Metodologia de cálculo alguns rácios e indicadores... 23. I. Indicadores mensais...26. II. Meios de pagamento (M3)...27

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 3 Índice Síntese da análise dos indicadores 1º semestre de 2014... 05 Análise sumária...06 Regulamentação relevante publicada no 1º semestre de 2014...15 Evolução das reservas obrigatórias desde 2000...20 Enquadramento metodológico e fontes de informação...21 Metodologia de cálculo alguns rácios e indicadores... 23 Fontes...25 Anexos estatísticos I. Indicadores mensais...26 II. Meios de pagamento (M3)...27 II.1 Desenvolvimento dos meios de pagamento (M3)...28 III. Síntese monetária do BNA...29 IV. Sistema bancário...30 IV.1 Balanço agregado...30 IV.1.1 Conciliação das estatísticas de Depósitos...31 IV.1.2 Taxa de repasse dos títulos (estimativa)...31 IV.1.3 Crédito vencido...32 IV.1.4 Reservas obrigatórias e Reservas livres...33 IV.2 Balanço em moeda estrangeira...34 IV.3 Repartição sectorial dos depósitos por moeda...35 IV.3.1 Repartição sectorial dos depósitos (Peso %)...36 IV.4 Crédito...37 IV.4.1 Crédito à economia por prazo e moeda...37 IV.4.2 Repartição sectorial do crédito...38 IV.4.2.1 Repartição sectorial do crédito (Peso %)...38 IV.4.3 Crédito por Sectores de Actividade Económica...39 IV.5 Taxas de juro...40 IV.5.1 Sistema bancário - Taxas de juro nominais...40 IV.5.2 Taxas de juro reais...41 V. Mercado monetário...42 V.1 Cedências de liquidez no mercado interbancário (kwanzas)...42 V.2 Facilidade de cedência de liquidez - Taxa de juro...43

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 4 V.3 Títulos do Banco Central (TBC) e Bilhetes do Tesouro (BT)...44 V.3.1 TBC e BT - Emissões, resgates e existência mensal...44 V.3.2 TBC e BT - Venda mensal por maturidade...45 V.3.3 TBC e BT - Taxas de juro nominais...47 V.4 Operações de Mercado Aberto (OMA)...48 V.5 Operações de redesconto...49 VI. Mercado de Capitais...50 VI.1 OT-MN - Emissões, resgates e existência...50 VI.2 OT - Taxas de juro...51 VI.3 OT-MN 2014...52 VII. Mercado cambial - Mercado primário...53 VIII. Indicadores mensais - EMIS...54 IX. Balanço Orçamental 2012-2014...55 IX.1 Receitas fiscais do sector petrolífero...56 X. Balança de Pagamentos...57 Gráficos 1. Emissão (venda) mensal de TBC e BT...58 2. Existência mensal de TBC e BT...58 3. Sistema bancário - Estrutura do Activo...59 4. Sistema bancário - Estrutura do Passivo...59 5. Sistema bancário - Fundos Próprios - Milhões de USD...60 6. Sistema bancário - Fundos Próprios - Composição...60

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 5 Síntese da análise dos indicadores 1º semestre de 2014 Sector Externo Redução semestral da receita do sector petrolífero de USD 16 mil milhões b/d (-8% em relação a Dezembro de 2013); Ligeiro aumento semestral do preço médio de exportação do petróleo para 107,95 USD/bbl (-0,05% em relação a Dezembro de 2013). Liquidez na Economia Crescimento da liquidez na economia (M3) de 3% para 6% no primeiro semestre, impulsionado principalmente pelo aumento na liquidez em moeda nacional em 12%; Aumento semestral dos depósitos nos bancos comerciais de 25% (atingindo Kz 939 mil milhões); Aumento semestral do crédito concedido à economia de 8% (o crédito a particulares aumentou 6%). Balanço do BNA Redução semestral do montante das Reservas Internacionais Líquidas (RIL) de USD 30,9 mil milhões para USD 29,6 milhões (-4%); Aumento semestral da reserva monetária (RM) em 13%, atingindo kz 1.324 mil milhões: --Redução das notas em circulação em MN de 6% (atingindo kz 563 mil milhões); --Aumento dos depósitos das IF s no BNA em MN em 5% (atingindo kz 389 mil milhões). Mercado de Títulos Redução semestral das vendas dos BTs em 58% (situando-se em kz 111 mil milhões em finais de Junho de 2014); No primeiro semestre de 2014 não foram registadas vendas dos TBC; Redução semestral das vendas dos OTs em 42% (situando-se em kz 72 mil milhões em finais de Junho de 2014). Mercado Cambial Vendas acumuladas de US$ no BNA atingiram USD 8,9 mil milhões em finais de Junho de 2014 (redução semestral de 8%); Ligeira depreciação da taxa de câmbio de 0,1%, situando-se em Kz 97,82 em finais de junho.

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 6 Análise sumária Liquidez na economia (M3) No primeiro semestre de 2014, a liquidez na economia (M3) aumentou 6%. Este crescimento foi impulsionado principalmente pela liquidez em moeda nacional (MN) que aumentou 12%. A liquidez em moeda estrangeira (ME) reduziu 2%. A dolarização da economia (medida pelo peso da moeda estrangeira sobre o M3) reduziu 2 pp. de Dezembro de 2013 a Junho de 2014. Componentes do M3 A análise dos principais componentes do M3 revela o crescimento do M1 em 9% no primeiro semestre de 2014 (atingindo Kz 2.817 mil milhões). A Quase moeda (M2-M1) cresceu 2%, situando-se em Kz 1.842 mil milhões. Os depósitos dos clientes nos bancos comerciais atingiram Kz 939 mil milhões em Junho de 2014, com um aumento de 25% no semestre. Os depósitos dos bancos comerciais no BNA em moeda nacional (MN) aumentaram 5%. Contraparte do M3: crédito A análise das principais contrapartes do M3, reflectidas no activo do balanço agregado da banca comercial, revela que no primeiro semestre de 2014 o crédito cresceu 11%. Sendo que o crédito concedido ao estado pelos bancos comerciais cresceu 18%, enquanto o crédito concedido à economia cresceu 8%. Massa monetária Mil milhões Kz 39 29 19 9-1 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 Dez-10 M3 Jun-11 Gráfico 1 Massa monetária e inflação T.v.a homóloga (%) Dez-11 M3 M1 Quadro 1 Jun-12 M2 Dez-12 M2 Inflação Jun-13 M1 Depósitos Sistema Bancário Dez-13 Inflação Depósitos do Gov. Central (info Balanço bancos) Empréstimos e acordos de recompra (info M3) Depósitos a prazo (info M3) Depósitos à ordem (info M3) Mil milhões KZ % Jun-13 Dez-13 Jun-14 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Taxa variação anual (esc. Direita) T.v 6 meses M3 4.064,7 4.431,3 4.716,0 6% - Moeda Nacional 2.023,1 2.657,7 2.967,0 12% -Moeda Estrangeira 2.041,6 1.773,9 1.736,4-2% Reserva Monetária 986,3 1.173,2 1.204,6 3% Taxa de Inflação 9,19% 7,69% 8,69% 1% Crédito 3.623 4.130 4.598 11% Gráfico 2 Jun-14 % 36 30 24 18 12 6 0

