Demonstrações Financeiras Banrisul Fundo de Investimento em Ações (Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - e 2013 com Relatório dos Auditores Independentes sobre as demonstrações financeiras
Demonstrações financeiras e 2013 Índice Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras... 1 Demonstrações financeiras auditadas Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações... 3 Demonstrativo da evolução do patrimônio líquido... 4 Notas explicativas às demonstrações financeiras... 5
Centro Empresarial Mostardeiro Av. Mostardeiro, 322 10º andar Moinhos de Vento 90430-000 Porto Alegre, RS, Brasil Tel: +55 51 3204-5500 Fax: +55 51 3204-5699 www.ey.com Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e ao Administrador do Banrisul Fundo de Investimento em Ações (Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.) Examinamos as demonstrações financeiras do Banrisul Fundo de Investimento em Ações ( Fundo ), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação das aplicações em 31 de março de 2014 e o respectivo demonstrativo da evolução do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM nº 409, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 1
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banrisul Fundo de Investimento em Ações em e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM nº 409. Porto Alegre, 15 de maio de 2014. ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S. CRC 2SP-015.199/O-6 F-RS Dario Ramos da Cunha Contador CRC 1SP214144/O-1 2
Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações % Sobre o Aplicações / Especificação Tipo Quantidade Mercado / Realização Patrimônio Líquido DISPONIBILIDADES 2 0,01 DEPÓSITOS BANCÁRIOS 2 0,01 OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 181 0,64 LETRAS FINANCEIRAS TESOURO LFT-O 30 181 0,64 AÇÕES DE COMPANHIAS ABERTAS 28.145 99,57 BAUMHARDT IRMAOS S.A. BAUH4 BAUH 848.200 7.677 27,16 ITAÚ UNIBANCO HOLDING S.A. ITUB4 ITUB 53.300 1.807 6,39 DIMED SA DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS PNVL3 PNVL 9.000 1.521 5,38 ELECTRO ACO ALTONA SA EALT4 EALT 60.000 1.369 4,84 LOG-IN LOGISTICA INTERMODAL S.A. LOGN3 LOGN 142.200 1.150 4,07 KROTON EDUCACIONAL S.A. KROT3 KROT 22.600 1.128 3,99 DIMED SA DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS PNVL4 PNVL 6.100 1.006 3,56 INDS ROMI SA ROMI3 ROMI 180.000 918 3,25 ANHANGUERA EDUCACIONAL PARTICIPACOES S.A AEDU3 AEDU 65.500 917 3,24 SPRINGS GLOBAL PARTICIPACOES S.A. SGPS3 SGPS 605.300 908 3,21 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS PETR4 PETR 52.400 827 2,93 SAO PAULO ALPARGATAS S.A. ALPA4 ALPA 63.900 805 2,85 VALE S.A. VALE5 VALE 28.300 802 2,84 BEMATECH IND E COM EQUIP. ELETRONIC S.A. BEMA3 BEMA 93.900 784 2,77 MILLS ESTRUTURAS E SERVIÇOS DE ENGENHARI MILS3 MILS 27.000 756 2,67 QGEP PARTICIPAÇÕES S.A. QGEP3 QGEP 92.500 751 2,66 CREMER SA CREM3 CREM 42.500 701 2,48 DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. DIRR3 DIRR 66.000 661 2,34 SÃO CARLOS EMPREENDS E PARTICIPAÇÕES S.A SCAR3 SCAR 19.500 644 2,28 HYPERMARCAS S.A. HYPE3 HYPE 39.000 640 2,26 SARAIVA SA LIVREIROS EDITORES SLED4 SLED 38.700 621 2,20 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. - PETROBRAS PETR3 PETR 38.000 568 2,01 EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A. EZTC3 EZTC 19.000 535 1,89 JOSAPAR-JOAQUIM OLIVEIRA S/A-PARTICIP JOPA4 JOPA 22.700 410 1,45 RANDON PARTICIPACOES SA RAPT4 RAPT 14.300 121 0,43 FORJAS TAURUS SA FJTA 78.300 118 0,42 VALORES A RECEBER 65 0,23 TOTAL DO ATIVO 28.393 100,45 VALORES A PAGAR 127 0,45 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 28.266 100,00 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 28.393 100,45 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 3
