, Apresentação de Resultados Teleconferência 15 de Maio de 2018 1
Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Destaques Operacionais Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 2
Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Destaques Operacionais 3
Evolução do MCMV 2 e 3 No acumulado dos últimos 12 meses ( ) os lançamentos ultrapassaram o patamar de R$ 1 bilhão. As vendas, base, cresceram 146% em relação ao mesmo período base. Receita Líquida do MCMV 2 e 3 atingiu montante de R$ 451 milhões no, crescimento de 142% em relação ao. Lançamentos (VGV 100% - R$ milhões) +32% Vendas (VGV 100% - R$ milhões) Receita Líquida (R$ milhões) 1.069 810 788 858 925 +146% 784 578 655 +142% 318 457 187 239 299 365 451 4
Destaques Participação por Segmento (% e R$ milhões) Receita a Apropriar de Incorporação (R$ milhões) 14% MAC 373 259 114 1T16 1.387 77% 23% Lançamentos MCMV 2 e 3 296 187 147 109 2T16 252 105 3T16 318 136 182 4T16 1.213 65% 58% 32% 4% Vendas Líquidas 361 118 243 443 100 343 MCMV 2 e 3 499 92 407 798 21% 21% Receita Bruta 548 76 472 626 56 570 +135% Evolução da Receita Bruta por Segmento (% e R$ milhões) Prestação de Serviços (MCMV Faixa 1) 1.658 5% 1.445 12% 64% 54% MAC¹ 31% 34% 25% 2015 2016 Margem Bruta por Segmento (% e R$ milhões) Resultado por Segmento MCMV 2 e 3 MAC 799 47% 28% 2017 Prestação de Serviços 211 71% 17% 12% Consolidado Receita operacional líquida 146 15 31 192 Lucro Bruto Ajustado¹ 51 1 5 58 Margem Bruta Ajustada¹ 35,1% 9,5% 17,7% 30,3% Juros Capitalizados no Custo -1-6 0-8 Lucro Bruto 50-5 5 51 Margem Bruta 34,1% -31,6% 17,7% 26,3% 1- Ajuste excluindo juros capitalizados de financiamento à produção. 5
6 Evolução dos resultados no Demonstração de Resultados - Consolidada D % (R$ mil) (a) (b) (a/b) Receita operacional líquida 192,2 169,6 13,3% Lucro bruto Ajustado 58,3-5,1 n/a Margem Bruta Ajustada¹ 30,3% -3,0% 33,3 p.p. Despesas gerais e administrativas -24,5-24,3 0,6% % Receita Bruta 11,6% 12,6% -1,0 p.p. Despesas comerciais -19,6-21,8-9,9% % Vendas Brutas -5,7% -6,5% 0,8 p.p. Resultado financeiro -4,1 4,3 n/a 0,0 0,0 Lucro líquido do período -8,1-61,9-86,9% Margem Líquida -4,2% -36,5% 32,3 p.p. 1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção
Evolução dos Lançamentos Os lançamentos do atingiram R$ 482 milhões, crescimento de 137% em relação ao ; No acumulado dos últimos 12 meses, base, os lançamentos totalizaram R$ 1,4 bilhão, crescimento de 48% em relação ao mesmo período do ano anterior. Lançamentos (VGV 100% - R$ milhões) Lançamentos Consolidados (VGV 100% - R$ milhões) MCMV Faixa 1-2% +48% MCMV 2 e 3 491 482 1.387 71 299 135 +137% 832 935 1.025 970 1.109 203 112 115 420 347 502 575 610 707 187 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 7
Evolução das Vendas Líquidas No as vendas líquidas atingiram R$ 385 milhões, crescimento de 155% em relação ao e 44% em relação ao ; Destaque do MCMV 2 e 3, que apresentou crescimento de 27% nesse trimestre em relação ao trimestre anterior. No acumulado dos últimos 12 meses, as vendas totalizaram R$ 1,2 bilhão, crescimento de 133% em relação. Vendas Líquidas (VGV 100% - R$ milhões) Vendas Líquidas (VGV 100% - R$ milhões) MAC +44% +133% MCMV Faixa 1 MCMV 2 e 3 385 1.213 298 14 268 112 198 71 151 40 +27% 26 200 172 158 125 135 254 +155% 389 472 427 413 494 520 742 849 979-3 -4 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 8