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 7 Este crescimento foi impulsionado pelos seguintes sectores: 3.500 Gráfico 3 Crédito - Sistema Bancário Actividades Financeira, seguros e fundos de pensões: variação semestral de 64% (+Kz 39 mil milhões); Construção: variação semestral de 12% (+Kz 35 mil milhões); Mil milhões Kz 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 Comércio por grosso e a retalho: variação semestral de 8% (+Kz 39 mil milhões); 0 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 O crédito concedido aos particulares registou um aumento semestral de 6% em Junho de 2014 (+Kz 35 mil milhões). Crédito ao Estado Crédito à Economia Quadro 2 Crédito por sectores de actividade Mil milhões Kz Var. 6 meses % Rubrica Jun-13 Dez-13 Jun-14 Dez-13 Jun-14 A - Agricultura, Produção Animal, Caça e Silvicultura 173 82 81-53 0 B - Pescas 5 5 7 4 25 C - Indústria Extrativa 100 96 82-4 -15 D - Indústrias Transformadoras 169 221 242 30 10 E - Prod. e Distrib. de Electricidade, de Gáz e de Água 3 3 4-4 73 F - Construção 282 288 324 2 12 G - Comércio por Grosso e Retalho H - Alojamento e Restauração (Restaur. e Similares) I - Transportes, Armazenagem e Comunicações J - Activ. Financeiras, Seguros e Fundos de Pensões K - Activ. Imob., Alugueres e Serv. Prest. as Empresas 449 499 537 11 8 48 45 52-6 15 86 83 95-4 15 40 60 99 51 64 250 322 342 29 6 M - Educação 9 9 10 3 12 N - Saúde e Acção Social 10 6 6-47 10 O - Outras Activ. de Serv. Colect., Sociais e Pessoais P - Familias com Empregos Domésticos Q - Organismos Internacionais e Outras Instituições 570 639 666 12 4 5 6 3 35-59 0 0 1 49 33 Z - Particulares 485 564 599 16 6 Não Classificados 69 2 5-97 146 TOTAL 2.753 2.930 3.154 6 8

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 8 Balanço do BNA O total do activo do BNA atingiu Kz 3.198 mil milhões em Junho de 2014, representando uma redução de Kz 157 mil milhões comparativamente a Dezembro de 2013 (-5%). Os activos internos líquidos aumentaram 147% (o correspondente a Kz 20 mil milhões). O saldo da Conta Única do Tesouro em Moeda Nacional (CUT-MN) atingiu Kz 30 mil milhões em Junho de 2014, representando uma redução semestral de Kz 111 mil milhões (-79%). O saldo da Conta Única do Tesouro em Moeda Estrangeira (CUT-ME) atingiu Kz 1.090 mil milhões no final do semestre, representando uma redução nominal de Kz 231 mil milhões (-17%) comparativamente a Dezembro de 2013. Esta redução do saldo da CUT-ME representa a contrapartida da redução semestral das RIL de USD 1,3 mil milhões. Mil milhões Kz Activo Reservas Internacionais líquidas Outros activos externos liquidos Jun 13 Dez 13 Jun 14 Var. 6 m Var. 12 m T.v.s. % 3.125 3.021 2.886-135 -239-4% 77 76 43-33 -34-44% Crédito ao Governo Central 312 246 238-9 -74-3% Crédito a Inst. Financeiras 45 0 0 0-45 0% Crédito à economia 0 0 0 0 0 0% Activos internos líquidos 25 14 33 20 8 147% Passivo 3.584 3.355 3.198-157 -386-5% Reserva Monetária (RM) -379 1.173 1.324 151 1.703 13% Base Monetária 983 1.160 1.323 163 340 14% Outros Depósitos 2 4 1-2 -1-67% Titulos do Banco Central 2 9 0-9 -2-100% Conta Única do Tesouro (CUT) MN (moeda nacional) 241 141 30-111 -212-79% ME (moeda estrangeira) 1.670 1.321 1.090-231 -580-17% Capital e Reservas 686 720 759 38 72 5% Fonte: Anexos_Quadro III 2.000 Quadro 3 Balanço simplificado do BNA 3.584 3.355 3.198-157 -386-5% Gráfico 4 Passivos selecionados do BNA CUT - ME A reserva monetária (RM) teve um aumento semestral de 13%, atingindo Kz 1.324 mil milhões. Para este aumento contribuiu o aumento dos depósitos das instituições financeiras. Mil milhões Kz 1.500 1.000 500 0-500 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Depósitos dos Bancos Comerciais Set-13 Dez-13 Notas em circulação Mar-14 CUT - MN Jun-14 TBC s Gráfico 5 M3, Base monetária e Inflação Taxas de crescimento anual % (t.v. homóloga) 60 40 20 0-20 Dez-11 Mar-12 Jun -12 Set -12 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 10 8 6 4 2 0 Base monetária Massa monetária Inflação (esc. direita)

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 9 Taxas de juro de referência Gráfico 6 Taxas de juro de referência em Kwanzas Ao longo do semestre, as taxas de juro relativas às operações de política monetária tiveram na sua generalidade uma tendência a redução em função dos objectivos do BNA em continuar a promover a redução das taxas de juro activas dos bancos e de controlar a inflação, tendo-se verificado o seguinte: Redução da taxa básica em 0,50 pp. (passando de 9,75% para 9,25%); 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Redesconto MMI (overnight) TBC/BT 91 dias Taxa básica de juro - Taxa BNA Facilidades de cedência de liquidez Facilidades de absorção de liquidez Mar-14 Jun-14 Redução da taxa de facilidade de cedência de liquidez em 0,25 pp. Gráfico 7 (passando de 10,25% para 10,00%); Aumento da taxa de facilidade de absorção de liquidez em 0,75 pp. (passando de 1,50% para 1,75%); Redução do coeficiente de reservas obrigatórias em moeda nacional de 15% para 12,5%; % 25 20 15 10 5 0 Dez-12 Taxas Nominais de TBC e BT (Mercado primário) Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 14 dias 28 dias 63 dias 91 dias 182 dias 364 das Mar-14 Jun-14 Redução da taxa dos BT a 182 dias de 4,60% para 4,40%. A taxa de juro de redesconto manteve-se inalterada ao longo do período (20%). (info BNA). Mercado de títulos públicos Em Junho de 2014, o total das vendas semestrais de bilhetes de tesouro (BT) atingiu Kz 111 mil milhões (correspondendo a uma redução semestral de 58%) e das obrigações do tesouro (OT) atingiu Kz 72 mil milhões (correspondendo a uma redução semestral de 42%). (Quadro VI.4). No período não foram vendidos títulos do banco central (TBC). Venda de Títulos por Maturidade 2014 (TBC, BT e OT) 6 anos 0% 4 anos 10% 3 anos 29% Gráfico 8 5 anos 0% 14 dias 0% 28 dias 0% 91 dias 9% 63 dias 0% 364 dias 39% 182 dias 13%