Demonstrativo da evolução do patrimônio líquido Exercícios findos em e 2013 (Valores expressos em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas expresso em R$) Discriminação 2014 2013 Patrimônio Líquido no início do exercício Representado por: 13.491 cotas a R$ 2.398,63076 32.361 Representado por: 13.591 cotas a R$ 1.926,06211 26.178 Cotas emitidas no exercício: 4.039 cotas (2013: 2.413 ) (nota 4) 10.047 5.043 Cotas resgatadas no exercício: 4.479 cotas (2013: 2.513 ) (nota 4) (10.812) (5.294) Variação no resgate de cotas (nota 4) (110) 198 Patrimônio Líquido antes do resultado do exercício 31.486 26.125 Composição do resultado do exercício Ações (1.569) 7.568 Valorização (desvalorização) a preço de mercado, líquido (1.733) 6.601 Resultado nas negociações com ações (362) 478 Dividendos e juros sobre o capital próprio 526 489 Renda de Títulos de Renda Fixa 56 18 Apropriação de rendimentos e valorização a preço de mercado, líquido 56 18 Demais Despesas (1.707) (1.350) Remuneração da Administração (nota 6) (1.671) (1.306) Auditoria e Custódia (10) (9) Taxa de Fiscalização (10) (12) Despesas Diversas (16) (23) Total do Resultado do Exercício (3.220) 6.236 Patrimônio Líquido no final do exercício Representado por: 13.051 cotas a R$ 2.165,82993 28.266 Representado por: 13.491 cotas a R$ 2.398,63076 32.361 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 4
1. Contexto operacional O Banrisul Fundo de Investimento em Ações ( Fundo ) foi constituído, sob a forma de condomínio aberto e com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 1971 e destina-se a pessoas físicas e/ou jurídicas em geral, inclusive investidores qualificados, dispostos a aceitar os riscos decorrentes das políticas de investimento do Fundo. Seu objetivo é proporcionar aos cotistas, rentabilidade superior ao IBRX- Índice Brasil, por meio de investimentos em companhias de pequeno e médio porte de médio e/ou baixo grau de liquidez cujas ações encontram-se com seus preços subavaliados e, ao mesmo tempo, demonstrem capacidade de gerar lucros futuros crescentes, selecionadas com base em análise técnica e fundamentalista pelo Administrador, não constituindo, em hipótese alguma, garantia ou promessa de rendimento por parte do Administrador. A estratégia adotada reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento, sendo priorizado, no exercício em referência, aumentar a diversificação da carteira em ativos de empresas de baixa e média capitalização com potencial de geração de valor mantendo percentual adequado de ações com maior volume de negociação para atender as necessidades de liquidez do Fundo. Não obstante a diligência do Administrador em manter o sistema de gerenciamento de riscos e selecionar as melhores opções de investimento, de acordo com a política de investimento do Fundo, as aplicações do Fundo, por sua própria natureza, estão sujeitas às flutuações típicas de mercado, incluindo, mas não limitado, aos riscos de mercado, de crédito e de liquidez, que podem acarretar redução do valor da cota. Os investimentos em Fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. 2. Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM nº. 409, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). 5
2. Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras--continuação Foram utilizadas na elaboração dessas demonstrações financeiras, premissas e estimativas de preços para a determinação e contabilização dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Descrição das principais práticas contábeis a) Apuração do resultado As receitas e despesas foram apropriadas de acordo com o regime de competência. b) Operações compromissadas As operações compromissadas referem-se à compra de títulos com o compromisso de revenda em data futura com rentabilidade ou parâmetro de remuneração estabelecido na data da contratação, ou seja, são aplicações financeiras, com lastro em títulos públicos federais, sendo realizadas sempre com instituições financeiras do mercado. c) Títulos e valores mobiliários De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores mobiliários estão classificados na categoria títulos para negociação, considerando que foram adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado, em que os ganhos e perdas não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado. d) Bonificações São registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas ex-direito na Bolsa de Valores. 6