Velocidade de Vendas A VSO¹ do atingiu índice de 13%. Destaque para VSO do segmento MCMV 2 e 3 que atingiu índice de 20% no trimestre. VSO (VGV 100% - R$ milhões) 19% 19% 18% 20% 15% 9% 151 13 138 11% 186 22 12% 36 164 162 11% 198 197 78 118 13% 249 41 208 Vendas de Lançamentos Vendas de Estoque VSO MCMV 2 e 3 VSO Consolidada 1 - VSO = Vendas Líquidas do Período / (Estoque Inicial + Lançamentos do Período); 9
Estoque Estoque de 7.495 unidades, totalizando R$ 1,7 bilhão (R$ Estoque por ano de Lançamento (% VGV - 100%) 1,5 bilhão % Direcional). Segmento MCMV 2 e 3 passou a representar 59% do total do VGV no, ante 18% do 1T16. 2018 18% 2017 <2016 11% 5% 16% 27% MCMV 2 e 3 MAC Evolução do Estoque (% VGV - 100%) MCMV 2 e 3 MAC¹ Concluído 3% 36% 39% Segmentação Geográfica do Estoque (% VGV - 100%) 18% 45% 59% Sudeste 37% 36% 73% 82% Norte 12% 4% 16% 55% 41% Centro Oeste 8% MCMV 2 e 3 Nordeste 2% MAC¹ 1T16 1 -MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial 10
Banco de Terrenos¹ MCMV 2 e 3 No encerramento do, o banco de terrenos totalizou potencial de desenvolvimento de R$ 16 bilhões em VGV, ou 93,6 mil unidades. Desde 2014, quando voltamos o foco para o MCMV 2 e 3, nosso banco de terrenos neste segmento aumentou 288%, atingindo R$ 11,3 bilhões. Banco de Terrenos Consolidado (VGV 100% Bilhões) Aquisições de Terrenos MCMV 2 e 3 (VGV 100% Bilhões) Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 (%Total) MAC MCMV 2 e 3 9.261 +73% 16.055 4.755 2.242 3.318 +80,4% 4.092 4.286 4.046 MG 13% AM 8% outros 9% 28% SP 6.349 +288% 11.301 RJ 15% 2.912 27% 2014 DF 11
Agenda Carlos Wollenweber CFO / RI Destaques Financeiros 12
Receita e Lucro Bruto Ajustado No a Receita Líquida atingiu R$ 192 milhões, recuperando o nível do. Lucro bruto atingiu 58 milhões, melhor volume desde o 2T16. A Margem bruta consolidada atingiu 30,3%, crescimento de 14 p.p. em relação ao. Receita Líquida Consolidada (R$ milhões) 406 383 Lucro Bruto Ajustado (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado¹ % Margem Bruta Ajustada¹ 24% 23% 19% 12% 16% % Margem Bruta Recorrente² 30% 17% 14% 10% 315 255-4% +13% -3% -3% 199 182 201 170 192 97 88 39 48 56 1T16 2T16 3T16 4T16-8 1T16 2T16 3T16 4T16 1 - Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção. 2- Ajuste excluindo Impairment e provisões para entregas de Faixa 1. 32 +81% 38 32 9 29 +225% 18 58 23-5 13
Resultado MCMV 2 e 3 A receita líquida do segmento MCMV 2 e 3 atingiu R$ 146 milhões no, +146% em relação ao e +18% em relação ao. O lucro bruto ajustado dos projetos MCMV 2 e 3 atingiu R$ 51 milhões, crescimento de 144% em relação ao e 23% em relação ao. Os projetos MCMV 2 e 3 apresentaram margem bruta ajustada 1 de 35% em 2017. Receita Líquida MCMV 2 e 3 (R$ milhões) +146% +18% Lucro Bruto Ajustado MCMV 2 e 3 (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado¹ % Margem Bruta Ajustada¹ 124 146 22% 34% 23% 38% 35% 34% 37% 34% 35% 90 91 +144% +23% 38 38 31 58 60 8 13 7 22 21 31 33 42 51 1T16 2T16 3T16 4T16 1T16 2T16 3T16 4T16 1 - Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção. 14
