobrás S.A. 0,03 82,08 ----- 2,05 Santander Invest. em Participações 0,89 ----- 5,23 3,65 UBS AG London Branch ----- ----- 11,89 7,63 Outros Acionistas 3,78 17,92 55,92 37,59 SUBTOTAL DEMAIS ACIONISTAS 4,70 100,00 86,24 59,40 T O T A L... 100,00 100,00 100,00 100,00 37
ORDINÁRIAS PREFERENCIAIS (PNA + PNB) Estado 95% Mercado 86% Mercado 5% Estado 14% 38
30/09/2011 R$ milhões 4,70 5,13 129,76 33,33 109,17 2.761,94 100,00 8,12 226,29 2,48 8,12 226,29 86,24 181,28 5.039,64 64,19 210,21 5.843,99 59,40 194,53 5.395,69 100,00 327,50 8.832,22 39
Evolução da Cotação Valorização dos ativos de Nov/10 a Nov/11 IEE: 11,6% CESP6: 9,7% (R$ 31,51) IBOVESPA: -15,9% IEE- Índice de Energia Elétrica Fonte: AE Broadcast 40
jan/03 Jan mar/03 mai/03 jul/03 Jul 03 set/03 nov/03 jan/04 Jan 04 mar/04 mai/04 jul/04 Jul 04 set/04 nov/04 jan/05 Jan 05 mar/05 mai/05 jul/05 Jul 05 set/05 nov/05 jan/06 Jan 06 mar/06 mai/06 jul/06 Jul 06 set/06 nov/06 jan/07 Jan 07 mar/07 mai/07 jul/07 Jul 07 set/07 nov/07 jan/08 Jan 08 mar/08 mai/08 jul/08 Jul 08 set/08 nov/08 jan/09 Jan 09 mar/09 mai/09 jul/09 Jul 09 set/09 nov/09 jan/10 Jan 10 mar/10 mai/10 jul/10 Jul 10 set/10 nov/10 Predominantemente Distintamente Grau de Investimento Especulativo Especulativo Evolução de 2003 a 2010 Segurança Máxima Alta Segurança Segurança Média Alta Segurança Média Baixa Especulativo Altamente Especulativo Risco de Insolvência Risco Substancial Probabilidade Insolvência Alto Risco de Insolvência AAA25 AA+ 24 AA 23 AA- 22 A+ 21 A 20 A- 19 BBB+ 18 BBB17 BBB-16 15 BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C SD DDD DD D 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 S&P Nacional S&P Global Moody s Global 41