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 10 As vendas de BT no semestre concentraram- Gráfico 9 se na maturidade de 364 dias (Kz 71 mil Operações de Mercado Aberto milhões). A taxa de juro dos BTs de 182 dias Absorção (REPOs) reduziu de 4,6% a 4,4% no semestre. 120 Cedência (Reverse REPOs) Operações de mercado aberto No primeiro semestre de 2014, não se Mil milhões Kz 100 80 60 40 20 registou qualquer operação de crédito do BNA às instituições financeiras 1. 0 Jan-14 Fev-14 Mar-14 Abr-14 Mai-14 Jun-14 Nas operações de absorção do primeiro semestre de 2014, foram emitidos Gráfico 10 Kz 440 mil milhões (Kz -37 mil milhões comparativamente ao segundo semestre de 2013). No período, não houve operações de redesconto. Liquidez dos bancos comerciais Não obstante o coeficiente de reservas obrigatórias em MN ter reduzido para 12,5% ao longo do semestre, não se verificou-se libertação de liquidez. Mil milhões Kz 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 Dez-12 Volume de operações de Redesconto e Cedências no MMI (Kz) Mar-13 Jun-13 Set-13 Taxa de juro - Redesconto (esc. direita) Taxa de juro - Cedências (esc. direita) Dez-13 25% 20% 15% 10% 5% 0% A liquidez dos bancos em moeda estrangeira (ME), medida pelo rácio das disponibilidades em ME (junto do BNA e exterior) sobre Gráfico 11 os depósitos em ME, passou de 70% em Dezembro de 2013 para 60% em Junho de 2014. (ver Quadro IV.2). A posição cambial do sistema bancário mede a cobertura de posições em ME, manteve-se longa (activos em ME superiores a passivos Mil milhões USD 70 60 50 40 30 20 10 0-10 -20 Rácio de Posição cambial e Liquidez em ME Sector bancário 3,9 2,5 2,4 530% 450% 370% 290% 210% 130% 50% -30% em ME), no primeiro semestre, situandose em USD 2,4 milhões em Junho de 2014 (USD 3,9 milhões em Dezembro de 2013). (Quadro IV.2). Dez-13 Jan-14 Fev-14 Activos ME Passivos ME Posição cambial Mar-14 Abr-14 Mai-14 Jun-14 1 Reflectido no activo do balanço do BNA.

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 11 O peso do crédito em ME sobre o total do crédito teve uma ligeira subida semestral (+1pp.), situando-se em 45% em Junho 2014. Tesouraria dos bancos comerciais O rácio dos valores em caixa MN sobre os depósitos em MN reduziu de 4,5% em Dezembro de 2013 para 3,2% em Junho de 2014, justificado pelo aumento semestral dos depósitos em MN de 14% (situando-se em Kz 3.396 mil milhões) e pela redução semestral do saldo de tesouraria em MN de 20% (situando-se em Kz 107 mil milhões). O aumento da taxa de remuneração das reservas livres no BNA (taxa de absorção de liquidez) também contribuiu este efeito. Quanto aos levantamentos de numerário em caixas automáticos (ATM), o indicador atingiu o montante de Kz 78 mil milhões em Junho de 2014, uma redução de 9% face a Dezembro de 2013. Mil milhões USD 6% 4% 2% 45 35 25 15 5-5 -15-25 Dez-12 Mar-13 Gráfico 12 Composição da posição cambial Activos com sinal positivo Passivos com sinal negativo Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Outras Responsabilidades c/exterior Outros Recursos Depósitos Crédito ao Governo Central Crédito à Economia Outros activos Disponibilidades junto do BNA e do Exterior Gráfico 13 Rácio caixa sobre o total dos depósitos Sistema Bancário - MN Jun-14 3,2% 0% Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Mercado cambial Gráfico 14 A receita acumulada de impostos do sector petrolífero atingiu USD 16 mil milhões em Junho de 2014 (uma redução semestral de 8%), da qual USD 10 mil milhões correspondem a impostos excluindo a Sonangol (Quadro IX.1). O preço do petróleo apresentou um ligeiro aumento ao longo do semestre, tendo-se situado em 107,95 USD/bbl em Junho de 2014. Não obstante a subida do preço do barril de petróleo, as receitas petrolíferas foram afectadas pela ligeira redução da produção. Kz Mil milhões 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Jan-14 Levantamento mensal em ATM s Fev-14 Mar-14 Abr-14 Mai-14 2012 2013 2014 Jun-14

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 12 A redução na produção mensal do barril de petróleo, teve grande impacto nas Reservas internacionais líquidas, resultando na redução semestral de USD 30,9 mil milhões em Dezembro de 2013, para USD 29,6 mil milhões em Junho de 2014, uma redução de 4%. As vendas acumuladas de USD nos leilões do BNA atingiram USD 8,9 mil milhões, situando-se USD 70 milhões abaixo do observado no semestre anterior (redução de 8%). A venda média por leilão aumentou no período, tendo-se situado em USD 294 milhões contra USD 125 milhões no semestre anterior (Quadro VII.1). A taxa de câmbio do Kwanza face ao dólar registou uma ligeira depreciação semestral de 0,1% (passou de 96,56 Kz/USD para 97,82 Kz/USD). Para a maior estabilidade da taxa de câmbio tem contribuído a recorrência à política de outlier 2, o aperfeiçoamento das regras de acesso aos leilões 3 e, de uma forma geral, o impacto favorável sobre as expectativas de evolução da taxa de câmbio decorrente do elevado preço do petróleo e do aumento das RIL. 4.000 3.000 2.000 1.000 Mil milhões USD 0 32 24 16 Dez-12 8 0 Milhões USD Dez-12 Impostos do sector petrolífero Mar-13 Jun-13 Gráfico 15 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 USD 140 120 100 Impostos da concessionária (em milhões de USD) Impostos excluindo a concessionária (em milhões de USD) Produção diária x1000 b/d Preço médio de exportação (USD/barril) (esc.direita) Reservas internacionais líquidas Angola Mar-13 Jun-13 Gráfico 16 Set-13 Gráfico 17 Dez-13 Mar-14 Vendas de USD - Leilões do BNA Jun-14 80 60 40 20 0 1 USD = Kz 1.600 1.400 1.200 1.000 97 95 93 800 600 400 200 0 91 89 87 85 Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Vendas mensais Taxa de câmbio (esc.direita) 2 A política de outlier consiste na exclusão do leilão de venda de divisas dos participantes que propõem taxas de câmbio consideradas como taxas fora do mercado, ou seja, taxas muito acima ou abaixo da taxa de referência. 3 Como seja a imposição do limite máximo de compra por leilão correspondente a 20% dos Fundos Próprios Regulamentares (Directiva nº 1/DMA/2011 de 12 de Abril).

