Boletim Semanal sobre Tendências de Mercados Nº 519 Ano XVI 05/maio/2014 Nova York segue dentro do atual canal lateral. Margem de ganho mensal supera 8% Nos mercados futuros internacionais, a última semana de abril foi marcada por oscilações moderadas, respeitando o canal lateral existente entre o suporte de US$/ cents 17,30 e a resistência de US$/cents 18,00 em Nova York. A maioria dos agentes de mercado tem aproveitado este canal lateral que possui uma considerável amplitude de oscilação de 4% a cada quinze dias. Essa frequência relativamente alta de fechamento de cada ciclo de 4% proporciona ganhos mensais acumulados de 8,16%. O que realmente torna atraente este canal é a possibilidade de uma execução tranquila e confortável de swing trade a partir do nível de confiabilidade do suporte e da resistência no curto prazo. A resistência tem sido demarcada por uma linha natural de preços, definida como "natural" ao nível de US$/18,00. Lembrando que números inteiros são mais facilmente escolhidos no momento de configuração dos stops de venda, como é o caso dos atuais US$/cents 18,00. Pelo lado do suporte, o preço de US$/cents 17,30 encontra um elevado nível de força e respeitabilidade devido a indicação feita pela linha de 61,80% de Fibonacci. Além dela, 61,80% de Fibonacci conseguiu catalisar outros indicadores móveis para a sua proximidade, fortalecendo ainda mais a região como ponto de ativação de stops de compra. Estas linhas que oscilam ao redor da faixa GESTÃO ESTRATÉGICA NA COMERCIALIZAÇÃO DE AÇÚCAR E ETANOL 31 de Julho de 2014 - Ribeirão Preto, SP Inscreva-se já! Vagas limitadas Inscrições on-line: - por e-mail: eventos@safras.com.br via fone: 51-3290-9200 - por fax: 51-3224 9170
Nº 519 Ano XVI 05/maio/2014 semana a estabilidade das cotações observadas tanto em Londres quanto em Nova York continuava válida. Apenas tomando como ponto de partida a estratégia de swing trade explicada anteriormente, era perceptível que claramente Julho/14 em Nova York vinha apresentando um ótimo ponto de entrada ao redor do suporte de US$/ cents 17,50. Via-se claramente que Julho/14 estava muito próximo da base do canal lateral em vigor desde o dia 1º de abril limitado pelo suporte de US$/ cents 17,30 e pela resistência de US$/ cents 18,00. Como falamos anteriormente, a estratégia de swing de 61,80% de Fibonacci são a Média Móvel Exponencial de 100 dias (MME-100) em US$/cents 17,37, a MME-40 em US$/cents 17,56, a MME-9 em US$/cents 17,67 assim como as Bandas de Bollinger na sua linha inferior e média em US$/ cents 17,30 e US$/cents 17,66. De maneira bem geral, esta modalidade de swing trade tende a continuar válida e segura enquanto as Bandas de Bollinger não demonstrarem estreitamento ou distanciamento acentuado. Enquanto elas estiverem oscilando paralelamente haverá a indicação de que a linha de preço tende a se manter neste canal lateral o qual tem proporcionado estes lucros relativamente fáceis para quem consegue aproveitar os melhores momentos de entrada e saída das negociações. Ainda durante o início da trade que consiste em entrar comprado no suporte e programar a ordem de venda na resistência se mostrava em seu ponto inicial. A linha de preço de Julho/14 estava assumindo um viés negativo de curtíssimo prazo em direção ao ponto de entrada desta estratégia de curto prazo. Até mesmo o teste de sua Média Móvel Exponencial de 100 dias (MME-100) em US$/cents 17,36 durante as mínimas do intraday gerou uma forte onda de ativação de stops de compra a qual fez com que a linha de preço se recuperasse rapidamente deste ponto. Isto era um claro sinal de que o mercado estava ansioso para embolsar este spread de 4,05% que existe entre o suporte e a resistência altamente respeitadas deste canal. O fato de temos um suporte indicado pela linha de 61,80% Açucar e Etanol é um boletim Semanal especializado de Safras & Mercado. Editor Responsável: Dylan Della Pasqua Diagramação Carlos Soares Endereço: Av. Independencia,1299 Sala 403 4º andar CEP 90035-077 Porto Alegre RS Telefones: 0(XX) 51 3290.9200 FAX 0(XX) 51 3224.9170 www.safras.com.br e-mail:safras@safras.com.br Todos os direitos reservados. Reprodução proibida, exceto mediante permissão por escrito e citada a fonte. Circulação reservada e exclusiva para assinantes.