Resultados - MAC Receita Líquida - MAC (R$ milhões) 50 Lucro Bruto Ajustado - MAC (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado¹ Juros Capitalizados -70% 15-1 -14-15 1-6 -5 Venda Líquida - MAC (VGV 100% - R$ milhões) 26 Cronograma de Entregas do Segmento MAC (VGV 100% - R$ milhões) 601 +4% 623 522 159 364 184 Previsto Entregues -4 2016 2017 2018E 2019E 1 - Ajuste excluindo os juros capitalizados de financiamento à produção. 15
Resultados MCMV Faixa 1 Unidades Concluídas Habite-se MCMV Faixa 1 (Unidades Milhares) Unidades em Construção - MCMV Faixa 1 (Unidades Milhares) 63 2 1T16 5 2T16 7 3T16 6 4T16 2 7 3 1 9 Obras Antigas 48 Novas Obras 36 19 11 4 2009 2010 2011 2012 2013 2014 41 25 2015 2016 14 12 2 2017-55,8% 6 3 3 Receita Líquida MCMV Faixa 1 (R$ milhões) Lucro Bruto Ajustado MCMV Faixa 1 (R$ milhões) 90-66% 14% Lucro Bruto Ajustado¹ % Margem Bruta Ajustada¹ 18% 31 12-56% 5 16
Receita e Lucro Bruto por segmento Resultado Bruto (R$ milhões) MCMV 2 e 3 MAC Prestação de Serviços Consolidado Receita operacional líquida 146 15 31 192 Custos Operacionais -95-14 -25-134 Lucro Bruto Ajustado¹ 51 1 5 58 Margem Bruta Ajustada¹ 35,1% 9,5% 17,7% 30,3% Juros Capitalizados no Custo -1-6 0-8 Lucro Bruto 50-5 5 51 Margem Bruta 34,1% -31,6% 17,7% 26,3% Despesas gerais e administrativas -24 Despesas comerciais -20 Outras e Equivalência Patrimonial e Minoritários -6 Receitas (despesas) operacionais 1 Resultado financeiro -4 Resultado antes do imposto de renda e CSSL -4 Imposto de renda e contribuição social - corrente e diferido -5 Lucro líquido do período -8 17
Despesas As despesas administrativas representaram 12% da receita bruta. As despesas comerciais somaram R$ 20 milhões, crescimento de 59% em relação ao mesmo período do ano anterior, devido ao aumento no volume de lançamentos e vendas. G&A (R$ milhões) G&A % Receita Bruta Despesas Comerciais (R$ milhões) Despesas Comerciais % Vendas Bruta 13% 15% 13% 13% 12% 6,5% 5,5% 5,9% 7,5% 5,7% 27 28-8% 28 24 +1% 24 12 13 +59% 16 22-10% 20 18
Repasse No Associativo (repasse na planta) os recebimentos atingiram R$ 98 milhões, crescimento de 175% em relação ao mesmo período do ano anterior. Repasse - Associativo (R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa) Associativo +175% +15% Repasse - SFH e Outros (R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa) SFH e Outros +10% +38% 53 67 85 98 69 64 43 56 76 36 19
Estrutura de Capital Sólida estrutura de capital, com Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido de 26,4%, representando um dos índices de alavancagem mais baixos entre os pares do setor. Alteração no perfil do endividamento, redução do financiamento a produção e aumento do financiamento corporativo, com impacto na redução do custo financeiro e alongamento do perfil da dívida Estrutura de Capital (R$ milhões) Participação por tipo de dívida (% Total e R$ milhões) 389 423 +22% 1.018 837 255 449 663 595 583 355 22,8% 26,4% Dívidas Corporativas Financiamento à Produção Caixa e Equivalentes Dívida Líquida Dívida Líquida/PL +33% Financiamento a Produção Dívida Corporativa 837 1.018 35% 70% 65% 30% 1 - Geração de Caixa (Cash Burn) variação da dívida líquida ajustado ppor pagamento de dividendos e recompra de ações. 20
Aviso e Contatos Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI Equipe de RI www.direcional.com.b/ri ri@direcional.com.br (55 31) 3431-5509 (55 31) 3431-5510 (55 31) 3431-5511