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 13 Taxas de juro de crédito e depósitos As taxas de juro dos créditos em MN para empresas apresentaram uma tendência a estabilidade no primeiro semestre de 2014. A taxa de juro em MN para prazos de 181 dias a 1 ano foi de 13,9% em Junho de 2014 (+0,3 em relação a Dezembro de 2013). Com excepção para as taxas com prazos de 181 dias a 1 ano, as taxas de juro dos créditos em ME para empresas apresentaram uma tendência a crescimento. Para prazos de 181 dias a 1 ano a taxa passou de 12,1% para 10,4%. 30 25 20 15 10 5 0 30 25 Gráfico 18 Taxa de juro - Crédito a Empresas MN (%) Dez-12 Mar-13 Até 180 dias De 181 dias a 1 ano Mais de 1 ano Jun-13 Set-13 Gráfico 19 Taxa de juro - Crédito a Particulares MN (%) Dez-13 Mar-14 Jun-14 Para particulares, a taxa de juro em MN de 181 dias a um ano, foi de 13,4% em Junho de 2014 (-0,3 pp. em relação a Dezembro de 2013). Em ME, para o mesmo prazo, a taxa reduziu 2,0 pp. Tendo se situado em 6,2% em Junho de 2014. 20 15 10 5 0 Dez-12 Mar-13 Até 180 dias De 181 dias a 1 ano Mais de 1 ano Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14 Com excepção dos depósitos com prazos superiores a um ano, as taxas de juros de depósitos a prazo apresentaram uma Gráfico 20 Taxa de juro Depósitos a prazo 3 a 6 meses (%) tendência a subida no semestre tanto 25 em moeda nacional como em moeda estrangeira, situando-se, para os prazos de 91 dias a 180 dias, em 4,5% para MN e em 2,3% em ME. 20 15 10 5 0 Em moeda nacional Em moeda estrangeira Dez-12 Mar-13 Jun-13 Set-13 Dez-13 Mar-14 Jun-14

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 14 Indicadores de solidez do sistema bancário A qualidade do crédito à economia melhorou, passando o rácio de crédito vencido de 11,2% em Dezembro de 2013 para 8,8% em Junho de 2014, impulsionada pela redução do rácio de crédito vencido em MN, que passou de 18,8% para 13,1%. A qualidade do crédito ao sector privado, também melhorou, passando de 11,4% em Dezembro de 2013 para 9,0 % em Junho de 2014. De igual modo a qualidade do crédito ao sector público empresarial melhorou, tendo reduzido de 2,6% em Dezembro de 2013 para 1,8% em Junho de 2014. Qualidade do activo (Rácios) Valores em % Dez 13 Quadro 4 Jan 14 Fev 14 Mar 14 Abr 14 Mai 14 Jun 14 Crédito vencido / crédito ao sector privado 11,4% 10,7% 9,0% 8,6% 8,9% 8,7% 9,0% Crédito vencido / crédito ao SPE 2,6% 2,6% 2,0% 2,3% 2,2% 1,7% 1,8% Crédito vencido / crédito à economia 11,2% 10,5% 8,7% 8,4% 8,7% 8,4% 8,8% Provisões para crédito / Total do crédito 6,9% 6,6% 5,9% 6,1% 6,4% 6,3% 6,9% Provisões para crédito / Total Crédito vencido 69,3% 70,5% 73,5% 79,0% 80,5% 81,9% 86,5%

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 15 Regulamentação relevante publicada no 1º semestre de 2014 Mês Dia Referência Assunto Janeiro 02 Decreto Presidencial nº 02/14 *Presidente da República 09 Decreto Presidencial nº 09/14 *Presidente da República 09 Decreto Presidencial nº 10/14 *Presidente da República 09 Decreto Presidencial nº 11/14 *Presidente da República 09 Decreto Executivo Conjunto nº 06/14 *Ministérios do Interior e das Finanças 09 Decreto Executivo Conjunto nº 07/14 *Ministérios do Interior e das Finanças 10 Decreto Presidencial nº 14/14 *Presidente da República 14 Decreto Presidencial nº 18/14 *Presidente da República 14 Decreto Executivo Conjunto nº 09/14 *Ministérios das Finanças 14 Decreto Executivo Conjunto nº 10/14 *Ministérios das Finanças 14 Decreto Executivo Conjunto nº 11/14 *Ministérios das Finanças 14 Decreto Executivo Conjunto nº 12/14 *Ministérios das Finanças 14 Decreto Executivo Conjunto nº 13/14 *Ministérios das Finanças Cria a Agência Reguladora do Mercado do Ouro, abreviadamente designada por Agência do Ouro e aprova o seu Estatuto Orgânico. Autoriza o Ministro das Finanças a recorrer à emissão de Bilhetes do Tesouro, nos termos previstos nos artigos 12.º a 21.º do Decreto Presidencial nº 259/10, de 18 de Novembro, que incumbe ao Titular do Poder Executivo autorizar a Emissão de Títulos da Dívida Pública Directa, designada por Obrigações do Tesouro, até aos limites estabelecidos no Orçamento Geral do Estado. Autoriza o Ministro das Finanças a recorrer à emissão especial de Obrigações do Tesouro em Moeda Nacional (OT-MN), com as características e condições técnicas previstas neste Diploma, até ao valor de Kz: 196,000,000,000,00. Autoriza o Ministro das Finanças a recorrer à emissão especial de Obrigações do Tesouro em Moeda Nacional (OT-MN), com as características técnicas previstas neste Diploma, até ao valor de Kz: 27,440,000,000,00. Aprova o Regulamento da Comparticipação em Multas por Infracções Migratórias pelos funcionários do Serviço de Migração e Estrangeiros. - Revoga as disposições que contrariem o disposto no presente Decreto Executivo Conjunto. Aprova a tabela de taxas dos actos migratórios. - Revoga os Decretos Executivos Conjuntos nºs 32/95, de 21 de Julho e 86/04, de 6 de Agosto, bem como toda a legislação que contrarie o disposto no presente diploma. Autoriza o Ministro das Finanças a recorrer à emissão especial de Obrigações do Tesouro em Moeda Nacional (OT-MN), com as condições técnicas previstas neste Diploma, até ao valor de Kz: 31.290.000.000,00, no âmbito do limite estabelecido no Orçamento Geral do Estado. Autoriza o Ministro das Finanças a recorrer à emissão de Obrigações do Tesouro em Moeda Externa (OT-ME), com as características e condições técnicas previstas neste Diploma, até aos limites estabelecidos no Orçamento Geral do Estado. Determina que as Obrigações do Tesouro previstas no artigo 1.º do Decreto Presidencial nº 12/14, de 9 de Janeiro, até ao valor global de Kz: 89.328.000.000,00, são emitidas em Kwanzas com taxas de juro de cupão definidas na colocação, através de leilão de quantidade e com a actualização do seu valor nominal, em conformidade com a variação diária da taxa de câmbio de referência divulgada pelo Banco Nacional de Angola para a compra de dólares dos Estados. Determina que as Obrigações do Tesouro previstas no artigo 1.º do Decreto Presidencial nº 11/14, de 9 de Janeiro, até ao valor global de Kz: 27.440.000.000,00, são emitidas sem reajuste do valor nominal, sem taxa de juro de cupão e entregues ao Banco de Desenvolvimento de Angola pelo valor facial, sem desconto. Determina que as Obrigações do Tesouro previstas no artigo 1.º do Decreto Presidencial nº 12/14, de 9 de Janeiro, até ao valor global de Kz: 267.984.000.000,00, são emitidas em Kwanzas sem reajuste do valor nominal, com taxas de juro de cupão predefinidas por maturidade e colocadas através de leilão de preços. Determina que as Obrigações do Tesouro previstas no artigo 1.º do Decreto Presidencial nº 10/14, de 9 de Janeiro, são emitidas sob a forma de conversão, aos credores do Estado que tenham celebrado um Acordo de regularização da Dívida Pública Interna Fundada com o Ministério das Finanças, efectuando-se a entrega dos títulos pelo valor facial, sem desconto. Autoriza a emissão de Bilhetes do Tesouro 2014 até ao valor global de Kz: 360.900.000.000,00, com as características e condições estabelecidas no Decreto Presidencial nº 259/10, de 18 de Novembro. continua