3. Descrição das principais práticas contábeis--continuação e) Dividendos São contabilizados em receita na ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas ex-direitos na Bolsa de Valores. 4. Emissão e resgate de cotas A emissão é processada com base no valor da cota de fechamento apurado no primeiro dia útil subsequente à disponibilidade dos recursos confiados pelo cotista ao administrador, em sua sede ou em sua rede de agências. O resgate é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no primeiro dia útil subsequente à sua solicitação e os recursos são disponibilizados aos cotistas no quarto dia útil após a solicitação de resgate, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa. A apuração da variação no resgate das cotas é demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas apropriados. 5. Gerenciamento de risco Para o monitoramento do risco de mercado, o Administrador utiliza o instrumento de cálculo do Value at Risk -V@R, com grau de confiança de 95%, que sintetiza a maior perda esperada da carteira do Fundo, em condições normais de mercado. Adicionalmente, o Administrador utiliza o modelo de Stress Testing para a simulação da perda financeira em um cenário econômico-financeiro adverso, por meio de variações bruscas de preços dos ativos que compõem a carteira. O risco de crédito é controlado pela diversificação da carteira, do estabelecimento de um limite de crédito para as emissões privadas que levem em consideração a classificação de risco das emissões ou dos emissores realizadas por agências classificadoras de risco e pelo monitoramento da exposição ao risco, por meio do cumprimento diário da política de investimento. A administração da liquidez é diária e considera a concentração de investidores no Fundo e a liquidez dos negócios com os ativos financeiros na carteira. 7
5. Gerenciamento de risco--continuação Os métodos utilizados pelo administrador, para gerenciar os riscos a que o Fundo se encontra sujeito, não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo Fundo. 6. Remuneração do administrador A taxa de administração é de 5% ao ano, sobre o patrimônio do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente ao administrador. O administrador não cobrará remuneração baseada no resultado do Fundo (taxa de performance), bem como taxa de ingresso ou taxa de saída do Fundo. Durante o exercício, foi provisionada a importância de R$ 1.671 (R$ 1.306 em 2013) a título de taxa de administração. 7. Gestão, custódia, tesouraria, distribuição, escrituração e controladoria As Ações de Companhias Abertas estão registradas e custodiadas no Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. e em conta própria do Fundo na Câmara de Ações e Renda Fixa Privada e os Títulos Públicos em conta própria no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC. Os serviços de custódia, controladoria, escrituração, gestão, tesouraria e distribuição de cotas são prestados pelo administrador. 8. Operações com empresas ligadas O Administrador é responsável pela realização, como contraparte, de todas as operações compromissadas do Fundo, além de operações de compra e venda de ações. Essas operações são realizadas em condições de mercado no que se relaciona a prazos e taxas praticadas. 8
8. Operações com empresas ligadas--continuação Operações compromissadas com partes relacionadas Operações compromissadas Volume médio realizadas com partes relacionadas / diário/patrimônio total de operações compromissadas médio diário do Fundo Taxa média contratada / Taxa SELIC Mês/ano abr-13 100,00% 5,77% 100,01% mai-13 100,00% 7,81% 100,00% jun-13 100,00% 2,91% 100,00% jul-13 100,00% 1,57% 100,00% ago-13 100,00% 1,46% 100,00% set-13 100,00% 0,86% 100,00% out-13 100,00% 0,65% 100,00% nov-13 100,00% 0,61% 100,00% dez-13 100,00% 0,80% 100,00% jan-14 100,00% 0,65% 100,00% fev-14 100,00% 0,50% 100,00% mar-14 100,00% 0,38% 100,00% Operações de compra e venda de ações Mês/ano Movimentação (compra+venda) Movimentação média diária / patrimônio médio diário Corretagem média diária/valor movimentação diária abr-13 1.431 0,19% 0,10% mai-13 2.193 0,26% 0,10% jun-13 409 0,05% 0,11% jul-13 2.781 0,37% 0,10% ago-13 394 0,06% 0,00% set-13 59 0,01% 0,12% out-13 3.044 0,40% 0,05% nov-13 522 0,08% 0,00% dez-13 949 0,14% 0,05% jan-14 43 0,01% 0,00% fev-14-0,00% 0,00% mar-14 71 0,01% 0,06% A negociação de títulos de renda variável em bolsa de valores é efetuada pela Banrisul S/A Corretora de Valores Mobiliários e Câmbio. Em o Fundo apresentou saldo aplicado em operações compromissadas de R$ 181 e receita com operações compromissadas no montante de R$ 55 no exercício findo em. O Fundo não realizou durante o exercício operações de compra e venda definitivas de títulos públicos federais e de títulos privados tendo como contraparte o Administrador. Não há títulos emitidos por empresas ligadas ao Administrador ou ao gestor da carteira do Fundo em 31 de março de 2014 9
