Demonstrações Financeiras

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1 Demonstrações Financeiras Banrisul Infra-Estrutura Fundo de Investimento em Ações (Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - e 2011 com Relatório dos Auditores Independentes

2 Demonstrações financeiras e 2011 Índice Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras... 1 Demonstrações financeiras auditadas Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações... 3 Demonstrativo da evolução do patrimônio líquido... 4 Notas explicativas às demonstrações financeiras... 5

3 Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e ao Administrador do Porto Alegre - RS Examinamos as demonstrações financeiras do Banrisul Infra-Estrutura Fundo de Investimentos em Ações ( Fundo ), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação das aplicações em e o respectivo demonstrativo da evolução do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento em Ações, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. 1

4 Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do em, e a evolução de seu patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento em Ações. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de março de 2011, apresentados para fins de comparação, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes que emitiram relatório datado de 20 de maio de 2011, que não conteve nenhuma modificação. Porto Alegre, 15 de maio de ERNST & YOUNG TERCO Auditores Independentes S.S. CRC 2SP /O-6 F-RS Américo F. Ferreira Neto Contador CRC 1SP192685/O-9/C/RS 2

5 Demonstrativo da composição e diversificação das aplicações % Sobre o Aplicações / Especificação Tipo Quantidade Mercado / Realização Patrimônio Líquido DISPONIBILIDADES 1 0,00 DEPÓSITOS BANCÁRIOS L 1 0,00 OPERAÇÕES COMPROMISSADAS FL 278 0,90 LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO F LFT-O ,90 AÇÕES DE COMPANHIAS ABERTAS ,35 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRÁS PETROBR ,68 OGX PETRÓLEO E GÁS PARTICIPAÇÕES S.A. OGX PET ,57 CIA VALE DO RIO DOCE VALE PN ,45 MILLS ESTRUTURAS E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S.A. MILLS ON ,22 ULTRAPAR PARTICIPACOES S.A. ULTRAPA ,99 LOG-IN LOGÍSTICA INTERNACIONAL S.A. LOG-IN O ,21 TELEMAR S.A. (ON) TELEMAR ,66 MMX MINERAÇÃO E METÁLICOS S.A. MMX MI ,43 EZTEC S.A. EZTEC ON ,23 GERDAU S.A. GERDAU ,12 LLX LOGISTICA S.A. LLX LOG ,86 DURATEX S.A. DURATEX ,75 BRADESPAR S.A. BRADESP ,41 ALL AMERICA LATINA LOGISTICA S.A. ALL AME ,95 CIA SIDERÚRGICA NACIONAL SID NACI ,80 MPX ENERGIA S.A. MPX ENE ,77 CCR S.A. CCR SA O ,60 LUPATECH S.A. LUPATEC ,54 TRACTEBEL ENERGIA S.A. TRACTEB ,13 ECORODOVIAS S.A. ECOROD ,13 CIA ENERGÉTICA DE MINAS GERAIS - CEMIG CEMIG P ,85 VALORES A RECEBER 37 0,12 TOTAL DO ATIVO ,38 VALORES A PAGAR 118 0,38 PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,38 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 3

6 Demonstrativo da evolução do patrimônio líquido Exercícios findos em e 2011 (Valores expressos em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas expresso em R$) Discriminação Nota Patrimônio Líquido no início do exercício Representado por: cotas a R$ 12, Representado por: cotas a R$ 14, Cotas emitidas no exercício: Cotas resgatadas no exercício: Variação no resgate de cotas cotas 2011: (nota 4) cotas 2011: (nota 4) (18.218) (27.887) (nota 4) Patrimônio Líquido antes do resultado do exercício Composição do resultado do exercício Ações Valorização (desvalorização) a preço de mercado, líquido Resultado nas negociações com ações (7.259) (4.333) (3.925) (5.885) (4.268) 160 Dividendos e juros sobre o capital próprio Renda de Títulos de Renda Fixa Apropriação de rendimentos e valorização a preço de mercado, líquido Demais Despesas (1.441) (2.224) Remuneração da Administração (nota 6) (1.340) (2.154) Auditoria e Custódia Taxa de Fiscalização Despesas Diversas Total do Resultado do Exercício Patrimônio Líquido no final do exercício Representado por: cotas a R$ 10, (18) (33) (21) (14) (62) (23) (8.657) (6.441) Representado por: cotas a R$ 12, As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 4