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 16 continuação Regulamentação relevante publicada no 1º semestre de 2014 Mês Dia Referência Assunto Janeiro 14 Decreto Executivo Conjunto nº 14/14 *Ministérios das Finanças 14 Despacho nº 51/14 *Ministério das Finanças 14 Despacho nº 52/14 *Ministério das Finanças 14 Despacho nº 53/14 *Ministério das Finanças 14 Despacho nº 54/14 *Ministério das Finanças 14 Despacho nº 55/14 *Ministério das Finanças 14 Despacho nº 56/14 *Ministério das Finanças 14 Despacho nº 57/14 *Ministério das Finanças 20 Decreto Executivo Conjunto nº 20/14 *Ministérios do Interior, do Comércio e das Telecomunicações e das Tecnologias de Informação 24 Decreto Executivo nº 21/14 *Ministério das Finanças 27 Directiva nº 01/DMC /2014 *BNA *DMC - Departamento de Meio Circulantes 28 Despacho nº 255/14 *Ministério da Geologia e Minas 30 Rectificação nº 1/14 *Presidente da República 31 Regulamento nº 1/14 *Comissão do Mercado de Capitais Determina que as Obrigações do Tesouro previstas no artigo 1º do Decreto Presidencial nº 12/14, de 9 de Janeiro, até ao valor global de Kz: 89.328.000.000,00, são emitidas em moeda externa e reservam-se exclusivamente o financiamento do Programa de Investimentos Públicos. Autoriza a emissão e colocação de Bilhetes do Tesouro 2014 Dívida Flutuante, nos termos do nº 2 do artigo 3º da Lei nº 16/02, de 5 de Dezembro, em conformidade com as regras e procedimentos definidos no Decreto Executivo nº 13/14, de 14 de Janeiro. Estabelece as condições específicas relativas à emissão, colocação e resgate das Obrigações do Tesouro em moeda nacional, com taxa de juro definida na colocação e a actualização do seu valor nominal em conformidade com a variação da taxa de câmbio de referência divulgada pelo Banco Nacional de Angola para a compra de dólares dos Estados Unidos da América. Estabelece as condições específicas relativas à emissão, colocação e resgate das Obrigações do Tesouro em moeda nacional, sem reajuste do valor nominal, com taxas de juro de cupão predefinidas por maturidade e colocada através de leilão de preços. Estabelece as condições específicas relativas à emissão, colocação e resgate das Obrigações do Tesouro previstas no nº 1 do Decreto Presidencial nº 10/14, de 9 de Janeiro, realizada com taxa de juro de cupão fixa e actualização do seu valor nominal em conformidade com a variação da taxa de câmbio de referência divulgada pelo Banco Nacional de Angola para a compra de dólares dos Estados Unidos da América. Estabelece as condições específicas relativas à emissão, colocação e resgate das Obrigações do Tesouro-2014 Capitalização BDA, de que trata o Decreto Presidencial nº 11/14, de 9 de Janeiro. Estabelece às condições específicas relativas a emissão, colocação e resgate das Obrigações do Tesouro em moeda externa. Autoriza a emissão e colocação de Bilhetes do Tesouro 2014 Dívida Fundada, nos termos do n.º 3 do artigo 3.º da Lei n.º 16/02, de 5 de Dezembro em conformidade com as regras e procedimentos definidos pelo Decreto Presidencial n.º 9/14, de 9 de Janeiro. Determina que todos os prestadores de serviços de Tecnologias de Informação e Comunicação e seus agentes devem no prazo de 30 dias, contados da data da publicação do presente Diploma, proceder a activação e emissão das segundas vias dos Contractos para seus clientes e no prazo de 180 dias, iniciar a actualização da base de dados, mediante um documento de identificação válido de todos os clientes, quer individuais, quer colectivos. Determina que as Obrigações do Tesouro previstas no artigo 1º do Decreto Presidencial nº 14/14, de 10 de Janeiro, até ao valor nominal de Kz: 31.290.000.000,00, são emitidas sem reajuste do valor nominal, sem taxa de juro de cupão e entregues ao Banco Nacional de Angola pelo valor facial, sem desconto. Retirada em circulação das famílias das Notas de Kwanzas da série de 1999. Determina que o controlo da prestação da caução prevista no artigo 62.º do Código Mineiro enquanto garantia do cumprimento das obrigações contratuais fica sob responsabilidade do Gabinete de Negociação das Concessões Mineiras e a prestação de caução é feita por garantia bancária ou outra forma permitida por lei. Rectifica o Decreto Legislativo Presidencial nº 10/13, de 22 de Novembro, que aprova a Pauta Aduaneira dos Direitos de Importação e Exportação, adiante designada por Pauta Aduaneira, que corresponde à versão 2012 da Nomenclatura do Sistema Harmonizado de Designação e Codificação das Mercadorias. Estabelece as condições para o exercício da actividade de peritos avaliadores de imóveis dos organismos de investimentos colectivo (PAIOIC), designados peritos avaliadores, previstos no Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Colectivo, aprovado pelo Decreto Legislativo Presidencial n.º 7/13, de 11 de Outubro. continua