8. Operações com empresas ligadas--continuação Em, o Fundo possui R$ 2 depositados em conta corrente tendo como contraparte seu Administrador. O Fundo apresentou durante o exercício o valor de R$ 6 a título de despesa com taxa de custódia tendo como contraparte o Administrador. 9. Legislação tributária Fundo: são isentos do imposto de renda os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas com a carteira do Fundo. Cotistas: os rendimentos auferidos estão sujeitos ao Imposto de Renda na Fonte, exclusivamente no resgate, à alíquota de 15% (quinze por cento). O pagamento do resgate é feito já descontado o Imposto de Renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específica não sofrem retenção do Imposto de Renda na Fonte. 10. Divulgação de informações As informações obrigatórias sobre o Fundo ficam disponíveis na sede do Administrador e no serviço de atendimento ao cotista podendo ser acessado no site do Administrador, no endereço www.banrisul.com.br, área temática investimentos, bem como na sede e dependências do Administrador, na Unidade de Administração de Recursos de Terceiros, situado na Rua Siqueira Campos, 736-5º andar - CEP 90018.900 - Porto Alegre RS, telefone: (51) 3215.2300; pelo e- mail Fundos_investimento@banrisul.com.br e pelos telefones: SAC 0800 6461515 e Ouvidoria: 0800 6442200. 11. Política de distribuição do resultado Os valores atribuídos ao Fundo a título de dividendos, juros de capital ou outros rendimentos advindos de ativos que integram sua carteira, inclusive os eventuais lucros apurados na compra e venda destes são, em sua totalidade, incorporados ao patrimônio do Fundo. 10
12. Demandas judiciais No exercício, não houve registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos cotistas, quer desses contra o administrador do Fundo. 13. Outros serviços prestados pelos auditores independentes Em atendimento à Instrução nº 381 da Comissão de Valores Mobiliários, não foram registrados pagamentos por serviços prestados pelo auditor externo do Fundo, além dos honorários registrados de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pelo Administrador atende aos princípios que preservam a independência do auditor. 14. Alteração de regulamento Não houve alteração no regulamento durante o exercício findo em. 15. Rentabilidade e evolução da cota a) A rentabilidade do Fundo no exercício e o valor da cota no encerramento do mesmo foram os seguintes: Data Valor da cota - R$ Rentabilidade (%) Exercício findo em 2.165,82933 (9,70) 11
15. Rentabilidade e evolução da cota--continuação b) A evolução do valor da cota no último dia útil de cada um dos últimos meses, as respectivas variações mensais e acumuladas para cada mês e a evolução do benchmark foram os seguintes: Rentabilidade em % Patrimônio Líquido Fundo IBrX (**) Médio Mensal Data Valor da Cota R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) (R$ mil) 30/03/2012 1.926,06211 12,44 (5,41) 30/04/2012 1.822,60775 (5,37) 18,83 (2,47) (3,01) 25.155 31/05/2012 1.745,61433 (4,22) 24,07 (8,60) 6,11 23.725 29/06/2012 1.777,32350 1,81 21,85 0,88 5,19 23.418 31/07/2012 1.798,84011 1,21 20,40 3,10 2,02 23.670 31/08/2012 1.836,74816 2,10 17,91 (0,15) 2,18 24.258 28/09/2012 1.949,60256 6,14 11,09 2,78 (0,59) 25.337 31/10/2012 2.029,97817 4,12 6,69 (1,06) 0,48 26.401 30/11/2012 2.133,27360 5,08 1,52 1,15 (0,66) 27.261 31/12/2012 2.228,12516 4,44 (2,79) 4,77 (5,19) 28.738 31/01/2013 2.205,96168 0,99 (1,81) 0,22 (5,39) 30.489 28/02/2013 2.236,79900 1,39 (3,17) (2,89) (2,58) 30.263 28/03/2013 2.398,63076 7,23 (9,70) 0,63 (3,19) 30.961 30/04/2013 2.516,20978 4,90 (13,92) 0,78 (3,94) 34.525 31/05/2013 2.794,17749 11,04 (22,48) (0,87) (3,10) 40.198 28/06/2013 2.470,75524 (11,57) (12,34) (9,06) 6,56 37.216 31/07/2013 2.407,66438 (2,55) (10,04) 1,73 4,75 32.851 30/08/2013 2.381,23537 (1,09) (9,04) 1,86 2,83 32.355 30/09/2013 2.403,97927 0,95 (9,90) 4,98 (2,04) 32.712 31/10/2013 2.557,65552 6,39 (15,31) 5,36 (7,03) 33.257 29/11/2013 2.523,93582 (1,31) (14,18) (2,01) (5,12) 33.708 31/12/2013 2.450,93701 (2,89) (11,63) (3,07) (2,12) 32.401 31/01/2014 2.273,91058 (7,22) (4,75) (8,14) 6,56 31.239 28/02/2014 2.173,78159 (4,40) (0,36) (0,31) 6,89 28.843 31/03/2014 2.165,82993 (0,36) 6,89 28.090 (*) Percentual acumulado desde a data até 31/03/2013. (**) Não auditado. Advertências A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos em Fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos. Werner Köhler Contador CRC - RS 38.534 Julimar Roberto Rota Diretor Responsável 12