7 Notas explicativas às demonstrações financeiras 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído em 1997, sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Destina-se a pessoas físicas e/ou jurídicas em geral, inclusive investidores qualificados, dispostos a aceitar os riscos decorrentes das políticas de investimento do Fundo. Tem como objetivo proporcionar aos cotistas, rentabilidade e liquidez, por meio de investimentos em títulos e valores mobiliários negociadas em bolsa de valores que possuem relação direta ou indireta com o setor da economia considerado como de infraestrutura, tendo como parâmetro de rentabilidade o IBrX - Índice Brasil, não constituindo, em hipótese alguma, garantia ou promessa de rendimento por parte do Administrador. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento/prospecto, sendo priorizado, no período em referência, ativos do segmento de petróleo, mineração, construção pesada, logística e distribuição de combustíveis. Não obstante, a diligência do Administrador em selecionar as melhores opções de investimento, de acordo com a política de investimento do Fundo, os títulos e valores mobiliários que compõem a carteira, por sua própria natureza, estão sujeitos às flutuações típicas de mercado, incluindo, mas não limitado, aos riscos de mercado, de crédito, de liquidez e de derivativos, que podem acarretar redução do valor das cotas. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. 2. Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram preparadas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Foram utilizadas na elaboração dessas demonstrações financeiras, premissas e estimativas de preços para a determinação e contabilização dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 5

8 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 3. Descrição das principais práticas contábeis a) Apuração do resultado As receitas e despesas foram apropriadas de acordo com o regime de competência. b) Operações compromissadas As operações compromissadas referem-se à compra de títulos com o compromisso de revenda em data futura com rentabilidade ou parâmetro de remuneração estabelecido na data da contratação, ou seja, são aplicações financeiras, com lastro em títulos públicos federais, sendo realizadas sempre com instituições financeiras do mercado. c) Títulos e valores mobiliários De acordo com o estabelecido na Circular Bacen nº 3.086, de 15 de fevereiro de 2002, e Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores mobiliários foram classificados na categoria títulos para negociação, considerando que foram adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor de mercado. As perdas e os ganhos não realizados são reconhecidos no resultado do exercício. d) Bonificações São registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas ex-direito na bolsa de valores. e) Dividendos São contabilizados em receita na ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas ex-direito na bolsa de valores. 6

9 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 4. Emissão e resgate de cotas A emissão é processada com base no valor da cota de fechamento apurada no primeiro dia útil subsequente à disponibilidade dos recursos confiados pelo cotista, em favor do administrador, em sua sede ou dependência. O resgate é processado com base no valor da cota de fechamento apurada no primeiro dia útil subsequente à sua solicitação e os recursos são disponibilizados aos cotistas no quarto dia útil após a solicitação de resgate. A apuração da variação no resgate das cotas é demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do fundo e os ganhos e perdas havidos. 5. Gerenciamento de risco Para o monitoramento do risco de mercado, o Administrador utiliza o instrumento de cálculo do Value at Risk -V@R, com grau de confiança de 95%, que sintetiza a maior perda esperada da carteira do Fundo, em condições normais de mercado. Adicionalmente, o Administrador utiliza o modelo de Stress Testing para a simulação da perda financeira em um cenário econômico-financeiro adverso, por meio de variações bruscas de preços dos ativos que compõem a carteira. O risco de crédito é controlado pela diversificação da carteira, do estabelecimento de um limite de crédito para as emissões privadas que levem em consideração a classificação de risco das emissões ou dos emissores realizadas por agências classificadoras de risco e pelo monitoramento da exposição ao risco, por meio do cumprimento diário da política de investimento. A administração da liquidez é diária e considera a concentração de investidores no Fundo e a liquidez dos negócios com os ativos financeiros na carteira. 6. Remuneração do administrador A taxa de administração é de 4% ao ano, sobre o patrimônio do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente ao administrador. No exercício, foi paga a importância de R$1.340 (R$2.154 em 2011) a título de taxa de administração. 7