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 17 continuação Regulamentação relevante publicada no 1º semestre de 2014 Mês Dia Referência Assunto Fevereiro 03 Directiva nº 02/DSP /2014*BNA*DSP - Departamento de Sistema de pagamento. Limites de Valor: Emisão de cheques e subsistema de compensação. 03 Aviso nº 1/14 + 2 ANEXOS *Banco Nacional de Angola 06 Lei nº 1/14 *Assembleia Nacional 10 Lei nº 2/14 *Assembleia Nacional 10 Lei nº 3/14 *Assembleia Nacional 11 Decreto Presidencial nº 28/14 *Presidente da República 12 Intrutivo nº 1/14BNA * Gabinete do Governador 14 Directiva nº 1/DMA/ DSP/14BNA*DMA - Departamento de Mercados e Activos *DSP - Departamento de Sistema de Pagamento 28 Directivo nº 02/ DMA/14BNA *DMA - Departamento de Mercados e Activos Março 12 Decreto Presidencial nº 62/14 *Presidente da República 17 Decreto Presidencial nº 66/14 *Presidente da República 18 Despacho nº 546/14 *Ministério das Finanças 19 Directiva nº 1/DCC /14BNA *DCC - Departamento de Controlo Cambial 19 Intrutivo nº 2/14BNA *Gabinete do Governador Estabelece os procedimentos de importação e exportação de moeda estrangeira, bem como de cheques de viagem a serem observados pelas Instituições Financeiras Bancárias. - Revoga o Aviso nº 11/99, de 4 de Junho e o Aviso nº 3/10, de 18 de Novembro. Regula o regime geral da emissão e gestão da dívida pública directa e indirecta do Estado para o financiamento da despesa pública, em particular dos programas de investimentos públicos e de outros programas e projectos de interesse nacional enquadrados no Plano Nacional de Desenvolvimento de Angola. - Revoga toda a legislação que contrarie o disposto na presente Lei. Lei Reguladora das Revistas, Buscas e Apreensões. Aplicável sempre que haja suspeita com fundamento bastante para crer que alguém oculta na sua pessoa objectos relacionados com a prática de um crime ou que possam servir para prova, ou que uma pessoa deva ser presa ou detida nos termos da lei, se encontra em lugar reservado ou não acessível ao público. - Revoga a Lei nº 22/92, de 4 de Setembro. Lei sobre a Criminalização das Infracções Subjacentes ao Branqueamento de Capitais, que tem por objecto proceder a criminalização de um conjunto de condutas visando adequar a legislação penal angolana à protecção de determinados bens jurídicos fundamentais. Altera o nº 5 do artigo 60º, os n. os 1 e 4 do artigo 64º e o nº 1 do artigo 65º todos da Lei nº 34/11, 12 de Dezembro. - Revoga o artigo 6º da Lei nº 3/99, de 6 de Agosto. Aprova a Estratégia Nacional de Comércio Rural e Empreendedorismo, abreviadamente designada ENACRE, para o período 2013-2017. - Revoga toda a legislação que contrarie o disposto no presente Diploma, nomeadamente a Resolução nº 55/09, de 17 de Julho e o Decreto Executivo Conjunto nº 106/11, de 1 de Agosto. POLÍTICA MONETÁRIA - Reservas Obrigatórias. Horários para Operações de Liquidez através do SIGMA - Sistema de Gestão de Mercados de Activos. Facilidades Permanentes de Cedência (FCO) e de absorção de Liquidez (FAO). Taxas de Juros das Operações. Aprova a Revisão do Regulamento sobre a Actividade de Importação, Comércio e Assistência Técnica à Equipamentos Rodoviários. Revoga toda a legislação que contrarie o disposto no presente Diploma, nomeadamente o Decreto Presidencial nº 135/10, de 13 de Julho. Aprova o Estatuto Orgânico do Instituto Nacional de Segurança Social.- Revoga toda a legislação que contrarie o disposto no presente Diploma, nomeadamente o Decreto nº 18/98, de 17 de Julho e o Decreto Executivo nº 1/01, de 26 de Janeiro. Autoriza a constituição da Sociedade Gestora de Fundos de Pensões Sonangol Vida S. A. Aviso nº 1/14 Operações de importação e exportação de moeda extrangeira e cheques de viagem Instrução do pedido de licenciamento e prestação de informação. Adopção de medidas transitórias relacionadas com o registo das operações de Invisíveis Corrente, enquanto decorre o processo de ajustamento do Sistema Integrado de Operações (SINOC). Registo no SINOC de operações de Invisíveis Corrente. continua