Nº 519 Ano XVI 05/maio/2014 de Fibonacci que acaba envolvendo outras médias móveis ao seu redor junto a uma resistência estipulada a um nível natural de preços, como é o caso da linha de US$/cents 18,00, faz com que o mercado assuma um elevado nível de previsibilidade que está diretamente ligada a segurança da operação. Como o ciclo de entrada no suporte e saída na resistência tem demorado ao redor de seis a sete pregões, sendo que o tempo de espera da nova entrada no suporte tem demorado outros cinco pregões, podemos indicar que a cada quinze dias é obtida uma rentabilidade de 4%. No acumulado do mês é possível alcançar a rentabilidade média de 8%, caso os melhores pontos de entrada e saída seja alcançados. Estes 8% ao mês são um excelente nível de rentabilidade até mesmo para os padrões elevados da renda variável. Do outro lado do Atlântico, na Bolsa de Londres, as negociações envolvendo o contrato Agosto/14 também passam por uma onda de estabilidade limitada por um canal lateral. Diferentemente de Nova York, a amplitude de oscilação entre o suporte e a resistência de Londres é bem menor, na faixa dos 2%. Mesmo assim algumas semelhanças ainda são vistas, como o suporte central estabelecido pela linha de 61,80% de Fibonacci que marca o preço de US$/ton 466,73. Esta linha também centraliza as oscilações de outros indicadores móveis como a MME-100 em US$/ton 469,00, a MME-40 em US$/ton 471,10 e a MME-9 em US$/ton 473,20. Além disto, as Bandas de Bollinger continuam indicando tanto em Londres quanto em Nova York, a manutenção deste canal lateral. Em Londres elas marcam US$/ton 482,60 para o limite superior, enquanto os limites inferiores e médios apontam para US$/ton 460,80 e US$/ton 471,70 respectivamente. De modo geral, apesar do canal lateral que limita as oscilações, os ganhos podem ser gradualmente garantidos no decorrer dos
Nº 519 Ano XVI 05/maio/2014 próximos meses. Tomando como base que 8% passa longe de um nível de rentabilidade desprezível ao mês, Nova York oferece uma ótima chance de acumular uma elevação gradual de capital até julho, quando os efeitos do El Niño se mostraram mais visíveis, fazendo com que alinha de preço assuma uma postura mais altista do que este canal lateral. Mercado físico ainda limitado pela resistência de R$ 52,00 a saca No mercado físico de açúcar última semana de abril foi encerrada com preços estáveis nas negociações de produto de menor coloração. A faixa de oscilação voltou a se firmar entre o suporte imediato de R$ 51,50 e a resistência de R$ 52,00 a saca. Como temos observado nas semanas anteriores, as cotações do produto de menor coloração tem se sustentado dentro deste intervalo de preços de maneira muito consistente, representando um equilíbrio de forças entre a baixa demanda das indústrias por negociações na modalidade balcão e a baixa disponibilidade de oferta das unidades produtoras as quais se ajustam aos elevados estoques e aos preços ainda dentro de um contexto de baixa de longo prazo nas cotações internacionais. O início da barrigada de safra da temporada 2014/15, que reflete o escoamento da produção das primeiras usinas a iniciarem a moagem ainda na primeira quinzena de abril, também incide pressão de ajuste negativo nas cotações do açúcar ofertado no mercado físico brasileiro. A expectativa existente para o próximo mês de maio é que este canal lateral entre R$ 51,50 e R$ 52,00 deve continuar forte até que os primeiros efeitos do El Niño sejam sentidos a partir de julho nas principais regiões produtoras internacionais, incluindo o centro sul. Neste contexto, a partir do início de julho, esta resistência de R$ 52,00 deve ser testada, rompida e sustentada de maneira mais confortável com as chuvas que tenderão a incidir sobre o centro sul atrasando a moagem e prejudicando a qualidade da matéria prima no curto prazo. As chuvas que ocorrerão nas regiões produtoras asiáticas tenderão a pressionar positivamente as cotações nos mercados internacionais que, por sua vez, também exercerão alguma pressão por ajuste positivo no mercado físico brasileiro. Dependendo a intensidade do El Niño, os preços do açúcar com até 150 Icumsa pode chagar a máxima de R$ 55,00 ainda em 2014. Porém, este cenário reflete uma adversidade climática muito severa para o El Niño, sendo que a média de preços ainda trabalhada oscila ao redor de R$ 53,00 para o terceiro trimestre deste ano. O nível de R$ 55,00, se ocorrer, deve ser observado no final do quarto trimestre do ano, refletindo o acumulo dos fatores da entressafra. Este relatório foi preparado pela SAFRAS & MERCADO para uso exclusivo por parte dos seus clientes, sendo proibida sua reprodução, mesmo que parcial, sob qualquer forma, exceto mediante autorização prévia e por escrito. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, indicação, sugestão ou ainda oferta de compra e venda de qualquer instrumento financeiro ou serviço. As informações contidas neste relatório são obtidas no mercado de fontes confiáveis na data na qual este relatório foi publicado, entretanto, a SAFRAS & MERCADO não garante que as informações aqui contidas estejam isentas de erros das fontes primárias. As opiniões contidas neste relatório são meras avaliações de mercado e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças e não representam nenhuma recomendação.
Nº 519 Ano XVI 05/maio/2014
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