10 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 7. Gestão, custódia, tesouraria, distribuição, escrituração e controladoria As Ações de Companhias Abertas estão registradas e custodiadas no Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. e em conta própria do Fundo na CBLC - Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia e os Títulos Públicos, no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC. Os serviços de controladoria, escrituração, gestão, tesouraria e distribuição de cotas são prestados pelo administrador. 8. Operações com empresas ligadas O Administrador é responsável pela realização, como contraparte, de todas as operações compromissadas do Fundo. Essas operações são realizadas em condições de mercado no que se relaciona a prazos e taxas praticadas. 9. Legislação tributária Fundo: são isentos do imposto de renda os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas com a carteira do Fundo. Cotistas: os rendimentos auferidos estão sujeitos ao Imposto de Renda na Fonte, exclusivamente no resgate, à alíquota de 15% (quinze por cento). O pagamento do resgate é feito já descontado o Imposto de Renda na Fonte devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do Imposto de Renda na Fonte. 10. Divulgação de informações As informações obrigatórias sobre o Fundo ficam disponíveis na sede do Administrador e no serviço de atendimento ao cotista podendo ser acessado no site do Administrador, no endereço área temática investimentos, bem como na sede e dependências do Administrador, na Unidade de Administração de Recursos de Terceiros, situado na Rua Siqueira Campos, 736-5º andar - CEP: Porto Alegre RS, telefone: (51) ; pelo fundos_investimento@banrisul.com.br e pelo telefone SAC:

11 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 11. Política de distribuição do resultado Os valores atribuídos ao Fundo a título de dividendos, juros de capital ou outros rendimentos advindos de ativos que integram sua carteira, inclusive os eventuais lucros apurados na compra e venda destes serão, em sua totalidade, incorporados ao patrimônio do Fundo. 12. Demandas judiciais No exercício, não houve registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos cotistas, quer desses contra o administrador do fundo. 13. Outros serviços prestados pelos auditores independentes Em atendimento à Instrução nº 381 da Comissão de Valores Mobiliários, não foram registrados pagamentos por serviços prestados pelo auditor externo do Fundo, além dos honorários registrados de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pela Administradora atende aos princípios que preservam a independência do auditor. 14. Alteração de regulamento Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 13 de junho de 2011, foi aprovada a substituição do Administrador e Gestor do Fundo, de Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobiliários e Câmbio para o Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. Em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária, realizada em 11 de julho de 2011, foi aprovada a alteração do custodiante do Fundo, passando de Banco Santander Brasil S.A. para Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. 15. Rentabilidade e evolução da cota a) A rentabilidade do Fundo no exercício e o valor da cota no encerramento do mesmo foram os seguintes: Valor da Rentabilidade Data Cota - R$ (%) Período de 01 de abril de 2011 a 30 de março de , ,86 9

12 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 15.Rentabilidade e evolução da cota--continuação b) A evolução do valor da cota no último dia útil de cada um dos últimos meses, as respectivas variações mensais e acumuladas para cada mês e a evolução do benchmark foram os seguintes: Rentabilidade em % Patrimônio Valor da Fundo IBrX (**) Médio Mensal Data Cota R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) (**) 31/03/ ,28516 (25,96) (0,23) 30/04/ ,78907 (3,47) (23,30) (3,70) 3, /05/ ,59934 (8,62) (16,06) (5,98) 10, /06/ ,23635 (2,88) (13,57) (4,71) 15, /07/ , ,55 (18,89) 10,99 4, /08/ ,85988 (1,37) (17,76) (3,38) 7, /09/ , ,95 (22,38) 6,93 0, /10/ , ,83 (23,02) 1,67 (0,82) /11/ ,96638 (5,62) (18,43) (3,25) 2, /12/ , ,20 (20,19) 3,47 (0,92) /01/ ,74924 (3,79) (17,04) (3,49) 2, /02/ , ,25 (17,25) 1,99 0, /03/ ,72148 (0,47) (16,86) 2,25 (1,56) /04/ ,95218 (6,04) (11,51) (3,68) 2, /05/ ,56688 (3,22) (8,56) (2,27) 4, /06/ ,07702 (4,23) (4,52) (1,54) 6, /07/ ,38305 (6,26) 1,85 (5,01) 11, /08/2011 9,64305 (7,12) 9,67 (4,16) 16, /09/2011 8,98740 (6,79) 17,67 (4,54) 22, /10/2011 9, ,20 10,79 8,83 12, /11/2011 8,95533 (6,17) 18,09 (1,06) 13, /12/2011 9, ,25 15,48 1,52 11, /01/ , ,22 3,83 7,92 3, /02/ , ,60 (0,73) 3,85 (0,23) /03/ ,57564 (0,73) (0,23) (*) Percentual acumulado desde a data até 30/03/2012. (**) Índices de mercado e o Patrimônio Líquido médio mensal apresentados nessa nota não são passíveis de auditoria. 10

13 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação 15.Rentabilidade e evolução da cota--continuação Advertências A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de créditos. 11

14 Notas explicativas às demonstrações financeiras--continuação Werner Köhler Contador CRC - RS Julimar Roberto Rota Diretor Responsável 12