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 18 continuação Regulamentação relevante publicada no 1º semestre de 2014 Mês Dia Referência Assunto Março 24 Comunicado nº 14026BNA *GCI - Gabinete de Comunicação Institucional Retirada de circulação da família do Kwanza de 1999. 24 Despacho nº 599/14 *Ministério das Finanças 27 Despacho nº 713/14 *Ministério do Urbanismo e Habitação 28 Aviso nº 2/14 *Banco Nacional de Angola 28 Despacho nº 717/14 *Ministério das Finanças 31 Directiva nº 03/ DMA /14BNA *DMA - Departamento de Mercados e Activos Abril 3 Instrutivo nº 3/14 *BNA*Gabinete do Governador 8 Despacho nº 841/14 *Ministério das Finanças 17 Lei nº 4/2014 * Assembleia Nacional 22 Rectificação nº 4/14 *Ministério das Finanças 23 Rectificação nº 5/14 *Banco Nacional de Angola Maio 15 Instrutivo nº 04/2014 BNA+ 4 Anexos 15 Instrutivo nº 05/2014 + Anexo Actualiza a Lista dos Grandes Contribuintes, que ficam adstritos à Repartição Fiscal dos Grandes Contribuintes, devendo dirigir-se àquele serviço, no prazo de 45 dias a contar da data da publicação do presente Despacho, para efeitos de recadastramento. Aprova o Regulamento sobre a Lei do Branqueamento de Capitais e do Financiamento ao Terrorismo, aplicáveis as empresas que exerçam, em território nacional, actividade no sector Imobiliário. Estabelece os requisitos mínimos de informação sobre os serviços e produtos financeiros que devem ser disponibilizados ao público pelas instituições financeiras bancárias supervisionadas pelo Banco Nacional de Angola, com sede ou sucursal em território nacional. Revoga todas as disposições que contrariem o disposto no presente Aviso. Autoriza a constituição da Sociedade Seguradora «BIC Seguros, S.A». Facilidades Permanentes de Cedência (FCO) e de absorção de Liquidez(FAO). Taxas de Juros das Operações. Política Cambial: Margem máxima para operações de venda de divisas Adequar os mecanismos de operacionalização do mercado cambial, em particular do mercado secundário de divisas, pela sua natureza e relevância para a estabilidade da economia nacional. Determina que a emissão, colocação e resgate das «Obrigações do Tesouro-2014 - Capitalização BNA», de que trata o Decreto Executivo n.º 21/14, de 24 de Janeiro, obedecem às condições específicas estabelecidas na Obrigação Geral. Lei que autoriza o Banco Nacional de Angola a emitir e a pôr em circulação moedas metálicas de valor facial de Kz: 20,00 denominada «Série de 2014». Rectifica o Decreto Executivo nº 10/14, de 14 de Janeiro, publicado no Diário da República nº 9, sobre as Obrigações do Tesouro previstas no artigo 1.º do Decreto Presidencial nº 11/14, de 9 de Janeiro, até o valor global de Kz: 27.440.000.000,00, são emitidas sem reajuste do valor nominal, sem taxa de juro de cupão e entregues ao Banco de Desenvolvimento de Angola pelo valor facial, sem desconto. Rectifica o nº 2 do artigo 14.º bem como o artigo 15.º do Aviso nº 2/14 de 28 de Março, publicado no Diário da República nº 60/14, que estabelece os requisitos mínimos de informação sobre os serviços e produtos financeiros que devem ser disponibilizados ao público pelas instituições financeiras bancárias supervisionadas pelo Banco Nacional de Angola, com sede ou sucursal em território nacional. Definir as tabelas que compõem o Preçário a divulgar pelas instituições financeiras, bem como as respectivas instruções de preenchimento e prazos de envio para o Banco Nacional de Angola. Cartões de Pagamentos - Serviços Mínimos de Emissor e de Adquirente Disponibilização de serviços de atendimento aos utilizadores e aos aceitantes de cartões, para a promoção da confiança nos sistemas de pagamentos e para o cumprimento do objectivo de transparência no Sistema de Pagamentos de Angola. 23 Lei nº 6/14 Lei das Associações Desportivas, que regula o exercício do direito de associações no âmbito da actividade desportiva. Revoga o Decreto nº 87/03, de 3 de Outubro e toda a legislação que contrarie o disposto na presente Lei. 26 Lei nº 7/14 Lei sobre Publicações Oficiais e Formulários Legais, que estabelece o regime jurídico dos actos emanados dos Órgãos da Administração Central e Local do Estado, dos Tribunais Superiores e outros actos, sujeitos à publicação oficial. - Revoga toda a legislação que contrarie o disposto na presente Lei, nomeadamente a Lei n.º 2/10, de 25 de Março - Lei da Publicação e do Formulário dos Diplomas Legais e a Lei n.º 24/11, de 13 de Julho Lei dos Formulários dos Actos da Administração Local do Estado. continua

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 19 continuação Regulamentação relevante publicada no 1º semestre de 2014 Mês Dia Referência Assunto Junho 4 Decreto Executivo Conjunto nº 157/14 *Ministérios da Economia e das Finanças 6 Despacho nº 1282/14 *Ministério da Economia 9 Decreto Presidencial nº 144/14 *Presidente da República 26 Decreto Executivo nº 126/13 Aprova o Regulamento com os Procedimentos de Implementação e Monitorização dos Apoios Institucionais criados pela Lei nº 30/11, de 13 de Setembro, Lei das Micro, Pequenas e Médias Empresas. Subdelega poderes ao Presidente do Conselho de Administração do Instituto para o Sector Empresarial Público para praticar, em conjunto com os representantes do Ministério das Finanças ou em separado, todos os actos necessários à constituição da Bolsa de Dívida e Valores de Angola Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados, abreviadamente BODIVA - SGMR, S.A. Actualiza o salário mínimo nacional garantido único e por agrupamentos económicos. Revoga toda a legislação que contrarie o disposto no presente Decreto Presidencial, nomeadamente o Decreto Presidencial nº 81/13, de 14 de Junho. Determina que as Obrigações do Tesouro previstas no artigo 1.º do Decreto Presidencial n.º 21/13, de 16 de Abril, até ao valor global de Kz: 144.450.000.000,00 são emitidas com taxas de juro de cupão definidas na colocação, através de leilão de quantidade, e com a actualização do seu valor nominal em conformidade com a variação diária da taxa de câmbio de referência divulgada pelo Banco Nacional de Angola para a compra de dólares dos Estados Unidos da América. 29 Directiva nº 03/DMA/13 Facilidades Permanentes de Cedência (FCO) e de Absorção de Liquidez (FAO) - Taxas de Juros das Operações.

Indicadores do Mercado Financeiro 2º Semestre 2013 Banco Keve 20 Evolução das Reservas Obrigatórias desde 2000 INSTRUTIVO Nº 7/2000 8/2003 10/2003-7/2004 2/2007 4/2007 3/2009 8/2009 3/2010 2/2011 3/2013 1/2014 Entrada em Vigor 4-Set-2000 3-Mar-2003 4-Ago-2003 18-Mar-2004 23-Nov-2004 23-Abr-2007 3-Set-2007 04-Mai-09 02-Jun-09 14-Jun-10 03-Mai-11 01-Jul-13 12-Fev-14 Pedíodo de Calculo (ver Nota1) Período de cumprimento Base de incidência Dedução antes do coeficiente Coeficiente sobre MN Coeficiente sobre ME Outros Coeficientes: Governo Central Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 - Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 Semana T-2 Semana T-1 Semana T-1 Semana T-1 Semana T-1 Semana T-1 Semana T Semana T Semana T - Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Semana T Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados - MN e ME 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados (Nota 2) 20% do saldo de caixa MN - Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos REPOS 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos REPOS 25% do saldo de caixa MN Depósitos, Contas cativas / caução Cheques visados, Resp. repr. por títulos REPOS 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Obrigações Pend e de Liqui., Resp. rep. por titu. Rel. Corresp. REPOS 20% do saldo de caixa MN Depósitos, Obrigações Pend e de Liqui., Resp. rep. por titu. Rel. Corresp. REPOS 10% do saldo de caixa MN 30% 10% 15% - 15% 15% 15% 30% 30% 25% 25% 15% 12,5% 5% 10% 15% - 15% 15% 15% 30% 30% 15% 15% 15% 15% - 100% 100% - 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Governo Local - - - - 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% Administração Municipal Moeda de cumprimento Cumprimento em espécie com renumeração Cumprimento em Titulos Publicos Restrições de cumprimento com Titulos Publicos Cumprimento em Programas especificos do Governo (Crédito a sectores especificos) - - - - - - - - - 50% 50% 50% 50% Na moeda de captação Sim, apenas para ME Sim, até limite de 5% da base de incidencia Apenas Titulos do Banco Central (TBC) Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas - Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas Exclusivamente em Kwanzas Primariamente em Kwanzas Primariamente em Kwanzas Na moeda de captação Na moeda de captação Na moeda de captação Não Não - Não Não Não Não Não Não Não Não Não Sim, até limite de 5% da base de incidencia Sem restrições (TBC e Titulos do tesouro de qualquer maturidade) Sim, até limite de 5% da base de incidencia Apenas titulos vencimento superior a 91 dias - Apenas titulos vencimento superior a 63 dias (Nota 3) Sim, até limite de 7,5% da base de incidencia Apenas titulos vencimento superior a 91 dias Sim, até limite de 5% da base de incidencia Apenas titulos vencimento superior a 91 dias Não Não Não - Não Não Não Não Não Não Sim, até 1/3 da exigibilidade Na moeda de captação Não Não Não Não Não aplicável Não aplicável Sem restrições Não aplicável Não aplicável Não aplicável Não aplicável Sim, até 5 pontos percentuais Sim, até 5 pontos percentuais Sim, até 5 pontos percentuais Não Não Nota 1: As reservas excedentes eram renumeradas. Nota 2: A exigibilidade das reservas é calculada, semanalmente, sobre a média aritemética dos dias úteis de cada periodo. Nota 3: Alteração introduzida pela Directiva nº 1/2004, cujo teor foi melhorado pela Directiva nº 4/2004. Siglas utilizadas: MN = Moeda Nacional; ME = Moeda Estrangeira; REPOS = Operações de Venda com Acordo de Recompra. Fonte: Elaboração banco Keve.

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 21 Enquadramento metodológico e fontes de informação Este é o décimo sexto (18º) relatório do Banco Keve para apresentar um conjunto sistematizado de indicadores do mercado financeiro de Angola disponíveis aos bancos. A principal preocupação na sua elaboração consiste em utilizar unicamente fontes oficiais que disponibilizem, de forma tempestiva, informação mensal. A informação mais compreensiva sobre a evolução da conjuntura pode ser obtida directamente, por motivos óbvios, do website BNA. A informação dos leilões nos mercados cambial e monetário foi também obtida com base nos dados disponibilizados pelo BNA através, respectivamente, dos sistemas SGMC 4 e SIGMA 5. A segunda principal preocupação consiste em apresentar a informação tanto o quanto possível idêntica à da fonte primária. E por esta razão não só se procurou manter a estrutura dos quadros de acordo com esta fonte, como também os valores são apresentados, quase sempre, em Kwanzas. Adicionalmente, dado que o BNA apresenta a informação na óptica das contas monetárias, desenvolveu-se uma apresentação simplificada destes balanços, próxima da óptica dos balanços publicados pelos bancos comerciais. Por outro lado, procurou-se sempre que possível desenvolver rácios fundamentais com base nos valores dos diferentes quadros, assim como demonstrar como é que se conciliam os seus dados (evidenciando as discrepâncias sempre que existam). Uma nota explicativa a ter em conta é que o balanço consolidado dos bancos comerciais resulta do somatório dos balanços individuais dos bancos, não tendo sido sujeito a um processo de consolidação propriamente dito, por exemplo, eliminando os saldos no mercado interbancário. Desta forma, o balanço consolidado apresenta no activo as cedências de liquidez no mercado interbancário (rubrica 1.3), e no passivo, a sua contrapartida (rubrica 10.2). A designação mais correcta seria, pelo motivo acima referido, Balanço agregado (utilizada neste relatório). A informação publicada pelo BNA corresponde à informação disponibilizada no website a data da elaboração do relatório. A informação contida neste relatório corresponde ao melhor valor obtido para cada período na referida data, tendo sido cuidadosamente compilada e verificada. Não obstante, não pode excluir-se a possibilidade de algum erro. Estatísticas no 1º Semestre de 2014 Limitações a) Contas monetárias Foram, sempre que possível, identificadas em cada quadro as limitações sobre os dados. A principal limitação decorre do facto das estatísticas monetárias mais recentes serem quase sempre preliminares, o que significa que poderão ser sujeitas a correcções posteriores. Por isso, os dados referentes a períodos anteriores, publicados neste relatório, não são idênticos aos do relatório do período anterior. Uma segunda limitação a destacar, é o facto de as contas monetárias não disponibilizarem informação do crédito vencido e dos depósitos desagregada por empresas e particulares. Esta informação seria importante, por exemplo, para uma melhor avaliação das 4 Sistema de Gestão de Mercado Cambial. 5 Sistema de Gestão de Mercados de Activos (entrou em produção em 11 de Janeiro de 2008).

Indicadores do Mercado Financeiro 1º Semestre 2014 Banco Keve 22 quotas de mercado de cada banco face aos segmentos alvo, assim como do rácio do crédito vencido por segmentos. A terceira limitação refere-se ao facto de a partir de Janeiro de 2012 o BNA deixar de publicar a informação sobre os depósitos e créditos segregada por banco. Esta informação é importante pelo facto de permitir uma avaliação das quotas de mercado de cada banco do mercado em relação aos depósitos e créditos. b) Títulos públicos Foram identificadas diferenças entre os valores dos dados publicados mais recentemente no website e os dados do SIGMA ou mesmo do balanço do BNA. Tendo em conta estas diferenças, os dados apresentados nos quadros reflectem sempre o valor das emissões com base na informação do SIGMA, tendo havido sempre o cuidado de assegurar que os restantes valores correspondiam sempre à melhor informação. Por outro lado, no que diz respeito às OT, deixou de haver uniformidade na publicação de informação comparativamente a anos anteriores: i. O valor dos resgates a partir de Outubro de 2011 não separa o valor nominal dos juros; ii. Não existe informação do BNA sobre o movimento das OT-ME (apenas é apresentado o valor da existência no final de cada mês). No caso do SIGMA, existem dificuldades na classificação dos participantes nos leilões de títulos, que resultam da falta de um código para separar os títulos vendidos directamente ao público restante. Por este motivo, estas estatísticas não são apresentadas. c) Mercado cambial O BNA deixou de publicar a informação sobre as vendas dos dólares por banco desde Janeiro de 2012. No caso do SGMC, existem limitações para uma análise completa do mercado cambial primário, por exemplo, o actual sistema não permite saber qual a totalidade dos montantes solicitados, pois apenas inclui as propostas válidas e permite inferir sobre a taxa mínima (máxima) de corte, desconhecendo-se a totalidade das propostas apresentadas e a taxas oferecidas abaixo (acima) da taxa mínima (máxima) de corte. A informação deste mercado devia ser apresentada à semelhança do SIGMA, indicando as propostas solicitadas, as válidas e as vendas (em valor e taxas). Para além do BNA, os bancos comerciais também poderão vender moeda estrangeira a outros bancos, pelo que as sessões de venda no BNA não representam a totalidade do mercado. Não existem estatísticas disponíveis sobre as vendas realizadas entre bancos. d) REPOs Existem discrepâncias entre a informação do SIGMA e a informação publicada no website do BNA das operações de mercado aberto de absorção de liquidez. e) Cedências e redescontos A partir de Janeiro de 2012, o BNA deixou de publicar a informação sobre a frequência e a quantidade de operações no MMI, informação necessária para calcular o volume médio das operações de cedências e de redesconto do período.